格力电器的财务报表经营绩效研究.docx

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1、本科论文摘 要家用电器影响着人们的生活。对家电行业的研究分析不仅有助于企业发展壮大，还可以提高人们的生活质量。本篇文章把格力电器作为研究对象，以其财务报表为出发点，引入哈佛分析框架，通过采用案例分析法、比较分析法，对格力电器的经营绩效及发展状况进行研究，旨在发现其优势与不足，提出改进意见和解决方法。首先，文章从战略视角出发，运用PEST分析和波特五力模型，对格力电器的市场状况进行评估与分析；其次，对重要会计科目进行会计分析，发现会计政策和估计存在的潜在风险；再次，对格力电器及其竞争企业的四大核心能力进行财务分析；最后，预测企业的发展前景。关键字：格力电器，哈佛分析框架，财务报表ABSTRACT

2、Household appliances have impact on peoples life.The research and analysis of household appliances industry can not only provide data support for the development of enterprises,but also improve peoples quality of life.Gree electric appliances,for example,this paper put the financial statements as a

3、starting point of the Gree electric appliances,the introduction of Harvard framework,by using case analysis,comparative analysis,business performance and development status of Gree electric appliances research,aiming to find the advantages and disadvantages,puts forward improvement Suggestions and s

4、olutions.Firstly,from a strategic perspective,the market environment of Gree electric appliances is analyzed from a macro perspective by PEST analysis and porters five forces model analysis. Secondly,analyzing the important accounting items,to identify the risk reflected by accounting information;Th

5、irdly, the financial analysis is relying on the information of Gree and its competitors to analyze the debt paying ability,profitability,operation ability and development ability of the enterprise.Finally,forecast the prospect of the enterprise.Key words: Harvard Analysis Framework,Gree Electric,Fin

6、ancial statement目 录前 言11 哈佛分析框架的内容及意义21.1哈佛分析框架的内容21.1.1战略分析21.1.2会计分析21.1.3财务分析31.1.4前景分析31.2哈佛分析框架的使用意义32格力企业战略分析52.1格力电器企业概况52.2 PEST宏观环境分析52.3家电行业宏观环境分析63格力企业会计分析83.1会计政策分析83.2会计质量分析104 格力企业财务分析194.1财务能力分析194.1.1偿债能力分析194.1.2营运能力分析214.1.3盈利能力分析224.1.4发展能力分析234.2 比较分析234.2.1偿债能力分析234.2.2营运能力分析254

7、.2.3盈利能力分析254.2.4发展能力分析265 格力企业前景分析285.1格力公司发展前景285.2家电行业发展前景286 格力电器存在的问题及改进措施306.1存在的问题306.2改进措施30结 论32致 谢33参考文献34前 言科技进步、智能家居、工业互联、5G 网络等对人类的工作生活和未来所要掌握的生存技能产生重要影响，商业模式的创新，人口年龄结构的变化，新进入的竞争者与新的行业形态层出不穷，我们面对的不确定性远高于以往。企业的优势与劣势已不再是绝对，所有的企业，如果不能与时俱进，积极转变运营方式，无论之前多么风光无限，在时代的潮流中，终将会黯淡无光。数字时代，变革已时不我待。随着

8、我国经济水平和个人收入的不断提高，家用电器逐渐成为人们的生活必需品。人工智能更加人性化，越来越多的科技点亮生活，融入了新型应用技术的智能家居将更受消费者喜爱，为家电行业带来了新的机遇。消费结构转型，消费者的观念由享受型消费转变为健康型消费，这为一些带有提升品质功能的新型家电产品打开了销路。经济与科技的进步，为家电行业未来的发展提供了重要机遇。面对国内外经济形势，家电行业也面临着许多挑战。首先，经济全球化扩大了竞争的范围，家电企业的竞争演化为跨国集团之间的较量；其次，由于家电产品自身替代周期长、产品价格相对较高，导致消费者不会多次经常购买；最后，打造优质低价的产品，通过技术引领未来，树立品牌形象

9、是家电企业的核心竞争力。经营绩效研究是把财务报表作为研究对象，通过财务数据反映出来的信息，分析企业的现状，获利能力，并预测未来的发展前景。通过各项财务指标，发现企业存在的问题并加以改善。家电行业竞争逐渐增大，在我国产品市场的份额占比也在逐渐增大，家电企业自身开始寻找经营管理中的问题。企业的经营状况很大程度上受到外部环境的影响，传统的财务报表分析所反映的问题太过片面，不能满足在消费新环境下企业认知的需要。因此，哈佛分析框架的引入，可以有效结合外部环境因素，从战略分析的高度，结合定量的财务指标分析，全面的剖析企业的经营绩效，更好的帮助企业转型升级，提出建设性意见。格力集团是家电行业的龙头企业，通过

10、对格力集团的财务状况分析，为财务报表使用者提供全面的财务信息状况，有利于经营者制定合理的经营计划。同时，对于行业宏观环境的分析，可以为其他相似企业提供借鉴，同时家电行业的产品走向也会一定程度引领消费者的消费观念的改变。1 哈佛分析框架的内容及意义1.1哈佛分析框架的内容K.G.Palepu、P.M.Healy、V.L.Bernard是哈佛大学的学者，他们共同提出了哈佛分析框架理论。该框架在包含了对原始财务数据的分析的同时，从全局的角度出发进行分析企业内外部环境和宏观经济市场，发现其存在的机会和威胁，科学的预测企业的发展前景。该框架主要内容如图1.1所示。图 1.1哈佛分析框架图1.1.1战略分

11、析战略分析是该分析框架的第一步，对企业所处的外部环境以及竞争市场进行战略分析。宏观环境分析由家电行业作为背景切入，结合当下经济形势，国家政策，科技发展以及产业升级的趋势，分析家电行业的机遇与风险。面对这样的机会与风险，分析格力集团的发展战略及自身优劣，从而使企业有较高的竞争优势，促进企业积极发展。战略分析从整体视角剖析企业的经营并发现问题。通过PEST分析找到非财务信息对企业发展的影响。通过波特五力模型对其竞争环境进行分析，从而制定出合理的应对对策。1.1.2会计分析会计分析是在战略分析的前提下，以企业财务报告为研究对象，采用横向比较和纵向比较的方法，对企业的相关会计政策和估计进行分析，从而了

12、解企业目前财务现状和经营能力水平，发现企业生产经营中存在的问题，帮助利益相关者通过阅读财务报表对会计信息质量进行评价，更好的了解报表数据的准确性和真实性，为科学决策提供依据。从格力公司的资产组成来看，在格力的资产组成中，存货、应收账款项目所占比重较大。本文将重点分析这两个会计项目。若要客观的反映企业的经营状况需要可靠的会计信息，选择企业相对重要的会计科目进行分析，帮助企业管理者和投资人了解变动发生的根源，通过会计信息反映出的风险，管理当局进行风险应对，防止影响企业的持续经营和获利能力。 1.1.3财务分析财务分析是在会计分析的基础上，着眼于财务数据产生变化的原因，以俯瞰全局的视角对公司进行深入

13、分析，不再单纯关注某一项指标，而是将各种相关信息综合，全面地分析公司的整体财务状况。这种管理方法有利于董事会、经理层作出正确决策，为公司的发展提供更好的指引方向，提升公司的价值。 A. Wall (1919)发明了比率分析法，他认为若想得到全面的信息，就要把会计科目的比率与财务报表整体相关联。通过运用比率和比较分析法，对格力企业的偿还债务，获得利润，经营运行，发展扩大的能力进行定量分析，通过与美的电器的比较分析，定性的分析格力企业的发展优势与劣势。1.1.4前景分析 对企业过去的信息和数据进行哈佛框架分析，不仅仅是对该企业过去的经营状况做出评判，关键的目的是结合对之前信息的分析，结合当前市场环

14、境，对公司未来发展方向与要求做出判断，从而使管理层做出合理的决策。在会计核算上，我们对一个企业做的会计假设是可持续经营，所以持续经营能力是一个企业的核心目的。前景分析从格力电器的发展前景、财务前景、发展风险等方面进行预测，合理的预判行业发展走势，有利于企业管理者找准方向，做出有效决策，同时为企业股东的选择提供参考依据。1.2哈佛分析框架的使用意义原始的财务分析方法只关注个别从财务指标，通过计算和对比一些简单数据，分析公司存在的问题，以及在同行业中的竞争优势。但随着市场竞争激烈程度的升级，传统的财务分析太过片面，无法满足多元化企业的运营需求，许多重要的非财务信息没有在财务报表中显示，对企业未来经

15、营决策的制定起到的作用有限。其次，传统财务分析仅仅是对财务数据的定量分析，比较片面。但是，哈佛分析框架以战略分析为起始，融入对企业竞争环境的考量，对财务数据与非财务数据分别从数量上和性质上分析。最后，基于战略、会计和财务分析对企业未来发展前景预测，能够使内外部财务报表使用者对企业有更全面的认识，为未来的经营决策提供更有效的帮助。哈佛分析框架避免了仅对财务报表单纯的分析，而是综合了外部环境和行业特征等，还结合了会计政策等宏观影响进行全面分析，引入这一框架，可以比较全面客观的对格力电器进行研究分析，基于此框架下的研究结果也更具有有效性。2格力企业战略分析2.1格力电器企业概况格力电器成立以后，一直

16、把科技研发作为一项重要任务，主营业务为家电的销售，不断提升产品质量与顾客体验是格力的追求。空调产品一直是格力的主打产品，空调种类包括家用和中央空调等多种类型，同时也生产彩电、冰箱等家用电器产品。格力、晶弘等都是格力旗下知名度较高的品牌。格力电器通过十几年不断发展，成为全球家用电器的领军企业。格力电器以中国品牌发展指数917.73的总指数位列家电行业之首，全球榜单的第七名。制造业作为国家经济组成至关重要的一项组成部分，而格力作为家电制造业的领航企业，打造企业强势品牌变得至关重要。光伏空调、三缸双级变容压缩机、磁悬浮离心式冷水机组等一系列产品技术的研发，除了家电领域，格力也在初步研究机器人领域。截

17、至目前，格力电器已申请国内国际上千项。企业塑造品牌价值，企业要增加研发的力度，保证品牌建设，坚持自主创新研发，吸引高精尖人才保证创新，在未来的发展中，将会有更多的中国品牌进入国际的视野，“中国产品”将转变为“中国品牌”。2.2 PEST宏观环境分析（1）政治环境：2004 年，我国政府颁布了相关政策，对废旧家电进行资源重复利用。2009 年“家电下乡”的政策，极大提高了家电使用范围，提升了农村生活质量。四年以后，自由贸易试验区的建立，降低企业税赋，推动贸易往来。2015 年颁布“一带一路”、供给侧改革等政策。2019年，国家颁布新政策，对具有环保效用的智能家电，大力支持销售，并给予购买这类家电

18、的消费者优惠政策。此外，对以过时的旧家电换新型智能家电的情况提供部分补助，促进优质新型产品的销售。得益于该政策的推行，2019年到2021年，预计全国可增加150000000台新型家电的销售，刺激消费的同时节约电能。（2）经济环境：2015年-2018年，GDP和人均可支配收入同比分别增长33.45%和28.50%，说明人均购买力增强。整体经济形势成上涨趋势，对于家电行业，居民有更多的资金追求品质生活。经济全球化格局的形成和“一带一路”的政策，也为我国企业开拓了更多的海外市场。推动了企业的发展。（3）社会文化环境：随着普及教育政策的实施初见成效，人们的思想观念发生了巨大的转变，从消费观到生活观

19、，人们在使用功能得到满足的基本前提下，开始追求美观，健康，智能。这为家电行业带来了新的市场，弥补了家电行业更新周期长的短板。处于社会蓬勃发展时期成长起来的90后正在成为社会的中流砥柱，这一代人对新事物有着浓厚的兴趣，对生活品质有着极致的追求，相比于价格，他们更看中产品的性能。同时，这一代人正面临着组建家庭，因此对家电的需求也会增加。家电企业应抓住消费群体的特点，具有针对性的推出新产品。（4）科学技术环境：科技引领产品的发展。中国越来越注重核心技术的研发，中国的企业不再是产品的代工厂，而更多的注重产品的研发。“格力，掌握核心科技”，高效动压气悬浮离心压缩机关键技术，是格力自主研发的技术，已经达到

20、国际领先的高度，该技术的应用，将会推动节能减排的进程。核心技术的研发不仅保留了格力产品的主动权，而且推动格力走向世界。科技的发展降低了产品生产成本，更新换代加快，满足不同消费需求的客户群体。引领产品向智能化，绿色化方向发展。互联网的发展改变了原有的商业模式，线上线下运营模式同时进行，扩大了销售渠道。同时，信息随时共享缩短了产品的推广时间。中国制造 2025规划颁布，工业化与信息化两者更加充分的融合，从而改变家电传统的大规模制造方式，特色化定制、差异化需求，个性化 C2B 定制，将成为更普遍的制造方式。2.3家电行业宏观环境分析图 2.1波特五力模型（1）行业内竞争者现在的竞争能力家电行业中，国

21、内的主要竞争者有美的、海信、海尔，国外竞争者包括西门子、松下等。就国内竞争者而言，格力的空调产品无疑是行业第一的位置，而且由于格力一直以 好空调格力造 的主题进行宣传，消费者对于空调的第一反应就是格力，因此，格力的空调行业的竞争能力比较强；美的也涉足多种产品领域，但美的在小家电领域最为出色。但美的的产品质量却不是很优良，而且没有广为人知的代表产品，因此它的市场不太稳固；海尔以冰箱为代表，在洗衣机，厨卫领域处于领军地位，而且海尔良好的品牌影响力也比较有竞争力。总的来说，三家国内主要的家电企业，虽然它们的业务领域有所交集，但每个企业所擅长的产品又存在差异，这也为企业提供了差异化经营策略。但要想取得

22、长足发展，还要抓住自己不擅长的领域，才能打开新市场。（2）供应商的讨价还价能力原材料的价格直接影响产品的成本，格力以空调为主营产品，其他产品占比较少，对于原材料的采购比较集中，因此可以获得较低的进价。格力作为供应商的重要客户，每笔订单都是比较大的，因此供应商的议价能力略低一些。（3）购买者的讨价还价能力格力在空调领域处于领先地位，品牌影响力较强，一般消费者会优先选择格力空调，但随着技术的不断进步，其他品牌的产品质量也在不断提升，格力的主要经营产品比较单一，风险太集中，一旦消费者对空调产品有更合适的选择，对格力而言都是致命的。如果他们进行价格战，对于格力而言，还是有一定影响的，毕竟我国的消费对象

23、主要处于中低端群体，大部分会考虑价格的影响，品牌忠诚度尚不稳固，所以购买者的议价能力在逐渐增强。同时随着各个家电品牌的多元化发展，对于其他家电产品的选择，比如小家电，洗衣机，他们的等产品，购买者可随意挑选，因此在商讨价格上占据主动。（4）替代品的替代能力 替代品是可以代替商品一种提供给消费者，满足消费者需求的类似产品，比如猪肉和羊肉。而对于家电产品来说，其特性和功能具有独特性，很难找到替代品。对于格力主营产品空调而言，其替代品是风扇，空调的性能要远超电风扇，因此其替代品不具有竞争力。（5）潜在竞争者进入的能力家电行业的成本比较高，而且随着智能家居概念的流行，一家企业要想进入这一行业，最重要的是

24、要有核心竞争力以及研发能力，新进入的企业这方面能力有限；我国家电市场基本被格力，海尔，美的占据，具有相对稳定的顾客群体，新进入的企业可能顾客认可度不高。综上，家电行业的进入壁垒较高，潜在竞争者的竞争能力较弱。3格力企业会计分析表 3.1格力主要资产比率会计科目2015201620172018货币资金54.93%52.43%46.34%45.01%应收账款1.78%1.62%2.70%3.06%应收票据9.2%16.43%15.01%14.29%存货5.86%4.95%7.71%7.97%固定资产9.54%9.70%8.13%12.18%总计81.31%85.13%79.89%82.51%根据会

25、计信息质量的重要性原则，会计项目的数额达到总资产的5%时，即为重要。如表3.1中，对格力主要资产项目占总资产的比率进行了计算，得出了主要资产比率。其中，货币资金、应收票据、存货、固定资产占比最高，认为这四项会计科目对企业影响比较大，下面将对这四项展开分析。3.1会计政策分析（1）存货格力电器的存货包括产成品或库存商品、在产品，以及原材料。本公司对日常存货的收发领用采用计划成本法计价。格力电器对于存货的期末计量，采用成本与可变现净值孰低法，通过比较成本与可变现净值的大小，计提存货低价准备。格力电器对存货的盘存采用永续盘存制，这种方法可以随时记录存货的变动情况，有利于企业对存货实物流转的控制，加强

26、企业对其实物财产的管理。（2）固定资产格力企业固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、电子设备、运输设备等。采用年限平均法计提折旧，固定资产按照类别不同，确定不同的预计净残值率、预计使用年限和年折旧率。表 3.2 2015-2017年固定资产折旧年限及预计净残值率固定资产类别预计净残值率（%）预计使用年限（年）年折旧率（%）房屋、建筑物5.0020.00-30.003.17-4.75机器设备5.006.00-10.009.50-15.83电子设备5.002.00-5.0019.00-47.50运输设备5.003.00-6.0015.83-31.67根据格力电器2018年年报披露，公司考虑到目前所处

27、经济环境，科学技术环境与前期存在显著不同，为适应企业生产和产品更新的要求，企业对固定资产的更新周期也在加快，为真实公允的反映企业对固定资产的计量，公司2018年1月起，调整表3.3中相关数据。调整后的相关数据如下表，表3.3 2018年固定资产折旧年限及预计净残值率固定资产类别预计净残值率（%）预计使用年限（年）年折旧率（%）房屋、建筑物5.0020.004.75机器设备电子设备运输设备5.005.005.006.00-10.002.00-3.003.00-4.009.50-15.8331.67-47.5023.75-31.67格力采用直线法计提固定资产折旧，其优点是计算过程简单，缺点是这种方

28、法没有考虑固定资产的磨损程度，费用分摊不均衡。使用成本通常由维修费用和折旧构成，固定资产维护修理的费用在最开始使用时比较少，随着使用时间的延长，修理费用会逐渐增多。对于这一缺点，企业可以采用不同种类固定资产采用不同计提折旧的方法。比如对于机器设备，其磨损程度主要取决于工作量，可以采用工作量法计提折旧，对于电子产品，推陈出新的频率比较快，可以采用加速折旧的计提方法。格力公司于2018年提高了年折旧率，并缩短了预计使用年限，这反映出企业对固定资产的更新频率在加快，究其原因，可以总结为两点：第一，科学技术的更新速度在不断加快，以前可以使用5年的技术，现在可能只能使用3年，因此，企业要不断更新先进的设

29、备，来满足生产技术的要求。第二，企业提高折旧率，看似加重了企业的成本负担，但是对于更新固定资产所带来的能源损耗的减少、生产效率的提高、产品收益的提升程度而言，所增加的成本费用便可以忽略了。（3）应收账款应收账款核算企业应收而未收到的货款，其所占的比例越高，账龄越长，越可能成为坏账。因此，企业要对应收账款给予更多关注，对不同账龄的应收账款计提坏账准备，在确认坏账发生时予以转销，对已做坏账转销的应收账款又收回，进行坏账收回的会计处理。表 3.4账龄分析法计提坏账准备账龄应收账款计提比例（%）其他应收款计提比例（%）一年以内5.005.001至2年20.0020.002至3年50.0050.003年

30、以上100.00100.00（4）货币资金格力企业的货币资金四年来均资产总额的比值接近半数。正常情况下，货币资金占总资产的比重在15%-25%比较合理。资金占比过高，资金链断裂的可能较小，资金循环迅速，企业偿还债务的能力较强。但是占比过高，说明企业资金没有得到充分利用，影响企业赚取更多利润。根据表中数据，2015-2018年的占比由54.93%下降到45.01%，说明企业开始对闲置资金进行投资，旨在提高资金利用效率。3.2会计质量分析（1）存货 图 3.1 2015-2018年存货总额1.存货种类纵向分析 表 3.5存货种类分析表 单位：元存货项目（元）2015201620172018原材料3

31、667127710.703207780470.324199484517.538538927795.34原材料/存货38.7%35.5%25.3%42.7%在产品1292887741.96969710357.814199484517.531833419414.90在产品/存货13.6%10.7%25.3%9.2%产成品4513927259.854847414411.289529243274.339639171020.29产成品/存货47.6%53.7%57.5%48.2%存货合计9473942712.519024905239.4116568347179.1220011518230.53原材料和产

32、成品的占比最高，在产品占比最低，说明企业生产效率较快。其中，原材料和产成品的占比基本持平，说明原材料没有积压，原材料价值贬损的可能性较小。2.存货指标纵向分析 表 3.6存货情况分析表 单位：万元2015201620172018存货94739490249116568352001152总资产16169802182369712149680025123416存货/总资产5.86%4.95%7.71%7.97%存货跌价准备15242179942135128107营业成本66017357288564995629113823417存货周转率7.317.887.787.56存货周转期494546472015

33、年存货占资产的比重为5.86%，2018年该比重上升到的7.97%，说明企业的销售较之前有所回落，之前的占比较低，与企业采取“以旧换新”、“淡季返利”等政策有关，导致存货大量出售，随着市场的饱和，存货出售速度在放缓。这需要格力电器不断优化产品，打造智能家居，赢取更多的市场份额。总体来说，企业存货的变化趋势比较稳定，说明存货的管理水平比较好。存货周转率是以存货的加权平均数为权数，以销售成本为分母计算出的比值，据以体现存货的流动能力。该比率越高，变现能力越强，存货资金循环的速度就越快。格力企业该比率总体呈上升趋势，2016年达到最大值。存货周转率的加快与格力对产品的创新有关，随着智能家居推出市场，

34、格力的产品受到消费者的青睐。虽然在2016-2019四年中格力的存货周转期围绕45天上下浮动，但是2016-2018年存货周转期略微上升，仍需引起企业经营管理者的重视，存货流动性变差，不仅会占用大量资金，而且容易造成存货跌价带来的价值贬损，最终影响企业利润。因此企业应根据市场状况和销量，适当调整存货的生产数量和储备数量。3.存货横向比较对于存货的分析，要着眼于整个家电行业，本章节选取了与格力规模相当的两家企业美的和海尔进行横向比较，通过对比旨在发现格力公司存货管理的优势与不足。具体分析情况如下表， 表 3.7存货横向比较分析表 单位：万元2018年格力美的海尔存货期初净额16568352944

35、4172150352存货期末净额200115229645022237719平均存货余额1828993.52954459.52194035.5总资产251234162637011516669954存货/总资产7.97%11.2%13.4%存货周转率7.566.375.93存货周转期（天）475761存货跌价准备281073808486914跌价准备计提比例0.0140.0130.039 从资产规模来看，美的集团的规模最大，达到了2637亿元。格力较低于美的，海尔远低于上述两家企业，仅为1669亿元。美的主要的产品市场是小家电，种类繁多，近几年的资产在逐步扩大，格力主打空调产品，种类较为单一。 从

36、存货/总资产的比率来看，格力占比最低，说明格力对存货的管理水平比较好，较好的避免了存货积压，合理的控制存货成本，有利于资金流动。 从存货周转期来看，格力最低，仅47天。海尔最高，61天。存货周转率反映企业的营运能力，进一步证实了格力对存货的控制最好，营运能力最强。 从存货跌价准备计提比例来看，格力与美的的计提比例都在0.01左右，海尔为0.03，根据谨慎性原则，较低的跌价准备可能会对企业经营带来风险。（2）固定资产1.固定资产纵向对比固定资产作为企业重要的资产项目，其折旧和减值对企业来说也极为重要。如表4-9对格力企业固定资产及其减值进行分析。 表 3.8格力企业固定资产折旧减值情况表 单位：

37、万元2015201620172018固定资产原值2172292255689226809353061149累计折旧6272187863489318131221873固定资产净值1545074177054417491221839276资产减值准备1892237823841859固定资产1543182176816617467381837417总资产16169802182369712149680025123416固定资产净值/总资产9.5%9.7%8.1%7.3%营业收入9774514108302571482864519812318固定资产净值/营业收入15.8%16.3%11.8%9.3% 从固定资

38、产净值来看，格力企业固定资产净值在逐步增加，这与格力近几年扩大业务规模，扩大海外市场等发展战略有关。 固定资产净值/总资产的比值，2015年，该比值是9.5%，2018年下降为7.3%，说明固定资产的增加并不是总资产逐渐增加的主要因素，结合对存货的分析，存货是总资产增加的一个原因。 格力对固定资产累计折旧的计提比率，由2015年的 28.9%上升到2018年的39.9%，同时，资产减值准备计提比率稳定在0.1%左右，充分体现了该企业对固定资产谨慎性的管理要求。 固定资产/营业收入的比值一直降低，这说明同等固定资产可以创造更多的营业收入，具有较好的固定资产管理能力。2.固定资产横向对比通过与美的

39、、海尔的固定资产进行比较，发现格力企业固定资产存在的问题和优势。 表 3.9 固定资产横向对比图 单位：万元2018年格力美的海尔固定资产净额183741722437211731951总资产251234162637011516669954营业收入198123182596648218331656累计折旧122187320049421249413累计折旧计提比率39.9%47.2%41.8%资产减值准备185933285312资产减值准备计提比率0.10%0.15%0.31%固定资产净值/总资产7.3%8.5%10.4%固定资产/营业收入9.3%8.6%9.4% 从固定资产净额来看，美的公司的固定

40、资产规模是最大的，格力次之，海尔最小。 从累计折旧计提比率来看，格力公司的比率最低，为39.9%，过低的折旧会使得企业的成本降低，但可能增加经营风险。相比固定资产占比高达10%的海尔，格力7.3%的占比所计提的累计折旧也是合理的。从资产减值准备计提比率来看，海尔的远高于格力与美的，格力公司需要更加谨慎，结合公司实际进行合理的资产减值准备的计提。 从固定资产净值/总资产的比值来看，格力占比最小，表明格力公司的固定资产管理水平最好，资产流动性相对较好。相比之下，海尔的固定资产占比达到10.4%，资产总量一定，固定资产越多，相应的流动资产就越少，盈利能力就会受到影响，企业要更多地短贷维持经营，会给企

41、业带来税负压力，而且固定资产比重过大，累计折旧相应会高。 从固定资产/营业收入的比值来看，美的最低，格力次之。说明格力与美的相比，需要加强固定资产的管理，进一步提高固定资产利用效率。（3）应收账款 图 3.2 2015-2018年格力应收账款总额 由图可以看出，格力公司的应收账款在逐年增加，这是因为营业收入在增加。而应收账款的增加是否会导致回款不及时，增大经营风险，需要分析应收账款与营业收入的比值。1.应收账款类别分析 表 3.10 2018年格力应收账款分类 单位：万元类别账面余额坏账比例金额比例金额比例单项金额重大并单独计提坏账准备的应收账款0000按组合计提坏账准备的应收账款808110

42、98.4%381444.72%单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收账款131051.6%13105100%合计821215100%512506.24% 由上表可以看出，格力电器不存在第一类应收账款。 第二类应收账款高达98.4%，但对其坏账的计提比例仅为4.72%，因此，格力对这部分应收账款并不特别关注。 对于第三类应收账款，格力公司以其全部金额计提了坏账准备。2.应收账款账龄分析 表 3.21 2018年应收账款账龄分析表 单位:万元账龄金额比例计提的坏账准备坏账准备比例1年以内71023998.97%355125%1至2年4698.70.65%939.720%2至3年1992.00.28

43、%996.050%3年以上696.40.01%696.4100%合计717626.3100%38144.25.32%根据格力公司应收账款账龄分析表提供的数据，格力公司1年以内应收账款占比最大，占到了99%，而3年以上的应收账款只有0.01%,说明格力的应收账款管理的很好，坏账风险比较低。3.应收账款纵向分析 表 3.32应收账款纵向分析表 单位：万元2015201620172018应收账款期初净额266135287921296053581449应收账款期末净额287921296053581449769966年度增长率8.2%2.8%96.4%32.4%平均应收账款余额277028291987438751675707.5坏账准备年末余额14868167432772738144计提比率5.16%5.66%4.77%4.95%上年营业收入1377503697745141083025714828645本年营业收入9774514108302571482864519812318收入增长率-29%10.8%36.9%33.6%应收账款周转率35373329应收账款周转天数1091012 根据表3.12可以看出