贵州茅台财务分析[1](1).doc

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1、齐齐哈尔年夜学经济与治理学院市场营销专业财政治理理论1财政剖析与评估讲演班级：市场101学号：2010096027姓名：马永盛5月7日贵州茅台财政剖析讲演一、公司简介公司主营贵州茅台酒系列产物的花费跟贩卖，同时进展饮料、食物、包装材料的花费跟贩卖，防伪技巧开辟，信息工业相干产物的研制开辟。贵州茅台酒股份茅台酒年花费量已打破一万吨；43、38、33茅台酒拓展了茅台酒家属低度酒的开展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满意了中低档花费者的需要；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒弥补了我国极品酒、年份酒、陈年轻窖的空缺；在国际首创年月梯级式的产物开辟形式。构成了低度、高中高档、极品三年夜系列70多个规

2、格种类，全方位跻身市场，从而盘踞了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。二、财政报表剖析企业偿债才能剖析1短期偿债才能剖析流淌比率3.062.892.942.18速动比率现金比率2.241.912.11.831.92短期偿债才能剖析3.532.5流淌比率速动比率现金比率21.510.50从趋向图中咱们能够看出1流淌比率。该目标阐明企业每一元流淌欠债有几多流淌资产作为归还保证，反响企业用可在短期内改变为现金的流淌资产归还到期流淌欠债的才能。普通以为流淌比率即是2较好，流淌比率太高，阐明短期偿债才能强，从表中数据能够看出，该公司三年的流淌比率远高于治理规范的偿债才能较好。2，阐明三年该企业短期2速

3、动比率。该目标是速动资产与流淌欠债的比率。普通以为，速动比率为1时较为适宜。从该比率看，该公司三年的速动比率较高，企业的归还的平安性非常高，但企业的现金及应收账款占用过多会年夜年夜添加企业的偿债危险。3现金比率。该目标能够精确地反应企业的直截了当偿付才能。普通以为这一比率在0.5恰好。从以上三年的数据能够看出，该企业持有少量现金，其比率远弘远于0.5。这阐明企业的直截了当偿付才能非常强，但其资金未失掉充沛应用。4综合以上三个目标剖析，我以为该企业领有非常强的短期偿债才能，但其并不充沛应用资金，这也能够与行业的专门性有关。2临时偿债才能剖析临时偿债才能剖析资产欠债率0.250.270.27产权比

4、率权利乘数0.351.350.381.380.391.39本钱保证倍数-39.56-39.56-39.57临时偿债才能剖析1.61.41.21资产欠债率产权比率0.80.60.40.2权利乘数0本钱保证倍数-39.554-39.556-39.558-39.56-39.562本钱保证倍数-39.564-39.566-39.568-39.57-39.572从表中咱们能够看出1、资产欠债率。它阐明在企业资产总额中，债务人供给资金所占领的比重，以及企业资产对债务人权利的保证水平。从表中数据看，企业有非常强的临时偿债才能。2、产权比率。它反应企业一切者权利对债务人权利的保证水平。从这一指标来看，企业的产

5、权比率根本坚持波动，其临时偿债才能较强，对债务人权利的保证水平较高。3、权利乘数。权利乘数=资产总额一切者权利总额=11资产欠债率。权利乘数阐明1元股东权利领有的资产。4本钱保证倍数。该企业的财政费用为正数，因而该目标不予思索。5综上所述，企业的临时偿债才能非常强，但对财政杠杠的应用有待进步。企业营运才能剖析企业营运才能剖析应收账款周转率344102710576存货周转率0.260.690.210.640.240.76流淌资产周转率牢固资产周转率3.63.153.821应收账款周转率：应收账款周转率120001000080006000应收账款周转率400020000反应的是设小周如净额与应收账

6、款均匀月进展比照所断定的一个比率，从茅台公司的应收账款周转率来看，非常分明的看出从09-11年来看，企业的应收账款的应用后果越来越好，跟比拟，简直发作了质的变更，足能够看出企业在应用率便利支付的宏年夜尽力。2存货周转率：存货周转率0.30.250.20.150.1存货周转率0.050存货周转率是用来权衡企业的贩卖才能、流淌资产流淌性、及存货在个花费经营环节的经营效力，货周转率越高，周转天数越短，阐明其变现速率越快，在经过图表的剖析中能够看出茅台企业的三年中只要略低于2009跟，在到达最低点，2009到存货周转率呈下落趋向，2010到2011年存货周转率呈回升趋向。存货周转率下落要紧是占用资金过

7、多，存货周转率低阐明企业的存货转化成现金或应收账款的才能下落，响应的短期偿债才能也就下落，但妨碍不会太年夜。(3)流淌资产周转率流淌资产周转率0.780.760.740.720.70.680.660.640.620.6流淌资产周转率0.58流淌资产周转率是贩卖支出与流淌资产均匀余额进展比照所断定的一个比率，一准时代内流淌资产周转率越高，阐明流淌资产周转越快，应用后果越好，从表中可剖析出到达最年夜值，可见茅台企业在的资金的周转状况较好，阐明企业较好。(4)牢固资产周转率牢固资产周转率4.543.532.5牢固资产周转率21.510.50牢固资产周转率，是企业贩卖支出与牢固资产净值的比率.，茅台公

8、司三年的固定资产周转率均在3-4中浮动，团体以为该值比拟波动，合适茅台企业的开展。周转的数值上也能够看出，公司对牢固资产的应用状况非常好。5综合，总的来说茅台酒的营运状况依然较为不错的。企业红利才能剖析红利才能剖析90.95%29.8190.95%27.4591.57%35.06贩卖毛利率净资产收益率普通股每股红利4.575.358.44从表中咱们能够看出1、贩卖毛利率，贩卖毛利率反应了毛利与贩卖支出净额的比照关联，是反应赢利才能的要紧目标，这一目标越高，阐明白企业赢利才能越强，而从茅台公司的三年的贩卖毛利率中，三个目标均高于90%多，其市场竞争力特不弱小，并且根本三年的目标均持平。2、净资产

9、收益率。是净利润与净资产均匀总额进展比照所断定的比率。其反应了一切投入资金的赢利才能。能够看出企业三年的赢利的才能较强，经营效益好。3普通股每股红利，是一个特不主要的财政目标，能够反应公司的赢利才能的巨细，股利润越高，普通阐明赢利才能越强，从茅台公司的三年的红利比率能够看出逐年添加，能够看出该企业的每股赢利才能比拟强。每4、综合看来，茅台的红利才能外行业中处于抢先水平。三项目标均远远超越行业均匀水平。毛利率根本每年都波动在90%。企业开展才能剖析开展才能剖析主营业务支出增加率净利润增加率0.170.130.270.250.20.580.730.360.360.170.260.29净资产增加率总

10、资产增加率1主营业务支出增加率主营业务支出增加率0.70.60.50.40.30.20.10主营业务支出增加率主营业务支出增加率能够放映出企业主营业务支出的增加速率，主营业务支出增加速率越快，那么企业在必准时刻内的开展潜力越年夜。而从茅台企业三年的增加率折线图能够看出，09年到10年间的增加幅度较小，而10至11年的增加幅度较年夜，能够看出短期内开展的潜力依然较年夜的。2净利润增加率净利润增加率0.80.70.60.50.40.30.20.10净利润增加率此图反应的是三年间的净利润增加水平，年的开展能够看出企业的增加速率跟开展趋向以及潜力是较为幻想的。速率曾经特不可不雅。反应企业的经营效力跟经

11、营后果，而从茅台企业三能够看出企业的开展3净资产增加率净资产增加率0.40.350.30.250.2净资产增加率0.150.10.050此图反应的是茅台企业09-11年的净资产增加率，而次净资产增加率是经过火析当期净资产比上期净资产增加的比率来反应企业净资产增加状况的一个比率，经过差别时代净资产的比照，以及数据的剖析，咱们不好看出茅台公司的净资产增加状况以及企业范围的开展速率也较为幻想。4总资产增加率总资产增加率0.40.350.30.250.2总资产增加率0.150.10.050今后表中能够看出茅台公司的财政状况是比拟公道的，经营的效力较高。5主营业务支出增加率、净资产增加率、总资产增加综上

12、所述，茅台公司在率、净利润增加率等要紧四个方面上三年均出现比年增加的趋向，特不是，增加的幅度较年夜，看出公司的贩卖状况较好，生长性较高、公司的开展才能较强、三公司财政治理存在的咨询题经过对贵州茅台股份偿债才能、营运才能、红利才能、开展才能及综合财政状况的剖析，发觉茅台公司有如下财政咨询题1、能够看到贵州茅台股份的领有非常强的短期偿债才能，但其并没有充沛应用资金，这也能够与行业的专门性有关。需要进一步对存货跟应收账款加以调查；临时偿债才能出现回升趋向。临时欠债过少，流淌欠债过少、债务构造不是太公道。资产欠债率不是非常高，虽说茅台公司的效益非常好，应当思索用不人的钞票为本人谋取好处。2、贵州茅台的

13、营运才能有待增强，妨碍营运才能的总资产周转率跟存货周转率两个目标近三年总体上基本上回升的，但存货周转率在流淌资产中所占的比例不高，但资源构造并不是非常公道但目标数值来看上风并不是非常幻想。3、红利才能从全体来看也是在增强的，妨碍营运才能的毛利率、贩卖净利率跟净资产收益率三个目标三年基本上回升的，因而红利才能也是回升的。由此可知，贵州茅台的经营后果跟财政状况另有待增强。四、处理公司财政治理咨询题的对策1、改良筹款渠道争夺较多的临时存款依照公司归还才能的数据剖析，发觉公司的偿债才能较强，然而债务的比例不是非常高。那么针对公司的的这种状况，公司应当选择添加对公司有利的临时欠债融资以及短期融资来满意对投资资金的需要，如此也不会妨碍公司的信誉度还能够添加相干的红利才能。2、起首，企业的总资产包含：流淌资产、牢固资产、有形资产跟其余资产。关于流淌资产应当增加效力低的投资工程，不要自觉的进展投资，目标是进步企业总体红利跟应当重视增强对企业的牢固资产的治理，重视牢固资产的更新速率跟限度状况，不要有过多的牢固资产的闲置，要要从分应用公司的种种牢固资产。如此不只要利于资产红利的添加，而且还能进步公司的短期归还才能。3、增强对牢固资产的应用状况，添加牢固资产的投入，加年夜科研力度，合理的调控资产的治理水平，添加营运才能、