委托代理与激励机制(1).ppt

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1、第五章第五章 委托代理与激励机制委托代理与激励机制本章内容：本章内容：本章内容：本章内容：第一节第一节第一节第一节 委托代理理论委托代理理论委托代理理论委托代理理论 第二节第二节第二节第二节 激励机制设计激励机制设计激励机制设计激励机制设计 第三节第三节第三节第三节 逆向选择逆向选择逆向选择逆向选择 第四节第四节第四节第四节 道德风险道德风险道德风险道德风险 第五节第五节第五节第五节 信号发送与信息甄别理论信号发送与信息甄别理论信号发送与信息甄别理论信号发送与信息甄别理论第一节第一节 委托代理理论委托代理理论一、委托代理关系假设一、委托代理关系假设一、委托代理关系假设一、委托代理关系假设 建立

2、或签定合同前后，市场参加者双方掌握的信建立或签定合同前后，市场参加者双方掌握的信建立或签定合同前后，市场参加者双方掌握的信建立或签定合同前后，市场参加者双方掌握的信息不对称，这种关系属于委托息不对称，这种关系属于委托息不对称，这种关系属于委托息不对称，这种关系属于委托 代理关系。代理关系。代理关系。代理关系。代理人代理人掌握信息较多，具有相对信息优势掌握信息较多，具有相对信息优势委托人委托人掌握信息较少，处于信息劣势掌握信息较少，处于信息劣势第一节第一节 委托代理理论委托代理理论1.1.委托委托委托委托 代理关系的基本条件代理关系的基本条件代理关系的基本条件代理关系的基本条件 a.a.市场中存

3、在两个以上相互独立的个体，且双方都是市场中存在两个以上相互独立的个体，且双方都是市场中存在两个以上相互独立的个体，且双方都是市场中存在两个以上相互独立的个体，且双方都是在约束条件下的效用最大化者。在约束条件下的效用最大化者。在约束条件下的效用最大化者。在约束条件下的效用最大化者。b.b.代理人与委托人都面临市场的不确定性和风险，且代理人与委托人都面临市场的不确定性和风险，且代理人与委托人都面临市场的不确定性和风险，且代理人与委托人都面临市场的不确定性和风险，且他们两人之间掌握的信息处于非对称状态。他们两人之间掌握的信息处于非对称状态。他们两人之间掌握的信息处于非对称状态。他们两人之间掌握的信息

4、处于非对称状态。第一节第一节 委托代理理论委托代理理论委托委托 代理关系举例代理关系举例委托人委托人代理人代理人委托人委托人代理人代理人政府政府垄断信息企业垄断信息企业厂商厂商零售商零售商资本家、股东资本家、股东经理经理病人病人医生医生证券投资者证券投资者经纪人经纪人顾客顾客百货公司百货公司保险公司保险公司投保人投保人生产厂商生产厂商百货公司百货公司个人电脑用户个人电脑用户网络服务商网络服务商选民选民议员、代表议员、代表讨论：课堂上，你是代理人还是委托人呢？讨论：课堂上，你是代理人还是委托人呢？第一节第一节 委托代理理论委托代理理论第一节第一节 委托代理理论委托代理理论 评估者评估者 被评估者

5、被评估者第一节第一节 委托代理理论委托代理理论在信息非对称情况下制度设计制度设计的重要性：例：古代欧洲贩运罪犯做奴隶（不同机制的收益）第一节第一节 委托代理理论委托代理理论契约（合同）的性质契约（合同）的性质契约（合同）的性质契约（合同）的性质不完备性不完备性不完备性不完备性信息非对称可从两个角度进行划分：信息非对称可从两个角度进行划分：非对称发生的时间非对称发生的时间非对称信息的内容非对称信息的内容根据时间划分：根据时间划分：事前信息非对称事前信息非对称逆向选择逆向选择事后信息非对称事后信息非对称道德风险道德风险根据内容划分：根据内容划分：隐蔽信息隐蔽信息说假话说假话隐蔽行动隐蔽行动偷偷 懒

6、懒第一节第一节 委托代理理论委托代理理论 信息经济学的基本模型分类：信息经济学的基本模型分类：隐蔽行动隐蔽行动隐蔽信息隐蔽信息事前事前3.逆向选择模型4.信号传递模型5.信号甄别模型事后事后1.隐蔽行为的道德风险模型2.隐蔽信息的道德风险模型不同模型的应用举例：不同模型的应用举例：模型模型委托人委托人代理人代理人行为、类型或信息行为、类型或信息隐蔽行为的道德风险隐蔽行为的道德风险保险公司保险公司投保人投保人防盗措施防盗措施地主地主佃农佃农努力耕作努力耕作经理经理员工员工努力工作努力工作员工员工经理经理经营管理经营管理教师教师学生学生努力学习努力学习公民公民政府官员政府官员贪污腐败贪污腐败隐蔽信

7、息的道德风险隐蔽信息的道德风险股东股东经理经理市场需求、投资决策市场需求、投资决策经理经理销售员销售员销售策略、客户信息销售策略、客户信息保险公司保险公司投保人投保人健康状况健康状况父母父母孩子孩子作业状况作业状况逆向选择逆向选择买主买主卖主卖主产品质量产品质量雇主雇主雇员雇员工作能力工作能力信号传递信号传递雇主雇主雇员雇员教育水平教育水平买主买主卖主卖主质量保证质量保证信息甄别信息甄别保险公司保险公司投保人投保人不同的赔偿方法不同的赔偿方法第一节第一节 委托代理理论委托代理理论（2 2 2 2）委托）委托）委托）委托代理关系的基本模式代理关系的基本模式代理关系的基本模式代理关系的基本模式a.

8、a.单个委托人单个委托人单个委托人单个委托人 单个代理人单个代理人单个代理人单个代理人 如如如如：医生：医生：医生：医生病人病人病人病人b.b.单个委托人单个委托人单个委托人单个委托人 多个代理人多个代理人多个代理人多个代理人 如如如如：政府：政府：政府：政府垄断厂商垄断厂商垄断厂商垄断厂商c.c.多个委托人多个委托人多个委托人多个委托人 单个代理人单个代理人单个代理人单个代理人 如如如如：手机用户：手机用户：手机用户：手机用户通信公司通信公司通信公司通信公司d.d.多个委托人多个委托人多个委托人多个委托人 多个代理人多个代理人多个代理人多个代理人 如如如如：保险公司：保险公司：保险公司：保险

9、公司投保人投保人投保人投保人e.e.单个或多个委托人与代理人之间互为委托人和代理人单个或多个委托人与代理人之间互为委托人和代理人单个或多个委托人与代理人之间互为委托人和代理人单个或多个委托人与代理人之间互为委托人和代理人 如如如如：瞎子背瘸子、经理与员工等：瞎子背瘸子、经理与员工等：瞎子背瘸子、经理与员工等：瞎子背瘸子、经理与员工等第一节第一节 委托代理理论委托代理理论二、委托代理的均衡合同二、委托代理的均衡合同二、委托代理的均衡合同二、委托代理的均衡合同 假定市场上某个资本家希望聘请一个企业管理者假定市场上某个资本家希望聘请一个企业管理者为其管理企业，对生产成本、市场需求和劳动力为其管理企业

10、，对生产成本、市场需求和劳动力供给等市场信息的掌握要比详尽和全面，与之供给等市场信息的掌握要比详尽和全面，与之间构成委托代理关系，为委托人，为代理人。间构成委托代理关系，为委托人，为代理人。在建立和维持委托代理关系过程中存在许多困难在建立和维持委托代理关系过程中存在许多困难：一、选择代理人存在困难；一、选择代理人存在困难；二、难以轻松地设计出在各种复杂条件下都能够对二、难以轻松地设计出在各种复杂条件下都能够对产生最大化刺激的合同，因为不可能在合同中确产生最大化刺激的合同，因为不可能在合同中确切地规定的具体行为和努力程度，即使能够做出规切地规定的具体行为和努力程度，即使能够做出规定，也难以对进行

11、有效的观察；定，也难以对进行有效的观察；三、企业利润的获得与多种因素相关；三、企业利润的获得与多种因素相关；四、在建立和维持委托代理关系的过程中，设计一四、在建立和维持委托代理关系的过程中，设计一份对和都有利的合同，存在困难。份对和都有利的合同，存在困难。第一节第一节 委托代理理论委托代理理论 信息经济学将达成委托信息经济学将达成委托代理均衡合同的条件概括代理均衡合同的条件概括为两个：为两个：参与约束参与约束参与约束参与约束 激励相容激励相容激励相容激励相容*参与约束条件说明，代理人履行均衡合同后所获得的收参与约束条件说明，代理人履行均衡合同后所获得的收益不能低于某个预定收益额。或者说，代理人

12、接受委托益不能低于某个预定收益额。或者说，代理人接受委托人合同的预期收益不能低于他在同等成本约束条件下从人合同的预期收益不能低于他在同等成本约束条件下从其他委托人处获得的收益水平。其他委托人处获得的收益水平。第一节第一节 委托代理理论委托代理理论第一节第一节 委托代理理论委托代理理论委托人委托人 A委托人委托人 B代代理理人人收益收益 A收益收益 B 若若A B，则代理人则代理人 委托人委托人A 若若B A，则代理人则代理人 委托人委托人B *激励相容约束条件说明，代理人以行动效用最大化激励相容约束条件说明，代理人以行动效用最大化原则选择具体的操作行动，代理人获得预期效用最大原则选择具体的操作

13、行动，代理人获得预期效用最大化的同时，也保证使委托人的预期收益最大化。化的同时，也保证使委托人的预期收益最大化。第一节第一节 委托代理理论委托代理理论代理人代理人操作行动操作行动 代理人：获得预期效用最大化代理人：获得预期效用最大化 委托人：获得预期效用最大化委托人：获得预期效用最大化第一节第一节 委托代理理论委托代理理论你可不能多拿你可不能多拿你可不能多拿你可不能多拿例：例：分月饼分月饼三、委托代理的信息结构三、委托代理的信息结构三、委托代理的信息结构三、委托代理的信息结构 委托人委托人代理人对策的代理人对策的信息结构为不完全、非对称信息结构为不完全、非对称信息环境。信息环境。考虑三类简单的

14、对策：考虑三类简单的对策：（1）两个局中人下象棋，）两个局中人下象棋，每个局中人得每个局中人得3张明牌张明牌完全信息结构完全信息结构（有公共信息，有公共信息，有公共信息，有公共信息，无私人信息无私人信息无私人信息无私人信息）第一节第一节 委托代理理论委托代理理论AB（2）每个局中人得）每个局中人得3张纸牌，张纸牌，其中其中2张为明牌，张为明牌，1张为暗牌张为暗牌（牌面朝下）。在没有看各（牌面朝下）。在没有看各自的暗牌前，局中人下赌注，自的暗牌前，局中人下赌注，然后将暗牌翻转，握有最大然后将暗牌翻转，握有最大牌者胜牌者胜信息不完全信息不完全、对、对称结构（称结构（信息不完全程度大信息不完全程度大

15、信息不完全程度大信息不完全程度大致相同致相同致相同致相同）第一节第一节 委托代理理论委托代理理论AB（3）与第二类情况基本相同，）与第二类情况基本相同，只是局中人能够看他们各只是局中人能够看他们各自的暗牌，然后再下赌注，自的暗牌，然后再下赌注，当各自的暗牌翻转后，握当各自的暗牌翻转后，握有最大牌者胜有最大牌者胜信息信息不不完全、非对称结构（完全、非对称结构（既有既有既有既有公共信息，又有私人信息公共信息，又有私人信息公共信息，又有私人信息公共信息，又有私人信息）第一节第一节 委托代理理论委托代理理论AB 私人信息是使第三种信息结构区别于其他两种私人信息是使第三种信息结构区别于其他两种私人信息是

16、使第三种信息结构区别于其他两种私人信息是使第三种信息结构区别于其他两种信息结构的原因，这种私人信息在经济活动中普信息结构的原因，这种私人信息在经济活动中普信息结构的原因，这种私人信息在经济活动中普信息结构的原因，这种私人信息在经济活动中普遍存在，并且导致人们对各种利润战略的追求行遍存在，并且导致人们对各种利润战略的追求行遍存在，并且导致人们对各种利润战略的追求行遍存在，并且导致人们对各种利润战略的追求行为。为。为。为。第一节第一节 委托代理理论委托代理理论四、委托代理的信任四、委托代理的信任四、委托代理的信任四、委托代理的信任 肯尼斯肯尼斯 阿罗认为：阿罗认为：委托代理的信任，构成市场经济的灵

17、魂。委托代理的信任，构成市场经济的灵魂。委托代理的信任，构成市场经济的灵魂。委托代理的信任，构成市场经济的灵魂。缺乏这缺乏这种信任是经济落后的原因之一。种信任是经济落后的原因之一。一个成功的经济体制的特征之一，是委托人与代一个成功的经济体制的特征之一，是委托人与代理人之间十分信任，以至于即使进行欺骗是理人之间十分信任，以至于即使进行欺骗是“理性的理性的经济行为经济行为”，代理人也不会欺骗委托人。，代理人也不会欺骗委托人。第一节第一节 委托代理理论委托代理理论缺乏委托缺乏委托-代理信任导致社会的高交易成本代理信任导致社会的高交易成本:教师上课 医生治病 警察巡逻第一节第一节 委托代理理论委托代理

18、理论在市场经济中，委托代理信任主要体现在两个方面：在市场经济中，委托代理信任主要体现在两个方面：（1）对委托代理合同的承诺，或对市场规则的承认和）对委托代理合同的承诺，或对市场规则的承认和遵守遵守（2）敬业精神）敬业精神例如：例如：遵守交通规则遵守交通规则 两个留学生勤工俭学两个留学生勤工俭学第一节第一节 委托代理理论委托代理理论第一节第一节 委托代理理论委托代理理论信任程度高信任程度高 交易成本低交易成本低 经济效率高经济效率高信任程度低信任程度低 交易成本高交易成本高 经济效率低经济效率低 市场参加者遵守各种经济规则的水平，体现了市市场参加者遵守各种经济规则的水平，体现了市场经济发展的成熟

19、程度。然而，遵守市场经济规则，场经济发展的成熟程度。然而，遵守市场经济规则，不可能在其他参与者不遵守的情况下要求某些个别参不可能在其他参与者不遵守的情况下要求某些个别参与者严格遵守，即使个别参与者能够在一时严格遵守与者严格遵守，即使个别参与者能够在一时严格遵守规则，他们也没有动机长期地严格遵守规则。规则，他们也没有动机长期地严格遵守规则。对我国而言，提高对我国而言，提高委托委托委托委托代理的信任代理的信任代理的信任代理的信任要比建立社要比建立社会主义市场经济框架，甚至要比单纯从制度上由计划会主义市场经济框架，甚至要比单纯从制度上由计划经济转变为市场经济，要复杂得多，也要漫长得多。经济转变为市场

20、经济，要复杂得多，也要漫长得多。第一节第一节 委托代理理论委托代理理论 对于委托人来说，只有使代理人行动效用最大对于委托人来说，只有使代理人行动效用最大化，才能获得其自身效用最大化的收益，然而，要使化，才能获得其自身效用最大化的收益，然而，要使代理人采取效用最大化行为，必须对代理人的工作进代理人采取效用最大化行为，必须对代理人的工作进行有效的刺激。这样，委托人与代理人之间的利益协行有效的刺激。这样，委托人与代理人之间的利益协调问题，就转化为激励机制的设计问题。调问题，就转化为激励机制的设计问题。第二节第二节 激励机制设计激励机制设计高薪让人努力工作高薪让人努力工作办公室聘用漂亮的女职员办公室聘

21、用漂亮的女职员美丽洁净的新加坡（对违背规则的惩罚就是对遵守美丽洁净的新加坡（对违背规则的惩罚就是对遵守规则的奖励）规则的奖励）第二节第二节 激励机制设计激励机制设计第二节第二节 激励机制设计激励机制设计分粥机制设计：前提条件前提条件分得平均分得平均（1 1）领导分粥）领导分粥（2）德高望重者分粥（3）轮流分粥（4）现代分粥制度（5）有效激励制度第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 你可以买到一个人的时间，你可以雇一个人到固定的工作岗位，你可以买到按时或按日计算的技术操作，但你买不到热情，买不到创造性，买不到全身心的投入，你不得不设法去争取这些。弗朗西斯（C.Francis）激励与信息之间的关

22、系：激励与信息之间的关系：激励与信息之间的关系：激励与信息之间的关系：1）信息蒙蔽）信息蒙蔽人们为使驴人们为使驴“自觉地自觉地”、或、或“有干劲有干劲”地不停地拉磨，蒙上驴的眼睛。地不停地拉磨，蒙上驴的眼睛。2）信息诱惑）信息诱惑在驴的头部前面用竹竿挂一个胡萝卜。在驴的头部前面用竹竿挂一个胡萝卜。一般来说，这两种方式都属于激励，但后一种激励一般来说，这两种方式都属于激励，但后一种激励才属于严格意义上的信息经济学的激励范畴。才属于严格意义上的信息经济学的激励范畴。第二节第二节 激励机制设计激励机制设计一、激励机制的目标一、激励机制的目标一、激励机制的目标一、激励机制的目标 由于委托人与代理人之间

23、信息分布的非对称性，由于委托人与代理人之间信息分布的非对称性，代理人可以利用两种方式获得对委托人的对策优势地代理人可以利用两种方式获得对委托人的对策优势地位。位。一是利用委托人难以观察到的一是利用委托人难以观察到的私人信息私人信息（如是否（如是否有真才实学、产品质量是否过关等）而获得信息优势，有真才实学、产品质量是否过关等）而获得信息优势，使委托人处于不利的战略选择地位。使委托人处于不利的战略选择地位。美容小姐、虚假产品美容小姐、虚假产品第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 二是代理人利用委托人难以观察到的二是代理人利用委托人难以观察到的私人行动私人行动（如是否在工作上真正努力、是否改变原有

24、的行动规（如是否在工作上真正努力、是否改变原有的行动规则等）而获得信息优势地位。这种信息优势地位的获则等）而获得信息优势地位。这种信息优势地位的获得通常是代理人在签定委托得通常是代理人在签定委托代理合同后采取的有利代理合同后采取的有利于自身收益（但损害委托人利益）的私人行动。于自身收益（但损害委托人利益）的私人行动。美容小姐、设计公司的设计人员美容小姐、设计公司的设计人员第二节第二节 激励机制设计激励机制设计委托人设计激励机制的目标：首先，针对代理人的隐蔽信息而面临的不利选择地位，首先，针对代理人的隐蔽信息而面临的不利选择地位，激励的目标是如何使代理人激励的目标是如何使代理人“自觉地自觉地”显

25、示他们的私人显示他们的私人信息或真实偏好，即信息或真实偏好，即如何让人说真话（例：滥竽充数、所罗门国王断案）如何让人说真话（例：滥竽充数、所罗门国王断案）其次，针对代理人的隐蔽行动而可能面临的道德风险其次，针对代理人的隐蔽行动而可能面临的道德风险问题，激励的目标就是如何使代理人问题，激励的目标就是如何使代理人“自觉地自觉地”尽最大尽最大努力工作，诱使代理人不采取道德风险行动，即努力工作，诱使代理人不采取道德风险行动，即如何让人不偷懒如何让人不偷懒第二节第二节 激励机制设计激励机制设计第二节第二节 激励机制设计激励机制设计激励机制的对象与目标激励机制的对象与目标激励机制的对象与目标激励机制的对象

26、与目标博弈行动博弈行动机制机制激励目标激励目标隐蔽信息（逆向选择）隐蔽信息（逆向选择）隐蔽信息（逆向选择）隐蔽信息（逆向选择）激励机制激励机制激励机制激励机制如何让人说如何让人说如何让人说如何让人说“真话真话真话真话”隐蔽行动（道德风险）隐蔽行动（道德风险）隐蔽行动（道德风险）隐蔽行动（道德风险）如何让人不如何让人不如何让人不如何让人不“偷懒偷懒偷懒偷懒”A AB B目的地目的地目的地目的地例：瞎子背瘸子例：瞎子背瘸子例：瞎子背瘸子例：瞎子背瘸子 信息经济学信息经济学“让人说真话让人说真话”和和“让人不偷懒让人不偷懒”的假的假设前提：设前提：如果如果“说假话说假话”的成本大于的成本大于“说真话

27、说真话”的成本，的成本，绝大多数人会选择说真话；绝大多数人会选择说真话；如果如果“偷懒偷懒”的成本大于的成本大于“不偷懒不偷懒”的成本，的成本，作为一种集体理性选择的结果，就是作为一种集体理性选择的结果，就是“不偷懒不偷懒”。第二节第二节 激励机制设计激励机制设计案例讨论：激励机制的设计目标案例讨论：激励机制的设计目标（1）如何让人说真话 案例：大学生公共选修课（2）如何让人不偷懒 案例：办公室人员全勤奖设计（时间上不偷懒）案例：办公室人员服务奖设计（行动上不偷懒）第二节第二节 激励机制设计激励机制设计公共选修课的机制设计：公共选修课的机制设计：目标：选课的收益 不选的收益 逃课的收益从而将混

28、学分的学生鉴别出来方式：随机做N次作业，以人数最少的一次作为考试第二节第二节 激励机制设计激励机制设计问题：这种制度设计存在什么问题？（1）任何制度都会有制度成本与制度漏洞（2）制度会有外部性第二节第二节 激励机制设计激励机制设计二、激励机制的框架二、激励机制的框架二、激励机制的框架二、激励机制的框架 “激励激励激励激励”就是委托人拥有一个价值标准，或一项社会福就是委托人拥有一个价值标准，或一项社会福利目标，这些标准或目标可以是最小个人成本或社会成利目标，这些标准或目标可以是最小个人成本或社会成本约束下的最大预期效用，也可以是某种意义上的最优本约束下的最大预期效用，也可以是某种意义上的最优资源

29、配置，或个人的理性配置集合。委托人如何使代理资源配置，或个人的理性配置集合。委托人如何使代理人在进行选择时，从其自身效用最大化出发，自愿地或人在进行选择时，从其自身效用最大化出发，自愿地或不得不选择与委托人标准或目标相一致的行动。不得不选择与委托人标准或目标相一致的行动。通俗地说，激励机制的核心就是通俗地说，激励机制的核心就是“我怎样使某人愿意我怎样使某人愿意我怎样使某人愿意我怎样使某人愿意为我做某事为我做某事为我做某事为我做某事”。第二节第二节 激励机制设计激励机制设计第二节第二节 激励机制设计激励机制设计委托人委托人委托人委托人代理人代理人代理人代理人均衡合同均衡合同均衡合同均衡合同一项价

30、值标准，或一项价值标准，或一项价值标准，或一项价值标准，或一项社会福利目标一项社会福利目标一项社会福利目标一项社会福利目标激励机制框架激励机制框架激励机制框架激励机制框架多轮博弈多轮博弈多轮博弈多轮博弈实现预期效实现预期效实现预期效实现预期效用最大化用最大化用最大化用最大化实现预期效实现预期效实现预期效实现预期效用最大化用最大化用最大化用最大化 三、激励机制的简单模型三、激励机制的简单模型三、激励机制的简单模型三、激励机制的简单模型单个雇主与雇员单个雇主与雇员单个雇主与雇员单个雇主与雇员 假设雇主有一份工作需要雇员完成，雇主有两种付酬方式，一是假设雇主有一份工作需要雇员完成，雇主有两种付酬方式

31、，一是无论雇员劳动结果如何都将一次性支付报酬给雇员，这样操作简单，无论雇员劳动结果如何都将一次性支付报酬给雇员，这样操作简单，但问题是雇员没有动力好好工作；二是使雇员的报酬与其劳动结果相但问题是雇员没有动力好好工作；二是使雇员的报酬与其劳动结果相关，但问题是这种相关性如何确定？关，但问题是这种相关性如何确定？这里给出一个简单模型：令雇员接受工作的劳动量为这里给出一个简单模型：令雇员接受工作的劳动量为x，产量为，产量为y=f（x）。）。y不唯一由不唯一由x决定，但二者之间高度正相关。为简单化，决定，但二者之间高度正相关。为简单化，假设产品的价格为假设产品的价格为1，这样，这样，y就确定了产品的价

32、值。就确定了产品的价值。假设假设s为雇主在生产价值为雇主在生产价值y元元产品后支付给雇员的报酬，为了鼓励产品后支付给雇员的报酬，为了鼓励代理人的劳动积极性，代理人的劳动积极性，s应与应与y相关，即相关，即ss（y）。同时，雇主为了）。同时，雇主为了使自己的收益最大化，希望选择能使使自己的收益最大化，希望选择能使ys（y）最大化的函数）最大化的函数s（y）。）。第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 从雇员角度分析，其付出劳动从雇员角度分析，其付出劳动x的成本为的成本为c（x）（如要花费时间、体力、脑力等），且该成）（如要花费时间、体力、脑力等），且该成本与一般成本函数相同，总成本与边际成本都随

33、着劳本与一般成本函数相同，总成本与边际成本都随着劳动量的增加而递增。于是，雇员选择动量的增加而递增。于是，雇员选择x的效用等于的效用等于s（y）c（x）=s（f(x)）c（x）第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 假设雇员有获得效用为假设雇员有获得效用为U1的多种选择。这样，的多种选择。这样，激励机制首先需要解决的问题是使雇员从事这项工作激励机制首先需要解决的问题是使雇员从事这项工作获得的效用至少等于他在其他可选方案中获得的效用，获得的效用至少等于他在其他可选方案中获得的效用，以满足以满足参与约束参与约束参与约束参与约束条件条件，即，即 s（f(x)）c（x）U1 (1)最苛刻的雇主希望雇员

34、选择的最苛刻的雇主希望雇员选择的x恰好满足参与约恰好满足参与约束条件，即束条件，即 s（f(x)）c（x）=U1第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 此时，雇主的利润最大化此时，雇主的利润最大化max ys（y）即可即可转化为转化为 max f（x）c（x）U1 求解该问题，只要最优解求解该问题，只要最优解x*满足下列条件：满足下列条件：使使边边际产值际产值MP等于边际成本等于边际成本MC，即再增加努力所带来，即再增加努力所带来的产值增加与劳动成本的增加相等，的产值增加与劳动成本的增加相等，MP（x*）=MC（x*）(2)第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 用图形表示的话，（用图形表示的

35、话，（2）式的最大化将出现在曲）式的最大化将出现在曲线线f（x）与）与c（x）之间的垂直距离最大化点上。此之间的垂直距离最大化点上。此时，曲线时，曲线f（x）与）与c（x）的切线斜率相同。）的切线斜率相同。由于不能满足边际产值等于边际成本条件的任何由于不能满足边际产值等于边际成本条件的任何选择选择x*都不能使利润最大化，就存在如何确定刺激都不能使利润最大化，就存在如何确定刺激雇员选择雇员选择x*的函数的函数s（y）的问题。）的问题。第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 激励机制的常见方法是：通过激励机制的常见方法是：通过s（y）使雇员在选）使雇员在选择择x*时获得的效用大于他选择其他可供选择

36、时获得的效用大于他选择其他可供选择x获得的获得的效用，即对于所有的效用，即对于所有的x来说，有来说，有 s（f(x*)）c（x*）s（f(x)）c（x）从而满足从而满足激励相容激励相容激励相容激励相容条件条件。第二节第二节 激励机制设计激励机制设计第二节第二节 激励机制设计激励机制设计产值产值产值产值成本成本成本成本0 0代理人的努力程度代理人的努力程度代理人的努力程度代理人的努力程度X*X*f f（x x）c c（x x）四、四种典型的激励机制四、四种典型的激励机制四、四种典型的激励机制四、四种典型的激励机制（1 1）租金）租金）租金）租金 当信息对称时当信息对称时，土地所有者（委托人）按一

37、定价，土地所有者（委托人）按一定价格格R向劳动者收取地租，而劳动者（代理人）得到交向劳动者收取地租，而劳动者（代理人）得到交纳地租纳地租R后的所有产量，即后的所有产量，即s（f(x)）f(x)R第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 在这里，参与约束决定了地租率的大小。由于劳动者的总在这里，参与约束决定了地租率的大小。由于劳动者的总效用等于效用等于U1，故，故f(x*)c(x*)R U1 因此，地租应略低于以下水平：因此，地租应略低于以下水平：R f(x*)c(x*)U1 如果劳动者使如果劳动者使 s（f(x)）c(x)f(x)Rc(x)最大化，那么，劳动者将选择上述最大化，那么，劳动者将选择

38、上述(2)式的努力程度，这恰好是式的努力程度，这恰好是土地所有者所希望的。在这种情况下，对于劳动者而言，土地所有者所希望的。在这种情况下，对于劳动者而言，努力劳动努力劳动 不劳动不劳动 偷懒偷懒第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 当信息不对称时当信息不对称时，委托人无法判断产量与代理，委托人无法判断产量与代理人劳动之间的真实关系，由此会导致两类代理成本的人劳动之间的真实关系，由此会导致两类代理成本的出现：出现：一、激励成本一、激励成本一、激励成本一、激励成本。如果委托人完全按产量来定报酬。如果委托人完全按产量来定报酬的话，意味着代理人得到的报酬与其努力程度不一定的话，意味着代理人得到的报酬

39、与其努力程度不一定完全一致完全一致第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 二、风险成本二、风险成本二、风险成本二、风险成本。当信息不对称时，如果委托人将土。当信息不对称时，如果委托人将土地租给代理人，收取固定租金的话，意味着代理人将不地租给代理人，收取固定租金的话，意味着代理人将不得不承担随机因素引发的所有风险。如果代理人比委托得不承担随机因素引发的所有风险。如果代理人比委托人更希望避免风险的话，那么，代理人就不会愿意接受人更希望避免风险的话，那么，代理人就不会愿意接受这种激励机制。因此，如果要让代理人承担风险的话，这种激励机制。因此，如果要让代理人承担风险的话，租金就要定得比较低；或者，代理

40、人会要求委托人给他租金就要定得比较低；或者，代理人会要求委托人给他一个最低收入保障，以丰补欠；或者，代理人要求委托一个最低收入保障，以丰补欠；或者，代理人要求委托人承担部分风险，以维持委托代理关系。人承担部分风险，以维持委托代理关系。第二节第二节 激励机制设计激励机制设计（2 2）劳动工资劳动工资劳动工资劳动工资 当信息对称时当信息对称时，委托人（土地所有者）规定一个单位劳动委托人（土地所有者）规定一个单位劳动工资率工资率W，代理人（劳动者）可获得两部分报酬：一部分是固，代理人（劳动者）可获得两部分报酬：一部分是固定收入定收入K，另一部分是，另一部分是“按劳分配按劳分配”的工资，因此，该激励机

41、的工资，因此，该激励机制的形式为制的形式为 s(x)W x K 这里，工资率这里，工资率W等于代理人在最优选择水平等于代理人在最优选择水平x*上的边际产上的边际产量量MP（x*）。）。从代理人角度来看，希望使自己的收益最大化，即从代理人角度来看，希望使自己的收益最大化，即 max W x K c(x)第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 这意味着代理人将选择使他的边际成本等于工资这意味着代理人将选择使他的边际成本等于工资率率,即即 MC(x)W的的 x。由于工资率。由于工资率=MP(x*)，故，故代理人的最优选择将是代理人的最优选择将是x*，x*使（使（2）式满足，这）式满足，这正好是委托人

42、所希望的理想水平。正好是委托人所希望的理想水平。固定收入固定收入K的设置只要考虑的设置只要考虑“参与约束参与约束”就可以，就可以，即：即：W x*+K-c（x*）U1 K c（x*）+U1 W x*第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 当信息非对称时当信息非对称时，委托人只能观察到代理人的工，委托人只能观察到代理人的工作时间，而不能观察到代理人投入的真正劳动量，但作时间，而不能观察到代理人投入的真正劳动量，但工资必须依赖于劳动量。显然，如果委托人不能观察工资必须依赖于劳动量。显然，如果委托人不能观察劳动的投入量，那么，这种激励机制是无法最大限度劳动的投入量，那么，这种激励机制是无法最大限度地

43、激发代理人的工作热情的。地激发代理人的工作热情的。第二节第二节 激励机制设计激励机制设计（3 3）目标产量承包）目标产量承包）目标产量承包）目标产量承包 当信息对称时当信息对称时，委托人给予代理人一项简单选择：如果代理人付委托人给予代理人一项简单选择：如果代理人付出劳动水平出劳动水平x*，就能从委托人处得到报酬，就能从委托人处得到报酬B*，否则，报酬，否则，报酬B*=0。显。显然，这是一种不允许讨价还价的然，这是一种不允许讨价还价的单点报酬激励机制单点报酬激励机制。其中，。其中，B*的数量的数量由参与约束条件由参与约束条件 B*c(x*)U1 决定，故，决定，故，B*U1c(x*)如果代理人选

44、择劳动水平如果代理人选择劳动水平x，且，且xx*，那么，代理人获得的预期，那么，代理人获得的预期效用将为效用将为c(x)；如果代理人选择；如果代理人选择x*，那么，其预期效用为，那么，其预期效用为B*c(x*)。因此，代理人的最优选择是使。因此，代理人的最优选择是使 xx*。第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 当信息非对称时当信息非对称时，结果与劳动工资的情况相似，结果与劳动工资的情况相似，委托人无法观察到代理人真正投入的劳动量。同时，委托人无法观察到代理人真正投入的劳动量。同时，如果产量由多种因素决定的话，该机制使代理人承担如果产量由多种因素决定的话，该机制使代理人承担了全部风险，如果代

45、理人稍微偏离了全部风险，如果代理人稍微偏离“目标产量目标产量”，将，将导致报酬为零的结果。这种状况将难以建立委托代导致报酬为零的结果。这种状况将难以建立委托代理关系。理关系。第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 上述三种激励机制表明，如果委托人拥有代理人的全部信上述三种激励机制表明，如果委托人拥有代理人的全部信息，即信息对称，且产量由劳动的努力程度决定时，激励机制息，即信息对称，且产量由劳动的努力程度决定时，激励机制是使代理人在付出是使代理人在付出x*水平的劳动后，恰好得到稍高于水平的劳动后，恰好得到稍高于c+u的净的净收益，偷懒将使净收益低于收益，偷懒将使净收益低于c+u。同时，代理人付出

46、。同时，代理人付出x*的努力，的努力，也使委托人达到其所希望的理想效用水平。也使委托人达到其所希望的理想效用水平。一般而言，在对称信息环境中，这三种激励机制都具有同一般而言，在对称信息环境中，这三种激励机制都具有同样效用。然而，如果信息非对称，这三种机制都同时存在着局样效用。然而，如果信息非对称，这三种机制都同时存在着局限或者不适用，除非进行改造。限或者不适用，除非进行改造。第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 在非对称信息条件下，有效的激励机制应符合在非对称信息条件下，有效的激励机制应符合三个原则：三个原则：参与约束参与约束 激励相容激励相容 不能让代理人承担过多的风险不能让代理人承担过多

47、的风险第二节第二节 激励机制设计激励机制设计（4 4）分成制）分成制）分成制）分成制 第四种激励机制在对称信息条件下是非最优机制，如分第四种激励机制在对称信息条件下是非最优机制，如分成制。成制。当信息对称时当信息对称时，在分成制度下，代理人与委托人双方都按在分成制度下，代理人与委托人双方都按一定比例从收益中获得各自的利润。一定比例从收益中获得各自的利润。假设代理人报酬分两部分，一部分是固定收入假设代理人报酬分两部分，一部分是固定收入F，另一部，另一部分是产量的一定比例分是产量的一定比例a，则，则s(x)a f(x)F，其中，其中，a 1。这样，由于代理人最大化问题是。这样，由于代理人最大化问题

48、是 a f(x)F c(x)第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 而委托人的利润最大化选择是使而委托人的利润最大化选择是使 f(x)c(x)U1 最大化，双方的最大化动机显然是不相容的。最大化，双方的最大化动机显然是不相容的。因此，分成制在对称信息条件下不是一个有效的因此，分成制在对称信息条件下不是一个有效的激励机制。激励机制。第二节第二节 激励机制设计激励机制设计 在非对称信息条件下在非对称信息条件下，分成制却具有其它三种机制所不具，分成制却具有其它三种机制所不具备的效率。在分成制下，虽然代理人的报酬只部分依赖于可观备的效率。在分成制下，虽然代理人的报酬只部分依赖于可观察的产量，但代理人与

49、委托人却共同承担了产量波动带来的风察的产量，但代理人与委托人却共同承担了产量波动带来的风险。险。分成制的报酬分为两部分，一部分是委托人给代理人的固分成制的报酬分为两部分，一部分是委托人给代理人的固定收入，即给予代理人部分的保险。另一部分则与产出（即劳定收入，即给予代理人部分的保险。另一部分则与产出（即劳动的努力程度）相联系，从而既对代理人产生激励，又使代理动的努力程度）相联系，从而既对代理人产生激励，又使代理人不必承担所有产量波动的风险。人不必承担所有产量波动的风险。第二节第二节 激励机制设计激励机制设计五、例证五、例证五、例证五、例证 假设某小型轻工产品制造商雇佣员工，并使用机器设备生假设某

50、小型轻工产品制造商雇佣员工，并使用机器设备生假设某小型轻工产品制造商雇佣员工，并使用机器设备生假设某小型轻工产品制造商雇佣员工，并使用机器设备生产产品，其经营目的在于利润最大化。在生产过程中，机器维产产品，其经营目的在于利润最大化。在生产过程中，机器维产产品，其经营目的在于利润最大化。在生产过程中，机器维产产品，其经营目的在于利润最大化。在生产过程中，机器维修人员直接影响着机器运行正常与否，从而影响厂商的利润。修人员直接影响着机器运行正常与否，从而影响厂商的利润。修人员直接影响着机器运行正常与否，从而影响厂商的利润。修人员直接影响着机器运行正常与否，从而影响厂商的利润。诚然，厂商的利润也可能受