2022年中国锂电池隔膜行业市场现状及湿法隔膜龙头企业分析.docx

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1、2022年中国锂电池隔膜行业市场现状及湿法隔膜龙头企业分析一、概述锂电池的结构中，隔膜是关键的内层组件之一，主要作用是使电池的正、负极分隔开来，防止两极接触而短路，此外还具有能使电解质离子通过的功能。隔膜的性能决定了电池的界面结构、内阻等，直接影响电池的容量、循环以及安全性能等特性。锂电池隔膜按材料可分为微孔聚烯烃隔膜、改性聚烯烃隔膜、聚酰亚胺锂电池隔膜、有机/无机复合隔膜、纳米纤维隔膜等；按制造工艺可分为干法、湿法、静电纺丝、熔喷法等。隔膜是锂电池材料中技术壁垒最高的环节，其性能的优劣对锂电池的轻量化和安全性至关重要。锂电池隔膜的主流技术路线是干法和湿法。干法又称为熔融拉伸法（MSCS），可

2、分为单向拉伸和双向拉伸两种工艺，发展时间较长，技术已经成熟，主要用于生产PP膜。湿法又称为热致相分离法（TIPS），发展时间较短，主要生产PE膜。湿法隔膜比干法隔膜在力学性能、透气性能和理化性能方面均具有一定优势，涂覆后可以大幅提升湿法隔膜的热稳定性，总体来说湿法涂覆隔膜具有明显的性能优势。高端消费电池大多使用湿法隔膜，随着动力电池对能量密度要求的提升，尤其是三元电池的广泛应用，湿法隔膜在动力电池的渗透率也将逐步提升。二、市场现状受全球新能源汽车终端影响，动力电池市场需求得到大幅度提升带动，2021年中国动力电池市场出货量达220GWh，较2020年增长175%。2021年中国锂电隔膜出货量7

3、8亿平米，同比增长超100%，增长势头强劲。由于下游产业对锂电池性能要求的逐步提升以及湿法隔膜投放产能的逐渐释放，我国锂电池隔膜出货量增长主要表现为湿法隔膜出货量的大幅度提高。2021年我国湿法隔膜出货量约为57.7亿平方米，较2020年增加31.5亿平方米，市场占比74%，近三年湿法隔膜市场占比均超过70%。2021年干法隔膜占比虽有所减少，但受储能、小动力电池增长的带动，其出货量仍保持增长。三、龙头企业分析：恩捷股份隔膜为锂电产业链竞争格局最优环节，体现出高度垄断和集中化的特点，具有大量资金、人力、技术等竞争壁垒。2020年恩捷股份在湿法隔膜市场的占有率达50%，大幅领先于其他企业，是国内

4、隔膜行业尤其是湿法隔膜行业最为重要的龙头企业。云南恩捷新材料股份有限公司成立于2006年4月，注册资本88816.06万元，于2016年9月在深交所中小板A股上市，是云南省内第二大上市公司。恩捷股份主要产品可分为三类：一、膜类产品，主要包括锂离子隔离膜（基膜和涂布膜）、BOPP薄膜（烟膜和平膜）；二、包装印刷产品，主要包括烟标和无菌包装；三、纸制品包装，主要包括特种纸产品（镭射转移防伪纸、直镀纸和涂布纸）、全息防伪电化铝、转移膜及其他产品。公司不同的产品采取不同的经营模式，其中湿法锂离子隔膜、烟标、无菌包装、特种纸制品和烟膜均按照客户要求进行定制化生产，平膜一般采取以销定产，并配备适当的库存量

5、。2020年公司实现合并营业收入428,300.76万元，同比增长35.56%，归属于母公司净利润111,560.04万元，同比增长31.27%。2021年前三季度营业收入为533,908.64万元，已大幅超过2020年全年营业收入。从公司营业收入分布来看，2020年恩捷股份营业收入主要集中在华东地区，占比超40%，主要原因为华东地区经济和制造业较为发达，且恩捷股份分别在江苏、广东、江西、上海建立了湿法隔膜生产基地，便于产品在华东地区销售和推广。东北地区占比较小，低于1%；境外地区占比约为16%。锂电池隔膜行业具有极高的技术壁垒，因此想要保持领先优势必须长期致力于锂电池隔膜产品的研发，紧跟下游

6、产业需求，及时对产品进行优化更新。从研发投入来看，2020年恩捷股份研发投入17824.33万元，占比为4.16%，研发投入金额逐年增加，占比基本维持在4%左右。从专利申请情况来看，截至2020年底，公司现行有效的专利共有208项，其中包含3项国外授权专利，另有199项专利正在申请中，其中含国际专利申请42项。2020年恩捷股份湿法隔膜收入为289,140.08万元，同比大幅增长48.83%，占公司总营业收入67.5%，是公司收入的主要来源，近几年保持着较高速度的增长。截至2020年底，恩捷股份在上海、珠海、江西、无锡、苏州五大基地共有46条湿法隔膜生产线已投入生产，产能规模位居全球第一，此外还有无锡恩捷二期扩建项目、重庆高性能锂离子电池微孔隔膜生产线等多条湿法隔膜生产线尚在规划建设中。2020年底，恩捷股份湿法隔膜产能达到33亿平方米，同比增长43.5%，产能规模位居全球第一；2020年湿法隔膜出货量超13亿平方米，较2019年增加5亿平方米，同比增长62.5%，实现了销量的大幅度增长。