abc_现金管理—企业持有现金的需求与目标余额的确定（doc 5）.docx

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1、企业持有现金的需求与目标余额的确定企业的流流动资金金是指投投放在流流动资产产上的资资金，流流动资金金的主要要包括现现金、应应收账款款和存货货。拥有有一定量量的流动动资金是是企业进进行生产产经营活活动必不不可少的的物质条条件。管管理好流流动资产产则是要要尽可能能地减少少资金的的占用量量，增加加企业的的盈利。企业生产产经营的的资金周周转就是是流动资资金的不不断投入入、不断断收回，并不断断地再次次投入的的循环过过程。由由于资金金的流动动性大，因此我我们很难难直观地地评价每每笔资金金投入后后确切的的投资报报酬率。因此流流动资金金的管理理就是要要以最低低的成本本来确保保企业的的正常运运营。企业业持有现现

2、金的需需求企业持有有现金的的需求一一般可以以分为：交易性性需求、预防性性需求和和投机性性需求。交易性需需要是指指企业为为满足日日常业务务而产生生的现金金支付需需要。企企业日常常经营过过程中的的收入和和支出不不可能做做到同步步同量。因此在在收入大大于支出出的时候候就形成成现金置置存，而而在收入入小于支支出的时时候就形形成了现现金短缺缺。企业业必须保保留满足足其交易易性需要要的最低低水平的的现金额额才能使使经营活活动正常常进行、维持一一定的企企业信用用。预防防性需要要是指置置存现金金以防发发生意外外的支付付。企业业有时会会出现意意想不到到的开支支，现金金流量的的不确定定性越大大，预防防性现金金的数

3、额额也就越越大;反反之，企企业现金金流量的的可预测测性强，预防性性现金数数额则可可以小些些。 在在实行集集中管理理的情况况下，子子公司只只需向母母公司提提供自身身经营情情况的报报告，由由母公司司统一进进行分析析和预测测，所有有的预防防性现金金由母公公司实行行集中管管理。但但是如果果实行分分散财务务管理权权，那么么就可以以由各子子公司自自行决定定相应的的预防性性的现金金库存量量。投机性需需要是指指置存现现金用于于不寻常常的购买买机会，例如遇遇到廉价价原材料料或其他他资产供供应的机机会，便便可利用用手头现现金大量量购入;或在适适当时机机购入价价格有利利的股票票和其他他有价证证券来投投机获利利等等。

4、在跨国国企业中中，子公公司一般般只是一一个利润润中心，而不是是投资中中心，因因此作为为子公司司而言，无需滞滞留投机机所需的的现金。企业现金金持有量量过多过过少都不不利于企企业的经经营发展展。若现现金持有有量过少少，缺乏乏必要的的现金就就不能应应付日常常业务所所需而使使企业蒙蒙受损失失或为此此付出的的代价。由此造造成的损损失称为为短缺现现金成本本。若现现金持有有量过多多，也会会发生成成本，就就是现金金留作它它用的机机会成本本。由于于置存现现金使得得企业不不得不放放弃了其其他高收收益的投投资。目标现金金余额的的确定现金金管理的的目的就就是要使使持有现现金的成成本最低低而效益益最大。目标现现金余额额

5、又称为为最佳现现金持有有量，其其确定要要在持有有过多现现金产生生的机会会成本与与持有过过少现金金而带来来的短缺缺成本之之间进行行权衡。(如图图) 与现现金持有有量有关关的成本本主要包包括：第一一，持有有现金的的机会成成本，即即持有现现金所放放弃的报报酬(机机会成本本)，通通常按有有价证券券的利息息率计算算。它与与现金持持有量呈呈同方向向变化。第二二，现金金与有价价证券的的转换成成本，即即将有价价证券转转换为现现金的交交易成本本，如经经纪人费费用、捐捐税及其其他管理理成本。假设这这种交易易成本与与交易次次数有关关，交易易次数越越多，成成本就越越高。它它与现金金持有量量呈反方方向变化化。第三三，短缺缺成本，是指因因缺少必必要的现现金，不不能应付付业务开开支所需需而发生生的丧失失购买机机会、造造成信用用损失和和得不到到折扣等等成本。它与现现金持有有量呈反反方向变变化。第四，管管理成本本，即企企业持有有现金所所发生的的管理费费用，如如管理人人员工资资、安全全措施费费等。管管理成本本是一种种固定成成本，它它与现金金持有量量之间没没有明显显的比例例关系。从图图中我们们很清楚楚地就能能看到现现金持有有量越大大，机会会成本就就越高，但短缺缺成本或或转换成成本就越越低;现现金持有有量越小小，机会会成本也也越小，但短缺缺成本或或转换成成本就越越高。