经济政策分析技术操作指南ywk.docx

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1、经济政策分析技技术经济政策对经济济运行与投资资的影响 商品经经济条件下，市市场对资源配配置起着基础础性的作用.与计划体制制相比较，市市场机制无疑疑更有效率. 但是，市市场机制并非非万能的，它它还存在着许许多缺陷，而而这些缺陷在在商品经济条条件下是不可可避免的.例例如，市场对对资源的配置置在宏观上表表现为一个盲盲目、自发的的过程，一方方面，单个市市场主体对于于信息的获取取是不完全的的；另一方面面，在价值规规律作用下，市市场主体以追追求利润最大大化为目标. 当价格信信号显示出某某种产品的生生产有利可图图时，生产者者会蜂拥而至至，趋之若鹜鹜；一旦该产产品生产过剩剩、相对价格格水平自动降降低时，商品品

2、生产者明白白过来已为时时晚矣. 这种盲盲目、自发的的过程必然会会导致经济运运行的周期性性波动.又如如，市场机制制还会造成社社会收入两极极分化、垄断断、企业内部部行为经济性性与其外部行行为不经济的的对立等现象象，同时在社社会领域里，市市场对资源配配置的有效性性也会大大降降低. 所有有这些，都是是市场机制自自身固有而无无法避免的缺缺陷，都会破破坏市场作用用的发挥.所所以，经济运运行客观上要要求作为宏观观管理者的政政府对市场进进行调控与管管理，以弥补补或消除其缺缺陷，促进经经济的协调发发展.政府对对经济的管理理主要是通过过制定并实施施各种经济政政策来进行的的，针对不同同的目标，政政府可以采取取不同的

3、经济济政策.各种种经济政策在在具体实现手手段上可以是是各不相同的的，例如财政政政策主要是是通过运用政政府开支与税税收等工具来来干预经济的的运行，而货货币政策则主主要运用公开开市场业务、调调整再贴现率率和存款准备备金比率等三三大工具来实实现政策目标标. 但是从从实质上讲，各各种手段、工工具都是通过过对社会供给给总量与需求求总量的调节节来实现各自自政策目标的的；同时又因因为在短期内内影响社会供供给总量变动动的因素如生生产技术、资资本设备的数数量与质量、劳劳动力的数量量与质量等都都可视为不变变因素，因此此，政府对经经济的调节就就是在总供给给为既定的前前提下，来调调节总需求，即即进行需求管管理. 如果

4、果总需求小于于总供给，有有效需求不足足，就会存在在紧缩的缺口口，引起经济济增长停滞等等问题，此时时政府就应采采取扩张性的的政策措施来来调节总需求求，促进总供供需的平衡；如果总需求求大于总供给给，存在过度度需求，则会会存在膨胀的的缺口而引起起经济过热、通通货膨胀等，政政府就应该采采取紧缩性政政策措施来抑抑制总需求，促促使供需趋向向平衡. 政府所所采取的这些些或松或紧的的政策，将对对经济运行产产生重大影响响，自然也会会涉及到投资资领域.投资资是在整体经经济大环境中中进行的，当当经济出现过过热局面、总总需求大于总总供给时，政政府必然会采采取各种紧缩缩性政策抑制制过度需求，如如增加税收、紧紧缩银根、提

5、提高利率等等等，对投资者者来说势必增增大其筹措投投资资金与投投资物品的难难度，降低其其投资收益水水平，因此投投资行为受到到抑制.反之之，景气不旺旺、总需求小小于总供给时时，政府的扩扩张性政策措措施如增加政政府支出、降降低税率与利利率、增加进进口等，都将将会刺激有效效需求，投资资者此时投资资不仅易于筹筹措资本与投投资品，还可可降低投资成成本，所以投投资需求将会会增大. 如如果投资者能能够及时预测测政府针对不不同经济运行行态势所采取取的政策措施施，那么必可可先发制人，提提前做好各项项准备工作；等到政策公公布之后，即即可稳收厚利利.因此，对对投资者来说说，经济政策策分析技术构构成了宏观分分析技术必不

6、不可少的一个个环节.经济济政策分析的的首要步骤是是了解各种经经济政策的功功能特性等.只有对各种种经济政策的的目标、政策策手段、政策策工具、种类类等等有全面面认识，才能能知道在何种种经济形势下下应采取何种种政策措施，才才可能作出正正确的分析与与预测. 其其次，是对现现行政策有效效性的评价，目目的在于了解解目前实行的的政策取得了了何种成效，在在哪些地方还还存在不足，在在哪些领域失失去效用等，为为预测下阶段段可能的政策策措施打基础础.最后，是是对计划年度度政策目标及及政策目标选选择的预测.前面已经讲讲过，政府制制定各种经济济政策的主要要依据有以下下几方面：当当前经济运行行中的问题、经经济发展的客客观

7、要求及其其他因素如国国内国际政治治条件的变化化等. 因此此，投资者进进行预测也应应该从这几方方面进行. 关于经经济政策分析析有一点必须须着重指出，即即对经济政策策的分析必须须结合对国民民经济形势的的分析方可进进行. 经济济政策的制定定与实施并非非无本之木，它它总是产生于于一定经济环环境之中，为为一定的经济济目的服务的的.因而只有有在深入了解解整体经济形形势的基础上上，才可能正正确分析各项项经济政策.主要经济政策政府经济政策的的种类很多，其其中对经济影影响最大的主主要有以下几几种：财政政政策、货币政政策、价格政政策与外贸政政策.下面分分别介绍这四四种政策.（）财政政策财政政政策是经济政政策的重要

8、组组成部分，概概括地说，它它是政府财政政行为的准则则. 政府财财政行为主要要是指政府财财政收支行为为，因此，财财政政策就是是政府管理财财政收支的准准则.作为政政府管理经济济的主要手段段之一，财政政政策在宏观观经济管理中中占据着重要要的地位.首首先，财政政政策体现了政政府对国民经经济财力的管管理.对宏观观经济的管理理从根本上说说，无非是从从宏观上对构构成经济活动动要素的资金金、物资、劳劳动力等进行行的管理，其其中，对资金金的管理就是是对国民经济济财力的管理理，它在宏观观经济管理中中发挥主导作作用，制约着着对物资和劳劳动力的管理理，而这一财财力管理主要要是由财政与与信贷来实现现的.其次，财财政政策

9、体现现了对国民经经济的分配管管理.财政是是国家从宏观观上对一部分分社会产品进进行分配的最最直接、最主主要的手段. 一方面，通通过对一定的的生产条件或或生产要素的的分配，实现现资源的合理理配置，以形形成合理的生生产结构，使使经济得以发发展；另一方方面，对一部部分生产成果果进行分配，实实现生产与消消费的协调发发展，平衡社社会总供给与与社会总需求求，使经济得得以稳定.具具体地说，财财政政策主要要包括以下几几方面内容：财政政策目目标. 财政政政策目标一一般指通过财财政政策的运运用与实施所所要达到的目目的，它是财财政政策的核核心内容.本本世纪年年代以来很长长一段时间内内，充分就业业曾一直是许许多国家的宏

10、宏观经济目标标，但是对这这一目标的追追求导致了后后来的通货膨膨胀、经济波波动等. 所所以，现在大大多数国家都都实施多目标标经济政策，一一般包括充分分就业、物价价稳定、经济济增长、国际际收支平衡、收收入公平与资资源优化配置置等六大目标标.作为经济济政策的主要要组成部分，财财政政策目标标与经济政策策目标应是一一致的，那么么这六大目标标也就理所当当然地成为财财政政策目标标的主要内容容.第一，充充分就业. 所谓充分就就业并不是指指每个人都有有工作，而是是指每一个有有工作能力并并且愿意工作作的劳动者都都有工作. 从更广泛的的范围讲，充充分就业又指指现实的、可可供利用的各各种资源都得得到了充分利利用，不存

11、在在闲置无用的的资源.第二二，资源优化化配置. 它它指的是通过过对整个社会会的财力、物物力、人力等等经济资源进进行合理分配配，以获得最最佳经济效益益.从财政角角度讲，资源源优化配置主主要是指财力力资源流向和和流量的优化化，即通过政政府的财政收收支活动，实实施资金分配配，调节各种种经济资源的的投向，使之之在各部门、各各地区之间合合理配置，以以形成合理的的经济结构，提提高资源使用用效率.第三三，物价稳定定.它指的是是物价总水平平的稳定.物物价稳定并不不排斥个别商商品价格的剧剧烈波动，也也并非是物价价总水平的固固定不变.只只要在一定时时期内，价格格总水平的上上涨在社会可可接受范围内内，即可视为为物价

12、稳定.第四，经济济增长.它指指的是国民生生产总值与国国民收入保持持一定的增长长速度，避免免经济停滞或或下降.第五五，国际收支支平衡. 这这是指一定时时期内，一国国与它国之间间进行的各种种经济交易的的收支平衡，具具体体现为一一个适当的国国际储备水平平与一个相对对稳定的外汇汇汇率，它对对一个国家的的经济发展具具有重要影响响.第六，收收入公平. 对于“公平”究竟应如何何理解，至今今尚无一个一一致的、确定定的认识.对对“公平” 的认识不不仅在不同的的国家和地区区间存在着不不一致的理解解，而且在同同一国家或地地区的不同阶阶层成员间也也存在着不一一致的理解，甚甚至同一国家家和地区、同同一阶层的成成员在不同

13、时时期对“公平”也会有不同同的认识和理理解.因此，“公平”是一个发展、变化的概念.在现阶段，就大多数人来说，对“公平”所能达成的共识仅仅在于：收入与义务应成正比例变动，收入多者承担较多社会义务，收入少者承担较少的社会义务.财政政策手段. 财政政策手段是指为了实现既定的财政政策目标而选择的具体工具或方式方法. 财政政策手段的选取以有明确可行的财政政策目标为前提，而且必须以政策目标为转移，即它必须是既定政策目标所需要的，否则它就失去了意义. 一般说来，财政政策手段主要包括预算、税收、公债、财政支出等.第一，预算. 国家预算是财政政策手段中的基本手段，它全面反映国家财政收支的规模和平衡状况，综合体现

14、各种财政手段的运用结果，制约着其他资金的活动.国家预算对经济的调控主要是通过调整国家预算收支之间的关系实现的. 当社会总需求大于社会总供给时，可以通过实行国家预算收入大于预算支出的结余预算政策进行调节，预算结余可在一定程度上削减社会需求总量；反之，社会总需求小于社会总供给时，可以实行国家预算支出大于预算收入的赤字预算政策来扩大社会总需求，刺激生产和消费. 另外，通过调节国家预算支出结构还可调节社会供给结构与产业结构，例如，调整预算支出方向和不同支出方向的数量，促使形成符合国家要求的供给结构与产业结构；或者调整预算支出结构，形成相应需求结构以影响供给结构与产业结构的发展变化等.第二，税收.税收是

15、主要的财政政策手段，它具有强制性、无偿性、固定性特征，因而具有广泛强烈的调节作用. 通过调节税收总量和税收结构可以调节社会总供求，影响社会总供求的平衡关系；可以支持或限制某些产业的发展，调节产业结构，优化资源配置；可以调节各种收入，实现收入的公平分配.第三，公债. 公债是一种特殊的财政政策手段，具有有偿性是其根本特征.政府通过对公债发行数量与期限、公债利率等的调整，可以将一部分消费基金转化为积累基金，可以从宏观上掌握积累基金流向，调节产业结构和投资结构，可以调节资金供求和货币流通量，从而影响金融市场.第四，财政支出. 财政支出又可分为两个方面，即财政投资与财政补贴.财政投资的主要方向是各种新兴

16、工业部门、基础工业部门与基础设施等，以促进产业结构的更新换代或消除经济发展的瓶颈制约.财政补贴主要包括价格补贴、投资补贴、利息补贴与生活补贴等，它具有与税收调节方向相反的调节作用，即增加补贴可以刺激生产与需求，而减少补贴则可以起到抑制生产与需求的作用.财政政策的种类.财政政策种类繁多，为了全面认识财政政策，更好地研究、分析财政政策，应该对财政政策的分类有所了解.对财政政策进行分类，主要有两种划分方法.第一种是根据财政政策对社会经济总量的影响，将财政政策划分为三种类型：扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策.所谓扩张性财政政策是指通过减少财政收入或扩大财政支出刺激社会总需求增长的政策.由于

17、减少财政收入、扩大财政支出的结果往往表现为财政赤字，因此，扩张性财政政策亦称赤字财政政策. 在年代经济危机以前，经济学家都强调预算平衡的重要性，把年度预算的平衡视为财政是否健全的标志.年代经济大萧条之后，许多国家通过大量增加财政支出以恢复经济，使得财政赤字逐渐取得合法地位，赤字财政政策亦成为一些国家经济政策的重要内容.所谓紧缩性财政政策是指通过增加财政收入或减少财政支出以抑制社会总需求增长的政策.由于增加财政收入、减少财政支出的结果往往表现为财政结余，因此紧缩性财政政策也称盈余性财政政策. 紧缩性财政政策是作为反通货膨胀的对策出现的.由于一些国家实实行赤字财政政政策，造成成巨额财政赤赤字，推动

18、了了通货膨胀.为了避免通通货膨胀对国国民经济的破破坏性影响，一一些国家开始始实行紧缩性性财政政策，力力图通过缩小小财政赤字来来缓和通货膨膨胀及其对国国民经济的冲冲击.中性财财政政策是指指通过保持财财政收支平衡衡以实现社会会总供求平衡衡的财政政策策.这里所讲讲的财政收支支平衡，不应应局限于年度度预算的平衡衡，而是从整整个经济周期期来考察财政政收支的平衡衡. 在经济济周期下降的的阶段上，政政府扩大财政政支出和减少少税收，以增增加消费和促促进投资. 这样从财政政收支的对比比关系上看，一一定是支大于于收，从年度度预算来看必必然会出现赤赤字. 当经经济已经复苏苏，在投资增增加和失业减减少的情况下下，政府

19、就可可以适当减少少财政支出或或增加税收，从从一个年度预预算看会出现现盈余.这样样就可以用后后一阶段的盈盈余抵补前一一阶段的财政政赤字，即以以繁荣年份的的财政盈余补补偿萧条年份份的财政赤字字. 于是从从整个经济周周期来看，财财政收支是平平衡的，但从从各个年份来来看，却不一一定平衡.第第二种划分方方式是根据财财政政策对经经济调节方式式的不同，将将其划分为自自动稳定政策策与相机抉择择政策.所谓谓自动稳定财财政政策是指指政府不须改改变其政策，而而是利用财政政工具与经济济运行的内在在联系来影响响经济运行的的政策. 这这种内在联系系是指财政政政策工具在经经济周期中能能够自动调节节社会总需求求的变化所带带来

20、的经济波波动，因此，这这种财政政策策工具被称作作“内在稳定器器”。所得税与与各种社会保保障支出是最最典型的内在在稳定器.在在经济繁荣时时期，个人收收入与公司利利润都增加，符符合所得税纳纳税规定的个个人或公司企企业也随之增增加，就会使使所得税总额额自动增加；同时，由于于经济繁荣时时期失业人数数减少，各种种社会保障支支出也随之减减少，这样就就可以在一定定程度上抑制制总需求的增增加与经济的的过分扩张.反之，经济济衰退时期，个个人收入与公公司利润都减减少，失业人人数增加，那那么所得税总总额会降低，各各种社会保障障支出需要增增加，从而在在一定程度上上刺激有效需需求，防止经经济进一步衰衰退.对于短短期的、

21、较小小的经济波动动，内在稳定定器可以取得得一定的效果果，但对于长长期的、较大大的经济波动动它就有些力力不从心了.正是由于自自动稳定的财财政政策的这这一局限性，使使许多国家越越来越重视采采取相机抉择择的财政政策策.所谓相机机抉择的财政政政策是指政政府依据客观观经济形势的的不同，通过过调整财政收收支规模与结结构来影响经经济运行.这这一政策的主主要目标不是是平衡政府预预算，而是通通过积极地运运用财政政策策去平衡经济济. 实行相相机抉择的财财政政策要求求政府根据客客观经济形势势的不同状况况，机动灵活活地采取一定定的财政政策策和措施. 当整个社会会需求不足，以以致失业率提提高时，政府府就应增加支支出，减

22、少收收入；当社会会上需求过多多，致使通货货膨胀猛烈发发展，政府就就应减少支出出增加收入；当社会上借借贷资本过剩剩，就应出售售政府债券；当社会上资资金不足，就就应回收政府府债券. 相相机抉择的财财政政策要求求政府不必拘拘泥于预算收收支之间的对对比关系，而而应当保持整整个经济的平平衡. 实际际上，相机抉抉择的原则是是经济管理的的一个基本原原则，它不仅仅适合于财政政政策，对其其他宏观经济济政策也同样样适用.（）货币政策货币政政策也是国家家宏观经济政政策的重要组组成部分，也也是为促进经经济稳定发展展服务的. 它是指中央央银行利用自自己所掌握的的利率、汇率率、信贷、货货币发行、外外汇管理等工工具，调节有

23、有关变量，最最终影响整个个国民经济活活动的一种政政策手段.与与财政政策一一样，货币政政策也体现了了政府对国民民经济财力的的管理，但是是这部分财力力主要是指由由银行信贷所所代表的财力力. 另外货货币政策并不不像财政政策策那样体现国国家对一部分分社会产品的的分配管理. 因此，货货币政策与财财政政策有相相同之处，也也有不同之处处.货币政策目目标.货币政政策目标也称称作政策的最最终目标，是是指货币政策策调节最终要要达到的目的的. 货币政政策目标的形形成历经了很很长的时间，由由最初的稳定定物价发展到到今天为世界界各国所普遍遍认同的四大大目标：稳定定物价、充分分就业、适度度经济增长与与国际收支平平衡.如前

24、所所述，这四大大目标也是财财政政策目标标的主要内容容. 前面已已对其作过解解释，这里就就不再重复.货币政策的的中间目标. 货币政策策对经济运行行的调控是一一种间接调控控，它不能直直接作用于实实际经济活动动，而必须经经由一定的中中间目标才能能实现其最终终目标.因此此，必须选取取一定的中间间目标作为货货币政策的直直接调节目的的，同时还可可将这些中间间变量作为反反映货币政策策操作效果的的指示器. 中间目标在在整个货币政政策的实施过过程中是一个个非常重要的的传导环节.选取货币政政策的中间目目标必须坚持持一定的原则则，即一个合合适的中间目目标必须与货货币政策的最最终目标国民收入稳稳定密切联系系，又能为中

25、中央银行所控控制，且能很很快地起到宣宣示货币政策策意向的作用用.目前，各各国提出的较较有影响的中中间目标有利利率、货币供供给量、贷款款总额、货币币基数、股票票价格等，但但是，能够被被普遍认可的的只有利率、货货币供给量、贷贷款总额等三三项. 这三三项指标能较较好地体现上上述原则，且且与经济体制制与金融体制制有较好的适适应性，因而而被广泛运用用于货币政策策的操作中.这里扼要谈谈谈货币供应应量与贷款总总额.第一，货货币供应量.货币政策最最根本的目标标可以归结为为为一国的经经济发展提供供一个良好的的货币环境. 在现代信信用本位条件件下，货币供供应量的变化化对社会总供供给与社会总总需求以及二二者的平衡都

26、都会产生直接接影响，从而而影响整个宏宏观经济的运运行.因此，要要使货币的供供应不成为重重大经济波动动的根源并不不破坏整个国国民经济的正正常运转，必必须根据社会会总供求状况况制订货币政政策.货币政政策的重要任任务之一，就就是要维持适适度的货币供供应，不能因因为货币过多多或不足而造造成经济的过过度繁荣或长长期衰退.所所谓适度的货货币供应既有有量的要求又又有质的要求求，它主要体体现在以下几几方面：一是是在社会总需需求不足情况况下. 此时时整个社会经经济处于衰退退或萧条状况况，资源大量量闲置，企业业开工不足，社社会经济发展展停滞. 这这时，中央银银行的货币政政策应该是扩扩张性的，即即要增加货币币供应量

27、以刺刺激总需求增增加，从而促促进生产的恢恢复与发展，促促使社会总供供求趋于平衡衡.二是在社社会总需求过过多情况下. 此时宏观观经济处于过过热状态，生生产迅速发展展，投资剧增增，市场供给给不足，过多多的货币追逐逐过少的商品品，物价上涨涨. 这时央央行的货币政政策应是紧缩缩性的，即缩缩减货币供应应量，抑制社社会总需求，促促使经济适度度而稳定增长长，促使社会会总供求平衡衡.三是社会会总供给与总总需求构成不不相适应的情情况下. 此此时宏观经济济处于这样的的状况：一些些部门需求不不足，商品相相对过剩，生生产停滞不前前；另一些部部门则需求过过度，商品供供不应求，价价格上涨，生生产发展很快快. 其结果果将是

28、整体经经济比例失调调，畸形发展展. 此时货货币政策应有有紧有松，松松紧结合，通通过调整货币币供给的构成成和流向，改改变社会总需需求构成与总总供给构成不不相适应的状状况，促使总总供求不仅在在数量上而且且在结构上都都平衡，保证证国民经济协协调发展.第第二，贷款总总规模与信贷贷政策. 贷贷款总规模及及贷款总额，是是一定时期内内银行以信用用方式向社会会贷款的资金金总量. 它它与经济发展展速度有着客客观的数量关关系. 适度度的贷款总量量既能促进经经济建设的发发展，又有利利于货币的稳稳定. 因此此，控制贷款款总规模历来来是中央银行行执行货币政政策的中间目目标.对贷款款总规模的调调控主要有两两种做法：其一是

29、规定贷款款最高限额，直直接控制贷款款总规模.在在计划体制下下这一做法较较为常用，即即根据国家经经济增长对货货币的需求情情况，由中央央银行统一编编制信贷计划划，再下达给给各专业银行行.全国贷款款总规模及专专业银行贷款款限额是指令令性计划，须须严格执行不不得突破. 对贷款的限限额控制，可可以最迅速、最最广泛地进行行信贷紧缩和和扩张，但管管得过死，不不够灵活.其其二是中央银银行再贷款影影响整个银行行系统产生派派生存款的能能力，间接地地实现总量控控制目标.中中央银行运用用基础货币对对各金融机构构的再贷款是是其调控贷款款总量的重要要手段，它会会影响到各金金融机构运作作中形成的贷贷款规模的大大小.与贷款款

30、总规模紧密密相连的还有有另外一个概概念，即信贷贷总规模.信信贷总规模的的范围比贷款款总规模略有有扩大，它包包括银行贷款款、非银行金金融机构的贷贷款以及社会会直接融资等等.对信贷总总规模的控制制主要通过国国家制订的信信贷政策来完完成.信贷政政策是货币政政策的主要组组成部分之一一，一方面它它体现了国家家货币政策的的根本意图，即即通过对信贷贷总规模的调调节与控制以以寻求一个有有利于经济稳稳定、迅速增增长的货币环环境；另一方方面，信贷政政策与一般的的货币政策又又有所不同，它它可以实行结结构性倾斜来来实现改善结结构的目的，而而一般的货币币政策其主要要职能就是调调节货币供应应量，使货币币供应的增长长既满足

31、经济济增长的合理理需要，又不不致于经济增增长过热而助助长通货膨胀胀.因此，信信贷政策的主主要任务一是是控制调节信信贷总规模，使使之符合货币币政策目标的的要求；二是是通过对贷款款期限、利率率、规模在不不同部门中按按不同比例配配置，调节信信贷结构，以以支持或限制制某地区、某某部门的发展展.一般而言言，信贷政策策支持优先发发展的产业，主主要有基础产产业、先导产产业与支柱产产业等.通过过对这些产业业部门的政策策性倾斜，从从而促进社会会经济发展的的综合平衡，保保障供给，促促进高新技术术的发展与应应用，提高国国内产品在国国际市场上的的竞争能力，不不仅谋求经济济增长的高速速度，而且还还要力争强化化经济持续高

32、高速增长的后后劲.货币政策工工具.为了实实现货币政策策的中间目标标，并最终实实现货币政策策的终极目标标，中央银行行必须采取适适当的货币政政策工具来实实施货币政策策. 所谓货货币政策工具具就是指为达达到直接调节节目标所采取取的工具和手手段.通常可可分为两类：一类是一般般性的数量型型间接控制工工具，包括再再贴现率、公公开市场业务务和法定准备备金比率，它它们通过银行行系统管制整整个经济的总总信贷水平；另一类是选选择性的质量量型直接控制制工具，包括括改变法定保保证金、消费费信贷等，主主要用以对特特殊信贷领域域和证券市场场进行控制.这两种类型型的划分并非非绝对，它们们都是通过改改变货币供给给、货币成本本

33、和信贷可获获得性而影响响总需求水平平.再贴现是是指一般银行行在缺少资金金时，以其对对顾客贴现而而持有的票据据请求中央银银行给予再贴贴现，以取得得资金.而再再贴现率是中中央银行对一一般银行的再再贴现收取的的利率. 当当出现通货膨膨胀压力的时时候，中央银银行就提高再再贴现率，这这使商业银行行因借贷成本本提高而缩小小准备金和放放款规模，从从而使价格得得以稳定或者者回落；反之之，中央银行行也可以降低低再贴现率，而而使商业银行行以至工商企企业增加借贷贷，增加总需需求.公开市市场业务指中中央银行在货货币市场上的的证券（特别别是短期国库库券）买卖活活动. 当整整个市场价格格水平上升，需需要加以抑制制的时候，

34、中中央银行就卖卖出证券，使使得商业银行行的准备金下下降，贷款规规模缩小，从从而使投资以以及物价总水水平的上升得得到控制或逆逆转. 当经经济呈现萧条条迹象时，中中央银行就买买进证券，使使商业银行的的准备金增加加，信贷规模模扩大，从而而使投资需求求和收入水平平上升. 由由于中央银行行通过这种办办法控制银行行准备金非常常准确、有效效，所以公开开市场业务在在西方国家中中被当作最重重要的货币政政策工具.法法定准备金比比率是银行存存放在中央银银行或金库中中的准备金占占全部存款的的法定比率.中央银行通过提提高这个比率率，使货币乘乘数变化，从从而通过影响响货币存量而而对整个经济济产生作用.由于它直接接影响到各

35、商商业银行利润润，因而效果果非常猛烈，一一般情况下不不常使用.选选择性信贷控控制主要用于于管理特殊目目的的信贷，如如证券市场放放款和消费信信贷.当证券券市场投机因因素激增，股股价暴涨的时时候，中央银银行可以通过过调高它规定定的购买股票票的保证金要要求，来限制制借款购买股股票的比重，而而又不影响其其他部门的经经济发展. 中央银行对对消费信贷的的控制主要是是通过对购买买耐用消费品品的贷款规定定最低保证金金和还款期限限实现的.选选择性信贷控控制除上述两两类工具外，中中央银行还可可运用自己在在金融体系中中的特殊地位位和威望，通通过对各金融融机构实施“道义劝告”（或“窗口指导”），来影响响它们的放款款数

36、量和投资资方向，以达达到控制信用用的目的.同同时，依照法法令，中央银银行对商业银银行的信贷活活动实施直接接干预和控制制也是必不可可少的一种选选择工具.（）价格政策所谓价价格政策是国国家对价格形形成和价格运运动进行干预预的行为准则则和措施的总总称，主要包包括两方面的的内容：价格格政策目标的的确立与价格格政策手段的的选择，其中中，前者是价价格政策的核核心内容.价价格政策作为为国家对价格格形成和价格格运动进行干干预的一种行行为，具有三三个特点：一一是普遍性. 价格政策策不仅是一种种微观调节政政策，还是一一种宏观调节节政策.微观观调节主要表表现为价格政政策能够调节节利益矛盾和和结构，宏观观调节则表现现

37、为保持物价价总水平的稳稳定. 二是是基础性. 价格是市场场经济中最基基础的经济变变量之一，它它的变动必然然会引起工资资、利率等一一系列因素的的变动，因而而价格政策必必然也会影响响到工资政策策、货币政策策等等，对其其他经济政策策的实施有牵牵制作用.三三是相对稳定定性.价格政政策的普遍性性决定了价格格政策涉及面面广泛，价格格变动会产生生一系列连锁锁反应，因此此，价格政策策对价格的干干预只能是缓缓慢平稳的.另外，价格格政策的实施施与其效果的的产生对其他他经济政策的的依赖性较强强，必须在其其他经济政策策尤其是财政政政策与货币币政策的配合合下才能进行行. 价格政策的这些些特点对其政政策目标的确确立与政策

38、手手段的选择都都产生了重大大影响.价格政策目目标.根据价价格政策所要要解决的主要要问题，价格格政策目标包包括以下四个个：一是促进进宏观经济目目标的实现；二是确立合合理的价格管管理体制；三三是调整价格格结构；四是是稳定物价总总水平.第一一，促进宏观观经济目标的的实现.价格格政策也是宏宏观经济政策策的主要组成成部分之一，因因此，确立价价格政策目标标理所应当地地把促进经济济目标的实现现作为首要目目标，即通过过实现价格结结构的合理化化和物价总水水平的稳定，为为国民经济的的顺利发展创创造良好的条条件，促进经经济有序、稳稳定地增长，扩扩大就业，实实现国际收支支平衡等来实实现经济的基基本目标.第第二，确立合

39、合理的价格管管理体制.确确立合理的价价格管理体制制实质上就是是要合理划分分价格决策权权限，科学设设置价格管理理机构. 与与计划经济体体制相适应的的价格管理体体制是高度集集中的计划管管理，价格决决策权限完全全掌握在政府府手中，几乎乎所有商品的的价格都由政政府决定.实实践证明，这这种价格管理理体制必然导导致价格体系系不合理和价价格总水平的的大幅度上涨涨. 在市场场经济条件下下，合理的价价格管理体制制是一种分散散的体制，即即国家只管理理极少数关系系到国计民生生的商品的定定价，大部分分商品价格和和劳务收费由由供求双方根根据市场供求求状况来决定定. 确立合合理的价格管管理体制就是是要建立这样样一种主要由

40、由市场来调节节价格的机制制. 第三，调调整价格结构构.所谓价格格结构调整主主要是指对商商品比价关系系和差价关系系的调整. 商品比价是是不同商品在在同一市场、同同一时间内的的价格的比例例关系，它反反映了生产不不同商品的国国民经济各部部门、各企业业之间的经济济关系.商品品比价的形成成除了受生产产不同商品所所耗费的社会会必要劳动时时间的影响外外，还要受到到供求关系、经经济政策等诸诸多因素的影影响.这样一一个复杂的过过程常会导致致商品比价关关系的不合理理，使生产某某些商品的部部门、企业获获得较多利润润，而另一些些商品的生产产者得到的利利润却很少，因因而不利于资资源优化配置置与经济结构构的合理化，这这就

41、需要国家家运用价格政政策进行干预预. 商品差差价则是同种种商品由于购购销环节、购购销地区、购购销季节或质质量不同而形形成的价格差差额. 不合合理的商品差差价会导致利利润在不同商商品经营者之之间的不合理理分配，不利利于商品流通通和生产发展展，因此，也也需要国家运运用价格政策策进行干预.第四，稳定定物价总水平平.物价总水水平的稳定是是实现经济发发展的基本目目标之一，也也是发挥市场场机制对经济济调节功能、促促进资源合理理配置的基本本条件. 价价格的频繁波波动会使得生生产要素的流流动毫无规则则，不利于资资源的有效运运用，还容易易引起经济波波动.所以，稳稳定物价总水水平是包括价价格政策在内内的各项经济济

42、政策的共同同目标.价格政策手手段. 价格格政策目标需需借助于一系系列手段来实实现，所以，价价格政策手段段是构成价格格政策的重要要内容. 价价格政策手段段实质上就是是国家干预价价格形成和价价格运动的形形式.这些干干预形式主要要可以分为两两大类：一类类是直接干预预形式；另一一类是间接干干预形式.第一，直接干预预形式.所谓谓直接干预形形式就是国家家直接规定价价格水平，主主要包括国家家定价和国家家指导价两种种.在采用国国家定价干预预形式时，国国家是价格决决策的主体，直直接掌握价格格决策权并决决定价格变动动.一般说来来，国家定价价干预主要是是为了实现一一些社会政策策目标，在国国民经济中所所占比重较小小，

43、其范围限限于一些具有有垄断性质的的产品如邮电电、铁路、煤煤气、电力等等，这些产品品对国民经济济运行影响极极大，但投资资规模大、风风险高、收益益低，非国家家投资无法经经营. 因此此，按照谁投投资经营谁定定价的原则，这这类产品应由由国家定价.国家指导价价与国家定价价不同，它只只是国家规定定一些产品和和劳务的基准准价和浮动幅幅度或规定一一些产品和劳劳务的最高、最最低限价，在在国家规定的的允许范围内内，企业拥有有最后定价权权.国家指导导价干预主要要是针对一些些未来供求难难以预测，供供求变动易因因价格变动而而大起大落的的产品和劳务务. 对其实实行直接干预预有利于通过过价格在特定定的范围内变变动对这些产产

44、品和劳务的的供求进行调调节，以避免免价格剧烈变变动、供求剧剧烈变动造成成生产资源在在配置过程中中的浪费.第第二，间接干干预形式.间间接干预是在在市场经济条条件下广泛采采用的干预形形式，它是国国家借助补贴贴、税收和国国家对市场买买卖活动的介介入等干预价价格的手段，所所以，间接干干预总是与财财政政策等其其他经济政策策相伴而行的的. 国家通通过向个人或或企业提供价价格补贴可补补偿由于低价价格给他们造造成的损失，从从而支持某种种产品的生产产；通过增加加或减少税收收可增加或减减少各生产企企业的边际成成本，从而使使他们在价格格既定的情况况下减少或增增加生产；在在掌握相当数数量商品的情情况下，通过过以商品买

45、卖卖者的身份进进入市场，可可以影响市场场价格变动的的方向及其程程度.可以看看出，在几种种主要间接干干预形式的实实施过程中，财财政都起着基基础性的作用用.（）对外经济贸易管管理在一个开开放的经济条条件下，宏观观经济管理的的目标包括两两大类：一类类是国内经济济目标，即要要实现国内经经济的均衡发发展；另一类类是国际经济济目标，即要要实现对外经经济贸易的均均衡发展.这这两个目标是是整体国民经经济全面均衡衡的两根支柱柱，两者总是是相互影响、相相互促进的：要发展对外外经济贸易离离不开国内经经济的支持，而而要实现国内内经济持续稳稳定协调发展展，也离不开开对外经济贸贸易的发展. 因此，加加强对外经济济贸易管理

46、，使使对外经济贸贸易的发展与与国内经济发发展互相促进进就成为政府府制订宏观经经济政策时必必须考虑的一一项重要任务务.对外经济济贸易管理涉涉及的内容很很多，限于篇篇幅问题，无无法一一讲述述.这里只摘摘要介绍其中中比较重要，同同时又对投资资者影响较大大的两部分内内容，即对外外经济贸易管管理的目标与与对外经济贸贸易管理的手手段.对外经济贸贸易管理的目目标.对外经经济贸易管理理的目标，是是一国在未来来一定时期内内，为国民经经济和社会发发展战略的顺顺利实现而制制定的对外经经济贸易管理理的标的. 对外经济贸贸易管理的目目标，一般由由提高出口效效益、提高外外资和外汇利利用效益、保保持国际收支支平衡等内容容构

47、成.第一一，提高出口口效益. 出出口是对外经经济贸易的重重要内容，它它不仅是进口口的基础，而而且也是开展展整个对外经经济贸易活动动的基础.而而出口效益如如何，从根本本上制约着一一国对外经济济贸易 发展的前前景，从而在在一定程度上上也制约着一一个国家整体体经济的发展展.这是因为为，一国在一一定时期内可可供出口的商商品、劳务、技技术等总是一一个定量，如如果出口效益益较高就可使使相同数量的的出口获得较较多的外汇收收入，从而为为以后的对外外经济贸易活活动的进行创创造良好的条条件，或者说说，就可使对对外经济贸易易活动形成良良性循环；反反之，如果出出口效益较低低，为获得一一定数量的外外汇收入就必必须加大出

48、口口数量，但它它又受到出口口能力的限制制，这样，对对外经济贸易易活动就难以以持续下去. 因此，对对外经济贸易易管理必须追追求较高的出出口效益.第第二，提高外外资和外汇利利用效益.外外资和外汇是是构成一国经经济发展的资资金的重要来来源，但一国国在一定时期期内的外资和和外汇毕竟是是有限的，这这就需要合理理利用外资和和外汇，提高高其利用效益益.外资和外外汇利用效益益较高，就可可在国民经济济发展中发挥挥较大作用，加加速国民经济济发展；反之之则难以发挥挥外资与外汇汇应有的作用用. 因此，提提高外资和外外汇的利用效效益，便构成成对外经济贸贸易管理目标标的重要内容容.第三，保保持国际收支支平衡.国际际收支平

49、衡是是国民经济平平衡的重要组组成部分，一一国的国际收收支状况对该该国的国民经经济有重要影影响. 一般般说来，如果果国际收支是是平衡的，它它有利于整个个国民经济的的平衡，从而而有利于整个个国民经济持持续高速增长长；如果国际际收支是不平平衡的，它将将不利于整个个国民经济的的平衡，从而而影响国民经经济持续高速速地增长.尽尽管可以说，一一国一定时期期的社会总供供给大于或小小于社会总需需求，可以通通过国际收支支差额来弥补补，但长时期期的国际收支支差额终究是是不能维持的的，终究也是是不利于国民民经济持续高高速增长的.因此，世界各国国都把保持国国际收支平衡衡作为对外经经济贸易管理理和整个宏观观经济管理的的一个重要目目标.对外经经济贸易管理理的目标是一一个国家对外外经济贸易管管理的依据.可以说，对对外经济贸易易管理的一切切活动都是围围绕目标进行行的，都是为为实现目标服服务的. 正正因为如此，对对外经济贸易易管理的目标标就成为对外外经济贸易管管理的首要内内容.对外经济贸贸易管理的手手段. 在世世界各国