信用风险管理优秀PPT.ppt

《信用风险管理优秀PPT.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信用风险管理优秀PPT.ppt（53页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、信用风险管理信用风险管理第1页，本讲稿共53页主要内容主要内容l信用风险概述信用风险概述l信用风险的评价信用风险的评价l信用风险防范信用风险防范第2页，本讲稿共53页学习目标学习目标l信用风险的概念及其成因信用风险的概念及其成因l信用风险的度量信用风险的度量l信用资产组合的信用风险度量和管理信用资产组合的信用风险度量和管理第3页，本讲稿共53页信用管理信用管理l l20052005年年年年3 3月底，国家劳动和社会保障部发布了月底，国家劳动和社会保障部发布了月底，国家劳动和社会保障部发布了月底，国家劳动和社会保障部发布了“信用管理师信用管理师信用管理师信用管理师”职业标准职业标准职业标准职业标

2、准l l信用管理师信用管理师信用管理师信用管理师从事企业和消费者从事企业和消费者从事企业和消费者从事企业和消费者信用风险管理信用风险管理信用风险管理信用风险管理工作。工作。工作。工作。l l信用管理岗位资格证书（上海市紧缺人才办公室）信用管理岗位资格证书（上海市紧缺人才办公室）信用管理岗位资格证书（上海市紧缺人才办公室）信用管理岗位资格证书（上海市紧缺人才办公室）l l企业信用安全管理师证书（全国性）企业信用安全管理师证书（全国性）企业信用安全管理师证书（全国性）企业信用安全管理师证书（全国性）l l资格等级：资格等级：资格等级：资格等级：信用管理员信用管理员信用管理员信用管理员高级信用管理员

3、高级信用管理员高级信用管理员高级信用管理员助理信用管理师助理信用管理师助理信用管理师助理信用管理师信用管理师信用管理师信用管理师信用管理师高级信用管理师高级信用管理师高级信用管理师高级信用管理师l l19991999年年年年7 7月，上海成立了月，上海成立了月，上海成立了月，上海成立了上海资信有限公司上海资信有限公司上海资信有限公司上海资信有限公司，承担了上海市个人信用，承担了上海市个人信用，承担了上海市个人信用，承担了上海市个人信用联合征信系统建设工作联合征信系统建设工作联合征信系统建设工作联合征信系统建设工作 第4页，本讲稿共53页央行征信中心在上海成立央行征信中心在上海成立l2008年年

4、5月月9日央行征信中心正式揭牌日央行征信中心正式揭牌l中国人民银行征信中心：直属央行中国人民银行征信中心：直属央行l职责：职责：1.统一负责企业和个人征信系统建设、运行和管统一负责企业和个人征信系统建设、运行和管理理2.采集企业和个人信用信息采集企业和个人信用信息3.开发征信增值产品开发征信增值产品4.提供征信服务提供征信服务第5页，本讲稿共53页6.1信用风险概述信用风险概述l信用风险信用风险l现代信用风险的成因现代信用风险的成因第6页，本讲稿共53页6.1.1信用风险信用风险l最古老的金融风险最古老的金融风险l广义上：商业信用风险。只要存在商业活动广义上：商业信用风险。只要存在商业活动l狭

5、义上：信贷风险。银行的信贷活动狭义上：信贷风险。银行的信贷活动l包括：包括：1.“违约风险违约风险”；交易对手无力履约（；交易对手无力履约（违约可能性违约可能性）的）的风险和市场风险（风险和市场风险（损失的可能性损失的可能性）2.交易对手信用状况和履约能力的变化导致债权人资产交易对手信用状况和履约能力的变化导致债权人资产价值的变动而给债权人带来的损失可能性价值的变动而给债权人带来的损失可能性第7页，本讲稿共53页6.1.2信用风险的特征信用风险的特征l双向性：借款者无法及时足额偿还借款；贷款者提双向性：借款者无法及时足额偿还借款；贷款者提前收回贷款（对前收回贷款（对商业银行而言商业银行而言）l

6、既要考虑违约风险，又要考虑交易对手信用状况和既要考虑违约风险，又要考虑交易对手信用状况和履约能力的变化履约能力的变化l包括主权风险和结算风险。当某些国家强制实施外汇包括主权风险和结算风险。当某些国家强制实施外汇管制，使得双方都不可能履行各自的义务时，产生主管制，使得双方都不可能履行各自的义务时，产生主权风险。外汇交易中存在结算风险权风险。外汇交易中存在结算风险l主要表现为损失，无收益主要表现为损失，无收益第8页，本讲稿共53页6.1.3现代信用风险的成因现代信用风险的成因1.1.现代金融市场的固有特征现代金融市场的固有特征现代金融市场的固有特征现代金融市场的固有特征1 1）金融体系的脆弱性、金

7、融资产价格的波动性）金融体系的脆弱性、金融资产价格的波动性）金融体系的脆弱性、金融资产价格的波动性）金融体系的脆弱性、金融资产价格的波动性2 2）是金融市场的内在推动力和制约力量）是金融市场的内在推动力和制约力量）是金融市场的内在推动力和制约力量）是金融市场的内在推动力和制约力量3 3）促进了市场参与者管理效率的提高）促进了市场参与者管理效率的提高）促进了市场参与者管理效率的提高）促进了市场参与者管理效率的提高4 4）增添了市场活力）增添了市场活力）增添了市场活力）增添了市场活力2.2.信用活动的不确定性信用活动的不确定性信用活动的不确定性信用活动的不确定性1 1）外在不确定性；系统性风险（）

8、外在不确定性；系统性风险（）外在不确定性；系统性风险（）外在不确定性；系统性风险（房地产调控导致违约房地产调控导致违约房地产调控导致违约房地产调控导致违约）2 2）内在不确定性；非系统性风险（）内在不确定性；非系统性风险（）内在不确定性；非系统性风险（）内在不确定性；非系统性风险（个体经营状况的变化个体经营状况的变化个体经营状况的变化个体经营状况的变化）第9页，本讲稿共53页6.1.3现代信用风险的成因现代信用风险的成因l资产项目的信用风险：贷款违约风险资产项目的信用风险：贷款违约风险l负债项目的信用风险：客户提取资金负债项目的信用风险：客户提取资金l表外业务的信用风险：表外业务的信用风险：l

9、资产与负债的搭配：期限、数额、客户资产与负债的搭配：期限、数额、客户第10页，本讲稿共53页6.2信用风险的评价信用风险的评价l l古典信用风险度量方法：专家制度（专家系统）古典信用风险度量方法：专家制度（专家系统）古典信用风险度量方法：专家制度（专家系统）古典信用风险度量方法：专家制度（专家系统）l l信贷决策权由专家掌控；信贷审查官、信贷审批员、信用分析信贷决策权由专家掌控；信贷审查官、信贷审批员、信用分析信贷决策权由专家掌控；信贷审查官、信贷审批员、信用分析信贷决策权由专家掌控；信贷审查官、信贷审批员、信用分析师、信贷科长等师、信贷科长等师、信贷科长等师、信贷科长等1 1）专家制度的主要

10、内容；审查内容主要有：）专家制度的主要内容；审查内容主要有：）专家制度的主要内容；审查内容主要有：）专家制度的主要内容；审查内容主要有：（1）“5C”制度：审查贷款者的制度：审查贷款者的5个方面：个方面：品德与声望（品德与声望（character）资格与能力（资格与能力（资格与能力（资格与能力（capacitycapacity）资金实力（资金实力（capitalorcash）担保（担保（担保（担保（collateralcollateral）经营条件和商业周期（经营条件和商业周期（经营条件和商业周期（经营条件和商业周期（cycleandconditioncycleandcondition）第11

11、页，本讲稿共53页6.2信用风险的评价信用风险的评价1.1.专家制度的主要内容；审查内容主要有专家制度的主要内容；审查内容主要有专家制度的主要内容；审查内容主要有专家制度的主要内容；审查内容主要有（2 2）“5W”“5W”或或或或“5P”“5P”；借款人（借款人（who）个人因素（个人因素（personal）借款用途（借款用途（借款用途（借款用途（whywhy）目的因素（目的因素（目的因素（目的因素（purposepurpose）还款期限（还款期限（还款期限（还款期限（whenwhen）偿还因素（偿还因素（偿还因素（偿还因素（paymentpayment）担保物（担保物（what）保障因素（保

12、障因素（protection）如何还款（如何还款（如何还款（如何还款（howhow）前景因素（前景因素（前景因素（前景因素（perspectiveperspective）定性分析、单因素分析定性分析、单因素分析定性分析、单因素分析定性分析、单因素分析第12页，本讲稿共53页6.2信用风险的评价信用风险的评价3.专家制度的缺陷与不足专家制度的缺陷与不足1）专家数量的限制；业务量越大，专家越多）专家数量的限制；业务量越大，专家越多2）效果不稳定；经验和情感因素）效果不稳定；经验和情感因素3）助长官僚之风；官本位和官官相护）助长官僚之风；官本位和官官相护4）加剧贷款的过度集中；专家过分关注自己熟悉的

13、）加剧贷款的过度集中；专家过分关注自己熟悉的领域和行业领域和行业5）存在主观性、随意性）存在主观性、随意性第13页，本讲稿共53页6.2信用风险的度量信用风险的度量l l古典信用风险度量方法：古典信用风险度量方法：古典信用风险度量方法：古典信用风险度量方法：Z Z评分模型和评分模型和评分模型和评分模型和ZTEAZTEA评分模型评分模型评分模型评分模型1.Z1.Z评分模型评分模型评分模型评分模型;1968;1968年阿尔特曼提出年阿尔特曼提出年阿尔特曼提出年阿尔特曼提出1 1）主要内容；）主要内容；）主要内容；）主要内容；选取评价指标；选取评价指标；选取评价指标；选取评价指标；x x1、x2、x

14、 x3 3、x x4、x x5 收集样本；分两类：违约和不违约收集样本；分两类：违约和不违约收集样本；分两类：违约和不违约收集样本；分两类：违约和不违约 确定指标权重；确定指标权重；确定指标权重；确定指标权重；ww1 1、ww2 2、ww3 3、ww4、ww5计算计算Z评分值：评价指标值与权重乘积的和评分值：评价指标值与权重乘积的和 将将将将Z Z评分值与风险临界值或值域进行比较，作出判断。评分值与风险临界值或值域进行比较，作出判断。评分值与风险临界值或值域进行比较，作出判断。评分值与风险临界值或值域进行比较，作出判断。ZZ评分值越大，资信状况越好；越小，信用风险越大。评分值越大，资信状况越好

15、；越小，信用风险越大。评分值越大，资信状况越好；越小，信用风险越大。评分值越大，资信状况越好；越小，信用风险越大。多变量综合评价模型多变量综合评价模型多变量综合评价模型多变量综合评价模型第14页，本讲稿共53页6.2信用风险的评价信用风险的评价l古典信用风险度量方法：古典信用风险度量方法：Z评分模型和评分模型和ZTEA评分模型评分模型1.Z评分模型评分模型X1：流动资金：流动资金/总资产总资产X2：留存收益：留存收益/总资产总资产X3：息前、税前收益：息前、税前收益/总资产总资产X4：股权市值：股权市值/总负债帐面值总负债帐面值X5：销售收入：销售收入/总资产总资产第15页，本讲稿共53页6.

16、2信用风险的评价信用风险的评价l古典信用风险度量方法：古典信用风险度量方法：Z评分模型和评分模型和ZTEA评分模型评分模型1.Z1.Z评分模型：评分模型：评分模型：评分模型：Z=1.2XZ=1.2X1 1+1.4X+1.4X2 2+3.3X+3.3X3+0.6X+0.6X4 4+0.999X+0.999X5 5对私人控股企业而言：对私人控股企业而言：对私人控股企业而言：对私人控股企业而言：Z=0.717X1+0.847X+0.847X2 2+3.107X+3.107X3 3+0.42X+0.42X4 4+0.998X+0.998X5对非制造企业而言：对非制造企业而言：对非制造企业而言：对非制造

17、企业而言：Z=6.56XZ=6.56X1+3.26X+3.26X2 2+6.72X3 3+1.05X+1.05X4 4Z评分值的临界值评分值的临界值=2.675，Z2.675，非违约组；，非违约组；Z2.675,违约组违约组第16页，本讲稿共53页6.2信用风险的评价信用风险的评价l考虑一家公司，其流动资金为考虑一家公司，其流动资金为17万美元，总资产为万美元，总资产为67万美元，税前利润为万美元，税前利润为6万美元，销售额为万美元，销售额为220万美万美元，股票市价为元，股票市价为38万美元，总负债为万美元，总负债为24万美元，留万美元，留存收益为存收益为30万美元。试判断这家企业的信用状况

18、。万美元。试判断这家企业的信用状况。第17页，本讲稿共53页6.2信用风险的评价信用风险的评价1.Z评分模型评分模型（2）Z评分模型的准确性及其检验：评分模型的准确性及其检验：期限短，准确性高；期限长，准确性低。期限短，准确性高；期限长，准确性低。一年期的准确性高于二年期一年期的准确性高于二年期（3）Z评分模型与债券评级级别的关系评分模型与债券评级级别的关系债券评级高的，债券评级高的，Z评分值也高评分值也高第18页，本讲稿共53页6.2信用风险的评价信用风险的评价1.Z评分模型评分模型3）不同行业企业的）不同行业企业的Z评分模型；评分模型；只要改变评价指标及指标的权重只要改变评价指标及指标的权

19、重4）ZTEA评分模型评分模型是是Z评分模型的改进评分模型的改进有有7个评价指标个评价指标精确度有提高、稳定性增强精确度有提高、稳定性增强第19页，本讲稿共53页6.2信用风险的评价信用风险的评价2.ZTEA评分模型评分模型是改进的是改进的Z评分模型；有评分模型；有7个评价指标：个评价指标：X1：资产收益率：资产收益率X2：收益稳定性指标。收益率的标准差：收益稳定性指标。收益率的标准差X3：债务偿付能力指标：债务偿付能力指标X4：累计盈利能力指标：累计盈利能力指标X5：流动性指标：流动性指标X6：资本化程度指标：资本化程度指标X7：规模化指标：规模化指标第20页，本讲稿共53页6.2信用风险的

20、评价信用风险的评价lZTEA评分的临界值评分的临界值第21页，本讲稿共53页6.2信用风险的评价信用风险的评价Z评分模型和评分模型和ZTEA评分模型的缺陷评分模型的缺陷1）依赖财务报表的账面数据，缺乏时效性）依赖财务报表的账面数据，缺乏时效性2）缺乏对违约和违约风险的系统认识）缺乏对违约和违约风险的系统认识3）假设变量间线性相关）假设变量间线性相关4）无法度量表外信用风险）无法度量表外信用风险第22页，本讲稿共53页国内信用评级机构国内信用评级机构l l中诚信国际信用评级有限责任公司中诚信国际信用评级有限责任公司中诚信国际信用评级有限责任公司中诚信国际信用评级有限责任公司；成立于；成立于；成立

21、于；成立于19921992年年年年l l简称简称简称简称“中诚信国际中诚信国际中诚信国际中诚信国际”，英文简称，英文简称，英文简称，英文简称“CCXI”“CCXI”，是经中国人民银行总，是经中国人民银行总，是经中国人民银行总，是经中国人民银行总行、中华人民共和国对外贸易经济合作部批准，在中国国家行、中华人民共和国对外贸易经济合作部批准，在中国国家行、中华人民共和国对外贸易经济合作部批准，在中国国家行、中华人民共和国对外贸易经济合作部批准，在中国国家工商行政管理局登记注册成立的工商行政管理局登记注册成立的工商行政管理局登记注册成立的工商行政管理局登记注册成立的国内第一家国际化、专业化国内第一家国

22、际化、专业化的中外合资信用评级机构。的中外合资信用评级机构。l“中诚信国际中诚信国际”一直引领着我国信用评级行业的发展，创新一直引领着我国信用评级行业的发展，创新开发了数十项信用评级业务，包括开发了数十项信用评级业务，包括长、短期企业债券评级、长、短期企业债券评级、长、短期企业债券评级、长、短期企业债券评级、可转换债券评级、信贷企业评级、保险公司评级、信托产品可转换债券评级、信贷企业评级、保险公司评级、信托产品可转换债券评级、信贷企业评级、保险公司评级、信托产品可转换债券评级、信贷企业评级、保险公司评级、信托产品评级、货币市场基金评级、资产证券化评级、公司治理评级评级、货币市场基金评级、资产证

23、券化评级、公司治理评级评级、货币市场基金评级、资产证券化评级、公司治理评级评级、货币市场基金评级、资产证券化评级、公司治理评级等。等。等。等。l2006年年4月月14日，穆迪公司购日，穆迪公司购“中诚信国际中诚信国际”49%的股份（穆的股份（穆迪投资者服务公司成员）迪投资者服务公司成员）第23页，本讲稿共53页国内信用评级机构国内信用评级机构l大公国际资信评估有限公司大公国际资信评估有限公司1.1994年经中国人民银行和国家经贸委批准成立2.大公拥有中国政府特许经营的全部评级资质3.大公已形成比较完备的信用评级理论和标准研究创新体系、信用信息生产和市场服务体系，构建起了独具特色的博士后科研工作

24、站、研究院和天财大公信用学院4.国内有34个分支机构，国际有2个分支机构；现有员工600名第24页，本讲稿共53页国际三大信用评估公司国际三大信用评估公司l标准普尔标准普尔：1.成立于成立于1860年。公司的始创人普尔先生年。公司的始创人普尔先生(HenryVarnumPoor)，公司宗旨：，公司宗旨：“投资者有知情权投资者有知情权”2.1941年普尔出版公司及标准统计局合并，标准普年普尔出版公司及标准统计局合并，标准普尔公司成立尔公司成立3.该公司同时为世界各地超过该公司同时为世界各地超过220,000家证券及基金进行家证券及基金进行信用评级信用评级4.全球全球18个办事处及个办事处及7个分

25、支机构，提供世界领先的个分支机构，提供世界领先的信用评级服务。信用评级服务。l穆迪公司穆迪公司：100多年的历史多年的历史l慧誉公司慧誉公司：第25页，本讲稿共53页6.2.2贷款风险的量化评价贷款风险的量化评价l贷款风险的影响因素贷款风险的影响因素1.贷款者：个人信用、企业状况、行业地位贷款者：个人信用、企业状况、行业地位2.贷款方式：抵押、质押、担保等情况贷款方式：抵押、质押、担保等情况第26页，本讲稿共53页6.2.2贷款的风险量化评价贷款的风险量化评价l贷款风险度：贷款风险的量化指标贷款风险度：贷款风险的量化指标l贷款资产风险度的测算体系；贷款资产风险度的测算体系；P99图图6.11.

26、确定贷款人信用等级系数；确定贷款人信用等级系数；1）财务状况的评价，）财务状况的评价，P100表表6.12）经营管理状况评价；）经营管理状况评价；P102表表6.23）企业未来发展前景评价；）企业未来发展前景评价；P103表表6.3第27页，本讲稿共53页6.2.2贷款的风险量化评价贷款的风险量化评价l财务状况评价指标财务状况评价指标P100表表6.1,满分满分40分分1.流动比率：短期偿债能力，大于流动比率：短期偿债能力，大于2,2.速动比率：大于速动比率：大于13.资产负债率资产负债率4.长期资金占用率长期资金占用率5.存货周转率存货周转率6.成本费用利润率成本费用利润率7.销售利润率销售

27、利润率8.资产回报率，资产回报率，9.净资产报酬率净资产报酬率第28页，本讲稿共53页6.2.2贷款的风险量化评价贷款的风险量化评价l经营管理状况的评价经营管理状况的评价P102表表6.2，满分，满分40分分1.领导者的素质领导者的素质2.历年盈利记录历年盈利记录3.近近3年资本增加情况年资本增加情况4.近近3年平均营业额增长率年平均营业额增长率5.股东组成情况股东组成情况6.银行往来信用情况银行往来信用情况第29页，本讲稿共53页6.2.2贷款的风险量化评价贷款的风险量化评价l企业未来发展前景的评价：企业未来发展前景的评价：P103表表6.3，满分满分20分分1.设备及技术条件设备及技术条件

28、2.产品市场产品市场3.提供担保能力提供担保能力4.未来一年内的行业景气状况未来一年内的行业景气状况5.新产品和商品经营开发能力新产品和商品经营开发能力6.主要产品寿命周期主要产品寿命周期第30页，本讲稿共53页6.2.2贷款风险的量化评价贷款风险的量化评价l确定贷款方式风险系数确定贷款方式风险系数1.确定贷款人信用等级系数，确定贷款人信用等级系数，P104表表6.4，2.确定贷款方式风险系数确定贷款方式风险系数S，P104表表6.5l确定贷款形态风险系数确定贷款形态风险系数P105表表6.6，P106表表6.7第31页，本讲稿共53页6.2.2贷款风险的量化评价贷款风险的量化评价l计算贷款风

29、险度计算贷款风险度1.单笔贷款风险度单笔贷款风险度Y:Y=ST；S：贷款方式风险系数，：贷款方式风险系数，T：贷款人信用风险级别系数：贷款人信用风险级别系数2.贷款资产风险度贷款资产风险度Z;Z=STXX贷款形态风险系数贷款形态风险系数贷款风险度贷款风险度R：0R1第32页，本讲稿共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范l积极的贷款定价策略积极的贷款定价策略l科学的贷款投放决策科学的贷款投放决策l资产分散化策略资产分散化策略l建立风险资本比约束机制建立风险资本比约束机制第33页，本讲稿共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范l积极的贷款定价策略积极的贷款定价策略1.贷款风险和收益正相关；贷

30、款风险和收益正相关；贷款利率表示贷款收益贷款利率表示贷款收益2.影响贷款定价的因素有：影响贷款定价的因素有：1）央行基准利率）央行基准利率2）银行负债的平均利率）银行负债的平均利率3）营业费用）营业费用4）贷款的风险）贷款的风险5）借贷资金的供求）借贷资金的供求第34页，本讲稿共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范l积极的贷款定价策略积极的贷款定价策略3.贷款定价贷款定价贷款合同利率贷款合同利率=目标利润率（目标利润率（M）+贷款成本贷款成本+风险贴水风险贴水M：目标利润率：目标利润率L：银行资本对资产比率：银行资本对资产比率t：税率：税率C：贷款的筹资成本：贷款的筹资成本第35页，本讲稿

31、共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范l贷款成本：贷款的筹资成本、间接费用或管理费贷款成本：贷款的筹资成本、间接费用或管理费用用l风险贴水：与风险大小成正比。与贷款期限、风险贴水：与风险大小成正比。与贷款期限、借款人的信用度、抵押品价值相关联借款人的信用度、抵押品价值相关联l穆迪评级与风险贴水水平。表穆迪评级与风险贴水水平。表6.8第36页，本讲稿共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范l科学的贷款投放决策：注重贷款的偿还性科学的贷款投放决策：注重贷款的偿还性1.贷款偿还能力的特点：综合性、层次性、动态性贷款偿还能力的特点：综合性、层次性、动态性2.贷款偿还能力综合评价体系，贷款偿还能力

32、综合评价体系，P110图图6.3，P111图图6.41）企业资信评估；第）企业资信评估；第1还款来源评价还款来源评价2）抵押品价值评估；第）抵押品价值评估；第2还款来源评价还款来源评价3）保证人评估；第）保证人评估；第2还款来源评价还款来源评价第37页，本讲稿共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范l l科学的贷款投放决策科学的贷款投放决策科学的贷款投放决策科学的贷款投放决策3.3.企业资信评估体系：企业资信评估体系：企业资信评估体系：企业资信评估体系：P112P112图图图图6.56.5，P113P113表表表表6.96.94.抵押物质量评估体系：抵押物质量评估体系：P116P116图图图

33、图6.66.6 抵押物的价值必须大于：贷款本息、罚息、保管费、抵押物抵押物的价值必须大于：贷款本息、罚息、保管费、抵押物抵押物的价值必须大于：贷款本息、罚息、保管费、抵押物抵押物的价值必须大于：贷款本息、罚息、保管费、抵押物处理费处理费处理费处理费 抵押物的估价：资产评估抵押物的估价：资产评估抵押物的估价：资产评估抵押物的估价：资产评估;存货、房屋、设备、股票、债券存货、房屋、设备、股票、债券存货、房屋、设备、股票、债券存货、房屋、设备、股票、债券5.5.保证人的质量评估：保证人的质量评估：保证人的质量评估：保证人的质量评估：资格、条件和能力，资格、条件和能力，资格、条件和能力，资格、条件和能

34、力，P118P118图图图图6.76.76.6.综合分析综合分析综合分析综合分析第38页，本讲稿共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范l资产分散化策略资产分散化策略1.贷款组合管理；随机组合、科学的量化组合贷款组合管理；随机组合、科学的量化组合2.随机组合管理：注意信贷资产的结构随机组合管理：注意信贷资产的结构贷款集中度；行业结构、产业结构、区域结构、企业贷款集中度；行业结构、产业结构、区域结构、企业结构、币种结构结构、币种结构贷款组合的风险因素：目标市场、待发展的客户群、贷款组合的风险因素：目标市场、待发展的客户群、贷款种类、贷款币种、贷款组合的集中程度贷款种类、贷款币种、贷款组合的集中

35、程度P121表表6.11第39页，本讲稿共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范l资产分散化策略资产分散化策略3.科学的量化组合管理科学的量化组合管理信用风险度量制法信用风险度量制法第40页，本讲稿共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范l l“信用度量制（信用度量制（信用度量制（信用度量制（CreditMetricsCreditMetrics）”方法方法方法方法专门用于对专门用于对专门用于对专门用于对非交易性金融资产非交易性金融资产的价值和风险进行度量的价值和风险进行度量的价值和风险进行度量的价值和风险进行度量可解决可解决可解决可解决“如果下一年度是一个坏年头，贷款或贷款组合的价值如果下

36、一年度是一个坏年头，贷款或贷款组合的价值如果下一年度是一个坏年头，贷款或贷款组合的价值如果下一年度是一个坏年头，贷款或贷款组合的价值将会遭受多大的损失？将会遭受多大的损失？将会遭受多大的损失？将会遭受多大的损失？”所需要的资料有：所需要的资料有：1 1）借款人目前的信用等级）借款人目前的信用等级）借款人目前的信用等级）借款人目前的信用等级2 2）下一年度该信用级别转换为其他信用级别的概率）下一年度该信用级别转换为其他信用级别的概率）下一年度该信用级别转换为其他信用级别的概率）下一年度该信用级别转换为其他信用级别的概率3）违约贷款的收复率）违约贷款的收复率第41页，本讲稿共53页6.3信用风险的

37、防范信用风险的防范l“信用度量制（信用度量制（CreditMetrics）”方法方法例题：本金例题：本金100万、年贷款利率万、年贷款利率6%、期限、期限5年，初始信年，初始信用等级为用等级为BBB级。年末付利息，本金最后一次偿还级。年末付利息，本金最后一次偿还1.获得信用等级转换的概率获得信用等级转换的概率1）初始信用等级为）初始信用等级为7个级别，一年后可能有个级别，一年后可能有8种信用级别种信用级别2）一年后，维持初始信用级别的可能性最大，调高和调）一年后，维持初始信用级别的可能性最大，调高和调低的可能性都较小低的可能性都较小第42页，本讲稿共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范借款

38、者信用等级转换概率矩阵借款者信用等级转换概率矩阵年初信用等级年末时的信用评级转换概率（%）AAAAAABBBBBBCCC违约AAA90.818.330.680.060.12000AA0.7090.657.790.640.060.140.020A0.092.2791.055.520.740.260.010.06BBB0.020.335.9586.935.361.170.120.18BB0.030.140.677.7380.538.841.001.06B00.110.240.436.4883.464.075.20CCC0.2200.221.302.3811.2464.8619.79第43页，本讲稿

39、共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范l不同受偿优先等级的资金回收率；不同受偿优先等级的资金回收率；表表6.13l未来零利率收益率，未来零利率收益率，表表6.14第44页，本讲稿共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范l“信用度量制（信用度量制（CreditMetrics）”方法方法2.一年后，对信用等级变动后的贷款市值进一年后，对信用等级变动后的贷款市值进行估计行估计r是无风险收益率，s是风险贴现率（风险报酬率）第45页，本讲稿共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范l“信用度量制（信用度量制（CreditMetrics）”方法方法3.3.给定不同信用等级的信用风险报酬率和无风险收益

40、率，计给定不同信用等级的信用风险报酬率和无风险收益率，计给定不同信用等级的信用风险报酬率和无风险收益率，计给定不同信用等级的信用风险报酬率和无风险收益率，计算出一年后，不同信用等级下的贷款市值算出一年后，不同信用等级下的贷款市值算出一年后，不同信用等级下的贷款市值算出一年后，不同信用等级下的贷款市值年末时的信用等级市值（百万）年末时的信用等级市值（百万）AAA109.37BB102.02AA109.19B98.10A108.66CCC83.64BBB107.55违约51.13第46页，本讲稿共53页6.3信用风险的防信用风险的防范范l“信用度量制（信用度量制（CreditMetrics）”方法

41、方法4.计算贷款的信用风险计算贷款的信用风险计算出贷款的市价均值：计算出贷款的市价均值：107.99计算出贷款的标准差计算出贷款的标准差:2.99第47页，本讲稿共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范l建立风险资本比约束机制建立风险资本比约束机制l巴塞尔协议把银行资本分为：核心资本和附属资本，巴塞尔协议把银行资本分为：核心资本和附属资本，将银行资产分为将银行资产分为5类；风险权重分别是类；风险权重分别是0%、10%、20%、50%、100%1.风险资本比的含义风险资本比的含义TC（总资本）（总资本）=CC（核心资本）（核心资本）+SC（附属资本）（附属资本）1）最低资本要求：）最低资本要求

42、：2）资本充足性监管）资本充足性监管3）市场自律）市场自律第48页，本讲稿共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范l建立风险资本比约束机制建立风险资本比约束机制l巴塞尔协议把银行资本分为：核心资本和附属资本，将巴塞尔协议把银行资本分为：核心资本和附属资本，将银行资产分为银行资产分为5类；风险权重分别是类；风险权重分别是0%、10%、20%、50%、100%1.风险资本比的含义风险资本比的含义TC（总资本）（总资本）=CC（核心资本）（核心资本）+SC（附属资本）（附属资本）第49页，本讲稿共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范l建立风险资本比约束机制建立风险资本比约束机制2.风险资本比与

43、银行信用风险风险资本比与银行信用风险1）风险资本比与清偿能力风险）风险资本比与清偿能力风险2）风险资本比与贷款风险）风险资本比与贷款风险3）风险资本比与流动性风险）风险资本比与流动性风险第50页，本讲稿共53页6.3信用风险的防范信用风险的防范l建立风险资本比约束机制建立风险资本比约束机制3.风险资本比与金融危机中的银行危机风险资本比与金融危机中的银行危机1）银行高风险权数的资产所占比重太大）银行高风险权数的资产所占比重太大2）风险资本比的计算方法极不严格）风险资本比的计算方法极不严格4.中国银行业风险资本比的现状与对策中国银行业风险资本比的现状与对策P130表表6.201）风险资本比的计算问

44、题）风险资本比的计算问题2）风险资本比的水平）风险资本比的水平3）解决问题的对策）解决问题的对策第51页，本讲稿共53页本章小结本章小结l信用风险信用风险l信用风险的度量方法信用风险的度量方法1.专家评审制专家评审制2.Z评分模型和评分模型和Ztea评分模型评分模型lVaR方法方法l信用风险度量制（信用风险度量制（RiskMetrics）模型）模型第52页，本讲稿共53页练习题练习题1.以非制造业以非制造业Z评分模型为基础，评分模型为基础，2011年财务报告为依年财务报告为依据，计算浦发银行和兴业银行；工商银行和中国银据，计算浦发银行和兴业银行；工商银行和中国银行的行的Z评分值，并进行比较。评分值，并进行比较。2.查阅最新的中国国际收支平衡表，计算查阅最新的中国国际收支平衡表，计算P64表表4.1中中国际收支风险监测指标值国际收支风险监测指标值3.了解第了解第3、4、6章各有关指标的计算公式、意义及使章各有关指标的计算公式、意义及使用用第53页，本讲稿共53页