公司理财计算题公式总结及复习题答案out(共9页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上专心-专注-专业公司理公司理财计财计算算题题第二章：第二章：财务财务比率的比率的计计算算（一）反映偿债能力的指标1、资产负债率=100% =100%（资产=负债+所有者权益）资产总额负债总额所有者权益负债长期负债流动负债2、流动比率=100%流动负债流动资产3、速动比率=100% =100%流动负债速动资产流动负债待摊费用存货预付账款流动资产-4、现金比率=100%流动负债短期投资短期有价证券货币资金现金)()(二) 反映资产周转情况的指标1、应收账款周转率=平均应收账款余额赊销收入净额2-期末应收账款）（期初应收账款销售退回、折让、折扣现销收入销售收入2、存货周转率

2、=平均存货销货成本2期末存货）（期初存货销货成本习题习题： ：1、某公司 20年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=50%、流动负债 = 1000 万元，该公司流动资产只包括货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目（其中短期投资是货币资金的 4 倍）。要求：根据上述资料计算货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目的金额。2、某公司 20年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=20%、资产负债率=50%、长期负债与所有者权益的比率为 25%。要求：根据上述资料填列下面的资产负债表简表。 资 产 负 债 表（简）（单位：元）项

3、目金 额项 目金 额货币资金应收账款存 货固定资产（ ）（ ）（ ）（ ）流动负债长期负债所有者权益（ ）（ ）（ ）资产总计（ ）负债及所有者权益总计 3、某公司年初应收账款 56 万元、年末应收账款 60 万元，年初存货 86 万元、年末存货 90 万元，本年度销售收入为 680 万元（其中现销收入 480 万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本精选优质文档-倾情为你奉上专心-专注-专业为 560 万元。要求：根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率。4、某公司 20年度全年销售收入为 600 万元，其中现销收入为 260 万元，没有销售退回、折让和折扣，年初应收账款为 30 万元，

4、年末应收账款比年初增加了 20%，则应收账款周转率应该是多少？5、某公司 20年度全年销货成本为 400 万元，年初存货为 50 万元，年末存货比年初增加了 20%，则存货周转率应该是多少？第三章：第三章：货币时间货币时间价价值值1、单利：终值Fn = P(1+in) 【公式中i为利率，n为计息期数】 现值P = Fn /(1+in) 2、复利：终值Fn = PCFi,n = P(1+i)n 【公式中(1+i)n 称为复利终值系数，简写作CFi,n】 现值P= FnDFi,n = Fn /(1+i)n【公式中 1/(1+i)n 称为复利现值系数，简写作DFi,n】3、年金：终值Fn = RAC

5、Fi,n 【公式中ACFi,n 是年金终值系数的简写，R为年金，n为年金个数】 现值P = RADFi,n【公式中ADFi,n 是年金现值系数的简写】习题习题： ：1、某公司从银行取得贷款元，年利率为 6%，按复利计息，则 5 年后应偿还的本利和共是多少元？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747）2、某公司计划在 5 年后以元更新现有的一台设备，若年利率为 6%，按复利计息，则现在应向银行存入多少钱？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747）3、某公司计划在 10 年内每年年末将 5000 元存入银行，作为第 10 年年末购买一台设备的支出，若年利

6、率为 8%，则 10 年后可积累多少资金？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710）4、某人计划在 10 年中每年年末从银行支取 5000 元以备零用，若年利率为 8%，现在应向银行存入多少钱？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710）5、某公司现在存入银行一笔现金元，年利率为 10%，拟在今后 10 年内每年年末提取等额现金作为职工奖励基金，则每年可提取多少现金？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）6、某人计划从现在起连续 10 年每年年末存入银行一笔款项，作为 5 年后买房的资金，该资金需要元，若银

7、行年利率为 10%，则从现在起每年年末要存多少钱？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）第五章第五章1、 、债债券券发发行价格行价格 发行价格= 年利息ADFi,n+面值DFi,n=(面值债券票面利率)ADFi,n+面值DFi,n 【该公式为分期付息、到期一次还本的公式，公式中的i为债券发行时的市场利率】精选优质文档-倾情为你奉上专心-专注-专业2、融、融资资租租赁赁的租金（等的租金（等额额年金法）年金法） 年租金(R)=设备价值(P)/ ADFi,n 【公式中的 i 为出租费率，i=年利率+手续费率】习题习题： ：1、某公司发行面值为 100 元、票面利率为 8

8、%的 5 年期公司债券 1000 万元，每年年末付息一次，到期一次还本，发行时市场利率为 6%，请计算该债券的发行价格为多少？2、某公司从租赁公司租入一套设备，价值为 1000 万元，租期为 8 年，合同约定租赁年利率为 6%，手续费为设备价值的 2%，租金每年年末支付一次。要求用等额年金法计算该公司每年年末应支付的租金是多少？第六章第六章（一）（一）资资本成本的本成本的计计算算1、 、单项资单项资本成本（个本成本（个别资别资本成本）的本成本）的计计算算长期借款 【利息可以抵税】 利息长期债券 资本占用费 优先股 【股利不能抵税】资本成本股利 普通股 资本筹集费 留存收益（不必考虑筹资费用）

9、资本成本= = = 筹资净额资本占用费筹资费用筹资总额）或股利（利息-1 T筹资费率）（筹资总额）或股利（利息-1-1T 【该公式为资本成本的定义公式，可用于计算单项资本成本，公式中的为所得税税率。 】T 普通股资本成本=+股利增长率筹资费率）（筹资额预期年股利额-1 =+股利增长率 【股利率=】筹资费率）（筹资额预期年股利率筹资额-1每股市价每股股利2、加、加权权平均平均资资本成本（本成本（综综合合资资本成本、最低回本成本、最低回报报率）的率）的计计算算加权平均资本成本=(单项资本成本每种筹资方式的筹资额占筹资总额的比重)（二）（二）财务财务杠杆系数的杠杆系数的计计算算1、财务杠杆系数：DF

10、L=【EBIT 为息税前利润，I 为利息】IEBITEBIT 如果公司股本中含有优先股，则：DFL=【PD 为优先股股利】)1/(TPDIEBITEBIT2、普通股每股税后利润：EPS= 【N 为流通在外的普通股股数】NTIEBIT)1 ()(精选优质文档-倾情为你奉上专心-专注-专业习题习题： ：1、某公司为扩大经营规模拟筹资 800 万元，筹资方案如下表：筹资方式 筹资额（万元）资本成本(%)长期借款806长期债券3208普 通 股40015合 计 800-要求：计算该方案的加权平均资本成本。2、某公司本年度拟投资 1000 万元于一个项目，其资金来源如下：（1）企业留存收益筹资 100

11、万元；（2）按面值发行期限为 5 年的债券 300 万元，每年年末付息一次，到期一次还本，年利率 8%，筹资费率 5%；（3）发行优先股筹资 200 万元，年股息率 10%，筹资费用 8 万元；（4）发行普通股筹资 400 万元，分为 40 万股，每股市价 10 元，预期第一年的股利率为 10%（即价格和收益的比率为 10:1），筹资费率 3%，股利年增长率为 6%。要求：根据以上资料计算该项目的加权平均资本成本（最低回报率）。 （该公司的企业所得税税率为 30%) 3、某公司本年度拟投资 2000 万元于一个项目，其资金来源如下：（1）按面值发行期限为 5 年的债券 500 万元，每年年末付

12、息一次，到期一次还本，年利率 6%，筹资费率 3%；（2）发行普通股筹资 1200 万元，预计第一年的股利率为 10%，筹资费率 5%，股利年增长率为 2%；（3）留存收益筹资 300 万元。该公司的企业所得税税率为 25%，则该项目的加权平均资本成本是多少？4、某公司全部资本为 1000 万元，其中债务资本比例为 40%，债务利率为 10%，普通股 60 万股，股10 元，息税前利润为 150 万元，该公司的企业所得税税率为 25% 。要求计算该公司的财务杠杆系数和普通股每股税后利润。第七章第七章（一）（一）风险报风险报酬率的酬率的计计算算1、期望值iiPxxEV)(2、标准离差=iiPxE

13、Vx2)(3、标准离差率=R)(xEV4、风险报酬率= 【表示风险系数】RVRf f5、投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率（二）（二）长长期投期投资资的决策的决策1、非贴现法：投资回收期、年平均报酬率2、贴现法：净现值(NPV)、获利能力指数(PI)、内含报酬率(IRR)习题习题： ：1、某公司一个投资项目的投资报酬率及概率的有关资料如下表，该公司估计的风险系数为 30%，同期无风险报酬率为 4%，则该项目的风险报酬率为多少？该项目投资的期报酬率达到多少时精选优质文档-倾情为你奉上专心-专注-专业投资方案才可取？投资报酬率(%)概 率 80.1150.3200.62、某公司拟投资一个新项目，

14、资本成本为 10%，现有甲、乙两个方案，各年现金流量（单位:元）如下表，要求：计算甲、乙两个方案的投资回收期、年平均报酬率、净现值、获利能力指数。 项 目第 0 年第 1 年第 2 年第 3 年第 4 年第 5 年 甲方案-5000050000500005000050000 乙方案 -5000055000600005500070000第八章第八章 1、存、存货货控制的控制的经济经济批量法批量法存货总成本=储存成本+订货成本=年单位储存成本+每批订货成本2批量批量年存货需要量 经济批量= 经济批次(批数)=年单位储存成本每批订货成本年存货需要量2经济批量年存货需要量 最低年成本=年单位储存成本每

15、批订货成本年存货需要量22、采用存、采用存货货模式模式计计算最佳算最佳现现金余金余额额 储存成本- - - - - - - - - - 机会成本 存货成本- - - - - - - - - - 现金成本 订货成本- - - - - - - - - - 转换成本 最佳现金余额=短期有价证券利率每次转换成本额一定时期内现金需求总2习题习题： ：1、某公司全年需耗用甲材料 3600 千克，每次订货成本为 24 元，该材料年单位储存成本为 3 元。要求计算采购甲材料的经济批量、经济批数和最低年成本。2、某公司预计全年需要现金 50000 元，现金与有价证券的转换成本为每次 32 元，有价证券的年利率为

16、 20%，则该公司的最佳现金余额是多少？精选优质文档-倾情为你奉上专心-专注-专业习题习题答案答案第二章第二章1、流动资产=1000200% = 2000(万元) 速动资产=(流动资产-存货)=(2000-存货)=1000100%=1000(万元) 存货=1000(万元) 货币资金+短期投资=货币资金5=100050%=500(万元)货币资金=100(万元) 短期投资=400(万元) 应收账款=2000-1000-100-400=500(万元)2、 资 产 负 债 表（简）（单位：元）项 目金 额项 目金 额货币资金应收账款存 货固定资产（ 7500 ）（ 30000 ）（ 37500 ）（

17、25000 ）流动负债长期负债所有者权益（ 37500 ）（ 12500 ）（ 50000 ）资产总计（ ）负债及所有者权益总计 计算过程：负债总额=流动负债+长期负债=50%=50000(元)所有者权益=-50000=50000(元) 长期负债=5000025%=12500(元)流动负债=50000-12500=37500(元) 或者流动负债=-12500-50000=37500(元）流动资产=货币资金+应收账款+存货=37500200% = 75000(元）速动资产=(流动资产-存货)=(75000-存货)=37500100%=37500(元) 存货=37500(元)货币资金=375002

18、0%=7500(元) 资产总计=负债及所有者权益总计=(元）固定资产=-7500-30000-37500=25000(元)或者=-75000=25000(元)3、应收账款周转率= = 3.45(次) 存货周转率= = 6.36(次)2/ )6056(4806802/ )9086(5604、年末应收账款=30 (1+20%)=36(万元) 应收账款周转率=10.3(次)2)3630(2606005、年末存货=50 (1+20%)=60(万元) 存货周转率=7.27(次)2/ )6050(400第三章第三章精选优质文档-倾情为你奉上专心-专注-专业1、Fn = PCFi,n=CF0.06,5 =1

19、.338=(元)2、P= FnDFi,n=DF0.06,5=0.747=(元)3、Fn = RACFi,n=5000ACF0.08,10=500014.487=72435(元)4、P = RADFi,n=5000ADF0.08,10=50006.710=33550(元)5、R = P/ADFi,n=/ADF0.1,10=/6.145=.93(元)6、R = Fn/ACFi,n=/ ACF0.1,10=/15.937=62747.07(元)第五章第五章1、发行价格 =1008%ADF0.06,5 +100DF0.06,5 = 84.212+1000.747= 108.40（元）2、i= 6%+2

20、%= 8% 租金R= P/ADFi,n = 1000/ADF0.08,8=1000/5.747 = 174(万元)第六章第六章1、加权平均资本成本= 6%+ 8%+ 15%= 11.3%800808003208004002、留存收益成本=+6% = 16% 长期借款成本= 5.89%100)10/1 (100%)51 (300%)301 (%8300 优先股成本= 10.42% 普通股成本=+6% = 16.31%8200%10200%)31 (400)10/1 (400 加权平均资本成本= 16%+5.89+10.42%+16.31%= 11.98%100010010003001000200

21、10004003、债券成本= 4.64% 普通股成本=+2% =12.53%3%)-(1500%)251 (%6500%)51 (1200%101200留存收益成本=+2%=12%300%10300加权平均资本成本=4.64%+12.53%+12%=10.48%20005002000120020003004、DFL=1.36 EPS=1.38(元)%10%40100015015060%)251 (%)10%401000150(第七章第七章1、 （1）期望值 = iiPxxEV)(%3 .176 . 0%203 . 0%151 . 0%8（2）标准离差=iiPxEVx2)( = 6 . 0%)3

22、 .17%20(3 . 0%)3 .17%15(1 . 0%)3 .17%8(222%82. 3 （3）标准离差率= R)(xEV%3 .17%82. 3%08.22精选优质文档-倾情为你奉上专心-专注-专业（4）风险报酬率=RVRf %62. 6%08.22%30（5）投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=%62.10%62. 6%42、 （1）甲方案投资回收期=/50000=3(年) 乙方案投资回收期= 3+（35000/55000）= 3.64(年)（2）甲方案年平均报酬率 =50000/ = 33.33% 乙方案年平均报酬率=100% = 29%2000005/ )7000055000

23、600005500050000(（3）净现值：NPV甲=50000ADF0.1,5 -= 500003.791-= - = 39550(元)NPV乙 =（50000DF0.1,1 + 55000DF0.1,2 + 60000DF0.1,3 +55000DF0.1,4 +70000DF0.1,5）- =（500000.909+550000.826+ 600000.751+550000.683+700000.621）- = - = 16975（元）（4）获利能力指数：PI甲 =(50000ADF0.1,5) /= (50000 3.791) /= / =1.26PI乙 =（50000DF0.1,1 + 55000DF0.1,2 + 60000DF0.1,3 +55000DF0.1,4 +70000DF0.1,5）/=（500000.909+550000.826+ 600000.751+550000.683+700000.621）/= / = 1.08第八章第八章1、经济批量= 240(千克) 经济批数= 15(批)324360022403600最低年成本= 720(元） 2、最佳现金余额=4000(元)324360022 . 032500002