中国信托业的发展及与商业银行合作问题研究(doc30)37205.docx

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1、2003年年中国股份份制商业银银行行长联联席会议材材料行业研究系系列报告中国信托业业的发展与与商业银行行合作问题题研究中国光大银银行二00三年年八月中国信托业业的发展及及与商业银银行合作问问题研究目 录 第一章、 中国信托托业的现状状第一节、 信托投投资公司的的业务规模模第二节、 信托投投资公司的的产品创新新第二章、 WTOO与中国信信托业的发发展战略第一节、 加入WWTO有利利于进一步步促进信托托业的发展展第二节、 加入WWTO对信信托业的发发展带来更更大的竞争争压力第三节、 加入WWTO与中中国信托业业的发展趋趋势第三章、 商业银银行与信托托投资公司司的全面合合作及其信信贷政策第一节、 商

2、业银银行与信托托投资公司司的全面合合作第二节、 信托业业的主要经经营风险第三节、 商业银行行对信托投投资公司的的信贷政策策内 容 提提 要 本报报告分三部部分内容。第第一部分就就中国信托托业的业务务发展规模模及近期的的产品创新新情况作了了提要性描描述，指出出这种发展展与创新与与商业银行行的大力支支持是密不不可分的。报报告第二部部分分析了了中国在加加入WTOO后虽然有有利于信托托业学习和和借鉴西方方发达国家家的信托制制度，但在在公司治理理、信息披披露、风险险管理、金金融创新和和优秀人才才等方面将将会面临着着更大的竞竞争压力，为为此，信托托投资公司司必须紧紧紧抓住信信托法、信信托投资公公司管理办办

3、法和信信托投资公公司资金信信托管理暂暂行办法颁颁布实施的的有利时机机，抓住当当前新的市市场发展机机遇，回归归信托本业业，进一步步完善公司司治理结构构，加强风风险与内控控制度建设设，加快金金融创新步步伐，继续续对信托业业进行战略略性重组，尽尽快做好、做做强、做大大信托业。报报告第三部部分讨论了了商业银行行与信托业业的合作问问题，指出出商业银行行要注意利利用重整信信托业的机机遇，建立立战略合作作关系；特特别强调了了股份制商商业银行由由于在目前前的政策框框架下一时时难以成立立资产管理理公司，因因此，可积积极利用信信托机制加加快不良资资产的处置置；最后针针对信托业业的风险状状况提出了了商业银行行对其授

4、信信的基本要要求，可供供各商业银银行借鉴参参考。 关键词：信信托投资公公司、WTTO、商业业银行中国信托业业的发展及及与商业银银行合作问问题研究根据20002年100家股份制制商业银行行年会确定定的关于开开展行业研研究的议题题要求，我我行将信托托业发展作作为行业研研究的课题题之一。本本报告就中中国信托业业的业务及及产品情况况作一提要要性描述，探探讨了中国国在加入WWTO后信信托业的发发展对策，最最后针对信信托业的风风险状况提提出了商业业银行对其其授信的基基本要求，以以及加强银银行业与信信托业全面面合作的基基本思路，供供有关部门门决策参考考。第一章 中中国信托业业的现状第一节 信信托投资公公司的

5、业务务规模从20世纪纪90年代代中期以来来的情况看看，作为信信托投资公公司主营业业务的存、贷贷款及投资资业务，由由于多次清清理整顿，呈呈现出逐年年萎缩趋势势，信托公公司各项存存款、各项项贷款总额额呈绝对下下降趋势，占占金融机构构存款和贷贷款的份额额也呈相应应的下降趋趋势。信托托投资公司司的资金来来源与运用用及全国部部分信托投投资公司的的资产负债债情况如表表1、表22所示：表1-1：19955-20002年信托托投资公司司可比口径径本外币信信贷收支余余额表单位：亿元元项目19951996199719981999200020012002各项存款249924752265234923982049191

6、31450 委托存存款16771655143115161476140214001192 信托存存款625.33604.44455.66561.22621.11373.77301.99207.11 保证金金存款21.41137.955122.77115.11150.2213689.26.61 其他存存款175.22177.22255.77157150.99137.11121.4444.766发行债券18.98811.69915.41134.19929.78821.46649.34489.577长期借款133.88154.55146.11120.22170.11167.22证券业务款款项207.5

7、5227.88267445.44630.22694.44462.9943.6向央行借款款23.86622.81135.17736.26637.38846.89947.81130.099同业往来253.55242.55287.77252.66233.33163.44168.119112.996各项准备8.096.7210.48811.74416.83313.03321.420.399自有资金449.44371.22521.667572.448471.338其他-36.99-114122.77113.22-35.44-698.54-565.64-300.29资金来源总总计3423324331373

8、3973456362935192504各项贷款24102337197221392106172016131211 委托贷贷款1462144112361285124411141099903 信托贷贷款694.44682.55432464388.77461.77374.22203.44 贴现贷贷款1.922.170.110.10.3 抵押贷贷款76.04476.11131.53321.318.76612.26631.58823.711 租赁贷贷款109.2284.72230.55526.65522.68815.12213.87.24 其他贷贷款66.44450.444242.88342.33431.

9、88116.4492.973.1委托投资186.77179.88180249.44283.55269.44投资507.11481444.22534.11578.33581.77644.22593.99代理央行贷贷款18.44416.3330.330.340.180.17证券业务占占款284.11233105157144.44168.9971.415.1缴存准备金金83.34482.599151.8893.23373.31143.63336.03315.755同业往来274.55290.44371295.22339.6676.7库存现金2.963.413.42.031.50.36外币占款40.7

10、225.5222.14433.950.555资金运用总总计34233243313733973456362935192504资料来源于于中国人民民银行统计计司：中中国金融机机构本外币币信贷收支支月报（11995-20022年）。表1-2：20011年全国部部分信托投投资公司的的资产负债债情况 单单位:万元元 主要要项目机构名称资产总额各项贷款及投资负债总额各项存款向银行借入款实缴资本权益及基金当年损益中国国际信信托1358600984200522236313388058158155309110511788294200412535335中煤信托115280446298255452977827530

11、065500400000155177北京国际信信托1448966418899993201226444888550155120000012883398448上海国际信信托1255882584722299968992642299625000005058重庆国际信信托29955561814118197244910411189454410337731023008-11466新华信托股股份137611010674408746557541995700500000501455145华信信托股股份23721142060771180500216593365010005671224267吉林省信托托5973005

12、309022345698832702990136611714032225431吉林泛亚信信托2984551102001788667005100119599-304山西省信托托944888322767737887448415944297091115613358320太原市信托托56313316027746777737143357659536441内蒙古信托托617222490577617222220711305000338488-24666包头信托612188117888612188660400110830083安徽省信托托415911613114443277556170800228000053

13、50558744003580安徽省国际际信托72499976181773659455053841171719226742776554774184福建省华侨侨信托192755686537717196679925112271122662078991117福州市信托托76280055498852966625030018403323314412江西省国际际信托213300103844216583324858397477474988-17133江南信托2491221484311220088220992120552933991593江西发展信信托117600731402210541172438001000

14、121900525英大信托1836779916893351178111595000005564003871山东省国际际信托1635442013400098136233158020343332731005168422中原信托1020997354788744033327211244555276944-382湖北省国际际信托23701171794886144799682292218294489312775160武汉国际信信托2424441933633242344429736644072297-72233湖南省信托托4106336104877228773321988113533712290041204

15、深圳国际信信托495288832390032700994532218397742000000深圳平安信信托1117884634722406699500000东莞市信托托4667774375611241343384114226500000广东粤财信信托5790556472755651476683879559554988珠海中业信信托14904487483225902554691103633118599成都市工商商信托289322222237792679667220622392722135553068四川省信托托2315992180177619243381223331403100391544-62

16、7四川省国际际信托17748808169221639007554744146122135733-878成都市信托托125022253824410362253822227534213977-723四川省建设设信托120000163292210408894114776079159122-134德阳市信托托1069777622077102622653460042554351-511凉山州信托托57763324711151869922689951335894-229阿坝州信托托5389444008554784443970005223770928贵州省国际际信托306911115699171788108

17、9551395111351332017贵州实联信信托13671186845576381072558095-53甘肃省信托托15032262372881181669878437500320499321577185兰州市信托托1792001208221187553035303547604534宁夏信托16195511173334103344549394414004944665860661680新疆金新信信托382144024795512922993214422930007385998984771426新疆国际信信托152466810279931185778682933850228822338911

18、1807合计50655507029317786343602219620456629911579911553283310193088173331889 资资料来源于于中国金金融年鉴22002年年，1为22000年年数据。第二节 信信托投资公公司的产品品创新 由由于新的法法律法规的的陆续出台台，信托投投资公司原原有的业务务和市场必必须转型，以以适应新的的要求。因因此，在金金融市场平平淡的20002年，信信托业可谓谓脱颖而出出，信托投投资公司纷纷纷推出新新产品和新新业务，一一时成为市市场新的热热点之一。具具体情况如如表3所示示。表1-3：20022年部分信信托投资公公司创新信信托产品情情况 信托名称

19、发售时间发售公司预计收益信托期限资金规模上海外环隧隧道项目资资金信托2002.7.188-7.225 上海爱建信信托5% 3年5.5亿新上海国际际大厦项目目资金信托托2002.7.288-8.227 上海国际信信托4% 3年2.3亿磁悬浮交通通项目股权权信托受益益权投资2002.9.8-9.288. 上海国际信信托3.8% 18个月1.88亿亿教育资金信信托计划2002.7.300-8.118 重庆国际信信托5% 1、2、33年卓越汽车消消费贷款集集合资金信信托2002.10.119平安信托住房按揭贷贷款资金信信托200299.12-10.228 新华信托3% 1年1亿北京商务中中心区土地地开

20、发项目目资金信托托2002.9.9-10.115 北京国际信信托4.8% 5年15亿外汇集合存存款资金信信托北京国际信信托3% 3年集合资金信信托大连华信乌鲁木齐客客运出租汽汽车项目2002.9.9- 10.9 金新信托5% 1年2亿青岛房地产产开发贷款款资金信托托2002.11.11-11.30 山东国际信信托4.5% 3年1.5亿 滨海新区基基础设施建建设（管网网）资金信信托2002.9.266-10.26 天津北方国国际信托4.25% 3年3.5亿贷款资金信信托2002.11.111 天津北方国国际信托3.3% 3.75% 1年2年信远大厦资资金信托百瑞信托5% 集合资金信信托计划厦门国

21、际信信托4 3年5亿电厂项目资资金信托江苏国际信信托4% 3年上海洋山深深水港项目目资金信托托水榭花都项项目集合资资金信托2002.10.118-111.18 深圳国际信信托3.5% 2年2.5亿上海复兴路路隧道项目目资金信托托企业年金资资金信托中信信托长春市生态态环保项目目资金信托托吉林省信托托长春市基础础设施项目目资金信托托应收账款信信托中煤信托证券投资信信托天津信托3.7% 3年中远房地产产贷款系列列信托2002.11.225-122.25 中国对外经经济贸易信信托4.22% 1年500万-2亿医疗设备融融资租赁信信托2002.12.99 中国对外经经济贸易信信托6% 3年3000万万电

22、力建设贷贷款信托资资金信托2002.7-9 英大国际信信托5% 3年，5年年房地产组合合投资信托托2002.11-112 金信信托8.4% 3年1亿元国企改制管管理层收购购（MBOO）资金信信托2002.11.118-20003.22.18 新华信托5% 3年2亿上市公司管管理层收购购（MBOO）资金信信托2002.11.118-20003.22.18 新华信托5% 3年2亿 资资料来源于于中国证券券市场研究究设计中心心研究开发发部、北京京经联信息息技术研究究中心22003年年中国信托托业投资分分析报告。 除除了上述正正在或已开开展的信托托业务外，信信托投资公公司还正在在积极探索索开发以下下新

23、型金融融产品，以以拓宽业务务领域：一、 个人资产信信托品种的的创新 个个人金融资资产信托在在国外是典典型的信托托业务，但但在我国几几乎还没有有开展。而而我国居民民储蓄存款款余额已突突破10万万亿元，开开展个人金金融资产信信托业务有有巨大市场场潜力和切切实可行性性。信托公公司可以利利用自身专专家理财的的优势，代代人理财，一一方面可解解决自身的的资金来源源问题，另另一方面不不仅可使居居民获得比比自己亲自自投资更高高的收益。 二、 国有有资产信托托品种的创创新在对国有企企业清产核核资的基础础上，可采采取信托方方式，委托托有管理能能力、值得得信赖的信信托投资公公司以市场场化的方式式管理或运运营国有资资

24、产，对国国有企业进进行战略性性改造、重重组。信托托投资公司司也可以根根据国有资资产的不同同特点和需需要推出不不同的信托托品种，如如针对国有有股权的管管理，推出出表决权信信托、管理理层收购等等。三、基础设设施信托品品种的创新新城市基础设设施建设项项目具有资资金需求量量大、有政政策扶持或或优惠、有有稳定的收收益或今后后可能有巨巨大收益、市市场影响大大等特点，信信托投资公公司可以通通过收购已已建成的城城市基础设设施和公用用事业项目目经营权、收收益权的方方式积极参参与基础设设施建设，为为基础建设设投融资体体制拓展更更大的空间间。城市基基础建设领领域相对稳稳定的收益益以及政府府信用也有有助于重新新起步的

25、信信托业再塑塑市场信用用。 四、投资基基金信托业业务的创新新信托投资公公司可以作作为基金的的发起人设设计不同的的基金品种种，以满足足市场的不不同需要；或者是作作为基金的的管理人组组建具体的的基金运作作载体。当当前在扩大大证券投资资基金的基基础上，可可以大力发发展产业投投资基金和和风险投资资基金业务务，即信托托投资公司司依托有直直接投资经经验和有关关产业方面面专业人才才的优势，作作为基金发发起人，向向社会募集集适当规模模的基金份份额，组建建不同投资资目的的产产业投资基基金，分类类选择高成成长型、行行业好、市市场前景好好、运作规规范的拟上上市公司以以及题材广广泛、机制制灵活、可可塑性强的的已上市壳

26、壳资源公司司，分别进进行产业投投资、股权权投资、资资产置换和和行业重组组；也可以以联合有实实力的大型型企业、科科技型上市市公司和部部分民营企企业，设立立风险投资资基金，重重点投资和和扶持高科科技企业和和项目。 五、房地产产及其他不不动产信托托品种创新新土地、房屋屋、公路、桥桥梁等不动动产，以及及其他附属属的财产及及财产权、收收益权，可可以通过信信托方式筹筹措资金，加加快开发进进程，提高高投资效率率。六、企业员员工福利及及投资信托托品种创新新信托投资公公司可以通通过对目标标企业员工工设计房屋屋贷款信托托、工会互互助信托、养养老年金信信托、子女女教育信托托、员工持持股信托等等信托品种种，有效实实现

27、员工利利益与企业业利益的紧紧密结合，促促进企业建建立更加科科学合理的的激励约束束机制。 七、国有股股减持基金金在国有股减减持问题上上，信托公公司可以建建立国有股股减持基金金将是可行行的方法之之一。其具具体步骤是是：首先，由由信托投资资公司向社社会公众投投资者发行行“国有股减减持基金”，然后，用用筹集的资资金，按国国有股的净净资产价值值购买有关关上市公司司中的国有有股减持数数量，使这这些国有股股转变为“基金”持有的股股份。其次次，根据股股市走势，逐逐步出售所所持股份（但但不可再从从二级市场场买入股份份），售股股盈利以现现金方式分分配给基金金持有人。最最后，经若若干年售股股后，或规规定的基金金存续

28、期满满后，撤消消“国有股减减持基金”，归还基基金持有人人的本金。 八、MBOOMBO主要要是指目标标公司的管管理层或经经理层利用用借贷所融融资本购买买本公司的的股份，从从而改变其其公司股东东结构、资资产结构和和控制权结结构，进而而达到重组组其公司目目的。目前前国内已经经进行MBBO操作并并成功的典典型有四通通集团、深深方大、粤粤美的、特特变电工、宇宇通客车、胜胜利股份等等。信托业业介入MBBO有三种种模式：一一是自然人人通过信托托公司间接接持有公司司股权。二二是信托投投资公司接接受募集基基金的定向向委托，参参与MBOO的股权重重组和债权权融资，也也可以为MMBO项目目发行私募募性质的集集合资金

29、信信托计划，吸吸收策略投投资者及社社会闲置资资金的参与与。如重庆庆新华信托托公司发行行5亿元规模模，以1000万元为为起点的定定向投资MMBO项目目的集合资资金信托计计划，收购购某些目标标企业股权权。三是持持股兼融资资。信托投资资公司既接接受策略投投资者的投投资委托或或集合社会会资金向公公司高管层层提供收购购股权所需需资金，又又可以代表表公司高管管层持有公公司股份。信信托投资公公司参与MMBO，由由其作为收收购主体和和名义股东东，突破了了收购资金金不足和壳壳公司收购购面临的问问题，同时时也解决了了代理人成成本问题；同时也解解决了管理理层资金来来源难题。九、上市公公司以房地地产及其相相关权利设设

30、立信托新新产品开辟辟新的融资资渠道2002年年年底，人人福科技发发布公告，同同意其控股股子公司南南湖当代学学生公寓物物业有限公公司（南湖湖当代）与与伊斯兰国国际信托投投资有限公公司开展信信托业务合合作，就南南湖当代所所有的当代代学生公寓寓房产和其其他相关权权利设立信信托，并向向社会融资资。上市公公司采用以以自有资产产与信托公公司合作设设立信托产产品向社会会融资的做做法，在上上市公司中中尚属首例例。这种融融资方式相相对于银行行贷款方式式而言有三三方面的优优势，一是是降低了融融资成本；二是融资资期限较长长，有利于于公司的持持续发展；三是根据据信托的法法律特点，公公司可以在在不提高资资产负债率率的情

31、况下下实现融资资，优化了了公司资产产负债结构构。借助于于信托平台台，可以将将上市公司司流动性较较低的长期期资产转化化为流动性性最强的现现金，从而而实现公司司融资和资资产负债结结构优化同同时并举。十、公益信信托品种的的创新我国设有大大量公益事事业的基金金会，但大大多被各主主管部门分分割、控制制，缺乏专专业技术人人员管理，资资金运行效效率低下，将将这些公益益基金改由由信托机构构管理和运运作，不仅仅可以对基基金的用途途进行有效效监管，保保护基金受受益人的利利益，而且且专业理财财还能够保保证基金的的保值和升升值。 第二章 WWTO与中中国信托业业的发展战战略第一节 加加入WTOO有利于进进一步促进进信

32、托业的的发展信托制度在在西方可以以说是十分分古老成熟熟的金融制制度，经过过长期的发发展形成了了一套完善善的经营管管理体制和和法律法规规体系。无无论是在过过去分业经经营体制下下的信托制制度，还是是在现代混混业经营体体制下的信信托制度，都都有许多值值得我们学学习和借鉴鉴的地方，特特别是在混混业经营体体制下信托托业务与银银行、证券券、基金、保保险业务之之间的内在在区别与有有机联系以以及其具体体的运行方方式与操作作规程。可可以说，这这方面我们们还知之不不多。进一一步扩大对对外开放，加加强与国外外金融业的的双边和多多边合作与与交流，有有利于我们们学习和借借鉴现代西西方信托经经营管理制制度，有利利于我们借

33、借鉴国外信信托业先进进的经营方方法、经营营理念和经经营策略，提提高经营管管理水平，有有利于我们们把握国外外信托业务务最新的发发展与变化化趋势，引引进国外信信托业先进进的业务品品种，推动动中国信托托业务的创创新。信托托投资公司司作为基金金管理公司司发起人可可以与外资资组建合资资基金管理理公司，从从事国内证证券投资基基金管理业业务。这既既可以使我我们直接学学到国际上上先进的基基金管理公公司经验，了了解和把握握国际基金金市场的最最新发展动动态，又可可以培养基基金管理方方面的优秀秀经营管理理人才，有有利于加快快国内证券券基金业的的发展。总总之，开放放金融业有有利于中国国信托业遵遵循国际信信托业的惯惯例

34、，有利利于与国际际信托业接接轨。第二节 加加入WTOO对信托业业的发展带带来更大的的竞争压力力由于信托业业规模狭小小，业务单单一，市场场秩序混乱乱，法制不不健全，社社会基础薄薄弱，面对对实力强大大的综合性性、国际性性大型金融融集团，二二者的实力力根本不相相匹配，完完全处于不不平等的竞竞争地位。加加入WTOO对信托业业发展会带带来巨大的的竞争压力力，特别是是在某些具具体业务领领域将会产产生直接的的冲击。 一一、在公司司治理结构构方面 中中国的绝大大部分信托托投资公司司在内部法法人治理结结构方面与与规范的公公司治理结结构、与现现代金融企企业制度的的要求还有有相当大的的差距，股股东会、董董事会、监监

35、事会与经经理层的关关系不清，权权责不明，议议事无规则则，公司董董事会领导导下的专业业委员会和和独立董事事制度对信信托投资公公司来说几几乎还是空空白点，“内部人控控制”现象严重重，经营管管理得不到到股东及社社会的有效效监督。二、在内控控制度建设设方面信托投资公公司普遍缺缺乏详细、标标准、合法法、合规的的信托业务务操作规程程和经营规规则，缺乏乏各项业务务管理制度度，缺乏符符合信托业业务特点的的财务会计计制度，缺缺乏有效的的风险控制制制度。直直接或变相相吸收存款款、发放贷贷款、超范范围经营、违违规经营、超超比例拆借借、担保、虚虚假注资、风风险准备金金提取不足足、非公平平交易、信信托财产与与自有财产产

36、相混淆等等许多不符符合信托规规则要求的的行为还是是“正常现象象”，与国际际惯例要求求还相差甚甚远。三、在风险险管理方面面加入WTOO后，随着着中国金融融国际化的的进一步加加强，货币币当局也会会采取更加加灵活的利利率政策和和汇率政策策，利率市市场化进程程将会进一一步加快，外外币业务将将按国际市市场利率水水平的变化化进行浮动动，人民币币利率也将将与外币利利率联系越越来越紧。这这种发展趋趋势将使信信托投资公公司面临的的利率风险险和汇率风风险明显加加大，为信信托投资公公司在开展展各类信托托业务过程程中如何有有效防范风风险，加强强业务成本本核算，合合理确定收收费标准，确确保信托财财产的保值值增值都带带来

37、了新的的挑战。 四四、在经营营信息披露露方面 为为了切实保保护投资者者的利益，国国际金融机机构一般都都建立了比比较完善的的信息披露露制度，经经营管理透透明度较高高。加入WWTO后，金金融监管当当局为了提提高国内金金融机构的的经营透明明度，也将将要求银行行、保险、证证券和基金金公司按规规定向社会会公众公布布资产负债债等重大经经营信息，信信托投资公公司从事证证券业务或或信托业务务，也必将将要求披露露经营信息息。随着信信息披露制制度的推行行，对信托托投资公司司经营情况况的公开排排队极有可可能出现，一一旦社会公公众形成对对某某信托托投资公司司经营状况况差、资产产质量差的的印象，则则该信托投投资公司将将

38、很难继续续经营下去去。这虽然然有利于优优胜劣汰机机制发挥作作用，但也也会产生一一些负面影影响。自中中央银行决决定实施信信托投资公公司退出机机制以来，中中央银行陆陆续关闭了了大量的信信托投资公公司，虽然然净化了信信托市场，消消除了市场场隐患，但但如何清理理不良资产产、清偿债债权即给中中央银行、地地方政府以以及接管信信托投资公公司的银行行、证券公公司等留下下了沉重的的负担，“后遗症”十分严重重。五、在经营营产品与业业务创新方方面加入WTOO后随着外外资金融机机构的大规规模进入和和经营业务务的开放，对对信托投资资公司首当当其冲的将将是外汇资资产管理和和外汇现钞钞管理。由由于受种种种因素的限限制，国内

39、内信托投资资公司在这这方面的经经营能力还还非常薄弱弱，而外资资金融机构构不仅有着着非常丰富富的经营管管理经验，还还可以在全全球范围内内进行投资资。局时包包括国内银银行、保险险、证券乃乃至信托投投资公司本本身所拥有有的外汇资资产和现金金以及企业业和个人所所拥有的暂暂时不用的的多余外汇汇资产将会会委托给外外资金融机机构进行管管理，信托托投资公司司将会失去去很大的一一块市场。其其次是外资资金融机构构为了资产产保值增值值、规避风风险，可以以在全球范范围内开办办金融衍生生品业务，而而国内信托托投资公司司一时则难难以做到这这一点，不不仅会失去去一部分信信托业务，而而且在放松松利率管制制过程中，还还会增大信

40、信托资产保保值增值的的难度。再再次，外资资金融机构构还将会占占去相当一一部分中、外外高层收入入者的个人人理财业务务的市场份份额。最后后，由于国国内信托投投资公司业业务创新能能力、产品品开发能力力都极其薄薄弱，虽然然开放有利利于我们引引进国外的的新产品、新新业务，但但也有可能能进一步削削弱我们的的产品与业业务创新能能力；甚至至还可能发发生如同外外资企业进进入中国市市场一边输输入其名牌牌产品，一一边收购中中国名牌产产品的现象象，即外资资银行在向向中国输入入资本的同同时，也输输入相应的的新产品、新新工具或新新型业务，并并有可能收收购中国金金融机构已已创立的知知名产品；或者是通通过中国金金融机构的的网

41、络为其其推销或代代理产品业业务，最终终我们不得得不处于极极其被动的的局面。六、在人才才方面优秀的经营营管理人才才是决定企企业竞争力力的根本因因素。由于于企业激励励机制的巨巨大差距，人人们普遍预预料外资金金融机构进进入后将会会有大量优优秀的人才才离开中资资金融机构构，转为外外资金融机机构服务。中中资金融机机构中有海海外教育背背景的优秀秀中高级管管理人员和和优秀的客客户经理将将是外资金金融机构挖挖掘的主要要对象。目目前，无论论是信托投投资公司还还是其他金金融机构人人才激励机机制都无法法与外资金金融机构相相比，优秀秀人才的流流失将是摆摆在包括信信托投资公公司在内的的所有中资资金融机构构面前最为为严峻

42、的现现实问题。而而且，中国国的信托业业与银行业业相比，优优秀的经营营管理人才才本身就非非常匮乏，如如果仅有的的少数优秀秀人才也留留不住，后后果将更加加不堪设想想。第三节 加加入WTOO与中国信信托业的发发展趋势 面面对咄咄逼逼人的金融融全球化、国国际化、市市场化竞争争态势，信信托投资公公司正在积积极采取切切实有效的的应对措施施，夯实发发展基础，不不断提高和和增强市场场竞争力。一、抓住新新的市场机机遇，不断断拓展业务务发展空间间随着我国经经济体制改改革向深层层次推进，金金融市场的的逐步完善善，企业和和居民可支支配的财富富越来越多多，为信托托业的稳步步发展奠定定了坚实的的社会经济济基础。首首先，由于于深化企业业改革，对对企业进行行战略性调调整与重组组，大力推推进现代企企业制度，企企业产权逐逐步明晰，企企业财产来来源和主体体日益多样样化，企业业可支配的的财富大量量增加，不不仅为信托托投资公司司增加了受受托财产的的来源，也也为信托投投资公司经经营企业资资产重组、购购并及项目目融资、公公司理财和和充当企业业财务顾问问等中介业业务提供了了新的发展展机遇。其其次，随着着经济增长长和国民收收入分配政政策向居民民倾斜，居居民占有和和控制的财