中国工业建筑行业发展现状及趋势分析.docx

《中国工业建筑行业发展现状及趋势分析.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中国工业建筑行业发展现状及趋势分析.docx（17页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、中国工业建筑行业发展现状及趋势分析 一、工业建筑行业发展现状分析 1、工业投资及业绩加速分析预测 随着我国城市化进程的不断推进，建筑行业耗能急剧增加，降低绿色建筑能耗已成为焦点问题。工业建筑是建筑的重要组成部分，绿色工业建筑设计作为可持续发展的基础和先导，决定了工业建筑在全生命周期内的资源消耗和污染排放，是绿色工业建筑的基础和根本。 工业建筑营收加速管理费用率下降，板块利润增速保持较高增长：2018年工业建筑板块主要上市公司合计营收3,866.73亿元，同增23.57%；归母净利89.96亿元，同增12.68%。其中四季度营收1,438.49亿元，同增22.43%；归母净利31.91亿元，同增

2、14.63%。2019年一季度营收836.71亿元，同增16.41%；归母净利25.15亿元，同增16.30%。板块整体营收增速保持较快增长，这与2018年工业企业固定资产投资超预期增长不无关系。板块整体毛利率小幅下滑，2018年毛利率12.43%，同减1.16pct；2019年一季度毛利率12.48%，同减0.37pct。同时企业加强费用管控，管理费用率明显下降，2018全年，2018年四季度，2019年一季度管理费用率同比分别下降2.51pct，3.62pct，1.36pct。营收加速同时加强费用管控是板块利润增持保持较快增长的原因。2018年以来板块利润增速基本稳定在15%以上。板块业绩

3、增速持续提升近期板块现金里有所下滑 项目推进加速经营现金流下降，融资渠道多元化负债率稳步下行：现金流方面，工业建筑板块与基金板块面临同样的问题：现金流自2018年下半年开始下行，但同时现金比率保持稳定，负债率下降，应收账款周转率和存货周转率同步提升，收现比保持平稳。对此我们认为工业建筑板块同样存在这项目加速推进导致前期资金占用增加，现金流出增加的情况。但单项目收现能力并未弱化，因此营收加速导致了应收账款周转率的提升。融资端同样由于政府对负债率有所控制，企业拓展融资渠道负债率有所下降，但现金比率保持稳定。周转率提升但收现比稳定现金比率稳定但负债率下降 2.工业建筑关注度情况分析 中国化学与中国中

4、冶市场关注度最高，延长化建、百利科技、亚相集成财报各有优点：综合考察2016-2018三年财务报表和2019年一季度，工业建筑板块中，中国中冶、中国化学、亚翔集成、百利科技、延长化建五个股财务报表表现较好。其中中国中冶营收规模较大，各项指标表现较好。中国化学在应收账款周转方面表现突出，其他数据指标也优于同行，财务报表质量最好。延长化建业绩增速较快；亚翔集成项目周转较快，负债率比同行低，ROIC较高；百利科技项目利润率高于同行，项目收现比较高。从机构关注度来看，中国中冶和中国化学两大央企集中了大部分机构关注度，持股占比持续稳定在80%以上，其中2019年一季度持股占比达到97.24%的历史高位。

5、2018年工业建筑年报部分公司企业规模比较2018年工业建筑年报部分公司成长能力比较2018年工业建筑年报部分公司盈利能力比较2018年工业建筑年报部分公司负债水平比较2018年工业建筑年报部分公司资金周转比较2019年一季度工业建筑部分公司财务指标比较 工业企业投资与盈利持续背离，市场关注度较高：工业企业投资自2018年下半年以来一直处于高位，主要原因是由产能周期以及上游企业盈利提升导致，可持续性不强，预计后续工业企业投资继续高涨的可能性不大。一季度工业建筑板块持股数量为5.17亿股，相比2018年四季度末有所下降，但相比往年一季度处于最高水平，说明工业企业投资高企依然吸引了较多的市场关注度

6、。市场关注度处于相对高位工业企业投资与利润背离仍存 二、建筑工业化是建筑业发展的必然之路 工业建筑节能、节地、节水、节材和环境保护是落实工业节能减排的突破口和重要支撑，而绿色工业建筑全生命周期的管理必将是今后的发展方向，是产业可持续发展的重要保障。 建筑工业化是我国建筑业的发展方向。建筑工业化能够提升建筑业的科技水平和地位，改变传统建筑业的操作方式、施工工艺和人们的观念，提高施工效率，降低建设成本;提高工人的技术技能，降低劳动强度;提高工程质量，降低质量通病;提高施工文明，降低事故频率;还能带动国内许多相关产业的发展，促进冶金业、建材业、农业和装饰装修等行业的发展，加快实现建筑业的现代化。 理

7、由一 劳动力短缺，劳动成本上升 众所周知，我国传统的建筑业属于劳动密集型产业，吸纳了大量的农村劳动力。大量农村劳动力参与到城市建设中，农民工在建筑业一线作业人员中数量占到95%以上，建筑业成为仅次于制造业吸纳农民工的第二大行业。然而近年来，我国农村劳动力供需矛盾日益明显，自2004年“民工荒”问题产生以来，影响面逐步扩大，蔓延到全国，且日益严重。 近几年来，由于我国人口增长率的下降与人口老龄化现象日益严重，我国劳动年龄人口的增速已经明显放缓，绝对数量也在开始下降，农村可转移输出的剩余劳动力数量逐年下降。受全国整体用工短缺形势的影响，建筑业也不可避免地遭遇了招工难，尤其是以缺乏技术工人与劳力工人

8、为主要特征的“结构性短缺”。而近年来，新生代农民工已经成为农民工的主体，其择业观念与上一代农民工有很大不同。新一代农民工择业时，在考虑工资待遇的同时，社会地位、政治权利等也越来越多地渗透到很大部分农民工的意识中。因而对新一代农民工，建筑业的就业吸引力正在不断下降，物流、中介、餐饮、文化娱乐等城市新兴产业吸引了原本可能来从事建筑业的农民工，导致新生代农民工从事建筑业的比率较低。根据2013年农民工监测调查报告数据，上一代农民工从事建筑业比率为29.5%，而新生代农民工从事建筑业的比率仅为14.5%，相差15% 劳动力的短缺必然造成建筑企业的建造成本增加。根据国家统计局发布的数据可以发现近几年来中

9、国建筑业人工费的上涨幅度已经大幅度高于建筑材料。根据国内外经验，用高工资和优厚的待遇来招募工人，将导致产品成本的提高，甚至通货膨胀型的经济危机，而建筑业劳动力短缺将导致建造成本上升。 理由二 环境压力，国家环保要求越来越严 经过了30多年的经济高速增长，我国环保目前压力空前，空气污染、水污染、土壤污染等问题日趋严峻。在经历要经济还是要环境的艰难取舍后，政府部门及监管部门开始将环境治理与保护问题提上日程，各项环保政策法规也在日趋严格。 例如，2015年开始实施的新环保法号称是史上最严环保法，新修订的环保法对企业的要求更严格。明确规定：“企业事业单位和其他生产经营者违法排放污染物，收到罚款处罚，被

10、责令改正，拒不改正的，依法作出处罚决定的行政机关可以自责令更改之日的次日起，按照原处罚数额按日连续处罚。”情节严重者适用行政拘留。并且全民参与监督管理，规定“公民、法人和其他组织依法享有获取环境信息、参与和监督环境保护的权利”，“重点排污单位应当如实向社会公开其主要污染物的名称、排放方式、排放浓度和总量、超标排放情况，以及防治污染设施的建设和运行情况”。 而众所周知，传统建筑业是污染大户。传统建筑业会造成噪声污染、废水污染、废气污染、粉尘污染、废弃物污染、光污染和有毒物质污染等。其中建筑垃圾、建筑扬尘和建筑噪音是城市环境污染的重要来源，是国家严格控制的污染源。 理由三 能源压力，资源节约的迫切

11、需要 我国是一个资源匮乏国家，资源储量与世界的人均拥有量水平有较大差距，其中人均煤炭储量只占世界人均储量的50%，原油占12%，天然气占6%，水资源占25%，森林资源占16.7%。而众所周知建筑业的资源消耗特别严重，据统计：建筑业用水占淡水供应量的17%，建筑的建造和使用过程用水占城市用水的47%；城市建成区用地的30%是用于住宅建设。 此外，建筑业不仅资源消耗严重，能源消耗也很大。建筑耗能已与工业耗能、交通耗能并列成为我国能源消耗的三大“耗能大户”。随着建筑舒适度要求的进一步提高，建筑业能耗将日益严重，给社会、能源和环境带来巨大压力。据统计，建筑直接能耗已从20世纪70年代末的10%，上升到

12、近年的30%左右。我国每年城乡新建房屋建筑面积近20亿m2，其中95%以上为高耗能建筑。全国建筑物每年用电量40005000亿度，占我国发电量的22%24%，单位建筑面积耗电2627kwh/(m2.a)，是发达国家的23倍。 近三十年的快速发展，使用大量的砂石料、钢材、水泥、装饰装修材料，造成资源的日益短缺。对水、电、煤炭的高能耗，使得水资源严重短缺、煤炭石油消耗过大，中国大部分地区供水极度紧张。 当前，国家已经意识到并希望通过建筑工业化着手解决上述问题。在建筑工业化推进过程中，使用节水型卫生洁具和节水技术，节约水资源；选择符合区域地理、气候特征的住宅建筑体系，研制推广新型砌块、轻质板材和高效

13、保温材料，减少能耗，限制在城市住宅建设中使用黏土砖作为墙体材料和用原木生产门窗，节约耕地和森林资源。 理由四 传统建筑方式质量通病严重 建筑产品的质量事关社会的公众利益和公共安全。而目前，我国建筑的工程质量不是十分乐观，各参与方质量责任意识不是很强，完全没有做到从施工过程的各个环节、各个方面落实质量安全责任，施工过程的质量控制也不是十分有效。所以，我国建筑工程目前质量通病严重。 常见的质量通病包括：住宅施工前期混凝土施工不达标、住宅建筑完成后出现的各种渗漏情况（包括屋顶漏水、地面渗漏、墙体渗漏等）、墙体有裂缝、墙体移位甚至轻微的塌陷等。这些质量通病，有的缩短了建筑物的使用年限，有的直接影响了建

14、筑物的使用功能，在人民生活质量不断提升、对住宅工程质量要求越来越高的同时，住宅工程的质量通病，成为了人民群众质量投拆的热点。 传统建筑业造成这种质量通病的最主要原因就是设计和施工是分离的，建筑工业化的出现正好成为解决这一问题的救星。建筑工业化实现了建筑工程一体化，将规划设计、生产和施工以及对建筑产品的使用作统一考虑，将整个建造工程作为一个产品来看待，有效地改善了传统建造方式的设计和施工脱节的状况。 理由五 传统建造模式的局限 改革开放以来，我国建筑业取得了迅猛发展。截止2017年末，全国建筑业总产值21.4万亿元，同比增长10.5%；从业人员达5537万人，同比增长6.8%；建筑企业利润总额高

15、达7661亿元，同比增长9.7%。 与建筑业的高度繁荣形成强烈反差的是我国建筑业的劳动生产率依然很低。虽然我国建筑业的劳动生产率这几年已有明显的提升，但与国外发达国家相比仍然有很大的差距。一方面，从建筑业增加值计算的劳动生产率来看，美国建筑业年劳动生产率从1997年的6.8万美元/人增长到2002年的7.8万美元/人，按照同期的汇率折算分别为56.43万元每人每年和64.56万元每人每年，而我国1997年与2002年的建筑业按增加值计算的劳动生产率分为为1.4万元/人和1.8万元/人，即使考虑汇率的影响，这其中的差距也是十分明显的。 另一方面，从人均竣工面积看，2008年发达国家建筑工人一年可达183m2/人，而我国只有48m2/人，仅是美国和日本的大约1/4。造成这种现象的主要原因就是我国建筑行业过多地使用手工，而发达国家则大量使用机械设备和预制构件。可见，传统的建筑生产方式的劳动生产率不高，难以适应建筑行业高速发展的需要，需要一种新的、先进的建筑生产方式来改变这种现状，而建筑工业化就是这种新的生产方式。 与传统施工的现场作业不同，建筑工业化采用预制构配件生产工厂化、现场施工机械化、组织管理科学化的建设模式，能够有效提供工程建设效率和建筑工人的劳动生产率，促进工程建设现代化。