证券投资技术分析篇.ppt

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1、技技术术分分析析篇篇技术分析技术分析技术分析的理论与方法技术分析的理论与方法技术指标技术指标12/4/20221北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌第七章第七章 证券投资技术分析概述证券投资技术分析概述12/4/20222技技术术分分析析篇篇7.1技术分析的理论基础技术分析的理论基础技术分析的定义和作用技术分析的定义和作用证券投资技术分析，是指直接对证证券投资技术分析，是指直接对证券市场的市场行为通过应用数学、券市场的市场行为通过应用数学、统计学和逻辑的方法，探索证券价统计学和逻辑的方法，探索证券价格变化的规律并据此预测证券市场格变化的规律并据此预测证券市场未来变化的趋势。未来变化

2、的趋势。12/4/20223北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇假设假设1 1：市场行为涵盖一切信息：市场行为涵盖一切信息 技术分析的基础技术分析的基础技术分析的理论基础技术分析的理论基础-三大假设三大假设 12/4/20224北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇假设假设2 2：价格沿趋势移动：价格沿趋势移动 技术分析最核心的因素技术分析最核心的因素12/4/20225北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇假设假设3 3：历史会重演：历史会重演 从心理因素方面考虑从心理因素方面考虑12/4/20226

3、北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇关于三大假设的合理性分析关于三大假设的合理性分析7.2市场行为的四个要素市场行为的四个要素:价价.量量.时时.空空一一.价格和成交量是市场行为最基本的表价格和成交量是市场行为最基本的表现现二二.时间和空间既体现趋势的广度和深度时间和空间既体现趋势的广度和深度也是市场潜在能量的体现也是市场潜在能量的体现.三三.成交量与价格趋势的一般关系成交量与价格趋势的一般关系四四.时间时间.空间与价格趋势的一般关系空间与价格趋势的一般关系.12/4/20227北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇7.3技术分析方

4、法的分类和局限性技术分析方法的分类和局限性技术分析方法的分类技术分析方法的分类1.指标法指标法2.切线法切线法3.形态法形态法4.K线法线法5.波浪法波浪法6.周期法周期法12/4/20228北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇技术分析法应用需要注意的问题技术分析法应用需要注意的问题1.技术分析要与基本分析相结合技术分析要与基本分析相结合2.注意多种技术分析方法的综合研判注意多种技术分析方法的综合研判,切忌片面切忌片面地使用单一的技术分析方法地使用单一的技术分析方法.3.已经存在的结论要通过自己的实践验证后才已经存在的结论要通过自己的实践验证后才能放心使用能放心

5、使用.4.对技术分析应奉行少而精的原则对技术分析应奉行少而精的原则.12/4/20229北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇基本分析与技术分析的关系基本分析与技术分析的关系一一.两种分析的相互联系与区别两种分析的相互联系与区别1.两者的联系两者的联系起点与终点一致起点与终点一致.2.两者的区别两者的区别(1)两者分析的依据不同两者分析的依据不同基本分析基本分析:价格变动的原因价格变动的原因;技术分析技术分析:市场价格变化的规律市场价格变化的规律.基本面技术分析12/4/202210北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇(2)(2)两

6、者的思维方式不同两者的思维方式不同基基:理性思维理性思维技技:是一种经验性的思维是一种经验性的思维.侧重历史数据侧重历史数据,具有一定的滞后性具有一定的滞后性.(3)(3)两者投资策略不同两者投资策略不同基基:侧重于证券的内在投资价值侧重于证券的内在投资价值.技技:侧重于对市场趋势的预测侧重于对市场趋势的预测.(4)(4)两种投资操作方法不同两种投资操作方法不同12/4/202211北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇第八章第八章 证券投资技术分析主要证券投资技术分析主要 理论与方法理论与方法8.1道氏理论道氏理论1.形成及其主要原则形成及其主要原则产生于产生于

7、19世纪末期世纪末期20世纪初世纪初,查尔斯查尔斯道道,威威廉姆廉姆皮特皮特汉密尔顿汉密尔顿(William Peter Hamilton)与罗伯特与罗伯特雷亚雷亚(Robert Rhea)等三等三人共同的研究结果人共同的研究结果。主要内容主要内容:利用股票价格指数利用股票价格指数,用以分析变幻莫用以分析变幻莫测的股票市场测的股票市场,从中找出某种周期性的变化规从中找出某种周期性的变化规律律,并上升为一种理论并上升为一种理论,来识别股价的过去变动来识别股价的过去变动特征并据以推测其来走势特征并据以推测其来走势.道氏理论主要的不是一种技术分析方法，精髓道氏理论主要的不是一种技术分析方法，精髓是其

8、中所包含的哲学思想。是其中所包含的哲学思想。12/4/202212北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇2.主要原理主要原理(1)市场平均价格指数可以解释和反映市市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为场的大部分行为;(2)股票市场不是建立在随即变化的基础股票市场不是建立在随即变化的基础之上的之上的,股票市场的变化方向为三种可以股票市场的变化方向为三种可以区别的运动趋势因此股票价格是可以预区别的运动趋势因此股票价格是可以预测的测的.主要趋势主要趋势次要趋势次要趋势日常波动日常波动(3)成交量在确定趋势中起很重要的作用成交量在确定趋势中起很重要的作用.12/4

9、/202213北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇8.2 K线理论线理论线的画法线的画法K线图线图又叫蜡烛图、阴阳图。又叫蜡烛图、阴阳图。实体实体 红色或留白，红色或留白，阳线。阳线。涂黑或涂蓝，涂黑或涂蓝，阴线。阴线。上影线上影线下影线下影线12/4/202214北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇阳线阴线最高价最高价最低价收盘价开盘价收盘价开盘价最低价12/4/202215北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇单根K线的含义12/4/202216北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技

10、术术分分析析篇篇单根K线的含义12/4/202217北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇1.光头光脚阳线（长实体）光头光脚阳线（长实体）开盘价为最低价，而收盘价即为最高价，开盘价为最低价，而收盘价即为最高价，此类阳线一般表明此类阳线一般表明买意较强买意较强，如其长度，如其长度较长则表示升势强劲，其在低位出现表较长则表示升势强劲，其在低位出现表示转势意义较浓，后市将持续拉高一段。示转势意义较浓，后市将持续拉高一段。12/4/202218北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一光头光脚阳线光头光脚阳线12/4/202219北方民族大学

11、商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二光头光脚阳线光头光脚阳线12/4/202220北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇2.2.光头光脚阴线光头光脚阴线开盘价即为最高价，而收盘价即为开盘价即为最高价，而收盘价即为最低价，说明市场最低价，说明市场抛压较大抛压较大，如其，如其长度较大，则表示跌势将加速，其长度较大，则表示跌势将加速，其在高价区出现往往有对后市进一步在高价区出现往往有对后市进一步看跌的意味。看跌的意味。12/4/202221北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一光头光脚阴线12/4/202222北

12、方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二光头光脚阴线12/4/202223北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇3.长上影阳线长上影阳线多头曾大幅拉高，收盘时却回落，但仍多头曾大幅拉高，收盘时却回落，但仍比开盘时股价为高，形成长上影线，表比开盘时股价为高，形成长上影线，表示示上档明显遇到阻力上档明显遇到阻力，后市可能形成顶，后市可能形成顶部转跌。部转跌。12/4/202224北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一长上影阳线12/4/202225北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分

13、分析析篇篇图二长上影阳线12/4/202226北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇4.长上影阴线长上影阴线多头大幅拉高之后又急泻而下，收盘多头大幅拉高之后又急泻而下，收盘价比开盘价为低，形成带长上影的阴价比开盘价为低，形成带长上影的阴线，这种形态线，这种形态比长上影阳线转跌意味比长上影阳线转跌意味更强烈更强烈。12/4/202227北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一长上影阴线12/4/202228北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二长上影阴线长上影阴线12/4/202229北方民族大学商学

14、院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇5.长下影阳线长下影阳线股价一度被强烈打压，而收市时又股价一度被强烈打压，而收市时又被拉回且高于开盘价收市，说明被拉回且高于开盘价收市，说明低低位承接力强位承接力强。12/4/202230北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一长下影阳线长下影阳线12/4/202231北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二长下影阳线12/4/202232北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇6.长下影阴线长下影阴线股价开市后大幅下挫，而收市时又被拉股价开市后大幅下

15、挫，而收市时又被拉回但未能高于开市水平，形成实体阴线；回但未能高于开市水平，形成实体阴线；如阴线下端影线较长时，则表示下档承如阴线下端影线较长时，则表示下档承接力较强，此时可考虑买进。接力较强，此时可考虑买进。12/4/202233北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一长下影阴线12/4/202234北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二长下影阴线12/4/202235北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇7.十字星线十字星线开盘价和收盘价都在同一价位，而其上开盘价和收盘价都在同一价位，而其上下影

16、线长短不同或等长，此形态为下影线长短不同或等长，此形态为即将即将转势信号转势信号。多空双方处在均衡状态多空双方处在均衡状态12/4/202236北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一（高位十字星见顶）十字星线12/4/202237北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二（高位十字星见顶）十字星线12/4/202238北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图三（低位十字星见底）十字星线12/4/202239北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇8.阳锤钉线阳锤钉线小阳线下

17、方拉出略长下影线，显示下方小阳线下方拉出略长下影线，显示下方有所支撑，在底部区域可介入。有所支撑，在底部区域可介入。12/4/202240北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇阳锤钉线阳锤钉线图一12/4/202241北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二阳锤钉线阳锤钉线12/4/202242北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇9.9.阴锤钉线阴锤钉线小阴线下方拉出略长下影小阴线下方拉出略长下影线，多头反扑力度不足，在高位区域宜线，多头反扑力度不足，在高位区域宜抛出。抛出。12/4/202243北方

18、民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一阴锤钉线阴锤钉线12/4/202244北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二阴锤钉线阴锤钉线12/4/202245北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇10.同行线同行线(一字线一字线)开盘、收盘和高低价均在同一价位，此开盘、收盘和高低价均在同一价位，此种形态较少出现，其一般出现在盘整阶种形态较少出现，其一般出现在盘整阶段（段（或开盘即涨停或跌停，而且一直封或开盘即涨停或跌停，而且一直封在涨跌停价位上）。在涨跌停价位上）。12/4/202246北方民族大学商学院张

19、正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一同行线同行线12/4/202247北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二同行线同行线12/4/202248北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇11.11.小阳线和小阴线小阳线和小阴线其阳线或阴线其阳线或阴线实体较小实体较小，形态上既无上，形态上既无上下影的小阳线和小阴线，也有仅带上影下影的小阳线和小阴线，也有仅带上影或下影，或者同带上下影的小阳线和小或下影，或者同带上下影的小阳线和小阴线。小阳线和小阴线一般出现在升势阴线。小阳线和小阴线一般出现在升势或跌势中的换档修正阶段，或跌

20、势中的换档修正阶段，如果出现连如果出现连续几根这样的线体可视为市况处于牛皮续几根这样的线体可视为市况处于牛皮状态。状态。12/4/202249北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一小阴线和小阳线小阴线和小阳线12/4/202250北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二小阴线和小阳线小阴线和小阳线12/4/202251北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇12.T12.T字线字线开、收盘价都城在同一价位，但盘中一开、收盘价都城在同一价位，但盘中一度被打低，此形态表明下档承接力强，度被打低，此形态表明

21、下档承接力强，特别是其下影线较长时往往是转跌为升特别是其下影线较长时往往是转跌为升的信号。的信号。12/4/202252北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一T字线字线12/4/202253北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二T字线12/4/202254北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇13.倒倒T字线字线(墓碑线墓碑线)与与T字线刚好相反，开盘和收盘都处字线刚好相反，开盘和收盘都处同一价位，盘中一度反弹，但上方同一价位，盘中一度反弹，但上方沽压较重，特别是其上影线较长时，沽压较重，特别是其

22、上影线较长时，往往是下跌的信号。往往是下跌的信号。12/4/202255北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇倒T字线图一12/4/202256北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇倒T字线图二12/4/202257北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌8.2.3 K线组合的应用线组合的应用1.锤形线和上吊线锤形线和上吊线12/4/202258锤形线锤形线:特征特征:1.小实体在交易区域的上面小实体在交易区域的上面;2.下影线的长度应该比实体的长得多下影线的长度应该比实体的长得多,3.上影线非常短甚至没有上影线非常短甚至没有

23、;处在下降中说明疯狂卖出被遏制处在下降中说明疯狂卖出被遏制,市场又市场又回到或接近了当天的最高价回到或接近了当天的最高价.如产生一根如产生一根阳线阳线则牛市行情得到确认则牛市行情得到确认.12/4/20225912/4/2022602)上吊线上吊线处在上升中处在上升中,当天的价格行为一定在低于当天的价格行为一定在低于开盘价的位置开盘价的位置,之后反弹使收盘价几乎是之后反弹使收盘价几乎是在最高价的位置上在最高价的位置上,长下影线显示疯狂卖长下影线显示疯狂卖出是如何开始的出是如何开始的.12/4/20226112/4/2022622.2.包含型和被包含型包含型和被包含型牛市包含型牛市包含型熊市包含

24、型熊市包含型12/4/202263技技术术分分析析篇篇(1).包含型（又叫怀抱线）包含型（又叫怀抱线）次日的大阴线或大阳线，将上一日的小次日的大阴线或大阳线，将上一日的小阳（小阴）完全包入，这种情况暗示阳（小阴）完全包入，这种情况暗示股股价趋势将会改变价趋势将会改变。12/4/202264北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一（低位抱线见底）图一（低位抱线见底）低位抱线12/4/202265北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二（低位抱线见底）图二（低位抱线见底）低位抱线低位抱线12/4/202266北方民族大学商学院张正斌北

25、方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图三（高位抱线见顶）图三（高位抱线见顶）高位抱线高位抱线12/4/202267北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇12/4/202268北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇(2)被包含型被包含型(孕出线孕出线)被包含型与包含型刚好相反，次日出被包含型与包含型刚好相反，次日出现的短线或星线完全进入上一日的大阳线或现的短线或星线完全进入上一日的大阳线或大阴线之中，这种情况表明目前多空双方暂大阴线之中，这种情况表明目前多空双方暂时处于相对均衡状态，但正孕育着新一轮的时处于相对均衡状态，但正孕育着

26、新一轮的行情行情(第二天的实体为十字星为十字胎第二天的实体为十字星为十字胎,是更是更为强烈的反转组合形态为强烈的反转组合形态)。12/4/202269北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇(2).被包含型被包含型(孕出线孕出线)被包含型与包含型刚好相反，次日出现被包含型与包含型刚好相反，次日出现的短线或星线完全进入上一日的大阳线的短线或星线完全进入上一日的大阳线或大阴线之中，这种情况表明目前多空或大阴线之中，这种情况表明目前多空双方暂时处于相对均衡状态，但正孕育双方暂时处于相对均衡状态，但正孕育着新一轮的行情着新一轮的行情(第二天的实体为十字星第二天的实体为十字星

27、为十字胎为十字胎,是更为强烈的反转组合形态是更为强烈的反转组合形态)。12/4/202270北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇牛市被包含型牛市被包含型熊市被包含型熊市被包含型12/4/202271北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇牛市被包含型牛市被包含型熊市被包含型熊市被包含型反转意味更加强烈反转意味更加强烈12/4/202272北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一（低位孕线见底）图一（低位孕线见底）低位孕线低位孕线12/4/202273北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术

28、术分分析析篇篇图二（低位孕线见底）图二（低位孕线见底）低位孕线低位孕线12/4/202274北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图三（高位孕线见顶）图三（高位孕线见顶）高位孕线高位孕线十字胎十字胎12/4/202275北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌4.倒锤线和射击之星倒锤线和射击之星倒锤线倒锤线:12/4/20227612/4/202277射击之星射击之星:12/4/20227812/4/2022795.早晨之星和黄昏之星早晨之星和黄昏之星反转信号反转信号12/4/202280反转意味反转意味更为强烈更为强烈12/4/20228112/4/20

29、228212/4/2022836.上升缺口两乌鸦上升缺口两乌鸦熊市反转组合熊市反转组合12/4/20228412/4/2022857.三白兵三白兵市场强烈反转的代表市场强烈反转的代表12/4/2022868.2.4 应用K线组合 应注意的问题1.K线分析的错误率是比较高的线分析的错误率是比较高的;2.K线分析只能作为战术手段线分析只能作为战术手段,不能作为不能作为战略手段战略手段;3.K线分析的结论在空间和时间上的影响线分析的结论在空间和时间上的影响力是不大的力是不大的;4.根据实际形态不断修正组合形态根据实际形态不断修正组合形态.12/4/2022878.3切线理论趋势分析趋势分析1.趋势的

30、定义趋势的定义价格的波动方向价格的波动方向.2.趋势的方向趋势的方向上升方向上升方向下降方向下降方向水平方向水平方向12/4/2022883.趋势的类型趋势的类型主要趋势主要趋势次要趋势次要趋势短暂趋势短暂趋势12/4/202289支撑线和压力线1.1.定义和作用定义和作用支撑线支撑线:起阻止股价继续下跌的作用起阻止股价继续下跌的作用.压力线压力线(阻力线阻力线):):起阻止价格继续下跌的起阻止价格继续下跌的作用作用.压力压力支撑支撑12/4/2022902.支撑和压力的相互转化12/4/202291技技术术分分析析篇篇8.4 8.4 移动平均线移动平均线 移动平均法移动平均法是运用统计学上的

31、原是运用统计学上的原理，对过去一定时期的股价予以平均，理，对过去一定时期的股价予以平均，来反映股价走势趋势的一种方法。来反映股价走势趋势的一种方法。通过移动一个股价来计算过去一定时间通过移动一个股价来计算过去一定时间股价的平均值，并依次绘成一条曲线，股价的平均值，并依次绘成一条曲线，该曲线就称为移动平均线（该曲线就称为移动平均线（MAMA）。）。12/4/202292北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌8.4.1 移动平均线的种类移动平均线的种类移动平均线主要分为短期、中期和长期三种。移动平均线主要分为短期、中期和长期三种。1.短期短期线主要包括线主要包括5日、日、10日等均线，日

32、等均线，2.中期中期线主要包括线主要包括月线（月线（20日）、日）、季线（季线（60日），日），3.长期长期线主要包括线主要包括 120日日 250日日 在这些均线中，常用的有在这些均线中，常用的有5日、日、10日、日、20日、日、60日、日、120日日等均线。12/4/202293技技术术分分析析篇篇2.2.计算方法计算方法 移动平均法的计算方法可以日、周、月移动平均法的计算方法可以日、周、月等的收市价作为时间计算单位，其计算公式等的收市价作为时间计算单位，其计算公式是：是：算术平均线算术平均线MAMA（n)=(Cn)=(C1 1+C+C2 2+C+C3 3+C+Cn n)/n )/n 其中

33、其中C C1 1、C C2 2、C C3 3、CCn n表示某一时期内的表示某一时期内的收盘价，收盘价，n n表示天数。表示天数。12/4/202294北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇3.3.移动平均线的特点移动平均线的特点(1)(1)助涨助跌性助涨助跌性 移动平均线最基本的意义是其对股移动平均线最基本的意义是其对股价走势起到一种助涨和助跌的作用，并价走势起到一种助涨和助跌的作用，并对未来趋势作出判断。对未来趋势作出判断。通常是压力和支撑线。通常是压力和支撑线。（2 2）滞后性）滞后性12/4/202295北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技

34、术术分分析析篇篇图一（图一（5,10,20天移动平均线组合）天移动平均线组合）12/4/202296北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二图二(20,40,60天移动平均线组合）天移动平均线组合）12/4/202297北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图三图三(5,10,20,30,60,120,250天移动平均线天移动平均线组合组合)12/4/202298北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇4.4.葛兰维尔移动平均线八大法则葛兰维尔移动平均线八大法则（A A）买进法则）买进法则(1)(1)移动

35、平均线从下降逐渐走平或向移动平均线从下降逐渐走平或向上延伸，而股价从移动平均线的下方上延伸，而股价从移动平均线的下方向上突破移动平均线时，便是买进信向上突破移动平均线时，便是买进信号。号。12/4/202299北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一图一12/4/2022100北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二图二12/4/2022101北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇(2).(2).移动平均线继续上升，股价一移动平均线继续上升，股价一时跌破移动平均线，但很快又回升时跌破移动平均线，但很快

36、又回升上去，此时也是买进时机。上去，此时也是买进时机。12/4/2022102北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一12/4/2022103北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇12/4/2022104北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇(3).(3).股价从高位向移动平均线下跌，股价从高位向移动平均线下跌，但尚未跌破上升中的移动平均线又但尚未跌破上升中的移动平均线又再度上升，此时也是买进信号。再度上升，此时也是买进信号。12/4/2022105北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术

37、术分分析析篇篇图一12/4/2022106北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二12/4/2022107北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇(4).(4).移动平均线处于下跌趋势之中，移动平均线处于下跌趋势之中，且股价急剧下挫远离移动平均线，使且股价急剧下挫远离移动平均线，使两者负乖离过大，这时股价很可能由两者负乖离过大，这时股价很可能由于跌势过速会在短期内反弹至移动平于跌势过速会在短期内反弹至移动平均线附近，这处亦是买进时机。均线附近，这处亦是买进时机。12/4/2022108北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技

38、技术术分分析析篇篇图一12/4/2022109北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇（B B）卖出法则）卖出法则(1)(1)移动平均线由上升转平和开始下移动平均线由上升转平和开始下跌，而股价跌破移动平均线时便是卖出跌，而股价跌破移动平均线时便是卖出信号。信号。12/4/2022110北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一12/4/2022111北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇(2).(2).移动平均线处于下降趋势之中，而移动平均线处于下降趋势之中，而股价虽一时向上突破移动平均线，但很股价虽一时向

39、上突破移动平均线，但很快又跌回均线之下，说明这是股价超跌快又跌回均线之下，说明这是股价超跌之后的反抽，此时是卖出信号。之后的反抽，此时是卖出信号。12/4/2022112北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一12/4/2022113北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇(3).(3).移动平均线在下跌过程中，处于移动平均线在下跌过程中，处于移动平均线下方的股价超跌弹升，但移动平均线下方的股价超跌弹升，但尚未突破移动平均线便又回落，此时尚未突破移动平均线便又回落，此时也是卖出信号。也是卖出信号。12/4/2022114北方民族大学商

40、学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇12/4/2022115北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇(4).(4).移动平均线处于上升趋势时，股价移动平均线处于上升趋势时，股价在移动平均线上方急速上升，远离移动在移动平均线上方急速上升，远离移动平均线，多头获利丰厚高于平均买入成平均线，多头获利丰厚高于平均买入成本，此时多头有套现获利的短期要求，本，此时多头有套现获利的短期要求，最终导致股价回落，此时为卖出信号。最终导致股价回落，此时为卖出信号。12/4/2022116北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二12/4/

41、2022117北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇5.价托价托 由三条价格平均线自上而下然后由三条价格平均线自上而下然后扭转向上所形成的封闭三角形。扭转向上所形成的封闭三角形。12/4/2022118北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一价托12/4/2022119北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二价托12/4/2022120北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图三价托12/4/2022121北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇

42、6.价压价压 由三条价格平均线自下而上然后扭由三条价格平均线自下而上然后扭转向下所形成的封闭三角形。转向下所形成的封闭三角形。12/4/2022122北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一价压12/4/2022123北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二价压12/4/2022124北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图三价压12/4/2022125北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇8.5 形态理论形态理论股价移动的规律和两种形态类型股价移动的规律和两种形态类型股

43、价的移动应该遵循这样的规律：股价的移动应该遵循这样的规律：一一.股价应在多空双方取得均衡的位置上下股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动；来回波动；二二.原有的平衡被打破后，股价将寻找新的原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。可以用下面的表示方法具体描述平衡位置。可以用下面的表示方法具体描述股价移动的规律：股价移动的规律：12/4/2022126北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇持续整理，保持平衡持续整理，保持平衡打破平衡打破平衡新新的平衡的平衡再打破平衡再打破平衡再寻找新的平衡再寻找新的平衡 股股价的价的移动主要是保持平衡的移动主要是保持平衡的持持

44、续整理续整理和打破平衡的和打破平衡的突破突破这两种过程。这两种过程。这样，我们把股价曲线的形态分成两个这样，我们把股价曲线的形态分成两个大的类型：大的类型：反转突破形态反转突破形态持续整理形态持续整理形态12/4/2022127北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇8.4.2 8.4.2 反转突破形态反转突破形态 1 1双底双底2 2双顶双顶3 3头肩底头肩底4 4头肩顶头肩顶5 5圆形底圆形底6 6圆形顶圆形顶 7 7形反转形反转12/4/2022128北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇1.1.双底双底 股价经一段时间的下跌后，

45、做空能股价经一段时间的下跌后，做空能量基本上得到释放，在一定点位出现反量基本上得到释放，在一定点位出现反弹，但力度不大，股价再次下探，而在弹，但力度不大，股价再次下探，而在上次低位附近获得支撑，并再次回升，上次低位附近获得支撑，并再次回升，此时成交量明显放大，如果股价向上突此时成交量明显放大，如果股价向上突破了上次反弹的高点（破了上次反弹的高点（颈线颈线位），那么位），那么双底反转形态成立，量度升幅是两个底双底反转形态成立，量度升幅是两个底部的连线至中间反弹高点的垂直距离。部的连线至中间反弹高点的垂直距离。双底主要是测算功能双底主要是测算功能.12/4/2022129北方民族大学商学院张正斌北

46、方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇颈颈 线线趋势线趋势线12/4/2022130北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一图一12/4/2022131北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇12/4/2022132北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二12/4/2022133北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇2.双顶双顶 双顶形态是双底形态的倒转，股价经双顶形态是双底形态的倒转，股价经一段时间上升后，后继乏力形成一个高点而一段时间上升后，后继乏力形成一个高点而下

47、跌，跌至一定点位止跌反弹，但到上一个下跌，跌至一定点位止跌反弹，但到上一个高点附近时追高能量不足而下滑，成交量比高点附近时追高能量不足而下滑，成交量比不上上一个高峰时的成交量，当第二次下跌不上上一个高峰时的成交量，当第二次下跌跌破第一次回落的低点（颈线位）时，双顶跌破第一次回落的低点（颈线位）时，双顶形态最终成立，量度跌幅至少为两顶部线至形态最终成立，量度跌幅至少为两顶部线至中间回落的低点的距离。中间回落的低点的距离。12/4/2022134北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇12/4/2022135北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析

48、析篇篇12/4/2022136北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一图一12/4/2022137北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二图二12/4/2022138北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇头肩底头肩底形态是出现在形态是出现在下跌趋势的底部转向形态下跌趋势的底部转向形态。其形成的过程与头肩顶形态相若，只不过将整个其形成的过程与头肩顶形态相若，只不过将整个过程倒转。形成左肩时，股价下跌，接着出现一过程倒转。形成左肩时，股价下跌，接着出现一次反弹；随后股价遇阻再次下跌，并创下新低，次反弹；随

49、后股价遇阻再次下跌，并创下新低，接着掉头弹升并升破左肩底部，此为头，而在上接着掉头弹升并升破左肩底部，此为头，而在上次的反弹高点附近出现了第三次下跌，但下跌的次的反弹高点附近出现了第三次下跌，但下跌的低点却比头部为高，此为右肩，股价此时获得支低点却比头部为高，此为右肩，股价此时获得支撑而出现第三次回升。当前两次反弹的高点的连撑而出现第三次回升。当前两次反弹的高点的连线（即颈线）被有效向上突破，一个头肩底的底线（即颈线）被有效向上突破，一个头肩底的底部转向形态基本上形成，市势亦开始由下跌趋势部转向形态基本上形成，市势亦开始由下跌趋势转向上升趋势。转向上升趋势。3.头 肩 底12/4/202213

50、9北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇12/4/2022140北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图一12/4/2022141北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇图二图二12/4/2022142北方民族大学商学院张正斌北方民族大学商学院张正斌技技术术分分析析篇篇4.4.头肩顶头肩顶 头肩顶头肩顶形态主要包括形态主要包括“左肩左肩”、“头部头部”、“右肩右肩”和和“颈线颈线”四部分。四部分。如果颈线日后被有效跌破（收盘价低于颈线如果颈线日后被有效跌破（收盘价低于颈线位位3%3%），则头肩顶形态成立，后