【经管励志】财务会计--第九章股东权益.docx

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1、第九章 股东权益益学习要点点在学习本本章后要要掌握如如下内容容：1， 解释说明明公司的的优点和和缺点。2， 衡量发行行股票对对公司财财务状况况的影响响。3， 描述库存存股份是是如何影影响一个个公司的的。4， 核算股利利并衡量量它对公公司的影影响。5， 在决策时时选用不不同的股股票价值值。6， 估算公司司的资产产报酬和和股权报报酬。7， 在现金流流量表上上反映股股东权益益交易活活动。IHOPP公司合合并资产产负债表表（除股权权数外，以千计计）19988年122月311日19977年122月311日资产流动资产产 现金和和现金等等价物$85777$59664 应收账账款284661304990 特

2、许权权和待售售设备净净值2284423211 存货1222213788 预付账账款274629流动资产产合计408118407882长期应收收款21711561719967房产和设设备净值值16166891427751特许权和和待售设设备净值值12944131551获取资产产的超额额成本净净额120554124881其他资产产1239914611总资产45588993825593负债和股股东权益益 流动负负债$53886$49773 应付账账款225889206226 预提雇雇员福利利和津贴贴6017745955 其他预预提费用用5309946022 递延税税款2560034688 融资租租赁

3、负债债1388810622流动负债债合计42499393226长期负债债497665549550递延税款款347008288662融资租赁赁负债及及其他130330910322711股东权权益2优先股股，面值值￥1，1000000000股股授权发发行。流流通在外外的19998年年19997年均均为03普通股股，面值值￥0.01，4000000000股股授权发发行，流流通在外外的，119988年为9988115088股（库库存股票票为46620）。19997年年为977092261股股（库存存股票为为15339）。99974其他实实收资本本（净库库存股份份成本119988年￥1154；19997

4、年￥39）6010005462295存留收收益126226910011586分配EESOPP利润14000130007股东权权益合计计18788681561184负债和股股东权益益合计$44558999$382253IHOPP公司建建于Caaliffornnia州州的Caaliffornnia,该公司司发展经经营IHHOP家家庭式餐餐厅特许许经营权权。约有有8000个IHHOP餐餐厅分布布在377个州，以及加加拿大，日本等等地。大大型综合合的IHHOP饭饭店分布布在佛罗罗里达、纽约、新泽西西、加利利福尼亚亚和得克克萨斯。IHOPP出售大大煎饼，当然你你也可以以购买IIHOPP的股票票。当IIH

5、OPP公司上上市后，它发行行了622000000股股面值为为$100的股票票。该股股票刚上上市就有有强劲的的走势，并且一一直成长长良好，后来IIHOPP的股票票价格达达到每股股$5。IHOPP公司“上市”是什么么意思？一个公公司“上市”是指公公司将自自己的股股票卖给给一般公公众。上上市的一一个最普普遍的目目的是筹筹资扩大大规模，公司通通过向公公众发行行股票，获得比比仅从少少数股东东中筹得得资本更更多的资资金。IIHOPP公司的的资产负负债表的的第3行行、第44行显示示：到119988年末，公司从从股东手手中获得得将近$6000000000的的资本（普通股股与实收收资本之之和）。在第48章中中，

6、我们们讨论了了公司的的资产和和负债的的核算。现在，你应该该对列示示在IHHOP公公司资产产负债表表上的所所有资产产和负债债项目相相当熟悉悉了。下下面我们们来集中中看资产产负债表表的最后后一部分分IHHOP公公司的股股东权益益，在本本章中，我们将将要详细细讨论股股东权益益。首先先，让我我们回顾顾一下什什么是公公司，公公司是怎怎样组成成的。第一节. 公司概述述公司制在在美国是是居于统统治地位位的商业业组织形形式，IIHOPP公司就就是一个个实例，虽然独独资企业业和合伙伙企业数数量很多多，但是是公司发发生的经经济交易易多，拥拥有大量量的总资资产和销销售利润润。一些些众所周周知的像像IHOOP、CCB

7、S、惠普公公司和IIBM公公司都是是公司制制，它们们的名称称中有“公司”二字，例如CCBS公公司，IIHOPP公司等等。一. 公公司的特特点为什么公公司制如如此受欢欢迎？下下面我们们来看看看公司制制与独资资、合伙伙制相比比有哪些些不同之之处，各各有什么么优缺点点？（1）独独立法人人实体。公司是是按州法法律建立立的商业业实体。州颁发发许可证证后，该该商业机机构即可可组建公公司。而而独资企企业和合合伙公司司都不需需要获得得州法律律机关的的批准，因为就就州法律律看来，这些公公司与其其所有人人是相同同的。从法律的的角度看看，一个个公司是是一个单单独的法法律实体体，是独独立于其其所有人人而存在在的法人人

8、，而其其所有者者称为股股东。公公司拥有有许多人人拥有的的权利，比如一一个公司司可以买买卖、占占有财产产。公司司的资产产负债是是属于公公司的，而不是是公司股股东的。公司可可以立合合同，可可以上诉诉或被控控诉。公司的股股东权益益被分割割成一小小份、一一小份，即股份份。公司司的许可可证上写写明了公公司可以以发行多多少股票票。（2）可可持续经经营和转转让所有有权。大大部分的的公司无无论是否否转让所所有权都都可以持持续经营营。IHHOP公公司的股股东或其其他任何何一个公公司的股股东都可可以任意意转让股股份。他他们可以以将股份份卖给其其他人，遗赠给给下一代代，或者者其他方方式处理理。而当当私有企企业和合合

9、伙公司司的所有有人变化化时，它它们就终终止了。（3）不不能相互互代理。相互代代理权是是指所有有的所有有者可以以作为公公司的代代理人，一个所所有人签签订的合合同使整整个公司司都承担担相应的的法律责责任。相相互代理理权存在在于合伙伙公司，但不存存在于公公司制公公司。IIHOPP公司的的一个股股东不能能代表公公司签订订合同（除非他他还是公公司的管管理官员员）。（4）股股东承担担有限责责任。股股东对公公司的债债务承担担有限责责任，也也就是股股东对公公司的负负债不负负个人连连带责任任，最大大损失是是对该公公司的整整个投资资额。与与此相反反，独资资企业和和合伙公公司的所所有者要要为公司司的债务务承担无无限

10、连带带责任。这就是是为什么么公司能能吸引更更多的投投资者的的原因。（5）公公司税金金。公司司是独立立的纳税税实体。它们要要缴各种种各样的的税包括括州政府府纳的特特许经营营税，而而独资企企业和合合伙公司司则不同同。特许许权税金金是为了了保住公公司的许许可证，并扩大大经营规规模和持持续经营营。公司司还要支支付联邦邦的和州州的所得得税。公司要为为它的收收入缴双双重税金金，首先先公司要要为公司司利润缴缴所得税税，接着着股东要要为他们们从公司司分得的的现金股股利缴个个人所得得税。而而独资企企业和合合伙企业业则不需需要缴公公司所得得税，只只须缴纳纳所有者者的个人人所得税税。（6）政政府规章章。由于于股东只

11、只对公司司的债务务承担有有限责任任，则公公司外部部的债权权人不可可能获得得超出公公司总资资产的补补偿。为为了保护护债权人人利益以以及股东东的利益益，联邦邦政府和和州政府府对公司司的行为为进行监监控。政政府规章章中主要要规定了了公司必必须披露露的信息息，以便便投资者者和债权权人做进进一步的的决策。表91列出出了公司司制企业业的优缺缺点。表911公司制制的优缺缺点优点缺点1能比独独资企业业和合伙伙公司筹筹得更多多的资本本1所有权权与经营营权分离离2持续经经营2公司税税3容易转转让所有有权3政府规规章4股东不不能相互互代理5股东承承担有限限责任二. 公公司的组组建一个公司司的产生生首先开开始于其其创

12、办人人从州政政府领取取许可证证，这张张许可证证授权公公司可发发行一定定数量的的股份，公司创创办人支支付费用用，签下下许可证证，并在在州政府府存档、注册。于是公公司就产产生了。公司设设定章程程来约束束公司的的内部管管理。公司最终终的控制制权在股股东手中中。股东东选出一一部分人人成立董董事会来来制定公公司的政政策，指指定公司司管理者者。董事事会还选选出一位位主席，主席是是公司最最有权利利的人。还要指指定公司司总裁，总裁是是管理公公司日常常事务的的首席长长官。大大多数公公司设有有副总裁裁来管理理公司的的销售、生产、财务与与核算，以及其其他重要要领域。表92列出出了公司司的组织织结构图图。表922公司

13、组组织结构构图股东董事会董事会主主席总裁销售副总总裁 生生产副总总裁 财财务副总总裁 人人员管理理副总裁裁 秘书书主记人（会计主主管） 司司库（财财务总监监）三. 股股东权利利股东的所所有权赋赋予股东东四项基基本权利利，其他他特定的的合同约约定的股股东权利利除外，这四项项基本权权利除外外，这四四项基本本权利是是：（1）投投票权。股东对对公司的的事务有有投票表表决权，这是股股东在参参与管理理公司的的主要权权利，股股东持有有的每份份股票代代表一份份表决权权。（2）分分配股利利。股东东有权获获得公司司分配的的股利，每股应应分得的的股利相相等。(3)清清算。股股东有权权在公司司偿债清清算后获获得一定定

14、份额的的资产，这一份份额按股股东持有有的股份份来确定定。清算算意味着着公司终终止经营营，出售售公司资资产，并并偿还负负债，而而剩余的的资金则则分给所所有者。(4)优优先认购购权。股股东有权权保持对对公司的的一定比比例的所所有权。假定你你拥有公公司5的股票票。如果果公司发发行10000000股新新股，则则你有权权优先购购买5的新股股，这就就是优先先认股权权，由股股东控制制。四. 股股东权益益：实收收资本和和留存收收益在第一章章中我们们看到，股东权权益代表表股东对对公司的的资产及及收益的的所有权权。股东东权益分分为两个个部分：(1)实实收资本本，也叫叫原始投投资，是是公司股股东对公公司投入入的资本

15、本。实收收资本包包括股票票科目和和追加的的实收资资本。(2)留留存收益益，是公公司在生生产经营营中赚取取的利润润没有分分给股东东的股东东权益额额从本本期留存存的收益益。公司将股股东权益益的构成成部分详详细记录录下来，用单独独的会计计科目反反映实收收资本和和留存收收益，因因为大多多数州政政府禁止止从实收收资本中中发放股股利，也也就是股股利从留留存收益益中发放放，而不不是从实实收资本本中发放放。股本，公公司发行行股份证证明给它它的所有有人来获获取投资资，因为为这些股股票代表表的是公公司的资资本，通通常称为为股本。股本的的基本单单位是一一股，公公司可以以按自己己的意愿愿确定发发行股票票的股数数1股股

16、、1000股或或任何其其他数但是是发行股股票的总总额在公公司的许许可证上上已作出出了规定定。表933给出了了Cenntraal JJerssey Banncorrp公司司发行的的2888股普通通股。股股票上有有公司的的名称，股东名名称，发发行的股股数，以以及每股股股票的的面值。股东手手中持有有的股票票称为流流通在外外股份，公司流流通在外外的股份份总数代代表了公公司1000的的所有权权。第二节 股票的的分类 有限公公司发行行不同种种类的股股票以吸吸引多样样化的投投资者，公司股股票可分分为：普普通股票票和优先先股；有有面值股股票和无无面值股股票。一. 普普通股与与优先股股 每个公公司都发发行普通通

17、股票，普通股股票是公公司资本本的最基基本的构构成部分分，当公公司不发发行其他他种类的的股票时时，所有有股票均均指普通通股票。在没有有特殊限限制时，普通股股股东享享有四项项基本的的股东权权利。例例如一些些公司发发行具有有表决权权的A级级普通股股和不具具备表决决权的BB级普通通股。在在描述一一个公司司时，一一般认为为普通股股股东是是该公司司的所有有者。 购买普普通股的的投资者者承受公公司最大大的风险险，如果果公司赢赢利，它它会向股股东支付付股利，但当净净收益与与现金很很少时，股东则则可能得得不到股股利。经经营成功功的公司司的股票票价格会会增值，其投资资者将股股票卖出出便会获获得收益益，但当当股票价

18、价格下降降时，投投资者的的股票会会随之贬贬值。因因为普通通股东进进行的是是风险投投资，他他们希望望股价上上涨或获获得股利利。当公公司不发发放股利利时，普普通股东东就会抛抛出其持持有的股股票，导导致该股股票的市市场价格格下降。对于公公司来说说，这是是最坏的的情况，因为这这意味着着公司无无法筹集集所需资资金，并并最终因因资金短短缺而破破产。优先股比比普通股股具有一一定的优优先权利利。优先先股东先先于普通通股东分分得股利利。在公公司清算算时，先先分配给给优先股股东剩余余资产后后再分配配给普通通股东。当普通通股票的的市场价价格上升升得很高高时，优优先股股股东可将将优先股股股份转转换为公公司的普普通股股

19、股份。 在没有有特殊限限制条件件下，优优先股股股东也享享有四项项基本的的股东权权利，但但优先股股股东通通常没有有表决权权。公司司可能发发行不同同种类的的优先股股（例如如, A类类股和BB类股 ,A系系列和BB系列）每种都都有相应应的帐户户。 优先股股股东承承担的风风险比普普通股股股东小。原因在在于公司司会向优优先股股股东支付付一笔固固定的股股利。投投资者常常购买优优先股以以获得这这部分股股利。由由于优先先股票的的价值波波动幅度度小，因因此优先先股票的的市场价价格不象象普通股股票的市市场价格格一样出出现大涨涨的情况况。优先先股股票票具有普普通股票票和长期期负债的的双重性性质。同同负债一一样，优优

20、先股可可使股东东获得固固定金额额的股利利；但同同股票一一样，只只有董事事会正式式宣告分分派股利利时，股股利才可可发放。并且，公司必必须偿还还负债，但并无无一定偿偿还优先先股的义义务。公公司必须须偿还的的优先股股票其实实属于负负债而被被误认为为是股票票，经验验丰富的的投资者者将具有有强制性性偿还性性质的股股票视为为总负债债的一部部分，而而不是将将其视为为股东权权益的一一部分。 优先股股的发行行量比你你想象的的可能要要少，最最近的一一次调查查显示：6000家有限限公司中中仅有1120家家（仅占占20）拥有有一些优优先股（图94）所所有公司司都拥有有普通股股票，IIHOPP有限公公司的资资产负债债表

21、显示示IHOOP公司司被授权权发行优优先股，但该公公司至今今仍未发发行过优优先股。图944优先股股 200%公司司拥有优优先股 880%公公司没有有优先股股 优先股股之所以以不能被被大众所所接受，主要是是因为其其支付的的股利不不可抵稅稅。股利利是对收收益产生生的资产产的分配配，不属属于费用用。如果果公司每每年都要要支付固固定数量量的优先先股股利利，公司司希望可可以抵扣扣税额，因此，大多数数公司更更愿意通通过借债债来获得得因利息息支出而而带来的的税款抵抵扣。 表95显示示了普通通股、优优先股和和长期负负债的相相同点与与不同点点：表955普通股股、优先先股与长长期负债债的比较较普通股优先股长期负债

22、债投资风险险高中低公司必须须支付基基本股利利/利息息的义务务无无有公司支付付股利/利息的的义务仅在宣告告分派后后仅在宣告告分派后后按固定的的日期市价波动动幅度高中低有面额股股票和无无面额股股票 股票可可以标明明面值，也可以以不标明明。公司司发行的的股票上上标明面面值的股股票为有有面值股股票，面面值大小小不等。 大多数数公司将将普通股股的面值值定得极极低，以以避免折折价发行行引发的的法律问问题，大大部分州州要求公公司保证证股东权权益有一一最低额额以保护护债权人人，这个个最低额额被称为为法定资资金。对对发行有有面额股股票的公公司来说说，法定定金额即即股票的的面值。 Cocca-CColaa公司有有

23、面额的的普通股股票每股股0.225美元元。Haawaiiiann Aiirliiness公司普普通股的的面值为为每股00.011美元。Pieer1 Impportts公司司普通股股的面值值为每股股1美元元，一般般优先股股的面值值略高些些，为每每股1000美元元。不过过也有面面值为225美元元和100美元的的优先股股，因此此，面值值也可以以用于优优先股股股利分派派的计算算。 无面值值股票不不在票面面上标出出金额，Sarra LLee有有限公司司发行了了20000股没没有面值值的优先先股，但但一些无无面值股股票有设设定价值值，无面面值股票票的设定定价值和和面值股股票的面面值很相相似，数数额大小小不

24、定。第三节 股票的发发行 一些诸诸如Cooca-Colla，IIHOPP和Miicroosofft公司司这样的的大企业业，需要要数额巨巨大的资资金以维维持生产产运营，这些公公司不能能仅靠借借款来维维持经营营，必须须依靠发发行股票票。国家家制定的的公司章章程中包包括一项项“股票授授权”，即国家家企业准准许企业业发行一一定量的的股票。股份有有限公司司可直接接将股票票售给真真正的投投资者，也可以以委托证证券商承承销。例例如Meerriill Lyuuch和和Deaan WWittter公公司。证证券商承承担股款款未筹足足的风险险。 股份有有限公司司不仅需需要发行行国家批批准的股股票，在在资本增增加时

25、，公司也也许会收收回一部部分股票票并再次次发行。公司已已发行给给股东的的那部分分股票称称为已发发行股票票。公司司是依靠靠发行股股票，而而不是依依靠接受受授权来来增加其其资产负负债表上上的资产产和股东东权益的的。股东在购购买股票票时向公公司支付付的价格格称为发发行价格格，一般般来讲，发行价价格远远远高于股股的面值值，因为为股票的的面值有有意的设设置得很很低，例例如，IIHOPP公司的的普通股股的面值值仅为每每股$00.011。 包括公公司销售售记录，财务状状况，经经营前景景在内的的一些市市场因素素共同决决定了股股票的发发行价格格。一. 发行普通通股 公司通通常以广广告的形形式来吸吸引投资资者，W

26、Walll Sttreeet杂志志是最流流行的广广告媒体体，又称称为“墓碑”.表96 是是IHOOP公司司刊登在在Walll SStreeet杂杂志上的的一则广广告。1. 按按面值发发行股票票 假设IIHOPP公司的的普通股股的面值值为每股股10美美元，则则公司按按平价发发行股票票应作分分录如下下：国际知名的外国保险公司图9-6证券发行通告1月8日日 借：现金（320000000$10） 33200000000 贷贷：股本本普通通股 32200000000按面值发发行IHOPP公司的的资产和和股东权权益也增增加了相相应的数数量：资 产 负债债 股股东权益益3200000000 0 322000

27、000002.溢价价发行股股票一些公司司将股票票面值定定得很低低，然后后溢价发发行股票票。超过过面值的的金额称称为溢价价。IHHOP公公司普通通股的面面值为每每股0.01美美元，发发行价格格为每股股10美美元，发发行价格格与面值值间的差差额9.99美美元即附附加实缴缴资本股股本。股股票的票票面价值值和附加加实缴股股本都属属于实收收资本。由于是向向本公司司的股东东发行股股票，股股票发行行的溢价价部分不不属于公公司的收收益和利利润。 这点点证实了了会计的的一条准准则，即即“ 如果果公司从从本公司司股东手手中购买买股票，或者售售给本公公司股东东股票，该公司司既不会会盈利，也不会会亏损”。 假定IIH

28、OPP公司每每股面值值为0.01美美元，每每股实收收10美美元，此此时IHHOP公公司应作作分录如如下：7月233日 借：现现金（3320000000$110） 33200000000 贷：股股本普普通股（320000000$0.001） 3320000 资本本公积普通股股溢价 3199680000溢价发行行股票资 产产 负债 股东东权益 32200000000 00 3220000 33196680000“资本公公积普普通股溢溢价”又可称称为“附加实实缴资本本”，由票票面金额额和溢价价引起的的资本的的增加，应计入入股东权权益。年年末，IIHOPP公司公公布了资资产负债债表中股股东权益益那部分

29、分，如下下表所示示：假设设公司章章程授权权发行44000000000股普普通股，并且留留存收益益为$22600000000。股东权益益普通股，面值$0.001，4400000000股。发发行322000000股股$320000实收资本本股票票溢价$3199680000实收资本本合计$3200000000留存收益益$2600000000股东权益益合计$5800000000 以上记记录的所所有经济济业务均均有现金金收据，这些收收据是在在公司向向股东发发行股票票时开出出的。这这些经济济业务与与每天刊刊登在财财务期刊刊上的大大多数经经济业务务不同，那些经经济业务务是由股股东向其其他的投投资者出出售他持

30、持有的股股票。公公司对这这些业务务不作分分录。思考题：根据（4077页本章章开头的的IHOOP公司司19998年112月331日的的资产负负债表回回答以下下问题：(1)119988年122于311日IHHOP公公司的资资本公积积总额为为多少？(2)119988年末IIHOPP公司的的盈余公公积总额额为多少少？(3)资资本公积积和盈余余公积最最基本的的区别是是什么？答案：(1)资资本公积积总额：$60019990000（$9990000$6011000000）(2)留留存收益益总额：$122626690000(3)资资本公积积来自于于股东对对公司的的投资，盈余公公积来自自于公司司经营的的利润所所

31、得。3. 发发行无面面值普通通股票 当一个个公司发发行没有有面值的的股票时时，不会会产生溢溢价。最最近的一一项调查查显示：在6000家公公司中，有677家发行行无面值值股票。当一家公公司发行行没有面面值的股股票时，借方计计入资本本帐户，贷方计计入股票票帐户。例：一家家生产滑滑板的公公司GGlennwoood公司司，发行行了30000股股无面值值普通股股，每股股20美美元。这这笔业务务的分录录为：8月144日 借借：现金金（30000$200） 600000 贷贷：普通通股 6000000发行无面面值股票票资 产 负债债 股股东权益益600000 0 6000000 在借方方记入现现金，贷贷方记

32、入入普通股股票时，均没有有考虑股股票的面面值，而而是按收收到的现现金数额额计入的的。发行行无面值值普通股股时不涉涉及“资本公公积”帐户。Gleenwoood公公司由政政府授权权可以发发行1000000股无面面值的股股票，并并且公司司有$4460000的留留存收益益，资产产负债表表中股东东权益部部分为 股股东权益益普通股，无面值值，1000000股授权权，发行行30000股$600000留存收益益$460000股东权益益总额$106600004. 发发行有设设定价值值的无面面值股票票 有设定定价值的的无面值值股票的的帐务处处理同有有面值股股票的相相同。有有设定价价值的无无面值股股票的溢溢价部分分

33、属于“资本公公积普普通股溢溢价”科目。发行股票票以交换换非现金金资产 当一个个公司用用发行股股票的方方式换取取非现金金资产。借方以以收到的的资产的的现行市市价入帐帐，贷方方贷记相相应的资资本帐户户。不必必考虑资资产的账账面价值值价值，因为股股东需要要股票同同资本的的市场价价值等价价。例：Kahhn公司司发行了了150000股股面值为为$1的的普通股股以交换换价值$40000的设设备和价价值$11200000的的厂房。会计分分录为：11月112日 借：设设备 40000 厂厂房 1120000 贷：普通股股（1550000$11） 1150000 资资本公积积普通通股溢价价（$11240000$

34、1550000）10090000发行普通通股以交交换厂房房和设备备资产 负债 股东东权益 40000 00 155000012000000 10990000思考题 这笔经经济业务务对Kaahn公公司的现现金、总总资产、资本公公积、留留存收益益、股东东权益总总额有什什么影响响？答案科目现金总资产资本公积积留存收益益 股东权益益总额影响无增加$11240000增加了$12440000无增加了$12440000二. 发发行优先先股 优先股股的帐务务处理同同普通股股帐务处处理的模模式相似似。 在一家家蒸馏公公司Brrownn Foormaan的章章程上规规定法定定发行股股票为1117779488股。年

35、年现金股股利率为为4。每股$10（面值）。每位位Broown Forrmann公司优优先股股股东可收收到年度度现金股股利每股股$0.40（$1000.04）（注意意：股利利是按面面值计算算的）例：7月月31日日该公司司平价发发行所有有的优先先股。会会计分录录为：7月311日 借借：现金金 11177994800 贷：优先股股 11177994800平价发行行优先股股资产 负债 股东东权益1177794880 0 11177994800 如果BBrowwn FFormman公公司溢价价发行优优先股，贷方分分录应为为“资本公公积优优先股溢溢价”。公司司采用了了不同的的帐户以以区分“普通股股溢价”和

36、“优先股股溢价”这两个个不同的的权益。 无面值值的优先先股的帐帐务处理理同无面面值普通通股的帐帐务处理理一致。在资产产负债表表上，公公司的股股东权益益按“优先股股”，“普通股股”，“留存收收益”的顺序序排列。第四节. 有关股股票发行行的帐务务处理需需要考虑虑道德问问题。 以现金金方式发发行股票票不会面面临严重重的道德德挑战，公司只只须向股股东发行行股票，并收到到现金。公司交交给股东东股本证证明书，作为购购买的证证据。 但是以以交换实实物的方方式发行行股票则则会面临临道德挑挑战，股股票发行行公司希希望获得得数量很很多的非非现金资资产（例例如土地地和建筑筑物）和和发行大大量的股股票。因因为资产产负

37、债表表上高额额的资产产和股东东权益可可以使公公司显得得更值得得信任，经营得得更好。这种动动机会导导致帐面面上数值值的偏差差。正如如我们在在4177页讨论论的那样样，一个个公司应应按现行行市价记记录其资资产。但但每个人人对市场场的看法法并不相相同，一一个人也也许将一一块土地地的价值值评估为为$40000000，但但另一个个人也许许认为该该土地仅仅价值$30000000。以交交换实物物的方式式发行股股票的公公司必须须决定该该土地是是以$33000000入入帐，还还是以$40000000入帐，或者是是以$33000000与与$40000000之间间的一个个数额。遵守职业业道德的的行为是是按资产产的现

38、行行市场公公开价值值入帐，该公开开价格应应由独立立的，具具有良好好信誉的的评估者者制定。如果一一家公司司低估其其资产价价值是无无关紧要要的，但但是如果果一家公公司高估估了其资资产价值值，依靠靠财务报报表的投投资者也也许会因因此购买买大量的的该公司司的股票票。在这这种情况况下，该该公司便便触犯了了法律。因此，公司在在评估资资产价值值时，一一般均持持保守态态度，以以避免高高估实物物的帐面面价值。中篇复习题要要1， 判断下列列语句对对错以测测验你是是否掌握握了本章章前半部部分内容容：A， 股东应与与公司签签订合同同。B， 公司中的的制定政政策集团团称为董董事会。C， 持有1000股优优先股的的股东比

39、比持有1100股股普通股股股东享享有更多多的表决决权。D， 有面额股股票比无无面额股股票价值值高。E， 以$122发行110000股面值值为$55的股票票，捐赠赠资本增增加了$120000。F， 发行有设设定价值值的无面面值股票票与发行行有面值值股票完完全不同同。G， 一家公司司以市场场综合价价格发行行$20000000优先先股以交交换土地地和房屋屋，这笔笔业务使使公司股股东权益益增加了了$20000000（不不考虑资资产的原原帐面价价值）。H， 与普通股股相比，优先股股是一种种风险更更大的投投资。2，Addolpph CCoorrs公司司有两种种普通股股票，只只有A类类股票的的持有者者享有表

40、表决权。以下是是公司的的资产负负债表的的股东权权益部分分：股东权益益股本A级普通通股，有有表决权权，面值值$1。额定并并发行1126000000股。$126600000B级普通通股，无无表决权权，无面面值。额额定并发发行46620000000股。$1100000000$1222600000额外实收收资本$201110000留存收益益$872240330000$886667440000要求：A， 写出发行行A级普普通股的的分录。用Cooorss公司的的帐户名名称。B， 写出发行行B级普普通股的的分录。用Cooorss公司的的帐户名名称。C， 由股东投投资的股股东权益益是多少少？由经经营利润润带来

41、的的股东权权益是多多少？这这种分配配能否证证明公司司经营得得很成功功？原因因是什么么？D， Coorrs公司司的股东东权益的的含义是是什么？用一句句话来概概括。答案：1， A错，BB正确，C错，D错，E正确确，F错错，G正正确，HH，错。2， A 借：现金 322710000 贷贷：A级级普通股股 1126000000 额外实实收资本本 201110000发行A级级股票分分录B 借：现金 1100000000 贷：B级普普通股 1100000000发行B级级普通股股分录C 股东东投资：$14427110000（$11226600000$201110000）。 经营营引起：$8772400300

42、00。 这个比比例显示示公司经经营得极极为成功功，因为为绝大多多数股东东权益是是由经营营利润得得来的.第五节 库存股股票 库存股股票指由由同一公公司先发发行，再再购回的的股票。实际上上，公司司将这类类股票作作为资金金。公司购买买自己的的股票的的几个原原因如下下：1， 公司发行行其全部部额定股股票，并并且需要要超出股股票发行行计划以以外的股股票以分分配给企企业职工工。2， 减少股票票的供应应量，有有助于维维持该股股票的市市场价格格。3， 公司希望望以低价价买进本本公司股股票，再再将其高高价卖出出的方法法，增加加公司的的净现值值。4， 不想被外外界掌握握公司的的经营权权。 对库存存股票的的购买会会令公司司的资产产和股东东权益减减少，公公司的规规模也会会缩小，见4222页表表977的图11和图22（由EEasttmann Koodakk公司提提供）。图2反反映Eaastmman Koddak公公司由于于购买了了$400000