中国家居定制行业竞争格局及未来发展趋势分析.docx

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1、中国家居定制行业竞争格局及未来发展趋势分析 交房下滑压力下, 定制行业2018年收入增长逐季放缓. 8家定制上市公司单季度收入增速来看, 2018年四个季度行业平均增速分别为33.7%、20.9%、16.3%、14.5%, 主要原因是2017年下半年开始房地产行业竣工交房负增长, 二手房成交也大幅下滑, 导致装修需求减少所致着. 随着2018年下半年交房开始回暖, 2019Q2开始家居行业基本面将逐渐开始上行. 2018年定制行业龙头收入增速 2018年定制扣非净利润4季度压力较大, 部分企业出现负增长, 主要是由于费用端投放较大, 收入不及预期导致费用率提升所致, 2019年各家企业都在精细

2、化费用投入, 提升内部运营效率, 预计费用端压力会大幅减轻. 2018Q4定制扣非净利润 定制衣柜行业平均增速为23%, 高于定制橱柜行业平均增速的9%. 后进入橱柜的企业增速相对较快, 尚品宅配橱柜增速26%, 其次为索菲亚20.2%. 定制衣柜中志邦、我乐、欧派、尚品、索菲亚收入增速分别为91.1%/46.6%/25.8%/19.0%/17.5%. 2018年定制衣柜收入增速2018年定制橱柜收入增速2018年定制家居产品收入及同比增长 2018年家居配套品都实现了比较快的增长, 做场景化销售、增加大家居配套是未来重要方向. 尚品宅配的家居成品配套18年已经有11.19亿收入, 增长42.

3、5%. 欧派家居通过整装大家居模式, 也在整合输出成品配套, 未来有望获得快速增长. 定制企业有一定流量入口优势, 通过场景化展示、套餐搭配, 像大家居迈进是未来重要成长驱动力. 在2015-2017年这个阶段, 定制行业迅猛发展, 在2018年房地产销售低迷, 竣工交房面积降速的情况下, 定制行业收入同步降低. 2018年定制家居企业的客单价仍有稳步上升, 通过大家居配套, 客单价提升仍有空间. 2018年尚品宅配的客户数同比增长12%至42.2万人, 18年终端售价的客单价约为22985元, 同比增长11.5%. 索菲亚按照终端口径计算的客单价约为21890元, 同比增长9.9%. 志邦家

4、居2018年客单价增长7%至18720元. 2018年好莱客客单价增长10%. 2018定制家居企业客单价 定制企业的研发主要投向信息化、智能制造、产品开发等方向, 在过去几年, 行业飞速成长的红利下, 各家企业增长并未拉开差距, 但随着行业增速放缓, 企业在研发上积累的竞争优势, 会逐步体现出来. 2018年定制企业研发费用 未来定制企业将围绕以下几个方面强化能力： 巩固老渠道拓展新渠道. 由于定制家居销售不仅有体验需求, 还有设计服务需求, 因而渠道的竞争力非常关键, 企业一方面要保证经销商的盈利能力, 另一方面随着卖场人流下降, 开拓线上、整装、线下非卖场等渠道非常重要. 而中小定制企业如果在渠道上不能有所突破, 就会面临生存难度不断加大的困境. 结合新零售为经销商赋能. 定制上半场比拼的是开店速度, 下半场将比拼经销商能力, 未来企业对经销商的赋能尤为关键, 比如降低设计难度提升设计水准；帮助经销商在线上、展会等获客；安装水平提升等. 产品创新和服务创新. 例如结合照明、智能化等微创新可能带来意想不到的效果, 需要企业加大研发投入, 增强产品和服务的区别化, 从而摆脱价格战的阴霾. 泛家居行业的整合. 强化供应链整合能力, 从场景化销售或整装两条路径入手, 做中国的宜家.