家纺行业市场规模及市场竞争格局分析.docx

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1、家纺行业市场规模及市场竞争格局分析 1）行业规模 中国家纺行业发展至今有数十年历史, 历经四个阶段：1996年以前日常用品阶段、1996-2000年的起步阶段、2000-2010年的快速发展阶段和2010年以后的成长中后阶段. 目前, 家纺行业经过前期的快速增长, 处于发展中后期, 行业增速显著放缓甚至出现下滑；2012-2015年, 受到房地产限购、电商等新零售业态因素的影响, 家纺行业进入低迷调整期. 中国家纺行业发展阶段示意图 终端消费疲软叠加贸易战影响, 家纺行业仍在底部. 从2016年开始家纺行业增速加快, 2017年主要家纺上市企业（罗莱生活、富安娜、水星家纺和梦洁股份）实现营业收

2、入116.7亿元, 同比增长31.3%. 但是2018年开始, 中美贸易摩擦不断, 加之宏观经济增速下降, 消费疲软, 行业增速迅速下滑. 2019年Q1-Q3, 家纺行业主要上市企业实现营业收入87.2亿元, 同比增长3.8%；实现归母净利润9.2亿元, 同比下降2.9%. 受宏观经济和贸易形势的影响, 家纺行业仍在调整之中. 2014-2019Q3家纺上市企业营收及增速2014-2019Q3家纺上市企业归母净利润及增速 经历2008-2012年的高景气增长后, 家纺行业在2013年进入低迷期, 过去五年业绩小幅回暖（CAGR为4.47%）, 预计2019年行业规模将达到2479.66亿,

3、增速为3.49%；目前家纺行业处于稳定增长阶段, 预期未来五年CAGR为2.70%. 中国家纺行业规模增长动力稍显不足（亿元, %） 未来家纺行业市场规模稳中有升, 床上用品仍是行业销售主力. 未来市场规模增速将逐步回升. 其中, 床上用品这一品类的占比将达到59%, 仍将担当家纺市场销售的中流砥柱；其他品类根据占比大小依次为沐浴用纺织品、客厅用纺织品、厨房和餐厅用纺织品及地毯类. 国内家纺行业各品类销售额占比情况 终端需求趋向多样化, 消费升级为中高端家纺创造发展空间. 伴随消费升级的趋势, 消费者对于家纺制品的需求趋于个性化、多样化, 也更注重品质和功能性. 受这部分需求驱动, 中高端家纺

4、企业将通过新材料及产品的研发迎来新机遇. 值得注意的是, 由于观念转变和品牌认同, 三四线城市对于家纺制品, 特别是知名品牌的家纺制品的需求将出现更为显著的增长. 对标发达国家, 中国家纺人均消费仍有巨大潜力. 目前, 中国居民在家纺品类的支出与发达国家仍有较大的差距. 中国家纺占纺织品比例为28.6%, 相比发达国家的33%, 低了4.4个百分点. 2016年中国家纺人均消费为145元, 是英国的1/2, 日本的1/3, 美国的1/3, 与发达国家的人均消费水平仍存在较大的差距. 但随着中国居民可支配收入的不断提高以及家纺支出观念的改变, 预计中国家纺人均消费将逐步提升. 中国与发达国家家纺

5、占纺织品消费比例情况各国家纺人均消费(元) 经过行业低迷期调整, 小微品牌被市场自然淘汰. 2012年以来, 家纺行业受到经济增速放缓、新零售业态等因素冲击, 较前期出现大幅的增速下滑, 行业步入低迷调整期. 需求端的疲软也带来了库存积压等供应链环节的问题, 加之原材料价格的上涨和环保政策导致生产成本压力增加, 一批商品质量欠佳、内部管理水平较差的小微品牌随之被市场淘汰. 资源向行业龙头聚拢, 市场集中度日益提高. 新零售业态下, 消费者通过电商进行商品选购的比重日益提高, 且电商销售增速一直保持高位增长. 电商平台对于大品牌会给予流量倾斜, 助力家纺龙头企业强者愈强. 另一方面, 以百货商场为主的线下渠道也在优化, 逐步淘汰美誉度相对差的小品牌. 线上、线下两方面利好效应的叠加, 使得家纺行业的集中度显著提高. 2）竞争格局 家纺行业进入壁垒较低, 同质化较严重, 当前集中度仍旧较低；随着龙头品牌渠道下沉挤压区域品牌, 并在电商渠道发力, 行业加速洗牌, 市场份额向家纺龙头靠拢, 集中度持续提升, 尤其是电商渠道强的公司. 家纺龙头的市占率呈逐年增长趋势（%）