《金融学》第六章 电子教案.docx

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1、第六章金融机构体系一、教学目标1 .掌握金融机构的职能；2 .掌握金融机构体系的构成模式；3 . 了解我国的金融机构体系；4 . 了解几大主要的国际金融机构。二、课时分配5 一节，安排2个课时三、教学重点难点1 .掌握国内外主要金融机构从事的主要业务；2 , 了解巴塞尔委员会对国际金融机构监管内容的变化。四、教学大纲第一节金融机构体系概述一、金融机构的概念二、金融机构的职能三、金融机构体系的构成模式第二节我国的金融机构体系一、中央银行和金融监管机构二、银行类金融机构三、非银行类金融机构四、外资金融机构机构被清理，80家被合并，还有68家的经营许可被暂停。韩国金融机构不良放款问题严重，清理所需紧

2、急融通资金庞大。 为此，政府采用了以下措施：韩国资产管理公司（KAMC0）按市场价值 用自己发行的债券而非现金向银行购买不良贷款；政府为资产管理公 司的债券担保，并到期以现金形式支付利息；银行的资本重组也应用 了同样的策略；韩国存款保险公司（KDIC）用自己发行的债券而非现金 支付银行的资本费用；政府为存款保险公司的债券担保并同意按期用 现金支付利息。以上做法增加了银行的资本充足比率。至1999年7 月止，韩国政府通过KAMC0与KDIC共投入51.1亿韩元，其中20. 3 亿韩元用于购买不良资产，30.8亿韩元用以协助金融机构进行合并 与资产重整工作，其后又投入12. 9亿韩元（总规模达64

3、万亿韩元， 占GDP比率高达14.2%）的资金，以加速金融机构重整。除此之外，韩国政府还通过追加预算、处分国有资产等渠道筹措 援助资金；金融机构那么采取增资、发行次级债、引进外资等方式，弥 平资金缺口。具体做法是KAMC0以市价（约为账面价值的一半）购买 金融机构的不良资产，并以政府保证债券（非现金）付给金融机构； 同时KDIC以政府保证债券认股的方式，提供资金协助金融机构；国 营企业那么购买商业银行的次级债券，并认购专门银行与开发机构的股 权。（2）进行金融法制再造。金融法制再造主要围绕金融检查与监 理标准一元化和强化金融规范进行。韩国非银行金融机构的监理标准较商业银行松弛，主管机关不因而出

4、现财阀控制非银行金融机构，进行高风险贷放。为整顿金 融秩序，韩国政府通过设立金融监督委员会(FSC),由其制定统一的 监理规范，并统筹金融检查工作，监督全体金融机构的营运，实行金 融检查一元化。同时，撤销了韩国银行与财政经济部(MOFE)对金融机 构的控制权，以切断政策性融资渠道。为强化执行效力，1999年1 月在FSC下，又新设金融监理执行会，属特殊公共法人，专责执行 FSC的决策。在FSC制定的统一金融监理规范中，商业银行与非银行金融机构 适用同一法规，尤其是商业银行的信托账户与一般银行业务适用同一 标准(例如：银行计算资本适足率时，须计人信托账户资产；信托账 户的损益亦须于财务报表上明列

5、等)，防止商业银行规避金融监理。韩国缺乏严格的金融规范，加上金融机构与大财阀关系密切，未 能有效评估信贷质量，是引发金融危机的重要原因。因此，韩国政府 将强化金融监理规范，列为金融改革的重点。其主要措施包括：实施新的资信分类与备抵放款损失提列标准。新标准将警戒放 款与未符正常标准放款的认定期限分别由“36月”与“6个月以上二 紧缩为“13月”与“3个月以上”；警戒放款损失的提列比率亦由 1%提高为2%o此外，计算资本充足率时，未符正常标准放款亦将由 自有资本中的补充工程中扣除。强化会计标准。强制实施金融商品市价结算制，以市价估算末 结清金融契约或投资工具，评估其利润与损失；同时提高银行信息揭

6、露程度，以符合国际会计标准。提高对单一借款者的授信限制。包括降低商业银行与非银行金 融机构对单一借款者的授信上限，分别由占银行权益资本的45%与 50%降至20%；并依国际清算银行（BIS）标准，修改权益资本的定义 等方法。改善流动性风险管理制度。要求金融机构短期资产占短期负债 的比率须于1998年7月到达70%,将境外资金与海外分行的流动性 头寸包括在内。（3）整顿金融自由化与国际化。为改变金融自由化和金融开放 失序的状况，韩国政府采取的主要措施包括：改外国投资法规，鼓励外国直接投资。1998年11月17日,韩 国公布外国投资促进法，简化行政申请手续。同时，放宽外国直 接投资的部门限制，目前

7、在1148个部门中，仅余31个部门（如国家 安全、公共卫生等）未完全对外开放。在引进外国直接投资方面，采 取了租税奖励的措施，将外资的公司税、所得税与股利所得税等国税 的免税期，均延长为7年。同时还通过设立自由投资园区，并在困区 内提供公共基础建设与特别租税优惠的方法来吸引外资。实行资本交易自由化和外汇交易自由化。1998年9月，韩国 公布新的外汇交易法，取代原来的外汇管理法，奠定了第二阶 段外汇自由化时间表，以加速资本自由化，促进外汇市场开展。从 1999午4月起，韩国金融机构承办外汇业务不必经过审核，资本项 目交易亦由正面表列改为负面表列。其中，除外国人在国内金融机构 开立一年期以下的韩元

8、存款、未委托证券公司下单的海外证券投资， 以及直接与海外金融机构订立衍生金融商品契约等外汇交易仍受限 制外，未表列的外汇交易均已自由化。至2000年底，除威胁国际和 平的外汇交易（如国际犯罪、洗钱与赌博等）外，资本工程将全面目 由化。开放金融市场。为加速引进外资，缓和国内信用紧拙，韩国政 府陆续开放了债券市场、股票市场与货币市场。1998年底，政府公 债、公共债券与公司债券市场对外国投资者开放。1998年2月放宽 了对外国人投资短期金融工具（如商业本票与商业票据等）的限制， 1998年5月开放了金融机构发行定期存单与回购协议的交易。1998 年5月，取消了外国投资股市的比例上限，并允许恶意并购

9、，外国投 资国营企业的股权上限那么由25%提高为30%o（4）促进金融市场深度化。金融市场发育不健全也是导致韩国 金融体系危机的重要因震，为此，韩国政府采取了一系列消除金融压 制，促进金融市场开展和深化的措施。建立资产证券化制度。为加速不良放款的处理，并提高金融机 构资金募集的能力，韩国政府在健全资产证券化的法制环境上下功 夫，新制定的资产证券化法与不动产放款抵押证券公司法， 分别于1998年9月与1999年4月生效，从而为成立专责承办资产证 券化与不动产放款抵押证券化的公司，扩大、活跃资本市场提供了法 律支持。这些承办资产证券化（不动产放款抵押证券化）的公司，可 以用资产（不动产放款）作为担

10、保基础，发行资产抵押证券（不动产 放款抵押证券），再由资产（不动产放款）的收益偿付证券的利息。促进法人投资机构开展。1998年9月实施证券投资公司法, 内容包括开放封闭型基金(或称股额固定证券投资公司)的登记设立, 并规定证券投资公司投资某种股票。不得超过证券投资公司资产的10%,及该股票总股数的10%等，以健全证券投资公司体制。开展债券市场。具体措施包括：扩充债券种类，如发行3年期、 5年期等政府公债，并建立债券操作指标；允许证券公司与综合金融 公司承销1年期以下的公司债券；设立信用评级机构，以增强债券市 场流动性；允许外资设立信用评级机构，并鼓励国内外合资提供信用 评级服务。3 .韩国金融

11、体系重组的成效韩国政府通过重整金融机构体系、金融法制再造、整顿金融自由 化与国际化和促进金融市场开放，对韩国的金融体系进行了全面的改 革和调整，取得了显著的成效。(1)经济恢复增长。韩国1998年GDP增长为-5. 8%, 1999年为 7%, 2000年为10. 7%, 2002年为6. 1%,到达4766亿美元，人均10013 美元。1998年韩国的失业率曾一度高达11.4%, 999年2月为8. 6%, 2000年下降到36%o(2)金融形势好转。银行利率由1998年第一季度23. 6%最高峰 下降到1999年2月的5. 7%,低于危机前的水平，2001年进一步下降 至4. 75%o汇率

12、也由危机时的最低点2000韩元/美元稳步回升，并 在较长时期内稳定在1200韩元/美元左右。韩国外汇储藏在爆发亚 洲金融危机后的1998年4月降到66. 1亿美元的低点。其后逐年增加， 2001年底突破1000亿美元，2002年底达1214亿美元，2003年12 月突破1500亿美元，外汇储藏、总额列世界第四位。外国直接投资 自1998年5月起大幅回流，1998年全年累计已高达88. 5美元，较 1997年的69.7美元增加27.0%, 1999年上半年更较上年同期增加 81.3%。短期外债占总外债的比例，亦由1997年底的40. 0%速降为1999 年6月的22. 7%。（3）金融市场更加活

13、跃。1999年上半年股票与债券交易金额分 别由1997年下半年的753万亿韩元与2.1亿韩元，跃升为311.3亿 韩元与282. 7亿韩元，债券流通金额那么由1997年年底的195. 3亿韩 元上扬为1999年6月底的289. 7亿韩元。此外，企业部门发行商业 本票、股票与公司债券筹集的资金，1998年亦到达49. 7亿韩元，弥 补了非银行金融机构资金来源的缩减，改变了以往企业部门依赖金融 机构借贷的筹资方式。（4）银行营运状况得到逐渐改善。银行平均资本充足率由1997 年底的7. 04%,上升至1988年底的8. 3%, 1999年6月底继续增至 9. 84%,到达国际清算银行（BIS）所规

14、定的标准。银行备抵放款损失 占总放款的比率，已由1997年第四季度的1.9%上升至1998年第二 季度的3.0%, 1998年12月继续增至4. 8%,为多年来的历史高点。 银行备抵放款损失的提列愈趋严谨，反映了银行内控制度的强化。三、案例分析韩国政府借助金融危机带来的压力及时推进金融体系改革.以解决金融体系存在的弊端，不仅使经济起死回生，步入了新一轮的良性 循环，而且使金融体系变得更加健全和具有活力。韩国三星经济研究 所把改革结韩国金融体系带来的变化归结为五个方面：一是资金分配 从过去的由金融机构负责将政策性资金分配给有关企业的做法，改变 成为以市场为中心。企业投资和筹资不再像过去那样依靠银

15、行的政策 性分配，而转变为以自有资本和在市场上直接融资为主。二是金融交 易逐步计算机化，以票据为主要工具的金融正在转变为电子金融，网 上金融交易规模迅速扩大。三是金融业从过去的严格分工转变为综合 金融，金融业内银行、证券、保险、信托公司之间的相互渗透、相互 兼并不断增加。四是从封闭走向开放，向外资大幅开放金融市场，外 资对金融业的投资呈现不断上升趋势。五是“银行不死”成为历史。 据报道，仅2000年以前的金融业结构调整中，就有大大小小222家 银行和综合金融公司等被关闭。金融业已不再是“安全港二不仅如此，韩国的金融监管体系也有了很多大的改进。金融管理 相关部门的职责权限得到重新划分.财政经济部

16、、韩国银行、金融监 督委员会及金融监督院之间的分工协作关系得到进一步明确，协调机 制初步形成，各金融管理相关机构各自为政、互相扯皮现象大大减少; 金融监管的覆盖面更加全面，监管力度有所加强；金融监管的工作效 率也有了较大提高。虽然韩国金融形势渐趋稳定，金融体系安全也有很大程度的提 高，但仍面临金融机构不良资产处置、深化财团重组、金融改革深化 等棘手问题。由于时间仍持续控制非银行金融机构，金融机构重整面 临阻力，加上企业再造遇到困难，金融机构逾期放款规模居高不下，韩国的金融改革仍将步履艰难。其改革难点主要表现在以下方面：一是金融机构重整如何防止国有化。在韩国金融改革的历程中， 尽管韩国致力于切断

17、政策性融资渠道，但由于政府提供巨额资金协助 金融重整，目前政府已成为多数银行的主要股东。其中，除汉城银行 与韩国策一银行转为国营外，韩国政府还拥有Hanvit与朝兴 (chohung)两大银行90%以上的股权，并通过韩国存款保险公司 (KDIC)拥有多家银行的股权，持股比率高达31%55%O政府介入 金融机构经营，与金融自由化的世界潮流背道面驰，如何防止政府力 量的不当干预成为重要课题。二是金融机构重整如何吸引外资参与。汇丰银行(HCBC)收购汉 城银行的协议于1999年8月宣告失败；此后直到2004年2月20日， 美国花旗银行才与股东达成收购韩国韩美银行的协议，为第一家获得 韩国商业银行控股

18、权和经营权的外国金融机构。寿险业中，仅1999 年5月德国Al I ianz公司成功收购第一寿险，2001年英国保诚人寿 集团收购韩国Young Poong Life人寿集团公司，其他如Panacom收 购韩国寿险等案例均遇到阻碍。2004年2月美国的保诚金融 (Prudential Financial )才得以完成对现代投资与证券(Hyundai Investment &Secur i t ies)的收购，成为韩国最大的外国资产管理机 构。与拉美国家金融危机爆发两年后外资收购近半数金碰机构相比 较，韩国金融机构重整中吸引外资的进度明显落后。三是如何填补金融机构重整所需的资金缺口。韩国银行改革

19、重组 所需资金单靠发债筹集是远远不够的。在这个问题上，韩国政府处于 一种左右为难的境地：一方面，资产管理公司为了筹措更多的资金以 收购银行不良债权，在未来数年里需要持续发行大量债券，而债务规 模持续膨胀，将使财政出现持续巨额赤字；另一方面，韩国政府接受 国际货币基金组织援助条件之一，是必须特本国的财政赤字规模控制 在一个允许的范围内。这无疑是一对棘手的矛盾。再者，靠发债筹资 重组银行不良债权，导致债务规模迅速增长，如果管理失控，极易陷 入更复杂的结构性债务问题。这一点，拉美诸国的教训十分深刻。因 此，如何防止债务规模恶性膨胀对韩国政府来说十分头疼。四是不良放款居高不下。韩国金融体系不良放款比率

20、1999年3 月仍高达11.4%,几近1997年底该比率6. 7%的两倍。其中，商业银 行不良放款比率1998年12月虽下降至7. 4%,但1999年3月又因金 融监督委员会（FSC）从严定义不良放款认定期限面回升至8. 6%。至 于非银行金融机构，由于其结构调整仍处于初步阶段，1999年3月 不良放款比率（不包括开发机构的不良放款）仍高达21.5%。金融机 构重组后，其经营观念、运行机制并不会随之自然改变。只有彻底改 变过去的营运机制，建立一种顺应市场要求的新的经营机制，努力提 高经营效率，才能从根本上抑制不良债权的继续增加。这是韩国政府 和金融业所面临的又一挑战。五是财阀持续控制非银行金融

21、机构。韩国政府为加速推动金融改 革，虽陆续关闭多家信托投资公司、保险公司等非银行金融机构，但 是韩国财阀反面扩大运用旗下的非银行金融机构吸纳资金，融通时间 体系所需资金，延续企业结构改革，拖延金融机构重整速度。根据财 政经济部（MOFE）统计，五大财阀旗下的信托投资公司与保险公司的 融资比重，1999年3月已增至32%与36%, 1997年3月的5%与31% 明显增加。尤其是财阀体系的非银行金融机构，更在政府鼓励开展共 同基金的政策下，大举吸收国内资金，衍生内线交易等不法行为。而 要改变财间对非银行金融机构的控制显然并非易事。总之，亚洲金融危机之后，韩国金融体系的改革重整取得了一定 的成效，带

22、动了韩国经济复苏和增长，但其改革远未完成。在未来的 几年中，韩国政府能否运筹推握，审时度势，正确决策，兴利除弊， 获得金融体系改革最后的成功，尚需要时间证明。五、政策性金融机构第三节国际金融机构体系一、国际金融机构概述二、国际货币基金组织三、世界银行集团四、区域性金融机构五、国际清算银行与巴塞尔银行监管委员会五、主要概念1 .金融机构2 .国际金融机构3 .巴塞尔协议六、教学案例案例：韩国金融体系改革的成败一、基本原理金融体系包括金融机构体系、金融运行体系和金融监管体系三个 组成局部。其中，金融机构体系是一国金融体系的骨筋和载体，是金 融运行和金融监管的组织保证，是金融体系的核心局部，而金融运

23、行 体系是金融体系的血管神经，金融监管体系是金融体系的免疫系统。 三者完善的有机结合，才能保证金融体系的健康与活力。各国的金融 机构体系在形式上大同小异，都是由包括中央银行、商业银行、专业 银行、投资银行和政策性银行在内的银行系统和包括保险公司、证券摘自：曹龙骐.金融学案例与分析.北京：高等教育出版社，2005感谢您的支持与使用如果内容侵权请联系删除仅供教学交流使用公司、养老基金、信托投资基金、邮政储蓄基金、互助基金和信用合 作社等的非银行金融机构所组成。但在金融机构的管理体制上，尤其 是金融运行体系和金融监管体系方面却存在着很大的差异。这些方面 的差异反映了一国金融体系成熟的程度和运行的效率

24、。随着一国经济 的不断增长和金融深化、金融开放的开展，其金融体系必然要进行相 应的改革，以适应不断变化的经济形势。20世纪70年代以来，尤其 是1997年亚洲金融危机以来，韩国金融体系经历了屡次重大的改革。 其改革成效的经验和教训I,对于正在进行金融体制改革的中国具有重 要的借鉴意义。二、案例内容1 .韩国金融体系危机前的基本情况1997年的亚洲金融危机，使韩国经济遭受了沉重打击和巨大损 失。韩元大幅贬值50%股市暴跌70%以上，利率急剧上涨.外汇储藏 锐减至40亿美元，多家大企业和银行倒闭，韩国金融体系的安全受 到严重威胁。韩国的金融体系形成于20世纪50年代，主要由中央银行、国民 城市银行

25、、地方银行、专门银行、外国银行分行、开发金融机构和其 他非银行金融机构如保险公司、投资公司、证券公司等组成。其中， 中央银行是金融体系的主导，商业性金融机构为金融体系的主体，包 括国民城市银行、地方银行、外国银行分行、其他金融机构和局部专 门银行，政策性金融机构处于重要的补充地位。韩国中央银行是韩国银行，它是依照韩国银行法于1950年6月建立的，主要目的是开展经济，稳定通货，管理并完善银行信用 制度.制定并实施货币和信贷政策。商业性金融机构包括：5家国民城市银行、10家地方银行、32 家外国银行分行组成的商业银行；韩国外汇银行、平民银行两家专门 银行；长期信贷银行以及假设干储蓄机构、保险公司、

26、金融公司、证券 公司、投资公司等专业性银行和非银行金融机构。政策性金融机构包括韩国开发银行、中小工业银行、住房银行、 进出口银行、国民农业合作社联合会、渔业合作社联合会等。尽管从20世纪60年代起，韩国政府就开始注意扶持和培育金融 市场的开展，不断修订和完善金融法规和金融体系，但韩国的金融体 系与亚洲其他一些开展中国家相似，也因受制于政府的统制金融体制 而表现出明显的金融压抑现象。1997年韩国金融危机的爆发，表象 上看是国际金融投机导致了外汇储藏的短缺，但其根本原因是金融体 系的缺陷所致。概括来讲，韩国金融体系的弊病主要表现在以下方面:(1)官办金融色彩浓厚。韩国政府为扶植战略性工业，支持大

27、 财阀所需的信贷资金.长期以来一直实行政府积极干预控制经济开展 的政策和政府主导型的资金供应体制，金融机构实际上成了政府的代 理人，基本上是按照政府的指令和限定的利率把资金贷给指定的部 门。从20世纪60年代到70年代的二十年间，韩国全部贷款中政策 性贷款占了 50%上，尤其是对外金融几乎完全被政府所垄断。韩国中 央银行隶属财政部，货币政策缺乏自主性。商业银行虽然自1972年 起陆续民营化，但政府直接任命商业银行主管的陋习，迟至1993年 才完全废除，以致多家全国性商业银行仍担负政策性融资的任务。（2）银行机构缺乏风险管理意识。银行机构长期担负政策性融 资任务，信贷评估与风险管理的意识缺乏，经

28、营效率低下。由于政府 长期主导放款，导致银行机构仅愿意对大财阀或提供担保品的中小企 业贷款，忽略信贷风险防范机制的建立。（3）财阀介入非银行金融机构经营。韩国大财阀为扩张企业经 营规模，多自行设立非银行金融机构，以融通所需巨额资金。90年 代以来，韩国非银行金融机构大幅扩增，如：投资机构（包括综合金 融公司与信托投资公司）、储蓄机构与保险公司等相继设立，已取代 银行体系成为企业资金融通的主要来源，金融体质转趋恶化。据统计, 1997年6月，韩国银行与非银行金融机构资产占全体金融机构（不 含中央银行）资产的比率分别为38%与62%,假设扣除银行机构的信托 账户以及开发机构资产，非银行金融机构资产

29、占全体金融机构资产的 比率仍高达33%O韩国企业通过非银行金融机构贷款占企业总筹资金 额的比率，由1993年的18. 3%升至1997年的23. 9%。（4）资本市场发育不健全。韩国严格限制金融机构间的购并与 业务整合，加上各金融机构的业务区分十清楚显，导致金融机构过多, 金融市场过度分化，金融机构固定本钱届高不下，获利能力相对偏低, 财务状况普通不佳。90年代以来韩国商业银行平均资产报酬率与权 益报酬率大幅下肤，1996年仅分别为0.26%与3. 80%, 1997年转呈负 值，1998年已分别降至-3. 15%与-52. 53%。尤其是在资本市场上， 韩国上市公司信息披露标准松弛，财务报表

30、无法反映企业与金融机构 的真实营运状况，股票市场透明度低，债券初级市场利率自由化进展 缓慢，债券交易指标收益率曲线无法建立，影响次级市场交易，流动 性缺乏。（5）资本工程开放失序。韩国自80年代初期开始推动金融自由 化，对政府拥有的商业银行实行了民营化，逐步放开存贷利率，给银 行更大的经营管理自主权。尤其是从90年代起，大幅放松了对外国 投资国内证券与债券市场的限制，并于1992年1月实施新的外汇管 制法，解除金融机构境外短期借款的限制，撤除短期外资流动的障碍, 取消了对资本工程的外汇管制。但政府干预色彩依然浓厚，为了保护 国内企业，对外国直接投资、企业海外借款等企业筹资管制仍未放宽。 资本工

31、程开放的失序，促使金融机构承借巨额短期外债，融通国内企 业的长期资金需求，此种以短文长、依赖外债的做法，导致企业财阎 的财务结构明显恶化，金融机构呆账增加。（6）金融监理制度不完善。韩国推动金融自由化之际，虽亦同 步建立金融监理规范，引进银行检查CAMEL等级制度（1995年），并 设立存款保险机制（1997年）等，但监理事权与标准不一，金融相 关规范过于宽松，未能发挥金融预警的功能。例如，银行机构的信托 业务监管标准较一般银行业务为低；银行资本适足率的计算，不需考 虑信托账户；信托账户的放款与存款储藏的提列亦无法令明文规定， 因此商业银行可利用信托业务部门规避金融监理。至于非银行金融机 构的

32、监理标准，亦较商业银行松弛，无需遵循资产分类、损失提列等 标准，体质更为脆弱。对不良贷款的期限认定标准，韩国为5个月， 较OECD其他国家的3个月为长。会计标准也不严谨，韩国不仅未要 求子、母公司合并财务报表，而且金融商品只有在市价连续三年低于 取得本钱时，才将其账面价值以及账面价值与市价之间的价差，分别 列入未符正常标准与回收困难等工程。对单一借款者的授信规范也过 于宽松。商业银行与非银行金融机构对单一借款者的授信上限分别设 为银行权益资本的45%与50%,较OECD其他国家为高，易使金融机构 大额贷放给单一借款者，尤其是大财阀等关系人。(7)银行流动性风险内部控制不佳。韩国银行计算流动性头

33、寸 时，无需计入境外资金与海外分行的流动性头寸，一旦短期外债巨额 累增，易产生资产与负债到期日不对称的风险。1997年亚洲金融危 机爆发前，韩国商业银行与综合金融公司流动资产占流动负债的比率 分别仅为55%与25%o总之，亚洲金融危机之前，韩国的金融体制基本上以政府干预为 主要特征。在这种体制框架之下，金融监管被作为宏观调节的手段之 主要服务于短期的宏观经济政策目标。金融监管的出发点，不是 为了提高金融机构自身的竞争力，而是力图通过政府提供无限担保对 国内金融机构实行过度保护，并通过多元化的分业监管体制保证金融 体系的安全。自20世纪80年代开始.韩国政府逐渐意识到过度干预 金融市场会带来较多

34、弊端，于是开始减少对金融机构的干预，但与此 同时，由于一些人误以为减少干预即是放松监管，因而造成了金融纪 律松弛，监管力度不够，金融业风险逐渐加大，最终导致1997年在 亚洲金融风暴的冲击下爆发了空前的金融危机。2 .韩国金融体系改革和重组的措施1997年12月，韩国接受国际货币基金组织(IMF) 583亿美元的援助后，开始了 IMF建议的一揽了改革，其中主要有；金融体系改革、 金融机构重组、处置不良贷款、调整金融环境等。这些改革尤其是金 融体系的改革对韩国经济复苏起到了至关重要的作用。韩国金融体系改革和重组的措施主要包括以下方面：(1)重整金融机构体系。金融机构体系重整是韩国金融改革的 首要

35、工作。为重整金融机构体系，韩国政府迅速成立专门机构，负责 金融机构重整的监督、评估工作，并注入大量公共资金，改善银行资 产质量。例如，成立了独立的金融监管委员会(FSC)和金融监管服务 部(FSS),专门负责全体金融机构的监理工作，并指定韩国存款保险 公司(KDIC)、韩国资产管理公司(KAMCO)等机构，协助金融机构加速 重整。此外.还成立了过渡银行(Bridge Bank),负责接管、清算被 裁定无法继续营运的金融机构的资产与负债。目前，韩国金融政策的制定和监管主要由财政经济部(MOFE)、金 融监管委员会(FSC)、金融监管服务部(FSS)和韩国银行(BOK)来承当。 其中，MOFE负责

36、金融政策的制定和协调，它有权提出新法案，建议 修改相关金融法律；FSC和FSS负责实施金融政策，监管金融机构的 运行，颁发或撤销金融机构的经营许可证；BOK负责货币政策的制定 并管理全国的清算系统。韩国金融机构重整的目的，是大力整顿有问题的金融机构，通过 金融机构的合并、重整，改善金融机构过多的现象，以提高经营效率。 重整始终在政府的主导下进行，首先由政府将问题金融机构区分为无 法继续营运与可继续营运（或在特定条件下可继续营运）两类。无法 继续营运的金融机构，以拍卖、清算或由他行接管等方式加速淘汰； 可继续营运者，那么在FSC的监督下，根据重整计划，以增资、合并、 寻求外资挹注，以及缩减营业范

37、围或撤换管理层等方式，改善营运状 况。以韩国第一银行与汉城银行为例，由于两家银行金融资产规模庞 大，韩国政府唯恐其倒闭会触发整个金融体系崩溃的连锁效应，因此 令其股东以降低实收资本的方式，负担局部损失。其后，韩国政府又 通过国营企业和KDIC购买其股权，以加速资产重整，再将国有股权 公开标售予外资。资本充足率未达8%的12家商业银行那么须提出重整 计划，其中5家被FSC裁定无法继续营运者，由财务健全的银行以购 买接管方式接收。同时，接管银行可于接收后六个月内，要求KAMCO 购买因标购程序仓促而未计算出的不良债权。可继续营运的商业银行 那么在FSC的监督下，加速改善营运体质。但为防止道德风险，银行股 东与管理阶层必须在自行承当局部损失与责任后，方可获得公共资金 的挹注。在对所有国有综合金融公司的重整计划评估后，对判定无法继续 营运者，立即撤销执照，并由过渡金融公司接管，以进行清算。可继 续营运的综合金融公司那么须于1999年6月底到达资本适足率8%标准, 政府并不直接提供资金援助，主要是考虑综合金融公司多为大财阀所 有，资产规模亦相对较小等因素。截至1999年底，已有199家金融