模块6酒店分配决策与利润规划.ppt

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1、酒店财务管理酒店财务管理主讲：李凯华主讲：李凯华E-mail：2021/9/211模块六模块六 酒店分配决策与利润规划酒店分配决策与利润规划 酒店分配决策酒店分配决策酒店分配决策酒店分配决策1酒店利润规划酒店利润规划酒店利润规划酒店利润规划2返回返回返回返回目录目录目录目录教学目标：教学目标：1.1.了解酒店分配的原则及影响因素；了解酒店分配的原则及影响因素；2.2.熟悉酒店分配程序；熟悉酒店分配程序；3.3.掌握不同的股利分配方式；掌握不同的股利分配方式；4.4.掌握股利分配方案的制订，并能够运用酒店掌握股利分配方案的制订，并能够运用酒店分配知识，协助酒店管理层选择股利政策；分配知识，协助酒

2、店管理层选择股利政策；5.5.掌握酒店利润规划方法，能够运用本量利分掌握酒店利润规划方法，能够运用本量利分析相关知识对酒店利润进行规划。析相关知识对酒店利润进行规划。2021/9/212项目一项目一项目一项目一 酒店分配决策酒店分配决策酒店分配决策酒店分配决策 任务一 制定酒店分配方案 任务二 股利分配决策返回返回返回返回2021/9/213任务一任务一 制定酒店制定酒店分配方案分配方案一、一、酒店分配的原则酒店分配的原则二、二、收益分配程序收益分配程序三、三、酒店分配应考虑的因素酒店分配应考虑的因素返回返回返回返回2021/9/2141、依法分配、依法分配2、积累优先、积累优先3、兼顾各方面

3、利益、兼顾各方面利益4、盈亏自负、盈亏自负5、公正原则、公正原则一、酒店分配的原则一、酒店分配的原则法定盈余公积金（税后净利润的法定盈余公积金（税后净利润的10%）任意盈余公积金任意盈余公积金盈余公积金盈余公积金返回返回返回返回2021/9/215二、收益分配程序二、收益分配程序1 1、提取、提取、提取、提取法定法定法定法定公积金公积金公积金公积金 按净利润的按净利润的按净利润的按净利润的10%10%提取，到总额达到注册资本提取，到总额达到注册资本提取，到总额达到注册资本提取，到总额达到注册资本50%50%时，可不再时，可不再时，可不再时，可不再提取。提取。提取。提取。2 2、提取任意盈余公积

4、金、提取任意盈余公积金、提取任意盈余公积金、提取任意盈余公积金 提取比例由股东大会决议提取比例由股东大会决议提取比例由股东大会决议提取比例由股东大会决议3 3、向投资者分配利润或股利、向投资者分配利润或股利、向投资者分配利润或股利、向投资者分配利润或股利返回返回返回返回1 12 23 32021/9/216关于亏损弥补的问题关于亏损弥补的问题企业发生亏损，一般可用以后盈利年度的企业发生亏损，一般可用以后盈利年度的税前利润、税后利润、以及公积金弥补。税前利润、税后利润、以及公积金弥补。注意：注意：税前利润可弥补税前利润可弥补税前利润可弥补税前利润可弥补5 5年内亏损年内亏损年内亏损年内亏损 税后

5、利润可弥补税后利润可弥补税后利润可弥补税后利润可弥补5 5年以上的亏损年以上的亏损年以上的亏损年以上的亏损 可用以前年度公积金弥补当期亏损可用以前年度公积金弥补当期亏损可用以前年度公积金弥补当期亏损可用以前年度公积金弥补当期亏损 以前年度亏损未弥补完之前，不得提取法定公积金以前年度亏损未弥补完之前，不得提取法定公积金以前年度亏损未弥补完之前，不得提取法定公积金以前年度亏损未弥补完之前，不得提取法定公积金返回返回返回返回2021/9/217三、酒店分配应考虑的因素三、酒店分配应考虑的因素（一）法律因素（一）法律因素（一）法律因素（一）法律因素 资本保全约束、股利出自盈利、偿债能力约束、资本积累约

6、资本保全约束、股利出自盈利、偿债能力约束、资本积累约资本保全约束、股利出自盈利、偿债能力约束、资本积累约资本保全约束、股利出自盈利、偿债能力约束、资本积累约束、超额累积利润积累约束束、超额累积利润积累约束束、超额累积利润积累约束束、超额累积利润积累约束（二）股东因素（二）股东因素（二）股东因素（二）股东因素 稳定的收入和避税、控制权的稀释稳定的收入和避税、控制权的稀释稳定的收入和避税、控制权的稀释稳定的收入和避税、控制权的稀释（三）酒店因素（三）酒店因素（三）酒店因素（三）酒店因素 盈余的稳定性、资产的流动性、举债能力、投资机会、资本盈余的稳定性、资产的流动性、举债能力、投资机会、资本盈余的稳

7、定性、资产的流动性、举债能力、投资机会、资本盈余的稳定性、资产的流动性、举债能力、投资机会、资本成本、债务需要成本、债务需要成本、债务需要成本、债务需要（四）其他因素（四）其他因素（四）其他因素（四）其他因素 债务合同约束、通货膨胀债务合同约束、通货膨胀债务合同约束、通货膨胀债务合同约束、通货膨胀返回返回返回返回2021/9/218任务二任务二 股利分配决策股利分配决策一、一、股利分配政策的评价与选择股利分配政策的评价与选择二、二、股利支付的方式股利支付的方式三、三、股利分配的程序股利分配的程序返回返回返回返回2021/9/219一、股利分配政策的评价与选择一、股利分配政策的评价与选择股利分配

8、政策股利分配政策股利分配政策股利分配政策：是指酒店就股利分配所采取的策：是指酒店就股利分配所采取的策：是指酒店就股利分配所采取的策：是指酒店就股利分配所采取的策略和方针，如设计多大的股利支付率、以何种形略和方针，如设计多大的股利支付率、以何种形略和方针，如设计多大的股利支付率、以何种形略和方针，如设计多大的股利支付率、以何种形式支付、何时支付股利等问题。式支付、何时支付股利等问题。式支付、何时支付股利等问题。式支付、何时支付股利等问题。主要股利分配政策：主要股利分配政策：主要股利分配政策：主要股利分配政策：剩余股利政策剩余股利政策剩余股利政策剩余股利政策 固定股利政策固定股利政策固定股利政策固

9、定股利政策 固定股利支付率政策固定股利支付率政策固定股利支付率政策固定股利支付率政策 正常股利加额外股利政策正常股利加额外股利政策正常股利加额外股利政策正常股利加额外股利政策返回返回返回返回2021/9/2110二、二、股利支付的方式股利支付的方式现金股利：现金股利：以现金支付的股利，也称为红利以现金支付的股利，也称为红利以现金支付的股利，也称为红利以现金支付的股利，也称为红利股票股利股票股利 以增发的股票作为股利的支付方式以增发的股票作为股利的支付方式以增发的股票作为股利的支付方式以增发的股票作为股利的支付方式返回返回返回返回2021/9/2111三、三、股利分配的程序股利分配的程序1、确定

10、股利分配方案、确定股利分配方案2、股利分配方案宣布和股权登记、股利分配方案宣布和股权登记 股利宣告日、股权登记日、除息日、股利支付日股利宣告日、股权登记日、除息日、股利支付日股利宣告日、股权登记日、除息日、股利支付日股利宣告日、股权登记日、除息日、股利支付日3、股利发放、股利发放返回返回返回返回2021/9/2112项目二项目二项目二项目二 酒店利润规划酒店利润规划酒店利润规划酒店利润规划 任务一 酒店保本保利分析 任务二 酒店经营安全程度评价返回返回返回返回2021/9/2113某人开了一家果汁店，店面的租金是每月某人开了一家果汁店，店面的租金是每月1000元。元。每杯果汁的成本是每杯果汁的

11、成本是3元，售价是元，售价是5元，请问每月至少元，请问每月至少要卖出多少杯果汁才不会亏本？要卖出多少杯果汁才不会亏本？1000/2500杯杯引入引入2元元？杯？杯1000元元果汁果汁成本成本3元元售价售价5元元固定成本固定成本单位边际贡献单位边际贡献变动成本变动成本返回返回返回返回2021/9/2114任务一任务一 酒店保本保利分析酒店保本保利分析一、一、成本性态分析成本性态分析二、二、本量利分析本量利分析保本分析保本分析保利分析保利分析返回返回返回返回2021/9/2115一、成本性态分析一、成本性态分析 本量利分析，即分析考察企业的本量利分析，即分析考察企业的本量利分析，即分析考察企业的本

12、量利分析，即分析考察企业的成本成本成本成本（CostCost）销售销售销售销售量量量量（Volume Volume，销售收入），销售收入），销售收入），销售收入）利润利润利润利润（ProfitProfit）之间的）之间的）之间的）之间的依存关系。这三个变量之间的依存关系，即形成企业依存关系。这三个变量之间的依存关系，即形成企业依存关系。这三个变量之间的依存关系，即形成企业依存关系。这三个变量之间的依存关系，即形成企业的利润结构，进行本量利分析的目的是要从结构上把的利润结构，进行本量利分析的目的是要从结构上把的利润结构，进行本量利分析的目的是要从结构上把的利润结构，进行本量利分析的目的是要从结构

13、上把握企业销售收入的增加或减少会给经营利润带来什么握企业销售收入的增加或减少会给经营利润带来什么握企业销售收入的增加或减少会给经营利润带来什么握企业销售收入的增加或减少会给经营利润带来什么样的影响。简称为样的影响。简称为样的影响。简称为样的影响。简称为CVPCVP分析。分析。分析。分析。变动成本变动成本固定成本固定成本返回返回返回返回2021/9/2116变动成本变动成本是指在一定时期和一定的业务量范围内，是指在一定时期和一定的业务量范围内，是指在一定时期和一定的业务量范围内，是指在一定时期和一定的业务量范围内，成本总额成本总额成本总额成本总额随着业务量的增减变动成正比例增减变动随着业务量的增

14、减变动成正比例增减变动随着业务量的增减变动成正比例增减变动随着业务量的增减变动成正比例增减变动的成本。的成本。的成本。的成本。业务量业务量业务量业务量成成成成本本本本金金金金额额额额变动成本总额业务量变动成本总额业务量单价单价业务量业务量业务量业务量成成成成本本本本金金金金额额额额单位变动成本单价单位变动成本单价返回返回返回返回2021/9/2117固定成本固定成本是指在一定时期、一定的业务量范围内，是指在一定时期、一定的业务量范围内，是指在一定时期、一定的业务量范围内，是指在一定时期、一定的业务量范围内，成本总额成本总额成本总额成本总额不受业务量的变动的影响，保持不变不受业务量的变动的影响，

15、保持不变不受业务量的变动的影响，保持不变不受业务量的变动的影响，保持不变的成本。的成本。的成本。的成本。业务量业务量业务量业务量成成成成本本本本金金金金额额额额固定成本总额固定成本总额业务量业务量业务量业务量成成成成本本本本金金金金额额额额单位固定成本单位固定成本固定成本总额业务量固定成本总额业务量返回返回返回返回2021/9/2118二、本量利分析二、本量利分析本量利的相互关系：本量利的相互关系：本量利的相互关系：本量利的相互关系：通过通过通过通过损益方程式损益方程式损益方程式损益方程式反映本量利三者的关系反映本量利三者的关系反映本量利三者的关系反映本量利三者的关系保本点分析是本量利分析的特

16、例。保本点分析是本量利分析的特例。保本点分析是本量利分析的特例。保本点分析是本量利分析的特例。单位边际贡献单位边际贡献边际贡献边际贡献返回返回返回返回2021/9/2119保本点分析保本点分析保本点保本点保本点保本点：是指使酒店达到保本状态的业务量，即：是指使酒店达到保本状态的业务量，即：是指使酒店达到保本状态的业务量，即：是指使酒店达到保本状态的业务量，即在该业务量水平上，酒店的在该业务量水平上，酒店的在该业务量水平上，酒店的在该业务量水平上，酒店的销售收入等于总成本销售收入等于总成本销售收入等于总成本销售收入等于总成本，处于不亏不赚的状态。处于不亏不赚的状态。处于不亏不赚的状态。处于不亏不

17、赚的状态。返回返回返回返回2021/9/2120目标利润分析（保利分析）目标利润分析（保利分析）课堂练习：课堂练习：课堂练习：课堂练习：某酒店拥有客房某酒店拥有客房某酒店拥有客房某酒店拥有客房200200间，每间夜销售收入为间，每间夜销售收入为间，每间夜销售收入为间，每间夜销售收入为100100元，每间夜元，每间夜元，每间夜元，每间夜可变成本为可变成本为可变成本为可变成本为6060元，固定成本为元，固定成本为元，固定成本为元，固定成本为500 000500 000元，客房出租率需达元，客房出租率需达元，客房出租率需达元，客房出租率需达到多少才能实现到多少才能实现到多少才能实现到多少才能实现80

18、0 000800 000元的目标利润？元的目标利润？元的目标利润？元的目标利润？返回返回返回返回2021/9/2121任务二任务二 酒店经营安全程度评价酒店经营安全程度评价 安全边际安全边际安全边际安全边际 是指酒店实际或预计销售业务量超过保本业务量的差额。是指酒店实际或预计销售业务量超过保本业务量的差额。是指酒店实际或预计销售业务量超过保本业务量的差额。是指酒店实际或预计销售业务量超过保本业务量的差额。安全边际量实际或预计销售量保本销售量安全边际量实际或预计销售量保本销售量安全边际量实际或预计销售量保本销售量安全边际量实际或预计销售量保本销售量安全边际额实际或预计销售额保本销售额安全边际额实

19、际或预计销售额保本销售额安全边际额实际或预计销售额保本销售额安全边际额实际或预计销售额保本销售额 安全边际率安全边际率安全边际率安全边际率安全边际率安全边际量实际或预计销售量安全边际率安全边际量实际或预计销售量安全边际率安全边际量实际或预计销售量安全边际率安全边际量实际或预计销售量安全边际率安全边际率安全边际率安全边际率10%10%以下以下以下以下10%10%20%20%20%20%30%30%30%30%40%40%40%40%以上以上以上以上安全程度安全程度安全程度安全程度危险危险危险危险值得注意值得注意值得注意值得注意较安全较安全较安全较安全安全安全安全安全很安全很安全很安全很安全返回返

20、回返回返回2021/9/2122Q保本点保本点营业收入营业收入总成本总成本固定成本固定成本销售量销售量成本成本（收入）（收入）亏损区亏损区盈利区盈利区保本点销售量保本点销售量亏损亏损盈利盈利返回返回返回返回变动成本变动成本2021/9/2123锦江股份、华天酒店股利政策对比表锦江股份、华天酒店股利政策对比表年年年年 份份份份锦江股份锦江股份锦江股份锦江股份华天酒店华天酒店华天酒店华天酒店每股每股每股每股收益收益收益收益分红分红分红分红扩股扩股扩股扩股每股每股每股每股收益收益收益收益分红分红分红分红扩股扩股扩股扩股200920090.470.471010派派派派3.63.60.260.26101

21、0派派派派0.20.2200820080.450.451010派派派派3.53.50.240.241010送送送送3 3转转转转2 2派派派派1 1200720070.440.441010派派派派3.53.50.460.46不分配不分配不分配不分配200620060.360.361010派派派派3.03.00.490.491010转转转转1010返回返回返回返回2021/9/2124 锦江股份股利分配政策锦江股份股利分配政策预案公布日预案公布日预案公布日预案公布日4 4月月月月1010日日日日股利宣告日股利宣告日股利宣告日股利宣告日5 5月月月月2727日日日日股权登记日股权登记日股权登记日股

22、权登记日6 6月月月月1010日日日日除权除息日除权除息日除权除息日除权除息日6 6月月月月1111日日日日派息日派息日派息日派息日6 6月月月月2929日日日日返回返回返回返回2021/9/2125蛋糕有多大？如何分配？蛋糕有多大？如何分配？2021/9/2126剩余股利政策：剩余股利政策：公司的收益首先应当用于盈利性投资项目资本的公司的收益首先应当用于盈利性投资项目资本的公司的收益首先应当用于盈利性投资项目资本的公司的收益首先应当用于盈利性投资项目资本的需要，在满足了盈利性投资项目的资本需要之后，需要，在满足了盈利性投资项目的资本需要之后，需要，在满足了盈利性投资项目的资本需要之后，需要，

23、在满足了盈利性投资项目的资本需要之后，若有剩余，则公司可将剩余部分作为股利发放给若有剩余，则公司可将剩余部分作为股利发放给若有剩余，则公司可将剩余部分作为股利发放给若有剩余，则公司可将剩余部分作为股利发放给股东。股东。股东。股东。确定最佳资本支出水平确定最佳资本支出水平（根据资本投资计划和加权平均资本成本）（根据资本投资计划和加权平均资本成本）如果满足后有剩余，则发放股利如果满足后有剩余，则发放股利 设定目标资本结构设定目标资本结构（股东权益资本（股东权益资本/债务资本）债务资本）留留 存存收收 益益 如果留存收益不足，需发行新股如果留存收益不足，需发行新股 最大限度满足最大限度满足股东权益数

24、的需要股东权益数的需要债债 务务数数 额额 股东权股东权 益数额益数额返回返回返回返回2021/9/2127固定股利政策（或稳定增长股利政策）固定股利政策（或稳定增长股利政策）将每年发放的每股股利定在某一特定的水平上，然后在一将每年发放的每股股利定在某一特定的水平上，然后在一将每年发放的每股股利定在某一特定的水平上，然后在一将每年发放的每股股利定在某一特定的水平上，然后在一段时期内维持不变，只有当公司认为未来收益的增加足以段时期内维持不变，只有当公司认为未来收益的增加足以段时期内维持不变，只有当公司认为未来收益的增加足以段时期内维持不变，只有当公司认为未来收益的增加足以使它能够将股利维持到一个

25、更高水平时，公司才会提高股使它能够将股利维持到一个更高水平时，公司才会提高股使它能够将股利维持到一个更高水平时，公司才会提高股使它能够将股利维持到一个更高水平时，公司才会提高股利的发放额。利的发放额。利的发放额。利的发放额。固定股利或稳定增长股利政策固定股利或稳定增长股利政策固定股利或稳定增长股利政策固定股利或稳定增长股利政策每股收益每股收益每股股利每股股利时间时间金金额额重要原则：重要原则：绝对不要降低年度股利的发放额。绝对不要降低年度股利的发放额。优点：有利于股票价格的稳定，投资者风险较小。优点：有利于股票价格的稳定，投资者风险较小。缺点：股利支付不能很好地与盈利情况配合，盈利降低时也固定

26、缺点：股利支付不能很好地与盈利情况配合，盈利降低时也固定不变地支付股利，可能会出现资金短缺，财务状况恶化的后果；不变地支付股利，可能会出现资金短缺，财务状况恶化的后果；在投资需要大量资金的时候还会影响到投资所需的现金流。在投资需要大量资金的时候还会影响到投资所需的现金流。返回返回返回返回2021/9/2128 公司从其收益中提取固定的百分比，以作为股利发放给股公司从其收益中提取固定的百分比，以作为股利发放给股公司从其收益中提取固定的百分比，以作为股利发放给股公司从其收益中提取固定的百分比，以作为股利发放给股东。在这种情况下，公司每年所发放的股利会随着公司收东。在这种情况下，公司每年所发放的股利

27、会随着公司收东。在这种情况下，公司每年所发放的股利会随着公司收东。在这种情况下，公司每年所发放的股利会随着公司收益的变动而变动，从而使公司的股利支付极不稳定，由此益的变动而变动，从而使公司的股利支付极不稳定，由此益的变动而变动，从而使公司的股利支付极不稳定，由此益的变动而变动，从而使公司的股利支付极不稳定，由此导致股票市价上下波动，很难使公司的价值达到最大。导致股票市价上下波动，很难使公司的价值达到最大。导致股票市价上下波动，很难使公司的价值达到最大。导致股票市价上下波动，很难使公司的价值达到最大。固定股利支付率政策（固定比例分配）固定股利支付率政策（固定比例分配）固定比例分配（固定股利比例为

28、固定比例分配（固定股利比例为固定比例分配（固定股利比例为固定比例分配（固定股利比例为50%50%50%50%）每股收益每股收益每股股利每股股利时间时间金金额额返回返回返回返回优点：公司的盈余与股利的支付能够很好的配合。优点：公司的盈余与股利的支付能够很好的配合。优点：公司的盈余与股利的支付能够很好的配合。优点：公司的盈余与股利的支付能够很好的配合。缺点：不利于股票价格的稳定，有时候还不能满足缺点：不利于股票价格的稳定，有时候还不能满足缺点：不利于股票价格的稳定，有时候还不能满足缺点：不利于股票价格的稳定，有时候还不能满足投资的需求。投资的需求。投资的需求。投资的需求。2021/9/2129低正

29、常股利及额外股利政策低正常股利及额外股利政策公司每年只支付数额较低的正常股利，只有在公公司每年只支付数额较低的正常股利，只有在公公司每年只支付数额较低的正常股利，只有在公公司每年只支付数额较低的正常股利，只有在公司繁荣时期向股东发放额外股利。司繁荣时期向股东发放额外股利。司繁荣时期向股东发放额外股利。司繁荣时期向股东发放额外股利。评价：评价：评价：评价：该股利政策具有较大的灵活性，该股利政策具有较大的灵活性，该股利政策具有较大的灵活性，该股利政策具有较大的灵活性，既可以使公司保持既可以使公司保持既可以使公司保持既可以使公司保持固定股利的稳定记录，又可以使股东分享公司繁荣固定股利的稳定记录，又可

30、以使股东分享公司繁荣固定股利的稳定记录，又可以使股东分享公司繁荣固定股利的稳定记录，又可以使股东分享公司繁荣的好处，使灵活性与稳定性较好地结合起来。但如的好处，使灵活性与稳定性较好地结合起来。但如的好处，使灵活性与稳定性较好地结合起来。但如的好处，使灵活性与稳定性较好地结合起来。但如果公司经常连续支付额外股利，那么它就失去了原果公司经常连续支付额外股利，那么它就失去了原果公司经常连续支付额外股利，那么它就失去了原果公司经常连续支付额外股利，那么它就失去了原有的目的，额外股利就变成了一种期望回报。有的目的，额外股利就变成了一种期望回报。有的目的，额外股利就变成了一种期望回报。有的目的，额外股利就变成了一种期望回报。返回返回返回返回2021/9/2130