中级财务管理练习题-第二章-财务管理基础.docx

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1、第二章财务管理基础一、单选题lo下列关于货币时间价值的概念中，说法不正确的是()。A.不同时间单位货币的价值不相等B.不同时间点上的货币价值在换算时广泛使用复利计算方法Co通常用没有风险也没有通货膨胀情况下的资金市场的平均利率代表Do当短期国债的利率风险几乎为零时可以代表货币时间价值2.某人将1000元存入银行，年利率2%,按复利计息，5年后的本利和为()元.Ao 1100o 5Bo 1104o 5Co 1104.08Do 11003o王某打算10年后从银行收到本利和51874元，假设目前银行的存款利率为10%且稳定 保持不变，现在应该存入()元。已知：(F/P, 10%, 10) =2o 5

2、937, (F/P, 10%, 11)二2。 8531Ao 5187o 4Bo 15000Co 20000Do 230004.永续年金是()的特殊形式。Ao普通年金B.偿债基金Co预付年金Do递延年金5O有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1200元，年利率为8%,则其现值为 ()元。已知：(P/A, 8%, 7) =5o 2064, (P/A, 8%, 2) =1. 7833Co重要性原则Do平衡性原则三、判断题1 .货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再 投资所增加的价值.（）.假设其他条件保持不变，当折现率越大，则复利现值是越大的。（）2

3、O年金是指间隔期相等的系列等额收付款项，其中的间隔期必须等于1年。（）o永续年金由于是一种没有到期日的年金，因此只能计算现值不能计算终值。（）5.递延年金终值的计算类似于普通年金终值，与递延期无关。（）6O若期数相同，利率相等，则普通年金终值系数与普通年金现值系数之积等于1。（）7o在通货膨胀情况下，名义利率二（1+实际利率）义（1+通货膨胀率）.（）8o根据财务管理的理论，必要收益率等于期望收益率、无风险收益率和风险收益率之和。（）9o资产收益率是相对于特定期限的，它的大小要受计算期限的影响，为了便于比较和分析, 一般要将不同期限的收益率转化为年收益率.（）10o标准差率以绝对数反映决策方案

4、的风险程度.（）Ho对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准差率最大的方案一定是风 险最大的方案。（）12o风险意味着会蒙受经济损失，对企业只有不利的一面。（）13o市场组合中的非系统风险已经被消除，所以市场组合的风险就是市场风险或系统风险.（ ）14.单项资产或特定投资组合的必要收益率受到无风险收益率脑 市场组合的平均收益率Rm 和B系数三个因素的影响。（）15o按照成本性态不同，通常可以把成本分为固定成本、变动成本。（）16.风险矩阵为企业确定各项风险重要性等级提供了可视化的工具。（）四、计算分析题lo某投资者准备购买一套办公用房,有三种付款方案可供选择：(1)甲方案:从现在

5、起每年年初付款24万元，连续支付5年，共计120万元;(2)乙方案:从第3年起，每年年初付款26万元，连续支付5年，共计130万元；(3)丙方案：从现在起每年年末付款25万元，连续支付5年，共计125万元。要求：假定该公司要求的投资报酬率为10%,通过计算说明应选择哪种方案。(P/A, 10%,5)=3。7908, (P/A, 10%, 4) =3.1699, (P/F, 10%, 1) =0。909112O某人针对A、B、C三种股票设计了甲、乙两种投资组合.已知三种股票的B系数分别为 1.5、1。2和1。0,甲种投资组合下的投资比重分别为50%、30%和20%；乙种投资组合 的必要收益率为1

6、2. 8%.同期市场上所有股票的平均收益率为12%,无风险收益率为8%.要求：(1)评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小；(2)计算甲种投资组合的8系数和风险收益率；(3)计算乙种投资组合的B系数和风险收益率；(4)比较甲、乙两种投资组合的B系数，评价它们的投资风险大小。3.某公司要投资一种股票，现有三种股票A、B、C可供公司选择.已知B、C股票的B系数分 别为0. 6、1.8,所占的价值比例如下表所示：股票股票的每股市价(元)股票的数量(股)A4300B3100C8200当前股票A的风险收益率为7o 5%,同期市场组合的收益率为10%,短期国债收益率为4%o 假设资本资产定价模

7、型成立。要求：(1)计算每种股票所占的价值比例；(2)计算股票A的B系数；(3)计算股票B和C的必要收益率；(4)假设三种股票组成一个股票投资组合，则计算组合的B系数和组合的必要收益率。(结 果保留小数点后两位)4.某制造企业关于成本的历史资料统计如下:项目201620172018业务量（万件）101418实际总成本（万元）120170200预计该公司2019年的业务量为25万件。要求：采用高低点法预测该公司2019年的总成本;答案与解析一、单选题1.【答案】D【解析】没有通货膨胀时，短期国债利率可以视为纯利率（即货币时间价值）。2o【答案】c【解析】1000X （1+2%）5=1104o 0

8、8 （元）.3.【答案】C【解析】本题考查的是复利现值的计算。F=PX （F/P, 10%, 10）,故P=51874/2。5937=20000 （元）.4o【答案】A【解析】永续年金和递延年金均是在普通年金的基础上发展起来的，即均是期末发生的，所 以,永续年金是普通年金的特殊形式.5o【答案】B【解析】按递延年金求现值公式：递延年金现值二AX (P/A, i,m+n)- (P/A, i, m) =1200 X (P/A, 8%, 7) - (P/A, 8%, 2) =1200X (5.2064-1.7833)=4107. 72(元).6o【答案】c【解析】本题的考点是系数之间的关系，在普通年

9、金现值系数的基础上，乘以(1+折现率) 的计算结果为预付年金现值系数。7o【答案】c【解析】递延年金是指隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。该题目符合递延年金的 性质。8o【答案】I)【解析】永续年金的特点是没有到期日，可以看成是收付次数无穷大时的普通年金。9o【答案】C【解析】本题考查的是年金终值的计算。每半年计息一次，则F=AX (F/A, 4%, 6) =5X6o 633二33。165 (万元)。10.【答案】A【解析】预付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上乘以(1+折现率)得到的，所以，10 年期,利率为10%的预付年金终值系数二(F/A, 10%, 10) X (1+10%

10、) =15. 937X (1+10%) =17.531ollo【答案】B【解析】普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数。12.【答案】B【解析】A二FX （A/F, 10%, 5）=50000X0. 1638=8190 （元）.13.【答案】c【解析】本题考察名义利率与实际利率的转换：1+名义利率二（1+实际利率）X （1+通货膨胀 率），1+5%= （1+实际利率）X （1+2%）,实际利率=2。94%.14o【答案】A【解析】平价发行，则名义年利率=票面利率=10%,则实际年利率=（1+5%） 2-1=10。25%o15o【答案】A【解析】一般情况下,短期国债利率近似地代替无风险收益率，必

11、要收益率二无风险收益率+ 风险收益率，所以风险收益率=10%5%=5%；无风险收益率二纯粹利率+通货膨胀补偿率, 所以通货膨胀补偿率=5%3。5%=lo 5%o16.【答案】B【解析】预期收益率也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实 现的收益率。17o【答案】A【解析】期望收益反映预计收益的平均化，在各种不确定性因素影响下，它代表着投资者的 合理预期.因此不能衡量风险.18o【答案】B【解析】当相关系数等于1的时候，组合的标准差二40%X10%+60%X15%=13%,当相关系 数等于0的时候，组合的标准差二J（40%义10%（60%x15%） 2=9. 85%,因为相

12、关系数越小，资产组合的标准差越小，是同向关系的，所以选项B正确。19.【答案】D【解析】资产之间的相关系数越小，其组合的风险分散效果越明显。20o【答案】B【解析】表明单项资产的系统风险与市场组合的风险情况一致；B 1,说明单项资产 的系统风险大于市场组合的风险；P 1,表明（）.A.单项资产的系统风险与市场投资组合的风险情况一致Bo单项资产的系统风险大于市场组合的风险Co单项资产的系统风险小于市场组合的风险D.单项资产的系统风险与市场组合的风险没有关系21.已知某公司股票的B系数为0o8,短期国债收益率为5%,市场组合的风险收益率为10%, 则该公司股票的必要收益率为（）.Ao 8%Bo 9

13、%C. 11%13%22 .企业的生产能力一经形成就必然要发生的最低支出是（ ）oAo约束性固定成本Bo酌量性变动成本Co混合成本Do酌量性固定成本.甲公司的推销人员若销售100件商品,每月固定工资2000元,在此基础上,若推销员的业 绩超出规定业务量，推销员每超过10件，工资就增加500元。那么推销员的工资费用是 （ ）.A.半固定成本Bo半变动成本Co延期变动成本Do曲线变动成本24o风险矩阵的纵坐标是().Ao风险发生的可能性Bo风险的重要性C.风险的敏感性Do风险后果的严重程度二、多选题L下列各项中，属于年金形式的有()oAo定期定额支付的养老金Bo偿债基金Co零存整取D.整存零取2o

14、下列说法中，正确的有()Ao复利终值系数和复利现值系数互为倒数B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数Co先付年金是年金的最基本形式Do预付年金与普通年金的区别仅在于收付款时间的不同3.已知(P/F, 8%, 5) =0。6806, (F/P, 8%, 5) =1.4693, (P/A, 8%, 5)=3。9927, (F/A, 8%, 5) =5.8666,则i=8%, n=5时的偿债基金系数和资本回收系数分别为().Ao 0o 1705B. 0. 6803C.0o 2505D. 0o 10754 .如果按照短于一年的计息期计算复利，下列关于此时的名义利率与实际利率关系的说法中, 正确

15、的有（）.A.名义利率大于实际利率Bo名义利率小于实际利率C.名义利率不等于实际利率D.不确定5 .以年为基本计息期时，下列会导致实际利率大于名义利率的情况有（）.Ao 一年付息一次B.半年付息一次C.每季度付息一次Do每月付息一次6.风险收益率的大小取决于（）oA.风险的大小B.投资者对风险的偏好Co预期收益率的大小Do通货膨胀率7o下列说法正确的有（）oA.无风险收益率二货币的时间价值+通货膨胀补偿率B.必要收益率二无风险收益率+风险收益率C.必要收益率二货币的时间价值+通货膨胀补偿率+风险收益率D.必要收益率二货币的时间价值+通货膨胀补偿率8o下列属于财务管理的风险对策有（）.A.规避风

16、险Bo减少风险C.转移风险D.接受风险9o已知A项目收益率的方差是Oo 04,收益率的期望值是20%,则下列关于A项目的说法中, 正确的有（ ）oA。收益率的标准差为0。2Bo收益率的标准差率为0.2C.收益率的标准差为0. 04D.收益率的标准差率为100%10o下列选项中，属于减少风险的措施的有（）oA.采用多领域、多地域、多项目的投资B.采取合资、联营措施实现风险共担Co对决策进行多方案优选和替代Do与不守信用的厂商停止业务往来Ho下列关于风险对策的说法中不正确的有（）。A.发生风险的损失直接计入成本属于风险自担的对策Bo向专业保险公司投保属于转移风险的对策C.对亏损项目不再进行投资属于

17、风险自保的对策Do积极与政府部门沟通获取相关政策信息属于规避风险的对策12.下列关于相关系数的说法中，正确的有（）。Ao当两项资产的收益率具有正相关的关系时，组合的风险等于组合中各项资产风险的加权 平均值Bo当两项资产的收益率不相关的时候，这样的组合不能降低任何风险Co当相关系数为一1的时候，两项资产的风险可以充分地相互抵消Do当两项资产的收益率完全正相关的时候,投资组合不能降低任何的风险13o在下列各种情况下，会给企业带来非系统风险的有（）.Ao企业举债过度Bo原材料价格发生变动Co企业产品更新换代周期过长Do原材料供应地的政治经济情况变动14。下列选项中,属于资本资产定价模型建立所依据的假设条件有（）.A.市场是均衡的B.市场参与者都是理性的C.不存在交易费用D.市场不存在摩擦15o下列各项中，属于约束性固定成本的有（）.Ao保险费B.房屋租金Co固定的设备折旧Do管理人员的基本工资16o下列关于变动成本的分类中，说法错误的有（）.Ao不生产时技术性变动成本也是存在的Bo管理层可以改变酌量性变动成本的单位变动成本C.约束性变动成本的效用主要是提高竞争能力或改善企业形象Do可以分为技术性变动成本和酌量性变动成本17 .下列属于混合成本的有（）。A.半变动成本B.半固定成本Co延期变动成本Do曲线变动成本18o下列各项中，属于风险管理的原则有（）.A.融合性原则Bo全面性原则