上半年中国工程机械行业市场前景分析.docx

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1、上半年中国工程机械行业市场前景分析工程机械是装备工业的重要组成部分。概括地说，凡土石方施工工程、路面建设与养护、流动式起重装卸作业和各种建筑工程所需的综合性机械化施工工程所必需的机械装备，称为工程机械，主要包括挖掘机械，铲土运输机械，工程起重机械，工业车辆，压实机械，桩工机械，混凝土机械等。工程机械主要用于国防建设工程、交通运输建设，能源工业建设和生产、矿山等原材料工业建设和生产、农林水利建设、工业与民用建筑、城市建设、环境保护等领域。2017年全球工程机械市场增长27%，销量高达894,000台（销售额为880亿美元，同比增长25%），实现了2012年以来的最高水平，其中中国工程机械销量增长

2、迅速，2018年全球工程机械市场销量约增长6%，未来几年，全球市场仍将保持温和而持续的增长，至2022年销售量或许会超过100万台。从国内看，2018年工程机械市场明显复苏，以挖掘机为例，2018年纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品203420台，同比涨幅45.0%，创2011年以来的历史新高，20191-5月继续维持增长态势，同比增长15.25%，2019年有望再次创历史新高。我们分析认为，挖掘机销量持续高增长的原因主要有四个方面：一是房地产和基建固定资产投资额明显提升，下游需求显著回暖。2019年1-4月我国固定资产和房地产投资分别完成15.57万亿元和3.42万亿元，

3、同比增长6.10%和11.90%，回暖态势明显。二是2011年左右购置的挖掘机等工程机械已经到了置换周期，更新需求强烈。工程机械是典型的周期性行业，其使用寿命一般在8-10年，2010年和2011年为工程机械市场大年，这两年购置的车辆大概率在2018-2020年进行更新换代，导致以挖掘机为代表的工程机械置换需求强烈。三是环保要求日益严格，不满足排放标准车辆受到作业限制。早在2016年，环保部就发文明确规定，自2016年4月1日起，不符合国家第三阶段要求的非道路移动机械不可销售制造，即市场上常提的“国二阶段设备面临全面退市”。2018年7月国务院印发的打赢蓝天保卫战三年行动计划提出：加强非道路移

4、动机械污染防治，开展非道路移动机械摸底调查，划定非道路移动机械低排放控制区，严格管控高排放非道路移动机械，重点区域2019年底前完成，目前主要省市均加强了对高排放非道路车辆作业的作业限制，催生了替换需求。根据非道路移动机械及其装用的柴油机污染物排放控制技术要求（征求意见稿），自2020年1月1日起，凡不满足本标准要求的非道路移动机械及其装用的柴油机不得生产、进口、销售和投入使用。四是“一带一路”有力带动了工程机械出口。秉承“共建共享”的原则，“一带一路”战略与沿线国家开展的项目合作主要有三方面：一是道路和口岸互联互通，如公路、铁路、桥梁、港口建设；二是能源基础设施互联互通，如输气、输电管道。三

5、是海外投资建厂；对于工程机械企业来说，这三方面均有涉猎。随着“一带一路”建设向纵深推进，我国主要挖掘机企业加大了对海外市场的开拓力度，出口量迅速提升，“一带一路”沿线64个国家有望为我国工程机械行业带来较大的增量需求。近年来，我国工程机械出口量和出口金额均呈现快速增长势头，2017年挖掘机出口量达到了1.92万辆，工程机械出口金额达到了201.05亿美元。综上，我们认为，未来五年，将是工程机械行业提质增效、转型升级发展的机遇期，是国际化发展的机遇期，随着经济下行压力加大，基建补短板力度有望持续加大，同时“一带一路”建设、人力成本的不断攀升以及环保要求提高也将继续支撑挖掘机等工程机械销量稳步提升，随着下游客户对性能等相关要求不断提高，龙头企业市场份额有望日益提升。