工程经济分析精.ppt

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1、工程经济分析工程经济分析第1页，本讲稿共95页 9.1 概述概述 F=P 9.2 工程造价（造价估算工程造价（造价估算投资，即，自投资，即，自 有资金有资金 贷款资金。现值的组成部分。）贷款资金。现值的组成部分。）9.3 项目财务（生产财务项目财务（生产财务经营成本或生产成经营成本或生产成本。现值的组成部分本。现值的组成部分.折旧、摊销等。）折旧、摊销等。）9.4 建设项目经济效益评价（工程经济分析，依据建设项目经济效益评价（工程经济分析，依据等值概念求终值与现值进行评价。）等值概念求终值与现值进行评价。）9.9.工程经济分析工程经济分析（主讲人：刘玉珂）（主讲人：刘玉珂）第2页，本讲稿共95

2、页一、现金流量和资金等值计算一、现金流量和资金等值计算 工程经济分析的基本原理和方法的核心问题是，以工程经济分析的基本原理和方法的核心问题是，以货币形式来表现各个方案之间的差别并进行比较。是在工艺货币形式来表现各个方案之间的差别并进行比较。是在工艺技术、工艺流程、产品质量、产品规模、工艺消耗指标，以技术、工艺流程、产品质量、产品规模、工艺消耗指标，以及设备、自控等技术等确定后，进行现值与终值的比较，从及设备、自控等技术等确定后，进行现值与终值的比较，从中牵涉到资金流量、利率、利率周期、还本付息、收益率、中牵涉到资金流量、利率、利率周期、还本付息、收益率、投资回收期、项目寿命期、投资机会、物价指

3、数、汇率变化投资回收期、项目寿命期、投资机会、物价指数、汇率变化等进行工程经济的综合分析。等进行工程经济的综合分析。建设项目经济效益评价建设项目经济效益评价第3页，本讲稿共95页 （1）现金流量）现金流量 现金流量对一个特定的经济系统，投入的资金，花费现金流量对一个特定的经济系统，投入的资金，花费的成本，获得的收益，都可看成是以货币形式体现的资金的成本，获得的收益，都可看成是以货币形式体现的资金流出或资金流入。现金流入与现金流出之差，称：净现金流出或资金流入。现金流入与现金流出之差，称：净现金流量。（工程建设）投资、（生产）成本费用、（产品）流量。（工程建设）投资、（生产）成本费用、（产品）销

4、售收入、税金和利润等经济量是构成经济系统现金流量销售收入、税金和利润等经济量是构成经济系统现金流量的基本要素的基本要素 1.现金流量和资金的构成（本人注现金流量和资金的构成（本人注.工程经济工程经济分析的基本原理和等值概念）分析的基本原理和等值概念）第4页，本讲稿共95页（2）资金等值计算）资金等值计算 由于计息的存在，使资金具有时间价值，资金流量是准由于计息的存在，使资金具有时间价值，资金流量是准确确定货币时间价值的方法。资金等值（或货币等值）概念是工程确确定货币时间价值的方法。资金等值（或货币等值）概念是工程经济分析中最重要的概念之一，即，今日贷款投资经济分析中最重要的概念之一，即，今日贷

5、款投资100万元（称现值，万元（称现值，不含利息），与未来还款不含利息），与未来还款106万元（称终值，含利息）其绝对值不相万元（称终值，含利息）其绝对值不相等，但，从其时间的价值意义上是相等的。资金增值使资金具有时等，但，从其时间的价值意义上是相等的。资金增值使资金具有时间价值。工程经济分析的主要任务就是进行等值计算。间价值。工程经济分析的主要任务就是进行等值计算。资金投入与收益获取往往构成一个时间上有先后的现金资金投入与收益获取往往构成一个时间上有先后的现金流量序列。评价方案的经济效果，不仅要考虑资金流入和资金流量序列。评价方案的经济效果，不仅要考虑资金流入和资金流出数额，还必须要考虑每笔

6、现金流量发生的时间（因存在利流出数额，还必须要考虑每笔现金流量发生的时间（因存在利息和利息计取次数）。不同时间发生的等额资金在价值上的差息和利息计取次数）。不同时间发生的等额资金在价值上的差别，称为资金的时间价值。别，称为资金的时间价值。第5页，本讲稿共95页 （3）利息的广泛含义）利息的广泛含义 贷款方把利息作为有效的资本投资所能获得贷款方把利息作为有效的资本投资所能获得的盈利，借方应把利息应看成贷款的投资组成部分；的盈利，借方应把利息应看成贷款的投资组成部分；资金的计算方法与银行利息的计算方法相同；资金的计算方法与银行利息的计算方法相同；（4）市场价格的有效性是（工程）投资）市场价格的有效

7、性是（工程）投资方案的主要依据方案的主要依据第6页，本讲稿共95页 （1）利息（以）利息（以In表示）是贷款或占用资金的代价，是衡量表示）是贷款或占用资金的代价，是衡量资金时间价值的尺度，也是资金时间价值的表现形式；资金时间价值的尺度，也是资金时间价值的表现形式；（2）利率（以）利率（以i表示）是一个计息周期内所得的利息与现值（或表示）是一个计息周期内所得的利息与现值（或称本金，以称本金，以P表示）的比值，通常以百分数表示；表示）的比值，通常以百分数表示；利率公式利率公式 i In /P 100%利息公式利息公式 Fn P +In 式中，式中，Fn 为为n个计息周期的本利之和，或称终值个计息周

8、期的本利之和，或称终值 2.利息与利率利息与利率第7页，本讲稿共95页A.单利，即，仅以本金计算利息单利，即，仅以本金计算利息利息公式：利息公式：In P n i 终值公式：终值公式：Fn P +In P(1 +n i)B.复利，即，对本金和前期累计利息之和复利，即，对本金和前期累计利息之和进行计息，即，利息再生利息；进行计息，即，利息再生利息；终值公式：终值公式：Fn P(1 +i)计算利息的方法计算利息的方法:n第8页，本讲稿共95页【例】若年利率（【例】若年利率（i）为）为8%，一年计息一次，即，一年计息一次，即，r=i，m=1。若年利率为。若年利率为8%，半年计息一次，半年计息一次，即

9、即r=8%，m=2，有效利率为，有效利率为 i=(1+8%/2)-1=8.16%C.名义利率和有效利率（利息计算次数名义利率和有效利率（利息计算次数m）名义利率是指，计息次数与利率时间单位不相同的名义利率是指，计息次数与利率时间单位不相同的年利率；年利率；有效利率是指，计息次数与利率时间单位相同的年利有效利率是指，计息次数与利率时间单位相同的年利率；率；有效利率公式：有效利率公式：i =(1+r/m)-1m22第9页，本讲稿共95页（1）现金流量图现金流量图P(现值)F（终值）0123n-1 n 3.现金流量图和资金的等值概念现金流量图和资金的等值概念 箭头向下为资金流出，箭头向上为资金流入，

10、并应注明箭头向下为资金流出，箭头向上为资金流入，并应注明现金流量。一般常用表格方法按时间列出资金流量。现金流量。一般常用表格方法按时间列出资金流量。第10页，本讲稿共95页（2）资金的等值概念）资金的等值概念 前面已经介绍了，并提到了工程经济分析的主要任务就前面已经介绍了，并提到了工程经济分析的主要任务就是进行等值计算。是进行等值计算。（3）等值计算公式（支付类型）资金等值的计算公式与复）等值计算公式（支付类型）资金等值的计算公式与复利的计算公式是相同的。利的计算公式是相同的。折现：把将来某个时间点的资金金额（称终值，以折现：把将来某个时间点的资金金额（称终值，以F 表表示）换算成现在时间点的

11、等值金额（称现值，以示）换算成现在时间点的等值金额（称现值，以P表示）。其表示）。其折现率（等于现值与终值的比值，以折现率（等于现值与终值的比值，以i表示）。表示）。等额年金：表示一个等额支付序列。现金流量图上出现在连续等额年金：表示一个等额支付序列。现金流量图上出现在连续几个计息期末，以几个计息期末，以A表示。表示。第11页，本讲稿共95页 第一种支付类型现值和利息最后一次支付，也第一种支付类型现值和利息最后一次支付，也称整付。称整付。公式，即，复利计算公式。资金流量图仅表示公式，即，复利计算公式。资金流量图仅表示现值（现值（P）和终值（）和终值（F）下）下/上的两个箭头；上的两个箭头；0

12、1 2 3 n-2 n-1 nPF第12页，本讲稿共95页A.一次支付一次支付终值终值公式公式 F P(1 P(1 +i)i)n n 公式中公式中:i 折折现现率；率；n 时间时间周期数；周期数；一次支付终值系数，一次支付终值系数，记为（记为（F/P，i，n）该系数，在复利表可查出）该系数，在复利表可查出公式中，公式中，i 折折现现率；率；n 时间时间周期数；周期数；一次支付现值系一次支付现值系数，记为（数，记为（P/F，i，n）该系数在复利表可查出）该系数在复利表可查出B.一次支付现值公式一次支付现值公式第13页，本讲稿共95页第二种支付第二种支付类类型型 等等额额分付分付类类型型 A.等等

13、额额分付分付终值终值公式公式 式中，式中，A 为为等等额额年金支付序列的年金支付序列的总现总现金流出；金流出；为为等等额额分付分付终值终值系数，可系数，可记为记为（F/A F/A、i i、n n），），该该系数在复利表可系数在复利表可查查出出F（终值）0123 n-1 nA第14页，本讲稿共95页 含义：在考虑资金时间价值的条件下，若含义：在考虑资金时间价值的条件下，若n年内系年内系统的总现金流出等于总现金流入，则第统的总现金流出等于总现金流入，则第n年末的现金年末的现金流入流入F应与等额现金流出序列等值。应与等额现金流出序列等值。F为该序列的终值。为该序列的终值。如上图，可把等额序列视为如上

14、图，可把等额序列视为n个一次支付组合。个一次支付组合。第15页，本讲稿共95页 B.等等额额分付分付现值现值公式公式 式中，式中，为等额分付现值系数，记为（为等额分付现值系数，记为（P/A、i、n），可在复利表中查出），可在复利表中查出 0 1 2 3 4 n-1 nP A 含义：在考虑资金时间价值的条件下，若含义：在考虑资金时间价值的条件下，若n年内系统的总现金流入等年内系统的总现金流入等于总现金流出，则第于总现金流出，则第0年末的现金流出年末的现金流出P应与从第应与从第1年到第年到第n年的等额年的等额现金流入序列等值。现金流入序列等值。P就相当于等额年值序列的现值。就相当于等额年值序列的现

15、值。第16页，本讲稿共95页C.等等额额分付分付资资本回收公式本回收公式 本公式是上述本公式是上述B式的逆运算式的逆运算 式中，式中，为等额分付偿债基金系数，记为（为等额分付偿债基金系数，记为（A/P、i、n），可在复利表中查出），可在复利表中查出-表中称为表中称为”资本回收资本回收系数系数”第17页，本讲稿共95页 等额分付偿债基金系数表示，在考虑资金时间等额分付偿债基金系数表示，在考虑资金时间价值的条件下，对应于工业项目的单位投资，在项价值的条件下，对应于工业项目的单位投资，在项目寿命期内每年至少应该回收的金额。如果对应于目寿命期内每年至少应该回收的金额。如果对应于单位投资的实际回收金额少

16、于这个值，在项目寿命单位投资的实际回收金额少于这个值，在项目寿命期内就不可能将投资全部收回。期内就不可能将投资全部收回。在上述两个支付类型中，若现值（本金）、利在上述两个支付类型中，若现值（本金）、利率、计息次数相同的情况下，终值的结果有着较大率、计息次数相同的情况下，终值的结果有着较大的差异，第一个支付类型的终值高，还有两种支付的差异，第一个支付类型的终值高，还有两种支付类型终值居中，指南中未提及（略），第二个类型终值居中，指南中未提及（略），第二个支付类型的终值一般最低。支付类型的终值一般最低。第18页，本讲稿共95页（1）投资回收期。投资回收期是工程项目从投建之日起，用项目各年的静）投资

17、回收期。投资回收期是工程项目从投建之日起，用项目各年的静收益将全部投资收回所需要的期限。以收益将全部投资收回所需要的期限。以Tp表示。投资收回期的实用表达式为：表示。投资收回期的实用表达式为：二、经济效果的评价指标二、经济效果的评价指标1静态评价指标静态评价指标 第（第（T1）年的累计净现金流量的绝对值）年的累计净现金流量的绝对值 Tp T-1 -第第T年的净现金流量年的净现金流量 公式中，公式中，T 项目各年累计现金流量首次为正值或项目各年累计现金流量首次为正值或0的年数的年数判别准则判别准则 若基准投资收回期为若基准投资收回期为Tb Tp Tb 项目方案可考虑接受项目方案可考虑接受 Tp

18、Tb 项目方案应予拒绝项目方案应予拒绝式中式中,为现金流出为现金流出:为现金流入为现金流入:为第为第t年净现金流量年净现金流量;为投资为投资回收期回收期.投资回收期的实用表达式为投资回收期的实用表达式为:第19页，本讲稿共95页（2）投资收益率。投资收益率是项目正常生产年份的净收益）投资收益率。投资收益率是项目正常生产年份的净收益与投资总额的比值。与投资总额的比值。公式为：公式为：E R /I 式中，式中，E 投资收益率；投资收益率；I 投资总额；投资总额；R 正常年份正常年份净收益。依分析目的不同，净收益。依分析目的不同，R可以是利润（或利税）总额；可以是利润（或利税）总额；2.动态评价指标

19、动态评价指标 （1）净现值（）净现值（）净现值是投资项目寿命期内各年度发生的净现金流量按基准收益率净现值是投资项目寿命期内各年度发生的净现金流量按基准收益率折现到初期的现金累加值。公式，折现到初期的现金累加值。公式，式中，式中，为第年净现金流量；为第年净现金流量；为基准收益率。为基准收益率。（=ttiiiIki0第20页，本讲稿共95页判别准则判别准则 对某一单项，对某一单项，应接受；应接受；应拒绝；应拒绝；对多方案比较，越大的方案，相对越优；对多方案比较，越大的方案，相对越优；（2）内部收益率（）。内部收益率（）。内部收益率（）是经内部收益率（）是经济评价的另一个重要指标。内部收益率（）是净

20、现值为济评价的另一个重要指标。内部收益率（）是净现值为零时的折现率，其表达公式为：零时的折现率，其表达公式为：其经济含义：在投资方案寿命期内，按其经济含义：在投资方案寿命期内，按i=IRR计算，始终存在未计算，始终存在未被收回的投资。只是在项目寿命期终了时，投资才被完全收回。被收回的投资。只是在项目寿命期终了时，投资才被完全收回。第21页，本讲稿共95页判判别别准准则则 设设基准收益率基准收益率为为若，若，,该方案的经济效果可接受；该方案的经济效果可接受；若，若，,该方案不可接受；该方案不可接受；（3）净现值率（），是净现值与现值之比）净现值率（），是净现值与现值之比（值）。依该指标考核（值）

21、。依该指标考核“资金利用效率资金利用效率”，通常用，通常用“净现值净现值率（）率（）”作为净现值辅助指标。公式为：作为净现值辅助指标。公式为：第22页，本讲稿共95页 式中，式中，项目总投资额的现值；项目总投资额的现值；第年第年的投资额；的投资额；不难看出，净现值率（）公式表示单位投资现值所不难看出，净现值率（）公式表示单位投资现值所带来的净现值；带来的净现值；判别准则判别准则 V，收益大于成本，即，投资报酬率超过，收益大于成本，即，投资报酬率超过预定贴现率；预定贴现率；V，项目报酬率没有达到预定贴现率；，项目报酬率没有达到预定贴现率；第23页，本讲稿共95页（4）动态投资收回期动态投资收回期

22、 为了克服静态投资期末考虑资金时间价值的缺点，可采用为了克服静态投资期末考虑资金时间价值的缺点，可采用动态投资回收期。表达式为：动态投资回收期。表达式为：式中：式中：基准动态投资投资回收期基准动态投资投资回收期 动态回收期的计算方法：由现金流量表，按下式计算：动态回收期的计算方法：由现金流量表，按下式计算：基准动态回收期累计净现金流量折现值出现正值的年数基准动态回收期累计净现金流量折现值出现正值的年数 上年累计净现金流量折现值上年累计净现金流量折现值 当年净现金流量折现值当年净现金流量折现值第24页，本讲稿共95页判判别别准准则则 基准基准动态动态回收期回收期 ，项目可以接受，否则，应拒绝，项

23、目可以接受，否则，应拒绝 （5）基准收益率（或称基准折现率、最低期望收益率），）基准收益率（或称基准折现率、最低期望收益率），是投资者对项目资金时间价值的估值。投资者如何恰当的确定基是投资者对项目资金时间价值的估值。投资者如何恰当的确定基准收益率是一个重要且又十分困难的问题，它不仅取决于资金的准收益率是一个重要且又十分困难的问题，它不仅取决于资金的构成和未来的投资机会，还取决于未来期间内风险的大小和通货构成和未来的投资机会，还取决于未来期间内风险的大小和通货膨胀率的高低。膨胀率的高低。第25页，本讲稿共95页 （一）（一）财务评价的内容财务评价的内容建设项目的财务评价是在国家现行财税制度和价格

24、体系条件建设项目的财务评价是在国家现行财税制度和价格体系条件下，从项目财务角度分析、计算项目的财务盈利、清偿能力，以下，从项目财务角度分析、计算项目的财务盈利、清偿能力，以及不确定性和风险分析，据以判断项目的财务可行性。其作用是：及不确定性和风险分析，据以判断项目的财务可行性。其作用是：衡量项目的盈利能力、为企业制定资金规划、为协调国家利益和衡量项目的盈利能力、为企业制定资金规划、为协调国家利益和企业利益提供依据。企业利益提供依据。（二）财务评价的依据及主要数据、参数（二）财务评价的依据及主要数据、参数 项目投产期的生产负荷安排；主要产品价格；增值税项目投产期的生产负荷安排；主要产品价格；增值

25、税率、消费税定额、城建税率、教育附加等；项目还款资金来源；率、消费税定额、城建税率、教育附加等；项目还款资金来源；项目计算期；财务基准收益率等参数；其他。项目计算期；财务基准收益率等参数；其他。三、建设项目的财务评价三、建设项目的财务评价第26页，本讲稿共95页 1盈利能力分析指标盈利能力分析指标 （1）净现值（）。采用设定的折现率将计算期内各）净现值（）。采用设定的折现率将计算期内各年净现金流量折现到建设初期的现值之和；年净现金流量折现到建设初期的现值之和；（2）内部收益率（）。项目整个计算期内各年净）内部收益率（）。项目整个计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时（即现金流入的现值和等于现

26、金现金流量的现值累计等于零时（即现金流入的现值和等于现金流出的现值和流出的现值和按现值考虑收支相抵）的折现率；按现值考虑收支相抵）的折现率；（3）投资回收期（）。指以净收益抵偿投资所需要）投资回收期（）。指以净收益抵偿投资所需要的时间（通常以年表示）；的时间（通常以年表示）；（三）财务评价指标（三）财务评价指标第27页，本讲稿共95页 （4）投资利润率）投资利润率 投资利润率年利润总额或年平均利润投资利润率年利润总额或年平均利润总额总投资总额总投资 （5）投资利税率）投资利税率 投资利税率年利税总额或年平均利税投资利税率年利税总额或年平均利税总额总投资总额总投资 （6）资本净利润率）资本净利润

27、率 资本净利润率年净利润总额或年平均资本净利润率年净利润总额或年平均净利润总额资本金净利润总额资本金第28页，本讲稿共95页 2 2清偿能力分析指标清偿能力分析指标 （1）资产负债率资产负债率资产负债率负债总额资产总额资产负债率负债总额资产总额投资者一般期望该指标越低越好，但，经营者却希投资者一般期望该指标越低越好，但，经营者却希望高一些。过高会影响企业的筹资能力。如果大于就望高一些。过高会影响企业的筹资能力。如果大于就意味着资不抵债。意味着资不抵债。（2）流动比率。流动比率是反映项目流动资产）流动比率。流动比率是反映项目流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。表在短期债务

28、到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。表明单位流动负债有多少流动资产可作为支付的保障。明单位流动负债有多少流动资产可作为支付的保障。流动比率流动资产流动负债流动比率流动资产流动负债第29页，本讲稿共95页 （3）速动比率。速动比率是反映项目流动资产中可以用于）速动比率。速动比率是反映项目流动资产中可以用于快速偿付流动负债的能力。一般要求速动比率大于，但，快速偿付流动负债的能力。一般要求速动比率大于，但，不同行业是有差别的。不同行业是有差别的。速动比率速动资产流动负债速动比率速动资产流动负债速动资产流动资产速动资产流动资产 存货存货 （4）固定资产投资借款偿还期。固定资产投资借款）固定资产投

29、资借款偿还期。固定资产投资借款偿还期是指在有关财务规定及项目（企业）具体财务条件下，偿还期是指在有关财务规定及项目（企业）具体财务条件下，项目投产后以可用作还款的利润、折旧、摊销及其他收益偿还项目投产后以可用作还款的利润、折旧、摊销及其他收益偿还固定资产投资借款本金和利息所需要的时间。固定资产投资借款本金和利息所需要的时间。（5）偿还备付率。偿还备付率是指可用于还本付息）偿还备付率。偿还备付率是指可用于还本付息的收益与需偿付的本息额之比。的收益与需偿付的本息额之比。第30页，本讲稿共95页 3 财务评价的主要报表财务评价的主要报表（1）基本报表。现金流量表、损益表、资金来源与运用表、）基本报表

30、。现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资金负债表；资金负债表；（2）主要辅助报表。投资计划与资金筹措表、原材料）主要辅助报表。投资计划与资金筹措表、原材料与燃料动力表、销售收入与税金估算表、总成本费用表、借款与燃料动力表、销售收入与税金估算表、总成本费用表、借款偿还平衡表、折旧和摊销估算表等；偿还平衡表、折旧和摊销估算表等；4 不确定性和风险分析不确定性和风险分析 （1）盈亏平衡分析）盈亏平衡分析 （求盈亏平衡点）；（求盈亏平衡点）；（2）敏感性分析）敏感性分析（判定敏感因素影响程度及其不利变化的（判定敏感因素影响程度及其不利变化的临界点）；临界点）；（3）概率分析）概率分析 （最简单的是求

31、出净现值的期望值大（最简单的是求出净现值的期望值大于或等于零的累计概率，还可以用模拟法得出选定指标的概于或等于零的累计概率，还可以用模拟法得出选定指标的概率分布）；率分布）；第31页，本讲稿共95页 5.财务评价的判别基准财务评价的判别基准 不同的投资者、不同的借款者、不同的决策者、不同的经营者对不不同的投资者、不同的借款者、不同的决策者、不同的经营者对不同的指标会有不同的选译指标同的指标会有不同的选译指标.（1）投资额相同的方案，应选用净现值或内部收益率进行比较；）投资额相同的方案，应选用净现值或内部收益率进行比较；（2）投资额不同，相差又不大的方案，可选用净现值比率进行比较（财）投资额不同

32、，相差又不大的方案，可选用净现值比率进行比较（财务净现值和所需投资的现值的比率，应选译财务净现值比率大的方案）；务净现值和所需投资的现值的比率，应选译财务净现值比率大的方案）；（3）投资额相差较大的方案，也可选用净现值和净现值比率进行比较；）投资额相差较大的方案，也可选用净现值和净现值比率进行比较；（4）投资额不同的方案，可采用差额投资内部收益率法进行比较。）投资额不同的方案，可采用差额投资内部收益率法进行比较。差额投资内部收益率大于或等于基准收益率（或社会折现率）时，投差额投资内部收益率大于或等于基准收益率（或社会折现率）时，投资大的方案较优，反之投资小的方案较优；资大的方案较优，反之投资小

33、的方案较优；（5）方案比较中还有，如比较效益基本相同，但，难于估算的方案时，可采用）方案比较中还有，如比较效益基本相同，但，难于估算的方案时，可采用最小费用法，包括费用现值比较法和年费用比较法，或可比较等额年值指标等，最小费用法，包括费用现值比较法和年费用比较法，或可比较等额年值指标等，应根据项目的具体情况使用；应根据项目的具体情况使用；第32页，本讲稿共95页（四）国民经济评价的内容和评价指标（四）国民经济评价的内容和评价指标 这是指对国民经济有重大影响的项目，应当进行国这是指对国民经济有重大影响的项目，应当进行国民经济评价。主要是进行盈利能力分析（含，经济内部收益民经济评价。主要是进行盈利

34、能力分析（含，经济内部收益率、经济净现值）和外汇效果分析（含出率、经济净现值）和外汇效果分析（含出口创汇和替代进口节汇项目的效果）。口创汇和替代进口节汇项目的效果）。第33页，本讲稿共95页 工程造价和项目（生产）财务，主要是如何确定项工程造价和项目（生产）财务，主要是如何确定项目的现值，即，投资，生产资金（含流动资金）以及折旧目的现值，即，投资，生产资金（含流动资金）以及折旧等计算。等计算。一、工程造价的含义和特点一、工程造价的含义和特点 工程造价是指建设一项工程预期开支或实际开工程造价是指建设一项工程预期开支或实际开支的全部固定资产投资费用结果的货币反映。也就是通支的全部固定资产投资费用结

35、果的货币反映。也就是通过建设形成的固定资产、无形资产、递延资产所需用的过建设形成的固定资产、无形资产、递延资产所需用的一次性费用的总和。一次性费用的总和。工程造价除具有一般商品的价格职能外，还具工程造价除具有一般商品的价格职能外，还具有预测、控制、评价及调控等特殊职能。有预测、控制、评价及调控等特殊职能。工程造价工程造价第34页，本讲稿共95页二、工程造价的相关概念二、工程造价的相关概念 静态投资和动态投资静态投资和动态投资 静态投资是以某基准年、季、月的建设要素的价格为依据所静态投资是以某基准年、季、月的建设要素的价格为依据所计算出的建设项目投资的瞬间值。包括，建筑安装费、设备工器计算出的建

36、设项目投资的瞬间值。包括，建筑安装费、设备工器具购置费、工程建设其他费、基本预备费。含因工程量误差引起的具购置费、工程建设其他费、基本预备费。含因工程量误差引起的工程造价的增减。工程造价的增减。动态投资是指为完成一个工程项目的建设，预计投资动态投资是指为完成一个工程项目的建设，预计投资需要量的总和。除了包括静态投资外，还包括建设期间的贷需要量的总和。除了包括静态投资外，还包括建设期间的贷款利息、涨价预备金、新开征税费以及汇率变动。动态投资款利息、涨价预备金、新开征税费以及汇率变动。动态投资更能反映符合市场价格运动机制的要求，使投资计划、估算、更能反映符合市场价格运动机制的要求，使投资计划、估算

37、、控制更符合实际情况。控制更符合实际情况。静态投资是动态投资的主要组成部分，是动态投资的静态投资是动态投资的主要组成部分，是动态投资的计算基础。这两个概念都与工程造价有直接关系。计算基础。这两个概念都与工程造价有直接关系。第35页，本讲稿共95页 建设项目总投资建设项目总投资 建设项目总投资是选定的建设项目上投入所需建设项目总投资是选定的建设项目上投入所需全部资金的经济行为。建设项目往往由一个或数个单项工程全部资金的经济行为。建设项目往往由一个或数个单项工程所组成。按用途也可分为生产性项目和非生产性项目生产性所组成。按用途也可分为生产性项目和非生产性项目生产性建设项目总投资包括建设项目总投资包

38、括“固定资产固定资产”投资和流动资金在内的投资和流动资金在内的“流动资产流动资产”两部分组成。非生产性建设项目的总投资只有固两部分组成。非生产性建设项目的总投资只有固定资产投资，不含上述的流动资产投资。定资产投资，不含上述的流动资产投资。固定资产投资固定资产投资 固定资产投资是投资主体为了特定的目的，以达到固定资产投资是投资主体为了特定的目的，以达到预期收益（效益）的资金垫付行为。在我国，固定资产投资包括：预期收益（效益）的资金垫付行为。在我国，固定资产投资包括：基本建设投资、更新改造投资、房地产开发投资和其他固定资产基本建设投资、更新改造投资、房地产开发投资和其他固定资产投资等。基本建设投资

39、用于新建、改建和扩建项目的资金投入。投资等。基本建设投资用于新建、改建和扩建项目的资金投入。第36页，本讲稿共95页 三、工程造价的计价特征三、工程造价的计价特征 单件性计价特征。产品的个体差别决定了每项工程必须单件性计价特征。产品的个体差别决定了每项工程必须单独计价；单独计价；多次性计价特征。由于建设周期长、规模大、造价高，多次性计价特征。由于建设周期长、规模大、造价高，因此，按建设程序要分阶段进行多次计价（本人注分为估算、因此，按建设程序要分阶段进行多次计价（本人注分为估算、概算、预算和决算阶段），以保障工程造价确定与控制的科学概算、预算和决算阶段），以保障工程造价确定与控制的科学性。按建

40、设程序逐步深化、细化以接近实际造价。性。按建设程序逐步深化、细化以接近实际造价。项项 目目 建建 议议书和书和 可可 行行 性研究阶段性研究阶段初步设计初步设计阶段阶段施工图设施工图设计阶段计阶段竣工验收竣工验收阶段阶段 投资估算投资估算 概算造价概算造价 预算造价预算造价 实际造价实际造价第37页，本讲稿共95页 组合性特征。工程造价的计算是分部组合而成组合性特征。工程造价的计算是分部组合而成的。这与建设项目的组合有关；的。这与建设项目的组合有关；方法的多样性特征。适应多次性计价，有各不相方法的多样性特征。适应多次性计价，有各不相同的计算依据，以及对造价的不同精确度要求，计价方法同的计算依据

41、，以及对造价的不同精确度要求，计价方法有多样性特征；有多样性特征；依据复杂性的特征。由于影响造价的因素依据复杂性的特征。由于影响造价的因素多、计价依据复杂、种类繁多，主要可分为类计多、计价依据复杂、种类繁多，主要可分为类计算依据，主要有设备、工程量、消耗、单价、直接算依据，主要有设备、工程量、消耗、单价、直接费、间接费、政府税费、物价指数、造价指数等，费、间接费、政府税费、物价指数、造价指数等，详见。详见。第38页，本讲稿共95页 四、我国现行工程造价的构成四、我国现行工程造价的构成 建设项目总投资由固定资产投资和流动资金两大部分构建设项目总投资由固定资产投资和流动资金两大部分构成。成。固定资

42、产投资固定资产投资即，工程造价。即，工程造价。工程造价：工程造价：设备及工器具购置费设备及工器具购置费 设备购置费设备购置费 （含（含 设备原价设备原价 运杂费）运杂费）工器具及生产家具购置费工器具及生产家具购置费 建筑安装工程费建筑安装工程费 直接工程费直接工程费 间接费间接费 计划利润（注计划利润（注.支付给承包商的）支付给承包商的）税金（注税金（注.支付给承包商的）支付给承包商的）第39页，本讲稿共95页 工程建设其他费工程建设其他费 土地使用费土地使用费 与建设项目有关的其他费用与建设项目有关的其他费用 与未来企业生产经营有关的其他费用与未来企业生产经营有关的其他费用 预备费预备费 基

43、本预备费基本预备费 涨价预备费（目前一般不列）涨价预备费（目前一般不列）建设期间贷款利息建设期间贷款利息.流动资产投资流动资产投资流动资金（含铺底流动资流动资金（含铺底流动资金）金）第40页，本讲稿共95页五、建设项目投资估算与资金筹措五、建设项目投资估算与资金筹措 1.1.投资项目的阶段划分投资项目的阶段划分由于其阶段的资料、信息占有的详细程度的不同，与实际决由于其阶段的资料、信息占有的详细程度的不同，与实际决算会产生较大的造价误差算会产生较大的造价误差（1）投资机会研究及项目建议书阶段的投资）投资机会研究及项目建议书阶段的投资估算。误估算。误差一般是正负差一般是正负30%；（2）初步可行性

44、研究阶段的投资）初步可行性研究阶段的投资估算。误差一般为估算。误差一般为正负正负20%；（3）详细可行性研究阶段的投资）详细可行性研究阶段的投资估算。误差一般估算。误差一般正负正负10%；第41页，本讲稿共95页 2.投资估算的文件组成投资估算的文件组成（）编制说明。工程项目简要介绍；投资估算的范围及投资组（）编制说明。工程项目简要介绍；投资估算的范围及投资组成；有关事项说明；成；有关事项说明；（）编制依据。国家有关政策规定；建筑安装工程费用取费（）编制依据。国家有关政策规定；建筑安装工程费用取费原则；设备材料的计价原则；引进设备材料的初步报价文件或参考价原则；设备材料的计价原则；引进设备材料

45、的初步报价文件或参考价格的依据；设计单位积累的有关资料；格的依据；设计单位积累的有关资料；（）投资估算表。根据工程性质不同，选填下列投资估算表，单（）投资估算表。根据工程性质不同，选填下列投资估算表，单项工程投资估算表、全厂性工程投资估算表、中外合资项目投资估算表；项工程投资估算表、全厂性工程投资估算表、中外合资项目投资估算表；（）估算说明。具体说明各种取费标准和计算方法，以及有关（）估算说明。具体说明各种取费标准和计算方法，以及有关重要问题；重要问题；（）投资估算分析。包括影响投资主要因素分析及与类似（）投资估算分析。包括影响投资主要因素分析及与类似工程项目投资的对比与分析等。工程项目投资的

46、对比与分析等。第42页，本讲稿共95页（）费用划分（）费用划分 建设投资建设投资建设项目总投资由建设投资、建设期借款建设项目总投资由建设投资、建设期借款（本人注贷款）利息及流动资金组成。其中，建（本人注贷款）利息及流动资金组成。其中，建设投资又分为，固定资产、无形资产、递延资产和设投资又分为，固定资产、无形资产、递延资产和预备费四部分组成。预备费四部分组成。3.费用项目划分和工程费用分类及计算费用项目划分和工程费用分类及计算第43页，本讲稿共95页 固定资产费用固定资产费用 指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具及其他生产经营有关的设备、

47、器具、机械、运输工具及其他生产经营有关的设备、器具、工具等；不属于生产经营的主要设备的物品，单位价工具等；不属于生产经营的主要设备的物品，单位价值在元以上，且使用年限超过年的也应当值在元以上，且使用年限超过年的也应当作固定资产。融资租入的固定资产是项目投资的组成作固定资产。融资租入的固定资产是项目投资的组成部分。工程费用分为全厂性工程项目和单项工程项目，部分。工程费用分为全厂性工程项目和单项工程项目，详见详见 第44页，本讲稿共95页 无形资产费用无形资产费用 包括，工业产权费用、专有技术费用、商誉费用（除包括，工业产权费用、专有技术费用、商誉费用（除企业合并外，不得计入投资）、研究试验费、土

48、地使用权出让费、企业合并外，不得计入投资）、研究试验费、土地使用权出让费、勘察设计费、软件进口税、供电贴费、水增容费等；勘察设计费、软件进口税、供电贴费、水增容费等；递延资产费用递延资产费用 指不能全部计入当年损益，应在以后年度指不能全部计入当年损益，应在以后年度内分期摊销的各项费用，包括开办费（包括环境评价费、工内分期摊销的各项费用，包括开办费（包括环境评价费、工程监理费、建设单位管理费、生产职工培训费、办公及生活程监理费、建设单位管理费、生产职工培训费、办公及生活家具购置费、外国工程技术人员来华工资、生活费、招待费家具购置费、外国工程技术人员来华工资、生活费、招待费和办公用具费、银行担保费

49、、出国人员生活费、旅费和服务和办公用具费、银行担保费、出国人员生活费、旅费和服务费，图纸资料翻译费等）、以经营租赁方式租入的固定资产费，图纸资料翻译费等）、以经营租赁方式租入的固定资产支出等；支出等；第45页，本讲稿共95页 预备费用预备费用 由基本预备费（按固定资产、无形资产和递延资产各费由基本预备费（按固定资产、无形资产和递延资产各费用之和的规定比例计算）和涨价预备费（一般不列，按价差计算）用之和的规定比例计算）和涨价预备费（一般不列，按价差计算）组成。组成。建设期的借款利息建设期的借款利息 为简化计算，预备费、建设期借款利息全部进入固定为简化计算，预备费、建设期借款利息全部进入固定资产。

50、资产。流动资金流动资金 流动资金是指生产流动资金。可按流动资金分项计算，流动资金是指生产流动资金。可按流动资金分项计算，或参照同类企业百元产值占有流动资金的金额分析计算，也可按项或参照同类企业百元产值占有流动资金的金额分析计算，也可按项目至个月的总成本费用（或产出的总成本费用）减贷款利息估目至个月的总成本费用（或产出的总成本费用）减贷款利息估算。建设投资加的铺底资金流动资金为项目的报批投资。算。建设投资加的铺底资金流动资金为项目的报批投资。第46页，本讲稿共95页 （）工程费用分类及计算（）工程费用分类及计算 工程费用分为设备购置费、建筑工程费和安工程费用分为设备购置费、建筑工程费和安装工程费