融资融券基础知识和制度解读.ppt

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1、 融资融券业务解读融资融券业务解读1附注：转融资和转融券（一）什么是融资融券业务（一）什么是融资融券业务用借入资金买用借入资金买入上市证券入上市证券 客户客户融资交易融资交易卖出借入卖出借入上市证券上市证券融券交易融券交易借入资金借入证券借入证券出借资金出借证券证券公司证券公司提交担保物证券可充抵保证金证券品种可充抵保证金证券品种折算率折算率A股上证180指数成份股不超过70%非上证180指数成分股不超过65%被实行特别处理和被暂停上市的A 股0%基金交易所交易型开放式指数基金（ETF）不超过90%其他上市基金不超过80%债券国债不超过95%其他上市债券不超过80%权证权证0%保证金、保证金比

2、例、保证金可用余额保证金、保证金比例、保证金可用余额n保证金保证金：投资者融入资金或证券时，证券公司向其收取一定比例的保证金，保证金可以证券公司认可的证券充抵。n可充抵保证金证券（也称担保证券）：可充抵保证金证券（也称担保证券）：包括标的证券和交易所认可的其他证券。n可充抵保证金证券的折算率：可充抵保证金证券的折算率：充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。n保保证金比例金比例：投投资者交付的保者交付的保证金与融金与融资、融券交易金、融券交易金额的比例，分融的比例，分融资保保证金比例和融券保金比例和融券保证金比例，用于控制投金比例，用于控制投资者初始者初始资金的放大倍数。

3、金的放大倍数。n保保证金比例越高，投金比例越高，投资者可融者可融资融券的融券的规模越少，模越少，财务杠杆越低。杠杆越低。n沪深交易所沪深交易所规定的保定的保证金比例不得低于金比例不得低于50%50%。保证金100100万万可融入资金或证券：200200万万市值50%的保证金比例保证金、保证金比例、保证金可用余额保证金、保证金比例、保证金可用余额保证金、保证金比例、保证金可用余额保证金、保证金比例、保证金可用余额n投资者进行每笔融资融券交易时，该笔最高可交易金额等于其保证金可用余额除以保证金比例。保证金保证金保证金保证金可用余额可用余额可用余额可用余额投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融

4、券交投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。余额。保证金可用余额计算保证金可用余额计算保证金可用余额保证金可用余额=+作为保证金的现金作为保证金的现金+充抵保证金的证券市值充抵保证金的证券市值+融资融券交易的浮盈融资融券交易的浮盈-未了结融资融券交易未了结融资融券交易已占用保证金部分已占用保证金部分-相关利息、费用相关利息、费用担保物担保物：证券公司向投资者收取的保证金及投资者融资买入的全部

5、证券和融券卖出所得的全部价款，即投资者信用账户内的所有资产，整体作为投资者对证券公司融资融券债务的担保物。维持担保比例：持担保比例：客客户担保物价担保物价值与其融与其融资融券融券债务之之间的比例。的比例。n最低维持担保比例（即平平仓线）为130%130%，低于此比例时投资者须在2个交易日内追加担保物，使其回升到150%150%以上，否则将被强制平仓；n当维持担保比例高于300%300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金证券的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。担保物、维持担保比例担保物、维持担保比例现金现金标的标的证券证券担保担保证券证券担保物担保物投资者融入资金

6、可买入的证券和投资者融入资金可买入的证券和公司可对投资者融出的证券。公司可对投资者融出的证券。担保证券用于充抵保证金时，需按照一定的折担保证券用于充抵保证金时，需按照一定的折算率折算。算率折算。基本概念之间的关系基本概念之间的关系客户对公司融资融券所生债务的担保，客户对公司融资融券所生债务的担保，为投资者信用资金账户和信用证券账户为投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产。内的所有资产。（三）业务基本流程（三）业务基本流程征信征信签署合同及风险揭示书签署合同及风险揭示书授信审批授信审批开立信用证券、资金账户开立信用证券、资金账户客户提交担保物客户提交担保物客户进行融资交易客户进行融资交易客

7、户进行融券交易客户进行融券交易结束融资融券信用交易结束融资融券信用交易“开仓开仓”“平仓平仓”“开仓开仓”“平仓平仓”融资买入融资买入直接还款直接还款卖券还款卖券还款融资买入强制平仓融资买入强制平仓融券卖出融券卖出直接还券直接还券买券还券买券还券融券卖出强制平仓融券卖出强制平仓需注意的问题需注意的问题需注意的问题需注意的问题交易事项：1、融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股（份）或其整数倍。2、融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。3、融资融券交易暂不采用大宗交易方式。4、证券公司与客户约定的融资、融券期限最长不得超过6个月；5、客户信用证券账户不得用于从事新股申购、定向增发、债券回购、预受要约、LOF申购及赎回、现金选择权申报、LOF和债券的跨市场转出以及证券质押；6、客户卖出信用证券账户内已开仓证券所得价款，应当优先偿还其融资欠款；7、未了结相关融券交易前，客户融券卖出所得价款除买券还券外不得另作他用；需注意的问题需注意的问题