证券投资的风险.ppt

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3.3证券投资的风险v证券风险的划分v主观风险与客观风险。v静态风险和动态风险。v宏观风险和微观风险。v系统风险和非系统风险。v主要介绍系统风险和非系统风险。系统性风险的类型系统性风险的类型v市场风险；v利率风险；v购买力风险。市场风险v市场风险是指整个证券市场价格波动而带来的风险。v市场风险的衡量：通常采用证券市场的价格指数市场风险衡量利率风险v利率风险是指市场利率的变化所引起的证券收益减少或引致证券价格波动从而使投资者资本蒙受损失的可能 v利率风险与债券的关系是，当市场利率升高时，债券的价格就会下跌，而当市场利率降低时，债券的价格就会升高；v利率风险与股票的关系是，当市场利率上升，股价下跌，而当利率下降时，从而促使股价上涨。购买力风险v购买力风险也称通货膨胀风险，它是指由价格总水平的变动而引起购买力变动所产生的风险。非系统性风险的类型v经营风险 v财务风险经营风险v经营风险也称管理风险，它是指企业管理人员因可能作出错误的经营管理决策而给投资者带来的损失。财务风险v财务风险有时也叫拖欠风险，它是指由于企业的财务强度变动而引起的投资者收益发生变动的可能性。v财务强度，也称财务实力，是对公司财务状况好坏的反映。财务状况好，财务强度就大，公司发行的证券等级也高。财务状况的好坏，可以通过一系列财务比率得知。