战略目标之总体财务目标11613.docx

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1、一个QQ，一张银行卡，实现你的创业梦想，免费注册网络代理商：一个QQ，一张张银行卡，实实现你的创业业梦想，免费费注册网络代代理商：htttp:/战略目标之财务务目标总体财务目标1、 实现目标的两个个阶段：中铁物资20004年1月与与铁道部脱钩钩，移交国资委直直接管理，进入集采专专供业务的过过渡期，需要要巩固铁路市市场，积极开开拓社会市场场。按照战略略发展的不同同阶段将财务目标分分为以下两个个阶段： 3年目标：20004年2006年年（重组改制阶段段） 3年目标：20007年2009年（快速发展阶阶段）2、分阶段具体体目标：公司在第一个阶阶段（20004年20006年）需需要达到以下下财务目标：

2、 在经营规模上，22006年主主营业务收入入突破420亿元，年均增增长率不低于于17，进入中国国500强企企业前50位位；总资产规模突破150亿元，年均增增长率为5； 在盈利能力上，在保证以上收入实现的前提下，2006年利润总额突破2.7亿元，销售利润率达到0.64；3年平均增长率为57，3年平均销售利润率达到0.48； 在实现上述目标标的前提下，实实现20066年净资产规规模达到455亿元，净资资产收益率达达到6；3年平均净净资产收益率率达到4.6； 公司整体资产负负债率逐年降降低，20006年降低到到70；整体的资产产周转率逐年年降低，20006年降低低到35.77； 在收入结构上，200

3、6年集采专供市场的业务收入比重下降为47，社会市场的业务收入比重上升为53；商贸、物流业务收入比例保持在97，是公司的核心业务。表：2004年年20066年中铁物资资整体财务目目标金额单位：亿元元2003年第一阶段2004年2005年2006年3年平均经营规模主营业务收入263 300 350 420 357 增长率14%17%20%17%资产总额130 135 140 150 142 增长率4%4%7%5%盈利能力利润总额0.7 1.0 1.6 2.718 增长率43%60%69%57%销售利润率0.27%0.33%0.46%0.64%0.48%投资收益净资产总额25 30 36 4537

4、增长率20%20%25%22%净资产收益率2.8%3.3%4.4%6.0%4.6%辅助指标资产负债率80.8%77.8%74.3%70.0%74.0%资产周转率45.0%40.0%35.7%42.2%收入结构集采专供市场收收入64.8%57.7%51.4%47.3%商贸、物流板块块业务收入98.2%98%97.7%96.5%公司在第二阶段段（20077年20009年）需要达达到以下财务务目标： 在经营规模上，22009年的主营业业务收入突破破750亿元，年年均增长率为为21，进入中国国500强企企业前40位位；总资产突破200亿元，年均均增长率为10； 在盈利能力上，在在实现上述收收入目标的前

5、前提下，20009年实现利润润总额突破99亿元，销售利利润率达到11.2；33年平均增长长率为49，3年平均均销售利润率率为0.988； 在实现上述目标标的前提下，实实现20099年净资产规规模达到755亿元，净资资产收益率达达到12；3年平均净净资产收益率率达到10； 公司整体资产负负债率逐年降降低，20009年降低到62.5；整体的资产产周转率逐年年降低，20009年降低低到26.77； 在收入结构上，2009年集采专供市场的业务收入比重下降为31，社会市场的业务收入比重上升为69；商贸、物流业务收入比例保持在92，是公司的核心业务。表：2007年年20099年中铁物资资整体财务目目标金额

6、单位：亿元元2006年第二阶段2007年2008年2009年3年平均经营规模主营业务收入420 510620750627增长率21%22%21%21%资产总额150 160175200178增长率7%9%14%10%盈利能力利润总额2.74696.3增长率48%50%50%49%销售利润率0.64%0.78%0.97%1.2%0.98%投资收益净资产总额45 50607562增长率11%20%25%19%净资产收益率6.0%8.0%10.0%12.0%10.0%辅助指标资产负债率70.0%68.8%65.7%62.5%65.7%资产周转率35.7%31.4%28.2%26.7%28.8%收入结

7、构集采专供市场收收入40.9%35.5%31%商贸、物流板块块业务收入95.9%95.4%92.4%各业务板块的财财务目标金额单位：亿元元业务板块2004年2005年2006年2007年2008年2009年商贸板块收入284 322 365 419 492 573 利润总额0.86 1.17 1.48 2.20 3.07 4.49 销售利润率0.30%0.36%0.41%0.52%0.62%0.78%物流板块收入10 20 40 70 100 120 利润总额0.42 0.74 1.00 1.55 2.50 3.64 销售利润率4.20%3.70%2.50%2.21%2.50%3.03%进出口

8、板块收入6 8 11 16 24 37 利润总额0.06 0.07 0.09 0.13 0.20 0.42 销售利润率0.92%0.83%0.82%0.82%0.82%1.15%房地产板块收入 - - 2 2 3 3 利润总额 -0.224 -0.224 0.32 0.32 0.43 0.60 销售利润率13.91%13.91%16.54%23.08%其中，商贸板块块按照不同的的市场划分为为集采专供市市场和社会市市场，按照不不同的产品又又分为钢轨及及钢材、油品品、煤炭及汽汽车贸易，以以下是不同市市场及产品的的收入、利润润目标：金额单位：亿元元2004年2005年2006年2007年2008年2

9、009年集采专供市场收入173 180199 209 220 233 毛利2.232.412.963.253.574.01毛利率1.29%1.34%1.49%1.55%1.62%1.73%其中：钢轨收入25.1 25.0 28.3 28.9 29.4 30.0 毛利0.750.750.840.860.880.9毛利率2.98%2.98%2.98%2.98%2.98%3.00% 油油品收入 137 141 147 152 157 162 毛利1.021.051.091.131.171.2毛利率0.74%0.74%0.74%0.74%0.74%0.74% 机机电收入 5.00 6.66 11.88

10、 14.88 18.44 23.11 毛利0.30.40.70.881.11.39毛利率5.97%6%5.97%5.97%5.97%6% 配配件收入 5.99 7.44 11.44 13.11 15.11 17.44 毛利0.170.220.320.370.430.52毛利率2.83%3%2.83%2.83%2.83%3%金额单位：亿元元2004年2005年2006年2007年2008年2009年社会市场收入111 142167210272341毛利3.654.825.537.038.5110.58毛利率3.29%3. 4%3.31%3.35%3.13%3.1%其中：油品收入121522293

11、952毛利0.20.270.370.480.650.87毛利率1.67%1.8%1.68%1.67%1.67%1.67% 钢钢材收入96120132159191229毛利3.454.555.166.557.869.71毛利率3.6%3.8%3.9%4.13%4.13%4.25% 煤煤炭收入358153045毛利0.060.10.160.30.60.9毛利率2%2%2%2%2%2% 汽汽车收入-24.57.51215毛利-0.120.270.450.720.9毛利率-6%6%6%6%6%制定财务目标的的依据1、 财务目标的制定定考虑到以下下关键因素：1) 国民经济发展对对中央大中型型企业的要求求

12、国家在“十五五”计划纲要要明确提出出，要努力“形形成一批拥有著著名品牌和自自主知识产权权、主业突出出、核心能力力强的大公司司和企业集团团”。 十五大报告告指出：“发展以资本本为纽带，通通过市场形成成具有较强竞竞争力的跨地地区、跨行业业、跨所有制制和跨国经营营的大型企业业集团”。用一句话话总结为：中国未来的的经济发展迫迫切需要一大大批能够做大大做强具有国国际竞争力的的大企业、大大集团公司，成成为国民经济济发展的骨干干，现代产业业结构调整、资资源优化配置置的核心。2) 中国500强企企业的整体发发展水平2002年起，由由中国企业联联合会、中国国企业家协会会联合推出“中国企业5500强”排名以及中中

13、国企业发展展报告，通通过中国5000强与世界界500强的的对比分析，找找出中国企业业发展的差距距。中国5000强企业在在经营规模、盈盈利能力、效效率、创新能能力和国际化化水平等方面面与世界5000强相差甚甚远，离做大大、做强还有有一段距离；但中国企业业的发展速度度却快于世界界500强，表表现在20002年进入世世界500强强的中国企业业由原来的66位升至111位。因此中中国500强强企业已经成成为企业改革革发展的领头头羊，是中国国以市场为导导向进行社会会资源重组和和优化配置的的主力军，其其发展规模和和速度代表了了国内成长性性好、发展速速度快的大企企业集团的整整体水平。3) 将中央大型企业业之贸

14、易行业中中的第一名中国中化集集团公司（原原中国化工进进出口总公司司）做为标杆杆企业中化集团前身是是国家直属的的拥有化肥、石石油进出口独独家垄断权的的大型贸易公公司，在经历历了19944年国家“第一综合商商社”试点的转型型挫折后，开始始进行“止血变革求新”的新一轮发发展，连续114次进入世世界500强强，20033年收入为11565亿元元，净利润为为9.94亿亿元，成为中中国500强强企业中综合合贸易行业的的领军企业。 4) 中铁物资目前自自身发展现状状中铁物资自成立立以来长期受受铁道部行政政计划管理，为为铁路的建设设、运营提供供物资保障，具具有非常浓厚厚的计划经济济色彩；在22004年正正式进

15、入国资资委管理范围围后，公司进进入“二次创业、快快速发展”的业务转型型阶段。经新新华信研究，中中铁物资需要要23年的的时间进行原原有业务的调调整，新业务务的培育；在在业务转型调调整成功后，公公司将进入一一个快速发展展的起飞腾飞阶段。2、 财务目标体系的的构建：在财务目标体系系的构建上，新新华信充分考考虑了中铁物资未未来专业化、多多元化发展的的因素，以期期使财务目标标体系能更充充分、全面地地反映战略目目标：每年预测数据3年平均预测数数据经营规模主营业务收入增长率资产总额增长率盈利能力利润总额增长率销售利润率投资收益净资产总额增长率净资产收益率其他指标资产负债率资产周转率收入结构集采专供市场收收入

16、比例商贸、物流板块块业务收入比比例1) 专业化发展要求求中铁物资在在中央1866家企业中，经营规模、盈利能力上具有很强的竞争力，较高的投资回报率，并且核心业务突出，因此新华信选取了表现经营规模、盈利能力、投资收益能力以及收入结构的关键指标（见下表）2) 中铁物资在“二二次创业、快快速发展”的几年内，将将巩固铁路市市场的同时，逐步步扩大社会市市场，以降低低公司未来发展展对铁路集采采专供市场的依赖性性，故选取集采专专供市场收入入比例；3) 此外，考虑到中中铁物资定位位于大型商贸贸流通企业，将资产产负债率、资资产周转率指指标做为辅助助指标参考。3、 财务目标标杆数数据的选取：在财务目标的测测算过程中

17、，充充分考虑了内内外部因素，并并且选取了以以下标杆数据据：1) 在收入规模上，分别选取中国500强企业50位和40位未来36年内匀速发展的收入预测经新华信对中国国500强企企业的研究表表明：中国5500强企业业的收入规模有33个瓶颈，依依次为：1000亿元、5500亿元和和1000亿亿元。以20003年5000强企业为为例（见下表表），收入突破10000亿元的的企业全部进进入世界5000强。中铁物资资在20022年以收入2203.888亿元排名666位，突破破了第一个瓶瓶颈。因此，新新华信认为中中铁物资下一一个目标是突突破500亿亿元大关；经经测算，中铁铁物资到20006年争取取进入前500位

18、，20009年争取进入入前40位。中铁物资要要实现总体收收入目标，年年均增长速度度不能低于中中国500强强企业目前113.16的平均发展展速度。表：2003年年中国5000强企业收入入统计表收入规模1000亿元以以上50010000亿元2005000亿元进入企业的个数数11位（前111名）14位（前255名）45位（前700名）金额单位：亿元元2002年2003年2002-20003年平均均增长率2006年2007-20009年平均均增长率2009年中国500强企企业第40位位331.512%12%731中国500强企企业第50位位251.713.3%41413.3%新华信目标收入入26317

19、%42021%7502) 在盈利能力方面面，选取中化集集团2000020033年的平均销销售利润率新华信研究认为为，中化集团团做为国内综综合贸易行业业的领军企业业，其业务结结构及近几年年“止血变革革求新”的发展历程程是中铁物资资的标杆，因因此选取中化化国际2000020003年的平均均销售利润率率0.55做为中铁物物资提高盈利利能力的目标标。在业务重重组改制阶段段，实现20066年利润突破破2.7亿元元，销售利润润率达到0.64的目目标；在快速速发展阶段，实实现20099年利润突破破9亿元，销售售利润率达到到1.2，3年平均均销售利润率率达0.988；3) 在投资收益能力力方面，选取中化集集团

20、20011年的净资产产收益率以及及20002003年年沪市、深市市A股的平均均净资产收益益率选取中化集团22001年的的净资产收益益率5.944的指标，是是考虑到中化化集团作为中中央大型商贸贸流通企业，其其投资收益指指标具有可比比性；此外，中中铁物资未来来要满足资本本市场投资收收益的要求，也也需要参考国国内资本市场场平均净资产产收益率6.57的指指标。 金额单位：亿元2006年末200420006年平均均2009年末200720009年平均净资产45377562净资产收益率64.5912104) 在偿债能力方面面，选取中化化集团2000020002年业务转转型期间的平平均资产负债债率，以及22003年以以后稳定发展展期间的合理理指标范围经新华信研究表表明，中铁物物资目前的高高资产负债率率对公司未来来快速发展形形成一定的风风险隐患，故故选取中化集集团2000020022年业务转型型期的平均资资产负债率770做为中中铁物资业务务调整期的资资产负债的目目标指标；中中化集团20003年以后后拟将资产负债债指标控制在在60665，中铁铁物资在业务务发展的第二二阶段，可以以将此指标做做为中铁物资资控制资产负负债率的目标标。16一个QQ，一张银行卡，实现你的创业梦想，免费注册网络代理商：