财务管理制度汇编(doc 8)8881.docx

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1、企业初创时时期之关关键财务务问题n 企业法律组组织形式式：独资资、合伙伙与公司司。n 企业创立的的前提：良好的的投资机机会与巨巨大的发发展空间间。n 企业健康发发展的几几大要素素： 1、有有良好的的制度保保障； 2、有有正确、现现代、先先进的经经营理念念； 3、投投资项目目获利理理想； 4、融融资渠道道畅通； 5、与与利益各各方之财财务关系系良好。初创公司之之重大财财务事件件1. 理财目标的的确定。是是股东财财富最大大化还是是企业价价值最大大化？2. 理财行政职职位的设设立。是是理财部部门与会会计部门门分设还是是合设？设不设设立首席席财务官官（CFFO）？3. 财务预算编编制思想想的确立立以及

2、初初次编制制。4. 第一份资本本预算的的编制。5. 第一次重大大融资活活动。什么是财务务管理（理理财）？n 财务管理或或称理财财，其实实质就是是通过对对企业资资金的管管理，以以保证实实现企业业的经营营目标。n 财务管理决决策有：投资决决策、融融资决策策与股利利政策等等。n 企业经营目目标或称称企业理理财目标标主要有有以下两两种看法法：股东东财富最最大化与与企业价价值最大大化。初创公司与与理财行行为 美国国学者HHoodd与Youung在在19993年调调查了美美国自119799年至19989年年间取得得最大成成功的、公公开持有有的、初初创公司司的1000位首席席执行官官。他们们普遍认认为，对对

3、于一个个初创公公司而言言，需要要了解的的最为重重要的知知识领域域是： 关关于公司司理财与与现金管管理的知知识！会计工作的的性质会计工作的的目标是是向企业业投资者者或信贷贷者提供供财务信信息。财务信息的的主要载载体是财财务报告告，包括括资产负负债表、利利润表与与现金流流量表。财务信息的的阅读与与使用者者涉及到到许多方方面，为为了保证证信息的的可信性性与公正正性，会会计工作作必须按按照有关关规范来来进行。比比如会计计法、会会计制度度与会计计准则等等。财务管理学学属于金金融经济济学的组组成部分分之一。财务管理决决策包括括投资决决策、融融资决策策与股利利政策等等三种。投资决策所所影响的的是企业业的资产

4、产结构，即即不同的的投资决决策将产产生不同同的资产产结构，进进而决定定企业经经营的现现金流量量及其风风险特征征。融资决策所所影响和和改变的的是企业业的资本本结构。股利政策从从某种程程度上讲讲依附于于企业的的投资决决策与融融资决策策。财务制度问问题制度的核心心在于对对相关人人员的行行为进行行合理地地激励与与约束。制度的内容容： 1、正正式的规规则，比比如明确确各人的的行为目目标、界界定各人人的行为为范围和和责任、关关于惩罚罚的规则则以及以以上问题题的度量量问题。 2、非非正式的的规则，比比如习惯惯。初创公司财财务制度度的核心心内容理财行政管管理部门门及职位位设立制制度理财目标设设计制度度资本预算

5、编编制制度度资本结构管管理制度度长期融资管管理制度度短期财务管管理制度度财务预算管管理制度度 理财行行政管理理部门及及职位设设立制度度理财部门与与会计部部门分设设原则 理财财部门职职责：现现金管理理、信用用管理、 财务预算、资本预算、资金筹措管理等。 会计计部门职职责：财财务会计计、税务务会计、成成本与管管理会计计、数据据处理等等。职业理财人人员原则则首席财务官官制度理财目标设设计制度度最传统、最最不科学学的理财财目标是是利润最最大化。西方企业界界采用最最广的理理财目标标是股东东财富最最大化。1990年年代以来来，最具具时代特特征、被被越来越越多的国国际性大大公司所所采纳的的理财目目标是企企业

6、价值值最大化化。企业价值最最大化企业价值是是企业在在未来经经营活动动期间所所创造现现金流量量的现值值。企业价值的的大小取取决于： 1、经经营活动动创造现现金流量量的多少少； 2、创创造现金金流量经经营活动动期间的的长短； 3、未未来时期期现金流流量风险险的大小小。现金流量至至高无上上（Caash Floow iis KKingg）。基于价值的的企业管管理模式式以财务管理理为导向向的企业业管理成成为经济济金融化化条件下下最为合合乎形势势发展的的新的企企业管理理模式。企业价值最最大化成成为企业业管理活活动所追追求的基基本目标标。现金流量至至高无上上。财务管理活活动居于于企业管管理活动动的核心心。理

7、财人员在在很大程程度上控控制着企企业发展展的脉搏搏。资本预算编编制制度度资本预算是是关于企企业长期期资产主主要是固固定资产产投资及及其绩效效分析的的预算。资本预算编编制的核核心工作作： 1、投投资项目目所创造造现金流流量的预预测； 2、资资本成本本的预测测。 3、净净现值的的计算。资本预算是是决定企企业价值值的关键键因素。资本成本与与公司理理财资本成本是是引起较较大误解解的一个个财务概概念；在在企业理理财活动动中，没没有资本本成本意意识、不不进行资资本成本本预测是是我国企企业财务务管理水水平不高高的重大大表征之之一。资本成本是是企业投投资报酬酬率的最最低水准准，同时时，也是是投资者者要求报报酬

8、率的的平均水水平。资本成本的的高低取取决于企企业风险险以及投投资项目目风险的的大小，而而非取决决于融资资行为。整个公司、各各个子公公司及其其各个投投资项目目，都有有着与之之风险程程度相对对应的资资本成本本水平。投资项目的的现金流流量及其其风险资本结构管管理制度度资本结构是是长期负负债与股股权资本本之间的的结构。负债的成本本要低于于股权资资本的成成本，这这是运用用负债经经营的最最为有利利之处。资本结构资本成成本企业价价值。MM理论认认为，资资本结构构与企业业价值无无关。正常与我国国企业资资产负债债表的比比较财务结构的的3：77原则与与2：88金率所谓3：77原则，是是指如下下项目之之间的结结构最

9、好好是300%对70%： 1、流流动资产产：固定定资产 2、现现金、应应收帐款款、有价价证券：存货 3、借借入资本本：股权权资本 4、流流动负债债：长期期负债由3：7转转为2：8，意味味着财务务管理水水平的提提高。 长期融资管管理制度度长期融资是是指偿还还期超过过一年的的公司融融资。长期融资主主要用于于满足企企业长期期资金的的需求，有有利于稳稳固企业业的财务务基础。长期融资可可分两大大种类：股权融融资与负负债融资资。在企业发展展的不同同期间，长长期融资资的方式式应当是是不同的的。内部融资与与外部融融资内部融资是是指运用用公司内内部经营营所产生生的现金金流量，主主要是税税后利润润中未用用来发放放

10、现金股股利的留留存部分分与折旧旧所形成成的资金金。外部资金是是指公司司通过发发行证券券如公司司债和股股票以及及从有关关金融机机构中所所筹措的的资金。根据很多国国家的资资料显示示，公司司长期融融资的主主要来源源是内部部融资，一一般都超超过500%；之之后才是是外部融融资，其其中首先先是负债债融资；最后才才是股票票融资。国际融资形形态（11990019994）美国日本英国德国加拿大法国内部资金82.849.368.365.558.354.0外部资金17.250.831.734.541.746.0长期负债增增加17.435.9 7.431.437.5 6.9短期负债增增加 -3.77 9.7 6.1

11、- 3.810.6股票增加 3.5 5.116.9-10.3 2.4美国公司融融资形态态与资金金运用199019911992199319941995资金的使用用 资本支支出 76% 87% 72% 84% 76% 80% 流动资资金241328162420 总 使使 用100100100100100100资金的来源源 内部融融资779786847267 外部融融资23314162833 新 债债36-19123442 新股票票-13454-6-9初创公司发发展区间间与融资资方式发展期间：初创者者资金、朋朋友与家家庭、主主要投资资者、战战略合伙伙人。初始期间：主要投投资者、战战略合伙伙人、风风险

12、资本本、以资资产为抵抵押的贷贷款、设设备租赁赁。增长期间：战略合合伙人、风风险资本本、以资资产为抵抵押的贷贷款、设设备租赁赁、商业业信用、应应收帐款款抵押贷贷款等。 短期财务管管理制度度营运资本一一般是指指企业投投放于流流动资产产上的资资金。营运资本政政策是指指对公司司营运资资本所采采取的各各种策略略，包括括确定流流动资产产各项目目的目标标结构与与流动资资产的融融资方法法。短期财务管管理的主主要内容容有：现现金管理理、应收收帐款管管理、有有价证券券管理、存存货管理理以及短短期债务务筹集管管理。流动资产占占用水平平与销货货收入美国所有制制造企业业流动资资产与流流动负债债1996197019801

13、9901994流动资产/总资产产 现现 金 有价证证券 应收帐帐款 存 货货 其他流流动资产产流动资产合合计流动负债/总资产产 应付票票据 应付帐帐款 应计和和其他流流动负债债流动负债合合计6.0%4.815.623.62.352.3%3.9%7.99.020.8%4.3%0.717.323.03.548.8%6.3%8.59.924.7%2.8%2.517.019.82.844.9%5.0%9.912.026.9%2.4%2.013.914.33.436.0%6.2%7.911.625.7%2.7%2.613.112.84.035.2%3.8%8.013.124.9%“零营运资资本”n 零营

14、运资本本，是极极端意义义上的激激进的营营运资本本政策，即即通过严严格而科科学的生生产、营营销管理理，将企企业的营营运资本本现金金、存货货等降低低为零，从从而实现现营运资资本管理理的最高高水平。n 零营运资本本管理要要做到：存货+应收帐帐款-应付帐帐款。其其中，存存货与应应收帐款款是创造造销货额额的主要要因素，这这部分本本应由企企业占用用的流动动资金可可由供货货商通过过应付帐帐款来提提供。经营计划与与公司理理财经营计划与与财务预预算是企企业财务务管理活活动中所所使用的的重要工工具。经营计划可可以按照照不同的的时间段段来编制制，但通通常是按按5年进行行编制的的。第一一年往往往比较细细致，以以后各年

15、年比较粗粗略，滚滚动编制制。预算控制是是基本的的理财手手段。财务预算与与理财行行为理性性化 管理理当局对对于企业业价值的的规划是是通过财财务预算算来达到到的。财财务预算算体现着着管理当当局对企企业未来来的展望望，体现现着管理理当局对对自身管管理实力力的认识识。企业业实现财财务预算算的能力力越强，表表明企业业的发展展越具理理性化，证证明企业业的管理理实力越越强。财财务预算算不存在在准确与与不准确确之分。管管理优秀秀的企业业的一大大特征即即是拥有有一套完完整的、系系统的、牵牵引力极极强的财财务预算算体系。5年期经营营计划的的构成第一部分 企业业终极目目标第二部分 企业业经营范范围第三部分 企业业具

16、体目目标第四部分 商务务环境预预测第五部分 企业业战略第六部分 商务务结果预预测第七部分 各部部分计划划与政策策，包括括营销、制制造、财财务、 管理与与人事、研研究与开开发、新新产品等等。 财务计划与与政策1、营运资资本 （11）营运运资本政政策 （22）现金金与有价价证券 （33）存货货管理 （44）信用用政策与与应收帐帐款管理理2、股利政政策3、资本结结构政策策4、财务预预测 （1）资资本预算算 （22）现金金预算 （33）预测测财务报报表 （4）外外部融资资需求 （55）财务务状况分分析 （6）会会计政策策 （77）财务务控制计计划几个基本的的理财观观念n 正确的理财财目标是是实施科科学理财财行为的的基础。n 投资者是企企业资金金的供应应者，也也是企业业收益的的最终享享受者。n 决定企业可可持续发发展实力力的财务务决策是是长期资资产投资资决策。n 融资决策是是为投资资决策服服务的，是是依附于于投资决决策的。n 现金流量至至高无上上。