2008-XXXX中国高端白酒行业研究报告.docx

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1、目录第一章 20008-220100年白酒酒主要品品牌全国国销量情情况7第一节茅茅台7一、20008-20110年简简介7二、20008-20110年业业绩分析析10三、销售售额统计计12第二节五五粮液114一、20008-20110 年年简介114二、20008-20110年企企业业绩绩分析220三、销售售额统计计22第三节国国窖15573225一、20008-20110年简简介255二、20008-20110年业业绩分析析29三、销售售额统计计30第四节水水井坊333一、20008-20110年简简介333二、20009 年企业业业绩分分析355三、销售售额统计计37第五节舍舍得400一、

2、20008-20110 年年经营动动态分析析40二、20008-20110 年年企业业业绩分析析41三、销售售额统计计41第六节酒酒鬼酒444一、发展展概况444二、销售售额统计计46第七节红红花郎449一、发展展概况449二、销售售额统计计50第八节梦梦之蓝553一、发展展概况553二、销售售额统计计54第二章 20008-220100年全国国各省、区、直直辖市白白酒的销销售总量量57第三章全全国高档档白酒销销量前220名的的省、区区、直辖辖市的市市场深度度调查报报告599第一节山山东省地地区599一、居民民消费习习惯分析析59二、区域域竞争环环境分析析59三、区域域高端白白酒市场场发展趋趋

3、势分析析60第二节江江苏省地地区611一、居民民消费习习惯分析析61二、区域域竞争环环境分析析62三、区域域高端白白酒市场场发展趋趋势分析析63第三节浙浙江省地地区633一、居民民消费习习惯分析析63三、区域域高端白白酒市场场发展趋趋势分析析65第四节安安徽省地地区655一、居民民消费习习惯分析析65二、区域域竞争环环境分析析66三、区域域高端白白酒市场场发展趋趋势分析析67第五节江江西地区区68一、居民民消费习习惯分析析68二、区域域竞争环环境分析析68三、区域域高端白白酒市场场发展趋趋势分析析69第六节湖湖南地区区70一、居民民消费习习惯分析析70二、区域域竞争环环境分析析70三、区域域高

4、端白白酒市场场发展趋趋势分析析71第七节湖湖北地区区72一、居民民消费习习惯分析析72二、区域域竞争环环境分析析72三、区域域高端白白酒市场场发展趋趋势分析析73第八节河河北省地地区744一、居民民消费习习惯分析析74二、区域域竞争环环境分析析75三、区域域高端白白酒市场场发展趋趋势分析析76第九节山山西省地地区788一、居民民消费习习惯分析析78二、区域域竞争环环境分析析78三、区域域高端白白酒市场场发展趋趋势分析析79第十节河河南省地地区799一、居民民消费习习惯分析析79二、区域域竞争环环境分析析80三、区域域高端白白酒市场场发展趋趋势分析析81第十节吉吉林省地地区822一、居民民消费习

5、习惯分析析82二、区域域竞争环环境分析析82三、区域域高端白白酒市场场发展趋趋势分析析83第十一节节辽宁省省地区884一、居民民消费习习惯分析析84二、区域域竞争环环境分析析84三、区域域高端白白酒市场场发展趋趋势分析析85第十二节节黑龙江江省地区区86一、居民民消费习习惯分析析86二、区域域竞争环环境分析析86三、区域域高端白白酒市场场发展趋趋势分析析87第十三节节北京地地区877一、居民民消费习习惯分析析87二、区域域竞争环环境分析析87三、区域域高端白白酒市场场发展趋趋势分析析88第十四节节天津地地区899一、居民民消费习习惯分析析89二、区域域竞争环环境分析析89三、区域域高端白白酒市

6、场场发展趋趋势分析析90第十五节节重庆地地区900一、居民民消费习习惯分析析90二、区域域竞争环环境分析析91三、区域域高端白白酒市场场发展趋趋势分析析92第十六节节华北地地区922一、 220100 年华华北地区区白酒制制造业销销售收入入92二、华北北地区白白酒市场场概述994三、典型型市场 北北京分析析97四、典型型市场 太太原分析析99第十七节节华中地地区1001一、 220100 年华华中地区区白酒制制造业销销售收入入1011三、典型型市场 郑郑州分析析1066第十节华华东地区区1077一、 220100 年华华东地区区白酒制制造业销销售收入入107二、华东东地区白白酒市场场概述110

7、9三、典型型市场 上上海分析析1133四、典型型市场 南南京分析析1144第十一节节西南地地区白酒酒市场分分析1116一、 220100 年西西南地区区白酒制制造业销销售收入入1166二、西南南地区白白酒市场场概述1117三、典型型市场 成成都分析析1200四、典型型市场 重重庆分析析1211表格 11 20008-20110年茅茅台集团团大事记记7表格 22 茅台台酒20008-20110年销销售统计计(单位：千元)17表格 33 20008-20110年五五粮液集集团大事事记199表格 44 20008-20110年五五粮液销销售统计计（单位位：千元元）300表格 55 20008-201

8、10国窖窖15773大事事记344表格 66 20008-20110国窖窖15773销售售统计（单位：百元）41表格 77 20008-20110水井井坊大事事记433表格 88 20008-20110水井井坊销售售统计（单位：百元）49表格 99 20008-20110年舍舍得酒业业销售统统计分析析（单位位：千元元）533表格 110 220088-20010年年酒鬼酒酒销售统统计分析析（单位位：千元元）577表格 111 220088-20010年年红花郎郎销售统统计（单单位：千千元）660表格 112 220088-20010年年梦之蓝蓝销售统统计（单单位：千千元）663表格 113 2

9、20088-20010年年各省市市白酒销销量统计计（千元元、千瓶瓶）666表格 114 220100年华北北地区白白酒销售售收入统统计844表格 115 220100年华北北地区白白酒销售售收入变变动855表格 116 220100年北京京市场白白酒产品品价格走走势900表格 117 220100年华中中地区白白酒销售售统计993表格 118 220100年华东东地区白白酒销售售收入表表99表格 119 220100年华东东地区白白酒销售售收入统统计1000表格 220 220100年西南南地区白白酒销售售收入统统计1007第一章 20008-220100年白酒酒主要品品牌全国国销量情情况第一

10、节 茅台一、20008-20110年简简介20099 年，茅台公公司加强强了中档档白酒产产品的市市场建设设和推广广力度。 从 20009 年年起，贵贵州茅台台酒、茅茅台王子子酒、茅茅台迎宾宾酒全部部采用新新的先进进防伪包包装 。之后， 茅台台系列酒酒新品上上市推广广会在成成都空一一招成功功召开。 此次次贵州茅茅台酒采采用 了了 被称称之为 “ 3+2+11 防伪伪胶帽 ” 的包包装， 具有三三项 “ 二线线防伪 ” 、两两项 “ 一线线防伪 ” 和一一项 “ 特服服密码 ” 的 世界领领先水平平 ，这这种 包包装 技技术在酒酒类行业业中是独独一无二二，也从从 源头头上堵死死不法分分子利用用回收

11、旧旧包装物物造假卖卖假的渠渠道 ，在一定定程度上上达到整整顿市场场的目的的。鉴于茅台台之前一一直专注注于高端端白酒，并且其其与生俱俱来的优优势又让让它在业业内掌握握了定价价权，从从而有效效规避了了成本上上涨的风风险。据据市场和和部分经经销商反反映，早早在年初初时， 茅台、五粮液液等行业业巨头就就视环境境变化采采取控量量保价措措施来维维系其霸霸主地位位。 茅茅台对原原月销售售在 00.5 千升以以上的经经销商实实行限量量供应，部分限限量幅度度高达 50% 。茅茅台集团团内部人人士表示示，限量量供应主主要是为为了保护护价格以以及增加加陈酿酒酒储备。其解释释的背景景是，这这两年以以年份酒酒为卖点点的

12、白酒酒销售炙炙手可热热，陈酿酿酒消耗耗较快，茅台首首当其冲冲。在经经济形势势不好的的情况下下，顺势势减量而而蓄势，也是茅茅台统筹筹兼顾的的战略。20100年茅台台发出涨涨价消息息，厂家家表示，茅台此此次提升升出厂价价，是为为了压缩缩经销商商的利润润空间，而茅台台的零售售价目前前不会上上涨。贵贵州茅台台酒有限限公司规规定，在在出厂价价提升后后，经销销商的零零售价不不得提升升。如果果经销商商违反规规定提价价，将面面临终止止合同、扣保证证金的处处罚，严严重的将将取消经经销商资资格。 目前茅茅台公司司的做法法在全国国是唯一一的。因因为其他他酒厂涨涨价后不不管零售售价是否否上涨，而茅台台则明确确规定经经

13、销商不不得提价价。 经营方面面： 220088-20010年年，茅台台除了加加大国内内市场建建设和推推广力度度外，不不忘加快快海外市市场的持持续扩张张。 20099年初，国酒茅茅台在京京与全球球最大干干邑世家家法国卡卡慕酒业业集团签签订 55 年海海外战略略合作协协议，后后者承诺诺 , 将茅台台酒分销销到全球球 255 个销销量最高高的免税税店一半半以上数数量的店店面，以以打造国国际免税税市场中中国国酒酒第一品品牌的高高端形象象。茅台台集团对对于本次次战略协协议的签签订予以以了高度度评价： “ 贵州州茅台自自 20004 年起就就积极致致力于拓拓展海外外高端酒酒业市场场，以便便将中国国的国酒酒

14、精髓推推向全球球。今天天，小批批量勾兑兑茅台酒酒已经成成功进入入了包括括巴黎、纽约、首尔、东京、新加坡坡、吉隆隆坡、雅雅加达、曼谷以以及中国国国内等等主要国国际免税税店，一一些重要要的国际际航线也也已在销销售这一一产品。通过第第二阶段段战略合合作协议议的签订订，法国国卡慕酒酒业强大大的高端端市场网网络以及及成熟的的管理经经验，将将帮助以以小批量量勾兑茅茅台酒为为代表的的茅台酒酒进一步步占领国国际免税税市场，从而使使全球更更多消费费者有机机会领略略中国国国酒的魅魅力。 ” 免税税店系统统是奢侈侈品销售售的重要要渠道之之一，全全球免税税店每年年的销售售额超过过 3440 亿亿美元，占据了了世界奢奢

15、侈品市市场很大大的份额额，茅台台选择这这种海外外扩张方方式无疑疑是经过过长时间间精心研研究和策策划的，其定位位就足以以彰显茅茅台的雄雄心，未未来这种种方式究究竟会为为茅台带带来怎样样的发展展我们还还需拭目目以待。20099 年度度茅台酒酒经销商商会议于于 122 月 9 日日 -112 日日在湖南南长沙召召开，茅茅台股份份有限公公司表示示，茅台台准备注注入 11 亿元元资金建建设监控控网络，通过网网络来监监控全国国各地的的销售网网店，指指导销售售茅台酒酒。茅台台将通过过网络来来指导全全国各地地的销售售网店销销售茅台台酒，监监督其销销售情况况。茅台台将为这这个项目目注入 1 亿亿元资金金。他表表

16、示，要要进一步步提升茅茅台酒的的营销水水平，提提升茅台台酒的产产品形象象，把茅茅台品牌牌不断发发扬广大大，提高高茅台的的品牌知知名度。20100年，茅茅台宣布布白金酒酒将全面面收缩战战线，茅茅台保健健酒业有有限公司司表示，白金酒酒本年度度招商将将暂时停停止。而而此前，茅台保保健酒业业有限公公司陆续续在全国国市场投投入 33.7 亿元强强力打造造白金酒酒。茅台台保健酒酒方表示示，白金金酒全面面收缩战战线的原原因只有有一个，那就是是产量瓶瓶颈的制制约。白白金酒仅仅在糖酒酒会期间间的签约约额就达达到了 2 亿亿元，但但今年可可供销售售量仅有有 60000 吨，即即12000万瓶瓶，市场场一旦控控制不

17、好好，投机机者就会会趁势哄哄抬价格格。不同同于茅台台酒的提提价，白白金酒春春节前不不会提高高价格。 茅台台集团已已全力加加大产能能，力求求最大限限度满足足市场需需求，白白金酒也也表示要要坚决践践行茅台台集团 “ 酿造造高品味味生活 ” 的理理念精神神，为消消费者提提供高品品质的健健康美酒酒，打造造保健酒酒中的茅茅台。公司发展展规划方方面：茅茅台正在在实施 “ 三步步走，三三跨越 ” 的发发展战略略， 220100 年，茅台酒酒的产量量要达到到 2 .5万万千升，销售收收入在 20112 年年要达到到 1550 亿亿元； 20115 年年，茅台台酒产量量要达到到 3 万千升升，其销销售收入入要达

18、到到 2660亿元元； 220200 年，茅台酒酒基酒产产量要达达到 44 万千千升，销销售收入入准备实实现 5500 亿元。社会活动动及荣誉誉方面： “ 20009 中国工工业经济济行业企企业社会会责任报报告发布布会 ” 在北北京举行行，国酒酒茅台与与其他 18 家单位位一起，集中发发布企业业社会责责任报告告，这也也是国酒酒茅台发发布的首首份社会会责任报报告。此此次发布布会旨在在通过组组织工业业企业和和行业协协会定期期编制和和发布社社会责任任报告，促使越越来越多多的企业业和行业业向社会会承诺履履行社会会责任，形成公公开透明明的自我我约束机机制和社社会监督督机制，提升中中国企业业社会责责任的影

19、影响力和和声誉。茅台作作为为数数不多的的与会单单位，体体现了企企业高度度的社会会责任感感。 44 月 8 日日，福福布斯杂志公公布全球球 20000 大企业业（ FFORBBES GLOOBALL 20000 ）排行行榜，国国酒茅台台再次进进入 220000 强，在 1178 家上榜榜的中国国企业中中，再次次蝉联食食品饮料料企业第第一名； 紧接接着的 4 月月 100 日 ， “ 消费费与发展展 消费费者信任任的食品品品牌调调查 ”结果揭揭晓， “ 国酒酒茅台 ” 不可可置疑地地以 332% 的比例例位居信信任榜第第一名。这些都都是茅台台 品牌牌实力的的体现。 20009年年，茅台台销售总总收

20、入 1222 亿元元左右，酒年产产量突破破 2.3 万万千升。二、20008-20110年业业绩分析析贵州茅台台酒股份份有限公公司公布布业绩报报告称，公司 20009 年年一季度度实现营营业总收收入 225.113 亿亿 元 ，净利利润 112.117 亿亿元人民民币 , 同比比增长 39.35% ，其其中多项项指标位位居行业业第一。其后的的半年报报公布， 20009 年 11 -66月，公公司共生生产茅台台酒及系系列产品品 2338333.422 吨，同比增增长 335.990% ；实现现营业收收入 555.446 亿亿元，同同比增长长20.05% ；营营业利润润 399.055 亿元元，同

21、比比增长 24.20% ；实实现净利利润 227.990 亿亿元，同同比增长长 244.599% 。扣除非非经常性性损益的的每股收收益为 2.996 元元 ，比比上年同同期涨 24.37% ；每每股净资资产上升升到 113.771 元元，比上上年期末末增长 15. 111% 。这些丰丰厚的业业绩再次次证明了了茅台这这家白酒酒类领军军企业的的龙头地地位十分分稳固。在贵州州茅台上上半年营营业收入入的 555.446 亿亿元这个个大盘子子里，国国内市场场消费掉掉茅台酒酒 544.400 亿元元，较上上年同期期增长了了 8.85 亿元。茅台在在国际市市场的影影响力也也是其他他白酒无无法企及及的，上上半

22、年海海外营业业收入突突破一亿亿元大关关，达到到 1.06 亿元，而 220088年同期期这个数数字仅为为 64443.79 万元。内外兼兼顾统筹筹发展的的清晰策策略路线线让茅台台在市场场中立于于不败地地位。贵州茅台台发布公公告指出出，公司司 20009 年实现现销售收收入同比比增长 8% ，同时时20009 年年度营业业成本将将同比增增长 113% ，营业业税金及及附加同同比增长长 7% ，销销售费用用和管理理费用同同比分别别增长 10% 和 3% 。据此此计算，公司 20009 年年度实现现销售收收入 889 亿亿元，同同时，将将带来营营业成本本 9.04 亿元，营业税税金及附附加为 7.3

23、3亿元，销售费费用和管管理费用用分别为为 5.85 亿元和和 9.68 亿元。在财务务费用和和投资收收益不变变的情况况下，公公司20009财财年预计计实现营营业利润润约 558.33 亿元元，同比比增长 8.22% ；而 220088 财年年的营业业利润为为 533.9 亿元，同比增增长 11 9 % 。而最终终茅台的的销售情情况又高高于预期期。 220099 年茅茅台集团团销售收收入已达达 1220 亿亿元，酒酒年产量量突破 2.33 万千千升。 20110 年年销售目目标为 1300 亿元元 , 目标增增速在 10-12% 。而而在公司司已经宣宣布的茅茅台产品品提价 13%, 销销量不变变

24、情况下下 , 公司销销售收入入已同比比增长约约 100 亿元元 , 销售目目标显然然偏低。 20010 年持续续放量。公司要要求经销销商加强强对渠道道管控 , 并并增强对对经销商商奖惩制制度 , 显示示公司对对终端放放量后渠渠道接受受力的考考虑。公公司还特特别强调调茅台涨涨价后经经销商要要控制 53 度茅台台终端价价格在 7300 元以以下 , 其正正是出于于放量考考虑而对对价格的的平衡。预计公司司将通过过增加专专卖店经经销商数数量 ( 占销销售收入入 633. 88%), 增加加团购 ( 占占销售收收入 44.1%) 、党政军军 ( 占销售售收入 3.55%-110%) 及事事件营销销酒供应

25、应量 , 完成成放量 , 而而经销商商合约量量则没有有增加。三、销售售额统计计表格 1 茅台台酒20008-20110年销销售统计计(单位位：千元元)地区20088年销售售额（千千元）20088年销售售量（吨吨）20099年销售售额（千千元）20099年销售售量（吨吨）20100年销售售额（千千元）20100年销售售两（吨吨）北京市2143310.00 193.18 2463340.00 217.18 2631147.00 235.15 天津市977229.000 88.009 9423352.00 830.80 9878822.00 882.74 河北省2624449.00 236.57 2

26、603346.00 229.53 5630017.00 503.13 山西省2048821.00 184.63 2025589.00 178.61 5023369.00 448.93 内蒙古5097773.00 459.51 5155510.00 454.48 6566621.00 586.77 辽宁省5356686.00 482.87 5926621.00 522.47 6230059.00 556.78 吉林省3631130.00 327.33 3958820.00 348.96 4259980.00 380.67 黑龙江省省2659950.00 239.73 2652217.00 233

27、.82 2752210.00 245.93 上海市811558.000 73.116 816665.000 72.000 962331.000 85.999 江苏省1085510.00 97.881 1956604.00 172.45 1996620.00 178.39 浙江省3263337.00 294.16 3320028.00 292.72 3692241.00 329.96 安徽省7080008.00 638.20 7274474.00 641.36 7652204.00 683.81 福建省5604411.00 505.16 9145576.00 806.31 9872254.00

28、882.24 江西省1738872.00 156.73 2766691.00 243.94 2963310.00 264.79 山东省7592260.00 684.40 7824471.00 689.84 8069910.00 721.08 河南省9746692.00 878.59 9686670.00 854.00 9938802.00 888.09 湖北省8703343.00 784.53 8937742.00 787.94 9293363.00 830.50 湖南省1927714.00 173.71 2059923.00 181.55 2115569.00 189.06 广东省15244

29、90.00 137.45 1512235.00 133.33 1966632.00 175.72 广西壮族族自治区区589668.000 53.115 594338.000 52.440 612663.000 54.775 重庆市1136648.00 102.44 1821138.00 160.58 1965520.00 175.62 四川省7337794.00 661.44 7579977.00 668.25 7569901.00 676.39 贵州省8734465.00 787.34 8880014.00 782.89 8763321.00 783.10 云南省2980035.00 268

30、.65 3170085.00 279.55 3282240.00 293.32 陕西省1755532.00 158.23 1823314.00 160.73 1996631.00 178.40 甘肃省2465585.00 222.27 2551125.00 224.92 2928831.00 261.68 青海省1668852.00 150.40 2962243.00 261.17 3114471.00 278.34 宁夏2985545.00 269.11 3168821.00 279.32 3529987.00 315.44 新疆1011123.00 91.115 1167717.00 10

31、2.90 1267720.00 113.24 第二节 五粮液液一、20008-20110 年年简介20099 年，五粮液液可谓是是一波未未平，一一波又起起，经历历了消费费市场和和投资市市场的双双重考验验。白酒酒行业之之所以被被称为 “ 暴利利 ” 行业业，与其其特有的的 “ 避税税经 ” 不无无关系。几乎所所有的白白酒企业业都有自自己的销销售公司司，由于于酒类消消费税是是在生产产环节征征收，酒酒企将产产品低价价出售给给销售公公司，按按照低价价格报税税，再由由销售公公司高价价卖给经经销商。这一点点在白酒酒大王五五粮液身身上体现现得较为为明显，由于各各种历史史原因，五粮液液的巨额额关联交交易已经经

32、延续超超过 110 年年。 220088 财年年，五粮粮液股份份公司与与进出口口公司的的关联交交易实际际发生金金额达 41.33 亿元之之巨，占占到五粮粮液全部部关联交交易金额额的 889.88% ；预计 20009 年年会有 52 亿元的的关联交交易，占占全部关关联交易易预计金金额的 84.8% 。这是是 五粮粮液近年年来在业业界和资资本市场场饱受诟诟病的地地方，关关联交易易问题，是历次次五粮液液投资者者见面会会上，大大家必问问的话题题。五粮液上上市公司司负责高高档白酒酒五粮液液的生产产，而该该产品销销售则由由集团进进出口公公司负责责，双方方之间的的交易价价格远远远低于市市价。据据 2000

33、8 年 88 月的的公开数数据，当当时 552 度度五粮液液 5000mll 的批批发价为为 4338 元元，五粮粮液给进进出口公公司的供供货价是是 3228 元元，差价价空间高高达 1110 元（以以上均为为含税价价）。不不仅如此此，在酒酒瓶、瓶瓶盖、包包装材料料、物流流等方面面，五粮粮液股份份公司也也一度必必须依靠靠集团拥拥有的配配套生产产环节。20099 年，五粮液液关联交交易问题题有了实实质性进进展。在在 3 月糖酒酒会期间间举行的的 20009 年春季季五粮液液投资者者沟通交交流会上上表示，公司将将逐步提提高与宜宜宾五粮粮液集团团进出口口有限公公司之间间的销售售结算价价格，在在条件成

34、成熟时将将择机收收购进出出口公司司，希望望投资者者能够给给公司一一些时间间。同时时， 220088 年底底已经上上调了与与进出口口公司的的销售结结算价格格， 220088 年五五粮液产产品涨价价 600% 的的收益留留在了股股份公司司。事实实上，从从 20008年年底至今今，随着着包装、进出口口公司资资产的陆陆续注入入以及股股权激励励提上日日程，五五粮液治治理结构构正发生生本质的的变革。随着考考核制度度逐步由由集团过过渡 到到上市公公司，利利润和资资源将进进一步向向上市公公司倾斜斜。今年，终终于有公公告上市市公司与与集团公公司协商商决定，共同出出资设立立 “ 宜宾宾五粮液液酒类销销售有限限责任

35、公公司 ” ，以以彻底解解决与五五粮液集集团进出出口公司司间销售售方面存存在的关关联交易易。酒类类销售公公司设立立后，公公司原来来通过进进出口公公司销售售的内销销、出口口酒产品品全部归归入酒类类销售公公司统一一管理和和销售。集团公公司承诺诺不再设设立与进进出口公公司酒类类业务类类似的公公司，不不再承担担公司酒酒类产品品的销售售。今后后，在酒酒类销售售公司与与供销公公司的业业务关系系上，公公司所出出产的五五粮液系系列酒产产品均由由公司控控股子公公司四川川省宜宾宾五粮液液供销有有限公司司、宜宾宾五粮液液酒类销销售有限限责任公公司对外外销售。五粮液液供销公公司承担担原 来来的供应应和销售售业务不不变

36、，五五粮液销销售公司司接替原原来进出出口公司司所承担担的销售售职责。分析认认为，此此次新成成立的销销售公司司，将代代替进出出口公司司进行酒酒类产品品的内销销和出口口。通过过合资公公司的设设立，五五粮液能能够抽回回进出口口公司八八成的利利润。二二级市场场对于五五粮液在在解决关关联交易易问题的的举措上上，做出出了积极极响应。好不容易易在关联联交易问问题上舒舒了一口口气的五五粮液却却在 99 月再再生事端端。 99 月 9 日日，五粮粮液股份份公司公公告 ，称于当当日收到到中国证证监会调调查通知知书，因因公司涉涉嫌违反反证券法法律法规规，证监监会决定定立案调调查。 中国证证监会于于 233 日公公布

37、了五五粮液被被调查的的三大原原因，即即五粮液液未按照照规定披披露重大大证券投投资行为为及较大大投资损损失、 未如实实披露重重大证券券投资损损失、披披露的主主营业务务收入数数据存在在差错。前两大大原因正正是与此此前爆出出的亚洲洲证券 、中科科证券事事件有关关，而主主营业务务收入有有差错还还是外界界未曾预预料到的的。证监会掌掌握的证证据显示示，五粮粮液的经经销子公公司主营营业务收收入数据据存在 10 亿元的的差错。 20007 年度五五粮液控控股子公公司四川川省宜宾宾五粮液液供销有有限公司司主营业业务收入入 722.5 亿元，但五粮粮液在其其 20007 年年报报中，披披露该子子公司的的主营业业务

38、收入入为 882.55 亿元元、合并并报表后后的主营营业务收收入为 73.28 亿元，导致财财报中披披露的 主营业业务收入入数据与与实际数数据不符符，但五五粮液未未对上述述重大差差错以及及时更正正公告。根据调查查，五粮粮液控股股子公司司四川宜宜宾五粮粮液投资资（咨询询）有限限公司曾曾委托五五粮液集集团进出出口有限限公司，向五粮粮液集团团有限公公司借款款 80000 万元，以 “ 五粮粮春 ” 系列列白酒全全国总经经销商成成都智溢溢塑胶制制品有限限公司的的名义，先后在在成都证证券抚琴琴路营业业部和亚亚洲证券券南一环环营业部部开立证证券账户户进行投投资，并并由五粮粮液投资资负责具具体操作作。 22

39、0077 年55月311日，法法院宣告告亚洲证证券破产产，由此此账户中中形成 55000 万万元的损损失。此外，五五粮液投投资还于于 20000 年 112 月月 211 日以以关联方方宜宾伏伏特加制制酒有限限责任公公司名义义投入 20000 万万元进行行证券投投资，形形成 5520 余万元元投资损损失。为为隐瞒亏亏损事实实，五粮粮液投资资将此投投资事项项虚构成成与四川川天富投投资公司司的借款款，并于于 20002 年 112 月月 255 日从从上述合合作投资资款项中中划回 20000 万万元用于于冲账。证监会认认为，五五粮液未未披露其其子公司司的上述述资金借借贷及重重大证券券投资行行为，也

40、也未纳入入财务报报表进行行核算，在证券券公司投投资资金金因证券券公司清清理和破破产被限限制、扣扣划后，未调整整利润，导致财财务报表表存在虚虚假记载载。而对对于中科科证券事事件，证证监会认认为五粮粮液未如如实披露露重大证证券投资资损失。 20000 年 77 月 20 日，五五粮液投投资投入入 1.3 亿亿元在中中科证券券宜宾营营业部开开立证券券账户用用于投资资， 220055 年底底资金余余额 887611.799 万元元。 2200 7年 9 月月 7 日法院院宣告中中科证券券破产，五粮液液投资随随后申报报债权， 20008 年 88 月 1 日日中科证证券清算算组将第第一 次次破产财产产分

41、配资资金 4458.81 万 元元划给五五粮液投投资。五五粮液在在 20008 年年报报中披露露了 882944.599 万元元保证金金尚未追追回，但但其在 20006 年年、 220077 年报报告以及及 20008 年中期期报告中中均将上上述资金金作为正正常的货货币资金金予以反反映，并并未计提提相应的的减值准准备，涉涉嫌虚增增利润。10 月月 111 日，深陷 “ 调查查门 ” 的五五粮液在在郑州就就来自监监管部门门的各种种指控，对来自自全国的的数百名名五粮 液品牌牌运营商商进行说说明。本本次调查查是为了了规范资资本市场场，而且且调查的的这些事事件都是是发生在在 100 年前前的，当当时五

42、粮粮液刚刚刚上市，国家当当时的相相关政策策法规都都还没有有规范，造成当当时五粮粮液公司司治理的的不规范范。早在今年年 3 月，四四川省主主管金融融的领导导还陪同同证监会会领导亲亲临五粮粮液，欲欲将五粮粮液打造造成为四四川省两两家大型型国企上上市公司司之一的的典范，因此无无论是 7 月月成立合合资公司司的举措措还是 “ 立案案调查 ” ，最最终都是是朝着这这个目标标在努力力。这次会议议的重要要性是毋毋庸置疑疑的。据据悉，会会前五粮粮液逐一一通知品品牌商参参加，目目的在于于不要因因为 “ 调查查门 ” 事件件对五粮粮液旺季季销售带带来不良良影响，同时也也鼓舞运运营商士士气，稳稳定军心心。据随机访访

43、问，有有一半以以上的运运营商当当时都随随着五粮粮液的 “ 调查查门 ” 事件件和股价价震荡出出现了一一些思想想波动。经销商商们担心心的是销销售政策策因为 “ 调查查门 ” 事件件牵动的的人事变变动而发发生改变变。此前前， 220033 年底底 20004年年初期间间，五粮粮液就曾曾经因为为人事变变动而出出现了价价格体系系不稳定定，同时时经销商商利润空空间大幅幅度缩水水的事件件 。当时不少少经销商商和品牌牌运营商商损失惨惨重。由由此，部部分经销销商开始始私下接接触其他他的同类类产品。当然有有一些运运营商还还是比较较乐观地地看待此此调查，由于合合同是每每年一签签，因此此销售政政策发生生改变的的可能

44、较较小，再再加上他他们的资资金已经经大量压压在上面面，担心心也没用用，只能能继续做做 好自自己的市市场。会上，五五粮液还还通报了了五粮液液最新销销售数据据。从销销售情况况看来，五粮液液被调查查一事并并没有对对销售造造成影响响，20009 年，五五粮液在在经营方方面也经经历了严严峻考验验，在世世界金融融危机波波及下，受国内内外市场场需求减减弱、原原材料和和产品价价格波动动等诸多多因素的的叠加影影响， 08 上半年年我国经经济增长长速度为为 100.4% ，四四季度下下滑到 6.88% ，20009 年年一季度度进一步步滑落到到 6.1% ，市场场消费需需求也有有所萎缩缩。在这这种大环环境下，唐桥 3 月月在对媒媒体介绍绍 经营营情况时时，提到到 50000 元以上上高端年年份酒从从 20008 年 112 月月到 009 年年 2 月销量量减少了了 600% 700% 。鉴于疲疲软的市市场行情情，为确确保五粮粮液高端端白酒市市场地位位的稳定定，五粮粮液集团团公司表表示在 09年年将全面面启动 “ 1+9+88 ” 战略略，实现现 “ 变危危为机 ” 。 公司主主要通过过四个 “ 加大大 ” 即加加大团购购力度、加大五五