《上海期货交易所风险控制管理办法》论述.docx

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2、险控制管管理办法法第一章 总则第一条为为加强期期货交易易风险管管理，维维护交易易当事人人的合法法权益，保证上上海期货货交易所所（以下下简称交交易所）期货交交易的正正常进行行，根据据上海海期货交交易所交交易规则则制定定本办法法。第二条交交易所风风险管理理实行保保证金制制度、涨涨跌停板板制度、投机头头寸限仓仓制度、大户报报告制度度、强行行平仓制制度、风风险警示示制度。第三条交交易所、会员和和客户应应当遵守守本办法法。第二章 保证金制制度第四条 交易所所实行交交易保证证金制度度。阴极极铜（以以下简称称铜）、铝、锌锌、天然然橡胶期期货合约约的最低低交易保保证金为为合约价价值的55%，螺螺纹钢、线材期期

3、货合约约的最低低交易保保证金为为合约价价值的77%，黄黄金期货货合约的的最低交交易保证证金为合合约价值值的7%，燃料料油期货货合约的的最低交交易保证证金为合合约价值值的8%。在某一期期货合约约的交易易过程中中，当出出现下列列情况时时，交易易所可以以根据市市场风险险调整其其交易保保证金水水平:（一）持持仓量达达到一定定的水平平时;（二）临临近交割割期时;（三）连连续数个个交易日日的累计计涨跌幅幅达到一一定水平平时;（四）连连续出现现涨跌停停板时;（五）遇遇国家法法定长假假时;（六）交交易所认认为市场场风险明明显增大大时;（七）交交易所认认为必要要的其他他情况。交易所根根据市场场情况决决定调整整交

4、易保保证金的的，应当当公告，并报告告中国证证监会。第五条 交易所所根据某某一期货货合约持持仓的不不同数量量和上市市运行的的不同阶阶段（即即：从该该合约新新上市挂挂牌之日日起至最最后交易易日止）制定不不同的交交易保证证金收取取标准。具体规规定如下下：（一）交交易所根根据合约约持仓大大小调整整交易保保证金比比例的方方法。表一 铜铜、铝、锌期货货合约持持仓量变变化时的的交易保保证金收收取标准准从进入交交割月前前第三月月的第一一个交易易日起，当持仓总总量（XX）达到到下列标标准时铜、铝、锌交易易保证金金比例X122万5%12万X14万万6.5%14万X16万万8%X166万10%注：X表表示某一一月份

5、合合约的双双边持仓仓总量，单位：手。表二 螺螺纹钢期期货合约约持仓量量变化时时的交易易保证金金收取标标准从进入交交割月前前第三月月的第一一个交易易日起，当持仓总总量（XX）达到到下列标标准时螺纹钢交交易保证证金比例例X755万7%75万X90万万8%90万X1055万10%X1005万12%注：X表表示某一一月份合合约的双双边持仓仓总量，单位：手。表三 线线材期货货合约持持仓量变变化时的的交易保保证金收收取标准准从进入交交割月前前第三月月的第一一个交易易日起，当持仓总总量（XX）达到到下列标标准时线材交易易保证金金比例X455万7%45万X60万万8%60万X75万万10%X755万12%注：

6、X表表示某一一月份合合约的双双边持仓仓总量，单位：手。表四黄金金期货合合约持仓仓量变化化时的交交易保证证金收取取标准从进入交交割月前前第三月月的第一一个交易易日起，当持仓总总量（XX）达到到下列标标准时黄金交易易保证金金比例X8万万7%8万XX10万万8%10万X12万万10%X122万12%注：X表表示某一一月份合合约的双双边持仓仓总量，单位：手。表五 天天然橡胶胶期货合合约持仓仓量变化化时的交交易保证证金收取取标准从合约新新上市挂挂牌之日日起，当持仓总总量（XX）达到到下列标标准时天然橡胶胶交易保保证金比比例X122万5%12万X16万万7%16万X20万万9%X200万11%注：X表表示

7、某一一月份合合约的双双边持仓仓总量，单位：手。表六 燃燃料油期期货合约约持仓量量变化时时的交易易保证金金收取标标准从合约新新上市挂挂牌之日日起，当持仓总总量（XX）达到到下列标标准时燃料油交交易保证证金比例例X1000万8%100万万X1500万10%150万万X2000万12%X2000万15%注：X表表示某一一月份合合约的双双边持仓仓总量，单位：手。交易过程程中，当当某一期期货合约约持仓量量达到某某一级持持仓总量量时（详详见表一一、二、三、四四、五、六），暂不调调整交易易保证金金收取标标准。当当日结算算时，若若某一期期货合约约持仓量量达到某某一级持持仓总量量，则交交易所对对该合约约全部持持

8、仓收取取与持仓仓总量相相对应的的交易保保证金，保证金金不足的的，应当当在下一一个交易易日开市市前追加加到位。（二）交交易所根根据期货货合约上上市运行行的不同同阶段（临近交交割期）调整交交易保证证金的方方法。表七 铜铜期货合合约上市市运行不不同阶段段的交易易保证金金收取标标准交易时间间段铜交易保保证金比比例合约挂牌牌之日起起5%交割月前前第二月月的第十十个交易易日起7%交割月前前第一月月的第一一个交易易日起10%交割月前前第一月月的第十十个交易易日起15%交割月份份的第一一个交易易日起20%最后交易易日前二二个交易易日起30%表八 铝铝期货合合约上市市运行不不同阶段段的交易易保证金金收取标标准交

9、易时间间段铝交易保保证金比比例合约挂牌牌之日起起5%交割月前前第二月月的第十十个交易易日起7%交割月前前第一月月的第一一个交易易日起10%交割月前前第一月月的第十十个交易易日起15%交割月份份的第一一个交易易日起20%表九 锌锌期货合合约上市市运行不不同阶段段的交易易保证金金收取标标准交易时间间段锌交易保保证金比比例合约挂牌牌之日起起5%交割月前前第二月月的第十十个交易易日起7%交割月前前第一月月的第一一个交易易日起10%交割月前前第一月月的第十十个交易易日起15%交割月份份的第一一个交易易日起20%表十 螺螺纹钢期期货合约约上市运运行不同同阶段的的交易保保证金收收取标准准交易时间间段螺纹钢交

10、交易保证证金比例例合约挂牌牌之日起起7%交割月前前第二月月的第十十个交易易日起8%交割月前前第一月的第第一个交易易日起10%交割月前前第一月月的第十十个交易易日起15%交割月份份的第一个交易易日起20%最后交易易日前二二个交易易日起30%表十一 线材期期货合约约上市运运行不同同阶段的的交易保保证金收收取标准准交易时间间段线材交易易保证金金比例合约挂牌牌之日起起7%交割月前前第二月月的第十十个交易易日起8%交割月前前第一月的第第一个交易易日起10%交割月前前第一月月的第十十个交易易日起15%交割月份份的第一个交易易日起20%最后交易易日前二二个交易易日起30%表十二 黄金期期货合约约上市运运行不

11、同同阶段的的交易保保证金收收取标准准交易时间间段黄金交易易保证金金比例合约挂牌牌之日起起7%交割月前前第二月月的第十十个交易易日起10%交割月前前第一月月的第一一个交易易日起15%交割月前前第一月月的第十十个交易易日起20%交割月份份的第一一个交易易日起30%最后交易易日前二二个交易易日起40%表十三 天然橡橡胶期货货合约上上市运行行不同阶阶段的交交易保证证金收取取标准交易时间间段天然橡胶胶交易保保证金比比例合约挂牌牌之日起起5%交割月前前第二月月的第十十个交易易日起10%交割月前前第一月月的第一一个交易易日起15%交割月前前第一月月的第十十个交易易日起20%交割月份份的第一一个交易易日起30

12、%最后交易易日前二二个交易易日起40%表十四燃燃料油期期货合约约上市运运行不同同阶段的的交易保保证金收收取标准准交易时间间段燃料油交交易保证证金比例例合约挂牌牌之日起起8%交割月前前第二月月的第一一个交易易日起10%交割月前前第二月的第第十个交易易日起15%交割月前前第一月月的第一一个交易易日起20%交割月前前第一月月的第十十个交易易日起30%最后交易易日前二二个交易易日起40%当某一期期货合约约达到应应该调整整交易保保证金的的标准时时（详见见表七、八、九九、十、十十一、十十二、十十三、十十四），交易所所应当在新标标准执行行前一交交易日的的结算时时对该合合约的所所有历史史持仓按按新的交交易保证

13、证金标准准进行结结算，保保证金不不足的，应当在在下一个个交易日日开市前前追加到到位。在进入交交割月份份后，卖卖方可以以用标准准仓单作作为与其其所示数数量相同同的交割割月份期期货合约约持仓的的履约保保证，其其持仓对对应的交交易保证证金不再再收取。（三）某某一期货货合约上上市运行行阶段时时间段的的划分方方法（举举例说明明）: 如Cu003055，其运运行阶段段是从220022年5月16日起至20003年5月15日止，其其中: 20002年5月16日为该合合约新上上市挂牌牌之日、20003年5月15日为最后后交易日日、20003年年5月14日为最后后交易日日前一个个交易日日，20003年年5月13日

14、为最后后交易日日前二个个交易日日，20003年年5月为交交割月份份、20003年年4月为交交割月前前第一月月、20003年年3月为交交割月前前第二月月、20003年年2月为交交割月前前第三月月。示意意图如下下: 合约新上市挂牌当月交割月前前第三月交割月前前第二月交割月前前第一月交割月份份本办法有有关条款款时间段段的划分分方法参参照本款款执行。第六条当当某期货货合约出出现涨跌跌停板的的情况，则该期期货合约约的交易易保证金金按第三三章的有有关规定定执行。第七条 当某铜铜、铝、锌、螺螺纹钢、线材期期货合约约连续三三个交易易日（即即D1、D2、D3交交易日）的累计计涨跌幅幅（N）达到77.5%; 或或

15、连续四四个交易易日（即即D1、D2、D3、D4交交易日）的累计计涨跌幅幅（N）达到99%; 或连续续五个交交易日（即D11、D22、D33、D44、D55 交易易日）的的累计涨涨跌幅（N）达达到100.5%时，交交易所可可以根据据市场情情况，采采取单边边或双边边、同比比例或不不同比例例、部分分会员或或全部会会员提高高交易保保证金，限制部部分会员员或全部部会员出出金，暂暂停部分分会员或或全部会会员开新新仓，调调整涨跌跌停板幅幅度，限限期平仓仓，强行行平仓等等措施中中的一种种或多种种措施，但调整整后的涨涨跌停板板幅度不不超过220%。当某黄金金期货合合约连续续三个交交易日（即D11、D22、D33

16、交易日日）的累累计涨跌跌幅（NN）达到到10%；或连连续四个个交易日日（即DD1、DD2、DD3、DD4交易易日）的的累计涨涨跌幅（N）达达到122%；或或连续五五个交易易日（即即D1、D2、D3、D4、D5交交易日）的累计计涨跌幅幅（N）达到114%时时，交易易所可以以根据市市场情况况，采取取单边或或双边、同比例例或不同同比例、部分会会员或全全部会员员提高交交易保证证金，限限制部分分会员或或全部会会员出金金，暂停停部分会会员或全全部会员员开新仓仓，调整整涨跌停停板幅度度，限期期平仓，强行平平仓等措措施中的的一种或或多种措措施，但但调整后后的涨跌跌停板幅幅度不超超过200%。当某天然然橡胶期期

17、货合约约连续三三个交易易日（即即D1、D2、D3 交易日日）的累累计涨跌跌幅（NN）达到到9%; 或连连续四个个交易日日（即DD1、D2、D3、D4交易易日）的的累计涨涨跌幅（N）达到到12%; 或或连续五五个交易易日(即D1、D2、D3、D4、D5交易易日）的的累计涨涨跌幅（N）达到到13.5%时时，交易易所可以以根据市市场情况况，采取取单边或或双边、同比例例或不同同比例、部分会会员或全全部会员员提高交交易保证证金，限限制部分分会员或或全部会会员出金金，暂停停部分会会员或全全部会员员开新仓仓，调整整涨跌停停板幅度度，限期期平仓，强行平平仓等措措施中的的一种或或多种措措施，但但调整后后的涨跌跌

18、停板幅幅度不超超过200%。当某燃料料油期货货合约连连续三个个交易日日（即DD1、D2、D3 交易日日）的累累计涨跌跌幅（NN）达到到12% ; 或连续续四个交交易日（即D11、D2、D3、D4交易易日）的的累计涨涨跌幅（N）达到到14%; 或或连续五五个交易易日（即即D1、D2、D3、D4、D5交易易日）的的累计涨涨跌幅（N）达到到16%时，交交易所可可以根据据市场情情况，采采取单边边或双边边、同比比例或不不同比例例、部分分会员或或全部会会员提高高交易保保证金，限制部部分会员员或全部部会员出出金，暂暂停部分分会员或或全部会会员开新新仓，调调整涨跌跌停板幅幅度，限限期平仓仓，强行行平仓等等措施

19、中中的一种种或多种种措施，但调整整后的涨涨跌停板板幅度不不超过220%。N 的计计算公式式:t = 3,44,5 P0 为为D1 交易易日前一一交易日日结算价价Pt 为为t交易日日结算价价，t= 33，4，5 P3 为为D3 交易易日结算算价P4 为为D4 交易易日结算算价P5 为为D5交易日日结算价价交易所采采取本条条规定措措施的，应当事先先报告中中国证监监会。第八条对对同时适适用本办办法规定定的两种种或两种种以上交交易保证证金比例例的，其其交易保保证金按按照规定定交易保保证金比比例中的的最高值值收取。第三章涨涨跌停板板制度第九条交交易所实实行价格格涨跌停停板制度度，由交交易所制制定各上上市

20、期货货合约的的每日最最大价格格波动幅幅度。在某一期期货合约约的交易易过程中中，当出出现下列列情况时时，交易易所可以以根据市市场风险险调整其其涨跌停停板幅度度:（一）期期货合约约价格出出现同方方向连续续涨跌停停板时;（二）遇遇国家法法定长假假时;（三）交交易所认认为市场场风险明明显变化化时;（四）交交易所认认为必要要的其他他情况。交易所根根据市场场情况决决定调整整涨跌停停板幅度度的，应应当公告，并报告告中国证证监会。对同时适适用本办办法规定定的两种种或两种种以上涨涨跌停板板的，其其涨跌停停板按照照规定涨涨跌停板板中的最最高值确确定。第十条当当某期货货合约以以涨跌停停板价格格成交时时，成交交撮合实

21、实行平仓仓优先和和时间优优先的原原则，但但平当日日新开仓仓位不适适用平仓仓优先的的原则。第十一条条涨（跌跌）停板板单边无无连续报报价（以以下简称称单边市市）是指指某一期期货合约约在某一一交易日日收盘前前5分钟内内出现只只有停板板价位的的买入（卖出）申报、没有停停板价位位的卖出出（买入入）申报报，或者者一有卖卖出（买买入）申申报就成成交、但但未打开开停板价价位的情情况。连连续的两两个交易易日出现现同一方方向的涨涨（跌）停板单单边无连连续报价价情况，称为同同方向单单边市; 在出出现单边边市之后后的下一一个交易易日出现现反方向向的涨（跌）停停板单边边无连续续报价情情况，则则称为反反方向单单边市。第十

22、二条条 当某某期货合合约在某某一交易易日（该该交易日日称为DD1交易易日，以以下几个个交易日日分别称称为D22、D33、D44、D55、D66交易日日）出现现单边市市，则DD1交易易日结算算时该合合约交易易保证金金按下述述方法调调整：铜铜、铝、锌、螺螺纹钢、线材、黄金和和天然橡橡胶期货货合约交交易保证证金比例例为100%，收收取比例例已高于于10%的按原原比例收收取；燃燃料油期期货合约约的交易易保证金金比例为为10%，收取取比例已已高于110 %的按原原比例收收取。DD2交易易日铜、铝、锌锌、螺纹纹钢、线线材、黄黄金和天天然橡胶胶期货合合约的涨涨跌停板板为7%（若DD1交易易日涨跌跌停板已已高

23、于77%的，则D22交易日日涨跌停停板按DD1交易易日涨跌跌停板确确定），燃料油油期货合合约的涨涨跌停板板为7%（若DD1交易易日涨跌跌停板已已高于77%的，则D22交易日日涨跌停停板按DD1交易易日涨跌跌停板确确定）。第十三条条 该期期货合约约若D22交易日日未出现现单边市市，则DD3交易易日涨跌跌停板、交易保保证金比比例恢复复到正常常水平。若D2交交易日出出现反方方向单边边市，则视作作新一轮轮单边市市开始，该日即即视为DD1交易易日，下下一日交交易保证证金和涨涨跌停板板参照本本办法第第十二条条规定执执行。若D2交交易日出出现同方方向单边边市，则当日日收盘结结算时该该合约交交易保证证金按下下

24、述方法法调整：铜、铝铝、锌、螺纹钢钢、线材材、黄金金和天然然橡胶期期货合约约的交易易保证金金比例为为12%，收取取比例已已高于112%的的按原比比例收取取；燃料料油期货货合约的的交易保保证金比比例为115%，收取比比例已高高于155%的按按原比例例收取。D3交交易日铜铜、铝、锌、螺螺纹钢、线材、黄金和和天然橡橡胶期货货合约的的涨跌停停板为99%（若若D2交交易日涨涨跌停板板已高于于9%的的，则DD3交易易日涨跌跌停板按按D2交交易日涨涨跌停板板确定），燃料料油期货货合约的的涨跌停停板为110%（若D22交易日日涨跌停停板已高高于100%的，则D3交易易日涨跌跌停板按按D2交交易日涨涨跌停板板确

25、定）。第十四条条 若DD3交易易日未出出现单边边市，则则D4交交易日涨涨跌停板板、交易易保证金金比例恢恢复到正正常水平平。若D3交交易日出出现反方方向单边边市，则视作作新一轮轮单边市市开始，该日即即视为DD1交易易日，下下一日交交易保证证金和涨涨跌停板板参照本本办法第第十二条条规定执执行。若D3交交易日期期货合约约出现同同方向单单边市（即连续续三天达达到涨跌跌停板），则当日日收盘结结算时，该铜、铝、锌锌、螺纹钢钢、线材材、黄金金和天然然橡胶期期货合约约按122%收取取交易保保证金，收取比比例已高高于122%的按按原比例例收取；该燃料料油期货货合约按按20%收取交交易保证证金，收收取比例例已高于

26、于20%的按原原比例收收取，并并且交易易所可以以对部分分或全部部会员暂暂停出金金。当D3交交易日期期货合约约出现同同方向单单边市（即连续续三天达达到涨跌跌停板）时，若若D3交交易日是是该合约约的最后后交易日日，则该该合约直直接进入入交割；若D44交易日日是该合合约的最最后交易易日，则则D4交交易日该该合约按按D3交交易日的的涨跌停停板和保保证金水水平继续续交易；除上述述两种情情况之外外，D44交易日日该铜、铝、锌锌、螺纹纹钢、线线材、黄黄金、天天然橡胶胶、燃料料油期货货合约暂暂停交易易一天。交易所所在D44交易日日根据市市场情况况决定对对该铜、铝、锌锌、螺纹纹钢、线线材、黄黄金、天天然橡胶胶、

27、燃料料油期货合约约实施下下列两种种措施中中的任意意一种：措施一：D4交交易日，交易所所决定并并公告在在D5交交易日采采取单边边或双边边、同比例例或不同同比例、部分会会员或全全部会员员提高交交易保证证金，暂暂停部分分会员或或全部会会员开新新仓，调调整涨跌跌停板幅幅度，限限制出金金，限期期平仓，强行平平仓等措措施中的的一种或或多种化化解市场场风险，但调整整后的涨涨跌停板板幅度不不超过220%。在交易易所宣布布调整保保证金水水平之后后，保证证金不足足者应当当在D55交易日日开市前前追加到到位。若若D5交交易日该该期货合合约的涨涨跌幅度度未达到到当日涨涨跌停板板，则DD6交易易日该期期货合约约的涨跌跌

28、停板和和交易保保证金比比例均恢恢复正常常水平；若D55交易日日该期货货合约的的涨跌幅幅度与DD3交易易日同方方向再达达到当日日涨跌停停板，则则交易所所宣布为为异常情情况，并并按有关关规定采采取风险险控制措措施；若若D5交交易日该该期货合合约的涨涨跌幅度度与D33交易日日反方向向达到当当日涨跌跌停板，则视作作新一轮轮单边市市开始，该日即即视为DD1交易易日，下下一日交交易保证证金和涨涨跌停板板参照本本办法第第十二条条规定执执行。措施二：在D44交易日日结算时时，交易易所将DD3交易易日闭市市时以涨涨跌停板板价申报报的未成成交平仓仓报单，以D33交易日日的涨跌跌停板价价，与该合合约净持持仓盈利利客

29、户（或或非期货货公司会会员，下下同）按按持仓比比例自动动撮合成成交。同同一客户户持有双双向头寸寸，则首先先平自己己的头寸寸，再按上上述方法法平仓。具体操操作方法法如下：（一）申申报平仓仓数量的的确定在D3交交易日收收市后，已在计计算机系系统中以以涨跌停停板价申申报无法法成交的的，且客客户该合合约的单单位净持持仓亏损损大于或或等于DD3交易易日结算算价6%（天然然橡胶、燃料油油为8%）的所所有申报报平仓数数量的总总和为平平仓数量量。若客客户不愿愿按上述述方法平平仓可以以在收市市前撤单单，则已撤撤报单不不再作为为申报的的平仓报报单。（二）客客户单位位净持仓仓盈亏的的计算方方法客户该合合约净持持仓盈

30、亏亏的总和和（元）客户该合合约单位位净持仓仓盈亏 = 客户该合合约的净净持仓量量（重量量单位）上式中铜铜、铝、锌、螺螺纹钢、线材、天然橡橡胶、燃燃料油的的重量单单位为吨吨，黄金金的重量量单位为为克。客户该合合约净持持仓盈亏亏的总和和，是指在在客户该合合约的历历史成交交库中从从当日向向前找出出累计符符合当日日净持仓仓数的开开仓合约约的实际际成交价价与当日日结算价价之差的的总和。（三）持持仓盈利利客户平仓仓范围的的确定根据上述述方法计计算的客客户单位位净持仓仓盈利的的投机头头寸以及及客户单位位净持仓仓盈利大大于或等等于D33交易日日结算价价6%（天然然橡胶、燃料油油为8%）的保保值头寸寸都列入入平

31、仓范范围。（四）平平仓数量量的分配配原则及及方法1、平仓仓数量的的分配原原则（1）在在平仓范范围内按按盈利的的大小和和投机与与保值的的不同分分成四级级，逐级进进行分配配。首先分配配给属平平仓范围围内单位位净持仓仓盈利大大于或等等于D33交易日日结算价价6%（天然然橡胶、燃料油油为8%）的投投机头寸寸（以下下铜、铝铝、锌、螺纹钢钢、线材材、黄金金简称盈盈利6%以上的的投机头头寸，天天然橡胶胶、燃料料油简称称盈利88%以上上的投机机头寸）；其次分配配给单位位净持仓仓盈利大大于或等等于D33交易日日结算价价3%（天然然橡胶、燃料油油为4%），小小于6%（天然然橡胶、燃料油油为8%）的投投机头寸寸（以

32、下铜、铝、锌锌、螺纹钢钢、线材材、黄金金简称盈盈利3%以上的的投机头头寸，天天然橡胶胶、燃料料油简称称盈利44%以上上的投机机头寸）；再次分配配给单位位净持仓仓盈利小小于D33交易日日结算价价3%（天然然橡胶、燃料油油为4%）的投投机头寸寸（以下铜、铝、锌锌、螺纹钢钢、线材材、黄金金简称盈利利3%以下的的投机头头寸，天天然橡胶胶、燃料料油简称称盈利44%以下下的投机机头寸）；最后分配配给单位位净持仓仓盈利大大于或等等于D33交易日日结算价价6%（天然然橡胶、燃料油油为8%）的保保值头寸寸（以下铜、铝、锌锌、螺纹钢钢、线材材、黄金金简称盈盈利6%以上的的保值头头寸，天天然橡胶胶、燃料料油简称称盈

33、利88%以上上的保值值头寸）。（2）以以上各级级分配比比例均按按申报平平仓数量量（剩余申申报平仓仓数量）与各级级可平仓仓的盈利利头寸数数量之比比进行分分配。2、平仓仓数量的的分配方方法及步步骤（见附件件）（1）铜铜、铝、锌、螺纹钢钢、线材材、黄金金品种平平仓数量量的分配配方法及及步骤若盈利66%以上的的投机头头寸数量量大于或或等于申申报平仓仓数量，则根据据申报平平仓数量量与盈利利6%以上的的投机头头寸数量量的比例例，将申报报平仓数数量向盈盈利6%以上的的投机客客户分配配实际平平仓数量量；若盈利66%以上的的投机头头寸数量量小于申申报平仓仓数量，则根据据盈利66%以上的的投机头头寸数量量与申报报

34、平仓数数量的比比例，将盈利利6%以上投投机头寸寸数量向向申报平平仓客户户分配实实际平仓仓数量。再把剩剩余的申申报平仓仓数量按按上述的的分配方方法向盈盈利3%以上的的投机头头寸分配配；若还还有剩余余，则再向向盈利33%以下的的投机头头寸分配配；若还还有剩余余，则再向向盈利66%以上的的保值头头寸分配配。若还还有剩余余则不再再分配。（2）天天然橡胶胶、燃料料油品种种平仓数数量的分分配方法法及步骤骤若盈利88%以上上的投机机头寸数数量大于于或等于于申报平平仓数量量，则根据据申报平平仓数量量与盈利利8%以以上的投投机头寸寸数量的的比例，将申报报平仓数数量向盈盈利8%以上的的投机客客户分配配实际平平仓数

35、量量；若盈利88%以上上的投机机头寸数数量小于于申报平平仓数量量，则根据据盈利88%以上上的投机机头寸数数量与申申报平仓仓数量的的比例，将盈利利8%以以上投机机头寸数数量向申申报平仓仓客户分配配实际平平仓数量量。再把把剩余的的申报平平仓数量量按上述述的分配配方法向向盈利44%以上上的投机机头寸分分配；若若还有剩剩余，则再向向盈利44%以下下的投机机头寸分分配；若若还有剩剩余，则再向向盈利88%以上上的保值值头寸分分配。若若还有剩剩余则不不再分配配。（五）平平仓数量量尾数的的处理方方法首先对每每个客户户编码所所分配到到的平仓仓数量的的整数部部分分配配后再按按照小数数部分由由大到小小的顺序序进行排

36、排序，然然后按照照该排序序的顺序序进行分分配，每每个客户户编码11手；对对于小数数部分相相同的客客户，如如果分配配数量不不足，则则随机进进行分配配。采取措施施二之后后，若风风险化解解，则下下一个交交易日的的涨跌停停板和交交易保证证金比例例均恢复复正常水水平；若若还未化化解风险险，交易易所则宣宣布为异异常情况况，并按按有关规规定采取取风险控控制措施施。因采取措措施二平平仓造成成的经济济损失由由会员及及其客户户承担。第四章投投机头寸寸限仓制制度第十五条条交易所所实行投投机头寸寸限仓制制度。限限仓是指指交易所所规定会会员或客客户可以以持有的的，按单单边计算算的某一一合约投投机头寸寸的最大大数额。第十

37、六条条限仓实实行以下下基本制制度: （一）根根据不同同期货品品种的具具体情况况，分别别确定每每一品种种每一月月份合约约的限仓仓数额; （二）某某一月份份合约在在其交易易过程中中的不同同阶段，分别适适用不同同的限仓仓数额，进入交交割月份份的合约约限仓数数额从严严控制; （三）采采用限制制会员持持仓和限限制客户户持仓相相结合的的办法，控制市市场风险险; （四）套套期保值值交易头头寸实行行审批制制。第十七条条同一客户户在不同同期货公公司会员员处开有有多个交交易编码码，各交交易编码码上所有有持仓头头寸的合合计数，不得超超出一个个客户的限限仓数额额。交割月前前第一月月的最后后一个交交易日收收盘前，各会员

38、员、各客客户在每每个会员员处铜、铝、锌锌期货合合约的投投机持仓仓应当调调整为55手的整整倍数（遇市场场特殊情情况无法法按期调调整的，可以顺延一一天）; 进入入交割月月后，铜铜、铝、锌合约约投机持仓仓应当是是5手的整整倍数，新开、平仓也也应当是5手的整整倍数。交割月前前第一月月的最后后一个交交易日收收盘前，各会员员、各客客户在每每个会员员处螺纹纹钢、线线材期货货合约的的投机持持仓应当当调整为为30手手的整倍倍数（遇遇市场特特殊情况况无法按按期调整整的，可可以顺延延一天）;进入交交割月后后，螺纹纹钢、线线材合约约投机持持仓应当当是300手的整整倍数，新开、平仓也也应当是是30手手的整倍倍数。交割月

39、前前第一月月的最后后一个交交易日收收盘前，各会员员、各客客户在每每个会员员处黄金金期货合合约的投投机持仓仓应当调调整为33手的整整倍数，自然人人客户黄金金期货合合约持仓仓应当调调整为00手。进进入交割割月后，会员及及法人客客户黄金金期货合合约投机机持仓应应当是33手的整整倍数，新开仓仓、平仓仓也应当当是3手手的整倍倍数；自自然人客客户不允允许新开开仓。交割月前前第二月月的最后后一个交交易日收收盘前，各会员员、各客客户在每每个会员员处燃料料油期货货合约的的投机持持仓应当当调整为为10手的的整倍数数（遇市市场特殊殊情况无无法按期期调整的的，可以以顺延一一天）;进入交交割月前前第一月月后，燃燃料油合

40、合约投机机持仓应应当是110手的的整倍数数，新开开、平仓仓也应当当是100手的整整倍数。相关品种种期货合合约套期期保值头头寸相关关规定参参见上上海期货货交易所所套期保保值交易易管理办办法规规定。第十八条条期货公公司会员员、非期货公公司会员员和客户的各各品种期期货合约约在不同同时期的的限仓比比例和持持仓限额额具体规规定如下下：表十五：铜、铝铝、锌、螺纹钢钢、线材材、黄金金、天然然橡胶期期货合约约在不同同时期的的限仓比比例和持持仓限额额规定（单位：手）合约挂牌牌至交割割月前第第二月的的最后一个个交易日日交割月前前第一月月交割月份份某一期货合约约持仓量限仓比例例（%）期货公司司会员非期货公公司会员员

41、客户期货公司司会员非期货公公司会员员客户期货公司司会员非期货公公司会员员客户铜12万万手15105800001200080030000500300铝12万万手15105100000150001000030000500300锌12万万手15105800001200080030000500300螺纹钢75万万手1510530000090000300006000018000600线材45万万手1510518000060000180003600012000360黄金8万手手15105900300903009030天然橡胶10万万手15105500001500030015000250100注1：表表中某

42、一一期货合合约持仓仓量为双双向计算算，期货货公司会会员、非期货公公司会员员、客户的持持仓限额额为单向向计算；期货公公司会员员的持仓仓限额为为基数。注2：黄黄金期货货合约在在进入交交割月份份后，自自然人客客户该黄黄金期货货合约的的持仓应应当为00手。表十六：燃料油油期货合合约在不不同时期期的限仓仓比例和和持仓限限额规定定（单位：手）合约挂牌牌至交割割月前第第三月的的最后一个个交易日日交割月前前第二月月交割月前前第一月月某一期货合约约持仓量限仓比例例（%）期货公司司会员非期货公公司会员员客户期货公司司会员非期货公公司会员员客户期货公司司会员非期货公公司会员员客户燃料油50万万手1510520000

43、0100000100005000020000300注：表中中某一期期货合约约持仓量量为双向向计算，期货公公司会员员、非期货公公司会员员、客户的持持仓限额额为单向向计算；期货公公司会员员的持仓仓限额为为基数。第十九条条交易所所可以根据期货货公司会会员的净净资产和和经营情情况调整整其持仓仓限额。持仓限额额=基数（1+信用用系数+业务系系数）基数: 是期货公公司会员员持仓限限额的最最低水平平，由交交易所规规定（见见第十八八条表十十五、表十十六）。信用系数数: 以期货公公司会员员净资产产30000万元元为底数数（此时时信用系系数为00），在在此基础础上，每每增加5500万万元净资资产，则则信用系系数相

44、应应增加00.1，信用系系数最大大值不得得超过22。业务系数数:期货公公司会员员业务系系数暂定定为五档档。以年年交易金金额800亿元为为底数（此时业业务系数数为0），在在此基础础上，期期货公司司会员年年交易金金额达到到规定水水平，则则相应提提高其业业务系数数。业务务系数的的最大值值不得超超过1（见表十十七）。表十七档次年交易金金额（CC1，亿亿元）业务系数数1C1 8000280 C11 16600.2553160 C11 28800.5004280 C11 40000.7555C1 40001.000第二十条条期货公公司会员员的持仓仓限额，由交易易所每一一年核定定一次。期货公司司会员应应当在

45、当当年3月15日前前向交易易所提供供上一年年度期末末净资产产金额的的证明文文件（会会计师事事务所审审计报告告）。交交易所统统计上年年1月1日至12月31日期货公公司会员员的交易易量，核核定持仓仓限额后后于当年年3月20日前前通知期期货公司司会员，并予公公布; 该持仓仓限额适适用于其其当年33月21日起起至次年年3月20日止止期间（含起、止日）的各品品种期货货合约的的交易。第二十一一条到期期未提供供证明文文件、统统计材料料或所提提供证明明文件、统计材材料无效效的，则则均以基基数水平平论。第二十二二条交易易所调整整持仓限限额应当当经理事事会批准准，报告告中国证证监会后后实施。第二十三三条会员员或客户户的持仓仓数量不不得超