《金融学》第三版第九章货币供给.pptx

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1、2021/9/111第九章第九章 货货 币币 供供 给给第一节第一节 货币供给及其理论货币供给及其理论第二节第二节 货币供给的形成机制货币供给的形成机制第三节第三节 货币供给的运行机制货币供给的运行机制第四节第四节 货币供给的决定机制货币供给的决定机制第五节第五节 货币供给的调控机制货币供给的调控机制第六节第六节 货币供给与相关经济范畴的联系货币供给与相关经济范畴的联系回目录回目录 至下章至下章 2021/9/112第一节第一节 货币供给及其理论货币供给及其理论一、一、一、一、货币供给和货币供给理论的主要内容货币供给和货币供给理论的主要内容货币供给和货币供给理论的主要内容货币供给和货币供给理论

2、的主要内容二、二、二、二、货币供给理论的产生和发展货币供给理论的产生和发展货币供给理论的产生和发展货币供给理论的产生和发展三、三、三、三、货币供给理论在中国货币供给理论在中国货币供给理论在中国货币供给理论在中国回本章回本章 至下节至下节2021/9/113一国在一国在一国在一国在某一时点某一时点某一时点某一时点上为社会经济运行服务的货币量，上为社会经济运行服务的货币量，上为社会经济运行服务的货币量，上为社会经济运行服务的货币量，它由包括中央银行在内的金融机构供给的它由包括中央银行在内的金融机构供给的它由包括中央银行在内的金融机构供给的它由包括中央银行在内的金融机构供给的存款货币存款货币存款货币

3、存款货币和和和和现现现现金货币金货币金货币金货币两部分构成。两部分构成。两部分构成。两部分构成。一、货币供给和货币供给理论的主要内容一、货币供给和货币供给理论的主要内容1.1.1.1.货币供给的涵义货币供给的涵义货币供给的涵义货币供给的涵义 几点说明：几点说明：几点说明：几点说明：(1)(1)货币供给是一个货币供给是一个货币供给是一个货币供给是一个存量存量存量存量概念概念概念概念 ，决定其大小的是银行信贷，决定其大小的是银行信贷，决定其大小的是银行信贷，决定其大小的是银行信贷收支收支收支收支(2)(2)是一定时点上银行的是一定时点上银行的是一定时点上银行的是一定时点上银行的负债总额负债总额负债

4、总额负债总额。具体来说，存款量是。具体来说，存款量是。具体来说，存款量是。具体来说，存款量是商业银行的负债，现金发行量是中央银行的负债商业银行的负债，现金发行量是中央银行的负债商业银行的负债，现金发行量是中央银行的负债商业银行的负债，现金发行量是中央银行的负债(3)(3)研究货币供给的目的，是为了与商品流通和经济发展研究货币供给的目的，是为了与商品流通和经济发展研究货币供给的目的，是为了与商品流通和经济发展研究货币供给的目的，是为了与商品流通和经济发展对货币的需求相吻合对货币的需求相吻合对货币的需求相吻合对货币的需求相吻合(4)(4)货币供给量受到主客观因素的影响，对它的货币供给量受到主客观因

5、素的影响，对它的货币供给量受到主客观因素的影响，对它的货币供给量受到主客观因素的影响，对它的调控存在调控存在调控存在调控存在困难困难困难困难2021/9/114 （1 1）货币供给的定义）货币供给的定义）货币供给的定义）货币供给的定义 （2 2）货币供给的形成和传导轨迹，中央银行与商业银行之）货币供给的形成和传导轨迹，中央银行与商业银行之）货币供给的形成和传导轨迹，中央银行与商业银行之）货币供给的形成和传导轨迹，中央银行与商业银行之间资产负债的账户关系，以及派生存款的形成间资产负债的账户关系，以及派生存款的形成间资产负债的账户关系，以及派生存款的形成间资产负债的账户关系，以及派生存款的形成 （

6、3 3）货币供给的三个要素，即基础货币、货币乘数和货币）货币供给的三个要素，即基础货币、货币乘数和货币）货币供给的三个要素，即基础货币、货币乘数和货币）货币供给的三个要素，即基础货币、货币乘数和货币供给量以及货币供给量的决定供给量以及货币供给量的决定供给量以及货币供给量的决定供给量以及货币供给量的决定 （4 4）不同经济模式下中央银行调控货币供给量的可能程度）不同经济模式下中央银行调控货币供给量的可能程度）不同经济模式下中央银行调控货币供给量的可能程度）不同经济模式下中央银行调控货币供给量的可能程度及其操作及其操作及其操作及其操作 2.2.2.2.货币供给理论的主要内容货币供给理论的主要内容货

7、币供给理论的主要内容货币供给理论的主要内容2021/9/115（1 1 1 1）纸币流通可能导致通胀或通缩；）纸币流通可能导致通胀或通缩；）纸币流通可能导致通胀或通缩；）纸币流通可能导致通胀或通缩；（2 2）中央银行对货币发行权垄断（数量和调节）。中央银行对货币发行权垄断（数量和调节）。中央银行对货币发行权垄断（数量和调节）。中央银行对货币发行权垄断（数量和调节）。二、货币供给理论的产生和发展二、货币供给理论的产生和发展1.1.1.1.货币供应理论产生的宏观背景货币供应理论产生的宏观背景货币供应理论产生的宏观背景货币供应理论产生的宏观背景2.2.2.2.信用创造信用创造信用创造信用创造货币供给

8、理论的基础货币供给理论的基础货币供给理论的基础货币供给理论的基础l信用创造学说认为银行的功能在于信用创造学说认为银行的功能在于为社会创造信用为社会创造信用，以，以此推动经济的发展此推动经济的发展l信用创造学说的先驱者是信用创造学说的先驱者是18世纪的约翰世纪的约翰劳（劳（John Law），信用创造学说的另一杰出代表是阿伯特），信用创造学说的另一杰出代表是阿伯特韩韩（Albert Hahn）（对银行分类）。）（对银行分类）。2021/9/116uu萌芽期萌芽期萌芽期萌芽期（2020世纪世纪世纪世纪2020年代）：菲利普斯年代）：菲利普斯年代）：菲利普斯年代）：菲利普斯(C.A.(C.A.Phi

9、llips)1921Phillips)1921年出版的年出版的年出版的年出版的银行信用银行信用银行信用银行信用一书中最先使用一书中最先使用一书中最先使用一书中最先使用原始存款和派生存款这一对概念原始存款和派生存款这一对概念原始存款和派生存款这一对概念原始存款和派生存款这一对概念 uu成长期成长期成长期成长期（2020世纪世纪世纪世纪6060年代）：将年代）：将年代）：将年代）：将实证研究实证研究实证研究实证研究方法引进方法引进方法引进方法引进货币供给理论货币供给理论货币供给理论货币供给理论l l米德在米德在米德在米德在货币数量与银行制度货币数量与银行制度货币数量与银行制度货币数量与银行制度一文

10、中阐述了在各一文中阐述了在各一文中阐述了在各一文中阐述了在各种银行制度下货币数量如何决定的问题种银行制度下货币数量如何决定的问题种银行制度下货币数量如何决定的问题种银行制度下货币数量如何决定的问题 3.3.3.3.货币供给理论的发展过程货币供给理论的发展过程货币供给理论的发展过程货币供给理论的发展过程2021/9/117 ll丁百根在研究美国丁百根在研究美国丁百根在研究美国丁百根在研究美国1919191919321932年的经济循环时，推导年的经济循环时，推导年的经济循环时，推导年的经济循环时，推导出了一个货币供给方程式出了一个货币供给方程式出了一个货币供给方程式出了一个货币供给方程式 （依据

11、（依据（依据（依据资产资产资产资产=负债负债负债负债）ll弗里德曼和施瓦兹弗里德曼和施瓦兹弗里德曼和施瓦兹弗里德曼和施瓦兹在二人合著的在二人合著的在二人合著的在二人合著的1867186719601960年的美年的美年的美年的美国货币史国货币史国货币史国货币史一书中对一书中对一书中对一书中对货币供给决定因素货币供给决定因素货币供给决定因素货币供给决定因素进行了分析进行了分析进行了分析进行了分析ll卡甘在深入研究了美国卡甘在深入研究了美国卡甘在深入研究了美国卡甘在深入研究了美国1875187519601960年货币存量变动的年货币存量变动的年货币存量变动的年货币存量变动的决定性因素后，得出了以下结

12、论：长期的和周期性的决定性因素后，得出了以下结论：长期的和周期性的决定性因素后，得出了以下结论：长期的和周期性的决定性因素后，得出了以下结论：长期的和周期性的货币存量变动取决于高能货币、通货比率和准备金比货币存量变动取决于高能货币、通货比率和准备金比货币存量变动取决于高能货币、通货比率和准备金比货币存量变动取决于高能货币、通货比率和准备金比率这三个因素率这三个因素率这三个因素率这三个因素ll货币供给理论的一般结论：货币供给理论的一般结论：货币供给理论的一般结论：货币供给理论的一般结论：MMs s=m.B,=m.B,而货币供给理论而货币供给理论而货币供给理论而货币供给理论则是从这个模型开始。则是

13、从这个模型开始。则是从这个模型开始。则是从这个模型开始。2021/9/118三、货币供给理论在中国三、货币供给理论在中国中国在中国在中国在中国在19841984年后才开始货币供给理论的研究。因为：年后才开始货币供给理论的研究。因为：年后才开始货币供给理论的研究。因为：年后才开始货币供给理论的研究。因为：此前我国没有货币供给理论产生并付诸实践的条件此前我国没有货币供给理论产生并付诸实践的条件此前我国没有货币供给理论产生并付诸实践的条件此前我国没有货币供给理论产生并付诸实践的条件（阶层是银行体系）。（阶层是银行体系）。（阶层是银行体系）。（阶层是银行体系）。此前我国也没有研究货币供给理论的客观要求

14、（高此前我国也没有研究货币供给理论的客观要求（高此前我国也没有研究货币供给理论的客观要求（高此前我国也没有研究货币供给理论的客观要求（高度集中的计划经济体制）。度集中的计划经济体制）。度集中的计划经济体制）。度集中的计划经济体制）。市场经济体制建立以来，货币供给理论及其供求平市场经济体制建立以来，货币供给理论及其供求平市场经济体制建立以来，货币供给理论及其供求平市场经济体制建立以来，货币供给理论及其供求平衡理论已成为我国的一门新兴学科，我国金融理论界以衡理论已成为我国的一门新兴学科，我国金融理论界以衡理论已成为我国的一门新兴学科，我国金融理论界以衡理论已成为我国的一门新兴学科，我国金融理论界以

15、及经济理论界的学者们就这门新学科作了大量有益的探及经济理论界的学者们就这门新学科作了大量有益的探及经济理论界的学者们就这门新学科作了大量有益的探及经济理论界的学者们就这门新学科作了大量有益的探索，获得了一批新成果。索，获得了一批新成果。索，获得了一批新成果。索，获得了一批新成果。回本章回本章 至下节至下节2021/9/119第二节 货币供给的形成机制一、一、一、一、货币出自银行货币出自银行货币出自银行货币出自银行二、二、二、二、出自银行的货币都是信用货币出自银行的货币都是信用货币出自银行的货币都是信用货币出自银行的货币都是信用货币三、三、三、三、流通中的货币主要由银行贷款渠流通中的货币主要由银

16、行贷款渠流通中的货币主要由银行贷款渠流通中的货币主要由银行贷款渠道注入道注入道注入道注入四、四、四、四、对对对对“贷款引出存款贷款引出存款贷款引出存款贷款引出存款”质疑的解析质疑的解析质疑的解析质疑的解析回本章回本章 至下节至下节2021/9/1110 个人手持的货币最终只可能来源于银行和其他金融机构。个人手持的货币最终只可能来源于银行和其他金融机构。个人手持的货币最终只可能来源于银行和其他金融机构。个人手持的货币最终只可能来源于银行和其他金融机构。一、货币出自银行一、货币出自银行1.1.1.1.个人手持货币的来源个人手持货币的来源个人手持货币的来源个人手持货币的来源 2.2.2.2.社会各单

17、位手持货币的来源社会各单位手持货币的来源社会各单位手持货币的来源社会各单位手持货币的来源 社会各单位的货币最终就只有一个来源社会各单位的货币最终就只有一个来源社会各单位的货币最终就只有一个来源社会各单位的货币最终就只有一个来源银行，银行，银行，银行，从而全部流通中的货币也就只有一个出口从而全部流通中的货币也就只有一个出口从而全部流通中的货币也就只有一个出口从而全部流通中的货币也就只有一个出口银行。银行。银行。银行。对个人和社会各单位货币收入来源的分析说明，对个人和社会各单位货币收入来源的分析说明，对个人和社会各单位货币收入来源的分析说明，对个人和社会各单位货币收入来源的分析说明，现实生活中的货

18、币都出自银行，财政、企业单位、机现实生活中的货币都出自银行，财政、企业单位、机现实生活中的货币都出自银行，财政、企业单位、机现实生活中的货币都出自银行，财政、企业单位、机关团体以及个人等只是货币的运用者，不得发行货币，关团体以及个人等只是货币的运用者，不得发行货币，关团体以及个人等只是货币的运用者，不得发行货币，关团体以及个人等只是货币的运用者，不得发行货币，货币只能由银行发行又不断回归银行，所以，银行是货币只能由银行发行又不断回归银行，所以，银行是货币只能由银行发行又不断回归银行，所以，银行是货币只能由银行发行又不断回归银行，所以，银行是整个货币流通的中心环节。整个货币流通的中心环节。整个货

19、币流通的中心环节。整个货币流通的中心环节。2021/9/1111 图示图示图示图示 货币供给量的来源货币供给量的来源货币供给量的来源货币供给量的来源2021/9/1112（1 1）这一结论这一结论这一结论这一结论仅适用于近代银行仅适用于近代银行仅适用于近代银行仅适用于近代银行。这是由于：。这是由于：。这是由于：。这是由于：银行体系中产生了中央银行银行体系中产生了中央银行银行体系中产生了中央银行银行体系中产生了中央银行 国家把中央银行收归国有国家把中央银行收归国有国家把中央银行收归国有国家把中央银行收归国有 国家委托中央银行发行货币国家委托中央银行发行货币国家委托中央银行发行货币国家委托中央银行

20、发行货币 纸币信用货币化和信用货币纸币化等情况的出现，纸币信用货币化和信用货币纸币化等情况的出现，纸币信用货币化和信用货币纸币化等情况的出现，纸币信用货币化和信用货币纸币化等情况的出现，才使银行垄断了货币发行权才使银行垄断了货币发行权才使银行垄断了货币发行权才使银行垄断了货币发行权 （2 2）流通中的货币）流通中的货币）流通中的货币）流通中的货币主要主要主要主要但但但但并不唯一出自银行并不唯一出自银行并不唯一出自银行并不唯一出自银行。在有些。在有些。在有些。在有些国家，铸币或硬币的发行权归属于财政部或政府其他部国家，铸币或硬币的发行权归属于财政部或政府其他部国家，铸币或硬币的发行权归属于财政部

21、或政府其他部国家，铸币或硬币的发行权归属于财政部或政府其他部门。门。门。门。对流通中的货币或者说货币供给总量都出自银行对流通中的货币或者说货币供给总量都出自银行对流通中的货币或者说货币供给总量都出自银行对流通中的货币或者说货币供给总量都出自银行这一命题还须作以下两方面的修正：这一命题还须作以下两方面的修正：这一命题还须作以下两方面的修正：这一命题还须作以下两方面的修正：3.3.两点修正两点修正2021/9/1113中国和英国造币厂http:/ 从广义上讲，在信用经济条件下，现实流通中的各种形从广义上讲，在信用经济条件下，现实流通中的各种形从广义上讲，在信用经济条件下，现实流通中的各种形从广义上

22、讲，在信用经济条件下，现实流通中的各种形态的货币都是信用货币。因为它们无不体现为态的货币都是信用货币。因为它们无不体现为态的货币都是信用货币。因为它们无不体现为态的货币都是信用货币。因为它们无不体现为银行的负银行的负银行的负银行的负债债债债，即体现着信用关系。，即体现着信用关系。，即体现着信用关系。，即体现着信用关系。二、出自银行的货币都是信用货币二、出自银行的货币都是信用货币ll 银行的负债和货币银行的负债和货币银行的负债和货币银行的负债和货币l l银行负债的表现形式银行负债的表现形式银行负债的表现形式银行负债的表现形式1.1.现金：现金：现金：现金：在我国谓之在我国谓之在我国谓之在我国谓之

23、“现钞现钞现钞现钞”，实质上它是（，实质上它是（，实质上它是（，实质上它是（中央中央中央中央）银行的一种负债，债权人是现金持有者（个人和单银行的一种负债，债权人是现金持有者（个人和单银行的一种负债，债权人是现金持有者（个人和单银行的一种负债，债权人是现金持有者（个人和单位）。这种负债有两个特点位）。这种负债有两个特点位）。这种负债有两个特点位）。这种负债有两个特点无须支付利息和市无须支付利息和市无须支付利息和市无须支付利息和市场流通最低需要的部分无须返还。场流通最低需要的部分无须返还。场流通最低需要的部分无须返还。场流通最低需要的部分无须返还。2021/9/11151.1.各种存款：各种存款：

24、各种存款：各种存款：不管其流动程度和使用方向如何，都是不管其流动程度和使用方向如何，都是不管其流动程度和使用方向如何，都是不管其流动程度和使用方向如何，都是银行对银行对银行对银行对存款者的负债存款者的负债存款者的负债存款者的负债。2.2.银行自有资金：银行自有资金：银行自有资金：银行自有资金：它包括国家财政历年拨给的信贷基它包括国家财政历年拨给的信贷基它包括国家财政历年拨给的信贷基它包括国家财政历年拨给的信贷基金（金（金（金（19841984年我国银行统管企业流动资金以来，财政年我国银行统管企业流动资金以来，财政年我国银行统管企业流动资金以来，财政年我国银行统管企业流动资金以来，财政已停止拨付

25、这项基金）和银行历年留用的利润积累已停止拨付这项基金）和银行历年留用的利润积累已停止拨付这项基金）和银行历年留用的利润积累已停止拨付这项基金）和银行历年留用的利润积累两大部分。这是银行两大部分。这是银行两大部分。这是银行两大部分。这是银行对国家（股东）的负债对国家（股东）的负债对国家（股东）的负债对国家（股东）的负债。3.3.银行结算中的资金：银行结算中的资金：银行结算中的资金：银行结算中的资金：它是银行对在收付双方清算时它是银行对在收付双方清算时它是银行对在收付双方清算时它是银行对在收付双方清算时因时间差所造成的货币资金的因时间差所造成的货币资金的因时间差所造成的货币资金的因时间差所造成的货

26、币资金的暂时利用（对收款方暂时利用（对收款方暂时利用（对收款方暂时利用（对收款方的负债）的负债）的负债）的负债）。显然，这应视作一种负债关系。显然，这应视作一种负债关系。显然，这应视作一种负债关系。显然，这应视作一种负债关系。2021/9/1116三、流通中的货币主要由银行贷款渠道注入三、流通中的货币主要由银行贷款渠道注入中国所有银行的资产负债表汇总及简化表中国所有银行的资产负债表汇总及简化表中国所有银行的资产负债表汇总及简化表中国所有银行的资产负债表汇总及简化表 资金来源（负债）甲资金来源（负债）甲资金运用（资产）乙资金运用（资产）乙A1各项存款各项存款L1各项贷款各项贷款A2银行自有资金银

27、行自有资金L2金银库存占款金银库存占款 其中：当年结益其中：当年结益L3外汇库存占款外汇库存占款A3流通中货币流通中货币L4上缴财政款上缴财政款A4其他（结算中的资金）其他（结算中的资金）L5财政透支财政透支合合 计计合合 计计2021/9/1117 根据资金平衡表原理，有如下公式：根据资金平衡表原理，有如下公式：根据资金平衡表原理，有如下公式：根据资金平衡表原理，有如下公式：A A1 1+A A2 2+A A3 3+A A4 4=L L1 1+L L2 2+L L3 3+L L4 4+L L5 5 （1 1 1 1）资金运用（资产）不增加，资金来源（负债）不）资金运用（资产）不增加，资金来源

28、（负债）不）资金运用（资产）不增加，资金来源（负债）不）资金运用（资产）不增加，资金来源（负债）不会增加。因为增加信贷资金来源，至少要构成信贷资金来会增加。因为增加信贷资金来源，至少要构成信贷资金来会增加。因为增加信贷资金来源，至少要构成信贷资金来会增加。因为增加信贷资金来源，至少要构成信贷资金来源的某一项资金增加。源的某一项资金增加。源的某一项资金增加。源的某一项资金增加。（2 2 2 2）资金运用（资产）发生变动，资金来源（负债）资金运用（资产）发生变动，资金来源（负债）资金运用（资产）发生变动，资金来源（负债）资金运用（资产）发生变动，资金来源（负债）会相应变动。会相应变动。会相应变动。

29、会相应变动。根据以上分析，再将原有的资产负债表加以简化，即根据以上分析，再将原有的资产负债表加以简化，即根据以上分析，再将原有的资产负债表加以简化，即根据以上分析，再将原有的资产负债表加以简化，即可得出可得出可得出可得出“贷款贷款贷款贷款=存款存款存款存款+现金现金现金现金”这一恒等式。这一恒等式。这一恒等式。这一恒等式。当然当然当然当然，在具体操作中，可以通过贷款和其他方式向流通，在具体操作中，可以通过贷款和其他方式向流通，在具体操作中，可以通过贷款和其他方式向流通，在具体操作中，可以通过贷款和其他方式向流通中注入货币，但是这些方式最终还是由贷款所引起的。所中注入货币，但是这些方式最终还是由

30、贷款所引起的。所中注入货币，但是这些方式最终还是由贷款所引起的。所中注入货币，但是这些方式最终还是由贷款所引起的。所以笼统地说，以笼统地说，以笼统地说，以笼统地说，流通中的货币大多数是由银行通过贷款这一流通中的货币大多数是由银行通过贷款这一流通中的货币大多数是由银行通过贷款这一流通中的货币大多数是由银行通过贷款这一渠道注入的这一结论应该是正确的渠道注入的这一结论应该是正确的渠道注入的这一结论应该是正确的渠道注入的这一结论应该是正确的。2021/9/1118四、对四、对“贷款引出存款贷款引出存款”质疑的解析质疑的解析1.1.1.1.“贷款决定存款贷款决定存款贷款决定存款贷款决定存款”与与与与“多

31、存多贷多存多贷多存多贷多存多贷”2.2.2.2.“贷款决定存款贷款决定存款贷款决定存款贷款决定存款”与与与与“具有最重要意义的始具有最重要意义的始具有最重要意义的始具有最重要意义的始终是存款终是存款终是存款终是存款”3.3.3.3.“贷款决定存款贷款决定存款贷款决定存款贷款决定存款”与与与与“专业银行在信用创造专业银行在信用创造专业银行在信用创造专业银行在信用创造中的作用中的作用中的作用中的作用”4.4.4.4.“贷款决定存款贷款决定存款贷款决定存款贷款决定存款”与信贷失控与信贷失控与信贷失控与信贷失控5.5.5.5.“贷款决定存款贷款决定存款贷款决定存款贷款决定存款”与组织存款与组织存款与组

32、织存款与组织存款回本章回本章 至下节至下节2021/9/1119第三节 货币供给的运行机制一、一、一、一、现金运行机制现金运行机制现金运行机制现金运行机制二、二、二、二、原始存款和派生存款原始存款和派生存款原始存款和派生存款原始存款和派生存款三、三、三、三、存款货币的创造与消减过程存款货币的创造与消减过程存款货币的创造与消减过程存款货币的创造与消减过程四、四、四、四、存款货币创造在量上的限制因素存款货币创造在量上的限制因素存款货币创造在量上的限制因素存款货币创造在量上的限制因素回本章回本章 至下节至下节2021/9/1120将我国现金运行的几条主要渠道加以综合，可以得到下图将我国现金运行的几条

33、主要渠道加以综合，可以得到下图将我国现金运行的几条主要渠道加以综合，可以得到下图将我国现金运行的几条主要渠道加以综合，可以得到下图。一、现金运行机制一、现金运行机制 2021/9/1121现金主要在银行之外流通现金主要在银行之外流通现金主要在银行之外流通现金主要在银行之外流通，进入银行体系之后或，进入银行体系之后或，进入银行体系之后或，进入银行体系之后或走出银行体系之前，现金都不是流通中的，尽管走出银行体系之前，现金都不是流通中的，尽管走出银行体系之前，现金都不是流通中的，尽管走出银行体系之前，现金都不是流通中的，尽管它仍然以现金形态存在。它仍然以现金形态存在。它仍然以现金形态存在。它仍然以现

34、金形态存在。如果银行体系既不增加现金投入，也不组织现金如果银行体系既不增加现金投入，也不组织现金如果银行体系既不增加现金投入，也不组织现金如果银行体系既不增加现金投入，也不组织现金回笼，那么，无论现金如何流通，它只会发生持回笼，那么，无论现金如何流通，它只会发生持回笼，那么，无论现金如何流通，它只会发生持回笼，那么，无论现金如何流通，它只会发生持有人结构的变化，而不会有数量上的增减。有人结构的变化，而不会有数量上的增减。有人结构的变化，而不会有数量上的增减。有人结构的变化，而不会有数量上的增减。现金流通一般主要对应于小宗商品现金流通一般主要对应于小宗商品现金流通一般主要对应于小宗商品现金流通一

35、般主要对应于小宗商品即消费品的交即消费品的交即消费品的交即消费品的交易。易。易。易。纵观现金运行机制，它有如下三大特点：纵观现金运行机制，它有如下三大特点：纵观现金运行机制，它有如下三大特点：纵观现金运行机制，它有如下三大特点：2021/9/1122原始存款和派生存款原始存款和派生存款二、存款运行机制二、存款运行机制二、存款运行机制二、存款运行机制与现金运行相比，存款运行具有两个明显特点：与现金运行相比，存款运行具有两个明显特点：与现金运行相比，存款运行具有两个明显特点：与现金运行相比，存款运行具有两个明显特点：（1 1）存款运行都在银行体系内进行。）存款运行都在银行体系内进行。）存款运行都在

36、银行体系内进行。）存款运行都在银行体系内进行。（2 2）存款在运行过程中能够自行扩大。）存款在运行过程中能够自行扩大。）存款在运行过程中能够自行扩大。）存款在运行过程中能够自行扩大。1.1.1.1.原始存款原始存款原始存款原始存款 所谓所谓所谓所谓原始存款原始存款原始存款原始存款（Primary DepositPrimary Deposit），是指银行吸收），是指银行吸收），是指银行吸收），是指银行吸收的的的的现金存款现金存款现金存款现金存款或或或或中央银行对商业银行贷款中央银行对商业银行贷款中央银行对商业银行贷款中央银行对商业银行贷款所形成的存款。所形成的存款。所形成的存款。所形成的存款。它

37、包括商业银行吸收到的、增加其准备金的存款。它包括商业银行吸收到的、增加其准备金的存款。它包括商业银行吸收到的、增加其准备金的存款。它包括商业银行吸收到的、增加其准备金的存款。2021/9/1123 所谓所谓所谓所谓派生存款派生存款派生存款派生存款（Derivative DepositDerivative Deposit），它是相对于原），它是相对于原），它是相对于原），它是相对于原始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引申出的超过最初部分存款的存款

38、。发放贷款而引申出的超过最初部分存款的存款。发放贷款而引申出的超过最初部分存款的存款。发放贷款而引申出的超过最初部分存款的存款。具体可从以下三方面来理解：具体可从以下三方面来理解：具体可从以下三方面来理解：具体可从以下三方面来理解：（1 1）派生存款必须以）派生存款必须以）派生存款必须以）派生存款必须以一定量的原始存款为基础一定量的原始存款为基础一定量的原始存款为基础一定量的原始存款为基础 （2 2）派生存款是在）派生存款是在）派生存款是在）派生存款是在商业银行（或称存款货币银行）内直接商业银行（或称存款货币银行）内直接商业银行（或称存款货币银行）内直接商业银行（或称存款货币银行）内直接形成的

39、形成的形成的形成的 （3 3）以原始存款为基础，通过商业银行内的存贷活动形成）以原始存款为基础，通过商业银行内的存贷活动形成）以原始存款为基础，通过商业银行内的存贷活动形成）以原始存款为基础，通过商业银行内的存贷活动形成的派生存款量，应是由贷款引申出的超过最初部分的存的派生存款量，应是由贷款引申出的超过最初部分的存的派生存款量，应是由贷款引申出的超过最初部分的存的派生存款量，应是由贷款引申出的超过最初部分的存款款款款2.2.2.2.派生存款派生存款派生存款派生存款2021/9/1124 经过派生过程可能形成的最大存款总额经过派生过程可能形成的最大存款总额经过派生过程可能形成的最大存款总额经过派

40、生过程可能形成的最大存款总额 =原始存款原始存款原始存款原始存款/必须保存的最低准备金比率必须保存的最低准备金比率必须保存的最低准备金比率必须保存的最低准备金比率 。原始存款和派生存款还存在相互转化的关系，但原始存款和派生存款还存在相互转化的关系，但必须以贷款作为条件。必须以贷款作为条件。派生存款总额派生存款总额派生存款总额派生存款总额=可能形成的最大存款总额原始存款额可能形成的最大存款总额原始存款额可能形成的最大存款总额原始存款额可能形成的最大存款总额原始存款额 2021/9/1125三、存款货币的创造与消减过程三、存款货币的创造与消减过程1.1.1.1.不能创造存款货币的两个特例不能创造存

41、款货币的两个特例不能创造存款货币的两个特例不能创造存款货币的两个特例第一个特例是全额现金准备制度第一个特例是全额现金准备制度第一个特例是全额现金准备制度第一个特例是全额现金准备制度。在这种情况下，。在这种情况下，。在这种情况下，。在这种情况下，如果某一客户存入如果某一客户存入如果某一客户存入如果某一客户存入10 00010 000元现金，则此时银行的简化资元现金，则此时银行的简化资元现金，则此时银行的简化资元现金，则此时银行的简化资产负债表用产负债表用产负债表用产负债表用T T形账户表示为形账户表示为形账户表示为形账户表示为 (单位：元）：单位：元）：单位：元）：单位：元）：资资 产产负负 债

42、债现金准备现金准备10 000 存存 款款10 000这里没有多倍的存款创造，产生出的这里没有多倍的存款创造，产生出的这里没有多倍的存款创造，产生出的这里没有多倍的存款创造，产生出的10 00010 000元存款元存款元存款元存款正好用作正好用作正好用作正好用作10 00010 000元的现金准备，并没有扩大任何倍数。元的现金准备，并没有扩大任何倍数。元的现金准备，并没有扩大任何倍数。元的现金准备，并没有扩大任何倍数。2021/9/1126资资 产产负负 债债现金准备现金准备放放 款款2 0008 000 存存 款款10 000该银行的资产负债仍处于平衡状态，它正好持有该银行的资产负债仍处于平

43、衡状态，它正好持有该银行的资产负债仍处于平衡状态，它正好持有该银行的资产负债仍处于平衡状态，它正好持有了法定的现金准备，其余的用作了贷款生息。这时仍了法定的现金准备，其余的用作了贷款生息。这时仍了法定的现金准备，其余的用作了贷款生息。这时仍了法定的现金准备，其余的用作了贷款生息。这时仍没有多倍的存款创造，存款与现金之比仍是没有多倍的存款创造，存款与现金之比仍是没有多倍的存款创造，存款与现金之比仍是没有多倍的存款创造，存款与现金之比仍是1 1:1 1。第二个特例是现金放款。第二个特例是现金放款。第二个特例是现金放款。第二个特例是现金放款。即在部分准备金条件即在部分准备金条件即在部分准备金条件即在

44、部分准备金条件下，借款获得的下，借款获得的下，借款获得的下，借款获得的贷款完全以现金取出，并长期持有贷款完全以现金取出，并长期持有贷款完全以现金取出，并长期持有贷款完全以现金取出，并长期持有这些现金。这些现金。这些现金。这些现金。在这种情况下，上述在这种情况下，上述在这种情况下，上述在这种情况下，上述T T形账户中保留形账户中保留形账户中保留形账户中保留2 0002 000元的存款准备金后，其余元的存款准备金后，其余元的存款准备金后，其余元的存款准备金后，其余8 0008 000元用于贷款或投资。元用于贷款或投资。元用于贷款或投资。元用于贷款或投资。T T形账户可作如下表示（单位：元）：形账户

45、可作如下表示（单位：元）：形账户可作如下表示（单位：元）：形账户可作如下表示（单位：元）：2021/9/11272.2.2.2.产生多倍存款的过程产生多倍存款的过程产生多倍存款的过程产生多倍存款的过程为分析简便起见，我们拟作如下假设：为分析简便起见，我们拟作如下假设：为分析简便起见，我们拟作如下假设：为分析简便起见，我们拟作如下假设：（1 1）银行体系由中央银行及至少两家以上的商业）银行体系由中央银行及至少两家以上的商业）银行体系由中央银行及至少两家以上的商业）银行体系由中央银行及至少两家以上的商业银行所构成；银行所构成；银行所构成；银行所构成；（2 2）法定准备率为）法定准备率为）法定准备率

46、为）法定准备率为20%20%；（3 3）存款准备金由商业银行的）存款准备金由商业银行的）存款准备金由商业银行的）存款准备金由商业银行的库存现金库存现金库存现金库存现金及其存于及其存于及其存于及其存于中央银行的中央银行的中央银行的中央银行的存款存款存款存款所组成；所组成；所组成；所组成；（4 4）银行客户将其）银行客户将其）银行客户将其）银行客户将其一切收入均存入银行体系一切收入均存入银行体系一切收入均存入银行体系一切收入均存入银行体系。2021/9/1128资资 产产负负 债债现金准备现金准备放放 款款200 000800 000 存存 款款1 000 000 合计合计1 000 000 合合

47、 计计1 000 000上表说明，甲银行的准备率为（上表说明，甲银行的准备率为（上表说明，甲银行的准备率为（上表说明，甲银行的准备率为（2020/100100）100%100%=20%=20%，符合法律规定，其余，符合法律规定，其余，符合法律规定，其余，符合法律规定，其余8080万元用于放款，至此，万元用于放款，至此，万元用于放款，至此，万元用于放款，至此，甲银行便处于均衡状态，甲银行便处于均衡状态，甲银行便处于均衡状态，甲银行便处于均衡状态，无超额准备金无超额准备金无超额准备金无超额准备金，不能继续扩，不能继续扩，不能继续扩，不能继续扩大贷款。大贷款。大贷款。大贷款。设甲银行初始状态下的设甲

48、银行初始状态下的设甲银行初始状态下的设甲银行初始状态下的T T形账户为（单位：元）：形账户为（单位：元）：形账户为（单位：元）：形账户为（单位：元）：2021/9/1129资资 产产负负 债债现金准备现金准备放放 款款300 000800 000 存存 款款1 100 000 合计合计1 100 000 合合 计计1 100 000 此时，甲银行的准备率为（此时，甲银行的准备率为（此时，甲银行的准备率为（此时，甲银行的准备率为（3030/110110）100%=27.3%100%=27.3%，高，高，高，高于法定准备率，拥有于法定准备率，拥有于法定准备率，拥有于法定准备率，拥有超额准备金超额准

49、备金超额准备金超额准备金8 8万元万元万元万元(303011020%11020%)。这意。这意。这意。这意味着甲银行的均衡被打破了。由于超额准备金不会给甲银行味着甲银行的均衡被打破了。由于超额准备金不会给甲银行味着甲银行的均衡被打破了。由于超额准备金不会给甲银行味着甲银行的均衡被打破了。由于超额准备金不会给甲银行带来任何收益，所以，带来任何收益，所以，带来任何收益，所以，带来任何收益，所以，从盈利出发，甲银行势必将超额准备从盈利出发，甲银行势必将超额准备从盈利出发，甲银行势必将超额准备从盈利出发，甲银行势必将超额准备金用于放款。金用于放款。金用于放款。金用于放款。假设，有一客户将其现金假设，有

50、一客户将其现金假设，有一客户将其现金假设，有一客户将其现金1010万元存入甲银行，那么万元存入甲银行，那么万元存入甲银行，那么万元存入甲银行，那么甲银行的原始存款增加了甲银行的原始存款增加了甲银行的原始存款增加了甲银行的原始存款增加了1010万元，现金准备也增加了万元，现金准备也增加了万元，现金准备也增加了万元，现金准备也增加了1010万元，甲银行的万元，甲银行的万元，甲银行的万元，甲银行的T T形账户变为账户形账户变为账户形账户变为账户形账户变为账户B B（单位：元）：（单位：元）：（单位：元）：（单位：元）：2021/9/1130资资 产产负负 债债现金准备现金准备放放 款款220 000