2021-2022年中国新经济创业投资分析报告.docx
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1、割裂与内卷的创业投资众生相级市场的资本寒冬、下行周期,好像比大家预期得更早迎来了拐点n桔子统计的投融资数 据显示,股权投资交易自2017年开始出现持续下滑,一路跌到2019年。2020年数据开始稳中向好 ，在过去的2021年则出现大幅回升。在统计数据上,市场整体迎来了转折。但在市场情绪上,我们感受到的是有增无减的割裂、焦虑和 内卷。绝对头部的机构仍在募集突破性规模的新基金。他们以此为基础，一方面演进到投资覆盖从种子 天使、VC/PE、S基金到二级市场,甚至他们开始做孵化器;另方面设置零碳基金、新基建基金等 更“细化”、更贴合政策的主题基金。这些屈指可数的绝对头部机构们,对面站的是大量的“头部、
2、 中尾部”机构。在2021年,只要不够拔尖的、只是略为普通一点的风投机构们,全年主题仍是“募资 ”与“绞尽脑汁地退出”。深口袋的持续加深,也在影响单笔投资金额的变化。2021年中国新经济股权投融资单笔平均已经 接近2亿元,相比于2015年翻了 3.5倍,达到近十年的高峰。这一年中,单笔10亿元以上的大额交 易有231件,同比增长了 41%,这其中还有9起单笔超过了 100亿元。十几、十多家机构拥挤在 某一明星项目的资方列表里,共同打造出轮比很多机构总管理规模还要大的资金。另头,数 百万级的投融资变得越来越少见,对大多数的普通创业者来说,市场“体感”仍是“寒冬”,融资只 有更难。资本对创业者的挑
3、选,让2021年的新增创业者画像也更精英化。这一年,被资本追捧的创业者是 大量的教授、科学家、巨头公司总裁们，是经营多年、运营良好、需求突破的卫龙食品们。从不确定 性中寻找确定性,资本代表市场在挑选那些更加出类拔萃的团队，“大众创业”成为已经过去的 个机遇口号。在具体的创业者、创业公司、投资机构之外,不同的行业赛道,也处处割裂。新基建、硬科技、生物 技术、高端制造、企业服务这些长坡厚雪赛道较为长期地守住了热度;餐饮、零售品牌,以黑马之 势轰然而起,在争议和质疑里拿到笔笔重磅资金;而对于面对“反垄断调查”的平台经济企业 、经历“双减”政策打击的教育行业、被版号限制的游戏行业、经历税收风暴与严格监
4、管的文娱产 业,在2021年则一片黯淡。这一年我们收获到更加深刻的教育就是:跟着国家政策走,去做国家鼓励和支持发展的产业,去 踏实本分地做好合规化,是企业长久安全发展的基础。当然,创投市场并不乏政策方面的好消息:2021年银保监会发布中国银保监会关于修改保险资 金运用领域部分规范性文件的通知删除了 “单只基金募集规模不超过5亿元”的规定;广深地区 开始公开征求意见，探索“优秀股权投资管理机构上市”的制度安排;北京证券交易所正式开市， 利好创新型中小企业的同时,增加了投资机构退出渠道。2022多种多样政策的趋势与态度是明确支持和帮助投资机构募资和退出,通过资本鼓励和扶持创新 经济发展。尽管,市场
5、仍不够成熟。尽管,时常仍有波折和挣扎。股权投资,它所承担得巨大的经济价值、社会 价值和创新驱动价值,是不容否认的。在2021-2022跨年之际,11桔子连续第9年发布盘点报告、致于用数据真実记录与深刻复盘中国 新经济产业（尤其是互联网TMT）的创投格局。我们希望和身处线的创业者、投资人们共同经历 波峰、波谷,持续长久地一路同行。在这份第9年的中国新经济创业与投资分析报告中,我们继 续为大家解读如下内容: 2021年,创业格局是怎样的?创业者在减少吗?新增的创业者来自哪里、他们选择了哪些创业 方向和赛道?有哪些创业公司关闭、是怎样的分布和原因? 2021年,投资格局是怎样的?有哪些机构募资了大笔
6、钱、又有哪些机构没有弹药?投资人在投 哪些项目、投了多少钱、有哪些头部项目拿到了大钱?都说IPO火热、上市是怎样的表现?并购和退 出又是怎样的? 2021年,国家队资本投资意愿如何?他们所倾向的赛道选择和投资方式有嘟些特点? 2021年,行业和产业发展是怎样的?疫情之下哪些赛道很火热、哪些赛道受到负面影响?暴雷 多、死亡多的公司集中在哪些行业?我们希望通过这系列年度盘点报道,坚守“数据说话”的导向,继续为大家提供真实、详尽、完善的 中国新经济产业的创投全貌。出品方:IT桔子 统筹&编辑:刘晓庆主笔:吴梅梅内容团队:韩冬雪李新新 传播支持:王炜 数据支持:刘青斌刘光宇 设计师:李悦 专题页面支持
7、:刘杰特别鸣谢:文飞翔关于本报告2021-2022年中国新经济创业投资分析报告由IT桔子()分析师团队编辑创 作。报告基于IT桔子实时更新的新经济创投数据、结合全年IT桔子举办的各类线上线下 业内活动、 投资人创业者访谈等交流而形成。本报告分为“精华版”和“完整版”两版本。精华版内容为级市场投资交易的详解,完整 版则另外包含募资、创业形态、并购、IPO退出等多维度的数据分析解读。I,本报告根据n桔子所收录的级市场创业、投融资交易、并购、IPO上市、募资等数据 分析制作而成。数据的统计截止时间为2021年12月31日2, IT桔子关于新经济的定义:围绕国家战略新兴产业,由创业者主导的,具有创新型
8、的 商业模式、经营理念,或者技术驱动的产业,主要包括TMT、互联网、新一代信息技术、节 能环保、生物产业、医疗技术、新能源、新材料、新能源汽车、高端装备制造业等。3J本报告关于级市场投融资交易的统计范围为从种子轮、天使轮、A轮、B轮、C轮、D轮 、E轮及以后、战略投资。并购交易和IPO上市募资单独进行统计计算。基石轮及IPO上市 融资不被计算在级市场交易内。4,本报告版权所有归属IT桔子,如需转载,请通过IT桔子官方公号(ID： itjuzi521)联络; IT桔子欢迎您引用或使用本报告相关数据,请您务必注明数据源:n桔子()。5,报告相关专题页面地址为:https: 面查看其它相关报告。6,
9、关于本报告在数据、内容、分析结论等任何方面的疑问,欢迎通过电子邮件咨询,收件 人为：liuxiaoqing。CONTENTS 目录第一章近十年中国新经济投融资市场变化趋势06近十年早期投资事件占比显著下降,战略投资增多09融资币种:外币与人民币在事件上一九开,金额上四六开11单笔超十亿元大额融资频现,头部聚集效应明显但趋势是弱化12抢项目更猛,单笔获10家以上机构注资的事件增长了 100倍I5上海融资活跃度在2021年首次超越北京,更多创投新城在崛起18风口不断变化,硬科技投资比例在增大21第二章2021年新经济股权投融资市场情况解读2447%的融资金额集中在3%少数公司头上26K12教育、社
10、区团购熄火,生物制药、食品饮料乘势而上28苏州、长沙、合肥等五大创投新城盘点302021年度最吸金的公司盘点40年度最多机构枪投的公司盘点:不确定中的确定性47第三章2021年活跃新经济资方观察54主导者:活跃的独立风险投资机构55市场重要参与者:活跃CVC机构56幕后服务者:活跃的FA机构59国资背景机构的新经济投资情况观察62近十年国资机构在新经济投资领域的参与情况632021年国资机构新经济投资分析682021年国资机构重大投资案例7 ttntT tt-tNt近十年中国新经济私募股权投资交易数量及金额事件数-金额（亿元）截止日期:2021年12月31日 数据来源:H桔子 售tt20213
11、3%-fc12577fc 201520160D5 t688418%20172018D2019 2020 t20211373736. 8%2018近十年中国新经济私募股权投资单笔交易平均融资额0.002012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021截止日期:2021年12月31日 数据来源:H桔子 2016201830%t2019202140%tNt 10近十年中国新经济私募股权投资阶段结构变化截止日期:2021年12月31日 数据来源:IT桔子 西8+ C C+D80% 36211012016584t201520214 Pre-4 A A+Pr
12、e-B BDtr20112015t202050% 202152.6%2020 *50%X 0 t 5%2021103 0X5.414472.8%27%T BAT2012t2892021 14784tDt*412354.71%4%2021202018%ttt013.2% Bt43.8% 43.5%Dt23%19.8%2020202020190014191-35.5%-24.8%-0.3%31.7% 25.3%近十年中国新经济私募股权投资交易币种数量变化人民币美元其他100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2012 2013 2014 2015 2016 2017 201
13、8截止日期:2021年12月31日 数据来源:IT桔子 202135%11.4%6085202088. 4%D78780%51.3%近十年中国新经济私募股权投资币种金额变化丁桔20218453. 926. 8%61.5%5235. 766. 8%38. 1% 20211.396. 654. 8近十年中国新经济私募股权投资事件单笔金额区间分布201548%201547%2021 t 9% M X2021202141%202128502019近十年中国新经济单笔10亿元以上私募股权融资事件分布截止日期:2021年12月31日 数据来源:IT桔子 10 t202110 t3%101002017100
14、201820192021 1041%15202192016D197 10231D2018CJ近十年中国新经济私募股权单笔10亿元以上融资总额及占比50%201861%3 P202147%t2021106461.65202019%27.97201840 Pre-IPO103 C60810100202110t DFAut近十年中国新经济私募股权单笔投资事件投资方分布截止日期:2021年12月31日 数据来源:IT桔子t2012(220192021It20%t-2%-2%3-5t2021 26%0%2017 *48%D42%2012 12%t D-fcR6-92012 t1%2021 t7%近十年中
15、国新经济私募股权单笔10家以上资方融资事件分布120单笔20家资方以上41 00单篁10-19家资方201 為截止日期:2021年12月31日 数据来源:IT桔子 IT10G t 20140102015112016202018232018103 C3751202075202110t1102012t100帮20t8U，201515Ct20GGV2016Bu 20208 A+arkbio 202021 z u20FAFA1020212021FA2 FA3 FAIT2021FAFA96.9% N20152021年中国新经济私募股权单笔融资事件FA202010250%utt20172021035126
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