投资建议学投机智慧（三）9278.docx

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1、第 11 章 战无不胜胜的威斯坦（一）发愤图强强 威斯坦最最初任职地产产经纪，其后后转职业炒家家，经过一次次惨痛的败仗仗之后，发愤愤学习炒卖技技巧，终于踏上成成功之路。投机范围包包括股票、股票期权、股票指数期期货、外汇等各种商品期期货。在芝加加哥商品期货货市场的一次次期权买卖竞竞赛中，他成功地在三三个月之内将将十万美元变变成九十万美美元，没有依依赖金字塔式式的加码方法法，纯粹以投资资技巧取胜，成绩骄人。经过多年的的投机买卖，威威斯坦综合实实战经验，定定下七条买卖卖戒律： 一、时刻做好功功课；二、切勿妄自尊尊大；三、了解个人可可能遇到的各各项限制；四、要有独立的的意见(群众永远是是错的)；五、伺

2、机出击；六、买卖策略必必须富有弹性性，见机行事事；七、连打胜仗之之后更加小心心防范出错。 上述清谈基本上没有有新意，可以说是老老生常谈。但细分析，实际上是投投机必备的条条件，再三重重复也不会令令人生厌。另另一方面，威威斯坦认为要要在投机市场场立足，学会会如何取得胜胜利固然重要要，如何面对挫挫折也是关键键性的学问。接接受失败，尽尽早斩仓离场场，减低损失失才可在获利利时有风使尽尽帆。（二）欲速不达达问：阁下如何踏踏上投机市场场？答：1972年年开始，当时时小弟本来任任职地产经纪纪。由于一位位朋友是期货货经纪介绍入入行。问：近朱者赤？答：朋友的影响响较少。事实上，小小弟本身早已已充满投机细细胞，家父

3、好好赌，精于计算赔赔率，再加上上小弟对于数数学及科学的的兴趣，投身身炒卖行业看看来似乎是必必然的发展。问：第一次买卖卖经验，成绩绩如何？答：印象深刻，毕毕生难忘。问：成功或是失失败？答：一败涂地。记得我以84400美元开开立帐户，依依照经纪行的的专家建议，入市购买秫秫米好仓，三三日之后便输去78000美元。问：你的经纪朋朋友推荐你依依照专家意见见入市？答：对，他同样样是受害者。问：错误的根节节在那里。答：事后检讨，秫米经历了了长时间的上上升，早已呈呈现过度买入的现象象。当时跟风风买入秫米，失失去了先机。一个小小的的回吐，便足足以致命。问：其他理由？答：买入和约张张数太多，没没有足够的资资金应付

4、。问：实际上，资资金管理亦出出现问题？答：太过心急入入市，希望一一朝发达的心心态，成为惨惨败的帮凶。问：当时对市场场认识有多少少？答：可以说一无无所知。问：对不起，请请容许我再次次问及你的伤伤心事，第一一次涉足投机机市场，已注定失败？答：理所当然。想当年翻开开一本图表书书籍，犹如电视的的测试图形，对我来说全全无意义。问：期货市场的的风险认识有有多深？答：只知道获胜胜的机会甚微微。问：为什么不做做好准备才投投入战场？答：急于求变，变变成欲速不达达。当时我对地产经纪的的生涯感到厌厌倦，只想早日脱离离苦海。问：输去的金钱钱占你财产的的比例是多少少？答：是我所有的的积蓄。（三）王子复仇仇记问：相隔多久

5、才才东山再起？答：大约六至七七个月。在该阶段努努力工作，一一个星期工作作七天时间，存存得240000美元做为为资本。除去去4000美元元做为生活费费用之外，以以二万美元开开户，展开王王子复仇记。问：炒卖技巧，可可有改进？答：再次投身投投机市场之前前，已经做好好准备功夫。例如，曾经经对黄金市场场做深入的研研究，此外学学习图表分析析技巧，分清清过度买入或过度沽售的市势势等等。问：可否进一步步解释？答：以过度沽售售的市势来说说，我发现如如果储备足以以应付两次催催收按金通知知书的资本，可可以伺机买入入，除非经济出出现根基上的的大逆转，获获胜的机会甚甚高。问：假如遇上一一面倒的大势势岂非糟糕？答：幸运之

6、神助助我一臂之力力，可以说，再再次入市初期期，买卖技巧巧还不成熟，能能够保持不失失，运气占有有极大的比重重。问：第二次投入入市场成绩好好转，阁下说说依赖幸运之之神眷顾，看看来过于谦虚虚，究竟有什什么方法令你你脱胎换骨？答：第一，市势势呈现较为明明显的趋势，易易于琢磨，其其次，当时图表分分析经常立下下大功，形态态分析非常可可靠，可能是图表表分析尚未深深入民间的关关系，市势的的发展可以是是循规蹈矩。问：图表分析成成为你的武器器？答：实际情况是是边做边学，从战斗斗中取得第一一手资料，增进功力。问：风险管理方方面，是否有有所改进？答：仍未有整套套计划，纯粹粹依赖灵感，入入市后感觉需需要平仓，便便立即平

7、仓。问：是否每日都都不停的进行行买卖？答：日夜不懈。由由于过分投入入，身边的朋朋友逐渐离去去，寒舍墙壁壁四周都占满满了各类图表表。剩下的友友人可能视我为神经病病。问：投机买卖，根根本上是全职职的工作，对吗？答：是与本人分分不开的心魔魔，日日夜夜夜陪伴我。问：睡觉时也时时刻记挂炒卖卖盘口？答：梦中也经常常相遇，午夜醒来非非常自然的便便开始盘算次次日应该如何何买卖。问：如果可以二二十四小时不不停地买卖的话，是否愿意加加入战斗？答：假如人生不不需要睡眠，我我乐意日夜不不停地炒进炒出。问：是由于金钱钱的诱惑？答：是战胜市场场的挑战。（四）贪变贫问：以阁下工作作投入的程度度，相信梦中中也会考虑市市势如何

8、发展展。是吗？答：所料不差。问：可有梦到黄黄金将会暴升升或其他类似似的情况？答：实际上与市市势的上落没没有关系。问问题在于整日工作，不不停思考，因因此在梦中也也会不知不觉觉间继续分析析市势。问：开始投入投投机行业之时时，可有定下奋斗的的目标？答：一般美国人人都希望成为为百万富翁，我我与别人不同，欠缺缺雄心壮志。但自从到欧欧洲旅游之后后，我开始发发觉金钱的重重要性，便跟随大众众矢志赚钱。问：在什么时候候立下的宏愿愿？答：1970年年中期，开始始炒卖生涯三三至四年之后后。问：当时已有百百万财富？答：对，由于积积聚相当的储储蓄，便开始始四处旅游，在法国看到到一座城堡价价值三十五万万美元。问：价钱相当

9、便便宜。答：现时价值五五百万美元，回回到家乡便立立志再赚取三三十五万美元元，购买该座座城堡。问：实际上阁下下当时已有足够的资资金买入，何何须定下赚钱钱计划？答：我认为利用用新赚取的金金钱较为恰当当，另一方面面也可令到斗志更加加坚强。问：换一句话说说，为了得到到心爱的城堡堡，阁下加倍倍努力。炒卖后果如如何？答：买入较平时时多的合约。市市势果然上升升，但未到三三十五万的目目标，错过获获利平仓的机机会。问：阁下买入大大手的大豆好好仓，错过平平仓的机会，关关键问题出在在哪里？答：错在定下不不切实际的获获利目标。问：换而言之，出出市的价位属属于主观愿望望，而非根据据图表分析。答：正确，加上上未曾仔细考考

10、虑风险问题题，买入比平时时较多的合约约，综合来说说，并非理想想的买卖决定定。问：后果如何？答：上升两日之之后，价位突突然之间排山山倒海的崩溃溃跌停板。问：没有及时离离场？答：反应迟钝，束束手待毙，福福无双至，祸祸不单行。第第二日继续跌跌停板，因此此仍然处于困困境，无所适适从。问：当时感觉如如何？答：要恢复买卖卖，不论任何何价位都要斩斩仓，做一个个了断。问：情感上可有有受到冲击。答：受到极大的的挫折，根本本不能作出任任何理智的决决策，晚间不不能入睡，只只祈求次日恢恢复买卖，早早日脱离苦海海。问：第三日，战战况如何发展展？答：开市之后半半小时，经纪纪通知我仍然然没有复市的的希望，因此此留在家中，以

11、免成为经纪行同事的耻笑。问：憎人富贵厌厌人穷是人类类的劣根性。完完全没有行家家向你慰问？答：面对面可能能加以辞色，转身就论人人是非，令人人难以忍受。问：闷坐家中的的时候如何度度日？答：向其他经纪纪行了解行情情。问：第四日仍然然跌停板？答：对。问：每日大概输输去多少钱？答：大概1255000美元元一天，以当当时年平均收收入150000美元衡量量，加上小弟并并非出身富有有家庭，类似似损失简直是是惨无人道。问：当时户口好好仓净值多少？答：未买入大豆豆好仓之前，积积聚了1500万美元的利利润。换一句句话说，每日日财产减少110%左右。问：故事非常动动人，请继续。答：当时，精神神处于崩溃的的边缘。金钱钱

12、损失的速度度犹如不停的的大出血，直直至死亡为止止，最后结帐帐总共输去六六十万美元。问：有什么值得得一记的事情情。答：有，在公园园内倒在陌生生的女孩的怀怀中痛哭。问：可有脱离投投机市场的动动机？答：开始怀疑自自己的能力之之余，确实考虑金盆洗洗手，以免输得一一干二净。问：金钱上的损损失和成功路路上尝到失败败的经验，两者打击那那种较为惨重重？答：金钱的损失失，跌停板的的市况束手待待毙的困境，都都令人毕生难难忘。问：不能随时随随刻斩仓投降降，令你感到到受人欺骗。答：实事胜于雄雄辩，停板制制度只会带来来不公平的后后果，令人难难以信服。问：阁下意见认认为期货市场场应该取消停停板制度？答：自由市场讲讲究自由

13、买卖卖，为什么要要设置停板制制度。否则突突然之间被困困只会令到损失更大大及不公平。（五）必须自立立问：直至大豆战战役为止，一一向炒卖都是是担当好友角角色是吗？答：对，永不抛抛空。问：为什么？答：未买先卖，是是非美国人的的本色。问：大豆战役之之后，可有变变化？答：大彻大悟！我输去的钱钱，实际上成成为淡友的囊囊中物，投机机市场根本不不必要分清楚楚好友淡友，只要能够赚赚钱便是最佳佳的朋友。问：大豆战役的的震荡维持多多久？答：几个月之后后，改向股票票市场投机。问：感觉如何？答：上落出奇的的慢，再加上上没有期货市市场的杠杆作作用，味同嚼嚼蜡。问：收获如何？答：不足以维持持生计，无意意之间，遇到到一位出色

14、的的股票期权炒炒家。问：开始涉足期期权买卖？答：对，根据专专家意见，买买入一批太利利旬的好仓期期权可惜全部部化为灰烬。问：损失多少？答：四万美元，情情绪再次受到到刺激，不想想再次见到该该位专家。问：事件如何了了结？答：几日之后，专专家委托第三三者通知我，他他在另一户头头代我做了一一单沽出好仓仓期权的买卖卖。因此我根根本没有损失失。问：期权专家故故弄玄虚，开开了一个玩笑笑，实际上有有什么意义？答：该位朋友用用心良苦，他他教导我不可可以轻易相信信任何人，包包括他在内。问：炒卖需要独独立依靠自己己的功夫。答：出色的炒家家，必须自立立。问：接着而来的的战绩，可有有改进？答：成绩甚为美美满，我的朋朋友是

15、极为出出色的期权炒炒家，对我帮助极极大。问：阁下如何向向期权买卖进进军？答：借助专家朋朋友的买卖经经验，再加上上本人的图表表分析技巧，终终于杀出一条条血路。问：你的朋友是是否相信图表表分析？答：他认为图表表分析并无作作用，基本上上依赖行情入入市。问：你的成功经经验，也不能能动摇他对图图表分析的看看法？答：他认为我炒炒卖成功，主主要是经验使使然，图表分分析并不是关关键所在。问：理论上，两两人入市方法法虽然不同，仍仍然可互相帮帮助，但最后后为何分开？答：主要是作风风上的分歧。问：我不明白。答：我的朋友虽虽然是出色的的炒家，但买买卖中间愿意意承担较大的的银码损失，他他认为只要在在下一次战役役得到大胜

16、，对对比之下仍然然有利。问：经过大豆战战役的折磨，类类似买卖策略略令你感到不安安？答：对，我选择择小心管理风风险的策略，尽尽量减低每次次入市可能带带来的损失，利利润较细，也也在所不惜。问：你的朋友始始终不相信图图表分析，也也在考虑之列列？答：是，19880年开始孤孤身奋战。（六）君子报仇仇十年不晚问：据悉阁下曾曾经参加期权权买卖竞赛，究究竟详情如何何？答：开始时由芝芝加哥期权交交易所的两位位炒家组成。问：有多少人参参加？答：总共四十七七人参加，都都是职业炒家家。问：比赛方式？答：每人投下赌赌注五千美元元，总数233万5千美元由成成绩最佳者取取得，作为奖奖金。问：只是纸上谈谈兵的比赛？答：不是。

17、每人人另外在统一一结算公司开开立十万美元元的帐户，真真金白银地拼个你死我我活。问：比赛多少时时间？答：前后共三个个月。问：你的成绩如如何？答：十万美元变变成九十万美美元。问：可有依赖金金字塔的加码码方式增加入入市的注码？答：没有，一如如既往，仍然然以保守的策策略争取胜利利。问：这样说来成成绩超人。答：不敢当，但但当时市势较较容易琢磨，可可以一帆风顺顺，直取终点。问：1980年年开始独立买买卖之后，主主要在什么市市场逞强？答：基本上没有有什么限制，例例如股票期权权、各类期货等等等都成为买买卖对象。问：最近股市成成交较为淡静静，买卖点可可有变化？答：以过去两年年为例，90%的买卖卖改为在期货货市场

18、。问：大豆的惨败败，仍然触目目惊心？答：长时间都是是心中大忌，事事实上，有一一段极长的时时间，都不敢敢插手买卖大大豆期货。问：始终念念不不忘？答：矢志复仇。问：对于大豆期期货基本上是是处于有爱有有恨的矛盾心心理状态，对吗？答：比喻极为贴贴切，其后每每逢阅读期货货图表的时候候，必然偷偷望望向大豆的图图表，跟着快快速的翻过第二页不不敢久留。问：最后如何下下定决心向虎虎山行？答：经过多年的的观察，大豆豆终于跌到了了4点75美元的水水平，但直到到我可以确定定入市必然可可以得胜之前前，仍然不敢敢贸然买卖大大豆期货。问：君子报仇十十年不晚？答：正确。问：究竟在什么么价位才放心心落手持好仓仓？答：6点18美

19、美元。问：市势如何发发展？答：88年的大大旱，令到市市价飞升。问：在什么价位位获利了结？答：7.25美美元平掉部分分好仓，在99.92美元全部部沽出。问：大豆最高升升到什么水平平？答：最高价见到到10.40美元。问：获利多少？答：此问题极为为敏感，事属属商业机密，恕不回答。问：是否报回一一箭之仇。答：本利一齐收收回，非常痛痛快！问：看来除了金金钱上的收益益之外，还解开心头头大恨。答：不止如此，同时也显露露出第一次失失败的理由，经经验不足，注注定失败。（七）常胜将军军问：1980年年开始阁下与与友人分手，独独自买卖，其其中理由之一一是否风险管管理原则的分分歧？答：对。问：分手后输钱钱最大的金额额

20、是多少？答：第一，本人人倾向在低风风险程度的环环境下入市买买卖；第二：输钱的纪录录犹如凤毛麟麟角，没有记录下下来。问：或者转换问问题为：单一月份计计算输钱最多多的纪录，可可否透露？答：从来没有输输钱的月份。问：换一句话说说，19800年以来，每每个月份都有有盈利？答：绝对正确。 问：秘诀何在？答：非常审慎买买卖，假如大大胆落单可能能赢的更多。但但我宁愿稳中中求胜，微中取利。问：纪录中表现现最差的一星星期曾经输去去多少？答：记忆之中以以星期计算似似乎还没有出出现赤字的纪纪录。问：简直难以置置信，是否记记忆错误，曾曾经出现输钱钱的纪录而忽忽略了。答：对于每次失失败的战役，记记忆犹新。问：请举出实际

21、际的例子？答：过去两年来来，只有三个个交易日输钱钱。在一千次次买卖当中我我失手十七次次。其中九次次是由于报价价机失灵，被被迫提早平仓仓离场。问：大部分炒家家只希望十次次买卖之中赢赢得五次胜利利。就已经令令人羡慕不已已。阁下的纪纪录可以列入入世界奇闻，令人咋舌。答：不相信的话话，可以向我我的朋友求证证。问：请解释如何何取得接近常常胜将军的纪纪录？答：理由在于我我对市场经常常保有真正的的恐惧感。问：其他出色的的炒家是否也也是在战战兢兢兢的心情下下作战？答：我的观察绝绝大部分是如如此。问：恐惧感有什什么好处？答：最低限度，强强迫我提高入入市买卖的准准确性，伺机机行动时间恰恰当。问：假如感觉上上市势混

22、乱，如如何处理？答：暂停买卖。问：换言之，入入市时机的把把握，重点包包括经验和灵灵感。答：对。假如直直觉上认为需需要平仓离场场，根本上是是由于市势的的变动令我联想到以以往的经验，作作出正确的决决定。问：其他作战策策略可否介绍绍一二？答：耐心等待入入市机会，减减少出错的次次数，除非有有必胜的把握握，绝不出击。问：如何选择入入市的对象？答：小弟运用的的图表分析工工具包括柱状状线、波浪理论、神奇数字、循环周期理理论、市场心态、平均线以及及各种波动比比率等等。问：也就是说，各各门各派的技技巧，都兼收收并蓄。答：每种理论都都有其独特的的用途，在某某种场合下可可以大放光彩彩，必须在适适当的时候运运用适当的

23、分分析工具。问：说来容易，但但究竟如何实实行？答：要求经验及及灵感。问：最终目的？答：最终就是要要取胜，赢到到财富。问：重要的指标标是什么？答：留意下跌动动力逐渐减少少的市场，反反手买卖。（八）工欲善其其事问：阁下曾经涉涉足股票及期期货市场，两两者比较有何何区别？答：截然不同，与与期货市场最最大的差别是是，股票走势势很少出现清清晰的趋向。问：道理何在？答：当大机构和和专业炒家沽出股票的的时候，永远远不会以一口口价卖出而是是分批抛售，任任由市价上升升，逐步减少少库存，买入入的时候正好好相反。问：结果令到市市价上下波动动极小，隐藏藏真正的趋势势方向。答：对，因此期期货炒家经常常在股市败走走麦城。问

24、：但你在股市市也经常取胜胜，秘诀在哪哪里？答：未入市之前前，我会小心心找出市势的的倾向，顺势势而行。问：是否要依赖赖另一套分析析工具？答：工欲善其事事，必先利其器。问：什么器具？答：例如背离讯讯号，升降指指数，市场心心态， 持仓比例等等等。问：做好分析之之后，便可以以知道市道的趋向？答：虽不中也不不远矣。问：在股票市场场或期货市场场买卖必须运运用不同的分分析工具？答：因人施教不不可避免。问：股票市场的的特点有什么么值得一记的的？答：多不胜数，例例如个别股票票的特性、公用股指数数领先上升、 利率上升公公用股下跌。 问：由于股票及及期货市场的的买卖经验的的帮助，在股股票指数期货货市场可以大大展身手

25、，总总结阁下多年年的战斗经验验，普通炒家对对市场的认识识主要在什么么地方出错？答：误认为投机机买卖犹如赌赌博。问：两者有何区区别？答：我认识的多多位炒家，经经年累月的赢赢钱，纯粹以以技术取胜，岂岂能与赌博混为一一谈。问：可有其他重重要的解释？答：最大的谬误误，莫如对新新闻的反应过过敏，举例说说，肯尼迪总总统被刺，股股票市场急跌跌但马上回升升并创出新高高。问：意义何在？答：只要基本因因素及技术形形势不改变，单单一突发的新新闻不足以扭扭转市势。要要升的自然要要升，要跌的自然然要跌。问：当市价回软软的时候，报报章经常报道道是获利回吐吐令到市势下跌跌，此类消息意下下如何？答：愚不可及。问：为什么？答：

26、获利的人寥寥寥可数。问：实情如何？答：大部分人都都在输钱。问：因此并非获获利回吐令到市价下跌跌？答：对，实际上上主要是认输输的盘口令到价位回落落。问：传播媒介是是否应该改变变报道市势的的方法？答：刻不容缓，正正确的报道应应该是“由于部分获获利回吐的盘盘口，再加上上认输离场的的沽盘令到市势持续续下跌”。第 12 章 曾受军训致致胜的史华兹兹（一）冠军炒家家 马田史华兹未曾曾投身职业炒炒家的行列之之前，马田长年累累月的输钱，令到一位高高薪的证券分分析员，经常常处破产的边缘缘。其后，马马田终于找到到扭转劣势的的方法，成为常胜将军，业业绩可以和威威斯坦互相辉辉映。1979年，马马田开始全职职炒卖的生涯

27、涯，每年获利的的比率甚为可可观。另一方方面，以每月月的战绩计算算，从未超过过百分之三以以上，成绩极极为稳定。马马田认为自己己成功之处，主要在于勤勤于做功课，对对自己的工作作百分之百的的投入，风雨雨不改。马田独自一人炒炒卖，完全依依赖自己的工工夫，从不假他人人之手。习惯惯上此类独行行侠的事迹鲜鲜为人知，但但由于马田曾曾经参加斯坦坦夫大学主办办的炒卖竞赛赛，成绩鹤立立鸡群，声名鹊起。在十次买卖卖竞赛之中，马马田曾经九次次独占鳌头，每每次比赛为期期四个月，每每人以四十万万美元资本买买卖，在九次次夺魁的竞赛赛中，马田每每次每次的纯纯利都高于其其他参赛者的的利润总和，九九次买卖竞赛赛的平均利润润为百分之

28、二二百一十，在在其余一次比比赛中马田也也作出接近打打和的成绩。总而言之，在十次比赛赛当中，马田田以实力取胜胜，稳定而突出出的利润夺得得冠军宝座。 马田成功功的故事，对对于曾经在投投机市场失败败的人来说极极有振奋作用用，在十年的的漫长岁月，正正职收入虽然然可观，但由由于常年的亏亏损，经常处处于破产的边边缘，最后摇摇身一变，成成为投机圣手手。成功的秘诀诀主要有两方方面：第一，马田田找到了正确确的买卖方法法；第二，买卖的态度度。未曾尝到胜胜利滋味之前前，马田依赖赖基本分析，屡屡战屡败，其其后转向图表表分析，结果得心应应手。两者分别并并不能代表谁谁胜谁负，关关键问题在于于图表分析与与马田的性格格配合，

29、事半半功倍，因此此，每一个预预备入市搏杀杀的炒家，必必须找到一套套自己可以适适应的买卖方方法。在头十年的的买卖过程当当中，马田经常要要证实自己的的看法正确与与否，在战场场上一事无成成。总结失败败的经验之后后，马田将重重点放在培养养打胜仗，赢大钱的欲欲望上面，心心情轻松，笑笑傲江湖，成绩扶摇直直上。风险管理是是马田成功的的另一重要因因素，每次出现重重大赤字便大大幅减低入市市筹码，赢钱时则有有风驶尽帆。上述取胜要要诀与其他成功功炒家大致相相同，其他重重要条件包括括严守纪律及及勤做功课等等，马田认为为自己成功之之处，与早年曾经接接受军训有关关，严厉的军军训，令到意志坚强强能够接受挑挑战，百折不不挠，

30、十年的挫败败也不损争胜胜的雄心。（二）大器晚成成 马田出身身中下阶层，自自幼开始便深深信辛勤工作作，必有所成。十八岁的时时候马田已经经饱尝 大风雪后出出门扫雪，赚赚取十美元的的滋味。直到现在马马田仍努力工工作每日工作作超过十二小小时，计算图图表走势的各各类比率，亲亲自绘图，小小心分析都是是例行公事，永不偷懒。马田认为做做好预备功夫夫，才可在战战场上打败对对手。中学时期成成绩优异，取取得奖金，进进入名牌学校校，对意志力力的磨练尤其其功不可没。接受到百般般折磨，可以说是置死地而后生生，海军的严严格训练，令令到马田相信信只要努力工工作，任何目标都都可以达成。但马田的炒炒卖生涯，并并非一帆风顺顺，可以

31、称为荆棘满途途。马田第一份份工作是一间间证券公司中中担任分析员员，专负责健健康产品及零零售类的公司司，默默工作作两年之后，转去另一间间规模较大的的公司，博取取较高的薪酬酬。在第二份分分析员的工作作期间，马田田碰到不如意意的遭遇，差差一点意志消沉，放放弃努力工作作的念头。幸而军训的的经验早已在在马田心头种种下了百折不不挠的拼劲，继继续奋斗，终终成大器。（三）泄漏机密密问：听说你的第第二份工作极极不舒畅，可可否略述一二二？答：说来话长，归归根结底，机机构太大，加上管理人人员失职，引引起报告外泻泻。19722年跳槽到另一间公司担担任分析员，当当时该公司共共有三十名资资料员，划分分成三大组。资资料董事

32、惰性性极重，吩咐咐每一组的高高级分析员负负责讨论其他他组员的投资资报告，最后后的结果是每每一个人的报报告其他组员员也都知道。问：问题出在什什么地方？答：我写了一份份医院管理公公司的投资报报告，看淡后后市重要的理理由，在于该该等股份市价价赢利率较高高，假如跌至与与公用股相同同的水平，已已经足以带动动股价下跌。问题出在一一位喝醉酒的的同事，在尚尚未公开报告告之前通知了了其他客户。问：结果如何？答：引起敏感抛抛售，谣言满满天飞。问：市场传说贵贵公司将会发发表不利于某某类股份的报报告？答：对，由于我我负责起草报报告，自然成成为 头号嫌疑犯犯，要到交易所作证证，足达六小小时。问：经验惨痛，自自不待言。答

33、：差点失去继继续工作的兴兴趣，最后沉沉冤昭雪，但已经经不能再次抬起头来来，专心致志志的研究那些些公司的资料料。问：该份报告，如如何处理？答：匆匆忙忙的的公开发表，以以免节外生枝枝。问：在第二份工工作任内，一一次意外，令令你对资料分分析逐渐失去去兴趣，除此此之外，可有有其它因素引引致阁下另某高就？答：当时是19973年，我发现股市市将会见顶回回落，而公司的政政策是报喜不不报忧，继续推出看看好的报告，简直是没良良心的事情。问：请举出实例例。答：升降指数早早已形成重顶顶，而我负责分分析的股票市市盈率已经高高达四十至五五十倍。整个个华尔街的态态度整齐划一一，看淡的分分析报告根本本不可能公开开发表。问：

34、阁下撰写的的投资报告当当初并没有发发表的计划，对对吗？答：对。问：对前途既然然失去憧憬，如何应应变？答：最后失去职职位，做了四四个月的无业业游民。问：游手好闲？答：刚好相反，努努力学习图表表分析，及电电脑买卖程式式，并以两万美美元的储蓄投投入战场。问：成绩如何？答：输得一干二二净。问：梦想落空，自信心可有有受到打击？答：百折不挠的的性格，助我我恢复信心，回回去见工，想不到泄漏漏报告的事情情仍然对我构构成困扰。问：当时阁下已已经证明身家家清白，为何还会陷陷入困境？答：大部分人怕怕牵入漩涡，不不能与我拉上上关系。（四）柳暗花明明问：丑闻事件，始始终带来困扰扰，可曾令到到你萌生转行行的念头？答：在未

35、曾成功功之前，鲜有不切实实际的想法。问：结果仍在资资料分析工作作的圈子里打打滚？答：直到19778年中为止止。问：当年有什么么变化？答：78年3月月小弟结婚。问：婚后有什么么宏图大志？答：开始对四处处向基金经理理推荐股份的的生涯感到厌厌倦。在该段段时期认识两两位良师益友友，对我启发发良多。问：请介绍一二二？答：第一位是卜卜索拉，他是是一位出色的的炒家，经常常教导我如何何分析市势，例例如好消息出出笼，而市价价下跌，表示市势极极弱，相反而而言，坏消息之下下，市势上升升，则代表走走势强劲。问：另一位是何何方神圣？答：泰利罗特列列，发明神奇奇T字预测，泰泰利是麻省理理工的毕业生生，数学根基基极强，基本

36、本理论指出上上升及下跌的的时间大致相相同，只是幅度不不同。问：通常而言，下下跌的市势甚甚为急速，比比上升速度快快。岂非与上上述理论不符符？答：在下跌之前前，现会经过派发阶阶段，成为MM头，假如派派发阶段也计计算进下跌的过程程，上升与下下跌的时间会会趋于相等。问：换言之，度度量见顶的时时间并不以绝绝对的高点计计算？答：对，应该用用波动比率的的高峰计算。问：经过名师的的指点之后，可可有增强入市市的信心？答：信心大增。问：重新投入战战场之前，听说阁下已已经胸有成竹竹，究竟尚有有什么秘密？答：1978年年开始，订阅阅各类市场通通讯，取长补补短集其大成成，编制自己己认为可以的的买卖方法。问：这样说来，7

37、8年岂非是阁下的转折点？答：成功的人背背后必定有一一位出色的女女人。问：尊夫人对你你的影响岂非非重要。答：第一，他令令到我觉醒，不能继续在在市场输钱；第二，迫使使我放弃资料料员的工作，成成为职业炒家家。问：78年之后后成绩可有进进步？答：脱胎换骨。问：实际数字可可否透露？答：1979年年中我成功的的将五千美金金变成十四万万美元。问：令人难以置置信，由一位位屡战屡败的的炒家，踏上上成功的路途途，期间有什什么显著的分分别？答：主要是心态态上的改变。问：请进一步解解释。答：我成功是将将自尊心与赢赢钱的欲望分分开，以前由由于要维持自自尊心，不肯肯承认自己看看法错误，对炒卖成绩绩经常带来灾灾难性的影响响

38、。问：1978年年之后终于大大彻大悟。答：投机买卖最最重要的是赢赢钱，看法是是否正确，并并非关键问题题，输钱才是是必须纠正的的错误，我可可以轻易承认认测市错误，然然后顺势而行行，赢取可以以赢取得金钱钱。问：分析透彻，可可否用另一个个角度表达。答：入市之前。虽虽然经过慎密密部署，假如如出错，必须须及早认错保保留实力，等等候另一个入入市的机会。问：勇于认错令令到你脱胎换换骨。答：只有保留实实力，明天将会更更加美好，平平仓认输，决决非痛苦的事事情，人谁无无错，错而能能改善莫大焉焉！问：78年的成成功阁下由基本分析，改改为图表分析析，是否也是是关键所在？答：绝对有关系系，78年之后，我我放弃基本分分析

39、入市买卖卖全部以图表表分析为准。问：部分人对图图表分析的功功效，经常抱抱有怀疑的态态度，阁下以以为如何？答：对于嘲笑图图表分析的功功效的人来说说，他们认为为从来没遇到到一位富有的的图表分析家家。我可以对于于图表分析爱爱不释手，利利用基本分析析炒卖我一无无所有。但以以图表分析令令我致富，其其间分别无须须多言。问：但是仍然继继续资料分析析员的职位两两者岂非矛盾盾？答：正职只是赚赚取薪金的，但但三十四岁后后受到妻子的的鼓励，终于于脱离资料员员的行业成为为全职炒家。问：当时资产情情况是否稳定定？答：大约有十四四万美元，用用去三万美元元交税，再扣去买入交交易所席位99万2千5百美元，实际上只有有两万美元

40、作作为资本。问：资本是否太太少？答：再向亲友借借贷五万美元元，以七万美元元资本投入战战斗。问：全职买卖的的成绩是否一一帆风顺？答：第一次买卖卖是买入八十十手股票期货货，转眼之间间，输去一千千八百美元。问：心情如何？答：怕得要死，幸幸而三日之后后，价位开始始上升，之后一帆风风顺，无惊无无险。问：实际盈利数数字若干？答：头四个月获获利十万美元元，次年赚取取六十万美元元，19811年之后每年年纯利高于七七位数。问：期货买卖成成绩是否同样样出色？答：由四万美元元开始累计到到两千万美元元，其间亏损损不会高于33%。（六）勇于认错错问：战绩辉煌，令令人羡慕，未未知87年股灾之之后，阁下经经历如何？答：股灾

41、之前我我持好仓。问：请问如何脱脱险？答：十月六日道道琼斯指数下下跌108点，当时是一日日内下跌幅度度的最大纪录录。初步看来来，是买入的的良机，由于于是星期五稍稍有怀疑。问：为什么？答：根据以往经经验，星期五五下跌，次周周也以偏软居居多。问：但你仍然斗斗胆持有好仓仓。答：计算错误，当当我听到财长长贝克周末的的讲话，便知知道大祸已临，走投无路。问：岂非要度过过一个惨淡的的假期？答：对，我的朋朋友史区更预预言股市会再再下跌500点，简直是落井井下石。问：股灾当日，阁阁下如何脱险险。答：10月9日日星期一最高高价269，我在在267沽清手手上所有和约约。问：一口气沽清清好仓，壮士士断臂感觉如如何？答：

42、虽然输钱，但但也感到自豪豪。问：是否有阿QQ的精神？答：非也，勇于于认错并非人人人可以做到到的行为。问：买单结算，输输去若干？答：当时持有四四十张和约，总总共输去三十十一万美元。问：其他投机人人士，主要在在什么地方出出错？答：加死码。问：有什么不妥妥？答：等于自杀，以以我的例子而而言，假如拖拖延作出斩仓仓的决定，或或者加死码，当日损失可可能达到五百百万美元。问：预早定下止止损盘，严格格执行岂非十十分重要。答：是成功的不不二法门。问：海军的训练练是否助你一一臂之力？答：海军训练期期间，我学会会了处于任何何逆境，都要要保持清醒，反反应敏捷去面面对困难。问：可有什么戒戒言值得一提提？答：格言：要保保

43、留主动权。对对，事实上，撤撤退也可以算算是进攻的一一种方式，最最低可以保留留实力，不会会任人鱼肉。问：87年股灾灾之后，阁下下表现如何？答：由于当时保保持作战能力力，成绩依然然甚为理想，继继续赢到应该该赢到的利润润。87年是我纯纯利最多的一一年。问：87年100月19日阁下壮壮士断臂，在未造成大大的灾难之前前安全脱险，当当时可曾想到到应该反手沽沽空？答：有，但回头头一想，麻雀乱飞的的时候关键在在于如何保存存资金，能否否混水摸鱼，反反而是次要的的问题。问：以退为进？答：关系个人的的习惯，每次次遇到困难，我我都会注重防防守，先稳守守，伺机出击击，留得青山在在不怕没柴烧烧。问：当日如何度度过波涛汹涌

44、涌的时刻？答：第一时间平平仓离场，照照顾家人。下午一点三三十分，道琼琼斯工业指数数已经下跌2275点，我去银行保保管箱取回金金条。半小时时之后，再去银行提取取现金。问：可有其他保保险措施？答：购买短期票票据。总而言之，做做好一切预防防措施，事实实上当日股市市瀑泻是我平平生第一次遭遭遇。炒卖赚钱已无暇顾及，最主要是预预防万一。问：当时曾经顾顾虑银行可能能倒闭？答：理所当然。问：有什么根据据？答：银行与经纪纪之间，当时形势极极为紧张，星星期二早上，整整个金融系统统可以说是到到了崩溃的边边缘。能够安安然度过，实实际上是天大大之幸。问：股灾当日，阁阁下成为惊弓弓之鸟，可有有其它因素，令令你特别提高高警惕？答：1929年年经济大萧条条，家父刚巧大大学毕业，其后十年的的艰苦生活令令人不寒而栗栗，因此不得得不尽量持有有现金，应付付可能到来的的艰