合肥工业大学mba论文格式范文6655.docx

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1、基于风险险控制的的中国民民生银行行信托产品品创新设设计研究究Reseearcch OOn TThe Innnovaatioon oof TTrusst PProdductt off Thhe MMinSShenng BBankk off ChhinaaBassed On Thhe RRiskk Conttroll作者姓名名学位类型型学历硕士学科、专专业研究方向向导师及职职称20066年5月合肥工业业大学本论文经经答辩委委员会全全体委员员审查，确确认符合合合肥工工业大学学硕士学学位论文文质量要要求。答辩委员员会签名名：（工工作单位位、职称称）主席：委员：导师：独创性声声明本人声明明所呈交交的学位

2、位论文是是本人在在导师指指导下进进行的研研究工作作及取得得的研究究成果。据我所所知，除除了文中中特别加加以标志志和致谢谢的地方方外，论论文中不不包含其其它人已已经发表表或撰写写过的研研究成果果，也不不包含为为获得合合肥工业业大学或或其它教教育机构构的学位位或证书书而使用用过的材材料。与与我一同同工作的的同志对对本研究究所做的的任何贡贡献均已已在论文文中作了了明确的的说明并并表示谢谢意。学位论文文作者签签字：签签字日期期：年月日学位论文文版权使使用授权权书本学位论论文作者者完全了了解合肥肥工业大大学有关关保留、使用学学位论文文的规定定，有权权保留并并向国家家有关部部门或机机构送交交论文的的复印件

3、件和磁盘盘，允许许论文被被查阅或或借阅。本人授授权合肥肥工业大大学可以以将学位位元论文文的全部部或部分分论文内内容编入入有关数数据库进进行检索索，可以以采用影影印、缩缩印或扫扫描等复复制手段段保存、汇编学学位论文文。（保密的的学位论论文在解解密后适适用本授授权书）学位论文文者签名名：导师师签名：签字日期期：年月日签字日日期：年年月日学位论文文作者毕毕业后去去向：工作单位位：电话话：通讯地址址：邮编编：基于风险险控制的的中国民民生银行行信托产品品创新设设计研究究摘要信托产品品是一种种独特的理理财管理制制度，它它能够为为投资者提供供低风险险、稳定定的收入入回报，是现代金融融体系内内不可或或缺的组组

4、成部分分。信托托能够运运用各种种管道将将社会闲散资金聚集集起来，能够有效的的促进企业生产发展，加加快商品品流通速速度，它它开辟了新新的融资资管道，通通过代为发行行证券、股票促促进了我国金融市市场的发发展。因此此，对我我国信托托产品的的研究具具有重要要的现实实意义。本文首先先简单介介绍了我我国信托托业发展展所取得得的成就就，同时时对发展展过程中中出现的的问题进进行了阐阐述和分分析，通通过与国国外信托托市场发发达的国国家进行行对比分分析，认认识到信信托产品品创新和和风险控控制的重重要性，明确了我国信托业今后的发展方向。另外，通过对民生银行信托产品的设计，对信托产品的开发过程、运营模式等有了更为清晰

5、的了解。文章的最后分析了民生银行开展信托业务的两个案例，通过对案例的详细分析并将两个案例进行对比，找出了案例成功与不足的地方，得出了初步的结论。通过研究究，本文文主要取取得了几几方面的的成就：首先，对对我国信信托产品品创新的的方法和和发展方方向有了了明确的的认识；其次，对对于信托托产品运运营过程程中的风风险控制制问题有有了更高高的重视视程度，对对风险控控制方法法也有了了初步的的探索并并积累了了经验；再次，对对于信托托产品的的基本面面设计、产品设设计的程程序、产产品的运运作模式式有了清清晰的认认识。另另外，对对发达国国家先进进的信托托理念有有所了解解，对于于笔者今今后从事事金融行行业有了了一定的

6、的帮助。关键词：银行；信托产产品；风风险控制制；创新新；Reseearcch OOn TThe Innnovaatioon oof TTrusst PProdductt off Thhe MMinSShenng BBankk off ChhinaaBassed On Thhe RRiskk ConttrollABSTTRACCTTrusst pprodductt iss a uniiquee foorm of finnancciall maanaggemeent sysstemm foor iinveestoors, itt caan pprovvidee saafe, sttablle ii

7、ncoome andd fiinannciaal ssysttemss inn thhe mmodeern forrms an inttegrral parrt oof tthe pippe. The truust willl bbe iidlee caapittal colllecctedd soocieety to efffecttiveely proomotte tthe prooducctioon oof ccommmodiitiees eenteerprrisee deevellopmmentt, aand it opeenedd upp neew ffinaanciing chaa

8、nneel tthrooughh thhe sstocck iissuue, thee sttockk off thhe ffinaanciial marrkett deevellopmmentt. TTherrefoore, ouur ttrusst pprodductt reeseaarchh poosseess impporttantt acctuaal ssignnifiicannce.Thiss arrticcle firrst briief inttrodducttionn off ouur ccounntryy fiirmss deevellopmmentt acchieevem

9、mentts, forr inn thhe pproccesss off deevellopmmentt prrobllemss off thhe ddesccripptioon aand anaalyssis, wiith thee ovversseass trrustt maarkeet ddeveelopped couuntrriess, rrecoogniizinng tthe commparratiive anaalyssis of thee trrustt prroduuct innnovaatioon aand rissk cconttroll off thhe iimpoort

10、aancee off thhe ffirmms, andd ouur ffutuure devveloopmeent. inn adddittionn, tthe bannk ttrusst pprodductt deesiggn, to truust prooducct ddeveeloppmennt, opeerattionnal modde aand morre ccleaarlyy. TThe finnal anaalyssis bussineess in thee baank truust bettweeen tthe twoo caasess, tthe casse oof aa

11、deetaiiledd annalyysiss annd tthe twoo caasess inn coontrrastt, ffindd ouut tthe casse oof ssucccesss annd iinaddequuatee, tthe preelimminaary conncluusioons.Accoordiing to stuudy, thhis artticlle mmainnly madde ssomee acchieevemmentts ： Firsstlyy, oour truust prooducct iinnoovattionn annd ddeveelop

12、pmennt hhavee a cleear unddersstanndinng oof ； Secoondlly, thee opperaatinng pproccesss off trrustt prroduuct rissk cconttroll prrobllem morre sseriioussly, foor rriskk coontrrol metthodd iss allso thee prreliiminnaryy reeseaarchh annd ppileed uup eexpeerieencee ；TThirrdlyy, ffor thee trrustt off th

13、he ffunddameentaal ddesiign, prroduuct dessignn prroceess, thhe ooperratiionaal mmodee iss cllearrly knoown to thee deevellopeed ccounntriies. In aaddiitioon, advvancced truust, i knoow ssomeethiing aboout thee coonceept of thee fiinannciaal iinduustrry tto hhavee a cerrtaiin aamouunt of hellp.Keyww

14、ordds：Bannk ;Truust Prodductt ;RRiskk Conttroll ;IInnoovattionn;致谢在本文的的撰写过过程中，我我的导师师、同学和朋友友给予了我我诚挚的的关心和和真诚的帮助。在在此，谨谨向他们致以最最衷心的的感谢。特别感谢谢我的导师师()老师。本文文的撰写写过程中中，()老师在在论文的选题题、提纲的制定定、文章章的修改改、理论论方法的的完善，一一直到最最后定稿稿的整个个过程中中，给予了我我深刻、全面、细致的指指导。（）老老师渊博的学识识、开阔的思思维以及严谨谨的治学态态度，给我留下下深刻的的印象，使使我受益益匪浅，并并将继续续激励和鞭策策着我深入入

15、学习和勤勤奋工作。在此，我我向（）老师表示最最崇高的的敬意和和最衷心心的感谢谢!感谢财政政学院的各各位老师师，感谢他们认真负责的的教学态度，使使我掌握握了撰写写论文必必需的理理论知识。感谢他们精彩讲授过程中提提出很多多有价值值的意见见和建议，对我的论文提供供有益的的充实和和补充。他们的言传身身教，必必将使我终身受益益。感谢同学学们的帮助，我们们是个快乐乐的集体体。最后，衷衷心地感感谢在百忙忙之中评评阅论文文和参加答辩的各位位专家、教教授！作者：年月日目录录第一章绪绪论11.1银银行信托托产品介介绍11.1.1研究究背景和和研究意意义11.1.2银行行信托产产品分类类21.1.3信托托产品推推广

16、的价价值31.2信信托产品品的风险险分析441.2.1政策策风险441.2.2市场场风险551.2.3受托托人风险险51.3风风险控制制方法的的选择661.3.1美国国信托风风险控制制61.3.2日本本信托风风险管理理81.4本本章小结结82发达国国家信托托产品的的借鉴992.1美美国信托托产品及及经验992.1.1美国国主要信信托产品品92.1.2美国国信托产产品经验验112.2日日本信托托产品及及经验1112.2.1日本本主要信信托产品品112.2.2日本本信托产产品经验验142.3英英国信托托产品及及经验1142.3.1英国国信托产产品1442.3.2英国国信托产产品经验验152.4本本

17、章小结结153我国信信托产品品现状及及分析（因因素）1163.1我我国信托托产品成成功的方方面1663.1.1发展展时间短短却成效效显著1163.1.2架起起了委托托人与受受益人之之间的桥桥梁1773.2我我国信托托产品不不足的方方面1773.2.1产品品形式单单一1773.2.2产品品风险评评估不足足183.2.3信誉誉保障力力度不强强183.3国国内外产产品比较较193.4本本章小结结204中国民民生银行行武汉分分行信托托产品设设计2114.1设设计的原原则和方方法2114.1.1产品品设计的的原则2214.1.2产品品设计的的方法2214.2产产品的设设计程序序224.2.1产品品基本面

18、面设计2224.2.2产品品风险评评估2444.3产产品的运运作方式式254.3.1运作作模式2254.3.2信托托计划的的管理2254.3.3其它它264.4产产品的评评估2664.5本本章小结结275案例分分析2885.1泰泰州市城城市建设设投资集集团有限限公司信信托理财财项目2285.1.1产品品简介2285.1.2产品品运作方方式3005.1.3产品品风险分分析3225.2长长江食品品厂及操操场角棚棚户区改改造项目目345.2.1产品品简介3345.2.2产品品运作方方式3555.2.3产品品风险分分析3775.3案案例评估估395.3.1案例例的对比比分析3395.3.2案例例的成功

19、功与不足足405.3.3产品品设计思思考4115.4本本章小结结42结论433参考文献献44第一章 绪 论1.1 银行信托托产品介绍1.1.1 研究背景景和研究究意义信托产品品是一种种金融产品，它能能够为投资者提供供低风险险、稳定定的收入入回报。信托托作为一种独特的理理财管理制制度，自自13世纪在英国发端以以来，在美美国、日本本等国家的到到发展与繁繁荣，目前前在全球球范围内内已被广泛泛接受。信托区区别于银行、证券、保险等其它它金融机机构的功功能，具具有破产产隔离、权利重置置等特殊殊的制度度功能，是是现代金融融体系内内不可或或缺的组组成部分分。银行信托托产品的发展具具有重要要的意义义：首先，信信

20、托能够够运用各各种管道道将社会闲散资金聚集集起来。随着市场经济济的不断发发展，货币币流通量量不断扩扩大，社社会闲散资金增多多。除了了银行之外外，信托托作为一项金融业务务，也是是筹集资金的重重要手段段。信托托具有经经营方式式灵活的优势势，可以以吸收保保险机构的的劳保基金金、个主主管部门自主主支配的的委托基基金以及及科研机机构的基基金，发发挥理财财、管理理的职能，对信托资金进行有效效的利用用，以此此满足委托托单位的要要求。其次，信信托具有有“代人理理财”的特点，通过充分发挥挥这种特特点能够有效的的促进企业生产发展，加加快商品品流通速速度。信信托是一一种多边边信用关系，信信托机构构本身即即是关系人又

21、又是中介介人。通通过“受人之之托，代代人理财财”等业务的开展，为各主管管单位以及及科研机机构信改改贷提供了了新的信信用工具具，推动动力资金由由无偿使使用向有有偿使用的的转换，加加强了用光光单位的责任感感和使命命感，有有利于提提高经济济效益。同时，由于于企业在经济交往往中，赊赊销、分分期付款款、预收预付款时有发生，容容易造成成三角债债，形成成企业之之间相互互拖欠的的状况。而而信托机机构可以以利用其其与各金金融机构构业务往来多的优势势，代企企业清收欠欠款，促促进了企业的生产发发展，加加速了企企业资金周周转，加快快了商品品流通。再次，开开辟了新新的融资资管道，促促进了我国金融市市场的发发展。目目前，

22、我我国融资方式发生了变化，由由以往的的间接融资向直接接融资转转化成为大的趋势势。一方方面，随随着统收收统支的资金管理理制度被被打破，基基金投资资占财政支出出的比重重与财政收入入占国民收入入的比重重都在下下降，企企业要筹集生产资资金不能能像以前前一样依赖于财财政的拨款，而而是必须须增加自自身的筹筹资能力力，但是是单一的资产产结构远远不能能适应企企业独立立筹资的需需要。另另一方面面，企业业扩大自自主权以后，企企业、个人可以以支配的的货币资资金增多多，企业业承担的责责任和拥有有的权利也随之增大大，闲置的货币币资金不不可能全全部存放放于银行，社社会闲置资金愈来愈多，单单一资产结结构受到到了严峻的挑挑战

23、。因此此进行金融融结构改革革要求我我们要通通过发行行股票和和债券积极发发展直接接融资。而信信托机构构通过代为发行行证券、股票促促进了金融融市场的的发展。自20世世纪700年代末末我国信托业恢复至至今，其其发展道路路充满坎坷与与曲折。“一法两规规”颁布实施以来，信托托业回归本源，不不断开拓拓创新，近近几年来来取得了了引人注注目的成成绩，国内的信信托市场场正处于蓄势待发的新时期。一一是随着着国民经济的快快速增长长和居民财财富的不不断积累，理理财需求更更趋于旺盛盛和多样样化。二二是以“一法两规规”为基础础的监管制度度框架经经过几年年的运行，已已经成为指导信托公公司健康康发展的基基石。三三是自2200

24、55年以来金融领域的一一系列重重大创新和突突破，如如银行信贷资资产证券券化、企企业年金基基金管理理、保险险资金间接投资基础设施施等业务都引引入信托托制度安安排，这这些都使使得信托托业面临着巨大大的展业业机会和发发展机遇遇。与此同时时，个别信托托公司由由于违法法、违规经经营而引引致的巨巨大经营营风险也也再次引引起社会会各界的的关注，未未来信托业如何定定位、如如何发展已成成为迫切需需要研究究解决的课题。1.1.2 银行信托托产品分类（一）权权益类信信托理财财产品所谓权益益类信托托产品，指的的是是通通过对能能带来现现金流的的权益设设置信托托的方式式来筹集资金，通过过对现金流的的权益设设置信托托能够快

25、快速的的的实现公司司无形资产的变现，从而加快快了权益益拥有公公司资金的周周转，实现了了不同成成长性资资产的置置换，有利利于公司司把握有有利的投投资机会会，迅速速介入，实现公司价值的最大化。（二）贷贷款类信信托理财财产品贷款信托托所产生的信信托产品，是是目前数数量最多多的信托托产品的一一种。贷贷款信托托指的是是通过信托方方式吸收收资金，并并把吸收收的资金主要要用来发发放贷款的一一种信托托方式。贷款作为为商业银行的的一种传传统业务务，其操作作流程相相对简单单，风险控制制方法的的发展达到了一一个比较成熟的的水平，所所以信托托公司在在展业初初期，都都会选择择这种方方式作为为进入金金融信贷贷市场、树树立

26、公司司品牌的的重要手手段。采采取贷款方式式进行投资，使得得这类信托托产品在收收益风险险上具有有以下几几个特点：首先，贷贷款类项项目的收收益是有有最高限限度的。其收益主要要来源于贷款利息息，而贷贷款利率率则是由由人民银行制定的的相关利率标准所决定定的。这意味着委托人人的收益益高限是是贷款利率率，扣除信托托公司提提取的管理费用，委托托人的收收益水平平就变得得比较低低。并且不同同的管理理费用计计提方式式意味着着收益抵抵扣的程程度是不不一样的，从而而直接影影响着投资人的利利益。其次，尽尽管信托托公司在在挑选相关的项项目进行行发放贷贷款时是是基于自自身的专专业技能能，但是是由于市场场信息的不对称称性，委

27、托人人只能依依赖对信托托公司的的信任。而信托托公司自自身的专专业技能能也存在在一定的的不足，在选择择贷款的贷款款项目上上也可能能出现偏偏差，因因此加大大了贷款款类信托托产品的的风险。（三）其其它信托托理财产产品经过长时时间的发发展，国国内外信信托产品品种类不不断丰富富，规模模不断扩扩大。信信托产品品根据不不同的划划分标准准，可以以将信托托产品划划分为多多种类型型：以信信托事项项的法律律立场为为标准，信信托可以以分为民民事信托托和商事信信托；从委托托人的角角度对信信托划分分为个人人信托和和法人信信托；以以受托人人承办信信托业务务的目的的为标准准，信托托可以分分为营业业信托与与非营业业信托；从受益

28、益人的角角度可以以将信托托划分为为自益信信托、他益信信托、私益信信托和公益信信托；以信托托涉及的的地理区区域为标标准划分分为国内内信托、国外信信托以及及国际信信托等等等。1.1.3 信托产品品推广的价值值一、 社会价值值我国信托托产品推推广的社会价值值，是指指信托产产品能够够适应我我国在社社会主义义初期阶阶段的国国情的要要求，在在适应生产产关系和和生产力力发展水水平以及及促进经经济发展展方面发发挥作用用，不断断促进社社会主义义公有制制和社会会主义市市场经济济的相互互融合，通过信托产品独特的运作机制实现普惠金融，使资本达到人民共享的状态，从而最大限度的促进社会主义公平和正义的实现。信托不仅是一种

29、能够体现公有制生产关系新型的理财制度，也为广大群众参与经济、分享发展成果提供了渠道和机制，有利于推动我国资本的民主化和经济民主化。信托公司作为一种金融机构，能够横跨货币市场、资本市场和实业领域，信托产品的集合信托业务可以将分散的社会资金集中起来，形成规模化的资金优势，将信托资金投入到我国经济社会迫切发展的各个领域，让广大投资者分享改革开放、经济飞速发展的成果，使更多的普通民众能够分享资本要素增值所带来的优惠，实现由“资本民主”向“资本民享”的过度。有利于社会主义共同富裕的目标的实现。 信托原理也可以进一步推广到将国有资产现行的行政代理制度转化为市场代理制度上来，提高国有资产运营的社会公开度。可

30、以建立类似全民受益权信托基金等种类的国有资产信托，使资产的所有权、使用权和收益权相互分离，这样我国就可以构建一个全民所有权不变、收益权为全民共享的新的资产运营模式。二、 经济价值值（1）对对上市公公司的价价值。信信托产品品作为一一种重要要的融资资方式，不仅使融资渠道道更加广广泛，而而且也使使金融工工具和融资方方式的信信用基础础得到不不断的扩扩大，是是我国金融融市场深深化发展展的重要要表现。作为一一种全新新的融资资手段，信信托计划划融资使使传统融融资模式式的信用用基础得得以改变变，尤其是是在目前前几种传传统的再再融资方方式困难难较大的的情况下下，信托托产品为为上市公公司的资资金融通通开辟了一条全

31、新新、高效效的渠道道。随着着我国证证券市场场的不断断飞速发发展，上上市公司司利用信信托工具具实现再再融资将将具有较较大的经经济意义义，并且且其发展展空间也也非常广广泛。（2）对对机构和和个人投投资者的的价值。信托产产品的推推广，对对机构投投资者和和普通投投资者来来说也具具有重要要的经济济意义。对机构构投资者者来说，信信托产品品是一种种投资品品种，投投资信托托产品有有利于分分散投资资风险，同同时也能能获得比比银行利利率或者者国债更更高的收收益率；对缺乏乏专业投投资知识识的个人人投资者者来说，能能够通过过信托产产品获得得较为专专业的投投资指引引，信托托产品集集合投资资的特点点为中小小投资者者提供了

32、了专业的的投资理理财渠道道，能够够有效的的规避市市场风险险，获得得相对稳稳定的收收入。1.2 信托产品品的风险险分析1.2.1 政策风险险所谓政策策风险是指指因国家的宏宏观政策，如如货币政策策、财政政政策、产产业政策策、区域发展政策策的变化，对信托公公司造成成的风险险。货币政策策的风险险主要影影响信托托产品预预期收益益率和产产品定价价上。信信托产品品的定价价一般较较多的考考虑目前前银行的的利率水水平和同同期国债债的收益益率水平平，国家家货币政政策的变变化会影影响这两两个因素素的变化化，导致致产品的的实际收收益率低低于预期期收益率率，造成成成本的的相对增增加，不不能完整整的实现现信托产产品发行行

33、的目的的。产业政策策和区域域政策主主要是对对委托人人造成影影响。在在信托产产品风险险评估过过程中，企企业的生生产经营营能力、盈利能能力和还还款能力力是必须须考虑的的重要因因素，而而企业所所处行业业的发展展现状成成为收益益分析的的重要指指标，国国家产业业政策和和区域发发展政策策的变化化很可能能会导致致委托人人经营环环境的变变化，如如果是有有利的变变化，会会对信托托产品的的正常运运营甚至至超出预预期取得得收益起起到积极极的促进进作用，但但是，一一旦因国国家产业业政策和和区域政政策的变变化使得得委托人人产品营营销、生生产成本本的发生生不利变变化则会会严重影影响信托托产品的的质量，给给信托公公司造成成

34、不可避避免的损损失。而而且，国国家的产产业政策策和区域域发展政政策具有有不可预预见性，因因此，加加大风险险评估力力度就变变得尤为为重要。1.2.2 市场风险险所谓的市市场风险险是指由由于金融融市场的的周期性性波动或或者市场场行情的的变化给给信托公公司带来来风险，并并导致损损失的可可能性。市场风风险主要要包括：汇率风风险、利利率风险险、有价价证券价价格波动动的风险险以及通通胀风险险等。一，汇率率风险。指的是是当汇率率发生变变化时会会导致信信托公司司因运用用自有外外汇资金金或者开开展外汇汇业务而而承担风风险的可可能。就就目前的的情况来来看，大大部分信信托公司司都有一一定的外外汇资金金，只是是这种资

35、资金的运运用形式式有限。大部分分都是以以获取外外汇存款款利息收收益为主主。从我我国现实实情况来来看，随随着人民民币升值值的趋势势日益明明显，投投资公司司就会因因为对汇汇率走势势的判断断出现偏偏差而导导致汇率率风险。二，利率率风险。信托公公司存在在一种普普遍的情情况就是是以贷款款方式运运用资金金是业务务构成的的主要方方面。当当信托产产品到期期时信托托公司一一般都是是按照最最初的预预期收益益率进行行给付。这就直直接导致致如果项项目存续续期间国国家利率率发生变变化，就就会给信信托公司司带来较较大的利利率风险险。三，有价价证券价价格波动动的风险险。当信信托公司司投资有有价证券券以及自自有证券券是就会会

36、产生价价格波动动风险。如果证证券市场场连续低低迷，则则会导致致许多信信托公司司的资金金规模、质量、投资运运作等方方面受到到较大的的不利影影响。四，通货货膨胀风风险。通通货膨胀胀最直接接的危害害就是资资产贬值值，信托托公司的的资产在在长期投投资中如如果实际际收益率率低于通通货膨胀胀率或者者实际收收益率很很低，就就会使得得投资效效率低下下。也就就是所谓谓的通胀胀风险。1.2.3 受托人风风险受托人的的风险主主要包含含两个方方面：一一是受托托人的道道德风险险，而是是受托人人的风险险管理技技术低下下所导致致的风险险。道德风险险主要是是由于我我国的地方方政府将将信托投投资公司作为其自身身的财政部门，或或

37、者当作是发展地方方产业的投投融资工具，并并且之前前的监管部门对对信托公公司定位位于银行业务，因因此遗留了不不少历史问题。虽然经经过不断的整顿已经逐渐渐的将信托公公司定位位于真正正的信托托业务，并并且信信托法和信托投资公司管理办法都对受托人利用信托财产为自己谋利等行为明令禁止，要求信托公司对受益人忠实履行谨慎、诚实、信用、有效管理的义务，但是由于信托公司内部治理结构不完善，同时又缺少有效的外部监督机制，某些信托投资公司仍然利用信托财产为自身谋取不正当利益，主要表现在：第一，违规进行不正当关联交易，对信托公司的实际控制人进行利益输出、掩盖潜在的风险、帮助其抽逃资本金等。所谓不正当关联交易就是未经过

38、同委托人和受益人商议，在委托人和受益人不知情的情况下，以不公正的价格，将信托财产与公司固有资产、不同的信托财产之间进行相互交易。第二，在取得超过信托合同约定产生的信托财产收益时，将超额收益化为信托投资公司自身的收益而不是将其分配给受益人。信托投资公司一般收取信托收入的1%作为信托报酬，或者采取分级收取信托报酬的方式赚得收入因此，在去除运营成本以后，信托业务的利润非常微薄。委托人和受益人由于专业知识缺乏，通常错误的把信托产品的预期收益率当作是实际收益率，使得一些信托投资公司利用此点把超过信托合同的实际收益化为固有财产。第三，挪用信托资金进行其它投资并将所得收益占为已有，忽视委托人的利益。管理技术

39、术风险主主要是指指信托投投资公司虽然然有非常常广泛的投投资领域和和投资管道，并并且投资资的方式式具有很很强的灵活性，但但是信托托资金的的大部分分都是以以贷款和股股权投资的方式式投资于基础设施施建设、房地地产开发发等项目。正正是因为为其资金运用具有有投资领领域广、投资方式灵活等特特点，也因因此对其专业技术知识和专业的风险管理理能力提提出了较较高的要要求，信信托投资资公司往往往由于于准备不足，缺缺乏经验验而产生很大大的风险险。以房房地产项项目为例，经常会由于政政策变化而导致较高的风险险，信托托产品存续期间缺乏稳定的现金流作作为保障，商商业银行不不愿意为为其提供供资金支持持，因此此开发商经常会找信托

40、托投资公司进行融资。而信托托投资公司不仅仅对于政政策的变变化没有进行足够的风险分析析，而且且对于房地地产领域的的专业知知识也非非常欠缺缺，这是其风险险管理能能力低下下的重要要原因。跟据银银监会统统计显示示，截止止到20005年年5月底，房房地产类类信托产品不能能兑付的比比例占全全部不能能兑付信托托产品比例例的611% 。1.3 风险控制制方法的的选择1.3.1 美国信托托风险控制制信托机构构内部风风险管理理制度的的成熟是是美国信托业发发达的主主要原因因之一。风险管理理制度的的建立要要与信托托业务的性性质、规模以及及复杂程度相相适应。首先，信信托机构构必须对对信托业务务现有的的和潜在的风险险有较

41、为清楚楚的认识识；其次，对对各种风险险，包括括政策、利率、汇率以及及通胀风风险等，必必须能够精确及时时的衡量量，并且且这种行为应应贯穿于于每一项项交易和组组合的始始终；再次，必必须对风风险的水水平进行及时的检测，及及时审核核风险敞敞口和异异常情况况，建立立严格的的风险监监测体系系和机制制；最后，必必须量化风险险，设置必要要的风险险限额，并将此种制制度以政政策、准准则的形式式传达给给公司的的每个成员，同时确确定每个人的责任与与权力，建建立批准准异常变变动或者者风险限额变动动的审批流流程。美国信托托机构的的风险管理理制度包包括四个个方面：第一，董事会和管理层对风险进行积极的监督；第二，创作良好的技

42、术环境，制定完备的风险管理政策、程序和风险限额标准；第三，建立有效的风险监测系统；第四，董事会等部门要建立有效的内部控制制度（如图1.1）。图2.11美国风风险管理理制度的的构成要要素各级管理层、业务人员信托业务高级管理层制定公司战略、风险可承受水平制定风险管理政策、程序和风险限额积极监督日常经营技术环境：信息管理系统制度环境：内部控制制度控制控制制定审批支持支持董事会制定公司司战略和和风险可可承受水水平是董董事会必必须的职职责，然然后由高高级管理理层根据据公司战战略和风风险可承承受水平平制定风风险管理理政策和和管理程程序，制制定适当当的风险险限额表表准以及及内部控控制制度度，并将将结果报报董

43、事会会批准。管理信信息系统统在高级级管理层层的监督督之下建建立，为为风险管管理提供供了技术术支持，同同时，内内部控制制制度为为风险管管理营造造了良好好的环境境。各级级基层管管理人员员以及业业务员主主要负责责信托业业务的日日常管理理，在董董事会和和高级管管理人员员的监督督之下尽尽职尽责责。1.3.2 日本信托托风险管理理19988年日本本设置金融融厅，标志着日本金金融监管的重重点由事先先协调体制制转变为为事后检查体制制，并且且监管人员的数量不断增加，在在六年的的时间里翻翻了将近一翻翻。监管局的的工作主主要包含含以下几几个方面：第一，对对投资信信托业务务的日常常管理进进行核查查。主要要包括整整体的

44、经经营情况、法律律法规的遵守守情况、风险管管理以及及内部控制制的执行情况等等。第二，对对所接受受的信托托业务进进行核查查。主要要包括：是否掌掌握委托托人的特特性，并并确认个个别劝诱诱行为的正当性；受受托人是是否履行行了说明责任，是是否根据据法律法法规的要求求对委托人进进行风险警示示，详细细说明委委托人可可能面临临的风险；信信托合同同是否真真实有效，是是否存在在提供判判断性判定定的违法法违规行行为；合同同签订以后后，是否否对合同的的书面记载内内容以及及交付方方法等进进行了明明确的规规定。第三，对对信托财产产的管理理以及运运用情况进进行核查查。1.4 本章小结结本章主要要是对信托产品进行了简要要的

45、介绍。主要要说明了发展信托托业务的背背景以及及发展信托托产品的重重要意义义以及推推广的经济价值值和社会会价值。通过对对信托产品的发展可可能遇到到的风险险的介绍，明确确了进行信托托产品风险控制制的重要要性。并并以美国国和日本本这两个个发达国国家风险管理理的措施施为例，简单单的说明了信信托产品风险控制制措施的的选择。2 发达国家家信托产产品的借借鉴2.1 美国信托托产品及经验验2.1.1 美国主要要信托产产品目前，美美国从事信信托业务务的机构构，一种种是商业业银行或或者储贷贷机构下下设的信托托部门或由由其控股股设立的信信托公司司，另外外一种则则是专门门从事信信托业务务的信托托公司以以及养老基基金、

46、不不动产投投资信托等等以专门门经营一一种信托托的信托托机构。美国的信托托机构所所从事的信信托业务务主要包包含两大类：民事事信托业业务与商商事信托托业务。（一）民民事信托托业务民事信托托业务主要要包括遗遗嘱信托托、生前前信托和和公益信信托。1. 遗遗嘱信托托。该种信托托是指由由遗嘱设设立人设立遗嘱，在在其过世世后，通通过遗嘱嘱检验法法庭的真真实性检验以后后才能生生效的一一种信托托产品形式式。遗嘱嘱信托所所涉及的的内容在立立嘱人在世世时可以修修改甚至至撤销，但是是一旦立立嘱人过世以后后，除非非经过法庭庭强制命令令否则不可以以更改或或者撤销销。遗嘱信信托的受受托人可可以是信信托机构构也可以以是某个个

47、人，遗嘱嘱信托所所确认的受益益人可以以是个人，也也可以是是公司或或者慈善善组织。受托人人的主要要责任义务是接接管遗产产，并以以受托人人利益最最大化为为宗旨对遗遗产进行行管理。2. 生生前信托托。指的的是委托托人在世世时与受托托人达成协议，以以信托契契约的形式式签订信托托合同，委委托人为为达到某某种目的的为自己的的财产等设立信托托，在其其过世后后由受托托人代委委托人履履行义务务。3. 公公益信托托。设置公益益信托的的主要目目的在于于促进公益事事业的发发展，举办办公益活活动，为社会公众谋求利利益。公公益信托托的设立能够实实现各种种公益性性质的目标，促进整个社会公益事事业的发发展。公公益信托托具有简简单灵活活的特点点，由于于其公益益性这还还会享受受国家的