计算机行业“科技基石”系列专题报告：华为HMS全面剖析.docx

《计算机行业“科技基石”系列专题报告：华为HMS全面剖析.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《计算机行业“科技基石”系列专题报告：华为HMS全面剖析.docx（15页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、目录HMS蓄势待发，华为多方位全面提速4GMS于谷歌有多重要，HMS于华为就有多迫切5能力赋能支撑广度，核心应用赋能支撑深度 8广度：开发者及应用数量空间仍大，期待高科技厂商对HMS的能力赋能 8深度：HMS的深度应用刚刚起步，期待强产品生态厂商的应用赋能 9助力鸿蒙，走稳华为软件瑞信创尖键一步 10风险因素12投资建议12HMS主要连接上层的应用开发者和应用消费者，连接各类应用场景，培养消费者的 使用习性。HMS通过开发平台的能力赋能开发者进行生态应用开发，并依托HMS平台向 消费者侧进行推送。鸿蒙OS那么主要连接应用与各类硬件终端，为应用提供搭载的系统平 台，并对智能手机、手表、耳机、PC

2、、平板、车载等多终端形成适配。由此可见，HMS 为鸿蒙用户获得和用户粘性的主要支撑。图15： HMS连接消费者和开发者，连接各类应用场景Huawei Mobile Servicesallow for an all-scenario and high-quality smart lifestyleHUAWEII1 J/资料来源：华为开发者大会，中信证券研究部图16：鸿蒙OS连接多类硬件终端ar、 泡 的 Q 口 的)JJ()() 多终端能力共享互为外设面向未来OS区沪 o OQ面向未来OS区沪 o OQ 系统与硬件解耦弹性部署应用一次开发多端部署 流畅平安华为终端公司资料来源：华为官微，中信证券

3、研究部HMS和鸿蒙OS的整体替换路线中，HMS的成长可以说是华为最终实现鸿蒙替代及 移动端全软件层替代的最关键一步。华为HMS和鸿蒙OS的整体替换，我们认为分为三 步走，HMS使命重大，过程上将有望大幅推进鸿蒙的研发及上线进度，结果上亦是决定 华为产业上限的最终因素。（1）第一步：进行HMS对GMS的替代，积累应用开发者和平台应用，实现HMS 上层应用生态拓展。由于HMS可兼容鸿蒙OS和安卓系统，第一阶段底层操作系统仍基 于现有安卓系统。（2）第二步：依托HMS的应用体系生态，实现鸿蒙OS的初步替换，华为局部终端 上鸿蒙OS,整体产品线中安卓和鸿蒙各具比例。在这一阶段中，由于HMS的前期积累，

4、 鸿蒙的初步上线将不再是空中楼阁，HMS将大幅降低鸿蒙上线并成功运营的难度。（3）第三步：完成鸿蒙OS对安卓操作系统的完整替换，实现操作系统、移动服务 等软件层面的全面国产化。华为进一步提升HMS生态，实现产业链盈利点的把控，依托 HMS建立华为自身高壁垒和高地位，开掘自身上限。图17： HMS和鸿蒙OS的整体替换猜测APPAPPAPPStartAOSP（安卓开源工程）AOSP（安卓开源工程）APPAPPStep 1Step 3Step 2鸿蒙OSAOSP鸿蒙OS资料来源：中信证券研究部I风险因素1 . HMS生态扩张速度不及预期；.基于HMS的应用质量不及预期。I投资建议HMS是华为软件层面

5、整体实现替换的最关键的一环，过程上将有望大幅推进鸿蒙的研发及上线进度，结果上亦是决定华为产业上限的最终因素。目前HMS仍处于早期阶段, 在应用的广度和深度上均具有较大的提升空间。近期HMS的突破式进展，将有望推动鸿 蒙OS的研发及上线，并大幅加快华为软件层面的整体替换进度。我们认为，华为HMS建设将从能力赋能、应用赋能、鸿蒙赋能等三个维度为软件行 业带来巨大开展与投资机遇。对此，我们梳理并绘制了华为HMS生态三大赋能潜在标的 一览图。图18：华为HMS生态三大赋能潜在标的一览图华为HMS生志三大赋能潜在标的一览图华为HMS生志三大赋能潜在标的一览图能力赋能人工智能能力：科达讯飞、虹软科技等地理

6、位置能力：四维图新、超图软件等高清视频能力：当虹科技、网达软件、数码科技等平安检测能力：深信服、启明星辰、安恒信息等身份认证能力：数字认证、格尔软件等操作系统：诚迈科技、中科创达、中国软件等 数据库：中国软件、太极股份等硬件配套：东华软件、神州数码等操作系统：诚迈科技、中科创达、中国软件等 数据库：中国软件、太极股份等硬件配套：东华软件、神州数码等强生态公司：用友网络、金蝶国际等强应用公司：金山办公、广联达、石基信息、长亮科技、宇信科技、万兴科技等开发支持能力：赛意信息、中软国际等资料来源：中信证券研究部（1）能力赋能：高科技厂商对HMS进行能力赋能，进一步为HMS吸引开发者及应 用，提升HM

7、S产品广度。科大讯飞（智能语音能力赋能。2018年5月与华为战略合作，华为手机将把科大讯 飞的人工智能语音等技术内化为华为手机能力的一局部，共同做强人工智能产业生态）。四维图新（智能地图能力赋能。与华为在面向B端的导航电子地图、自动驾驶地图、 V2X、智慧城市、平安园区、华为云等方面进行合作）。当虹科技（高清视频能力赋能。华为海思与当虹科技等联合发布首个基于AVS3标准 的8K端到端解决方案，并在贵阳成立了 5G超高清视频创新联合实验基地）。（2 ）应用赋能：强产品生态厂商HMS进行应用赋能，在信创进程下将国产软件上线 HMS，为HMS提升产品差异化，提升HMS的用户粘性和行业壁垒。用友网络（

8、用友为“鲸鹏凌云计划”首批企业应用战略合作伙伴，在财税、ERP等软件层面形成了较深的产品链条和应用生态，并与华为联合发布企业数字化应用平台、联 合发布智慧财政解决方案等产品）。金山办公（金山办公已加入华为云鲸鹏凌云伙伴计划，并成为华为welink智能工作平 台的首批合作伙伴。金山具有WPS等拳头产品，未来双方将基于文档技术积累，展开广 泛合作）。（3）鸿蒙赋能：HMS加快鸿蒙研发及上线步伐，操作系统和底层软件厂商有望与华 为展开更深度和迅捷的合作。诚迈科技（旗下深之度专注国产linux系统的研发，成为华为鳏鹏平台首发操作系统 软件产品的品牌之一，华为MateBook 14 Linux版预装了深

9、度Linux操作系统）。中科创达（中科创达联合华为LiteOS推出全球首款NB-loT开发板）。表1： HMS相关标的资料来源：wind,中信证券研究部预测，注：当虹科技、诚迈科技为wind 一致预测领域股票名称股票代码2019EEPS （元）PE评级2020E2021E2019E2020E2021E科大讯飞002230.SZ0.270.390.62153.11106.066.68买入能力赋能四维图新002405.SZ0.380.220.2547.8482.6472.72增持当虹科技688039.SH1.081.582.32117.6180.6054.91-用友网络600588.SH0.320

10、.450.46140.66100.0297.85买入以用烟肥金山办公688111.SH0.831.852.4274.22123.0394.83买入诚迈科技300598.SZ1.740.891.31182.41354.86241.93-叫家烟呢中科创达300496.SZ0.410.630.87179.76116.9884.71增持插图目录图1：华为HMS开展历程4图2： HMS月活用户数情况5图3： HMS接入应用数量情况5图4： GMS主要服务5图5： Google Play各项数据情况6图6：美国成年人群软件使用渗透率情况6图7：各类邮件客户端2018年全年月度市占率情况 7图8：海外各类地

11、图应用用户数情况7图9： 2019年9月移动端操作系统市场份额情况8图10：全球及各平台开发者数量情况（单位：万人）8图11： HMS和Google Play应用数量情况（单位：万个）8图12：华为HMS开展历程9图 13： Google Play 和 APP Store 收入情况10图14：安卓生态主要结构 10图15： HMS连接消费者和开发者，连接各类应用场景 11图16：鸿蒙OS连接多类硬件终端11图17： HMS和鸿蒙OS的整体替换猜测12图18：华为HMS生态三大赋能潜在标的一览图13表格目录表1： HMS相关标的14I HMS蓄势待发，华为多方位全面提速HMS全称华为移动服务，旨

12、在为开发者提供端、云开放能力的合集以构建华为生态 应用。2019年5月，谷歌公司响应美国政府“实体清单”，禁止向华为手机提供GMS (谷 歌移动服务),2019年9月，华为推出的旗舰机mate30全系产品被限制使用预装GMS 服务。作为应对，华为于2019年8月迅速响应，首次向全球发布HMS并全面开放。近 期，华为从组织结构、海外拓展、功能扩展、产品应用等方面全面加速HMS开展。(1)组织结构：2020年2月20日，华为消费者业务成立一个全新的二级部门一一 全球生态部，负责华为HMS生态的建设；(2)海外拓展：2020年2月7日，华为宣布投资1000万美元在俄罗斯扶植HMS 生态，吸引俄罗斯开

13、发者；2020年1月15日，华为宣布2000万英镑投资计划，鼓励英 国和爱尔兰开发者进入HMS生态；2020年2月12日，华为与土耳其电信公司Turkcell 签署协议，使用HMS生态系统；(3)功能扩展：2020年1月16日，华为发布HMS Core 40 从此前的14项服务 扩展到了 24项服务；(4)产品应用：2020年2月18日，华为宣布将面向欧洲市场发布搭载HMS服务荣 耀V30系列手机。图1：华为HMS开展历程i i ! HUAWGI:首次面向全球发布 ! HMS,并全面开放 L华为发布HMSCore4.0,从此前的14项服 务扩展到了 24项服务:与土耳其电信公司 i Turkc

14、ell签署协议, “更用HMS生态系统 I华为消费者业务成立一 i 个全新的二级部门一一! 全球生态部，负责华为， HMS生态的建设i !华为宣布2000万英镑 :投资计划，鼓励英国 i和爱尔兰开发者进入! HMS生态i :华为宣布投资1000万 :美元在俄罗斯扶植 iHMS生态，吸引俄罗 ，斯开发者华为宣布将面向欧洲 市场发布搭载HMS服 务荣耀V30系列手机资料来源：观察者网，IT之家，腾讯新闻，中信证券研究部HMS开发侧及用户侧数据显著提升。用户侧，目前HMS月活用户数已超4亿人，较2018年7月大幅增长2.1亿人，总覆盖用户达6亿人。开发侧，目前HMS开发者人数达130万人，接入应用数

15、量到达5.5万个，较2018年7月的45万开发者及2万个应用均有 大幅提升。图2： HMS月活用户数情况图3： HMS接入应用数量情况月活用户（亿人）资料来源：华为开发者大会，华为官方微博，中信证券研究部接入应用数量（万个）资料来源：华为开发者大会，华为官方微博，中信证券研究部I GMS于谷歌有多重要，HMS于华为就有多迫切GMS是谷歌的流量入口，并为谷歌建立用户壁垒。Gooqle Mo是Ie Service （ GMS ）舞 歌应用程序和API的集合，包含Gmail、智能语音助手、谷歌搜索、谷歌地图、谷歌 翻译、Youtube、Gooqle Play。谷歌绝大局部的收入来自于App广告收入，

16、而GMS旗下 的应用程序就是谷歌最重要的流量入口，GMS通过这些应用程序能够更好地无缝协作， 以创造更好的用户体验。图4： GMS主要服务GailMeet your Google AssistantGoogleSearch ConsoleGoogle PlayGoogle MapsO YouTube资料来源：中信证券研究部整理(1) Google Play :谷歌最大的流量入口。App Annie数据显示，2012年1月至2018 年8月，Google Play应用总下载量接近3300亿次，用户总支出超过850亿美元，用户 支出超过100万美元的App超过5000款。截止2018年8月，Goo

17、gle Play可用App总 数量超过280万款。图5： Google Play各项数据情况Google Play或用户费由WM App aBB用户支出0过10。万H元的Appan280万款2012 9 1 JI 2O1S 月83850亿黄元202 * 1 J) 2018 Bill3,300亿次2012 2OW 隼 Han5,000资料来源：App Annie,中信证券研究部(2) YouTube :Pew Research Center的数据显示，2019年，美国成年人群中，73% 的人使用YouTube,位列所有软件第一，渗透率小幅领先于Facebook的69%,大幅领先 其他各类应用软件

18、。80%Facebook 69图6：美国成年人群软件使用渗透率情况YouTube 73%Instagram 37Pinterest 28Linkedln 27Snapchat 24Twitter 22WhatsApp 20Reddit 112012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019Note: Pre-2018 telephone poll data is not available for YouTube, Snapchat and WhatsApp.Comparable trend data is not available for RedditSourc

19、e: Survey conducted Jan. &-Feb. 7, 2019.PEW RESEARCH CENTER资料来源：Pew Research Center,中信证券研究部(3) Gmail : KevinMandeville的数据显示，2018年，gmail在各类邮件客户端中市 占率为27%,仅小幅落后于iPhone邮件客户端的29%,位列第二，大幅领先于其他邮件 客户端。图7：各类邮件客户端2018年全年月度市占率情况资料来源：KevinMandev川e,中信证券研究部154.425.623.320.95.22.8 GujgHii 山 al iRHMaps(4)谷歌地图：Stat

20、ista的数据显示，Google Maps的覆盖人数达1.54亿，远超其 他同类应用程序。图8：海外各类地图应用用户数情况180 -160 .140 _120 T10080 一60 一40 一20 一0 1资料来源：Statista,中信证券研究部海外安卓用户严重依赖GMS来进行应用程序的安装和使用CMS在相当程度上助力 谷歌建立安卓生态壁垒。Statcounter的数据显示，截至2019年4月，在移动端操作系统 中，谷歌安卓系统占74.85%,建立了高市场壁垒，大幅领先于苹果iOS的22.94%,其他 平台占比均缺乏1%。华为作为全球领先的手机厂商，在移动终端市场已经建立起自身的 地位和优势

21、，相比之下，华为在软件层面与其目前行业地位具有较大的不匹配，GMS于 谷歌有多重要，HMS于华为就有多迫切，开展HMS补强软件生态实力将是华为提升软硬 件整体产业链服务能力的关键所在。图9： 2019年9月移动端操作系统市场份额情况安卓iOS 其他22.94M2.21M74.85男图10：全球及各平台开发者数量情况（单位：万人）资料来源：Evans Data Corporation （含预测），华为官微，中信证 券研究部HMS应用数量5.5Google Play应用数量280050100 150 200 250 300资料来源：Statcounter,中信证券研究部I能力赋能支撑广度，核心应用

22、赋能支撑深度广度：开发者及应用数量空间仍大，期待高科技厂商对HMS的能力赋能目前，HMS的开发者和生态应用数量均具有较大提升空间。开发者数量上，Evans Data Corporation的数据显示，2016年全球约有1200万移动端平台开发者，其中约590 万专注于谷歌安卓平台的开发，280万专注于苹果iOS平台的开发，其余那么在不同平台均 有参与；据其估计，到2020年，全球的移动端平台开发者将到达1400万左右。目前华为 HMS开发者数量为130万人，仍具有较大空间。生态应用数量上，HMS应用数量较GMS 亦显著落后。图11： HMS和Google Play应用数量情况（单位：万个）资料

23、来源：App Annie,华为官微，中信证券研究部广度方面，华为一方面进一步吸引海外开发者，另一方面进一步开放能力加强赋能。 2020年，华为投资1000万美元在俄罗斯，2000万英镑在英国和爱尔兰吸收开发者，并 与土耳其电信公司Turkcell签署协议，使用HMS生态系统。能力赋能上，华为在HMS Core 4.0中，将此前提供的14项服务扩展至24项，在提供账号、地图、游戏、位置、扫码、 感知、云空间、定位等基本服务的基础上，增加了运动健康、机器学习、平安监测、数字 授权、身份验证、全景服务、近距离通信服务等新的开发服务。较此前最大的变化是如人 工智能、平安防护等更高科技的能力开始被赋予给

24、开发者，我们预计，将有更多国内科技 领先的龙头厂商与华为一起合作实现科技赋能。图12：华为HMS开展历程开发服务1 增长服务，变现服务开发服务1 增长服务，变现服务!原有服务!e华为帐号展务 -情感知IK务发一扫务mmnrifWDMMRB号加工分析殿务力saMWtaMus分野.应用内支付朝位置版务相关的务.r钱包服务仓 KM 卡叨, fttcOWIMUMtMHM asnwr 丽 QRfi佚暖取闻，8址G线上快递身份蛤证做务为 8!铲运动健康服务力您的6网假通的限美能tt；新增服务；C由皿1nMMm.近距离通信屏全1UR努爻核每号欣数字版M等mM9. tMUaaasm资料来源：华为官网，华为开发

25、者大会，中信证券研究部深度：HMS的深度应用刚刚起步，期待强产品生态厂商的应用赋能目前，HMS的生态中，尚未形成谷歌地图、Youtube,谷歌搜索、谷歌智能语音助手 等首屈一指的大流量高渗透率产品。此外，据AppAnnie数据，2012年1月至2018年8 月,Google Play用户总支出超过850亿美元，用户支出超过100万美元的App超过5000 款。据Sensor Tower数据，2018年，Google Play实现收入248亿美元，较2017年提 升了 27.3%, HMS相比之下，在高付费率高用户粘性的深度应用仍需加强。未来HMS实现对GMS的弯道超车，迫切需要一批优势产品，国

26、内软件信创或将为 华为创造优势，强产品生态厂商有望为HMS实现应用赋能。在国内的软件信创进程中，国内将出现一大批优质的软件应用，并或在一定程度上具备排他性，该局部应用有望在国 内企业联动下登陆HMS,形成华为HMS应用中的独特优势。图 13： Google Play 和 APP Store 收入情况Worldwide Gross App Revenue 2018$80B$70B$60B$50B$40B$30B$20B$10B$020172018 Google Play App StoreTower Data That Drives App Growthsensortower 资料来源：Sens

27、orTower,中信证券研究部I助力鸿蒙，走稳华为软件端信创关键一步通常狭义的安卓主要是指AOSP( andriod open source project )，即安卓开源工程 单指移动终端所用的操作系统而广义的安卓那么是指AOSP和GMS的集合。由于AOSP, 开发者可基于开源的安卓系统进行定制开发，很大程度上加大了系统及上层生态的分散性。 谷歌通过GMS将上层应用进行了汇集，通过GMS服务和广告等相关业务实现了对谷歌 公司的收入贡献。而开发者基于AOSP开发的系统那么在应用层面有所削弱，更聚焦于系统 层面。受制于应用缺乏与盈利模式缺失，基于AOSP的系统开发目前更多意义上是为谷歌 底层安卓系统的迭代更新形成了贡献，系统自身难以开展壮大。图14：安卓生态主要结构Google Mobile ServicesAPPAOSP(安卓开源工程)卜狭义安卓资料来源：中信证券研究部整理