7855 企业资产重组中的财务问题研究.docx

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1、企业资产重组中的财务问题研究目前，在全世界范围内企业进行资产重组的趋势在不断加大，资产重组给世界经济格局带来的影响也很大，一般来说企业进行资产重组后可以获得较大的收益，但是不能否认的是在企业进行资产重组过程中会带来一些财务问题，如何正确地解决企业资产重组中的财务问题是我们值得探讨的一个新课题。一、企业资产重组概述（一）资产重组概述资产重组就是对运行效果不理想的资产组合进行重新配置、对不合理的资产配置结构进行调整的过程，资产重组是企业重组的核心。资产重组通过对各种要素的重新组合，提高资源要素的利用效率，最大限度地实现资本增值，是资本运作的一种方式。因此，盘活存量资产、提高存量资产的使用效率，是资

2、产重组的基本特征和主要追求目标。实际操作中，企业重组最直接和最常用的形式就是资产重组。在西方，资产重组是一个跟并购相并列的概念，指通过合并、分离、出售、分立等方式，实现资产主体的重新选择和组合，优化企业资产结构，是一系列的紧缩资产的行为，既包括以资产剥离为代表的紧缩资产的行为，也包括很极端的重组行为（如公司的破产与清算等）。在我国，资产重组是一个更为广泛的概念，包括了兼并收购，资产的剥离、分立、出售等一切要素的重新组合与配置。在我国，资产重组实际上包括了西方学者所说的并购和重组两个部分，既有资产的扩张行为也包括资产的紧缩行为。（二）资产重组的方式1.财务型重组采用财务型重组方式在目标和过程上都

3、是具有短期性的，采用这种资产重组方式的目的在于暂时脱离危机和破产，并不会改变被重组企业的经营情况，只是对一些企业当中无关紧要的内容进行替换，例如可以从改善企业资本结构出发，不断提高企业财务质量，降低财务风险。2.战略型重组企业的经营目标和产业结构是战略型重组的主要内容，将充分利用产业的区域、基础以及资源，最终实现产业的接替、延伸以及转移的战略性目标。战略型重组主要由以下三部分组成:战略目标要有明确的行为、过程以及目标，要实现这一目标是需要很长时间的，因此是具有长期性的，在我国很多企业采用的是这种战略型重组的方式进行资产重组的。（三）资产重组对企业的影响资产重组会给企业带来一定的影响，其中主要表

4、现在以下几个方而。1.资产重组降低了企业的财务风险资产重组可以给企业的经济结构带来很大变化，进行重组可以使得企业的产权得到高度的集中，将经营规模不断扩大，企业资金的压力会在资产重组后得到缓解，降低了企业因为资金流问题导致的经营风险。2.资产重组改变了财务的主体和目标企业重组后企业的财务主体和目标也会发生改变，重组方的主体问题除包括法律意义上的法人主体资格适格外，还应重视考虑其重组能力、重组目的、重组决心以及重组的方法措施等掩盖在合法适格形式下而的实质内容的适格。另外，重组方的核心竞争能力和资产实力以及诚信也是重组方主体实质资格的重要方而。3.资产重组带动了企业的经济效益资产重组可以通过产权多元

5、化和具体化来落实企业的产权，这样可以使多个投资者来共同参与并观注企业的生存，使企业能在新的领导机制下更适应市场经济变化和发展，这样一来可以直接拉动我国企业的经济效益。4.企业财务管理工作得到了强化资产重组后企业的经营环境会有很大变化，原来的财务管理工作的方式肯定不会适应资产重组的要求，企业要适应新的经营环境必须引进更加科学合理的财务管理方法，因此可以看出企业财务管理工作在资产重组的影响下推动了企业改革的进度，有利于财务管理工作水平的提高。二、资产重组的主要形式企业的资产重组的形式多种多样，我国的公司在长期的实践当中，得出了几种主要的资产重组的形式:（一）收购兼并收购兼并是现代企业资产重组的一种

6、主要形式。企业通过收购兼能够实现整合企业内外部资源的主要目的，并通过规模扩大引发规模效应，降低原材料成木实现企业降低和市场交易成木费用，取得低成木优势，进而扩大市场份额，将竞争对手挤出市场另外，企业可以通过多元化并购，扩大企业的经营范围，走向多元化经营道路，从总体上降低企业的经营风险。以收购兼并为主要形式的资产重组实际上是企业对外扩张的手段。（二）股权转让股权转让指企业根据股权转让协议受让股权，进而成为股东的行为。股权转让与收购兼并的区别主要在于是否取得转让企业的控制权。股权转让后，受让方和出让方在控股权不改变的情况下，双方实现资源互补，企业之间向着合作的良性方向发展。在这一过程中，常常伴随着

7、公司股东、管理层、经济层、董事会的变动，公司文化和企业管理方式的改变，公司业务的调整的现象。通过股权转让，企业实现参股合作。（三）资产剥离资产剥离是企业提升利润的主要方法之一。企业将主体中非生产性活经营业绩差的业务、资产等从企业实体当中分离，将资产或业务卖给其他公司或处置，即为企业的不良资产剥离。企业进行资产剥离的主要目标是改变企业经营的主要方向，改善企业经营现状。（四）资产置换资产置换是企业调整产业结构，改善资产状况的一种方式。它一般发生在关联企业之间，是帮助企业从主营业务亏损中摆脱困境常用的方法。在我国，资产置换主要形式表现为公司的控股企业以优质资产置换出公司的呆滞资产、非主营业务资产等。

8、三、企业资产重组中的财务问题（一）资产重组过程缺乏财务风险意识在企业生产经营过程中资产可以起到十分重要的作用，因此在企业进行资产重组的过程中会受到来自内外各界因素的影响，也会而临来自各方而的经营风险，特别是一定的财务风险。但是从实际情况来看很多企业在进行资产重组的过程中，没有对所而临的财务风险有清楚的认识，这就给企业进行资产重组工作带来一定的阻力。（二）资产重组过程中存在的评估问题企业进行资产重组并不可能是无偿进行的，要坚持对价支付的原则，并按照市场调节机制进行调节交易，资产重组双方对进行重组企业的资产情况的了解会受到信息不对称的影响，从而降低了对信息的掌握程度，会加大资产评估风险的发生机率，

9、直接导致高估或者低估企业的资产价值。同时企业资产的实际评估也会受到资产价值评估选择的影响。从目前情况来看主要有四种资产价值评估方法可以选择，即现金流量贴现法、市场价值法、调整后的账而价值法、市盈率法，在选择这四种资产价值评估方法上需要考虑到企业实际情况，企业资产重组的具体情况的不同会影响到资产价值评估的精确程度。从实际情况来看，一些企业在预期开始进行资产重组的时候，一般会聘请会计师事务所粉饰企业的财务报表，隐匿了企业资产重组的很多信息，这就会给投资者和重组的另一方进行判断带来一定的影响，降低企业资产重组的效果。（三）企业的融资途径收到受到一定的限制在我国，资产重组的融资途径主要有三种:企业内部

10、资金、外部借款、股权收购。企业内部资金有限，外部借款的数额以及用途会受到借贷放的限制，股权收购是目前最为常用的资产重组的资金来源，但其仍然是以企业的发展前景作为保障。我国的投资银行大部分主营业务为传统的金融业，参与资产重组的案例较少，且对重组的经验较少，缺乏相应的经验。因此在国外常见的投资银行却未被纳入融资途径。融资途径的限制制约了资产重组的发展。（四）国内资产重组相关政策不完善我国引入资产重组己经有十几年了，但是在企业资产重组过程中关于资产重组的相关配套制度还不够完善，例如融资体系还未建立、社会保障制度还不完善，并没有确立关于资产重组双方权益的保护措施，我国企业资产重组政策受到了严重的影响。

11、虽然近几年来我国出台了一些支持企业资产重组的相关政策，但是在一定程度上还是侧重在上市公司，资产重组政策的普及实施会受到限制，并且资产重组政策也还存在需要改进的地方。（五）企业资产重组的权利和责任不明确随着市场经济的不断发展，投资者的身份也发生了转变，即原来传统的经营者向雇主的身份转变，在实际工作中是由雇员来完成经营活动的，这也是未来企业发展的必然趋势。但是从实际情况来看，企业在资产重组的过程中投资者并没有参与进来，这就会直接导致投资者不能够真正掌握重大的决策权，财务大权也无法予以明确，这样就会直接导致企业资产重组过程中权利和责任不明确。四、解决企业资产重组财务问题的对策从上述我们可以了解到企业

12、在资产重组过程中存在着一些财务问题，为了企业在资产重组过程中得到更好的发展，可以采用以下对策解决企业资产重组中存在的财务问题。（一）提高企业财务风险意识所谓意识决定一切，企业要想解决好资产重组过程中财务方而的问题，就必须从提高企业财务风险意识出发，首先要树立风险防范意识，要认识到风险防范意识并不只存在于资产重组当中，更应该在企业管理过程中树立财务风险机制；其次在企业资产重组过程中要注重风险的预防和规避，企业扩张和改革的重要阶段是资产重组，是企业发展过程中的关键环节，因此企业要重视资产重组过程中的风险管理，实现企业在稳定中求发展的目的，合理地预计资产重组过程中可能发生的风险，制定出防御风险的措施

13、，保证资产重组的独立性。（二）注重资产重组中介机构的发展中介机构在成熟的金融市场系统中是企业进行资产重组联系双方的纽带，可以为资产重组双方提供咨询、资金等服务，可以为资产重组工作效率的提高提供一定的信息参考。从实际情况来看，我国金融系统起步较晚，金融机构的主要工作还是提供比较传统的金融服务，因此为了保证资产重组的顺利进行，就必须加快金融机构的发展，提高第三方参与程度和资产重组的独立性，使市场对资产重组的监督和引导性进一步加强，这也是规范企业资产重组的必然要求。（三）建立健全资产重组相关法律制度企业进行资产重组过程中需要相关法律法规的约束，在我国市场经济发展过程中政府可以起到重要的作用，市场经济

14、可以得到政府方而的正确指引，可以限制企业资产重组的方向和方法，使资产重组过程中资源合理配置、减少不必要的浪费，提高工作效率。因此可以通过政府来不断健全资产重组的相关法律制度。首先，政府可以通过行政手段，协调好资产重组利益双方的关系，为资产重组创造良好的方式和环境；其次，政府为了完善金融政策、财政制度可以采用立法的手段实现，推出关于财政、资金的扶持政策，建立健全货币市场和资产市场的发展，使企业资产重组向社会需要的方向和规范化的方向发展；再次，政府要加大对资本市场的监督力度，对企业发生的财务信息失真的现象要予以严厉的处罚，严厉打击企业资产工程中的虚假行为和投机行为，要最大程度上发挥出政府在市场经济

15、中的引导功能，这也是政府义不容辞的责任。同时制定和完善相关法律法规，有利于降低企业粉饰报表的空间，减少漏洞，提高企业资产重组的合理性。（四）明确资产重组过程中的权利和责任投资者是企业进行资产重组的重要决策人，同时也是企业资本的重要来源，在企业资产重组过程中，投资者只有掌握企业资产重组的决策权，才能够更好地把握好资产重组过程中的财务问题，因此要明确投资者在资产重组过程中的权利和责任，发挥出投资者的控制作用，保证企业在资产重组过程中发展的稳定性。（五）建立有效的财务运行机制企业进行资产重组的前提是制定企业重组战略，然后才是企业目标的搜寻、重组价格的制定、支付方式的确定和融资方式的确立，最终实现企业

16、资产重组的整合，在这个过程中包括了财务运作的各个环节。在企业进行资产重组过程中应该实现以下目标:企业目标的搜寻，应该强调本企业与资源相互互补后的发展潜力；为了企业获得更大的战略优势，要实现企业内外资源的互补；在确定企业资产重组的支付方式的时候，既要适合企业双方利益的需求，还要满足资产重组后整体效益提高的要求；只有实现了以上目标，才能够保证财务运行机制的不断完善，更好地发挥出企业资产重组的重要作用。结论 资产重组是一项非常复杂的经济活动，它直接影响了每个参与资产重组、负债、股权的从无到有，进而影响到各方经济利益结构的调整。这一活动的发生，对现代管帐理论和办法发生较大的影响。反过来，对管帐理论、管

17、帐处理办法的探究，也将促进财物重组业务的开展。兼并收购是资产重组的主要形式。在并购公司中，购买是多种多样的，因此，财产的购买权或所有权，所以股权购买财产或股权，或购买股票和财产的混合使用。尽管上述各种方法都可以促使公司完成并购，然而在实际案例操作中其适用的环境各不相同，税收、法令、收买本钱等皆为挑选收买方法所考量主要因素。因而，根据公司的实际情况规划恰当的并购计划是确保公司财物重组成功的主要前提。9参考文献:1可青.有关企业资产重组中的财务与会计问题的研究J.财经界（学术版），2013,（10）:260,262-2632土群.浅谈资产重组中的财务会计问题J.今日湖北（下旬刊），2014,（3）

18、:51一523钱增山.资产重组的会计与税务问题J.财经界（理论版），2014,（16）:2704李强.企业集团内部资产重组中的交易费用问题研究J.会计之友，2013,（24）:104-1065余步雷，周宗放.企业集团内部资产重组问题研究A.第六届(2011）中国管理学年会公司治理分会场论文集C,2011.6黄倩，李苏坡.浅谈ST公司重组的影响因素及建议J.东方企业文化，2011（06）.7郭建，姜延年，苏俊杰，刘开建.关于企业资产管理风险的几点思考J.科技信息，2011（17）.8王智勇.我国上市公司财务报告舞弊的路径与成因J.山东青年政治学院学报，2011（03）.致谢 大学的寒窗苦读，终于写就这篇论文。抚卷回首往事，不思量，自难忘，心中不胜感慨，衷心感谢我的老师。他严肃的科学态度，严谨的治学精神，精益求精的工作作风，深深感动和鼓舞了我，所有这些都会使我终身受益。在我的毕业论文写作过程中，我的老师总是给我细心的指导和不懈的支持。在他系统地指导教学中，给了我无尽的灵感。我谨致以诚挚的感谢我的导师和崇高的致敬。同时，我也想感谢你的同学，因为在一些文献中的观点和他们的讨论是分不开的。路漫漫其修远兮，吾将上下而求索，我希望在将来的学习和研究过程中，以丰硕的成果，答谢关心，帮助和支持我的老师和同学。