并购协议制作和执行律师技能447.docx

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1、n 更多资料请请访问.(.)并购协议制制作与执执行律师师技能主讲人：张张 洪前言首先非常高高兴点睛睛网的邀邀请能够够来参加加点睛网网的学习习，我早早早就耳耳闻点睛睛网，大大成律师师事务所所的很多多律师在在这儿授授课，有有很多律律师助理理在点睛睛网学习习，所以以对这个个早有耳耳闻，今今天是第第一次来来到点睛睛网，非非常惊讶讶看到这这么多的的同仁，非非常高兴兴能看到到这么多多人利用用业务时时间来进进行学习习，我非非常荣幸幸能够把把自己在在相关领领域当中中的一些些执业体体会、经经验利用用这样的的时间跟跟大家进进行交流流，今天天主题是是在大的的并购课课程当中中，并购购协议的的制作与与执行的的技巧。对对

2、于这个个题目我我自己觉觉得有一一定难度度，因为为并购确确实是一一个非常常复杂的的事，是是非常大大的主题题。 我分成四个个步骤：第一节了解并并购交易易第二节分析并并购交易易第三节起草并并购协议议第四节执行并并购协议议大家通过课课程或者者通过日日常的业业务对并并购、重重组有非非常深的的了解，并并购每天天都在发发生，在在律师事事务所里里并购业业务属于于律师事事务所非非诉业务务的核心心部分，某某些律师师事务所所也把它它作为高高端的业业务，这这个业务务对律师师主体工工作要求求非常高高，大家家在这几几天当中中都要熟熟悉和了了解并购购。就我个人理理解，并并购并不不是严格格意义上上的法律律概念，因因为我们们不

3、会在在任何的的法律条条款和司司法解释释看到并并购这两两个字，但但是在日日常交易易行为中中是处处处所见的的，并购购现在通通常的意意义是兼兼并（MMergger）和和收购（AAcquuisiitioon）（“MM&A”）。兼兼并一般般意义上上来理解解是两个个企业之之间的合合并，收收购一般般理解为为股权的的收购和和资产收收购，因因为这些些类型在在日常当当中都被被叫做并并购，甚甚至可能能还有一一些更复复杂。在在今天的的课程中中，或者者在更多多法律方方面涉及及的并购购更多针针对的还还是股权权交易，以以企业为为标的的的交易。资资产并购购在某种种情况下下也会被被理解为为并购，一一些重要要项目收收购是采采取资

4、产产收购还还是股权权收购，这这是不同同的方式式，但我我们今天天讲并购购协议，资资产并购购跟股权权并购有有太大的的交易，今今天课程程讲的并并购仅指指跟股权权相关，以以股权为为标的来来进行实实施的并并购，我我们在谈谈并购协协议和在在谈并购购交易之之前，我我自己有有这样一一个理解解，一开开始做律律师业务务时，觉觉得并购购不是很很复杂，但但事实上上并购是是一个非非常复杂杂的交易易行为，有有几个原原因：一是标的比比较复杂杂。通常常买卖交交易，标标的比较较简单、比比较直接接，可并并购标的的是以企企业为目目标，标标的是具具有内置置法律人人格的，是是在持续续运作的的，在经经营的，在在不断变变化的一一个主体体，

5、首先先它是动动态的，二二是关系系复杂，以以你股权权为交易易，是不不是你的的交易目目标仅仅仅就是股股权，涉涉及仅仅仅是股权权的交易易？当然然不是，因因为股权权的背后后有公司司和股东东的关系系，公司司与资产产的关系系，公司司与债权权债务的的关系，有有公司相相关业务务的关系系，甚至至有公司司相关的的政府环环境关系系，所以以是一个个很复杂杂的关系系组成，导导致简单单的并购购，无论论是增资资、合并并、股权权转让，其其实与很很多复杂杂的经济济因素、法法律因素素的结合合，一个个并购协协议，实实际上涉涉及很多多的法律律关系，非非常复杂杂。二是交易架架构很复复杂，这这也是我我们今天天讲的一一个难点点，有的的是直

6、接接并购，有有的是多多层次的的并购，我我刚才讲讲了法律律关系很很复杂，有有的时候候涉及到到外资，有有的时候候涉及到到上市公公司，涉涉及到国国有公司司，各方方面的经经济诉求求也很复复杂，同同样是一一样并购购，有的的涉及到到主体不不同，目目的不同同，那么么涉及到到他所关关注的东东西不同同，那么么条款的的设置也也是不同同，所以以这些都都导致它它很复杂杂，还有有一点，因因为标的的是一个个动态的的，所以以并不是是买卖了了，资产产交付了了，交易易就完成成了，很很多时候候，交易易双方后后续有很很多合作作关系，要要保持企企业持续续运作，所所以有很很多的公公司制度度安排，后后续的合合作，业业务上的的合作，关关联

7、交易易，所以以是从前前到后，从从标的到到架构到到交易的的法律体体系到诉诉求到后后续的合合作都是是一整套套的关系系，所以以并购是是很复杂杂的经济济行为，当当然，作作为并购购的律师师作为完完成并购购协议的的律师也也要把这这些复杂杂的关系系都能囊囊括其中中，给客客户一个个很明晰晰的解释释。我们要了解解并购交交易，分分析并购购交易，然然后再去去制作，其其实了解解跟分析析已经是是制作并并购协议议、思考考并购协协议的一一个过程程。律师师要想写写好一个个合同最最基础的的是文字字处理，但但文字的的处理只只是一种种形式，背背后肯定定要有很很清楚的的思维与与思考，就就是如何何思考这这个交易易，还有有一个很很清楚的

8、的逻辑关关系，如如果有一一个很好好的融资资处理能能力，把把你所思思考所能能想到的的东西能能够落到到局面上上，后续续要用一一个很清清楚、简简洁、完完善的组组织架构构完成，这这才是一一个很完完善的协协议，所所以需要要这几个个方面的的一个组组合，这这些组合合说起来来容易，有有很清楚楚的逻辑辑关系，有有很好的的法律分分析，有有全面的的法律解解释，有有很强的的文字处处理能力力，但要要通过什什么样的的步骤，将将所有一一步一步步落实，这这很重要要。第一节了解并并购交易易这五项了解解是使你你能够深深入到协协议和深深入到过过程的前前提，那那怎么来来了解？一、了解主主体做一个合同同肯定有有合同各各方当事事人，并并

9、购除了了合同相相关双方方之外，还还有一个个标的公公司，一一般是收收购方、标标的公司司以及其其它标的的相关方方，比如如说有交交易方、第第三方股股东，无无论是谁谁，首先先要了解解这些主主体是谁谁。接着要了解解主体性性质，交交易主体体可能是是自然人人，可能能是法人人，还有有主体法法律属性性，有国国有、外外资、上上市公司司、外国国投资者者的，为为什么要要做这方方面的了了解？要要解决的的问题是是什么？因为我我们要确确定主体体的资格格和资质质，在制制作协议议过程中中，即使使客户已已经有了了一个很很完善的的收购方方案和已已经谈好好了商用用条件，其其实制作作协议的的过程实实际上还还是一个个不断的的谈判和和不断

10、修修正、完完善交易易细节的的过程，作作为制作作并购协协议的律律师千万万不要以以为说这这个谈判判已经完完成了，客客户说什什么就写写上，没没有自己己的思考考是不对对的，所所以在最最开始就就要把你你的思考考和思维维带到这这个过程程中，比比如说一一个主体体，要考考虑他的的资格和和资质是是否对，同同时要考考虑不同同的主体体决定着着交易的的程序问问题，当当然不同同的性质质也决定定了适用用法律的的不同。所所以在主主体上一一定要逐逐个分析析，如果果出现问问题马上上跟客户户沟通，律律师更多多的是给给一些替替代性的的方案，解解决问题题的方案案，这个个才是核核心，律律师首先先要发现现问题，然然后告诉诉他你手手里还有

11、有什么牌牌，还有有什么样样的条件件，能做做一个什什么样的的替代性性方案，这这是律师师要做的的，所以以首先要要思考，发发现问题题进而解解决问题题。二、了解交交易背景景为什么要了了解交易易背景？交易背背景表明明双方为为什么要要发生这这个交易易，背景景在很多多时候决决定了交交易条款款，比如如说交易易的目的的，并购购当中要要解决什什么样的的问题，买买方为什什么要买买，卖方方为什么么要卖？这个决决定了一一些诉求求，也决决定了商商务条件件的不一一样，我我们经常常在房地地产的项项目收购购中，很很简单，收收购方的的诉求仅仅仅是收收购股权权管理公公司吗？更重要要的是诉诉求公司司现有的的项目，这这样的诉诉求和这这

12、样的背背景决定定着双方方将来法法律条件件安排的的不同，所所以要背背景，包包括双方方谈判的的情况，双双方商务务谈判的的重点资资源，并并购当中中双方到到底要解解决什么么样的问问题，比比如我们们实践当当中有公公司，其其实要并并购，可可能是为为了扩大大规模，有有的公司司并购可可能是因因为业绩绩有问题题，当了了解其诉诉求时，也也能帮他他审视一一下他的的方案，同同时在写写协议时时哪些诉诉求是你你想要在在协议当当中确定定的，要要了解这这个背景景。跟背景相关关的我刚刚才已经经提到了了，其实实就是诉诉求，各各方核心心关注的的问题。如如果一家家上市公公司目的的是为了了盈利，那那你在写写协议或或核查文文件时，对对于

13、交易易标的收收益情况况就是你你核查的的重点，收收益情况况是否真真实，这这个时候候在通常常保证和和承诺的的条款里里，对于于收益盈盈利状况况真实性性在协议议中是描描述的重重点，也也应该是是对方要要保证的的重点。各方的关系系，交易易各方的的关系有有时候容容易被忽忽略，但但我觉得得这很重重要，比比如说交交易各方方有没有有关联关关系，这这种关联联关系很很多，收收购方有有时是多多方收购购，他们们之间有有没有不不同的关关系，收收购方和和被收购购方有没没有不同同的关系系；有没没有业务务合作关关系，这这点在于于双方以以前是什什么样的的关系，未未来应该该如何处处理，包包括合作作，未来来会不会会有关联联交易；交易双

14、双方的地地位也很很重要，这这也很容容易被客客户忽视视，在不不同的交交易壁垒垒当中，合合同的处处理不同同，你在在弱势时时肯定要要做出很很多让步步，在强强势时你你就应该该要做出出保障，不不同地位位决定着着双方交交易结构构，包括括未来合合同安排排，律师师在这当当中的角角色，一一方面是是法律的的指导者者，告诉诉客户，交交易有哪哪些法律律边界，另另外，律律师也是是一个润润滑体，在在双方有有矛盾时时，通过过法律手手段和协协议条款款安排和和谈判技技巧让意意向合作作的双方方更好的的达成交交易，促促成交易易，这也也是律师师很重要要的工作作。在这这里当然然要了解解交易双双方的诉诉求、地地位和它它的强弱弱势关系系，

15、保证证自己在在谈判当当中的很很好态度度。三、了解交交易内容容在这样一个个背景下下，在这这么一个个诉求下下，双方方确定的的交易价价格到底底是什么么，要谁谁的股权权，交易易的对价价又是什什么，了了解交易易对价是是特别重重要的一一个内容容。律师师除了掌掌握法律律知识，很很重要的的是要了了解一些些财务的的知识、管管理的知知识和其其它相关关的企业业知识。通常情况下下，交易易对价有有几种方方式：第第一，定定价原则则；第二二，对价价方式。定定价原则则有：原原始投资资额（+或不+）；净净资产（账账面净资资产/经经评估的的净资产产/经审审计的净净资产） （+或或不+）溢溢价；PP/E倍倍数 （公公司收益益）。对

16、价的形式式有不同同，有支支付股权权，有支支付现金金，这种种条件决决定着合合同的交交易条件件、条款款。要了了解交易易架构才才能知道道未来合合同条款款如何设设定。四、了解知知识律师是按照照法律业业务来分分门别类类，但有有很多不不同，在在这儿之之后，你你了解一一些法律律是要了了解一些些行业的的特点，行行业特点点是去判判断标的的公司的的主营业业务是什什么，行行业基本本情况是是什么，行行业有没没有准入入条件，公公司的行行业地位位是什么么，这些些的了解解会让你你充分了了解交易易，也能能让你更更充分的的把握公公司的情情况。还有产品的的特点，产产品提供供的服务务是什么么，产品品服务的的特点是是什么，有有什么样

17、样的特殊殊性，有有什么样样的特殊殊要求。公司的技术术和资产产也要了了解，有有些公司司的技术术是以专专利形式式来体现现，有的的是以商商业秘密密的形式式来体现现，不同同的体现现形式在在未来合合同处理理时也是是不同的的，主要要资产情情况也不不同。还还有公司司的经营营模式的的特点，所所以外部部的知识识要知道道。五、了解法法律就是在什么么条件来来做，这这是律师师的本职职工作，刚刚才都是是了解商商业意图图，了解解商业诉诉求，了了解它的的交易架架构，下下面是在在一个什什么样的的法律框框架下去去实现。律律师做并并购协议议最主要要的就是是要保证证协议的的合法有有效，非非常清晰晰，有可可执行性性，怎么么能够保保证

18、？清清楚法律律框架很很重要，了了解这些些法律框框架，一一方面是是保证合合法有效效，另外外一个目目的是保保证律师师能够准准确的下下笔写合合同，律律师要了了解的法法律跟交交易标的的所在行行业相关关的法律律，比如如地产、建建筑类企企业，有有资质，这这个企业业是一级级资质，一一级资质质是什么么概念，股股权转让让之后能能否延续续，这是是你要判判断的，包包括矿产产资源能能否进行行股权转转让，股股权转让让之后，资资质会发发生变化化吗？所所以要寻寻找法律律的支持持。与交易主体体相关的的法律。刚刚才也提提到了主主体的特特殊性，性性质是国国有的，是是上市公公司，要要把这些些法律全全部收集集整理。与交易框架架相关的

19、的规范性性文件。股股权转让让相关工工商部门门的规定定，增资资相关规规定，行行业的规规定，主主体的规规定，这这些要给给自己做做一个梳梳理，我我们进入入大的项项目时，第第一件要要做的工工作就是是制作项项目的一一个法律律规范。六、其他情情况的考考虑要了解谈判判背景，特特别是在在你没有有参加谈谈判或者者有时律律师未全全程参与与谈判，在在这个时时候一定定要关注注谈判的的过程，因因为有一一些你已已经考虑虑的问题题可能在在谈判过过程中已已经解决决了，有有些个别别情况已已经做出出了一个个处理，这这些情况况你要有有了解，要要关注谈谈判的过过程，谈谈判当中中双方对对于个别别问题的的处理，各各方对于于个别问问题的态

20、态度。在谈判当中中，律师师最好能能够参与与谈判过过程，不不能参与与谈判要要有所了了解，因因为谈判判时，大大家有时时在一个个轻松的的环境，收收购双方方说得比比较多，说说很多法法律文件件之外的的东西，这这些东西西对律师师去发现现问题和和解决问问题提供供了很好好的思路路和线索索。另外，要知知道各方方面委派派参与谈谈判人员员的情况况，知道道协议制制作和各各方面有有什么不不同。立场。律师师在写协协议一定定受收购购方或并并购方某某一方的的委托，有有的时候候，公司司可能会会觉得很很简单，目目标公司司委托你你，这时时律师一一定要知知道自己己的立场场是什么么，是为为谁服务务，谁更更是你应应该倾向向的主体体，任何

21、何一个条条款你站站在任何何一方写写出来的的时候，站站在不同同方写出出来时肯肯定是不不同的，所所以要知知道自己己的立场场。第二节分析并并购交易易协议当中很很重要的的东西就就是文字字处理，还还有思维维能力，剩剩下就是是逻辑能能力，中中间核心心的就是是思维能能力，当当你把所所有的资资料拿来来，剩下下就是你你如何用用自己的的方式来来思考，这这个思考考是后来来如何完完成协议议、构架架协议、落落笔写协协议非常常重要的的一个环环节。并购交易的的类型：按并购结果果分：任任何一样样并购无无外乎会会出现这这三种结结果，这这种并购购的结果果是以收收购完成成之后，收收购方和和并购方方在目标标公司的的地位和和管理权权的

22、变化化来区分分的，区区分有三三个：一一是买断断式并购购（原股股东全部部退出）；二是控控股式并并购（并并购方取取得目标标公司控控股地位位）；三三是参股股式并购购（并购购方参股股目标公公司）。为什么要用用并购结结果来划划分？并并购交易易是一个个很复杂杂的交易易，从交交易之前前到交易易过程到到交易完完成，因因为你的的标的还还存续着着而且必必须存续续的一个个法律经经济实体体，看结结果是完完成之后后，实体体是什么么状态，实实体在交交易之前前和交易易之后有有什么不不同，这这个时候候你再决决定双方方才能在在交易什什么。要要看到现现在交易易要知道道交易完完成状态态，做交交易完成成状态和和之前状状态的分分析比较

23、较才能知知道你能能判断什什么，所所以，首首先要从从对你所所的交易易从并购购结果上上做一个个分析。按法律关系系（交易易性质）区区分，再再复杂的的并购交交易、并并购方案案只要它它是以公公司股权权为目的的，我认认为它只只有这三三种交易易模式和和法律关关系：一一是股权权转让式式并购：即股东东将其所所持有的的股权（即即在目标标公司的的股权）转转让于其其他股东东或股东东以外的的第三人人；二是是增资式式并购，公公司增加加注册资资本，新新的股东东通过认认缴公司司的新增增资本而而取得股股东地位位；三是是复合式式并购（股股权转让让+增资资）；四四是企业业合并，是是指两个个或两个个以上的的公司通通过订立立合并合合同

24、，依依据法律律和法规规的规定定，而演演变成一一个公司司的法律律行为。第二节分析并并购交易易一、按并购购结果划划分1.并购结结果买断式式并购为什么要这这样划分分，不同同的划分分有什么么样的意意义？在这样的并并购协议议中重点点是管理理权的移移交，因因为前一一个股东东走了，要要把所有有的管理理权留下下来，协协议的重重点是如如何来实实现管理理权的移移交。第第二是资资产的移移交。第第三是对对于现状状的确认认。第四四是对于于承诺的的践行。买断式并购购重点在在于：第第一对于于现状的的确认，第第二在于于过渡，管管理权、资资产权等等所有东东西的移移交和管管理。后后续没有有这些人人了，如如何能够够保证你你的收购购

25、方利益益是完整整的、是是清晰的的。这是是买断式式并购协协议所关关注的重重点。2.并购结结果控股式式并购（绝绝对控股股）如果找到最最权威的的解释，在在国有资资产管理理时，对对国有控控股公司司是这么么来定义义的，国国有控股股包括绝绝对控股股和相对对控股，所所谓绝对对控股就就是并购购方取得得50%以上的的股权；所谓相相对控股股是并购购方取得得30-50%的股权权，且为为第一大大股东。控控股是一一种状态态，但不不是一个个被锁定定的状态态，不是是一个只只满足你你的条件件就能达达到的一一个状态态，不论论什么状状态，另另一方取取得了绝绝对或相相对控股股地位，550%是是取得的的绝对控控股，相相对控股股很简单

26、单，没有有取得550%以以上，但但还是第第一大股股东，所所以相对对控股和和绝对控控股首先先共同的的特点都都是取得得了共同同的控股股地位，但但还有一一些不同同，不同同在于相相对控股股持有的的不够半半数以上上的表决决权，在在公司治治理结构构上、安安排上是是不一样样的，跟跟控股肯肯定不一一样，正正常公司司章程，半半数以上上股东可可以决策策事项，但但如果相相对控股股还不去去改章程程，相当当于你没没有控股股地位，包包括在董董事委派派各方面面都不一一样，控控股跟买买断不一一样，控控股里的的相对控控股和绝绝对控股股法律意意味也不不一样。控股协议关关注的重重点是什什么？也也像买断断式并购购一样，也也存在控控制

27、权的的转移，不不同在于于控制权权转移之之后，新新老股东东还在继继续合作作，这是是跟买断断最大的的相同点点也是不不同点。控控制权都都移交，不不同在于于老股东东是否在在，在这这种条件件下，关关注重点点也要关关注管理理权的移移交、资资产各方方面的过过渡，不不同在于于可能不不用担心心他跑了了，因为为他是控控股股东东。而且且又有一一个不同同就是合合作关系系很重要要，意味味着双方方还是在在这个架架构下继继续合作作，只不不过管理理权不同同了，投投资比例例不同了了。另外外是治理理结构的的安排，这这是控股股式收购购的核心心要点，未未来在什什么架构构下合作作，股东东会怎么么决策、董董事会怎怎么决策策，高管管人员如

28、如何来安安排，这这个就是是他安排排的要旨旨，控股股式的交交易首先先分析结结果特点点，判断断特点之之下所关关注的重重点。3.并购结结果参股式式并购假如一个人人持有公公司200%股权权，他既既没有董董事委派派权，是是否能分分红不是是很重要要，这个个时候220%的的股权如如果想出出售有很很大困难难，谁去去买？在PE/VVC大行行其道的的时代，参参股式并并购在并并购中占占了非常常大部分分。参股式收购购在过去去没有什什么经济济意义，现现在之所所以重要要，是因因为在股股权收购购基金PPE和风风险投资资基金VVC存在在下，在在他们非非常广泛泛参与到到资本市市场业务务时，参参股式并并购非常常复杂。在在资本市市

29、场之下下，企业业价值不不仅仅体体现在管管理权价价值上，风风险投资资、股权权投资以以及以财财务投资资人的角角色出现现的投资资者有非非常大的的利益，在在这个之之下，风风险投资资者的出出现也大大大改变变了参股股式收购购协议很很简单的的一种局局面。但但风险投投资者基基本都用用在对价价条件当当中的市市盈率来来收购，所所以对公公司现有有股东、现现有经营营非常关关注，他他希望一一方面绝绝对不参参与，因因为不懂懂，之所所以投资资你是因因为我看看好你，投投资你就就要保证证你在原原有状态态下保证证持续运运营，用用什么来来保障？就用我我对管理理权的控控制，用用我对重重大事项项的控制制，用我我对投资资杠杆各各方面的的

30、条件使使用来保保证我的的利益，在在这种情情况下，加加之用了了一个很很高的价价格，出出让一个个企业，一一两千万万的企业业在出让让5%、110%的的股权上上，拿到到五六千千万的投投资，你你想想对对于控股股股东对对于原企企业是个个什么样样的概念念？在这这种情况况下，也也愿意让让渡他的的一些权权利，去去做出让让步。看交易完成成结果的的状态来来决定双双方未来来的法律律关系，通通过未来来的法律律体系和和未来的的状态来来决定协协议重点点和安排排的重点点。二、按交易易性质划划分1.交易性性质股权转转让2.交易性性质增资扩扩股股权转让与与增资的的区别：3.交易性性质公司合合并（新新设合并并）公司合并后后，A、B

31、B两个公公司的资资产、股股东、注注册资本本等都发发生了变变化。公司合并后后，A公公司注销销，B公公司存续续，但其其资产、股股东、注注册资本本等都发发生了变变化。公司合并最最大不同同在于交交易主体体，标的的公司是是两个公公司，AA公司和和B公司司同时是是标的公公司。所所谓合并并是两个个公司股股东、资资产、债债权债务务、人员员、生产产要素等等的全部部整合。如果从三种种交易属属性来看看，股权权转让、增增资、合合并，合合并最复复杂，因因为它是是两个公公司，而而且在实实践当中中，公司司合并有有换股合合并。如果拆分公公司合并并交易，第第一个交交易是公公司和公公司之间间的合并并，经济济要素的的合并，第第二是

32、股股东跟股股东之间间的交易易。上市市的核心心协议是是吸收合合并，换换股式吸吸收合并并，那个个协议给给了一个个选择权权，可以以换股式式合并，可可以现金金式合并并，换股股式合并并实际上上就是增增资扩股股，现金金式合并并某种意意义上就就是股权权转让，但但不同在在公司发发生了变变化，是是两个公公司的经经济要素素合并的的，实际际上是一一个很复复杂的交交易，相相对于单单纯的股股权转让让和增资资，但大大家如果果意识去去看这三三类合同同就会发发现在实实践中，这这三个合合同当中中最简单单的往往往是合并并协议。合并协议关关注的重重点跟股股权转让让不一样样，要关关注两方方的资产产和债务务情况，是是两个公公司的合合并

33、。重重点是对对价的安安排，另另外是交交易程序序，有法法定交易易程序，是是你不能能抑制不不能改变变的。这这是它跟跟股权转转让和增增资当中中一个很很大的特特点，虽虽然股权权转让也也有它的的程序，但但只是对对登记程程序有要要求，对对实施程程序没有有要求，可可公司合合并不一一样，所所以在协协议安排排上也不不一样。第三节起草并并购协议议一、起草协协议的准准备工作作（一）参考考文本的的搜集参考文本的的搜集很很重要，关关键是你你怎么用用。有哪哪些参考考文本可可以供搜搜集？一一是以前前制作过过的文本本。二是是有无格格式文本本，大的的并购肯肯定没有有，但股股权转让让增资以以及很多多项目都都有格式式文本，这这些格

34、式式文本和和示范文文本要看看，因为为具有政政府的指指导性，至至少保证证了必须须约定的的事项和和必须考考虑的事事项。三三是其它它格式文文本（网网络、法法规库）。四四是律师师事务所所的指引引，成功功并购项项目的合合同（公公司信息息或可用用的其他他项目资资料）。（二）格式式文本使使用注意意要时刻给自自己灌输输这样的的观念：1.任任何文本本都是过过时的。为为什么？因为法法律是变变化的，客客观环境境是变化化的，但但自己是是进步的的。2.任何文文本都是是有立场场的。这这点很多多人容易易忘记，拿拿了一个个协议就就写，我我们在帮帮客户写写协议时时，比如如说一个个租赁合合同，我我们一般般都会给给他做两两个版本本

35、，一个个是承租租方使用用的版本本，一个个是出租租方使用用的版本本，你的的立场肯肯定不一一样，什什么是公公平？在在条款上上有公平平吗？一一定是有有立场的的，这种种立场是是由什么么来决定定的？是是基于起起草者的的考虑以以及基于于谈判地地位。3.任何文文本都是是妥协的的结果。谈谈判的结结果是妥妥协，妥妥协在条条款上。合合同是谈谈判的结结果，因因此其条条件一定定是已经经作出的的让步的的，并不不是最优优的条件件4.律师事事务所的的指引任任何文本本都是有有背景的的。基于时间差差异、自自己的进进步，基基于立场场，基于于妥协，任任何文本本都是可可用的，但但同时任任何的文文本也都都是不可可用的，一一定知道道哪些

36、是是自己该该用的，哪哪些不该该用的，这这个才是是关键。用什么样的的条款形形式、什什么样的的文本形形式，这这在工作作当中律律师要注注意，律律师是人人性化的的服务。（三）备齐齐基础资资料一个是交易易主体的的基本信信息，因因为你要要写合同同，名字字要写准准确，所所有的信信息要写写准确，那那么就要要有交易易主体的的资料：名称、自自然人（身身份证号号、住所所）、法法人（法法定代表表人、地地址、成成立日期期）。对于交易标标的公司司，有它它的组织织结构的的东西，有有它相关关法律信信息，第第一类是是交易主主体相关关的信息息，第二二类是交交易标的的相关的的法律信信息，第第三类是是交易标标的相关关的财务务信息，并

37、并购是一一个复杂杂的经济济行为，更更重要的的是一个个商业秘秘密，对对价条件件是公司司在什么么状态，所所以要有有公司的的财务信信息（最最重要），因因为条款款里很大大程度要要涉及到到公司资资产如何何处理，债债权债务务如何处处理，要要厘清双双方的权权利责任任、边界界，而财财务信息息特别重重要，包包括它的的资产负负债表，资资产清单单、债务务清单，债债权清单单，其它它可能影影响的房房屋产权权证。所所有这些些资料帮帮助你第第一在合合同当中中写清合合同主体体，不要要出现错错误，描描述清楚楚事实，第第二，要要了解相相关合同同交易要要件所设设计的相相关内容容。在重大项目目当中要要制作和和确认合合同框架架要点。律

38、律师写协协议的过过程实际际上也是是在帮助助客户完完善交易易方案和和进一步步细节谈谈判的一一个过程程，这个个过程是是通过你你的协议议来引领领的，所所以要有有框架条条款清单单。某公司股权权收购协协议的要要点：第第一，目目标公司司的现状状。确认认交易主主体，甲甲方是相相对自然然人，乙乙方是AA、B两两个公司司，交易易标的是是乙方持持有公司司60%的股权权及其相相关股东东权益，交交易价格格是600%股权权的成本本价格及及溢价226000万，然然后交易易架构，甲甲方对FF公司尽尽职调查查完成后后，统一一继续履履行交易易。交易易架构是是三个自自然人，新新成立一一个新设设公司，然然后由新新设公司司按照框框架

39、协议议的约定定去收购购F公司司60%的股权权。框架架协议后后，甲方方先支付付3000万定金金，甲方方对公司司进行财财务和法法律的尽尽职调查查。三，尽尽职调查查在符合合要求的的情况下下三个自自然人成成立新设设公司，与与乙方签签订股权权转让协协议。四四，股权权转让协协议签订订后，新新设公司司支付8800万万溢价款款。第五五，在660%股股权且管管理层变变更之后后，双方方解除8800万万的共管管支付给给乙方。六六，涉及及到公司司负债，公公司债务务怎么样样再来解解决。七七，解决决股东之之间负债债成本价价格调整整问题。八八，600%股权权过户到到新公司司后，开开始进行行探矿权权的扩界界工作。九九，扩界界

40、或探明明的经济济储量达达到1亿亿多吨了了，在支支付剩余余的18800万万股权转转让价款款，也就就是交易易条件有有定金的的支付，溢溢价款支支付，成成本价支支付和未未来相当当于对赌赌奖励条条件支付付。这也也有对赌赌条件，因因为是探探矿权，不不知道有有没有这这么多的的储量，现现在这方方说我有有这么多多储量，双双方都不不知道，至至少收购购方无法法确认，我我们就做做了一个个对赌的的条件，如如果达不不到1亿亿吨的话话，有一一个股权权过户的的安排，要要把后面面40%的股无无偿收购购，如果果达到了了，应该该怎么来来收购，合合同对这这个有规规定，还还有后续续股权支支付的安安排。二、协议架架构安排排（一）架构构安

41、排我认为架构构有两个个，一个个是协议议条款本本身，一一个是法法律文件件之间的的，并购购协议或或并购合合同有的的时候并并不是一一个合同同，还有有很多它它组成的的法律文文件，一一定要想想在你做做的一个个交易当当中，是是用单一一合同还还是用多多个合同同？你的的主合同同跟你的的附件、其其他文件件是什么么关系，这这要先构构架，如如果没有有这个构构架不知知道怎么么来写。复复合式收收购既包包括股权权增资又又包括转转让，这这是否能能通过一一个合同同来完成成？肯定定不能，要要有一个个股权转转让协议议，要有有一个增增资协议议，但股股权和增增资不可可能同时时完成，肯肯定有先先有后，这这时候如如果涉及及到多方方主体，

42、只只签两个个合同，没没有其它它合同，这这个合同同当中的的约束就就会有问问题，因因为主体体不一样样，没有有统领的的合同，这这个时候候就要有有一个框框架的合合作协议议，先有有一个大大合同，这这个就是是你要考考虑的。在这个时候候就要梳梳理，像像我刚才才说的，无无论并购购结果也也好，并并购交易易属性也也好，一一定要梳梳理它的的法律体体系，根根据它的的法律关关系实务务都有几几个法律律关系，然然后来判判断这些些法律关关系当中中是用一一个协议议来完成成还是用用不同的的协议来来完成？讲股权权转让，有有的是多多股东转转给一个个股东，也也可能一一个股东东转给多多股东，这这个时候候协议有有不同的的处理方方式，有有单

43、一签签，有一一起签，这这是你要要安排和和设计的的，只要要法律关关系对都都可以，但但一定要要有一个个很清楚楚的架构构，比如如我说多多个股东东转给一一个股东东，可以以签一个个所有的的一对一一，但为为了理清清大家所所有的法法律关系系，你可可以签一一个框架架，也可可以说所所有股东东都签在在一个里里面，最最后工商商登记时时再单独独登记，这这没有根根本差异异和根本本对错之之分，只只是哪个个更便利利，哪个个更清晰晰。这个个很重要要，多合合同组合合可能包包括股权权转让合合同，认认购协议议，核心心的商务务合同，转转让合同同或增资资合同、不不合并合合同，也也有可能能会有其其它业务务合作合合同，比比如服务务协议，之

44、之后他们们还有关关联关系系，如果果说收购购方的目目的就是是为了今今后建立立很清楚楚的业务务关系，那那业务关关系的合合同一定定要马上上签。还有一些人人员的安安排，原原有人员员解聘，新新的人员员要进入入，为了了保证人人员安排排，有的的股东会会把人员员安排协协议一并并签署，还还有不竞竞争协议议，有的的股东进进入之后后，你进进入了，就就不能有有其它的的，不竞竞争协议议可以放放在合同同条款里里也可以以做单独独协议，但但到底怎怎么设置置呢？所所以要有有一个很很清楚的的考量，首首先要考考虑多合合同组合合之下，组组合几个个合同，复复杂的事事项是当当成合同同条款一一部分还还是拿出出来单切切一个，这这需要你你根据

45、项项目情况况予以考考虑。主合同与附附件。我我现在确确认了，就就签一个个框架协协议，签签一个股股权转让让协议、增增资协议议，这都都有什么么样的附附件？什什么文件件应当做做附件？又做哪哪一个合合同的附附件？这这也是你你需要考考虑的，需需要你准准备，而而且必须须先把附附件确定定了，在在协议时时引用才才方便。有有的协议议完全没没有附件件，直接接应用，比比如说资资产评估估报公司司情况，这这个也是是根据项项目情况况不同而而考虑，比比较完备备的，可可以做附附件的，有有的时候候就是标标的公司司基础资资料，特特别是一一些财务务信息、财财务报表表、资产产负债表表、债权权债务清清单，这这种一般般都要求求做清单单。资

46、质质证书或或权属证证书在房房地产项项目收购购当中，项项目现有有的审批批文件一一定要做做协议附附件，因因为第一一你在合合同当中中描述不不清楚项项目的整整体情况况，再一一个为了了确保它它的真实实准确要要做附件件。对一一些特别别事项的的处理，如如果并购购涉及到到债权债债务的剥剥离，涉涉及到第第三方合合同时，这这些合同同也要做做附件，虽虽然是单单独签署署要做附附件，有有的时候候还会做做单独的的承诺。在这个时候候要根据据交易的的情况，把把交易的的目的，根根据交易易的形式式和交易易各方基基本情况况来决定定你是用用什么样样的合同同组合，另另外用什什么样的的附件合合同来组组合。并购是以公公司为交交易对象象的，

47、不不论发生生我们刚刚才说的的哪种后后果都要要做一件件事就是是工商登登记，要要么变更更股东，要要么变更更注册资资本，有有人还涉涉及到公公司注销销，在实实践当中中无论做做什么样样的并购购合同，这这个合同同可能很很大，也也可能很很简单，由由于去做做变更工工商登记记，都涉涉及到备备案合同同，所以以在实践践当中如如何来处处理本案案合同也也是一个个技巧，不不同工商商部门对对于登记记备案合合同要求求是不同同的，所所以在你你涉及标标的公司司的工商商登记管管理部门门进行确确认，办办理工商商变更时时需要什什么样的的手续，对对备案合合同有什什么样的的要求，如如果需要要单独签签署或者者一定要要签署他他格式合合同的或或

48、者指定定样式的的股权转转让协议议时，这这个时候候必须要要注意，第第一，你你在制作作协议时时，必须须按照工工商局的的要求去去完成这这样一个个文本，而而且这个个文本要要考虑主主合同之之间的关关系，也也就是说说，由于于他需要要单独一一个合同同，主协协议必须须同时制制作完成成，在这这个时候候要按照照他的要要求制定定，同时时必须明明确规定定，一个个是在你你的主合合同当中中，一个个在备案案合同当当中，都都要明确确约定，要要有另外外一个合合同的存存在。另另外，在在登记备备案合同同中通常常不写价价款。我我们要考考虑工商商局的需需要，第第二从交交易本身身来讲做做一个简简洁版的的备案合合同很重重要，但但两个两两份合同同效力的的链接还还有两份份合同内内容的一一致和统统一要特特别注意意。（二）协议议条款架架构安排排做合同时，哪哪些是必必须约定定的？我我认为这这个还是是要以法法律为依依据，合合同法第第十二条条明显规规定：合合同的内内容由当当事人约约定，一一般包括括以下条条款：1、当事人人的名称称或者姓姓名和住住所；2、标的；3、数量；4、质量；5、价款或或者报酬酬；6、履行期期限、地地点和方方式；7、违约责责任；8、解决争争议的方方法。并购协议通通常包括括哪些内内容？在在核心商商务条款款必备的的东西首首先有协协议的题题目，然然后是主主体，鉴鉴