古典综合派经济学(1).ppt

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1、 凯恩斯革命：向左走？向右走？l 凯恩斯右派：后凯恩斯主流经济学、美国剑桥学派、新古典综合派，诺贝尔经济学奖青睐的对象：萨谬尔森、托宾、索洛、奥肯、莫迪利安尼l 凯恩斯左派：后凯恩斯主义经济学，英国凯恩斯主义、新剑桥学派1新古典综合派新古典综合派l 新古典综合新古典综合(Neoclassical Synthesis)(Neoclassical Synthesis)或新古典综合派或新古典综合派(Neoclassical Synthesis School)(Neoclassical Synthesis School)是指以美国著名经济学是指以美国著名经济学家、第二届家、第二届(1970(1970年

2、年)诺贝尔经济学奖获得者保罗诺贝尔经济学奖获得者保罗萨缪尔森萨缪尔森为代表的美国凯思斯主义经济学。这个学派的主要代表人物为代表的美国凯思斯主义经济学。这个学派的主要代表人物还有：美国经济学家阿尔文还有：美国经济学家阿尔文汉森汉森(A1vin Hansen)(A1vin Hansen)，哈里斯，哈里斯(Seymour Edwin Harris)(Seymour Edwin Harris)，詹姆斯，詹姆斯托宾托宾(James Tobin)(James Tobin)，罗伯特罗伯特索洛索洛(Robert Solow)(Robert Solow)，莫迪利安尼，莫迪利安尼(F FModigliani)Mo

3、digliani)，曾在曾在196l196l一一19641964年任美国总统经济顾问委员会主席、年任美国总统经济顾问委员会主席、19651965一一19691969年和年和1974197419771977年两度任美国总统办公室顾问的沃尔特年两度任美国总统办公室顾问的沃尔特W W海勒海勒(Walter W(Walter WHeller)Heller)，19681968一一U69U69年任美国总统经年任美国总统经济顾问委员会主席的阿瑟济顾问委员会主席的阿瑟奥肯奥肯(Arthur(Arthur M.OkunM.Okun)，英国经，英国经济学家詹姆斯济学家詹姆斯米德米德(James(James E.M

4、eadeE.Meade)等。等。2l一、新古典综合派形成的背景及特色一、新古典综合派形成的背景及特色l 凯恩斯的通论主要是一种短期分析，其目的是要找出非自愿失业的原因以及如何使经济走向充分就业。通论是一种“萧条经济学”，它关心的是充分就业问题，而不是资源配置问题。因此，有些西方经济学家认为，凯恩斯的理论并不是种“一般理论”，它是一种特殊理论。于是，在通论出版的次年（1937年),希克斯就试图把凯恩斯的利率理论和古典学派的利率理论综合起来。从20世纪50年代中期开始，萨缪尔森等人为了使凯恩斯经济学既适用于非充分就业情形、又适用于充分就业情形的一般理论，决定对凯恩斯经济学施行“手术”，这就是“新古

5、典综合”3l 1955年，保罗萨缪尔森在他的经济学第3版中首先使用“新古典综合”的说法。他在该书中写道：“我们一直是在致力于某种综合性的工作，即把早期的经济学中的和现代的收入决定论中的任何有价值的东西综合起来。这个结果可以称之为新古典综合，它将在广泛范围内为所有的经济学家所接受，除了大约5的极左和极右的经济学家以外。”l 萨缪尔森在这里所说的早期的经济学是指以马歇尔为代表的古典经济学，如上所述，这种经济学主要是一种讨论价值论、生产论和分配论、以资源配置为研究对象的微观经济学；现代的收入决定论就是凯思斯通论所论述的理论，这是一种宏观经济理论。所以，简单地说，新古典综合就是把马歇尔的微观经济学和凯

6、思斯的宏观经济学综合起来，用马歇尔的微观经济学来补充凯恩斯的宏观经济学，从而形成一种从微观到宏观的完整的经济学理论体系。4 这种新古典综合可以在凯恩斯通论中找到依据。凯恩斯在通论最后一章写下了这样一段话：“我们对已被接受的古典学派理论的批评，重点不在于找出它的分析中的逻辑错误，而在于指出，它所暗含的假设条件很少或者从来没有得到满足，其后果为，它不能解决现实世界中的经济问题。然而，如果我们的中央控制机构能够成功地把总产量推进到相当于在现实中可能达到的充分就业水平，那么，从这一点开始，古典学派的理论仍然是正确的。如果我们假设总产量为既定的，即取决于古典学派思想体系以外的力量或因素，那么，我们对古典

7、学派的分析并没有反对意见。我们不反对它所分析的私人的利己动机如何决定生产何种产品，以何种比例的生产要素来进行生产，以及如何把产品的价值在生产要素之间加以分配。”萨缪尔森认为，第二次世界大战结束以来，由于采用了凯恩斯的政策主张，美国经济已经实现了充分就业，古典经济学适用的前提条件再度得到满足，因此，需要把马歇尔的微观经济学综合到凯恩斯的宏观经济学中去。5l 萨缪尔森所说的萨缪尔森所说的“新古典综合新古典综合”实际上包含两层意思：实际上包含两层意思：一是理论上的综合，即把微观经济学和宏观经济学综合起一是理论上的综合，即把微观经济学和宏观经济学综合起来。二是政策上的综合，这就是把凯思斯主张的政府干预

8、来。二是政策上的综合，这就是把凯思斯主张的政府干预和古典学派主张的市场机制调节综合起来。和古典学派主张的市场机制调节综合起来。在有效需求不在有效需求不足导致严重失业时，需要政府对经济进行干预，以刺激总足导致严重失业时，需要政府对经济进行干预，以刺激总需求增加，使经济恢复到充分完业均衡；在经济达到或接需求增加，使经济恢复到充分完业均衡；在经济达到或接近充分就业以后，让市场机制更多地发挥资源配置的近充分就业以后，让市场机制更多地发挥资源配置的用，用，让企业和个人的理性最大化行为充分获得张扬。也就是说，让企业和个人的理性最大化行为充分获得张扬。也就是说，在非充分就业之前，让政府这只在非充分就业之前，

9、让政府这只“看得见的手看得见的手”发挥更多发挥更多的作用；在达到充分就业以后，让市彰机制这只的作用；在达到充分就业以后，让市彰机制这只“看不见看不见的手的手”发挥更多的作用。发挥更多的作用。l 新古典综合与古典经济学和凯思斯经济学相比，其主要新古典综合与古典经济学和凯思斯经济学相比，其主要不同之处在于：不同之处在于：新之典综合不认为自由放任可以导致充分新之典综合不认为自由放任可以导致充分就业，但是却相信，通过斟酌使用的宏观经济政策，充分就业，但是却相信，通过斟酌使用的宏观经济政策，充分就业是可以实现的，因而古典学派的理论仍然具有真理性就业是可以实现的，因而古典学派的理论仍然具有真理性。6l 正

10、是经过萨缪尔森等人的“综合”，凯恩斯主义最终确立了它在西方经济号中的正统地位，成为标准的经济分析范式和经济学教学内容。l 新古典综合可以分为两个阶段：初始的综合和成熟的综合，或第一次综合不第二次综合。在初始综合的阶段，主要有希克斯(J.R.Hicks)和汉森等人提出的ISLM模型，莫迪利安尼提出的利息率与货币的一般理论，最初由菲利普斯(AWPhillips)提出、后由利普西(RGLipsey)和萨缪尔森等人加以完善合菲利普斯曲线。在成熟综合的阶段，萨缪尔森等人试图把当时主要经济学流派由分析方法和主要观点综合起来，通过构造一个综合性的ADAS模型来解释当时盛行的滞胀。7二、代表人物二、代表人物

11、从二战后到目前该学派在西方经济学界居于正统地位。新古典综合派的代表人物为美国的P.萨缪尔森、R.M.索洛（1924）、J.托宾（1918）、A.奥肯（19281980），英国的J.R.希克斯（1904）、J.E.米德（1907），其代表著作为萨缪尔森的经济学。8 萨缪尔森萨缪尔森简介简介l Paul Anthony Samuelson Paul Anthony Samuelson（19151915）保罗保罗A A萨谬尔森（萨谬尔森（Paul Anthony Paul Anthony SamuelsonSamuelson）于）于19151915年出生美国印第安纳州的加年出生美国印第安纳州的加里（

12、里（GaryGary）城。）城。2020岁时，（岁时，（19351935年）毕业于芝年）毕业于芝加哥大学，获文学学士（加哥大学，获文学学士（B.A.B.A.）学位；翌年，）学位；翌年，又获得哈佛大学文学硕士（又获得哈佛大学文学硕士（M.A.M.A.）学位；）学位；5 5年年后（后（19411941年）获得哈佛大学博士（年）获得哈佛大学博士（Ph.D.Ph.D.）学位。）学位。此外，萨谬尔森还曾获得多所大学的名誉学位。此外，萨谬尔森还曾获得多所大学的名誉学位。其博士学位论文的题目是其博士学位论文的题目是经济理论的运营意经济理论的运营意义义（“The Operational Significanc

13、e of The Operational Significance of Economic TheoryEconomic Theory”），获哈佛大学威尔斯），获哈佛大学威尔斯（David A.WellsDavid A.Wells）奖。）奖。9 在在19471947年美国经济学会年会上，保罗年美国经济学会年会上，保罗道格拉斯道格拉斯以学会会长的身份把美国第一届克拉克（以学会会长的身份把美国第一届克拉克（John John Bates Bates ClakClak）奖章授予了当时未满）奖章授予了当时未满4040岁的萨谬尔岁的萨谬尔森，并预言萨谬尔森在经济学领域有无可限量的森，并预言萨谬尔森在经济

14、学领域有无可限量的前途。果然，萨谬尔森不负所望，前途。果然，萨谬尔森不负所望，2323年后（年后（19701970年）便获得了世界经济学的最高奖，诺贝尔经济年）便获得了世界经济学的最高奖，诺贝尔经济学奖。学奖。从从19401940年起，萨谬尔森一直执教于麻省理工学年起，萨谬尔森一直执教于麻省理工学院，现为该院经济学教授。除此之外，萨谬尔森院，现为该院经济学教授。除此之外，萨谬尔森还曾担任美国计量经济学会会长（还曾担任美国计量经济学会会长（19511951年），美年），美国经济学会会长（国经济学会会长（19611961年），国际经济学会会长年），国际经济学会会长1965198619651986年

15、）和终身荣誉会长（年）和终身荣誉会长（19681968年），以及年），以及在一系列政府机构和公司任经济顾问和研究员。在一系列政府机构和公司任经济顾问和研究员。10l 萨谬尔森的著作颇丰，主要著作有：萨谬尔森的著作颇丰，主要著作有：经济分析的基础经济分析的基础（Foundations of Economic Foundations of Economic Analysis,1947.Analysis,1947.）、）、经济学经济学（Economics,1948.Economics,1948.）、）、线性规划与经济分析线性规划与经济分析（Liner Liner rogrammingrogrammi

16、ng and and Analysis,1958.Analysis,1958.），以及独自撰写和与多夫曼、索罗等合），以及独自撰写和与多夫曼、索罗等合著的大量文章，这些文章被编入著的大量文章，这些文章被编入保罗保罗A A萨谬尔森科萨谬尔森科学论文集学论文集（Collected Scientific Paper of Paul A.Collected Scientific Paper of Paul A.SamuelsonSamuelson）第一、二、三、四、五集。）第一、二、三、四、五集。l 有的经济学家在评论萨谬尔森在经济学领域中的影响有的经济学家在评论萨谬尔森在经济学领域中的影响时指出，萨

17、谬尔森在经济学领域中可以说是无处不在。时指出，萨谬尔森在经济学领域中可以说是无处不在。人人们进入大学一开始学习经济学便遇到了萨谬尔森，读的是们进入大学一开始学习经济学便遇到了萨谬尔森，读的是萨谬尔森的萨谬尔森的经济学经济学教科书；而当进入高层次经济理论教科书；而当进入高层次经济理论研究之时，人们还是离不开萨谬尔森，这时萨谬尔森的研究之时，人们还是离不开萨谬尔森，这时萨谬尔森的经济分析的基础经济分析的基础成了经济理论研究的指导；在几乎所成了经济理论研究的指导；在几乎所有的经济学领域，诸如：微观经济学、宏观经济学、国际有的经济学领域，诸如：微观经济学、宏观经济学、国际经济学、数量经济学，人们总是能

18、从萨谬尔森的有关著作经济学、数量经济学，人们总是能从萨谬尔森的有关著作中获得启示和教益。中获得启示和教益。l11l l 萨谬尔森作为新古典经济学和凯恩斯经济学综合的代表人物，其理论观点体现了西方经济学整整一代的正统的理论观点，并且成了西方国家政府制定经济政策的理论基础。20世纪70年代，西方国家经济陷入“滞胀”困境，使以“新古典综合”作为理论基础的经济政策遭到破产，萨谬尔森的经济理论受到了来自各方面的挑战，由此，形成了西方经济学界的旷日持久的大论战。12l 虽然，以萨谬尔森为代表的经济理论的正统地位发生了虽然，以萨谬尔森为代表的经济理论的正统地位发生了动摇，但是，西方国家经济作为一种动摇，但是

19、，西方国家经济作为一种混合经济混合经济“仍然离仍然离不开萨谬尔森的经济理论。萨谬尔森也从其他学派的经济不开萨谬尔森的经济理论。萨谬尔森也从其他学派的经济理论中吸收了许多重要的理论观点，对自己的理论加以修理论中吸收了许多重要的理论观点，对自己的理论加以修正和完善，使之适合于变化了经济情况。由这点看来，萨正和完善，使之适合于变化了经济情况。由这点看来，萨谬尔森仍不失经济学大家的风范。萨谬尔森作为一个非马谬尔森仍不失经济学大家的风范。萨谬尔森作为一个非马克思主义经济学家，对马克思的经济理论，特别是对马克克思主义经济学家，对马克思的经济理论，特别是对马克思的价值理论（劳动价值论和剩余价值论）持根本否定

20、态思的价值理论（劳动价值论和剩余价值论）持根本否定态度。并发表了一些批评马克思经济理论的文章。在这些批度。并发表了一些批评马克思经济理论的文章。在这些批评性的文章中，突出地表现出了萨谬尔森反对马克思经济评性的文章中，突出地表现出了萨谬尔森反对马克思经济理论、维护传统的经济学（主要是新古典经济学）的基本理论、维护传统的经济学（主要是新古典经济学）的基本立场。立场。我礼拜一、三、五信奉萨伊，我礼拜一、三、五信奉萨伊，礼拜二、四、六尊崇凯恩斯，礼拜二、四、六尊崇凯恩斯，礼拜日休息礼拜日休息-萨谬尔森萨谬尔森13三、主要理论 （一）（一）IS-LMIS-LM一般模型一般模型 凯恩斯在凯恩斯在通论通论中

21、认为，用投资需求表和储蓄表的交中认为，用投资需求表和储蓄表的交点来决定利率的古典理论是不能得出确切答案的，因为储点来决定利率的古典理论是不能得出确切答案的，因为储蓄是收入的函数，储蓄表的位置随着收入水平的变动而变蓄是收入的函数，储蓄表的位置随着收入水平的变动而变动。凯恩斯认为，利率决定于货币供给表动。凯恩斯认为，利率决定于货币供给表(货币数量货币数量)与货与货币需求表币需求表(流动偏好表流动偏好表)的交点。的交点。最先对凯恩斯的利率理论做出反应的是英国牛律大学经最先对凯恩斯的利率理论做出反应的是英国牛律大学经济学家希克斯。在济学家希克斯。在通论通论出版的次年，即出版的次年，即19371937年

22、，希克年，希克斯在斯在经济计量学经济计量学杂志第杂志第5 5卷上发表卷上发表凯恩斯先生与古凯恩斯先生与古典学派典学派一文，提出要用一文，提出要用ISISLLLL分析来修正凯思斯的利率分析来修正凯思斯的利率理论。理论。19491949年和年和19531953年，汉森先后出版年，汉森先后出版货币学说和财政货币学说和财政政策政策和和凯恩斯学说指南凯恩斯学说指南两书，在这两本书中，他把两书，在这两本书中，他把希克斯的希克斯的ISISLLLL分析进一步发展为分析进一步发展为IS-LMIS-LM分析。此外，莫分析。此外，莫迪利安尼、克莱因迪利安尼、克莱因(Lawrence Klein)(Lawrence

23、Klein)和帕廷金和帕廷金(Don(Don PatinkinPatinkin)等人也对等人也对J5J5一一LMLM模型的形成做出过贡献。模型的形成做出过贡献。14l汉森的IS-LM模型l 汉森认为，依据古典学派的利率论，利率由投资曲线汉森认为，依据古典学派的利率论，利率由投资曲线和储蓄曲线的交点决定。但是，储蓄曲线的位置又随着收和储蓄曲线的交点决定。但是，储蓄曲线的位置又随着收入水平的变动而变动。这样就得到在不同的收入水平下的入水平的变动而变动。这样就得到在不同的收入水平下的一组一组(不是一条不是一条!)储蓄曲线。储蓄曲线。如图24。15l 这里的这里的IS曲线是根据图曲线是根据图24中的中

24、的I曲线与在不同收入水曲线与在不同收入水平下的平下的S曲线的交点画出来的。曲线的交点画出来的。IS曲线上的任一点表示，曲线上的任一点表示，与任一给定的利率相对应的，在产品市场上的总需求与总与任一给定的利率相对应的，在产品市场上的总需求与总供给达到均衡状态的各种国民收入水平。这条曲线上的任供给达到均衡状态的各种国民收入水平。这条曲线上的任一点都表示产品市场处于均衡状态，即一点都表示产品市场处于均衡状态，即I=S，这时，这时y与与r之之间存在一种函数关系。间存在一种函数关系。l IS曲线说明，在不同的利率水平下，国民收入将会有曲线说明，在不同的利率水平下，国民收入将会有什么样的不同的水平什么样的不

25、同的水平(假定投资需求曲线与一组储蓄曲线假定投资需求曲线与一组储蓄曲线为已知为已知)，但是它没有说明，利率水平将是多少，即没有，但是它没有说明，利率水平将是多少，即没有说明利率将决定于说明利率将决定于IS曲线上的哪一点。曲线上的哪一点。l 根据凯恩斯的利率学说，利率决定于流动偏好曲线根据凯恩斯的利率学说，利率决定于流动偏好曲线(L曲曲线线)与货币供给曲线与货币供给曲线(M曲线曲线)的交点。但是流动偏好曲线的的交点。但是流动偏好曲线的位置又随着收入水平的变动而变动，因此我们可以得到在位置又随着收入水平的变动而变动，因此我们可以得到在各种不同的收入水平下的一组流动偏好曲线。如图各种不同的收入水平下

26、的一组流动偏好曲线。如图26。16l 把这组流动偏好曲线与货币当局规定的货币供应量结合把这组流动偏好曲线与货币当局规定的货币供应量结合起来，就得到一条流动偏好起来，就得到一条流动偏好货币供给曲线，即货币供给曲线，即LM曲曲线。线。LM曲线上的每一点表示货币供求相等时，收入曲线上的每一点表示货币供求相等时，收入y与利与利率率r之间的函数关系。如图之间的函数关系。如图27。l 图中的图中的LM曲线是根据图曲线是根据图26中的中的M曲线与在不同收入曲线与在不同收入水平下的水平下的L曲线的交点绘出的。在曲线的交点绘出的。在LM曲线上的任一点，对曲线上的任一点，对货币的需求等于货币供给，即货币的需求等于

27、货币供给，即LM，这时，有一个，这时，有一个r，就，就有一个有一个Y与之相对应，即与之相对应，即y与与r之间存在一种函数关系。之间存在一种函数关系。17l LM曲线说明在不同的收入水平下将会有什么样的利率水曲线说明在不同的收入水平下将会有什么样的利率水平平(假定货币数量和一组流动偏好曲线为已知假定货币数量和一组流动偏好曲线为已知)。但是它也。但是它也没有说明，利率水平决定于没有说明，利率水平决定于LM曲线上的哪一点，利率究曲线上的哪一点，利率究竟是多少。竟是多少。l 汉森认为，依据凯恩斯的利率论所使用的分析方法，他汉森认为，依据凯恩斯的利率论所使用的分析方法，他的利率论也不能得出确切的答案，因

28、为流动偏好是收入和的利率论也不能得出确切的答案，因为流动偏好是收入和利率的函数，流动偏好表将随着收入水平的变动而变动。利率的函数，流动偏好表将随着收入水平的变动而变动。因此，只有把古典学派的储蓄一投资均衡因此，只有把古典学派的储蓄一投资均衡(I=S)决定利率决定利率的理论与凯恩斯的货币需求一货币供给均衡的理论与凯恩斯的货币需求一货币供给均衡(LM)决定利决定利率的理论综合起来，才能得出一种恰当的利率学说。率的理论综合起来，才能得出一种恰当的利率学说。l 标准的标准的IS-LM图形如图图形如图28所示。所示。18l 在图在图28中，中，IS曲线是在经济社会的投资行为和储蓄行曲线是在经济社会的投资

29、行为和储蓄行为为(或消费行为或消费行为)一定的情况下，使一定的情况下，使SI的利率与国民收入的利率与国民收入的各种组合的点的轨迹；的各种组合的点的轨迹；IS曲线向右下方倾斜表示利息率曲线向右下方倾斜表示利息率(r)和国民收入和国民收入(Y)之间存在反方向变化的关系。因为，在之间存在反方向变化的关系。因为，在其他条件不变其他条件不变(例如资本边际效率一定例如资本边际效率一定)时，利率越高，投时，利率越高，投资数量越少，从而国民收入水平越低。资数量越少，从而国民收入水平越低。LM曲线是在经济曲线是在经济社会的货币供给和货币需求行为一定的情况下，使社会的货币供给和货币需求行为一定的情况下，使ML的利

30、率与国民收入的各种组合的点的轨迹；的利率与国民收入的各种组合的点的轨迹；LM曲线向右曲线向右上方倾斜表示利息率和国民收入之间存在同方向变化的关上方倾斜表示利息率和国民收入之间存在同方向变化的关系。因为，在其他条件不变系。因为，在其他条件不变(例如货币供应量一定例如货币供应量一定)时，利时，利率越低，出于投机动机的货币需求就越多，用来满足出于率越低，出于投机动机的货币需求就越多，用来满足出于交易动机和谨慎交易动机和谨慎(或预防或预防)动机的货币需求的货币数量就越动机的货币需求的货币数量就越少，从而国民收入水平就越低。少，从而国民收入水平就越低。l 根据根据IS-LM模型，均衡的利息率和国民收入是

31、由模型，均衡的利息率和国民收入是由IS曲线曲线和和LM曲线的交点决定的。曲线的交点决定的。由于由于IS曲线上的每一点都满足曲线上的每一点都满足产品市场上的均衡条件产品市场上的均衡条件I=S，LM曲线上的每一点都满足货曲线上的每一点都满足货币市场上的均衡条件币市场上的均衡条件LM，所以，这两条曲线的交点表，所以，这两条曲线的交点表示的是产品市场与货币市场的一般均衡。示的是产品市场与货币市场的一般均衡。19l 从另一个角度来说，由于从另一个角度来说，由于IS曲线反映的是产业部门曲线反映的是产业部门(产品产品市场市场)的行为，的行为，LM曲线描述的是金融部门曲线描述的是金融部门(货币市场货币市场)的

32、行的行为，所以，为，所以，ISLM模型又可以用来分析产业部门与金融模型又可以用来分析产业部门与金融部门的相互依存、相互作用。部门的相互依存、相互作用。l 为什么均衡的利息率和国民收入要由产品市场和货币市为什么均衡的利息率和国民收入要由产品市场和货币市场的同时均衡来决定，产品市场或货币市场为什么不能各场的同时均衡来决定，产品市场或货币市场为什么不能各自独立地决定利息率和国民收入呢自独立地决定利息率和国民收入呢?因为，从产品市场来因为，从产品市场来看，国民收入是投资的增函数，投资是利率的减函数，利看，国民收入是投资的增函数，投资是利率的减函数，利率影响投资从而影响国民收入，所以，要由产品市场的总率

33、影响投资从而影响国民收入，所以，要由产品市场的总供给和总需求供给和总需求(即储蓄与投资即储蓄与投资)来决定国民收入，必须先确来决定国民收入，必须先确定利率。另一方面，从货币市场来看，货币需求是利率的定利率。另一方面，从货币市场来看，货币需求是利率的减函数，是国民收入的增函数，在货币供应量一定的条件减函数，是国民收入的增函数，在货币供应量一定的条件下，国民收入水平越高，用来满足交易动机和谨慎动机的下，国民收入水平越高，用来满足交易动机和谨慎动机的货币需求的货币数量就要越多，用来满足投机动机的货币货币需求的货币数量就要越多，用来满足投机动机的货币需求的货币数量就会越少，因而利率水平就越高，所以，需

34、求的货币数量就会越少，因而利率水平就越高，所以，要确定利率水平，又必须先确定国民收入水平。简单地说，要确定利率水平，又必须先确定国民收入水平。简单地说，从从IS曲线来看，国民收入是因变量，利率是白变量；从曲线来看，国民收入是因变量，利率是白变量；从LM曲线来看，利率是因变量，而国民收入是自变量。曲线来看，利率是因变量，而国民收入是自变量。IS-LM模型说明，均衡的利率和均衡的国民收入是在产品市模型说明，均衡的利率和均衡的国民收入是在产品市场与货币市场的相互作用下共同被决定的场与货币市场的相互作用下共同被决定的。2021l IS-LM模型的意义在于，它不但成为传播凯恩斯思想的模型的意义在于，它不

35、但成为传播凯恩斯思想的工具和宏观经济学的主要分析工具，而且成为新古典综合工具和宏观经济学的主要分析工具，而且成为新古典综合派经济政策主张的主要理论根据。这个模型是对凯恩斯的派经济政策主张的主要理论根据。这个模型是对凯恩斯的收入决定论的重要补充和修正。它可以用来分析产品市场收入决定论的重要补充和修正。它可以用来分析产品市场和货币市场失衡的原因以及经济如何由失衡走向均衡，可和货币市场失衡的原因以及经济如何由失衡走向均衡，可以用来分析财政政策调整以用来分析财政政策调整(移动移动IS曲线曲线)和货币政策调整和货币政策调整(移动移动LM曲线曲线)对利率和国民收入水平的影响，还可以用对利率和国民收入水平的

36、影响，还可以用来分析财政政策和货币政策的效果。来分析财政政策和货币政策的效果。20世纪下半期的大多世纪下半期的大多数计量经济学模型都是以数计量经济学模型都是以IS-LM模型为基础建立起来的。模型为基础建立起来的。凯思斯主义者和货币主义者都接受这个模型。因此，凯思斯主义者和货币主义者都接受这个模型。因此，IS-LM一度又被称作宏观经济学中的一度又被称作宏观经济学中的“标准模型标准模型”。l 在在通论通论中，凯恩斯强调财政政策的重要性，把货币中，凯恩斯强调财政政策的重要性，把货币政策的作用降到次要地位；现在根据政策的作用降到次要地位；现在根据IS-LM模型，财政政模型，财政政策和货币政策对于调节宏

37、观经济运行来说同样重要，政府策和货币政策对于调节宏观经济运行来说同样重要，政府进行需求管理需要这两种政策相互配合和协调。进行需求管理需要这两种政策相互配合和协调。22l IS-LMIS-LM模型存在的局限性主要有：模型存在的局限性主要有：(1)IS(1)IS曲线是不同流曲线是不同流量均衡的轨迹，它是一个时期概念；而量均衡的轨迹，它是一个时期概念；而LMLM曲线表示不同存曲线表示不同存量的均衡，它是一个时点概念。如果量的均衡，它是一个时点概念。如果ISIS曲线与曲线与LMLM曲线相交，曲线相交，那意味着在某个时期内，存量均衡始终存在。但是，如果那意味着在某个时期内，存量均衡始终存在。但是，如果存

38、量均衡可以维持一个整个时期的话，不确定性似乎就不存量均衡可以维持一个整个时期的话，不确定性似乎就不存在了，基于投机动机的流动偏好似乎就大大减弱了。在存在了，基于投机动机的流动偏好似乎就大大减弱了。在IS-LMIS-LM模型中，我们已经看不出凯恩斯在模型中，我们已经看不出凯恩斯在通论通论中反复中反复强调的强调的“不确定性不确定性”。(2)IS(2)IS曲线与曲线与LMLM曲线的移动是由名曲线的移动是由名义冲击引起的还是由实际冲击引起的，在义冲击引起的还是由实际冲击引起的，在J5J5一一LMLM模型中是模型中是含糊不清的。含糊不清的。(3)(3)根据根据IS-LMIS-LM模型得出的产品市场和货币

39、市模型得出的产品市场和货币市场的一般均衡是短期均衡，但是，这种均衡是完全信息条场的一般均衡是短期均衡，但是，这种均衡是完全信息条件下的均衡，还是不完全信息条件下的均衡，这一点并不件下的均衡，还是不完全信息条件下的均衡，这一点并不清楚。清楚。23 （二）完整的凯恩斯主义模型 （IS-LM模型与劳动市场的结合）l 这里所说的完整的凯恩斯主义模型是指新古典综合派经这里所说的完整的凯恩斯主义模型是指新古典综合派经济学家根据凯思斯理论提出来的对济学家根据凯思斯理论提出来的对产品市场、货币市场和产品市场、货币市场和劳动市场分析的综合劳动市场分析的综合。这种综合不但可以看清楚宏观经济。这种综合不但可以看清楚

40、宏观经济中这三个市场之间的相互依存、相互影响的关系，而且可中这三个市场之间的相互依存、相互影响的关系，而且可以进一步了解以进一步了解通论通论的的“革命革命”性结论性结论“经济均衡与非经济均衡与非充分就业是可以相容的充分就业是可以相容的”是如何得到的。是如何得到的。l 完整的凯恩斯主义模型可以用下面的图完整的凯恩斯主义模型可以用下面的图29来表示。来表示。l 在图在图29中，中，(a)部分的部分的IS曲线和曲线和LM曲线分别表示产品曲线分别表示产品市场和货币市场的均衡条件，由这两条曲线可以求出一条市场和货币市场的均衡条件，由这两条曲线可以求出一条总需求曲线；总需求曲线；(b)部分是一条生产函数曲

41、线，由它可以求部分是一条生产函数曲线，由它可以求出一条对劳动的需求曲线；出一条对劳动的需求曲线；(c)部分是劳动市场上的供求部分是劳动市场上的供求函数；由函数；由(b)和和(c)可以求出一条总供给曲线，这条曲线表可以求出一条总供给曲线，这条曲线表示，在现有的技术和示，在现有的技术和24l实际工资水平下企业界全体计划(或愿意)提供的总供给水平。当实际工资为 时，充分就业的产出水平为Ye。，相应的就业量是Ne，但是产品市场和货币市场的一般均衡决定的实际产出水平却是Y1，均衡的(或实际的)就业量是N1，非自愿失业量为N2一NI。这时产品市场和货币市场是均衡的，但是劳动市场是非均衡的。25 在存在非自

42、愿失业时，经济能否有走向充分就业的趋势?对这个问题，古典学派与新古典综合派的看法是不同的。1.凯恩斯效应(Keynes effect)l 所谓“凯恩斯效应”是指价格水平的变化通过利息率的变化所引起的投资支出变化的效果。凯恩斯在通论第19章“货币工资的改变”中有过这样的表述：价格水平的下降将导致利息率降低，从而使投资增加、总需求增加。这意味着，如果价格是有弹性的，在完整的凯思斯主义模型中，经济有自动走向充分就业的趋势。l 凯思斯效应所包含的逻辑关系是：(1)(1)个人对他持有的个人对他持有的货币余额与他花在商品和服务上的支出之间存在一种合意货币余额与他花在商品和服务上的支出之间存在一种合意的关系

43、。的关系。(2)(2)价格下降将使他持有的货币量的实际价值提价格下降将使他持有的货币量的实际价值提高，即同量的货币可以购买到更多的商品和服务。高，即同量的货币可以购买到更多的商品和服务。(3)(3)因因此，实际余额与支出之间的合意关系就被打破，个人有了此，实际余额与支出之间的合意关系就被打破，个人有了超额的流动资产供给。超额的流动资产供给。(4)(4)个人将愿意把这部分超额流动个人将愿意把这部分超额流动资产贷放出去。资产贷放出去。(5)(5)借贷市场上资金供给增加将降低利息借贷市场上资金供给增加将降低利息率。率。(6)(6)随着利息率的降低，私人投资将会扩大，总需求随着利息率的降低，私人投资将

44、会扩大，总需求随之增加。随之增加。26l 在图在图2 29 9中，价格水平下降将使个人减少对活动余额中，价格水平下降将使个人减少对活动余额的需求，的需求，LMLM曲线将向右移动曲线将向右移动(由由LMlLMl移动到移动到LM2)LM2)，从而出现，从而出现当前利率水平下的超额货币供给。由此会产生对债券的超当前利率水平下的超额货币供给。由此会产生对债券的超额需求，使债券价格提高，结果使利率降低，直至这部分额需求，使债券价格提高，结果使利率降低，直至这部分超额货币供给被全部吸收为投机余额或闲置余额为止。由超额货币供给被全部吸收为投机余额或闲置余额为止。由于利率下降会刺激私人投资，投资沿着现行的于利

45、率下降会刺激私人投资，投资沿着现行的J5J5曲线右移，曲线右移，从而使总需求增加，总产量和就业量分别达到充分就业的从而使总需求增加，总产量和就业量分别达到充分就业的水平水平(分别为分别为YeYe和和Ne)Ne)。l 但是，新古典综合派认为，以下两个条件使得凯恩斯但是，新古典综合派认为，以下两个条件使得凯恩斯效应并不能保证经济由非充分就业自动走向充分就业：效应并不能保证经济由非充分就业自动走向充分就业：(1)(1)产品市场上存在缺乏利率弹性或完全无利率弹性的投产品市场上存在缺乏利率弹性或完全无利率弹性的投资边际效率表；或资边际效率表；或(2)(2)货币市场上存在无限弹性的流动偏货币市场上存在无限

46、弹性的流动偏好表。好表。27l 在图在图2 29 9中，投资的边际效率表越是缺乏利率弹性，中，投资的边际效率表越是缺乏利率弹性，ISIS曲线的斜率就越大；投资的边际效率表完全无弹性时，曲线的斜率就越大；投资的边际效率表完全无弹性时，ISIS曲线就垂直于横轴曲线就垂直于横轴(即即ISIS曲线就变成一条通过曲线就变成一条通过Y1Y1的垂直线的垂直线)。这时候劳动市场存在的非自愿失业虽然会压低货币工资，这时候劳动市场存在的非自愿失业虽然会压低货币工资，但是货币工资下降最终会引起价格水平同比例下降，从而但是货币工资下降最终会引起价格水平同比例下降，从而使实际工资保持不变，这样，即便价格下降使得使实际工

47、资保持不变，这样，即便价格下降使得LMlLMl曲线曲线移动到移动到IM2(IM2(凯恩斯效应凯恩斯效应)，但是由于，但是由于ISIS曲线垂直于曲线垂直于X X，投资，投资支出从而总需求对利率的降低支出从而总需求对利率的降低(例如降低到例如降低到r2)r2)没有反应，没有反应，产出和就业仍然维持在产出和就业仍然维持在Y1Y1和和NlNl。即便。即便ISIS曲线不是垂直线，曲线不是垂直线，只要只要ISIS曲线的斜率很大，它在曲线的斜率很大，它在YeYe的左边与右移后的的左边与右移后的LMLM曲线曲线相交，凯恩斯效应就仍然不能保证经济恢复到充分就业均相交，凯恩斯效应就仍然不能保证经济恢复到充分就业均

48、衡。衡。l 当流动偏好函数有无限弹性即当流动偏好函数有无限弹性即LMLM曲线变成水平线时，曲线变成水平线时，意味着人们将乐意以闲置余额的方式持有由价格下降所增意味着人们将乐意以闲置余额的方式持有由价格下降所增加的实际余额，而不会用这些余额去购买债券。因为在较加的实际余额，而不会用这些余额去购买债券。因为在较低的利率水平上，人们预期利率在不久的将来会上升，债低的利率水平上，人们预期利率在不久的将来会上升，债券价格将下跌，出于持有债券将遭受资本损失的恐惧心理，券价格将下跌，出于持有债券将遭受资本损失的恐惧心理，人们不愿意持有债券而是大量持有货币。这就导致利率不人们不愿意持有债券而是大量持有货币。这

49、就导致利率不会进一步下降，凯思斯效应不起作用。会进一步下降，凯思斯效应不起作用。28l2.2.庇古效应庇古效应(PigouPigou effect)effect)l 庇古认为，消费者的消费支出会对价格的变化做出反应。当消费者保有的财富数量一定时，价格下跌使他财富的实际价值增加，他因此会增加消费。这种价格下跌会通过实际财富的增加来刺激消费的效果被称作庇古效应。l 庇古效应的基本思路是:(1)个人储蓄是为了获得某种指标水平的财富。(2)衡量财富的适当手段是财富的实际价值，所以财富水平与价格水平成反方向变动。(3)实际财富与消费支出之间存在直接的同方向变动关系。因此，当价格水平下降时，个人持有的财富

50、的实际价值会增加，这会导致个人增加在商品和服务上的消费支出。l 当存在庇古效应时，消费函数可以写作：2930l 因此，当存在庇古效应时，价格水平下降会引起消费函因此，当存在庇古效应时，价格水平下降会引起消费函数和支出函数移动，从而使数和支出函数移动，从而使IS曲线向右移动。曲线向右移动。IS曲线不断曲线不断右移将使经济达到充分就业位置，如图右移将使经济达到充分就业位置，如图2-10。古典经济学。古典经济学家相信，只要价格能不断降低，庇古效应会推动家相信，只要价格能不断降低，庇古效应会推动IS曲线右曲线右移，因而可以摆脱凯恩斯陷阱，达到充分就业均衡。移，因而可以摆脱凯恩斯陷阱，达到充分就业均衡。