财务管理期末复习资料doc-财务管理期末复习资料13954.docx

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1、财务管理期末复习资料考试题型及分值一、单项选择题（每小题2分，共20分）二、多项选择题题（每小题22分，共20分）三、判断题（每每小题1分，共共10分）四、简答题（每每小题5分，共共10分）五、计算分析题题（每小题10分，共40分）财务管理复习题题一、单项选择题题1.财务管理中中被认为较为为合理的财务务目标是（ ）。A.利润最大化化 B.每股利润最最大化C.资本利润率率最大化 D.企业价价值最大化2.最佳资本结结构是指（ ）A企业价值最最大的资本结结构 B企业目目标资本结构构C加权资本成成本最低的资资本结构DD加权资本本成本最低，企企业价值最大大的资本结构构3.下列流动资资产中变现能能力最强的

2、是是（ ）。A.应收票据 B.存货C.短期投资 D.货币资资金4.经营杠杆系系数是指息税税前利润变动动率相当于（ ）的倍数。A.销售额变动动率 B.固定成本C.销售利润率率 DD.销售额5.在资本资产产定价模型中中Ki=Rf+j(Km-Ri)，代表风险险系数的是（ ）。A.Rf B.j C.Km DD.Kj6.某企业按33/20，N/60的条条件购入货物物100万元，如果果在20天内付款，该企业业能够享受到到的放弃现金金折扣成本率为（ ）。 A.11.133% B.27.844% C.36.7% D.18.43%7.下列筹资方方式中资本成成本最低的是是（ ）。 A.发行优先股股 B.发行普通通

3、股C.长期借款 D.留存存收益8.债务筹资的的资金使用费费是指（ ）。 A.利息率 B.利息息额（1所得税率率）C.利息率（1所得税率率） D.利息额额9.下列不属于于速动资产的的是（ ）。 A.货币资金 B. 存货C.应收账款 D.短期投资资10. 速动比比率等于（ ）。 A.速动资产/速动负债 B.速动资资产/流动资产C.速动资产/流动负债 D.流动负负债/速动资产11.我国企业业应采用的较较合理的财务务管理目标是是（ ）。 A .利润最大化化 BB. 每股利利润最大化 C. 企业价值最最大化 D .资本利润率率最大化12.企业赊购购10万元商品品，付款条件件是“2/10，1/20，n/3

4、0”，则下列说说法中不正确确的是（ ）。A.企业若200天之后30天内付款款，只需付9.9万元B.企业若100天内付款，只只需付9.8万元C.企业若100天之后20天内付款款，只需付99.9万元D.企业若第330天付款，需需付10万元13.下列描述述中不正确的的是（ ）。A.信用条件是是指企业对客客户提出的付付款要求B.信用期限是是企业要求客客户付款的最最长期限C.信用标准是是客户获得企企业商业信用用所应具备的的最高条件D.现金折扣是是企业对客户户在信用期内内提前付款所所给予的优惠惠14.某人将55000元存存入银行,利利息率为8%,计算其其10年后的终终值时应采用用（ ）。A. 年金终值值系

5、数 B.复利现值值系数C. 年金现值值系数 DD.复利终值值系数15.下列各项项业务中会提提高流动比率率的是（ ）。A.收回应收账账款 BB.向银行借借入长期借款款C.接受投资者者投入固定资资产 DD.购买固定定资产16.某公司拟拟发行面值为为100元，票票面利率为10%，期限为2年的一次还还本付息的债债券，在市场场利率为100%时的发行行价格为（ ）元元。A.100 B.1102.488 C.98 D.110017.某公司发发行股票，当当时市场无风风险报酬率为为5%，股票投资资平均报酬率率为10%，该公司股股票风险系数数为1.2，该公司股股票资本成本本为（ ）。A.10% B.6% C.11

6、% D.122%18. 经营杠杠杆系数是以以（ ）的存存在为基础的的。 A.固定成本 B.息息税前利润 C.利息费用 D.变动成本19.下列投资资决策分析指指标中属于非非贴现指标的的是( ）。A.净现值 B.投资资回收期C.现值指数 D.内含报报酬率20.某企业需需借入资金1180万元，由由于银行要求求保持10%的补偿性余余额，则企业业应向银行申申请借款的数数额为（ ）。A.180万元元 B.190万元 C.200万元 D.199万元21.某公司股股票的系数为1.55，无风险报报酬率为4%，市场上所所有股票的平平均报酬率为为10%，则该公司股股票的报酬率率为（ ）。A.15% B.13% C.

7、6% D.122%22.信用期限限为45天，现金金折扣期限为为20天，折扣扣率为2%的表示方式式是（ ）。 A.20/2，n/45 B.22/20，n/45C. 2%/220，n/45 D.2/20，60/n23.财务杠杆杆系数是以（ ）的存在为为基础的。 A.固定成本 B.变变动成本C.息税前利润润 DD.利息费用用24.应收账款款周转次数等等于（ ）。 A.销售收入净净额/应收账款平平均余额B.销售收入净净额/应收账款期期末余额C.赊销收入净净额/应收账款平平均余额D.现销收入总总额/应收账款平平均余额25. 现代企企业财务管理理的最优目标标是（ ）。 A.企业价值最最大化 B.风险最小小

8、化C.利润最大化化 D.资本利润率最大化化26.财务管理理最为重要的的环境因素是是（ ）。 A.结构环境 B.法制制环境C.体制环境 D.金融融环境27.经营杠杠杆风险是指指企业利用经经营杠杆而导导致（ ）变动的的风险。 A. 税后利润 B. 税前前利润 C. 息税前前利润 D. 贡贡献毛益总额额 28.企业使用用资金所负担担的费用与（ ）的比比率，称为资资本成本率。 A .筹资净额额 B. 筹资总额额 C. 资本净额额 D .资本本总额 29.下列项项目中不属于于速动资产的的有（ ）。 A .应收账款 BB.存货 B. 预收账账款 D .应收票据 30.某企业业预测的年度度赊销收入净净额为1

9、200万元元，应收帐款款平均收款期期为30天，则则该企业的应应收账款平均均余额为（ ）万万元。(一年年按360天天算) A .120 B. 100 C. 110 DD. 90 二、多项选择题题1.从整体上讲讲，财务活动动包括（ ）。 AA. 筹资活活动 B. 投投资活动 CC. 资金营营运活动 D.分配活活动2.企业持有现现金的动机有有（ ）。A.交易动机 B.预预防动机 C.保值动机 D.投机动动机3.企业制定的的信用标准过过高，可能导导致的结果包包括（ ）。A丧失很多销销售机会 B降低违违约风险 C扩大市场占占有率 D减少少坏账费用 E.增增长管理费用用4.反映企业长长期偿债能力力的指标有

10、（ ）。A.流动比率 B.资资产负债率 C.速动动比率D.产权比率 E.已获获利息倍数5.存货总成本本主要有以下下哪些方面构构成（）。 A.进货成成本 B. 销售成本本 C.储存成本 D. 短短缺成本6.负债资本筹筹集的方式有有（ ABBCD ）。A .银行借款款 B. 商业信用用 C. 融资租赁 D. 发行行债券 E. 发行行股票7.下列项目中中属非流动资资产的有（）。 A.长期投投资B.存货CC. 固定资产 D.应收账账款8.关于公司特特有风险的说说法中，正确确的有（ ）。A.它可以通过过分散投资消消除 B.它不能能通过分散投投资消除 C.它是系统风风险 D.它是非系统统风险9企业进行投投

11、资决策时，可可以运用的贴贴现指标有（ ）A.内含报酬率率法 B.回收期法C.净现值法 D.现值指指数法10融资租赁赁的租金总额额一般包括（ ）。A.设备的购置置成本 B.预计计设备的残值值 C.利利息D.租赁手续费费 E.折旧11.在现金需需要总量既定定的前提下，则则（ ）。A现金持有量量越多，现金金管理总成本本越高 B现金持有量量越多，现金金持有成本越越大 C现金持有量量越少，现金金转换成本越越高D现金持有量量与持有成本本成正比，与与转换成本成成反比12下列各项项中，与确定定经济订货量量有关的因素素是( )。A. 存货年需需求总量 B每次次订货成本C单位储存成成本 D单位位缺货成本13.股权

12、资本本筹集的方式式有（ ）。 A .发发行优先股 B. 吸收收直接投资 C. 融融资租赁 D. 发发行债券 E. 经经营租赁14.反映企业业营运能力的的指标有（ ）。A.应收账款周周转率 BB.存货周转转率 C.现金比率D.流动比率 E.总总资产周转率率15.企业进行行证券投资，面面临的风险有有（）。 A.变现风风险B.违约风险 C.心理风风险D.利率风险 E.通货膨胀风风险16.股份公司司的股利形式式有（ ）。A.现金股利 B.实实物股利 C.负债股股利D.股票股利 E.股股票回购17.影响债券券发行价格的的因素有（ ）A.银行利率 B. 债券面额 C. 票票面利率 DD.市场利率率 E.

13、债券期限限18.一般认为为，处理管理理者与所有者者利益冲突及及协调的机制制主要有（ ）A .解聘 B .接收 C. 股股票选择权 D .绩效股 E .经理人市场场及竞争19.投资结构构的调整分为为（）。 A.存量调调整 B.投投资数额重组组C.增量调整 D.项项目比重重组组 E.减量调整 20总杠杆系系数的作用在在于（ BBC ）。A用来估计销销售额变动对对息税前利润润的影响 B用来估计销销售变动对每每股收益造成成的影响C揭示经营杠杠杆与财务杠杠杆之间的相相互关系D用来估计息息税前利润变变动对每股收收益造成的影影响E用来估计销销售量对息税税前利润造成成的影响21.通过存货货模式确定最最佳现金持

14、有有量时，考虑虑的成本（ ）。A.销售成本 B. 持持有成本 C.转换成本 D. 短缺缺成本22.反映企业业获利能力的的指标有（ ）A.资产负债率率 B.销售售利润率 C.净资产产收益率D.存货周转率率 E.总资资产利润率23.利润最大大化和每股利利润最大化作作为财务管理理目标，其共共同的缺陷是是( )A.都未考虑资资金的时间价价值B.都未考虑获获取的利润和和投入资本的的数量对比C.都未反映获获取的利润与与承受的风险险程度D.都未反映财财务管理的各各项职能E.都未考虑企企业的社会责责任24.企业的长长期资金可以以通过（ ）筹集。A预收账款 B吸收直直接投资 C发行股票 D发行长期债债券 E应付

15、票据25.现金集中中管理控制的的模式包括( )A.统收统支模模式 B.拨付备用用金模式C.设立结算算中心模式 D.收支两条条线模式26.下列有关关证券投资风风险的表述中中，正确的有有（）。 A.证券券投资组合的的风险有公司司特别风险和和市场风险两两种 B.公司特特别风险是不不可分散风险险 C.股票的的市场风险不不能通过证券券投资组合加加以消除 D.当投资资组合中股票票的种类特别别多时，非系系统性风险几几乎可全部分分散掉27.下列对投投资的分类中中哪些是正确确的（）。 A. 独立投资与后决投资 B .长期投资与短期投资 C .对内投资与对外投资 D. 先决投资与后决投资 E .金融投资与实体投资

16、 28.资本结构构调整的原因因是（ ）。A积累太多 B.成本过过高C风险过大 D.约束过严严 E.弹性不足足29由杜邦分分析体系可知知，提高资产产净利率的途途径可以有（ ）。A、加强负债管管理，提高资资产负债率 B、增增加资产流动动性，提高流流动比率 C、加强销售管管理，提高销销售利润率 D、加加强资产管理理，提高资产产利用率 E、加快流动资资产周转，提提高流动资产产周转率30确定一个个投资方案可可行的必要条条件是（ ）。A.内含报酬率率大于1 BB.净现值大大于0 C.内含报酬率率大于基准贴贴现率 D.现值指指数大于1 E.内含报酬率率大于0三、判断题1.最佳资本结结构是使企业业筹资能力最最

17、强，财务风风险最小的资资本结构. ( ) 2.经营杠杆系系数是指每股股收益变动率率与息税前利利润变动率之之比。 ( ) 3. 企业在提提取法定盈余余公积金以前前，不得向投投资者分配利利润。 ( )4. 企业放弃弃现金折扣的的成本率大于于银行借款利利率时，在现现金折扣期内内付款对企业业更加有利。 ( )5. 信用标准准包括信用条条件、信用期期限和收账政政策。（ ）6.在存货的AABC分类管管理中，A类类存货的特点点是品种数量量繁多，价值值金额很小。（ ）7.只要提高资资本结构中的的负债比重，就就会相应提高高净资产的收收益率。 （ ）8.总杠杆系数数=财务杠杆杆系数+经营营杠杆系数。( )9.财务

18、关系是是企业理财活活动产生的与与各相关利益益集团的经济济利益关系。（ ）10.市场风险险可以通过多多元化投资加加以分散。 ( )11.从投资者者的角度讲,投资于普通通股风险较高高。 （ ）12.现金管理理的目标是尽尽量降低现金金的占用量，以以获得更多的的收益。 （ ） 13.减少进货货批量、增加加进货次数，将将使储存成本本升高，进货货费用降低。 （ ） 14.总杠杆系系数=财务杠杆系系数+经营杠杆系系数。 （ ）15.在资本资资产定价模型型下，风险系系数越大，收收益越高。 （ ）16通常情况况下把国库券券利率权当纯纯利率。 （ ）17. 经营风风险是企业在在使用债务或或考虑投资来来源中是否有有

19、负债的前提提下，企业未未来收益的不不确定性，它它与资产的经经营效率无关关。( ) 18.一般情情况下，银行行借款的资本本成本大于优优先股和普通通股的资本成成本 ( ) 19.在现金需需要总量既定定的前提下，现现金持有量越越多，持有成成本就越大，需需要的转换成成本也就越大大。 ( ) 20.在计算算债券成本时时，债券筹资资额应按发行行价确定，而而不应按面值值确定。( )21.风险报酬酬是指投资者者由于冒风险险进行投资而而获得的超过过货币时间价价值的额外报报酬。（ ）22.信用标准准是指企业接接受客户信用用订单时明确确提出的付款款要求，包括括信用期限、折折扣期限及折折扣率等。 （ ）23.流动比率

20、和和速动比率越越高，说明短短期偿债能力力越强。 （ ）24.企业的货货币资金属于于非收益性流流动资产，持持有量过多，会会降低企业的的获利能力。 （ ）25. 通常情情况下把国库库券利率权当当纯利率。 （ ） 26.企业对未未来现金流量量预测越准确确，需要的预预防性现金持持有量越多。 （ ）27.通货膨胀胀贴补率并不不是真正意义义上的投资报报酬，而是投投资者因通货货膨胀货币贬贬值应得到的的一种补偿。（ ）28.财务杠杆杆作用是由于于经营成本中中存在固定成成本而产生的的，固定成本本越高，财务务杠杆系数越越大（ ）29.因公司债债券比政府债债券的风险高高，所以公司司债券的抵押押代用率不及及政府债券。

21、 （ ）30.独资企业业比公司企业业创建容易、设设立成本低、出出资人对债务务负无限责任任，因而可以以筹集更多的的主权资金和和债务资金。（ ）四、简答题1.以利润最大大化作为财务务管理目标存存在哪些缺点点？2.简述可供企企业选择的股股利政策有哪哪些？3.简述降低资资本成本的途途径。4.简述现金集集中管理制度度的模式有哪哪些？5.证券投资的的风险有哪些些？6.简要回答最最佳资本结构构及其判断的的标准。五、计算分析题题1某企业预计计明年需要66000000元现金，有有价证券年利利率为10%，每次将有有价证券转换换为现金的固固定费用是11200元。要求：用存货模模式计算明年年最佳现金持持有量、最低低现

22、金管理总总成本和证券券变现次数。2某企业拟筹筹资25000万元，其中中发行债券11000万元元，筹资费率率1%，债券年年利率为6%；发行优先先股500万元，年年股息率为55%，筹资费率率2%；发行普普通股10000万元，筹筹资费率4%，第一年预预期股利率为为10%，以后后每年增长44%，债券、优优先股、普通通股均按面值值发行。所得得税税率为225%。要求：（1）计计算该筹资方方案下各个筹筹资方式的资资本成本。（2）计算该筹筹资方案的综综合资本成本本。3.某人需购买买一套住房，住住房总价款为为200万元元，因一次无无法支付，首首付20%后后，其余由银银行按揭，利利率为5%，按按揭期限为220年。

23、该人人在每年年末末应付给银行行多少钱？每每月应付银行行多少钱？ (利率为55%，期限为为20年的普普通年金现值值系数为122.462 普通年金终终值系数为333.0666)4. 某企业拟拟修建一厂房房用以出租，有有甲、乙方案案：（1）甲方案案原始投资1180万元，其其中固定资产产投资1500万元，流动动资金投资330万元,固固定资产到期期无残值。预预计每年增加加的租金收入入为100万万元，增加的的付现成本为为60万元。（2）乙方案案原始投资2240万元，其其中固定资产产投资2000万元，流动动资金投资440万元，固固定资产期末末残值为200万元。预计计每年增加的的租金收入为为160万元元，增加

24、的付付现成本为1100万元。该该厂房使用年年限为10年年，假设不考考虑所得税，企企业期望的报报酬率为100%要求：企业选择择哪个方案更更优？5.某公司发行行面值10000元、票面面利率为9%的债券，该该债券期限为为三年，发行行价格为每张张1100元元，筹资费率率为1%，该公司司适用的所得得税税率为225%。要求：计计算该债券的的成本。6.某公司20008年末库库存现金余额额2000元，银银行存款余额额5000元，其其它货币资金金1500元，应应收帐款余额额1500元元，应付帐款款余额为2000元，预计计2004年年第一季度末末保留现金余余额1500元，预预期20099年第一季度度发生下列业业务

25、：（1）实现销售售收入50000元元，其中155000元为为赊销；（2）实现材料料销售1000元，款款已收到并存存入银行；（3）采购材料料3500元，其其中10000元为赊购；（4）支付应付付账款20000元；（5）支付水电电费用800元；（6）解缴税款款1200元；（7）收回上年年应收账款115000元元。要求：试用收支支预算法计算算2004年年第一季度预预计现金余额额。 7.某企业年销销售额2800万元，固定定成本20万万元（不包括括利息支出），变变动成本率660%，该企企业年负债额额为100万万元，负债利利率12%。要求求计算:经营营杠杆系数、财财务杠杆系数数和总杠杆系系数。8企业计划用

26、用新设备替换换现有旧设备备。旧设备购购价140000预计还可可使5年，变价收收入10000元元。新设备投投资额为322000元，预预计使用5年。新、旧旧设备期末均均无残值。使使用新设备可可使企业在未未来5年内每每年增加营业业收入15000元元，降低经营营成本9000元。该该企业按直线线法计提折旧旧，所得税税税率25，企业要求求的最低报酬酬率为8%.要求： 计算使用新新设备比使用用旧设备经营营阶段每年增增加的净现金金流量。 确定企业应应否更新该设设备。 （P/A，88，5）3.9993 （P/S，8，5）0.68819. 某企业按按“1/15，nn/30“的信用条件件购买一批商商品，价值110万

27、元。要求：（1）计计算该信用条条件的放弃现现金折扣成本本率。（2）如果客户户在15天内内付款，则实实际支付金额额为多少？ 10.某公司现现金收支平衡衡，预计全年年（按3600天算）现金金需要量为22500000元，现金与与有价证券的的转换成本为为每次5000元，有价证证券年利率为为10%。要要求计算：(1)最佳现金金持有量；(2)最低现现金管理总成成本；(3)有价证券交交易次数。 11.某公司拟拟筹资1 0000万元，现现有A、B两个方案，有有关资料如下下： 变金额单位：万万元AB筹资额资本成本筹资额资本成本长期债券普通股优先股5003002004%9%6%3004003003%9%6%合 计

28、1 0001 000要求：计算分析析该公司应采采用哪个方案案筹资？12.某企业目目前拥有资本本1000万万元，其结构构为：负债资资本30%（年年利息30万万元），普通通股权益资本本70%（发发行普通股114万股，每每股面值500元）。现准准备追加筹资资500万元元，有两个备备选方案:一一是增发普通通股。增发110万股，每每股发行价格格为50元;二是是平价发行公公司债券5000万元.若若公司债券年年利率为122%,所得税税为25%.要求求:(1)计算两种种筹资方式的的每股利润无无差别点;(2)如果该公公司预期息税税前利润为2200万元,对两种筹资资方式做出择择优决策.复习资料答案一、单项选择1.

29、 D 2.D 3.D 4.A 5.B 6.B 7.C 8.B 9.C 10.C11.C 12.AA 133.C 14.D 15.A 16.A 17.C 18.A 19.B 20.C21.B 22.B 23.D 24.C 25.A 26.D 277.C 28.AA 29.C 300.B二、多项选择1. ABCDD 2. ABBD 3. AABD 4.BBDE 5. AACD6. ABCDD 7. AC 8. AD 9. ACD 100.ABCDD11.BCD 112. ABBC 13. ABB 14. ABBE 15. ABBCDE16. ABCCDE 17.BCDDE 18. ABBCDE 1

30、9.ACEE 20.BCC21. BC 222. BCCE 23. AC 24. BCD 255. ABCC26. ACDD 277. BCDEE 228.BCDDE 29. CCDE 30.BCD三、判断1. 22. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.11. 12. 13. 14. 15. 16 17. 18. 19. 20. 21. 22. 233. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 四、简答题1.答： （1）利润最大大化是一个绝绝对数指标，没没有考虑投入入产出关系，不不便于分析比比较；（2）没有考虑虑货币时间价价值；（3）没有考虑虑风险因素；（4）可能

31、导致致短期行为。2.答：剩余股股利政策、定定额股利政策策、定率股利利政策、低定定额加额外股股利政策3.答：（1)合理安排排筹资期限。 （2)合理利率预期。（3)提高企业业信誉，积极极参与信用等等级评估。 （4)积极利用用负债经营。4.答： （1）统收统支支模式 （22）拨付备用用金模式（3）设立结算算中心模式 （4）财财务公司模式式 5. 答：证券券投资风险是是指投资者在在证券投资过过程中遭受或或达不到预期期收益的可能能性。证券风风险可以分为为两类：经济济风险和心理理风险。经济风险是由于于种种因素的的影响而给投投资者造成经经济损失的可可能性。经济济风险的来源源包括证券发发行主体的变变现风险、违

32、违约风险、证证券市场的利利率风险和通通货膨胀风险险等。心理风风险是指证券券投资可能对对投资者心理理上造成的伤伤害。6. 答：（1）有利于最最大限度地增增加所有者财财富，能使企企业财富最大大化；（2）企业加权权平均资本成成本最低；（3）资本保持持适当的流动动，使资本结结构具有弹性性。其中,加加权资本成本本最低是其主主要标准。五、计算题1解：120000(元)最佳现金持有量.10%600000.12002=最低现金管理总总成本26000000120010%=122000(元元) 证券变现次数6000000/1200000=55(次) 2解：（1）债券成本本6%（1-255%）/1-1%=4.55%

33、 优先股成本5%/1-2%=5.1%普通股成本110%/1-4%+4%=14.442%(2)综合资本成本1000/25004.55%+500/25005.1%+1000/250014.422%=8.661%3.解:该银行按揭付款款额为，2000（1-200%） = 160（万万元） 由P=A（PP / A，i，n ）得， A= 16000000（P / A，5 %，20 ） = 1600000012.4662=1288390.331(元) 该人每年末要付付1283990.31元元，大约每月月付1283390.3/12=100699.119元给银行行。4.解：NPV甲=(1100-600)(P/

34、A,10%,110)+300(P/S,10%,110)-1880 =406.1455+300.3866-180 =257.38-1880=77.38(万元元)NPV乙=(1160-1000)(P/A,10%,110)+(440+20)(P/S,10%,110)-2440 =606.145+6600.3866-240 =368.7+23.16-2440 =3991.86-240=1151.866(万元) 因为NPV甲甲NPV甲，所以该企业业选择乙方案案更合适。5.解:债券的资本成本本=100009%(1-255%)11000(1-1%)=6.2%6.解：期初现金余额=2000+5000+1500

35、=8500(元) 本期现金收入=(500000-150000)+11000+115000=510000(元) 本期现金支出=(3500010000)+20000+8000+12000=65000(元) 期末必要现金余余额=1500 元 现金余绌=期初初现金余额+本期现金收收入本期现现金支出期期末必要现金金余额现金余绌=85500+511000650011500=551500(元) 7.解:经营杠杆系数=(S-VCC)/(S-VC-F)=(2800-28060%)(280-280660%-200)=1.222 财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I)=(2280-288060%-20)(280-

36、280660%-200)-(100012%)=1.155 总杠杆系数=11.221.15=1.40338解:年折旧332000/5-140000/5=3600（元元）NCF净净利润+折折旧=（收入经营成本本折旧）（125）折旧 15000（9000）3600（125）360018900（元） （2）初始投投资320001000022000（元） NPVNNCF（P/A，88，5）-初始投资=189003.9933-220000=754467.7-220000=534667.7(元元)由于NPV0,因此该该企业应该更更新固定资产产。9解：（1）放弃现金金折扣成本率率（1%360）/（1-1%）（30-115）244.24%(2)实际支付付金额100（1-1%）=9.99(万元)10.解：(1)最佳现金金持有量=（22500000500）10%= 550000（元元） (22)最低现金金管理总成本本=2250000050010%=50000(元) (3)有价证证券交易次数数 = 2550000 / 500000 = 5 (次) 1