财政投融资苏州工业园区案例教案资料.ppt

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1、财政投融资苏州工业园区案例十八大三中全会决定十八大三中全会决定推进城市建设管理创新。建立推进城市建设管理创新。建立透明透明规范的城市建设投融资机制规范的城市建设投融资机制，允许，允许地方政府通过地方政府通过发债等多种方式发债等多种方式拓宽拓宽城市建设融资渠道，允许社会资本城市建设融资渠道，允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营，研究建立设施投资和运营，研究建立城市基城市基础设施、住宅政策性金融机构础设施、住宅政策性金融机构。财政投融资财政投融资建设离不开投资！投资离不开融资！建设离不开投资！投资离不开融资！由谁融资？由谁融资？向谁融资？向谁融资？

2、如何融资？如何融资？财政投融资财政投融资财政投融资是财政投融资是以以政府信用政府信用为基础为基础，通过多种渠道筹措资金，通过多种渠道筹措资金，有偿地有偿地投资投资于具有公共性的领域。于具有公共性的领域。财政投融资是一种财政投融资是一种政策性金融政策性金融，它既不同，它既不同于一般的财政投资，也不同于一般的商于一般的财政投资，也不同于一般的商业性投资，而是介于这两者之间的一种业性投资，而是介于这两者之间的一种新型的政府投资方式。新型的政府投资方式。兼具兼具公共性公共性和和有偿性有偿性。日本首创财政投融资制度日本首创财政投融资制度 财政投融资财政投融资是以国家的制度、信用为基础，以是以国家的制度、

3、信用为基础，以是以国家的制度、信用为基础，以是以国家的制度、信用为基础，以邮政储蓄、邮政储蓄、邮政储蓄、邮政储蓄、年金年金年金年金等各种公共资金为来源，为实现国家的政策目标，等各种公共资金为来源，为实现国家的政策目标，等各种公共资金为来源，为实现国家的政策目标，等各种公共资金为来源，为实现国家的政策目标，并从国家整体的角度，对应由受益者负担的领域，有偿、并从国家整体的角度，对应由受益者负担的领域，有偿、并从国家整体的角度，对应由受益者负担的领域，有偿、并从国家整体的角度，对应由受益者负担的领域，有偿、统一、有效地分配资金的政府投融资活动。统一、有效地分配资金的政府投融资活动。统一、有效地分配资

4、金的政府投融资活动。统一、有效地分配资金的政府投融资活动。主要特点是主要特点是主要特点是主要特点是：历史悠久。政策金融作为政府实施赶超战略的一个工具历史悠久。政策金融作为政府实施赶超战略的一个工具历史悠久。政策金融作为政府实施赶超战略的一个工具历史悠久。政策金融作为政府实施赶超战略的一个工具,其运用贯穿于日本整个近、现代经济发展史。其运用贯穿于日本整个近、现代经济发展史。其运用贯穿于日本整个近、现代经济发展史。其运用贯穿于日本整个近、现代经济发展史。规模巨大。目前规模巨大。目前规模巨大。目前规模巨大。目前,财投资金运用余额高达财投资金运用余额高达财投资金运用余额高达财投资金运用余额高达4004

5、00400400多亿日元多亿日元多亿日元多亿日元,与一与一与一与一般预算旗鼓相当般预算旗鼓相当般预算旗鼓相当般预算旗鼓相当,被称作日本的被称作日本的被称作日本的被称作日本的“第二财政第二财政第二财政第二财政”。财政投融资制度较好地体现了财政与金融的相互配合财政投融资制度较好地体现了财政与金融的相互配合财政投融资制度较好地体现了财政与金融的相互配合财政投融资制度较好地体现了财政与金融的相互配合,在在在在日本战后经济发展中（尤其是经济复兴和高速增长时期）日本战后经济发展中（尤其是经济复兴和高速增长时期）日本战后经济发展中（尤其是经济复兴和高速增长时期）日本战后经济发展中（尤其是经济复兴和高速增长时

6、期）发挥了积极的作用。发挥了积极的作用。发挥了积极的作用。发挥了积极的作用。国际通行形式：项目融资国际通行形式：项目融资BOT(Build-Operate-Transfer)意为意为意为意为“建设、运营、建设、运营、建设、运营、建设、运营、移交移交移交移交”。作为一种项目融资的方式。作为一种项目融资的方式。作为一种项目融资的方式。作为一种项目融资的方式,是指利用私人的资金是指利用私人的资金是指利用私人的资金是指利用私人的资金来承建某些投资规模大、经营周期长、风险因素多的基础来承建某些投资规模大、经营周期长、风险因素多的基础来承建某些投资规模大、经营周期长、风险因素多的基础来承建某些投资规模大、

7、经营周期长、风险因素多的基础设施项目设施项目设施项目设施项目(如收费公路、桥梁、隧道、电厂、机场和水处如收费公路、桥梁、隧道、电厂、机场和水处如收费公路、桥梁、隧道、电厂、机场和水处如收费公路、桥梁、隧道、电厂、机场和水处理等理等理等理等)的一种融资模式或融资结构。的一种融资模式或融资结构。的一种融资模式或融资结构。的一种融资模式或融资结构。TOT（TransferOperateTransfer）指政府将一些已建成的大型基础设施项目作价后转让给民指政府将一些已建成的大型基础设施项目作价后转让给民指政府将一些已建成的大型基础设施项目作价后转让给民指政府将一些已建成的大型基础设施项目作价后转让给民

8、间资本或外资，政府收回投资后可以进行新的项目建设，间资本或外资，政府收回投资后可以进行新的项目建设，间资本或外资，政府收回投资后可以进行新的项目建设，间资本或外资，政府收回投资后可以进行新的项目建设，而受让方则在一定时期内享有专营权，专营期届满后，受而受让方则在一定时期内享有专营权，专营期届满后，受而受让方则在一定时期内享有专营权，专营期届满后，受而受让方则在一定时期内享有专营权，专营期届满后，受让方必须无偿将经营权转移给政府的一种新型投融资方式。让方必须无偿将经营权转移给政府的一种新型投融资方式。让方必须无偿将经营权转移给政府的一种新型投融资方式。让方必须无偿将经营权转移给政府的一种新型投融

9、资方式。ABS（Asset-Backed Scarification）即资产支撑证券化即资产支撑证券化即资产支撑证券化即资产支撑证券化 苏州工业园区的开发模式SIPACCSSD管理主体管理主体苏州工业园区管理委员会苏州工业园区管理委员会苏州工业园区管理委员会苏州工业园区管理委员会(苏州市人民政府派出机构苏州市人民政府派出机构苏州市人民政府派出机构苏州市人民政府派出机构)开发主体开发主体中国新加坡中国新加坡中国新加坡中国新加坡苏州工业园区开发股份有限公司苏州工业园区开发股份有限公司苏州工业园区开发股份有限公司苏州工业园区开发股份有限公司中国财团中国财团中国财团中国财团和和和和 新加坡财团合资组建

10、新加坡财团合资组建新加坡财团合资组建新加坡财团合资组建CSSD开发主体也是投融资主体开发主体也是投融资主体开发主体也是投融资主体开发主体也是投融资主体 作为苏州工业园区的开发主体，注册资本作为苏州工业园区的开发主体，注册资本作为苏州工业园区的开发主体，注册资本作为苏州工业园区的开发主体，注册资本1 1亿美元，总投资亿美元，总投资亿美元，总投资亿美元，总投资3 3亿美元，亿美元，亿美元，亿美元，19941994年年年年5 5月月月月经中国外经贸部批准经中国外经贸部批准经中国外经贸部批准经中国外经贸部批准成立成立成立成立，合资期限，合资期限，合资期限，合资期限3030年。年。年。年。从从从从200

11、12001年年年年1 1月月月月1 1日日日日起，起，起，起，CSSDCSSD调整调整调整调整中新双方的中新双方的中新双方的中新双方的股权比例股权比例股权比例股权比例，中方财团的股，中方财团的股，中方财团的股，中方财团的股权由权由权由权由3535上调为上调为上调为上调为6565，相应承担起大股东管理责任。，相应承担起大股东管理责任。，相应承担起大股东管理责任。，相应承担起大股东管理责任。20052005年年年年8 8月月月月公司完成公司完成公司完成公司完成增资扩股增资扩股增资扩股增资扩股，注册资本增加至，注册资本增加至，注册资本增加至，注册资本增加至1.251.25亿美元，新增资亿美元，新增资

12、亿美元，新增资亿美元，新增资本由三家新股东港华投资有限公司、新工集团私人有限公司、苏州本由三家新股东港华投资有限公司、新工集团私人有限公司、苏州本由三家新股东港华投资有限公司、新工集团私人有限公司、苏州本由三家新股东港华投资有限公司、新工集团私人有限公司、苏州新区高新技术产业股份有限公司全额认购。增资后中方财团和新方新区高新技术产业股份有限公司全额认购。增资后中方财团和新方新区高新技术产业股份有限公司全额认购。增资后中方财团和新方新区高新技术产业股份有限公司全额认购。增资后中方财团和新方财团作为第一、第二大股东分别持股财团作为第一、第二大股东分别持股财团作为第一、第二大股东分别持股财团作为第一

13、、第二大股东分别持股52%52%和和和和28%28%，三家新股东共持，三家新股东共持，三家新股东共持，三家新股东共持股股股股20%20%。20082008年年年年6 6月月月月3030日改制日改制日改制日改制成中新苏州工业园区开发成中新苏州工业园区开发成中新苏州工业园区开发成中新苏州工业园区开发股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司。20092009年年年年6 6月月月月2424日日日日公司公司公司公司更名更名更名更名为中新苏州工业园区开发集团股份有限公司为中新苏州工业园区开发集团股份有限公司为中新苏州工业园区开发集团股份有限公司为中新苏州工业园区开发集团股份有限公司 目前公司形成了

14、土地一级开发、房地产开发与经营、市政公用、多目前公司形成了土地一级开发、房地产开发与经营、市政公用、多目前公司形成了土地一级开发、房地产开发与经营、市政公用、多目前公司形成了土地一级开发、房地产开发与经营、市政公用、多元化服务四项主营业务。目前集团旗下拥有元化服务四项主营业务。目前集团旗下拥有元化服务四项主营业务。目前集团旗下拥有元化服务四项主营业务。目前集团旗下拥有4040多家子公司，员工近多家子公司，员工近多家子公司，员工近多家子公司，员工近30003000人，总资产人，总资产人，总资产人，总资产200200亿。亿。亿。亿。20122012年实现营业收入超年实现营业收入超年实现营业收入超年

15、实现营业收入超5050亿元，实现净利润亿元，实现净利润亿元，实现净利润亿元，实现净利润6.36.3亿元。亿元。亿元。亿元。苏州工业园区投资重点苏州工业园区投资重点基础设施基础设施“九通一平九通一平”，学校医院，邻里中心，学校医院，邻里中心，教堂和寺庙教堂和寺庙产业支持产业支持公共技术服务平台，中小企业服务中公共技术服务平台，中小企业服务中心，母基金，优租房，电博会心，母基金，优租房，电博会我国的财政融资我国的财政融资融资平台融资平台经营土地经营土地政府对土地、银行，对一切的控制！政府对土地、银行，对一切的控制！融资平台的含义及其由来融资平台的含义及其由来地方政府融资平台公司是指由地方政府地方政

16、府融资平台公司是指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。经济实体。预算法预算法明令禁止地方政府借债！明令禁止地方政府借债！“四万亿四万亿”是催化剂！是催化剂！经营土地经营土地:以地生财以地生财房地产业的中国特色：房地产业的中国特色：房地产业的中国特色：房地产业的中国特色：房地分离，政商合一房地分离，政商合一中国土地权属：中国土地权属：中国土地权属：中国土地权属：农村土地集体所有：耕地、建设用地、宅基地等农村土地

17、集体所有：耕地、建设用地、宅基地等农村土地集体所有：耕地、建设用地、宅基地等农村土地集体所有：耕地、建设用地、宅基地等城镇土地国家所有：工业、商业、住宅等城镇土地国家所有：工业、商业、住宅等城镇土地国家所有：工业、商业、住宅等城镇土地国家所有：工业、商业、住宅等土地使用权变更：土地使用权变更：土地使用权变更：土地使用权变更：“农转非农转非农转非农转非”：政府征地补偿：政府征地补偿：政府征地补偿：政府征地补偿有偿批租：有偿批租：有偿批租：有偿批租：非商业用地非商业用地非商业用地非商业用地:工业、交通工业、交通工业、交通工业、交通 和和和和 商业用地商业用地商业用地商业用地:商贸、住宅商贸、住宅商

18、贸、住宅商贸、住宅 市场竞价市场竞价市场竞价市场竞价(招拍挂招拍挂招拍挂招拍挂)土地收益包括土地出让金、基础设施配套建设费等货币收益和公共设施土地收益包括土地出让金、基础设施配套建设费等货币收益和公共设施土地收益包括土地出让金、基础设施配套建设费等货币收益和公共设施土地收益包括土地出让金、基础设施配套建设费等货币收益和公共设施等实物收益。等实物收益。等实物收益。等实物收益。以地生财的运营模式以地生财的运营模式政府政府土地储备土地储备土地储备土地储备中心中心中心中心城市建设城市建设城市建设城市建设投资公司投资公司投资公司投资公司生生地地开发区开发区开发区开发区工业用地工业用地工业用地工业用地房地

19、产房地产房地产房地产商业用地商业用地商业用地商业用地银行银行银行银行熟熟熟熟地地地地建造基础设施建造基础设施建造基础设施建造基础设施收储收储收储收储出让出让出让出让开发区新城开发区新城开发区新城开发区新城政府办公楼搬家政府办公楼搬家政府办公楼搬家政府办公楼搬家大学城建设大学城建设大学城建设大学城建设新农村建设新农村建设新农村建设新农村建设“城镇化城镇化城镇化城镇化”土地财政土地财政由来：由来：19941994的的的的分税制和分税制和分税制和分税制和19981998的的的的房地产制度改革房地产制度改革房地产制度改革房地产制度改革 土地的权属、一级市场的政府垄断和二级市场的完全市土地的权属、一级市

20、场的政府垄断和二级市场的完全市土地的权属、一级市场的政府垄断和二级市场的完全市土地的权属、一级市场的政府垄断和二级市场的完全市场化场化场化场化(招拍挂招拍挂招拍挂招拍挂)、土地储备中心和城投公司、土地储备中心和城投公司、土地储备中心和城投公司、土地储备中心和城投公司规模：规模：土地出让金土地出让金土地出让金土地出让金+房地产税费房地产税费房地产税费房地产税费+土地融资土地融资土地融资土地融资20132013年土地出让金年土地出让金年土地出让金年土地出让金4.134.13万亿，万亿，万亿，万亿，【地方财政收入地方财政收入6.9万亿万亿】成效：成效：GDPGDP，地方财政，经营城市，地方财政，经营

21、城市，地方财政，经营城市，地方财政，经营城市危害：危害：不可持续！不可持续！房地产市场绑架了政府、房地产市场绑架了政府、房地产市场绑架了政府、房地产市场绑架了政府、银行和百姓；损害了其他行业；财政危机和金银行和百姓；损害了其他行业；财政危机和金银行和百姓；损害了其他行业；财政危机和金银行和百姓；损害了其他行业；财政危机和金融危机融危机融危机融危机国务院国务院关于规范国有土地使用权出让收支管理的通知关于规范国有土地使用权出让收支管理的通知2006.122006.12 将土地出让收支纳入地方基金预算管理。收入全部缴入地方国库，支出将土地出让收支纳入地方基金预算管理。收入全部缴入地方国库，支出将土地

22、出让收支纳入地方基金预算管理。收入全部缴入地方国库，支出将土地出让收支纳入地方基金预算管理。收入全部缴入地方国库，支出一律通过地方基金预算从土地出让收入中予以安排，实行彻底的一律通过地方基金预算从土地出让收入中予以安排，实行彻底的一律通过地方基金预算从土地出让收入中予以安排，实行彻底的一律通过地方基金预算从土地出让收入中予以安排，实行彻底的“收支收支收支收支两条线两条线两条线两条线”。在地方国库中设立专账，专门核算土地出让收入和支出情况。在地方国库中设立专账，专门核算土地出让收入和支出情况。在地方国库中设立专账，专门核算土地出让收入和支出情况。在地方国库中设立专账，专门核算土地出让收入和支出情

23、况。土地出让收入使用范围土地出让收入使用范围土地出让收入使用范围土地出让收入使用范围 一是征地和拆迁补偿支出。包括土地补偿费、安置补助费、地上附着物和一是征地和拆迁补偿支出。包括土地补偿费、安置补助费、地上附着物和一是征地和拆迁补偿支出。包括土地补偿费、安置补助费、地上附着物和一是征地和拆迁补偿支出。包括土地补偿费、安置补助费、地上附着物和青苗补偿费、拆迁补偿费。青苗补偿费、拆迁补偿费。青苗补偿费、拆迁补偿费。青苗补偿费、拆迁补偿费。二是土地开发支出。包括前期土地开发性支出以及按照财政部门规定与前二是土地开发支出。包括前期土地开发性支出以及按照财政部门规定与前二是土地开发支出。包括前期土地开发

24、性支出以及按照财政部门规定与前二是土地开发支出。包括前期土地开发性支出以及按照财政部门规定与前期土地开发相关的费用等。期土地开发相关的费用等。期土地开发相关的费用等。期土地开发相关的费用等。三是支农支出。包括计提三是支农支出。包括计提三是支农支出。包括计提三是支农支出。包括计提农业土地开发资金、补助被征地农民社会保障支农业土地开发资金、补助被征地农民社会保障支农业土地开发资金、补助被征地农民社会保障支农业土地开发资金、补助被征地农民社会保障支出、保持被征地农民原有生活水平补贴支出以及农村基础设施建设支出。出、保持被征地农民原有生活水平补贴支出以及农村基础设施建设支出。出、保持被征地农民原有生活

25、水平补贴支出以及农村基础设施建设支出。出、保持被征地农民原有生活水平补贴支出以及农村基础设施建设支出。四是城市建设支出。包括完善国有土地使用功能的配套设施建设支出以及四是城市建设支出。包括完善国有土地使用功能的配套设施建设支出以及四是城市建设支出。包括完善国有土地使用功能的配套设施建设支出以及四是城市建设支出。包括完善国有土地使用功能的配套设施建设支出以及城市基础设施建设支出。城市基础设施建设支出。城市基础设施建设支出。城市基础设施建设支出。五是其他支出。包括土地出让业务费、五是其他支出。包括土地出让业务费、五是其他支出。包括土地出让业务费、五是其他支出。包括土地出让业务费、缴纳新增建设用地土

26、地有偿使用费、缴纳新增建设用地土地有偿使用费、缴纳新增建设用地土地有偿使用费、缴纳新增建设用地土地有偿使用费、计提国有土地收益基金、用于城镇廉租住房支出、支付破产或改制国有计提国有土地收益基金、用于城镇廉租住房支出、支付破产或改制国有计提国有土地收益基金、用于城镇廉租住房支出、支付破产或改制国有计提国有土地收益基金、用于城镇廉租住房支出、支付破产或改制国有企业职工安置费支出等企业职工安置费支出等企业职工安置费支出等企业职工安置费支出等。在上述使用范围中，第一类必须足额保障，第二类要严格控制，第三类要在上述使用范围中，第一类必须足额保障，第二类要严格控制，第三类要在上述使用范围中，第一类必须足额

27、保障，第二类要严格控制，第三类要在上述使用范围中，第一类必须足额保障，第二类要严格控制，第三类要重点向新农村建设倾斜，第四类、第五类要严格执行预算。重点向新农村建设倾斜，第四类、第五类要严格执行预算。重点向新农村建设倾斜，第四类、第五类要严格执行预算。重点向新农村建设倾斜，第四类、第五类要严格执行预算。地方政府债券地方政府债券(财政部代发财政部代发)亿元亿元地方政府债券一般用于教育、医院等地方性地方政府债券一般用于教育、医院等地方性地方政府债券一般用于教育、医院等地方性地方政府债券一般用于教育、医院等地方性公共设施的建设。地方发债后募集的资金，公共设施的建设。地方发债后募集的资金，公共设施的建

28、设。地方发债后募集的资金，公共设施的建设。地方发债后募集的资金，将被限定用于中央财政投资地方项目的配套将被限定用于中央财政投资地方项目的配套将被限定用于中央财政投资地方项目的配套将被限定用于中央财政投资地方项目的配套工程。地方政府债券一般以当地政府的税收工程。地方政府债券一般以当地政府的税收工程。地方政府债券一般以当地政府的税收工程。地方政府债券一般以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。能力作为还本付息的担保。能力作为还本付息的担保。能力作为还本付息的担保。2009200920092009年年年年2010201020102010年年年年2011201120112011年年年年20122012

29、20122012年年年年2013201320132013年年年年2000200020002000200020002500250035003500城投债城投债 城投债是指通过设立隶属于地方政府的企业作城投债是指通过设立隶属于地方政府的企业作城投债是指通过设立隶属于地方政府的企业作城投债是指通过设立隶属于地方政府的企业作为融资平台发行，由地方政府对债券兑付提供为融资平台发行，由地方政府对债券兑付提供为融资平台发行，由地方政府对债券兑付提供为融资平台发行，由地方政府对债券兑付提供隐性担保，募集资金用于地方基础设施建设的隐性担保，募集资金用于地方基础设施建设的隐性担保，募集资金用于地方基础设施建设的隐

30、性担保，募集资金用于地方基础设施建设的债券，也可称为准市政债。债券，也可称为准市政债。债券，也可称为准市政债。债券，也可称为准市政债。地方投融资平台公司申请发行城投债必须符合一些基本的条件：地方投融资平台公司申请发行城投债必须符合一些基本的条件：地方投融资平台公司申请发行城投债必须符合一些基本的条件：地方投融资平台公司申请发行城投债必须符合一些基本的条件：1.1.总资产在总资产在总资产在总资产在1010亿人民币以上，连续三年盈利利润在亿人民币以上，连续三年盈利利润在亿人民币以上，连续三年盈利利润在亿人民币以上，连续三年盈利利润在1 1个亿以上。个亿以上。个亿以上。个亿以上。2.2.企业发行的债

31、券余额不得超过其净资产的企业发行的债券余额不得超过其净资产的企业发行的债券余额不得超过其净资产的企业发行的债券余额不得超过其净资产的40%40%。3.3.全国财政收入百强县的县级及县级以上政府投融资平台公司。全国财政收入百强县的县级及县级以上政府投融资平台公司。全国财政收入百强县的县级及县级以上政府投融资平台公司。全国财政收入百强县的县级及县级以上政府投融资平台公司。政银政银(银行银行)合作合作早期以早期以国家开发银行国家开发银行等政策性银行为等政策性银行为主，后来扩大到商业银行。主，后来扩大到商业银行。打捆贷款打捆贷款(是指以国有独资或控股的城市建设投资公是指以国有独资或控股的城市建设投资公

32、是指以国有独资或控股的城市建设投资公是指以国有独资或控股的城市建设投资公司为承贷主体，以财政出具的还款承诺作为偿债保证，司为承贷主体，以财政出具的还款承诺作为偿债保证，司为承贷主体，以财政出具的还款承诺作为偿债保证，司为承贷主体，以财政出具的还款承诺作为偿债保证，将一城市或区域的若干基础设施建设项目组合起来作为将一城市或区域的若干基础设施建设项目组合起来作为将一城市或区域的若干基础设施建设项目组合起来作为将一城市或区域的若干基础设施建设项目组合起来作为一个整体项目向银行或其他金融机构贷款的一种融资方一个整体项目向银行或其他金融机构贷款的一种融资方一个整体项目向银行或其他金融机构贷款的一种融资方

33、一个整体项目向银行或其他金融机构贷款的一种融资方式。式。式。式。)20062006年年年年4 4月月月月2525日国务院五部委紧急叫停打捆贷款，日国务院五部委紧急叫停打捆贷款，日国务院五部委紧急叫停打捆贷款，日国务院五部委紧急叫停打捆贷款，旨在加强宏观调控。旨在加强宏观调控。旨在加强宏观调控。旨在加强宏观调控。20082008年爆发金融危机后，为应对金年爆发金融危机后，为应对金年爆发金融危机后，为应对金年爆发金融危机后，为应对金融危机，地方政府启动融资平台，其中也包括打捆贷款。融危机，地方政府启动融资平台，其中也包括打捆贷款。融危机，地方政府启动融资平台，其中也包括打捆贷款。融危机，地方政府启

34、动融资平台，其中也包括打捆贷款。政信政信(信托公司信托公司)合作合作目前政信合作的主要形式有三种，目前政信合作的主要形式有三种，目前政信合作的主要形式有三种，目前政信合作的主要形式有三种，其一为信托公司参与地方投融资平台下属项目的设立或增资扩股，其一为信托公司参与地方投融资平台下属项目的设立或增资扩股，其一为信托公司参与地方投融资平台下属项目的设立或增资扩股，其一为信托公司参与地方投融资平台下属项目的设立或增资扩股，由平台或平台的国有股东承诺到期溢价回购股权；由平台或平台的国有股东承诺到期溢价回购股权；由平台或平台的国有股东承诺到期溢价回购股权；由平台或平台的国有股东承诺到期溢价回购股权；其二

35、为信托公司向平台发放信托贷款，由地方政府或平台承诺到期其二为信托公司向平台发放信托贷款，由地方政府或平台承诺到期其二为信托公司向平台发放信托贷款，由地方政府或平台承诺到期其二为信托公司向平台发放信托贷款，由地方政府或平台承诺到期偿还；偿还；偿还；偿还；其三为信托公司受让地方投融资平台的地方政府的应收账款债权，其三为信托公司受让地方投融资平台的地方政府的应收账款债权，其三为信托公司受让地方投融资平台的地方政府的应收账款债权，其三为信托公司受让地方投融资平台的地方政府的应收账款债权，到期由地方政府偿还平台公司，再偿还信托资金。到期由地方政府偿还平台公司，再偿还信托资金。到期由地方政府偿还平台公司，

36、再偿还信托资金。到期由地方政府偿还平台公司，再偿还信托资金。政信合作之所以在政信合作之所以在政信合作之所以在政信合作之所以在20122012年开始大行其道，其关年开始大行其道，其关年开始大行其道，其关年开始大行其道，其关键因素之一是银监会对地方投资平台贷款市场键因素之一是银监会对地方投资平台贷款市场键因素之一是银监会对地方投资平台贷款市场键因素之一是银监会对地方投资平台贷款市场的严格控制。的严格控制。的严格控制。的严格控制。政信合作也成为信托行业在政信合作也成为信托行业在政信合作也成为信托行业在政信合作也成为信托行业在20122012年突年突年突年突破破破破7 7万亿的重要助力。万亿的重要助力

37、。万亿的重要助力。万亿的重要助力。银信政合作和银证政合作银信政合作和银证政合作银银 行行政政府府信托信托公司公司证券证券公司公司社会投资者理财产品理财产品理财产品理财产品上市筹资上市筹资CSSD艰难的漫漫上市路艰难的漫漫上市路：2004年增资扩股，准备年增资扩股，准备2006年下半年在新加坡年下半年在新加坡上市。上市。2008年改制成股份有限公司，准备在年改制成股份有限公司，准备在2009年实年实现在现在A股上市目标。股上市目标。CSSD在国内主板的上市申请已经递交到证监在国内主板的上市申请已经递交到证监会，目前处于证监会的会，目前处于证监会的IPO(首次公开募股首次公开募股)审审核过程中核过

38、程中严禁直接或间接吸收公众资金违规集资严禁直接或间接吸收公众资金违规集资 未经有关监管部门依法批准不得直接未经有关监管部门依法批准不得直接或间接或间接吸收公众资金进行公益性项目吸收公众资金进行公益性项目建设建设，不得对机关事业单位职工及其，不得对机关事业单位职工及其他个人进行他个人进行摊派集资或组织购买理财、摊派集资或组织购买理财、信托产品信托产品，不得公开宣传、引导社会，不得公开宣传、引导社会公众参与融资平台公司项目融资。公众参与融资平台公司项目融资。切实规范地方政府以回购方式举切实规范地方政府以回购方式举借政府性债务行为借政府性债务行为 除法律和国务院另有规定外，地方各级政府及除法律和国务

39、院另有规定外，地方各级政府及除法律和国务院另有规定外，地方各级政府及除法律和国务院另有规定外，地方各级政府及所属机关事业单位、社会团体等所属机关事业单位、社会团体等所属机关事业单位、社会团体等所属机关事业单位、社会团体等不得以委托单不得以委托单不得以委托单不得以委托单位建设并承担逐年回购（位建设并承担逐年回购（位建设并承担逐年回购（位建设并承担逐年回购（BTBT）责任等方式举借）责任等方式举借）责任等方式举借）责任等方式举借政府性债务政府性债务政府性债务政府性债务。对符合法律或国务院规定可以举。对符合法律或国务院规定可以举。对符合法律或国务院规定可以举。对符合法律或国务院规定可以举借政府性债务

40、的公共租赁住房、公路等项目，借政府性债务的公共租赁住房、公路等项目，借政府性债务的公共租赁住房、公路等项目，借政府性债务的公共租赁住房、公路等项目，确需采取代建制建设并由财政性资金逐年回购确需采取代建制建设并由财政性资金逐年回购确需采取代建制建设并由财政性资金逐年回购确需采取代建制建设并由财政性资金逐年回购（BTBT）的，必须根据项目建设规划、偿债能力）的，必须根据项目建设规划、偿债能力）的，必须根据项目建设规划、偿债能力）的，必须根据项目建设规划、偿债能力等，合理确定建设规模，落实分年资金偿还计等，合理确定建设规模，落实分年资金偿还计等，合理确定建设规模，落实分年资金偿还计等，合理确定建设规

41、模，落实分年资金偿还计划。划。划。划。加强对融资平台公司注资行为管理加强对融资平台公司注资行为管理 地方政府对融资平台公司注资必须合法合规，地方政府对融资平台公司注资必须合法合规，地方政府对融资平台公司注资必须合法合规，地方政府对融资平台公司注资必须合法合规，不得将政不得将政不得将政不得将政府办公楼、学校、医院、公园等公益性资产作为资本注府办公楼、学校、医院、公园等公益性资产作为资本注府办公楼、学校、医院、公园等公益性资产作为资本注府办公楼、学校、医院、公园等公益性资产作为资本注入融资平台公司入融资平台公司入融资平台公司入融资平台公司。严格执行严格执行严格执行严格执行土地管理法土地管理法土地管

42、理法土地管理法等有关规定，地方政府将土地等有关规定，地方政府将土地等有关规定，地方政府将土地等有关规定，地方政府将土地注入融资平台公司必须经过法定的出让或划拨程序。以注入融资平台公司必须经过法定的出让或划拨程序。以注入融资平台公司必须经过法定的出让或划拨程序。以注入融资平台公司必须经过法定的出让或划拨程序。以出让方式注入土地的，融资平台公司必须及时足额缴纳出让方式注入土地的，融资平台公司必须及时足额缴纳出让方式注入土地的，融资平台公司必须及时足额缴纳出让方式注入土地的，融资平台公司必须及时足额缴纳土地出让收入并取得国有土地使用证；以划拨方式注入土地出让收入并取得国有土地使用证；以划拨方式注入土

43、地出让收入并取得国有土地使用证；以划拨方式注入土地出让收入并取得国有土地使用证；以划拨方式注入土地的，必须经过有关部门依法批准并严格用于指定用土地的，必须经过有关部门依法批准并严格用于指定用土地的，必须经过有关部门依法批准并严格用于指定用土地的，必须经过有关部门依法批准并严格用于指定用途。途。途。途。融资平台公司经依法批准利用原有划拨土地进行经营性融资平台公司经依法批准利用原有划拨土地进行经营性融资平台公司经依法批准利用原有划拨土地进行经营性融资平台公司经依法批准利用原有划拨土地进行经营性开发建设或转让原划拨土地使用权的，应当按照规定补开发建设或转让原划拨土地使用权的，应当按照规定补开发建设或

44、转让原划拨土地使用权的，应当按照规定补开发建设或转让原划拨土地使用权的，应当按照规定补缴土地价款。地方各级政府不得将储备土地作为资产注缴土地价款。地方各级政府不得将储备土地作为资产注缴土地价款。地方各级政府不得将储备土地作为资产注缴土地价款。地方各级政府不得将储备土地作为资产注入融资平台公司，不得承诺将储备土地预期出让收入作入融资平台公司，不得承诺将储备土地预期出让收入作入融资平台公司，不得承诺将储备土地预期出让收入作入融资平台公司，不得承诺将储备土地预期出让收入作为融资平台公司偿债资金来源。为融资平台公司偿债资金来源。为融资平台公司偿债资金来源。为融资平台公司偿债资金来源。进一步规范融资平台

45、公司融资行为进一步规范融资平台公司融资行为 地方各级政府必须严格按照有关规定规范土地地方各级政府必须严格按照有关规定规范土地地方各级政府必须严格按照有关规定规范土地地方各级政府必须严格按照有关规定规范土地储备机构管理和土地融资行为，储备机构管理和土地融资行为，储备机构管理和土地融资行为，储备机构管理和土地融资行为，不得授权融资不得授权融资不得授权融资不得授权融资平台公司承担土地储备职能和进行土地储备融平台公司承担土地储备职能和进行土地储备融平台公司承担土地储备职能和进行土地储备融平台公司承担土地储备职能和进行土地储备融资，不得将土地储备贷款用于城市建设以及其资，不得将土地储备贷款用于城市建设以

46、及其资，不得将土地储备贷款用于城市建设以及其资，不得将土地储备贷款用于城市建设以及其他与土地储备业务无关的项目他与土地储备业务无关的项目他与土地储备业务无关的项目他与土地储备业务无关的项目。符合条件的融资平台公司因承担公共租赁住房、符合条件的融资平台公司因承担公共租赁住房、符合条件的融资平台公司因承担公共租赁住房、符合条件的融资平台公司因承担公共租赁住房、公路等公益性项目建设举借需要财政性资金偿公路等公益性项目建设举借需要财政性资金偿公路等公益性项目建设举借需要财政性资金偿公路等公益性项目建设举借需要财政性资金偿还的债务，除法律和国务院另有规定外，还的债务，除法律和国务院另有规定外，还的债务，

47、除法律和国务院另有规定外，还的债务，除法律和国务院另有规定外，不得不得不得不得向非金融机构和个人借款向非金融机构和个人借款向非金融机构和个人借款向非金融机构和个人借款，不得通过金融机构，不得通过金融机构，不得通过金融机构，不得通过金融机构中的财务公司、信托公司、基金公司、金融租中的财务公司、信托公司、基金公司、金融租中的财务公司、信托公司、基金公司、金融租中的财务公司、信托公司、基金公司、金融租赁公司、保险公司等直接或间接融资。赁公司、保险公司等直接或间接融资。赁公司、保险公司等直接或间接融资。赁公司、保险公司等直接或间接融资。坚决制止地方政府违规担保承诺行为坚决制止地方政府违规担保承诺行为

48、地方各级政府及所属机关事业单位、社会团体，地方各级政府及所属机关事业单位、社会团体，地方各级政府及所属机关事业单位、社会团体，地方各级政府及所属机关事业单位、社会团体，要继续严格按照要继续严格按照要继续严格按照要继续严格按照担保法担保法担保法担保法等有关法律法规规等有关法律法规规等有关法律法规规等有关法律法规规定，定，定，定，不得不得不得不得出具担保函、承诺函、安慰函等直接出具担保函、承诺函、安慰函等直接出具担保函、承诺函、安慰函等直接出具担保函、承诺函、安慰函等直接或变相担保协议，或变相担保协议，或变相担保协议，或变相担保协议，不得不得不得不得以机关事业单位及社会以机关事业单位及社会以机关事

49、业单位及社会以机关事业单位及社会团体的国有资产为其他单位或企业融资进行抵团体的国有资产为其他单位或企业融资进行抵团体的国有资产为其他单位或企业融资进行抵团体的国有资产为其他单位或企业融资进行抵押或质押，押或质押，押或质押，押或质押，不得不得不得不得为其他单位或企业融资承诺承为其他单位或企业融资承诺承为其他单位或企业融资承诺承为其他单位或企业融资承诺承担偿债责任，担偿债责任，担偿债责任，担偿债责任，不得不得不得不得为其他单位或企业的回购为其他单位或企业的回购为其他单位或企业的回购为其他单位或企业的回购（BTBT）协议提供担保，）协议提供担保，）协议提供担保，）协议提供担保，不得不得不得不得从事其

50、他违法违规从事其他违法违规从事其他违法违规从事其他违法违规担保承诺行为。担保承诺行为。担保承诺行为。担保承诺行为。地方政府债务地方政府债务含义：含义：政府及其融资平台政府及其融资平台政府及其融资平台政府及其融资平台，偿债、担保、救助义务偿债、担保、救助义务偿债、担保、救助义务偿债、担保、救助义务【20092009年年3 3月，央行和银监会联合提出支持有条件的地方府组建投融资月，央行和银监会联合提出支持有条件的地方府组建投融资平台，发行企业债、中期票据等融资工具，拓宽中央府投资项目的平台，发行企业债、中期票据等融资工具，拓宽中央府投资项目的配套资金融资渠道配套资金融资渠道】类别：类别：显性和隐性