企业财务分析体系全攻略gbid.docx

《企业财务分析体系全攻略gbid.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《企业财务分析体系全攻略gbid.docx（78页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.财务分析体体系全攻略略资料导读0 前言31 体系结结构概述32 如何写写一篇漂亮亮的财务报报告43 财务分分析体系详详解63.1 企企业资产、负债和所所有者权益益的构成分分析63.2 企企业资金结结构分析73.3 企企业经营协协调性分析析113.4 企企业偿债能能力分析133.5 企企业利润及及利润表分分析203.6 企企业盈利能能力分析223.7 企企业经营管管理能力分分析283.8 企企业发展能能力分析333.9 投投资项目经经济可行性性分析383.10

2、 现金流量量表分析423.11 金融企业业的财务分分析544 指标体体系594.1 企企业绩效评评价指标594.2 财财务分析常常用指标615 例证675.1 实实例1财务报报表分析675.2 实实例2销售报报表分析716 财务管管理公式大大全720 前言本文原始资资料来自某某财务论坛坛，由网友友拓荒骆驼驼以帖子形形式发表。在看到这这些精彩帖帖子后，为为了能与更更多的朋友友共享，本本人（剑客客飘零）对对这些帖子子进行了整整理，形成成本文初稿稿。在仔细细阅读学习习过程中，将将帖子的纲纲要和思路进行了了规整与提提炼，并对对某些语言言做了必要要的改动，在在保留原作作要义的情情况下，最最终形成本本文。

3、在此此，非常感感谢拓荒骆骆驼，为网网友们提供供了如此精精彩的学习习资料！另，文中所所涉及到的的数据均为为参考值，不不为定论！好资料大家家共享！希希望本文能能为阅读者者带来帮助助！1 体系结结构概述对于三张主主表：1.资金结构构构成分析析：分析资资金的结构构合理性如如否，根据据所处企业业的行业性性质，采用用绝对构成成比例22.经营协协调性分析析：计算企企业的营运运资本、营营运资金需需求和现金金支付能力力来分析企企业的动态态协调性。3.偿债债能力分析析：通过相相关财务指指标计算分分析企业的的经营风险险和财务风风险，合理理利用2个个杠杆系数数。4.利利润构成及及盈利能力力分析：从从企业实现现利润的稳

4、稳定性角度度通过经济济效益指标标编制分析析性利润表表。根据杜杜邦财务分分析体系层层层剥离，找找出影响权权益收益率率的波动因因素。5.经营管理理能力分析析：A、从从企业资产产、负债和和所有者权权益变动角角度分析；B、从企企业生产经经营活动协协调性角度度分析；CC、从企业业的经营决决策能力角角度综合评评价。6.发展能力力分析：从从企业的自自我发展能能力和筹资资能力角度度分析企业业的发展状状态。7.投资项目目经济可行行性分析：在考虑实实际因素情情况下根据据项目的立立案和对比比方案进行行优劣可行行如否分析析。8、现现金流量表表分析。具具体（略），针针对年报企企业用。99、绩效评价指指标综合分分析。针对

5、对熟练者应应用。对于于其他附表表：1.成成本分析：采用纵向向和横向对对比分析，分分析企业的的现状及影影响其升降降的原因。仅对工业业企业适用用。2.三三大费用分分析：加强强控制考核核力度，提提取建议。3.具体体材料利用用率投放分分析：4.综合摊销销贡献及盈盈亏临界点点分析。55.其他附附表：根据据具体情况况编制。其其他说明：根据公司司领导的自自身素质水水平选择专专业术语的的柔韧度，你你的能力发发挥出来了了，领导也也能看懂你你的分析报报表，不赏赏识你，来来找我。呵呵呵！2 如何写写一篇漂亮亮的财务报报告 财务分析报报告（本文文主要指内内部管理报报告）是对对企业经营营状况、资资金运作的的综合概括括和

6、高度反反映。然而而要写出一一份高质量量的财务分分析报告并并非易事。笔者认为为，撰写财财务报告以以下六点值值得注意： 一、要清清楚明白地地知道报告告阅读的对对象（内部部管理报告告的阅读对对象主要是是公司管理理者尤其是是领导）及及报告分析析的范围。报告阅读读对象不同同，报告的的写作应因因人而异。比如，提提供给财务务部领导可可以专业化化一些，而而提供给其其它部门领领导尤其对对本专业相相当陌生的的领导的报报告则要力力求通俗一一些；同时时提供给不不同层次阅阅读对象的的分析报告告，则要求求分析人员员在写作时时准确把握握好报告的的框架结构构和分析层层次，以满满足不同阅阅读者的需需要。再如如，报告分分析的范围

7、围若是某一一部门或二二级公司，分分析的内容容可以稍细细、具体一一些；而分分析的对象象若是整个个集团公司司，则文字字的分析要要力求精练练，不能对对所有问题题面面俱到到，集中性性地抓住几几个重点问问题进行分分析即可。 二二、了解读读者对信息息的需求，充分分领会领导导所需要的的信息是什什么。记得得有一次与与业务部门门领导沟通通，他深有有感触地谈谈到：你们们给我的财财务分析报报告，内容容很多，写写得也很长长，应该说说是花了不不少心思的的，遗憾的是是我不需要要的信息太太多，而我我想真正获获得的信息息却太少。我们每月月辛辛苦苦苦做出来的的分析报告告原本是要要为业务服服务的，可可事实上呢呢？问题出出在哪？我

8、我认为，写写好财务分分析报告的的前提是财财务分析人人员要尽可可能地多与与领导沟通通，捕获他他们“真正正了解的信信息”。 三、报告写作作前，一定定要有一个个清晰的框框架和分析析思路。财财务分析报报告的框架架具体如下下：报告目目录重要要提示报报告摘要具体分析析问题重重点综述及及相应的改改进措施。“报告目目录”告诉诉阅读者本本报告所分分析的内容容及所在页页码；“重重要提示”主要是针针对本期报报告在新增增的内容或或须加以重重大关注的的问题事先先做出说明明，旨在引引起领导高高度重视；“报告摘摘要”是对对本期报告告内容的高高度浓缩，一一定要言简简意赅，点点到为止。无论是“重要提示示”，还是是“报告摘摘要”

9、，都都应在其后后标明具体体分析所在在页码，以以便领导及及时查阅相相应分析内内容。以上上三部分非非常必要，其其目的是，让让领导们在在最短的时时间内获得得对报告的的整体性认认识以及本本期报告中中将告知的的重大事项项。“问题题重点综述述及相应的的改进措施施”一方面面是对上期期报告中问问题执行情情况的跟踪踪汇报，同同时对本期期报告“具具体分析”部分中揭揭示出的重重点问题进进行集中阐阐述，旨在在将零散的的分析集中中化，再一一次给领导导留下深刻刻印象。 “具具体分析”部分，是是报告分析析的核心内内容。“具具体分析”部分的写写作如何，关关键性地决决定了本报报告的分析析质量和档档次。要想想使这一部部分写得很很

10、精彩，首首要的是要要有一个好好的分析思思路。例如如：某集团团公司下设设四个二级级公司，且且都为制造造公司。财财务报告的的分析思路路是：总体体指标分析析集团总总部情况分分析各二二级公司情情况分析；在每一部部分里，按按本月分析析本年累累计分析展展开；再往往下按盈利利能力分析析销售情情况分析成本控制制情况分析析展开。如如此层层分分解，环环环相扣，各各部分间及及每部分内内部都存在在着紧密的的勾稽关系系。 四、财财务分析报报告一定要要与公司经经营业务紧紧密结合，深深刻领会财财务数据背背后的业务务背景，切切实揭示业业务过程中中存在的问问题。财务务人员在做做分析报告告时，由于于不了解业业务，往往往闭门造车车

11、，并由此此陷入就数数据论数据据的被动局局面，得出出来的分析析结论也就就常常令人人啼笑皆非非。因此，有有必要强调调的一点是是：各种财财务数据并并不仅仅是是通常意义义上数字的的简单拼凑凑和加总。每一个财财务数据背背后都寓示示着非常生生动的增减减、费用的的发生、负负债的偿还还等。财务务分析人员员通过对业业务的了解解和明察，并并具备对财财务数据敏敏感性的职职业判断，即即可判断经经济业务发发生的合理理性、合规规性，由此此写出来的的分析报告告也就能真真正为业务务部门提供供有用的决决策信息。财务数据据毕竟只是是一个中介介（是对各各样业务的的如实反映映，或称之之为对业务务的映射），因因而，如果果以财务数数据为

12、对象象的分析报报告就数据据论数据，报报告的重要要质量特征征“相关性性”就要受挫，对对决策的“有用性”自然就难难以谈起。 五五、财务分分析报告的的分析手法法。如何才才能将报告告写活并有有自己的特特色？这里里仅介绍本本人在报告告写作过程程中几点所所悟： （一）分分析要遵循循差异原原因分析建议措施施原则。因因为撰写财财务分析报报告的根本本目的不仅仅仅是停留留在反映问问题、揭示示问题上，而而是要通过过对问题的的深入分析析，提出合合理可行的的解决办法法，真正担担负起“财财务参谋”的重要角角色。唯此此，报告的的有用性或或分量才可可能得到提提高和升华华。 （二）对对具体问题题的分析采采用交集原原则和重要要性

13、原则并并存手法揭揭示异常情情况。例如如，某公司司有36个个驻外机构构，为分析析各驻外机机构某月费费用控制情情况和工作作效率，我我们以“人人均差旅费费”作为评评价指标之之一。在分分析时，我我们采用比比较分析法法（本月与与上月比较较）从增长长额（绝对对数）、增增长率（相相对数）两两方面比较较以揭示费费用异常及及效率低下下的驻外机机构，我们们分别对费费用增长前前十位（定定义为集合合A）及增增长率前十十位（定义义为集合BB）的驻外外机构进行行了排名，并并定义集合合C=AB，则集合合C中驻外外机构将是是我们重点点分析的对对象之一，这这就是“交交集原则”。然而，交交集原则未未必一定能能够揭示出出全部费用用

14、异常的驻驻外机构，为为此“重要要性原则”显得必不不可少。在在运用交集集原则时，头头脑中要有有重要性原原则的意识识；在运用用重要性原原则时，同同样少不了交集思想。总而言之之，财务分分析人员要要始终“抓抓重点问题题、主要问问题”，在在辩证法上上体现出两点论基基础上的重重点论。 （三三）问题集集中点法亦亦可称之为为焦点映射射法。这种种分析手法法主要基于于以下想法法：在各部部分分析中中，我们已已从不同角角度对经营营过程中存存在的问题题进行了零零散分析。这些问题题点犹如一一张映射表表，左边是是不同的分分析角度，右右边是存在在问题的部部门和费用项目目。每一个个分析角度度可能映射射一个部门门或费用项项目，也

15、可可能是多个个部门或费费用项目。由于具体体到各部分分中所分析析出来的问问题点还不不系统，因因而给领导导留下的印印象比较散散乱，重点点问题不突突出；而领领导通过月月度分析报报告，意在在抓几个重重点突出的的问题就达达到目地了了。故而财财务分析人人员一方面面在具体分分析时，要要有意识地地知道本月月可能存在在的重点问问题（在数数据整理时时具有对财财务数据敏敏感性的财财务分析人人员能感觉觉到本月可可能存在的的重大异常常情况），另另一方面要要善于从前前面零散的的分析中筛筛选出一至至两个焦点点性问题。 六、分析过程程中应注意意的其它问问题。 （1）对对公司政策策尤其是近近期来公司司大的方针针政策有一一个准确

16、的的把握，在在吃透公司司政策精神神的前提下下，在分析析中还应尽尽可能地立立足当前，瞄瞄准未来，以以使分析报报告发挥“导航器”作用； （22）财务人人员在平时时的工作当当中，应多多一点了解解国家宏观观经济环境境尤其是尽尽可能捕捉捉、搜集同同行业竞争争对手资料料。因为，公公司最终面面对地是复复杂多变的的市场，在在这个大市市场里，任任何宏观经经济环境的的变化或行行业竞争对对手政策的的改变都会会或多或少少地影响着着公司的竞竞争力甚至至决定着公公司的命运运； （3）勿勿轻意下结结论。财务务分析人员员在报告中中的所有结结论性词语语对报告阅阅读者的影影响相当之之大，如果果财务人员员在分析中中草率地下下结论，

17、很很可能形成成误导。如如目前在国国内许多公公司里核算算还不规范范，费用的的实际发生生期与报销销期往往不不一致，如如果财务分分析人员不不了解核算算的时滞差差，则很容容易得出错错误的结论论； （4）分分析报告的的行文要尽尽可能流畅畅、通顺、简明、精精练，避免免口语化、冗长化。3 财务分分析体系详详解3.1 企企业资产、负债和所所有者权益益的构成分分析 1、 总资资产流动动资产结结构性资产产2、 流流动资产货币资产产生息资资产信用用资产存存货资产（11）货币资资产：现金金、各种银银行等金融融机构存款款和可立即即用于支付付的票据。特点：流流动性最强强，是现实实的支付能能力和偿债债能力。作作用：满足足日

18、常支付付；预防不不测风险；应付市场场变化；进进行利率或或价格投机机。过多：资金闲置置，获利为为零；丧失失发展和获获利机会。（2）生生息资产：是企业利利用正常生生产经营中中暂时多余余的资金，购购入或持有有的可随时时变现的有有价证券或或其他投资资。如企业业购买的国国库券、短短期债券、商业汇票票或本票、可转让存存单等短期期投资和应应收票据。特点：信信用度高；变现力强强；获利水水平低。作作用：减少少现金持有有造成的利利润损失；可随时补补足现金。（3）信信用资产：指企业以以信用为基基础向他人人赊销商品品或提供劳劳务时所形形成的应收收账款或应应收票据。主要包括括无担保应应收票据、应收账款款、其他应应收款等

19、。特点：赊赊销商品项项目是确定定的；交易易数量有限限；回收期期比较确定定。作用：通过延长长付款期或或增加信用用资产数量量，扩大销销售量；通通过市场占占有率的提提高和产量量的增加，实实现规模经经济。过多多：应收账账款管理费费用上升，坏坏账增多，企企业资产风风险增大。原则：应应收账款的的增加应以以不增加坏坏账损失和和缩短账龄龄为前提；应收账款款的减少应应以不减少少销售收入入和不增加加赊销数额额为前提。（4）存存货资产：指企业在在生产经营营过程中为为销售或者者为生产耗耗用而储备备的资产。如商品、产成品、半成品、在产品及及各种材料料、燃料、包装物、低值易耗耗品等。特特点：占用用资金多；影响较大大。作用

20、：保证原料料供应；均均衡生产；有利销售售。过多：存货成本本增加；市市场风险增增大。原则则：增加应应以满足生生产、不盲盲目采购和和无产品积积压为前提提；减少应应以压缩库库存量，加加速周转但但不影响生生产为前提提。3、 负债和所所有者权益益合计流流动负债结构性负负债4、 所有者权权益实收收资本资资本公积金金盈余公公积金未未分配利润润5、 流流动负债营业环节节负债融融资环节负负债收益益分配环节节负债（11）营业环环节负债：如应付票票据、应付付账款、预预收款、应应付税金及及工资、预预提费用等等，是企业业生产过程程中形成的的负债。特特点：在规规定的付款款期限内一一般不支付付利息，但但到期时必必须偿还，否

21、否则要支付付较高费用用。反映：反映企业业生产经营营过程能够够提供资金金来源的多多少，主要要与产品的的市场竞争争能力、企企业的采购购和付款政政策有关。（2）融融资环节负负债：如短短期借款和和1年内到到期的长期期负债等。特点：要要支付一定定的利息，但但到期后一一般可以协协商延期偿偿还。反映映：反映企企业生产经经营活动依依赖金融机机构的程度度，是经营营业务波动动性大小的的反映。（33）收益分分配环节负负债：如应应付股利、应付奖金金、应交所所得税等。特点：一一旦形成就就应按期支支付，否则则会影响企企业信誉。3.2 企企业资金结结构分析1、 企业业财务状况况是企业资资金占用和和资金来源源情况的综综合反映

22、，对对企业资金金结构的分分析也就是是对企业资资产结构和和负债结构构的分析。2、 资资产结构分分析：（11）流动资资产率流流动资产额额/资产总总额1000A、比例上升升或较高的的优点：aa、企业应应变能力增增强；b、企业创造造利润和发发展的机会会增加；cc、加速资资金周转潜潜力大。注注意：企业业是否超负负荷运转。企业营业业利润是否否按同一比比例增长：企业营业业利润和流流动资产率率同时提高高，说明企企业正在发发挥现有潜潜力，经营营状况好转转；反之，若若企业利润润并没有增增长，则说说明企业产产品销售不不畅，经营营形势恶化化。B、比比例下降或或较低：aa、如果销销售收入和和利润都有有所增加，则则说明企

23、业业加速了资资金周期运运转，创造造出更多利利润；b、反之，利利润并没有有增长，说说明企业原原有生产结结构或者经经营不善，企企业财务状状况恶化，表表明企业的的生产下降降，沉淀资资产比例增增加，企业业转型趋于于困难。注注意：当企企业以损失失当前利益益来寻求长长远利益时时，比如趋趋于增加在在建工程或或长期投资资时，也有有可能在短短期内出现现流动资产产和实现利利润同时下下降的情况况。C、常常规标准：通常商业业企业的流流动资产往往往大于非非流动资产产，而化工工企业的则则可能相反反。一般地地，纺织、冶金行业业的企业流流动资产率率在3060之间，商商业批发企企业的有时时可高达990以上上。（2）存存货比率存

24、货/流流动资产总总额1000 （其其分母也可可用总资产产来代替）A、比率上升或较高：a、企业产品销售不畅；b、流动资产变现能力有所下降；c、加强存货管理变得重要起来。B、比率下降或较低：a、产品销售较好；b、原材料市场好转；c、流动资产变现能力提高。（3）长期投资率长期投资合计/结构性资产合计100A、比例提高说明：a、企业内部发展受到限制；b、企业目前产业或产品利润率较低，需要寻求新的产业或产品；c、企业长期资金来源充足，需要积累起来供特定用途或今后充分利用；d、投资于企业内部的收益低，前景不乐观。B、比例高所带来的问题：a、企业无经营控制权；b、企业能否得到预期收益，取决于被投资公司，不确

25、定性较高；c、企业自身实力下降或者产业趋于分散。（4）在建工程率在建工程合计/结构性资产合计A、是否增加在建工程要看：a、企业长期资金来源是否有保证；b、企业投资项目预期收益率是否高于长期投资的收益率；c、企业的经济环境或市场前景是否良好。B、要注意的是：a、建设项目的预期收益和风险如何；b、企业能否筹集到工程建设资金；c、企业是在扩大生产能力还是在调整产品结构。C、另外：无形资产多少和固定资产折旧快慢也在一定程度上反映企业资产结构的特点。无形资产持有多的企业，开发创新能力强；而那些固定资产折旧比例较高的企业，技术更新换代快。3、 负债结构分析：（1）资产负债率负债总额/资产总额100 （也叫

26、债权人投资安全系数，一般60左右）A、比例下降或较低时：a、企业经济实力增强，潜力有待发挥；b、企业资金来源充足，获利能力是否增强要看企业自有资金利润率的变化情况：、如果企业自有资金利润率（企业实现净利润与所有者权益之比）较高，高于银行长期贷款利率，说明企业产品的盈利能力较高。、如果企业自有资金利润率提高，说明企业通过自我积累降低了资产负债率，并提高了企业的盈利能力。、如果企业的自有资金利润率与过去相比反而有所下降，则说明企业资产负债率的降低并没有减轻企业的负担，并没有提高企业的经济效益。c、也可能是企业产品利润率较低，企业承受不了借款利息负担，企业用未分配利润或生产经营资金偿还了部分负债，从

27、而使企业的生产经营规模同时缩小。B、比例升高或较高时：a、企业独立性降低，企业发展受外部筹集资金的制约增强；b、企业债务压力上升，结构稳定性降低，破产风险增加；c、企业总资产和经营规模扩大。注意：对其升高的分析，也要与资金利润率的变化相结合：、自有资金利润率升高，且大于银行长期借款利率，说明负债经营正确，企业通过举债发展扩大了生产经营规模，新增生产能力所创造的利润在支付银行利息之后增加了企业的实现利润。、自有资金利润降低，说明负债经营不理想，企业新增的利润不但没有随投入的增加而增加，反而有所降低。、另外，负债经营通常会使企业的破产风险增大，但如果负债经营使企业收益能力增强，反过来又会提高企业的

28、偿债能力并降低破产风险。（2）负债经营率长期负债总额/所有者权益总额100 （一般在2535之间较合理）注：负债经营率一般与银行长期贷款利率成反比，与企业盈利能力成正比。A、比率升高或较高时：优点：a、企业生产经营资金增多，企业资金来源增大；b、企业自有资金利用外部资金水平提高，自有资金潜力得到进一步发挥。缺点：a、资金成本提高，长期负债增大，利息支出提高；b、企业风险增大，一旦企业陷入经营困境，如货款收不回，流动资金不足等情况，长期负债就变成了企业的包袱。B、比率降低或较低时：优点：a、企业独立性强；b、企业长长期资金稳稳定性好。缺点：a、企业产品品利润率低低；b、企企业产品利利润率高，企企

29、业自有资资金利润率率大于银行行利率，而而企业没有有充分利用用外部资金金为企业创创利；c、也有可能能出现流动动负债过高高，企业生生产经营过过程资金结结构不稳的的情况。（33）产权比比率负债债总额/自自有资金总总额1000 （也也叫资本负负债率，保保守1000，我国国200）注：产产权比率高高是高风险险高报酬的的财务结构构；产权比比率低是低低风险低报报酬的财务务结构。产产权比率因因行业或企企业利润率率高低不同同而差别较较大。一般般认为1000较合合理，目前前对我国企企业要求产产权比率在在200是比较合合理的。AA、比率提提高或较高高时：a、企业结构构稳定性和和资金来源源独立性降降低；b、债权人所所

30、得到的偿偿债保障下下降；c、企业借款款能力降低低。B、比比率降低或或较低时：a、企业业偿债能力力强，破产产风险小；b、股东东及企业外外的第三方方对企业的的信心提高高。但产权权比率过低低说明：企企业没有充充分利用自自有资金；企业借款款能力和发发展潜力还还较大。（44）流动负负债率流流动负债总总额/负债债及权益总总额1000A、比率升高高或较高时时：a、企企业的资金金成本降低低；b、偿偿债风险增增大；c、可能是企企业盈利能能力降低，也也可能是企企业业务量量增大的结结果。B、比率降低低或较低时时：a、企企业偿债能能力减轻；b、企业业结构稳定定性提高；c、可能能是企业经经营业务萎萎缩，也可可能是企业业

31、获利能力力提高，需需看流动资资产的增长长情况和获获利能力的的变化情况况：、如果流流动负债率率和流动资资产率同时时提高，说说明企业扩扩大了生产产经营业务务，增加了了生产，是是否增收，要要看利润的的增长情况况；、如果流流动负债率率提高而流流动资产率率降低，同同时实现利利润增加，说说明企业的的产品在市市场上销售售很好，供供不应求，企企业经营形形势良好；如果实现现利润没有有增多，说说明企业经经营形势恶恶化，企业业已经发生资资金困难。、如果流流动负债率率和流动资资产率同时时下降，说说明企业生生产经营业业务在萎缩缩。（5）积积累比率留存收益益/资本金金总额1100 （一般要要求不低于于50，1100较较安

32、全）注注：留存收收益法定定公积金盈余公积积金未分分配利润积积累比率通通常随企业业经营的年年限而不断断提高，正正常情况是是，企业经经过一段时时期经营之之后，实现现利润增加加，企业经经营规模扩扩大，负债债结构也随随之改善。4、 合合理的资金金结构，应应该同时实实现资产结结构合理和和负债结构构合理，实实现负债结结构与资产产结构的互互相适应。在资金结结构合理的的情况下，企企业的投资资收益最高高，企业价价值最大，企企业的资金金来源稳定定，偿债风风险最小，企企业的资金金成本最低低。5、 决定企业业合理的资资金结构的的因素很多多，具体有有：（1）与与行业有关关的因素（如如最低投资资额、经济济批量、技技术装备

33、、盈利能力力、景气程程度等）；（2）与与企业经营营决策和管管理有关的的因素（如如品种结构构、质量和和成本、销售费用用、收入增增长率）；（3）企企业的市场场环境（包包括银行利利率、产品品销售情况况、生产竞竞争激烈程程度、通货货膨胀率、经济景气气与否、汇汇率变化等等）。6、 合理的的资金结构构，首先是是正常情况况下的资金金结构。所所谓正常情情况是指企企业应有盈盈利，并且且自有资金金利润率高高于银行长长期贷款利利率。不同同行业的企企业合理资资金结构数数值参考表表如下：（根根据我国22001年年度60多多个上市公公司得出）行业 合理资产结构（约占） 合理负债结构（约占）流动资产 长期投资 固定资产 无

34、形其他 流动负债 长期负债 所有者权益制约 50 5 45 很少 45 5 50家电 60 很少 35 5 60 很少 40汽车 60 很少 40 很少 50 5 45房地产 85 10 5 很少 60 10 30日用品 5560 很少 4045 很少 55 5 40机制 45 很少 50 5 20 20 60空运 35 很少 65 很少 15 65 20建材 25 15 60 很少 20 60 20化工 30 10 55 5 40 20 40啤酒 30 很少 60 10 20 5 75商业 60 10 20 10 30 10 60注意：以上指标是相对的可因技术水平、市场发育程度等条件的不同而

35、改变调整。3.3 企企业经营协协调性分析析 1、 经营营协调性的的含义：（11）企业经经营协调性性，就是企企业资金在在时间上和和数量上的的协调。（22）由：流流动资产结构性资资产流动动负债结结构性负债债变换得：结构性负负债结构构性资产流动资产产流动负负债其含义义：企业结结构性资金金来源被企企业结构性性资产占用用后的余额额，在数值值上等于企企业生产经经营活动资资金来源（流流动负债）弥弥补生产经经营活动资资金占用（流流动资产）之之后，不足足的，需要要企业投入入的生产经经营资金数数额。2、 长期投投融资活动动协调性分分析：（11）通过营营运资本指指标分析：营运资本本结构性性负债结结构性资产产流动资资

36、产流动动负债注：一般工业业企业营运运资本相当当于133个月的营营业额较合合理安全。A、一般般情况下，要要求企业的的营运资本本为正，即即结构性负负债必须大大于结构性性资产，并并且数额要要能满足企企业生产经经营活动对对资金的需需求，否则则，如果通通过企业的的流动负债债来保证这这部分资金金需求，企企业便经常常面临着支支付困难和和不能按期期偿还债务务的风险。B、特殊殊情况下，如如在某些先先收货和销销售、后支支付货款的的企业（如如零售商业业），营运运资本为负负也是正常常的。C、通常情况况下，我们们用营运资资本与企业业总产值或或者销售收收入之比，作作为衡量和和判断营运运资本是否否达到合理理数值的标标准。一

37、般般认为，在在工业企业业，营运资资本相当于于13个个月的营业业额时（具具体合理数数值随行而而定），才才算比较合合理安全。在正常情情况下，低低于这个标标准就应当当筹资，高高于这个标标准就应当当立项投资资。（2）通通过固定比比率指标分分析：固定定比率固固定资产总总额/所有有者权益总总额注：该该指标为1100较较好，必须须借款的企企业可用结结构性负债债来代替分分母。A、一般认为为该指标在在100比较好，即即企业要靠靠自有资金金来增加添添置设备等等固定资产产，这样即即使发生资资产损失，也也不受制于于人。B、固定资产产投资不能能使用借款款资金，因因为固定资资产在借款款需要偿还还时一般难难以变现，会会给企

38、业带带来很大的的资金困难难。C、在在不得不以以借款来进进行固定资资产投资的的行业，如如造船、化化工、钢铁铁等行业的的企业，应应选择长期期低息贷款款，即固定定比率的分分母可用结结构性负债债数值来代代替，但这这时该指标标也不应该该超过1000。33、 企业业生产经营营活动协调调性分析：（1）营营运资金需需求与企业业生产经营营活动协调调：营运资资金需求存货预预付购货款款应收账账款待摊摊费用预预收账款应付账款款应付税税金预提提费用注意意：营业资资金需求反反映企业生生产经营活活动对资金金的需求情情况，这部部分资金通通常由营业业资本来保保证，即长长期资金来来源被长期期资金占用用之后剩余余的那部分分资金来保

39、保证。（22）决定企企业营运资资金需求高高低的主要要因素：AA、企业的的行业特点点。一般地地，创造附附加价值低低的企业（如如商业企业业），需求求低；创造造附加价值值高的企业业（如设备备制造企业业）生产与与付款周期期长，存货货需求大，因因而资金需需求多。BB、企业的的生产规模模。C、市市场的变化化。在物价价上涨时期期，营运资资金需求也也会增加。D、企业业资金管理理水平。存存货、应收收账款、应应付账款的的管理直接接影响资金金需求。44、 现金金收支的协协调性分析析：企业的的现金支付付能力企企业的营运运资本营营运资金需需求（1）现现金支付能能力与企业业的现金收收支协调：企业的现现金支付能能力（货货币

40、资金短期投资资应收票票据）（短短期借款应付票据据）注：企企业的现金金支付能力力反映企业业可立即变变现的资产产满足归还还短期负债债资金需求求的能力。（2）通通过现金支支付能力分分析企业资资金的动态态协调：AA、现金支支付能力为为正：a、在正常情情况下企业业生产经营营不需要资资金，并且且还能提供供部分结构构性资产投投资所需的的资金，这这时企业营营运资本和和营运资金金需求均为为负，且营营运资金需需求的绝对对值大于营营运资本，企企业需要充充分利用多多余资金，这这种情况在在零售商业业企业比较较常见。bb、营运资资本为正，且且营运资金金需求为正正，营运资资本数值大大于营运资资金需求数数值，现金金支付能力力

41、为正，这这是企业良良性运转的的较普通情情况，在这这种情况下下，企业的的营运资本本能够保证证企业生产产经营所需需的资金。该种情况况现金支付付能力最强强。c、企企业生产经经营活动不不提供资金金，但企业业流动负债债持有过多多，流动负负债在满足足流动资金金占用资金金之后，不不但满足部部分结构性性资产占用用资金（即即此时营运运资本为负负），而且且可满足现现金支付需需求。这种种情况只能能是暂时情情况，因为为流动负债债经过一段段时期后会会变成现金金支付需求求，如果这这期间没有有新增结构构性负债，则则现金支付付能力必然然转变为负负，企业会会出现资金金失衡。该该种情况偿偿债能力最最差，且破破产风险最最大，但支支

42、付能力不不算最差。B、现金金支付能力力为负：aa、营运资资本和营运运资金需求求均为正，但但企业的营营运资金需需求大于企企业的营运运资本，企企业要通过过短期银行行借款来满满足生产经经营的资金金需求，这这是工业企企业在成长长期比较常常见的一种种情况。该该种情况是是相对较好好的一种情情况，但也也有支付困困难。b、营运资本本为负，营营运资金需需求为正，企企业结构性性资产占用用资金没有有充足的结结构性负债债资金来保保证，而企企业的生产产经营活动动又大量需需要营运资资金的情况况，企业通通过短期借借款来维持持生产经营营的情况。如企业大大量购置固固定资产，但但长期资金金来源不足足，企业生生产经营的的正常进行行

43、需要大量量资金的情情况。该种种情况是现现金支付能能力最差的的情况。cc、二者均均为负，但但营运资金金需求的绝绝对值小于于营运资本本的绝对值值，即企业业生产经营营活动所提提供的资金金不足以弥弥补结构性性资产的资资金占用情情况。注意意：企业的的现金支付付能力，是是企业长期期投融资协协调、现金金收支协调调的综合反反映，是企企业资金协协调的“晴晴雨表”。其中任何何一部分的的不协调，都都会给企业业的正常营营运带来困困难。5、 企业经经营的动态态协调情况况分析：根根据企业营营运资本、营运资金金需求和现现金支付能能力的上述述关系，将将企业的协协调状态分分为6种：经营协调调状态状态态类型 现现金支付能能力 营

44、运运资金需求求 营运资资本1.协协调且有支支付能力 0 0 00且营运运资金需求求2.资金金大量富裕裕 0 03.不不协调但能能维持 0 00 0但但其| |资金金需求|44.不协调调 0 0 |资金需求求|5.协协调但有支支付困难 0 00但其资资金需求66.严重不不协调 00 2 饭店2B、速动比率速动资产/流动负债 （适当为1）注：速动资产货币资金短期投资应收账款应收票据流动资产存货预付账款待摊费用待处理流动资产损失保守速动比率（现金证券应收账款）/流动负债a、一般认为，企业速动比率为1时比较安全；b、部分行业的速动比率参考如下：汽车0.85 房地产0.65 制药0.90 建材0.90 化工0.90 啤酒0.90计算机1.25 电子0.95 商业0.45 机械0.90 玻璃0.45 餐饮2使用流（速）动比率的几点不