2022年企业集团财务管理形成性考核册参考答案 .docx

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1、精品_精品资料_四、理论要点题企业集团财务治理形成性考核册参考答案作业一可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_1. 请对金融控股型企业集团进行优劣分析答：从母公司角度,金融控股型企业集团的优势主要表达在： 资本掌握资源才能的放大收益相对较高风险分散金融控股型企业集团的劣势也特别明显,主要表现在： 税负较重高杠杆性“金字塔”风险 2企业集团组建所需有的优势有哪些？ 答：（1）资本及融资优势（2） 产品设计,生产,服务或营销网络等方面的资源优势.（3） 治理才能与治理优势 3企业集团组织结构有哪些类型？各有什么优缺点？ 答：一、U型结构优点：（1）总部治理全部业务2）（简化掌握机构3（）

2、明确的责任分工4（）职能部门垂直治理缺点：（1）总部治理层负担重2）（简单忽视战略问题3）（难以处理多元化业务4）（职能部门的协作比较困难二、M型结构优点：（1）产品或业务领域明确2）（便于衡量各分部绩效3）（利于集团总部关注战略4）（总部强化集中服务缺点：（1）各分部间存在利益冲突2）（治理成本,和谐成本高3）（分部规模可能太大而不利于掌握三、H型结构优点：（1）总部治理费用较低2）（可补偿亏损子公司缺失3）（总部风险分散4（）总部可自由运营子公司（5）便于实施的分权治理缺点：（1）不能有效的利用总部资源和技能帮忙各成员2）企业务（缺乏协同性3）（难以集中掌握4分析企业集团财务治理体制的类型

3、及优缺点答：一、集权式财务治理体制优点：（1）集团总部统一决策2）（最大限度的发挥企业集团财务资源优3）势有（利于发挥总公司治理缺点：（1）决策风险（2）不利于发挥下属成员单位财务治理的积3极）性降（低应变才能二、分权式财务治理优点：（1）有利于调动下属成员单位的治理积极2）性具（有较强的市场应对才能和治理弹性（3） 总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策缺点：（1）不能有效的集中资源进行集团内部整2）合职（能失调（3）治理弱化三、混合式财务治理体制优点：调和“集权”与“分权”两极分化可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_缺点：很难把握“权力划分”的度.五、从以下两个方面写两篇不8

4、低00于字的分析短文1. 产业型多元化企业集团2. 集团总部治理定位答：产业型多元化企业集团（参考）第一、专业化经营突显了内部资本市场中的信息优势、资源配置优势.内部资本市场相对于外部资本市场具有信息优势,因此可以带来资本配置效率的提高.从以上论述可以看出,云天化立足于化工产业,所涉及的行业和领域均以化工有关,特别留意专业化经营,由于云天化是全国化工行业的龙头企业,经过几十年的进展,在化工行业有相当丰富的体会,也具有特别明显的信息优势,在对某个投资工程做出决策时,拥有更为丰富的信息资源.以云天化国际化工有限公司为例,云天化国际化工股份有限公司（简称云天化国际）是云天化集团有限责任公司的控股子公

5、司,对所属的云南富瑞化工有限公司、云南三环化工股份有限公司、云南红磷化工有限责任公司、云南江川天湖化工有限公司、云南云峰化学工业有限公司等五家大型磷复肥企业进行内部整合重组而设立的股份有限公司,在云天化集团内部资本市场中,通过资源的重新配置与整合,一方面发挥了内部资本市场的信息优势. 一方面也充分表达了内部资本市场在资源配置中的优势,使优势资源集中,整合重组后的云天化国际总资产已达77亿元,净资产24亿元,拥有高浓度磷复4肥20万吨的年生产才能,可实现销售收入近l00 亿元.已形成的高浓度磷复肥产能居中国之首,亚洲第一,世界第三,形成了国内一流、国际知名的、具备规模生产各类高浓度磷复肥和专用复

6、合肥的大型磷化工企业.其次、内部资本市场上公允的关联交易.对云天化集团公司与其下属上市子公司之间的关联 交易分析可以看出,云天化集团公司与其下属上市子公司之间的关联交易无论是产品销售仍是供应劳务、出租资产都是公允的,都是依据市场规章进行交易,并且予以充分披露.这和我国曾经的民企代表德隆集团的内部资本市场形成剧烈对比,在德隆的内部资本市场上存在着大量的非公允关联交易行为,德隆占用旗下四家上市公司资金50高1达79万元,内部资本市场的功能被扭曲,成为利益输送的渠道,因此造成内部资本市场无法发挥其应有的作用,导致内部资本市场的低效率,最终导致德隆的倒闭,而云天化却获得了胜利.集团总部治理定位集团作为

7、一个经济求利的经营单位,要找准其“卖点”.对此有这样几个1基）本集观团点总：部（应当是也必需是整个集团资本经营的基本单位,甚至是唯独单位,资本经营权力是集团总部作为出资人的基本权力.所以我们特别观赏神马集团把母公司定位于集团的资本运营中心,设立资本运营治理委员会和资本运营治理部,统筹负责集团的资本运营活动的具体操作及治理工作.在集权治理思想 下,集团下属子公司只能定位于商品经营的利润中心.集团总部是否涉及商品经营,在理论上有两种模式：没有商品经营的单纯控股型集团和拥有商品经营业务的混合型集团.无疑两种模式各有利 弊.神马集团挑选了其次种模式,拥有较大的讨论与开发权力,和母公司设立代销公司（分公

8、司）, 统一负责集团主导产品国内商场销售业务,集团其它产品的国内市场销售业务由其各子公司自行负 责.母公司建立了集团内部优先交易机制,并没有经营办公室,由经营办公室统一负责和谐集团成员企业之间的内部交易.这种营销体制势必造成集团关联交易复杂化,给集团对子公司的业绩评判 造成麻烦.但是应当确定的是这种体制夯实了总部对子公司的掌握力度,提高了集团整体市场营销的效率,降低广告和营销费用是有成效的.所以我们认为这种营销体制是集团规模效益的体制保证,而且使集团总部掌握力落到实处.当然,总部的才能也是有限的,必需留意商品经营的“度”和着眼 点,始终牢记总部的性质和定位,切忌本末倒置集.团之所以称为集团是由

9、于有子公司的存在.在法律上母公司与子公司都是独立法人,都有法人财产权的独立运作权力.从集团总部拥有下属子公司的股权比率来看,分为全资子公司、非全资控股子公司和参股子公司三大类型.从法律上来说,集团对不同产权关系与结构的子公司拥有不同程度的掌握权,由此也打算了这种掌握权的实现方式.具可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_体来说,集团总部对参股子公司采纳集权体制,对其战略、经营、财务运作直接“指手划脚”是不符合公司法的.对于非全资控股子公司的治理照样也应当通过子公司的董事会来进行.也就是说, 无论控股和非控股股东只能通过其委派的董事来实现其决策和掌握意图.假如总部通过类似如结算中心等机构

10、对非全资控股子公司的现金流量实行收支两条线的治理方法,势必会导致小股东的不满.作业二四、理论要点题1. 简述企业集团战略治理的过程答：企业集团战略治理作为一个动态过程主要包括：战略分析.战略挑选与评判.战略实施与掌握三个阶段.2. 简述企业集团财务战略的含义答：在企业集团战略治理中,财务战略既表达为整个企业集团的财务治理风格或者说是财务文化,如财务稳健留意或财务激进主义,财务治理“数据”化和财务治理“非数据”化等也表达为集团总部, 集团下属各经营单位等为实现集团战略目标而部署的各种具体财务支配和3. 具体说明企业集团投资方式的挑选答：投资方式是指企业集团及其成员企业实现资源配置,投资并形成经营

11、才能的具体方式,企业集团投资方式大体分为“新设”和“并购”两种模式.“新设”是设集团总部或下属公司通过在原有组织的基础上直接追加投资以增加新生产线或者投资于新设机构,以实现企业集团的经济增长.“并购” 是指集团或下属子公司等作为并购方被并企业的股权或资产等进行兼并和收购.4.对比说明并购支付方式的种类答：一、现金支付方式用现金支付并购价款,是一种最简洁最快速的方式且最受那些现金拮据的目标公司欢迎.二、股票对价方式股票对价方式即企业集团通过增发新股换取目标公司的股权,这种方式可以防止企业集团现金的大量流出,从而在并购后能够保持良好的现金支付才能,削减财务风险.三、杠杆收购方式可编辑资料 - -

12、- 欢迎下载精品_精品资料_杠杆收购是指企业集团通过借款的方式购买目标公司的股权,取得掌握权后,再以目标公司将来制造的现金流量偿付借款.四、卖方融资方式卖方融资是指作为并购公司的企业集团暂不向目标公司全部者的负债,承诺在将来的时期内分期,分批支付并购价款的方式.五、运算及案例分析题1. 案例分析题资料：华润（集团）有限公司（以下简称“华润集团”）是一个多元化大型企业集团,它直接隶属于国资 委.作为我国最早开展对外贸易的窗口企业,多年来该集团在战略、组织治理等各方面实施了一系列改革举措.在经营战略规划上明确“有限度的多元化”进展思路,将业务进行重组,分为五个部分（或者叫小集团、板块）：以零售带动

13、的日常消费品的生产、分销以及相关服务.以住宅开发带动的的产、建筑、装修及建筑材料的生产和分销.消费类科技产品的生产、分销和服务.石油化工产品的贸易、生产和分销.在电力、通讯和保险等行业的策略性投资.在产业整合同时,重构了企业集团母子公司关系,清楚的定义集团内部的控股关系、决策权限和治理关系,细化出25个利润中心,集团总部直接管25理个利润中心,在公司战略、人事任命、资金安排、评判与预算、整体和谐、统一形6 个象方等面由集团总部实施打算权.在此基础上探究出一套管理多元化集团的系统模式6S”“治理体系,这是将集团内部多元化的业务及资产划分为责任单位并作为利润中心进行专业化治理的一种体系.具体而言,

14、华润的6“S”构成如下：第一、利润中心编码体系co（ding syste）m.在专业化分工的基础上,将集团及属下公司按治理睬计的原就划分为多个业务相对统一的利润中心（称为一级利润中心）,并逐一编制号码,使治理排列清楚.这个体系较清楚的涵盖了集团绝大部分资产,同时使每个利润中心对自身的治理范畴也有明确的界定,从而便于对每项业务实行监控.其次、利润中心治理报告体m系a（nagement account s）ys.tem在利润中心编码体系的基础上,每个利润中心按规定的格式和内容编制治理睬计报表,治理报告每月一次,并最终汇总为集团的治理报告,由此解决了集团以往财务综合报表过于概括并难以适应治理需要的问

15、题.第三、利润中心预算体系bu（dget syste）m.集团全面推行预算治理,将经营目标落实到层层分解,最终落实到每个责任人每个月的经营上.预算的方法由下而上,由上而下,不断反复和修正,最终汇总形成整个集团的全面预算报告.第四、利润中心评判体系me（asurement sys）te.m预算执行情形需要进行评判,而评判体系要能促进经营目标的实现.总部依据每个利润中心业务的不同,差异化的订K制P出I评不价同指的标与目标要求.第五、利润中心审计体系au（dit system）.治理报告的真实性、预算的完成度以及集团统一治理规章的执行情形,都需要通过审计进行再认定.集团内部审计是治理掌握系统的再掌握

16、环节,集团通过审计来强化战略、预算的推行,并确保信息系统的质量.第六、利润中心经理人考核体m系a（nager evaluation sys）te.m 它主要从业绩评判、治理素养、职业操守三方面对经理人进行评判,得出利润中心经理人目前的工作表现、今后的进展潜力、能够胜任的职务和工作建议.依据考核结果来打算对经理人的奖惩和聘用.2022年以后,在集团推动利润中心战略执行力的背景6S”下加,入“两大变化：一是以业务战略体系替代编码体系.二是以战略导向的多维视角来完善业绩评判体系,其中B平S衡）C计理分念卡的（引入是主要推动因素,把关键业绩的评判指标紧扣战略导向,评判结果就检讨战略执行,同时打算整个战

17、略经营单位S（B）U 的奖惩,通过有效惩处推动战略执行力,从6S而”使成“为了一个战略治理可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_系统.要求：（1）华润集团的公司战略及经营战略是什么？你如何看待其战略定位？（2） 什么是利润中心？华润集团为什么要将利润中心过渡到战略S经B营）U单？位（3） 华润集团治理掌握工具是6S”“,你是如何看待这6“S”之间的关系的？答：（1）在经营战略规划上明确有限度的多元化进展思路将业务进行重组,分为五个部分即：消费 者的生产,分销以及相关服务.以住宅开发带动的的产分销服务.以住宅开发劳动的的产等.在企业整合时推出25个利润中心推出一6套S治理模式（2）利润

18、中心是指用有产品或劳务的生产经营决策权,是既对成本负责又对收入和利润负责的责任中心,他有独立或相对独立的收入和生产经营决策权.为了适应环境的变化和公司进展的需要,由利润中心过度到战略经营6单s的位不来足弥.补（3）6S本质上是一套财务治理体系,使财务治理高度透亮,防止了绝大多数财务6S漏洞,通过预算考核和财务治理报告,集团决策层能够准时精确的猎取治理信息,加深了对每一个一级利润中心实际经营状况和治理水平的明白.2. 运算题假定某企业集团持有其子公60司%的股份,该子公司的资产总额10为00万元,其资产收益率（也称投资酬劳率,定义为息税前利润与总资产的比2率0%,）负为债的利率为8%,所得税率为

19、40.假 定该子公司的负债与权益的比例有两种情形：一是30保：7守0,型二是激进型70：30.对于这两种不同的资本结构与负债规模,请分步运算母公司对子公司投资的资本酬劳率,并分析二者的权益情形.解：列表计算如下：保守型激进型息税前利润（万元）200200利息（万元）3070税前利润（万元）170130所得税（万元）5139税后净利（万元）11991税后净利 中母公司权益（ 万元 ）71.454.6母 公 司 对 子 公 司 投 资 的 资 本 报 酬 率 17 30.33 母公司对子公司投资的资本报=税酬后率净利中母公司权/ 母益公司投入的资本额母公司投入的资本=子额公司资产总额资本所占比重母

20、公司投资比例由上表的运算结果可以看出：由于不同的资本结构与负债规模,子公司对母公司的奉献程度也不同,激进型的资本结构对母公司的奉献更高.所以,对于市场相对稳固的子公司,可以有效的利用财务杠杆,这样,较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报.3. 运算题2022年底可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_解： 整合后的K公司=（-400）0 4+9000（/1+5）%5=1676万0 元/ （1+5）%1+2022（/1+5）%2+6000（/ 1+5）%3+8000（/ 1+5）%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_明确猜测期后现金流量现=6职000/5%（*1+5）%-5

21、=9360万0 元估计股权价值=16760+93600+6500-3000=万1元13860不整合的K公司=2022（/ 1+8）%1+2500（/1+8）%2+4000（/ 1+8）%3+5000（/1+8）%4+5200/（1+8）%5=1594万2 元明确猜测期后现金流量现=4职600/8%（*1+8）%-5=3910万0 元可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_估计股权价值=15942+39100=5万50元42L公司的股权价=值113860-55042=5万88元18作业三四、理论要点题1企业集团融资决策权的配置原就是什么？ 答：（1）统一规划 （2）重点决策 （3）授权治

22、理 2.企业集团资金集中治理有哪些具体模式答：（1）总部财务统收统支模式（2）总部财务备用金拨付模式（3）总部结算中心或内部银行模（式4）财务公司模式3. 怎样处理预算决策权限与集团治理规章的模式答：（1）全资子公司 （2）控股子公司 （3）参股公司4. 怎样进行企业集团预算调整答：预算调整应严格遵循调整规章及相关规范预算调整程序：1（）调整申请（2）调整审议（3）调整批复及下达五、运算及案例分析题资料：2022年,TCL集团（00010）0 借助于运用吸取合并式,T通C过L集团首发股票并与其控股的上市子公司“TCL通讯”（TCL集团对TCL通讯直接或间接持5有637的股份）进行股权换股,实现

23、了整体上市的目标.TCL集团整体上市及其背景：2022年9 月29日,TCL集团整体上市方案获得了证监会批准,并在国内证券市场开创了“换股公募”的发行上市方案,同TC时L集团吸取合并旗下的深市上市T公C司L通讯（00054）2 .按方案,TCL集团将向TCL通讯全体流通股股东发行流通股股TC票L通,讯的流通股股东以持有TC的L通讯流通A股购买.方案确定的折股价格为2每1.股15元.在TCL案例中,TCL集团和上市公司TCL通讯盈利才能接近T,CL集团吸取合并TCL通讯并整体上市,对TCL通讯可以防止业务单一带来的经营风险,并可得到足够资金支持其移动通信业务,利用 TCL集团的资源平台得到更大的

24、进展.T而CL集对团拓宽资本市场融资渠道、发挥规模效应及协同效 应更是意义重大.通过对社会公众股东发行T新CL集股团,募集25亿元资金,从而支T持CL集团的国际化进展.TCL集团整体上市模式及其优势：TCL集团整体上市模式的首次公开发行的股票视为两部分：一部分向社会公众投资者公开发行,另一部分是折换“TCL通讯”（00054）2 流通股股东所持股票.TCL集团整体上市模式的优势主要有1）：集（团公司股东利益最大T化C.L集团整体上市模式由于是集团公司吸取合并了上市公司,集团公司的股东成为上市公司的直接股东,股权价值大幅提高.（2）上市完全.TCL集团吸取合并TCL通讯并整体上市的方式比较完全,

25、大大削减了关联交易对中小投资者利益的侵害.同时解决或缓解国有股“一股独大”的问TC题L集,团由通于过向海外机构投资者、治理层的定向增发,将使得上市公司中第一大股东持股比例大幅下降,削减托付代理成本,有利于上市公司更加规范的运作和长期的进展.依据上述背景资料及相关材料,要求：（1） 分析企业集团整体上市的动机有哪些？（2） TCL集团整体上市的特点是什么？你认为这一模式的操作难点主要表达在哪些方面？可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_（3） 通过各种途径收集宝钢股份的整体上市的资料,TC并L集其团将整体上市案例进行比较,分析其间的差异.答：1.（1）集团公司股东利益最大2化）（上市完

26、全2. 特点：一、股权结构已趋稳固,大股东无意减持二、市场机制严峻低估,股东套现弱冲动三、品牌价值魅力无限,核心竞争显优势四、行业介入门槛较高,长跑才能展身手3. 宝钢股份整体上市给市场的影响就有所不同,整体上市后,上市公司的主营业务利润由原先的29%降至21%单就上市公司主业的盈利才能来说,整体上市并没有起到更多的积极作用.2. 运算题甲公司2022年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）2022年12月31日单位：亿元资产工程金负债与全部者权益金额额工程现金5短期债务40应收账款25长期债务10存货30实收资本40固定资产40留存收益10资产合计100负债与全部者权益10

27、0合计其他相关资料：甲公2司009年的销售收入为12亿元,销售净利率1为2%,现金股利支付率5为0%, 公司现有生产才能尚未饱和,增加销售无需追加固定资产投资.经营销部门20预18测年,度公销司售收入将提高到13.5亿元,公司销售净利率和利润安排政策不变.要求：运算2022年该公司的外部融资需要量.解：外部融资需要=（量100/12*1.）5 - （50/12*1.）5 -13.5*12%（*1-50%）=12.5-7.06=5.4亿4 元3. 运算题某企业集团是一家控股投资公司,自身的总2资00产0万为元,资产负债率3为0.该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司对三家子公司的投资10总0

28、0万额元为,对各子公司的投资及所占股份见下表：子公司母公司投资额（万元）母公司所占股份（）子公司母公司投资额（万元）母公司所占股份（）甲公400100司乙公35080司丙公司25065假定母公司要求达到的权益资本酬劳12率为,且母公司的收益8的0来源于子公司的投资收益,各子公司资产酬劳率及税负相同.要求：（1） 运算母公司税后目标利润.（2） 运算子公司对母公司的收益奉献份额.可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_（3） 假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望,试确定三个子公司自身的税后目标利润.解：（1）母公司税后目标利=2润000 1-30% 12%=1万68元（2）子公司的

29、奉献份额：甲公司的奉献份=额168 80%400/1000=53.万76元乙公司的奉献份=额168 80%350/1000=47.0万4元丙公司的奉献份=额168 80%250/1000=33.万60元（3）三个子公司的税后目标利润：甲公司税后目标利=润53.76 100%=53.万76元乙公司税后目标利=润47.04 80%=58.万80元丙公司税后目标利=润33.665%=51.6万9元作业四四、理论要点题1. 怎样看待企业集团整体财务治理与分部财务治理分析答：企业集团整体分析着眼于集团总体的财务健康状况,其基本特点为：（1）以集团战略为导向2）（以合并报表为基础3）（以提升集团整体价值制

30、造为目标企业集团分部是一个相对独立的经营实体,他可以表达为子公司分公司或某一事业部,其特征为：分部分析角度取决于分部战略定位分部分析以单一报表（或分部报表）为依据分部分析侧重“财务业务”一体化分析2. 什么是业绩评判？在“业绩”维度中需要明确哪些内容可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_答：业绩评判是评判主体依据评判目标,用评判指标方式就评判客体的实际业绩对比评判标准所进行的业绩评定和考核意在通过评判达到改善治理,增强鼓励的目的.需要明确“业绩”维度.评判目标.评判指标与评判标准五、查找任一企业集体的相关财务资料,完成以下命题,字8数00字不少于1. 进行企业集团财务状况或盈利才能的

31、分析2. 选取相关指标对企业集团业绩进行评判参考答案：进行企业集团财务状况或盈利才能的分析2022年11月5日,禾晨信用评级将北京王府井百货（集团）股份有限公司的长期信用评级确认为AA,评级展望为稳固.禾晨信用分析师罗比表示：“此次评级及展望反映了我们对北京王府井百货（集团）股份有限公司在百货零售行业中规模、盈利才能处于, 财中务上状游况水稳平定,以及2022年新开业门面将为公司业绩带来新的利润增长点等积极因素表示良好支持.但与此同时,我们也将连续关注公司的促销策略和力度,以及国家一系列消费市场刺激力度等减弱因 素.”公司创立于1955年,系国有控股企业,注册资3本92为97.3万元,是一家专

32、心于百货 业态的全国性连锁零售企业.公司目前在15全个国城市开业运营20家大型百货商场,初步完成了主业连锁的战略布局,在竞争中取得了相对的优势位置截.止2022年末,公司销售收入1017404.3亿1 元,同比上升13.85.% 从行业构成,公司的销售收入主要来源于百货零售业,占主营业务收入比例97.36,%销售毛利率为17.80.% 从销售收入的的域分析,华北的4区4.8占2,% 中南的区占24.33,% 西南的区占22.53,% 西北的区占6.00%.我们估计公司随着异的扩张步伐的加快以及新开营业网点的运营,将不断为公司带来新的盈利增长点禾.晨信用评级认为,依据中国经济和零售业进展的趋势,

33、公司将加快产业和资本资源的整合,进一步在延展品牌、拓展的域、丰富业态模式、培养人才、创新企业机制等方面下功夫,以实现新的跨跃式的进展.但与此同时,我们也将连续关注公司的促销策略和力度,以及国家一系列消费市场刺激力度等减弱因素.选取相关指标对企业集团业绩进行评判企业集团治理业绩评判的原1.目就标一样性原.就为了发挥企业集团的协作,优实势现集团利益的最大化, 集团公司在进行评判指标的设置时必需第一考虑目标一. 该致原性就原要就求, 对子公司的目标设定与考核必需有助于防止子公司在违反企业集团利益的基础上追求自身.2利. 战益的最大化略符合性原就. 企业治理应是一种战略性,管即理应考虑企业的可连续性.

34、发战展略性原就要求业绩评判指标的设置要考虑以下两个: 方注面重财务指标与非财务指标间的.财均务衡指标存在以下缺: 陷第一, 财务指标主要是结果性指, 只标能反映行为的结, 不果能反映行为的过. 第程二, 财务指标不能全面反映治理者的经营治理.业财绩务会计报表是以会计特有的语言来反映企业财, 经务营状成况果和现金流量, 这就使得很多不能 会用计特有的语言来表述的非财务业, 由绩于不能进入财务报表而难以通过财务指标反映出. 第来三, 财务指标极易受到人为操, 上纵述缺陷导致单纯的财务指标所构建的业绩评判体系简单导致治理者的短期,例行如为治理者经常通过缩减讨论开发支出来增加本, 显期然利这润不利于企

35、业的长远发. 因展此, 为了企业的可连续发, 企展业应当设置战略性的业绩衡量. 体注系重赢利性指标与流淌性指标间的.均在衡用财务标准衡量企业治理业,绩不时能只看到其赢利, 仍性必需充分明白资产的质量及其流.动企性业的账面赢利性很, 但强资产质量不,高流淌性很差, 也可能给企业带来极大的风险. 如不惜应收账款的质与量而大量销售取,得就赢可利能由于大量坏账的产生给企业带来可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_庞大的缺失.3 可控性原就. 可控性原就就是要求对子公司治理者的业绩评判应限于其权益可. 影响业绩的因素有很多是治理者不能控, 如制外的部市场环境的变, 总化部分摊的治理费用. 只等

36、有在业绩评判时剔除这些不行控因素的, 才影能响使评判更为公, 合平理, 达到鼓励, 约束治理者的目.的二, 平稳记分卡的基本内容平稳记分2卡世是纪9 岁月由和讨论提出的一种新型的企业内部业绩评. 它克服了传统单纯以财务指标进行业绩评判, 既的包不括足财务方面的衡,又量包括非财务方面的衡控的范畴价方法可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_量.既强调结,果又留意过程. 一般来说, 业绩评判的财务指标涉及三个, 即方赢面利才能、营运才能和偿债才能. 对于赢利才能指标主要有三种不同的评,价它基们础分别是利润基, 现础金基础和市价基 础. 而以利润为基础的评判指标又可具体分为会计利如润销基售础增长率, 可控边际奉献, 税后利润,等 和经济利润基础如经济增加值和修正的经济增两加个值方面. 以现金为基础的评判指标主要有经营现金净流量, 自由现金净流量等一系列.指以标市价为基础的赢利性指标主要有股票.市价对等于营运指标, 它反映企业运用现有的资产制造价值,的涉能及力资产周转,率存货周转率和应收账款周转率等指标. 对于偿债才能指, 它标立足于企业经营的安全,主性要涉及流淌比,率速动比率和资产负债率等一系列指.标平稳记分卡的非财务指标涉及顾客、内部业务流程和学习与成长三个方面.可编辑资料 - - - 欢迎下载