货币银行学-东财-课件第9章教学教材.ppt

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1、货币银行学-东财-课件第9章第九章第九章 货币供给货币供给 9.1 9.1 货币供给概述货币供给概述 9.2 9.2 中央银行与基础货币中央银行与基础货币 9.3 9.3 商业银行与存款创造商业银行与存款创造 9.4 9.4 货币供给理论与模型货币供给理论与模型 9.5 9.5 货币供给的外生性和内生性货币供给的外生性和内生性9.1 9.1 货币供给概述货币供给概述 9.1.1 9.1.1 货币供给与货币供给量货币供给与货币供给量 9.1.2 9.1.2 金融创新对货币供给的影响金融创新对货币供给的影响9.1.1 9.1.1 货币供给与货币供给量货币供给与货币供给量1.1.货币供给货币供给货货

2、币币供供给给主主体体向向社社会会公公众众供供给给货货币币的的经经济济行为。行为。由由中中央央银银行行和和商商业业银银行行共共同同完完成成，以以中中央央银银行行供供给给基基础础货货币币为为起起点点，以以商商业业银银行行运运用用基基础础货货币币为为中中间间环环节节，以以非非银银行行部部门门转转移移、结结算算货货币币为为重重点点，形形成成一一个个复复杂杂的的货货币供给系统。币供给系统。2.2.货币供给量货币供给量在在企企业业、个个人人以以及及各各金金融融机机构构中中的的货货币币总总存量。时点数、一定时期的货币存量。存量。时点数、一定时期的货币存量。9.1.2 9.1.2 金融创新对货币供给的影响金融

3、创新对货币供给的影响 1.1.货币层次的划分与经济运行的联系货币层次的划分与经济运行的联系 2.2.金融创新对货币供给与货币层次划分的影响金融创新对货币供给与货币层次划分的影响 3.3.金融创新对货币定义的影响金融创新对货币定义的影响 4.4.金融创新影响宏观调控金融创新影响宏观调控1.1.货币层次的划分与经济运行的联系货币层次的划分与经济运行的联系 为什么要划分货币供给层次为什么要划分货币供给层次?现现实实经经济济中中存存在在着着形形形形色色色色的的货货币币，需需要要将将它它们们划划分分为为不不同同的的层层次次，使使货货币币供供给给的的计计量量有科学的口径。有科学的口径。处处于于不不同同层层

4、次次的的货货币币，货货币币性性不不同同，不不同同的的货币对经济的影响是不同的。货币对经济的影响是不同的。由由于于不不同同层层次次的的货货币币供供给给形形成成机机制制不不同同，特特性性不不同同，调调控控方方式式也也不不同同，因因此此划划分分货货币币供供给层次有利于有效地管理和调控货币供应量。给层次有利于有效地管理和调控货币供应量。各各个个国国家家及及国国际际金金融融组组织织对对货货币币层层次次的的划划分分标标准准和和方方法法是是不不尽尽相相同同的的。但但各各国国划划分分货货币币层层次次的的共共同同依依据据是是金金融融资资产产的的流流动动性性。流流动动性性是是指指一一种种资资产产具具有有即即时时可

5、可以以变变为为现现款款，而而对对持持有有人人又又不不发发生生损损失失的的性性质质。此此外外，根根据据中中央央银银行行宏宏观观调调控控的的需需要要，确确定定调调控控重重点点，划划分分货货币币层层次次。各各国国具具体体货货币币层层次次的的划划分分均均根据本国的具体情况进行。根据本国的具体情况进行。各各国国划划分分货货币币层层次次的的共共同同依依据据是是金金融融资资产产的的流动性。流动性。我国货币层次三个口径的划分：我国货币层次三个口径的划分：M M0 0=流通中现金流通中现金M M1 1=M=M0 0+活期存款活期存款M M2 2=M=M1 1+准准货货币币(定定期期存存款款+储储蓄蓄存存款款+证

6、证券券公公司司的客户保证金的客户保证金+其他存款其他存款)20012001年年6 6月月货货币币供供给给层层次次的的调调整整：将将证证券券公公司司客户保证金计入客户保证金计入M M2 2（交易保证金类似活期储蓄）（交易保证金类似活期储蓄）20022002年年初初，将将在在中中国国的的外外资资、合合资资金金融融机机构构的的人人民民币币存存款款业业务务，分分别别计计入入不不同同层层次次的的货货币供应量币供应量M M0 0反反映映并并影影响响我我国国消消费费市市场场的的供供求求和和价价格格，与居民的生活联系密切。与居民的生活联系密切。M M1 1即即期期需需求求，直直接接引引起起市市场场供供求求和和

7、价价格格的的变变化，对短期经济运行反映比较敏感。化，对短期经济运行反映比较敏感。M M2 2潜潜在在的的总总需需求求，与与中中长长期期经经济济行行为为的的联联系系较密切。较密切。判判断断货货币币供供给给适适度度与与否否的的几几个个指指标标：M M1 1与与M M2 2增增长长率率；货货币币流流动动性性比比率率；M M2 2 /GDP/GDP；M M2 2 增增长长率率与与GDPGDP增增长长率率与与物物价价水水平平变变动动率率之之和和的差额。的差额。判断经济形势的前瞻性指标判断经济形势的前瞻性指标 货币流动性比率货币流动性比率货币流动性比率：货币流动性比率：M M1 1/M/M2 2若若M M

8、1 1/M/M2 2不断上升，经济景气上行不断上升，经济景气上行;若若M M1 1/M/M2 2不断下降，经济景气下行不断下降，经济景气下行;货币指标领先于经济指标：生产时滞的存在货币指标领先于经济指标：生产时滞的存在;其他参照指标：其他参照指标：M M1 1、M M2 2增长率；增长率的剪增长率；增长率的剪刀差。刀差。20062006年中国货币流动性比率年中国货币流动性比率20072007年的货币流动性比率年的货币流动性比率20082008年的货币流动性比率年的货币流动性比率20092009年货币流动性比率年货币流动性比率20102010年货币流动性比率年货币流动性比率通胀预期进入政策调控视

9、野通胀预期进入政策调控视野2009年年10月月21日召开的国务院常务会议明日召开的国务院常务会议明确指出，确指出，“要把正确处理好保持经济平稳较要把正确处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系作为宏观调控的重点关系作为宏观调控的重点”。在国际金融危。在国际金融危机的背景下，机的背景下，“保增长、调结构保增长、调结构”一直是我一直是我国宏观调控的重点，但此次国宏观调控的重点，但此次“管理好通胀预管理好通胀预期期”也被确定为今后几个月宏观调控重点，也被确定为今后几个月宏观调控重点，是一个重大的变化。是一个重大的变化。11/25/2022东

10、北财经大学 范立夫16通胀预期进入政策调控视野通胀预期进入政策调控视野2009年年10月月22日国家统计局发布的经济数日国家统计局发布的经济数据显示，前三季度据显示，前三季度CPI同比下降同比下降1.1%，PPI同比下降同比下降6.5%，其中，其中，9月份月份CPI同比下降同比下降 0.8%，PPI同比下降同比下降7%。无论从。无论从CPI还是还是PPI看，我国物价水平一直在负增长。看，我国物价水平一直在负增长。在我国物价水平持续负增长的背景下，国务在我国物价水平持续负增长的背景下，国务院却将管理好通货膨胀预期作为宏观调控的院却将管理好通货膨胀预期作为宏观调控的重点，如何理解？试结合我国宏观经

11、济金融重点，如何理解？试结合我国宏观经济金融形势与具体数据对这一问题进行分析。形势与具体数据对这一问题进行分析。11/25/2022东北财经大学 范立夫17货币供应量增长率及其剪刀差货币供应量增长率及其剪刀差再次上穿再次上穿再次下穿再次下穿2000201020002010年中国各层次货币供给统计年中国各层次货币供给统计 单位单位:亿元亿元我我国国货货币币供供应应量量以以M M2 2衡衡量量，19971997年年底底为为9099.539099.53亿亿元元，20022002年年底底达达到到183246.94183246.94亿亿元元，5 5年年内内增增长长的的1 1倍倍多多，而而在在此此期期间间

12、我我国国却却一一直直面面临临通通货货紧紧缩缩的的困困扰扰。如如何何理理解解我我国国货货币币供供给给量量的的持持续续、快快速速增增长长为为何何没没有有带带来来通通货货膨膨胀胀（麦金农之谜）（麦金农之谜）？货货币币化化、交交易易主主体体和和交交易易地地域域的的拓拓展展、货货币币流流通通速速度度的的变变化化、未未充充分分就就业业并并存存在在闲闲置置资资源源、买买方方市市场场、通通货货紧紧缩缩的的氛氛围围、适适意意储储蓄蓄缺缺口口、越越多多越越多多的的货货币币和和越越少少越越少少的的货货币币、巨额不良资产。巨额不良资产。2.2.金金融融创创新新对对货货币币供供给给与与货货币币层层次次划划分分的影响的影

13、响 金金融融创创新新是是指指金金融融业业突突破破传传统统的的经经营营方方式式和和范范围围，采采用用新新的的技技术术，开开办办新新的的业业务务，创创造造新新的的金金融融工工具具，建建立立新新的的金金融融机机构构，开开拓拓新新的的金融市场，最终形成新的运行机制。金融市场，最终形成新的运行机制。中中央央银银行行对对金金融融机机构构的的经经营营进进行行监监管管，目目的的就就是是为为了了控控制制住住全全社社会会的的货货币币供供给给，以以达达到到宏宏观观调调控控的的目目标标。金金融融创创新新对对监监管管和和控控制制措措施施的的规规避避，必必然然影影响响到到中中央央银银行行对对货货币币供供给给的的控控制及货

14、币政策操作的有效性。制及货币政策操作的有效性。直接影响到货币供给和货币层次划分的金融直接影响到货币供给和货币层次划分的金融工具：自动转账账户、可转让提款通知书、工具：自动转账账户、可转让提款通知书、大额定期存单、回购协议、货币市场互助基大额定期存单、回购协议、货币市场互助基金、货币市场存款账户、超级可转让提款通金、货币市场存款账户、超级可转让提款通知书、信贷协会股金提款账户。知书、信贷协会股金提款账户。Q Q项条例：活期存款不允许付息，定期存款项条例：活期存款不允许付息，定期存款支付的利率有一定的限制。支付的利率有一定的限制。ATSATS账户：储蓄存款账户、支票账户账户：储蓄存款账户、支票账户

15、大额定期存单：花旗银行大额定期存单：花旗银行 3.3.金融创新对货币定义的影响金融创新对货币定义的影响以货币性与流动性来定义货币以货币性与流动性来定义货币货币性是指一种资产能作为交换媒介的性质，货币性是指一种资产能作为交换媒介的性质，流动性是指一种资产能以较低的成本迅速转流动性是指一种资产能以较低的成本迅速转换成现金的能力，即转换成交换媒介的能力。换成现金的能力，即转换成交换媒介的能力。金融创新改变了作为交换媒介的资产和具有金融创新改变了作为交换媒介的资产和具有高度流动性的资产的构成。高度流动性的资产的构成。ATS ATS、CDCD 资产证券化资产证券化4.4.金融创新影响宏观调控金融创新影响

16、宏观调控货币的定义与计量货币的定义与计量货币供给的内生性日益增强，外生性日益削货币供给的内生性日益增强，外生性日益削弱弱货币政策工具的有效性：以法定存款准备金货币政策工具的有效性：以法定存款准备金制度为例制度为例货币需求的稳定性：货币供给与经济运行之货币需求的稳定性：货币供给与经济运行之间的联系，间的联系，Goodharts lawGoodharts law商业银行经营的灵活性与自主性的提高商业银行经营的灵活性与自主性的提高 9.29.2 中央银行与基础货币中央银行与基础货币现代二阶银行体制下货币供给的实现机制：现代二阶银行体制下货币供给的实现机制：中央银行向以商业银行为主体的金融体系注中央银

17、行向以商业银行为主体的金融体系注入基础货币，商业银行在此基础上进行信用入基础货币，商业银行在此基础上进行信用创造或存款创造，向整个社会提供最终货币。创造或存款创造，向整个社会提供最终货币。9.2.1 9.2.1 二阶银行体制二阶银行体制 9.2.2 9.2.2 现金发行与回笼现金发行与回笼 9.2.3 9.2.3 准备金存款准备金存款 9.2.4 9.2.4 基础货币基础货币9.2.1 9.2.1 二阶银行体制二阶银行体制 整整个个银银行行体体系系分分为为中中央央银银行行和和商商业业银银行行两两个层次个层次 1.1.中中央央银银行行不不直直接接与与个个人人和和企企业业发发生生业业务务往往来来

18、2.2.中中央央银银行行是是一一国国货货币币的的唯唯一一、集集中中、垄垄断断发行者发行者 3.3.存款准备金制度存款准备金制度9.2.2 9.2.2 现金发行与回笼现金发行与回笼 纸纸钞钞与与铸铸币币印印制制入入发发行行库库发发行行基基金金调调拨拨中中央央银银行行现现金金发发行行商商业业银银行行现现金金投投放放市市场场现现金金流流通通商商业业银银行行现现金金归归行行中中央央银银行行现现金金回回笼笼残残损损币币销销毁毁 1.1.现金的印刷与入库现金的印刷与入库 2.2.发行基金的调拨发行基金的调拨 3.3.现金的发行与回笼现金的发行与回笼9.2.3 9.2.3 准备金存款准备金存款1.1.准备金

19、存款的扩张与收缩准备金存款的扩张与收缩 中央银行收购黄金与外汇中央银行收购黄金与外汇 中央银行向政府提供资金支持中央银行向政府提供资金支持 中央银行向商业银行提供资金中央银行向商业银行提供资金 2.2.法定存款准备金法定存款准备金 中中央央银银行行在在法法律律所所赋赋予予的的权权力力范范围围内内，通通过过调调整整商商业业银银行行缴缴存存中中央央银银行行的的存存款款准准备备金金比比例例，以以改改变变货货币币乘乘数数和和商商业业银银行行信信用用创创造造和和存存款款创创造造的的能能力力，间间接接控控制制货货币币供供应应量量的一种措施。的一种措施。9.2.4 9.2.4 基础货币基础货币由公众持有的现

20、金和商业银行的准备金构由公众持有的现金和商业银行的准备金构成，是商业银行存款货币扩张的基础，又成，是商业银行存款货币扩张的基础，又称为高能货币、强力货币和中央银行货币。称为高能货币、强力货币和中央银行货币。已发挥完派生能力的基础货币：法定准备已发挥完派生能力的基础货币：法定准备金存款金存款具有派生能力的基础货币：超额准备金存具有派生能力的基础货币：超额准备金存款和流通中现金款和流通中现金9.3 9.3 商业银行与存款创造商业银行与存款创造 9.3.1 9.3.1 商业银行存款创造概述商业银行存款创造概述 9.3.2 9.3.2 商业银行存款创造与收缩机制商业银行存款创造与收缩机制 9.3.3

21、9.3.3 存款派生倍数的修正存款派生倍数的修正9.3.1 9.3.1 商业银行存款创造概述商业银行存款创造概述1.1.商业银行存款创造的基本概念商业银行存款创造的基本概念原原始始存存款款：客客户户以以现现金金形形式式存存入入银银行行的的款款项项和和能能同时增加准备金存款的存款同时增加准备金存款的存款派派生生存存款款：商商业业银银行行通通过过贷贷款款、贴贴现现、投投资资等等业业务转化而来的存款，也称衍生存款。务转化而来的存款，也称衍生存款。原原始始存存款款是是商商业业银银行行进进行行信信用用扩扩张张和和创创造造派派生生存存款的基础。款的基础。2.2.商业银行存款创造的前提条件商业银行存款创造的

22、前提条件实行部分准备金制度（可以发放贷款）实行部分准备金制度（可以发放贷款）采用转账结算的方式（存款回流到银行）采用转账结算的方式（存款回流到银行）9.3.2 9.3.2 商业银行存款创造与收缩机制商业银行存款创造与收缩机制 1.1.商业银行存款创造与收缩过程商业银行存款创造与收缩过程 2.2.对存款创造与收缩过程的几点说明对存款创造与收缩过程的几点说明9.3.3 9.3.3 存款派生倍数的修正存款派生倍数的修正影响或决定货币供应量的因素：基础货币与影响或决定货币供应量的因素：基础货币与派生倍数派生倍数派生倍数：法定存款准备金率、超额存款准派生倍数：法定存款准备金率、超额存款准备金率、现金比率

23、（漏损率）、活期存款与备金率、现金比率（漏损率）、活期存款与定期存款的比率定期存款的比率9.4 9.4 货币供给理论与模型货币供给理论与模型 9.4.1 9.4.1 货币供给模型货币供给模型 9.4.2 9.4.2 基础货币与货币供应量基础货币与货币供应量 9.4.3 9.4.3 货币乘数与货币供应量货币乘数与货币供应量9.4.1 9.4.1 货币供给模型货币供给模型 1.1.货币供给的基本模型货币供给的基本模型 2.2.货币供给的决定因素货币供给的决定因素 基础货币：中央银行基础货币：中央银行 现金比率（漏损率）：社会公众现金比率（漏损率）：社会公众 法定存款准备金率：中央银行法定存款准备金

24、率：中央银行 超额存款准备金率：商业银行超额存款准备金率：商业银行9.4.2 9.4.2 基础货币与货币供应量基础货币与货币供应量基础货币是存款创造或信用创造的基础基础货币是存款创造或信用创造的基础基基础础货货币币的的来来源源：对对金金融融机机构构的的再再贷贷款款、再再贴贴现现、黄黄金金外外汇汇占占款款、购购买买政政府府债债券券和和负负债债项项目目的政府存款的政府存款基础货币的可控性基础货币的可控性基基础础货货币币的的结结构构变变动动分分析析：基基础础货货币币的的变变动动能能够够引引起起货货币币供供应应量量的的变变动动关关键键在在于于基基础础货货币币的的结结构构。假假设设中中央央银银行行增增加

25、加基基础础货货币币，则则关关键键在在于于增增加加的的基基础础货货币币被被以以现现金金、超超额额准准备备金金还还是是以以法法定定准准备备金金的的形形式式存存在在，即即被被以以何何种种形形式式吸吸收。收。9.4.3 9.4.3 货币乘数与货币供应量货币乘数与货币供应量1.1.不同货币层次的货币乘数不同货币层次的货币乘数2.2.影响货币乘数的因素影响货币乘数的因素法定存款准备金率：法定存款准备金率：中央银行规定中央银行规定影影响响超超额额准准备备金金比比率率的的因因素素：保保有有超超额额准准备备金金的的机机会会成成本本（市市场场利利率率）、借借入入资资金金的的难难以以程程度度及及资资金金成成本本的的

26、高高低低、社社会会公公众众的的资资产产偏偏好好及及资资产产组组合合的的调调整整、商商业业银银行行经经营营的的风风险偏好程度险偏好程度影响现金比率（漏损率）的因素：公众的消影响现金比率（漏损率）的因素：公众的消费习惯与流动性偏好、持有现金的机会成本、费习惯与流动性偏好、持有现金的机会成本、银行系统的服务质量银行系统的服务质量影响活期存款与定期存款转化的因素：定期影响活期存款与定期存款转化的因素：定期存款的利率、收入与财富、公众投资渠道的存款的利率、收入与财富、公众投资渠道的多少多少理论模型的推导理论模型的推导假假定定：M M1 1为为狭狭义义货货币币供供应应量量，即即商商业业银银行行活活期期存存

27、款款加加流流通通中中现现金金，M M2 2为为广广义义货货币币供供应应量量，即即商商业业银银行行全全部部存存款款加加流流通通中中现现金金，B B为为基基础础货货币币，即即商商业业银银行行存存款款准准备备金金与与流流通通中中现现金金之之和和，R R为为商商业业银银行行存存款款准准备备金金总总额额，r r为为法法定定准准备备金金率率，e e为为超超额额准准备备金金率率，C C为为流流通通中中现现金金，D D为为商商业业银银行行各各种种存存款款总总额额，D Dd d为为商商业业银银行行活活期期存存款款，n n为为活活期期存存款款与与存存款款总总额的比率，额的比率，h h为现金与存款总额的比率。为现金

28、与存款总额的比率。M1=Dd+C （1）M2=D+C （2）B=R+C （3）R=Dr+De （4）C=Dh （5）Dd=Dn （6）将（将（4）、（）、（5）代入（）代入（3），得：），得：B=Dr+De+Dh=D（r+e+h）（7）将上式转换，得：将上式转换，得：D=1/(r+e+h)B （8）将（将（8）代入（）代入（5），得：），得：C=D h=h/(r+e+h)B（9）将（将（8）代入（）代入（6），得：），得：Dd=D n=n/(r+e+h)B（10）将（将（9）、（）、（10）式代入（）式代入（1），得：），得：M1=Dd+C=(n+h)/(r+e+h)B 将（将（8）、（）、（

29、9）代入（）代入（2），得：），得：M2=D+C=(1+h)/(r+e+h)B9.5 9.5 货币供给的外生性和内生性货币供给的外生性和内生性货货币币供供应应量量是是外外生生变变量量：货货币币供供应应量量并并不不是是由由经经济济因因素素，而而是是完完全全由由货货币币当当局局决决定定的的货货币币供供应应量量是是内内生生变变量量：货货币币供供应应量量的的变变动动是是货货币币当当局局所所无无法法控控制制的的，其其决决定定作作用用的是经济体系内部的多种因素的是经济体系内部的多种因素 9.5.1 9.5.1 货币供给的外生性分析货币供给的外生性分析 9.5.2 9.5.2 货币供给的内生性分析货币供给的

30、内生性分析9.5.1 9.5.1 货币供给的外生性分析货币供给的外生性分析理理论论：在在现现代代经经济济中中，货货币币供供应应量量主主要要是是由由经经济济体体系系以以外外的的货货币币当当局局即即中中央央银银行行决决定定的的；货货币币供供给给量量具具有有外外生生性性，是是经经济济系系统统运运行行的的外外生生变变量量；中中央央银银行行可可以以通通过过现现金金发发行行、规规定定存存款款准准备备金金比比率率等等方方式式来来控控制制作作为为经经济济系系统统外外生生变变量量的的货币供应量。货币供应量。依据：依据：1.1.货货币币供供应应量量取取决决于于三三大大因因素素：基基础础货货币币、存存款准备金比率和

31、现金比率。款准备金比率和现金比率。2.2.基础货币是中央银行可以直接控制的。基础货币是中央银行可以直接控制的。3.3.实实证证研研究究表表明明货货币币需需求求在在长长期期内内是是极极为为稳稳定定的。的。4.4.并不否认货币供给的内生性，只是程度较弱。并不否认货币供给的内生性，只是程度较弱。9.5.2 9.5.2 货币供给的内生性分析货币供给的内生性分析理论：在现代经济运行中，货币供给量难以由理论：在现代经济运行中，货币供给量难以由中央银行直接控制，而是由经济系统内部各经中央银行直接控制，而是由经济系统内部各经济主体共同决定的。货币供应量是经济体系中济主体共同决定的。货币供应量是经济体系中的内生

32、变量。的内生变量。依据：依据：1.1.金融资产的多元化和非银行金融机构的发展。金融资产的多元化和非银行金融机构的发展。2.2.贷款受存款的制约程度下降。贷款受存款的制约程度下降。3.3.金融创新可以相对地扩大货币供应量。金融创新可以相对地扩大货币供应量。4.4.企业可以通过创造非银行形式的支付而扩大信用规企业可以通过创造非银行形式的支付而扩大信用规模。模。5.5.并不否认中央银行控制货币供应量的有效性。并不否认中央银行控制货币供应量的有效性。结论：在现代经济中，货币供应量不完全是结论：在现代经济中，货币供应量不完全是中央银行可以控制的外生变量，而是一个受中央银行可以控制的外生变量，而是一个受经

33、济体系内部诸多因素影响而自行变化的内经济体系内部诸多因素影响而自行变化的内生变量。因此，中央银行对货币供给量的控生变量。因此，中央银行对货币供给量的控制就不可能是绝对的，而是相对的。制就不可能是绝对的，而是相对的。争论的实质及其政策含义争论的实质及其政策含义争论的实质：货币供给的可控性问题争论的实质：货币供给的可控性问题争论的政策意义：货币政策的有效性争论的政策意义：货币政策的有效性货货币币供供给给是是内内生生变变量量：没没有有可可控控性性，货货币币政策可能无效。政策可能无效。货货币币供供给给是是外外生生变变量量：具具有有可可控控性性，货货币币政策是有效的。政策是有效的。基础货币的结构变动分析

34、基础货币的结构变动分析一一般般而而言言，货货币币供供给给量量与与基基础础货货币币成成正正比比，因因此此，基基础础货货币币增增加加，货货币币供供应应量量必必然然增增加加。上述结论是否正确？试给出你的分析。上述结论是否正确？试给出你的分析。事事物物的的数数量量方方面面与与质质量量方方面面：基基础础货货币币的的规规模与结构模与结构基础货币的供给与需求基础货币的供给与需求基基础础货货币币的的供供给给渠渠道道：资资产产运运用用，外外汇汇占占款款（国国外外信信贷贷）、对对金金融融机机构构的的债债权权、对对政政府府的债权。的债权。上述供给渠道的可控性分析：上述供给渠道的可控性分析：我国货币供给可控性的现实分

35、析我国货币供给可控性的现实分析基础货币基础货币B B货币乘数m法定准备金法定准备金流通中现金流通中现金准备金准备金超额准备金超额准备金准备存款比率R/D法定准备金率超额准备金率通货存款比率C/D基基础础货货币币的的需需求求结结构构（吸吸收收方方式式）：流流通通中中现金、法定存款准备金、超额存款准备金现金、法定存款准备金、超额存款准备金流通中现金：等量的货币供给增加流通中现金：等量的货币供给增加法法定定存存款款准准备备金金：已已经经支支持持了了存存款款创创造造的的基基础础货货币币，对对应应着着一一定定数数量量的的存存款款货货币币，可可以以带来货币供应量的数倍扩张。带来货币供应量的数倍扩张。真真的

36、的必必然然是是这这样样吗吗？法法定定存存款款准准备备金金的的两两个个决定因素（法定存款准备金率和存款余额）决定因素（法定存款准备金率和存款余额）超超额额存存款款准准备备金金：具具备备数数倍倍扩扩张张能能力力的的基基础础货币，但未数倍创造，具有潜在的创造能力。货币，但未数倍创造，具有潜在的创造能力。“泛滥泛滥”的货币的货币在在20082008年年1212月月1313日日国国务务院院办办公公厅厅发发布布的的国国务务院院关关于于当当前前金金融融促促进进经经济济发发展展的的若若干干意意见见中中指指出出：“根根据据经经济济社社会会发发展展需需要要，创创造造适适度度宽宽松松的的货货币币信信贷贷环环境境，以

37、以高高于于GDPGDP增增长长与与物物价价上上涨涨之之和和约约3 3至至4 4个个百百分分点点的的增增长长幅幅度度作作为为20092009年年货货币币供供应应总总量量目目标标，争取全年广义货币供应量增长争取全年广义货币供应量增长17%17%左右。左右。”“泛滥泛滥”的货币的货币20092009年年年年末末，广广义义货货币币供供应应量量M2M2余余额额为为60.660.6万万亿亿元元，同同比比增增长长27.7%27.7%，增增速速比比上上年年高高10.010.0个个百百分分点点。狭狭义义货货币币供供应应量量M1M1余余额额为为22.022.0万万亿亿元元，同同比比增增长长32.4%32.4%，增

38、增速速比比上上年年高高23.323.3个个百百分分点点。（20082008年年的的2.52.5倍）倍）消除物价上涨的货币基础消除物价上涨的货币基础在在20102010年年央央行行工工作作会会议议上上，提提出出“高高于于GDPGDP增增长长与与物物价价上上涨涨之之和和约约3 3至至4 4个个百百分分点点的的增增长长幅幅度度作作为为全全年年货货币币供供应应量量目目标标，争争取取广广义货币供应量义货币供应量M2M2增长增长17%17%左右。左右。”20102010年年末末，GDPGDP增增长长10.3%10.3%，广广义义货货币币(M2)(M2)余余额额72.5872.58万万亿亿元元，同同比比增增

39、长长19.7%19.7%，狭狭义义货货币币(M1)(M1)余余额额26.6626.66万万亿亿元元，同同比比增增长长21.2%21.2%，流流通通中中货货币币(M0)(M0)余余额额4.464.46万万亿亿元元，同比增长同比增长16.7%16.7%。“泛滥泛滥”的货币的货币我国我国2005年以来的基础货币、货币供应量与货币乘数年以来的基础货币、货币供应量与货币乘数 Diagnostic Test 假设商业银行体系资产负债表的初始状况如下图，假设商业银行体系资产负债表的初始状况如下图，现行法定存款准备金率为现行法定存款准备金率为10%，若中央银行将法，若中央银行将法定存款准备金率调低至定存款准备金率调低至5%，不考虑未给出的其他，不考虑未给出的其他因素，商业银行体系的资产负债表会发生什么样因素，商业银行体系的资产负债表会发生什么样的变化？试列出计算过程或依据，并画出新的商的变化？试列出计算过程或依据，并画出新的商业银行体系的资产负债简表。业银行体系的资产负债简表。商业银行体系资产负债简表商业银行体系资产负债简表 单位：亿元单位：亿元 资产资产 负债负债 准备金准备金 100 活期存款活期存款 1000 贷款和投资贷款和投资 900此课件下载可自行编辑修改，仅供参考！此课件下载可自行编辑修改，仅供参考！感谢您的支持，我们努力做得更好！谢谢感谢您的支持，我们努力做得更好！谢谢