结构金融商品与风险管理优秀课件.ppt
《结构金融商品与风险管理优秀课件.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《结构金融商品与风险管理优秀课件.ppt(16页珍藏版)》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、结构金融商品与风险管理第1页,本讲稿共16页目录保本基金与风险管理结构化金融商品简介结构金融商品设计与风险对冲第2页,本讲稿共16页保本基金的方法I、定期保本策略II、保本+保息策略III、Profit Lock-in策略IV、OBPIV、CPPIVI、TIPPVII、DIFP第3页,本讲稿共16页I I、定期保本定期保本 零息券投资策略零息券投资策略 V:投资额 y:IRR(最好是零息券零息券)T:投资期限 B 债券投资金额 S V-B 股票投资金额第4页,本讲稿共16页II II、保本保本+保息的投资策略保息的投资策略 r=保息收益率 r y B=S=V-B第5页,本讲稿共16页IIIII
2、I、锁定获利锁定获利(Profit Lock-in)Profit Lock-in)的投资策略的投资策略Ft:(t-1)时刻及以前的最高净值Vt:t时刻的净值第6页,本讲稿共16页IVIV、期权保护期权保护(OBPIOBPI)投资策略投资策略P:put 的价值C:call的价值K:put与call的执行价格S+P=Protective put 第7页,本讲稿共16页V V、固定比例组合保险固定比例组合保险(CPPICPPI)投资策略投资策略 V=投资组合价值的底线 St=m(Vt-V)Bt=Vt-St m:杠杆倍数,反映了风险特点风险特点 Continuous rebalance 追涨杀跌 不会
3、放空,但可能需要融资第8页,本讲稿共16页CPPI原理CushionD路径相依路径相依资产保护资产保护增强业绩增强业绩增强业绩增强业绩D+90风险资产风险资产无风险资产无风险资产第9页,本讲稿共16页CPPI操作时期时期组合价值组合价值1st quarter增强的货币市场组合增强的货币市场组合2nd quarter3rd quarter4th quarter第10页,本讲稿共16页CPPICPPI理论基础理论基础定理定理1:在广义:在广义Black-Scholes市场中,假设初始市场中,假设初始 财富为财富为 ,PI策略的价值策略的价值 满足随机微分方程满足随机微分方程 第11页,本讲稿共16
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 结构 金融 商品 风险 管理 优秀 课件
限制150内