青岛开安吉箱包有限公司筹资管理分析.doc

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1、青岛开安吉箱包有限公司筹资管理分析摘要随着企业资金需求不断增加，其资金的筹集必然是该企业建设的首要工作；资金是企业的“血液”，是企业经营活动的重要内容，亦是经营活动得以进行的持续推动。企业必须以多种形式筹集资金，以满足企业投资和资金使用的需要。 因此，除规划筹资决策所需的资金数额，并适当地筹集所需资金外，还要控制筹资活动的风险，并提出避免和 防范风险。 针对箱包企业目前的现状，(要概括)如何选择融资渠道，(要概括)确定融资规模，以充分利用财务杠杆应对激烈的行业竞争。关键词：筹资方式，筹资决策，防范风险目 录1、(绪论 背景 为什么研究改问题 大环境 筹资方式重要性)箱包企业筹资方式12.1利用

2、自留资金12.2向金融机构借款12.3利用商业信用12.4吸收其他法人资金22.5租赁22、青岛开安吉箱包有限公司现状及筹资问题32.1公司筹资状况分析3表1：:2016年预计资产负债表32.2公司筹资状况分析中存在的问题(重点2.2.1(1） (2) 2.2.2(1) (2) 43、筹资管理产生问题原因分析53.1筹资渠道(概括一句话)53.2筹资效益(概括一句话)53.3筹资决策(概括一句话)64、筹资管理对策84.1企业资金筹集应当注意的其他事项84.2合理确定资金结构，防范筹资风险84.3筹资管理及其风险控制9结论11参考文献121、箱包企业筹资方式1.1利用自留资金箱包企业通过自身经

3、营活动积累的资金。利用自筹资金筹集资金，属于股权融资，不需要筹款手续，募款快速，不需要筹款。唯一的缺点是由于现金使用造成的机会成本损失。作为现行的行李，加强资金管理的最好办法就是实行集中管理，即平衡收支两条线的收支。所有企业的现金收支都集中在企业的财务部门。各分公司或子公司不设立账户，全部现金支出由统一的财务部门支付。现金收付的审批机构高度集中在经营者或经营者的授权代表手中。河南日报集团一直采取这种资金管理模式，证明是有效的。根据本集团数据，经营性现金流入和销售收入同比增长。近年来，年均增长率超过10，净营业利润率也稳步上升，从而保证了集团各项投资项目的投产运营，使集团整体实力进一步提升。(压

4、缩)1.2向金融机构借款从目前箱包企业的借款表现形式上看主要是向各商业银行借款。银行贷款属于公司债务融资，具有筹资程序简单，筹资快速，融资率低等优点。然而，债务融资增加了企业的经营风险，银行要求借款企业具有可比较的银行信用等级或相应的资产抵押，借款条件较高。经过中国箱包业近十年的快速发展，整体经济实力大幅提升，偿债能力增强，盈利能力较好，银行信贷普遍较好。因此，向金融机构借贷也是为箱包企业募集资金的好方法。但由于债务资金增加，企业还款压力加大。为保持企业的良好信誉和商业信誉，企业应充分考虑借款的经营风险增加，合理安排贷款额度，确保通过银行借款筹集资金的能力。1.3利用商业信用箱包企业购买产品、

5、商品、服务可以在一定时间内推迟付款（信用）或预付款，这相当于销售方向报业集团为其提供贷款，这是利用商业信贷融资。 行李业务由于其较好的财务和运营效率，利用商业信用来筹集资金毕竟是一种合适的方法。 青岛安吉箱包有限公司高度重视利用这种低成本融资业务发展融资，采用延期付款和强化预付款的手段结合合理安排付款时间，青岛安吉箱包有限公司 不仅与供应商保持良好的合作关系，也不支付纸币和新的商业银行，节省了大量的借贷成本。 同时，也积累了丰富的基金管理经验。1.4吸收其他法人资金即通过吸收国家、企业法人或自然人直接投资筹集资金的方式。资金形成的箱包企业所有者权益的资本形成是股权融资。 这种做法不构成企业债务

6、，不会对企业造成直接的支付压力。 但接受其他法人投资，筹资程序复杂，企业控制权力分散，人民群众回报率高。1.5租赁这是指在约定期间内，承租人通过支付租金取得资产使用权，以避免一次性支付所购买的资产。租赁分为经营租赁和融资租赁两种。租赁一般分期支付分期付款，租赁资产使用成本较高，租赁租赁资金实质上构成了企业的正常债务，削弱了企业的实际支付能力。2、青岛开安吉箱包有限公司现状及筹资问题青岛开安吉箱包有限公司，是具有独立法人地位和拥有独立进出口权的韩国独资企业。公司成立于2000年04月30日，注册资金为58万美元，拥有567名员工，主要生产加工各种高，中，低档箱包制品。经营形式包括：一般贸易；进料

7、、来料加工。 2.1公司筹资状况分析由于目前箱包行业利润空间小，加之现行国家政策是扶持高新技术企业发展，重视大中型企业，鼓励企业发展壮大，基于此情况，青岛安吉行李箱 有限公司要紧紧抓住机遇和挑战，想办法加快发展，一方面是学习或购买新技术和新设备，及时开发资源; 另一方面加快业务整合步伐，尽快扩大行业规模。表1：:2016年预计资产负债表资产负债与所有者权益项目销售百分数/%预计数/元项目销售百分数/%预计数/元货币资金512000短期借款80000应收帐款1228800应收票据49600存货2560000应付帐款1024000待摊费用24800预提费用24800固定资产212000长期借款50

8、000净值实收资本128000留用利润10000追加资金11200合计44317600合计163176002.1.1可根据预计资产负债表直接确认需追加的资金额。(1)表中预计资产总额为317600元，而负债与所有者权益为306400元，资金占用大于资金来源，则需追加资金11200元；(2)也可分析测算需追加的资金额。表1中销售收入每增加100元，须增加44元的资金占用，但同时自动产生16元的资金来源。(3)每增加100元的销售收入，必须取得28元的资金来源。在本例中，销售收入从200000元，增加到240000元，增加了40000元，按照28的比率可测算出将增加11200元的资金需求。2.2.

9、2确定对外界资金需求的数量。上述11200元资金需求可通过企业内部筹集和外部筹集两种方式解决，2006年预计净利润为24000(24000010)元，如果公司的利润分比率为70，则将有30的利润即7200元被留存下来，从11200元中减7200元的留存收益，则还有4000元的资金必须从外界融通。此外，也可根据上述资料采用公式求得对外界资金的需求量。对外筹集资金额4440000-1640000-2400001030=4000(元)2.2存在的问题3、筹资管理问题分析3.1筹资渠道问题3.1.1.权益资金筹资股本基金包括企业留存收益和投资者吸收的资本。这些资金没有具体的到期日或固定利息。 资本成本

10、取决于企业的运作和股息的分配。 除非公司清算，否则还清本金，所以没有财务风险。 另外，增加股权资金可以提高企业的信誉，增加债务偿付能力，使企业更容易以较低的成本筹集新的负债。 但从总体上看，在经营状况良好的情况下，债务资本的资本成本不利于利用财务杠杆来扩大股东净资产收益率，现金分红，税后利润支付，而不是利息 承担债务可以获得税收优惠，吸收外商投资分散了企业原有股东的控制权。3.1.2.负债资金筹资债务资金主要为银行贷款，债券发行等，具有融资灵活，资金成本快，资金成本较低的特点，融资方式灵活，业务条件快捷，充分利用债务管理的优势其影响是：在较短的时间内筹集足够的资金来扩大经营规模，迅速提高市场竞

11、争力，参与市场竞争;使企业获得财务杠杆，增加公司股东的利润。由于投资利润率大于债务利率，利息相对固定。当利息和税前利润增加时，利息和税前利息将相应减少，这将给业主带来额外的利益。企业。这些负债将使公司能够节省税款，根据税法，公司可以偿还税前债务的利息，从而在相同的经营利润率下，公司可以通过减少所得税来减少所得税，债务型企业。同时，在正常情况下，债务和股权资本成本相对较低，有可能降低税前资金的总体成本。但与此同时，债务融资也增加了企业的财务风险。如果企业利息和税前利润不能超过资本成本，就会有大量的债务没有收或亏或超过。这样会增加融资风险，不仅需要付出巨大的利益，还会降低企业的安全和竞争力，危害企

12、业的生存和发展;另外，债务融资会增加公司的负债率，降低企业的偿付能力，从而降低公司的财务公信力，从而增加再融资成本和再融资难度。3.2筹资效益问题企业融资的效率是指融资成本最低，融资风险最小，融资结构最合理的最佳融资渠道和手段，以筹集资金来满足生产经营所需的资金。公司资本结构决定了公司财务杠杆的大小。企业可以通过融资决策来影响企业的资本结构，从而进一步影响企业的财务杠杆。因此，如果企业想要获得更好的融资效率，就必须重视财务杠杆的运用，同时认真分析这两个相关因素的融资效率和融资风险。3.1.企业筹资效益和财务杠杆财务杠杆是指企业利用负债调整股权资金回报的手段。合理利用财务杠杆，为企业股权基金带来

13、额外收益，被称为财务杠杆。财务杠杆对企业经营收入的影响是通过企业决策者制定不同的融资方案，确定不同的资本结构，实行不同的负债管理。其影响程度可以通过财务杠杆比率来衡量。财务杠杆=利息和税前利润（EBIT =利息支出）= EBIT（EBIT-I）（I指利息，EBIT指息税前利润）。企业通过信贷，股票，发行企业债券，租赁和商业信贷等手段，从生产要素市场筹集资金，以满足生产经营的需要。这种行为不仅仅是为了弥补资金的缺乏，更重要的是通过债务来提高企业的资本回报和产生财务杠杆。3.2.筹资效益与筹资风险筹资效益与风险是联系在一起的，风险是客观存在的，企业效益的评价离不开融资风险。首先，企业的融资活动必须

14、以更少的融资成本获得更多的资金。因此，企业要切实减少各项资金成本，减少利息，分红（或利润）等，以提高企业的整体价值。其次，公司必须以较低的融资风险获得相同数量的资本。但是，不同融资方式的风险差别很大。因此，回报之间是对称的。它需要相同数量的融资才能带来相同的风险。一般来说，风险因素越高，回报率越高;风险因素越低，回报率越低。融资成本低，融资风险相对较高，融资成本较高，融资风险较低，“融资风险和融资成本也相对较低”。因此，企业融资必须“结合风险和收益考虑”，在一定的融资风险下，使融资成本最低;或者尽量减少融资风险，这是合理管理的一个合理原则。3.3筹资决策问题筹资方式、筹款期限、还款方式等各要素

15、的不同组合构成了多种融资方式，对各种期权进行比较，选择发展报业的最佳选择，是融资决策的亟待解决的问题。企业的融资计划总是基于投资项目。因此，决策者不能也不能抛开投资项目和投资项目的风险。预期回报率对筹资决策有直接影响。因此，报纸融资应遵循基本的最低融资成本和融资和投资的基本原则。融资决策一般采用比较法，比较不同融资方式的成本，条件，风险和收益的大小，优劣，选择最佳的融资方式。具体包括如下比较：（1）资金成本比较。为了获得一定的资金使用权，企业必须支付一定的费用。但是，每种融资方式和融资成本因企业而异。通过比较不同方案的融资成本，可以确定不同融资方案的优缺点。 （2）融资条件比较。也就是说，通过

16、分析各种融资方式的优劣，企业为企业选择了比较优惠的筹资方案。 （3）融资风险比较。一般而言，融资风险与风险回报和融资成本成正比。企业应根据具体的融资方案的风险类型和客观情况，处理风险承担与风险承担的关系。 （4）融资效率比较。也就是说，不同融资方式带来的预期收益可以作为融资决策的基础。总之，企业应根据具体情况选择融资方式，制定融资结构，制定融资决策。通过融资管理，企业应在最低资本成本和最低风险的前提下，最大限度地提高经济效益，提高综合效益，提高企业的市场竞争力。4、筹资管理对策4.1企业资金筹集应当注意的其他事项4.1.1.进行筹资效益预测，把筹资成本与投资效益结合起来做好市场调研工作，研究融

17、资可行性，分析投资方向，预测投资回报，制定合理的融资决策，是企业筹集融资利息，降低融资风险的根本途径。 资本成本越低，融资风险越小。 基金的营业利润越好，利润越大，风险越低。4.2.2.选择恰当筹资时机，尽量使筹资成本最低企业应当注意掌握筹资时机，做到筹资适时、及时。根据经济发展和企业运作的趋势筹集资金。 企业应及时实施筹资决策，避免过早或过晚筹集资金。 滞后会影响企业的投资计划和生产经营活动，过早开会会增加成本。4.2.3.合理确定借款额度，还款期限根据自己的实际情况筹集资金，预测资金需求，资金筹集将增加成本，减少不能满足企业生产，融资次数应选择最低要求完成使用目的，以便资金要求建立科学可靠

18、的基础。这样企业可以降低使用费用，一旦发现资金能够及时发现问题，纠正资金的不合理使用。如果还不够，补货部分的数量不会太大。此外，还款期最好结合资金的寿命。长期的还款期可能导致短期的长期资金使用和成本上升。因此，我们必须准确预测资金的流入和流出，掌握投资回收情况，采取偿还期略长于投资回收期的融资方式。综上所述，目前煤炭企业应该认识到目前的经济形势，抓住发展机遇，在充分利用自有资金的同时，合理引进债务资金，提高企业融资效率，选择合理最大限度地提高资金的时间和金额，充分发挥资金的作用。合理确定资金结构，防范筹资风险最优资本结构是指企业在衡量财务风险和资本成本时所确定的最优财务结构。在这种基金下，企业

19、的加权平均资本成本最低，企业价值最高。目前，除国家投资外，公司财务的大部分财务资金都是银行贷款。这类融资的资金成本要远远低于股票和债券的成本。此外，资金结构可以根据贷款期限进行调整。(1），资本结构和银行贷款对企业的影响1）公司所得税。由于贷款利息与股息分摊的成本相同，因此税后利润中包含的债券利息可以从所得税中扣除。所以银行贷款可以减少所得税费用。这对公司有好处。2）过多的银行借款将增加金融危机的可能性。因为当企业无法成功偿还债务时，企业就会面临金融危机，企业的管理者必须处理危机的一切负面后果。这对业务不利找到最好的财务结构来防范融资风险1）“对冲筹资法” - 短期还款期应尽可能与相应的流动性

20、兑现日期相一致，以保证资金及时还款，不出现任何损失，及时偿还到期债务，而不是闲置资金，增加资金成本。2）分期分批分配融资 - 分批筹集资金，支付利息日期，分期偿还日期，避免重复还款次数，增加偿债负担。3）支持策略 - 长期资金由长期融资支付，短期资金由短期融资支付，减少资金分配不当的风险。例如，现金是一种短期流动资产，应该来自短期借款。长期固定资产应当来自长期资本。营运资金本质上是长期的融资。在匹配策略下，应该用长期债务和股权资本来支持。然而，在某些情况下，将资金结构恰好与资产的生命周期结构相匹配并不总是最好的策略：首先，公司将使贷款到期时间比资产的期限更长。截止期限更长。第二个基本上是长期融

21、资的营运资金，应该由长期债务和股本来承担。但流动性较高时，流动资金应来自短期负债。例如，大多数公司使用短期融资来满足其季节性资本需求和长期融资以满足其长期营运资金需求。这也是匹配战略的一个方面。4.3筹资管理及其风险控制4.3.1.确定最佳资本结构所谓最佳资本结构是指企业内部最大可接受的财务风险和最低资本结构的总资本成本。 企业只有股权资本，没有债务资本。 虽然没有募集资金的风险，但资金成本过高，回报不能最大化。 相反，如果没有股本，公司就不能借。 因此，只有适当的融资风险与融资成本相匹配，最佳资本结构，融资风险和融资成本之间的权衡才能实现最大的公司价值。4.3.2.树立风险意识，建立有效的风

22、险防范机制企业已经成为独立自主，自筹自足，自力更生的独立自主商品的独立生产经营者，必须独立承担风险。 如果风险一开始就没有准备，什么都不做就会导致失败。 此外，企业还应建立健全市场风险防范机制和财务信息网络，及时防范财务风险，制定适合企业实际情况的风险规避计划，合理分散风险结构融资。4.3.3.注重资本运营，加强筹资风险事后的控制在分析企业目前的财务困难的时候，不能从外部的宏观问题（外部因素）中模糊企业自身（内部因素）的管理问题。内部和外部因素相互作用，但也起着决定性或内在的作用。从这个意义上说，加强管理是解决财政困难的关键。从形式上讲，直接或间接造成财务困难的内在原因包括企业投资决策失败，生

23、产要素库存损失，资金损失和资金损失。这些问题的焦点是企业如何支持使用这个问题。因此，从微观角度来看，财务困境的最终解决方式最终应归属于资本运作。这就要求企业要注重资本运作，提高资金管理水平和效益。结论本文从筹资的方式入手，对企业筹资的必要性和要求进行综合论述，以青鸟开安吉箱包有限公司为例，根据其融资现状及存在的问题提出了一些融资方案，并为对策研究提供了广泛的融资问题分析。企业资金来源要从单一渠道发展到多渠道，主要从垂直渠道到横向渠道，要根据生产经营活动的特点，选择合适的资金渠道。企业除关注融资环节外，还要注意资金的使用，最大限度地发挥有限资金的有效性，从根本上解决资金短缺问题。总之，企业要认清

24、当前的经济形势，把握发展机遇，充分利用自身资金。同时，要合理引进债务资金，提高企业的筹资效率，选择合理的筹资方式和最佳筹资机会，充分发挥资金的作用上调。参考文献1李汝申. 试论企业筹资风险分析与防范控制J. 企业科技与发展,2014,(24):4-6. 2史红斌. 企业筹资风险管理分析J. 企业改革与管理,2014,(03):33-34. 3刘淑平. 浅谈企业筹资的管理J. 中国外资,2014,(03):135. 4王永梅. 论企业筹资方式与筹资风险J. 当代经济,2012,(02):13-14. 5王战勤. 企业筹资风险管理分析J. 会计之友,2011,(32):54-55. 6付文翠. 对企业筹资管理相关问题的探讨J. 当代经济,2011,(18):88-89. 7郝佳丽. 企业筹资风险管理研究D.山西财经大学,2010.8陈劲. 企业筹资中的纳税筹划问题研究D.西安建筑科技大学,2015.9陈勇. 中小企业的筹资风险管理分析J. 科学咨询(教育科研),2015,(06):4-5. 10叶祥. 铁路运输企业筹资方式的选择D.西南交通大学,2016.12