现金流量表问题研究.doc
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1、现金流量表问题研究内容摘要现代财务管理是重理财的管理,而现金流量表是以现金及现金等价物的流入和流出来说明企业在报告期内的经济活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流入、现金流出和现金变动净额,反映出企业创造净现金流量的能力,更为清晰地揭示企业资产的流动性和财务状况。本文以现金流量的结构及原因分析,企业偿债能力等分析,获利能力分析,以及企业成长能力分析等论证来阐述利用现金流量表进行企业财务分析的实用性。关键词: 现金流量表 运用分析 注意事项 实例分析AbstractModern financial management is the management of important financi
2、al management, and cash flow statement is based on the inflow of cash and cash equivalents and flow out of that business during the reporting period of economic activities, investment activities and financing activities generated cash inflow, cash outflow and cash movements Net, reflecting the net c
3、ash flow companies to create the ability to more clearly reveal the business assets of the liquidity and financial condition. In this paper, the structure and the reasons for cash flow analysis, enterprise solvency and other analysis, profitability analysis, and business growth analysis demonstrated
4、 ability to elaborate the use of cash flow statements for corporate financial analysis of the practical.Key words: cash flow solvency of financial ratio;Analysis of the use of;Matters needing attention;Example analysis目 录引言1一、现金流量表概述1(一)现金流量的基本概念1(二)现金流量表的概念1(三)对企业现金流量表分析的重要意义及目的1二、现金流量表分析的运用2(一)从现金
5、流量结构分析企业财务状况2(二)从现金流量趋势分析企业财务状况2三、现金流量表分析实例3四、现金流量表分析注意事项5(一)现金及现金等价物因素5(二)会计计算方法因素6(三)非经营活动因素7参考文献8引言流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表。现金流量表反映企业一定期间内现金的流人和流出, 表明企业获得现金和现金等价物的能力,是现代企业管理过程当中的重要环节。随着市场经济的进一步发展, 对现金流量表的分析显得尤为重要, 它对企业的经济活动起着积极的指导作用。本文通过对现金流量表及其作用的研究, 结合相关企业实例,使我们能够对企业的经营状况和竞争潜力形成更加深刻的认识, 为企业的发展以及对企业
6、未来发展的把握提供基础论证,确保企业投资的低风险和效益的高回报。一、现金流量表概述(一)现金流量的基本概念现金流量主要由初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量三部分组成。初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量,主要包括:投资的固定资产;投资的流动资产;其他投资费用;原有固定资产的变价收入。营业现金流量是指,投入使用投资项目后,在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。这种现金流量一般以年为单位进行计算。这里现金流入一般是指营业现金收入。现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。假如一个投资项目的每年销售收入等于营业现金收入。终结现金流量主要是指在投资项目完结的时候发生的现金流量,
7、包括:固定资产的变价收入;原有在各种流动资产上垫付资金的收回;土地停止使用的变价收入等。(二)现金流量表的概念现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表,以现金流入和现金流出来说明企业报告期内经营活动、投资活动及筹资活动的动态报表,一般包括直接法和间接法这两种编制方法。它与资产负债表、利润表及所有者权益变动表共同构成了企业完整的财务报表体系。现金流动是一个过程,在这个过程中会产生大量有助于投资和理财决策的现金流量信息。现金流量表包括正表和补充资料两部分。 正表反映经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三部分,补充资料有三部分:一是不涉及现金收支的投资和筹资活动; 二是按间接法编
8、制的经营活动现金流量净额;三是现金及现金等价物净增加额。(三)对企业现金流量表分析的重要意义及目的对现金流量表的分析已经成为现代企业科学决策及评估的重要依据,对企业的长期发展具有十分重要的意义。第一、对企业现金流量表的分析,能够披露企业现金的来龙去脉。有助于报表使用者了解企业现金的真实流动和结存的情况,现金流量表可以反映企业的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况,通过对不同活动中现金的流动情况,可以分析出现金从哪里来,到哪里去。第二、对企业现金流量表的分析,能够披露企业真实的获利能力。现金流量表在信息可靠度上更加可以反映出企业的盈利情况。一般认为现金流量表中的信息可信度比较高,没有被操纵过,
9、通过分析现金流量表,如果是企业的高利润有较高的现金流支持与之相对应,那么说明这个企业的盈余质量较高。第三、 对企业现金流量表的分析,能够表现企业的偿债能力和支付能力。资产负债表按把资产依据流动性分为流动资产和非流动资产,这对了解企业的流动性、偿债能力和支付股利能力具有很大的局限性,因为有些资产项目并不会形成未来的现金流入和流出,存货在短期内也难以转化为现金。在权责发生制编制的利润表分析基础上,利润表里所反映的纯收入包含着很多非现金项目,没有反映出企业未来现金流量。评估企业是否具有债务偿还能力和支付股息能力,最直接的有效的途径是分析其现金流量,通过现金流量表,可以认识到企业是否有足够的现金偿还债
10、务,支付股利和必要的固定资产进行投资。第四、 对企业现金流量表进行分析,了解企业在未来获取现金的支付能力。现金流量表是企业过去一段时间的现金流量及其他生产经营指标的反映,可以了解企业现金的来源和去向,特别是分析企业在经营活动中产生的现金流入和流出,分析企业依赖于一些外部资金,根据企业现金的流量、流速和流向做出合理的评价,可以预测企业未来的现金流量,从而准备编制现金流量计划,为制定营运资本政策提供数据支持。企业未来获取现金流量的能力也决定了企业的具体价值,因此也为投资者和债权人决策提供服务。 编制现金流量表的主要目的,是为了其使用者提供企业在一定会计期间内现金及现金等价物的流入和流出信息,方便会
11、计报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力,预测企业未来的现金流量。二、现金流量表分析的运用(一)从现金流量结构分析企业财务状况 现金流量表是按照经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三大块进行编制的。通过对现金流量表的结构进行分析,了解企业财务状况的形成过程和变动过程及结果,包括流入结构分析、流出结构分析和净流量结构分析。帮助企业判断每一类现金流量在一定时期内的余额增减变化,抓住重点,采取有效措施,以便实现现金的最佳配置和使用。计算公式为:现金流量结构比率=单项现金流入(出)量/现金流入(出)总量(二)从现金流量趋势分析企业财务状况现金流量趋势分析中
12、常用的一种分析手段就是比较会计报表,具体来说就是选取最近两期或几期的数据进行比较,分析出企业现金流量的变动趋势,从而了解企业财务状况。在具体分析的过程中,有横向比较分析和纵向比较分析法两种方法可以采用。纵向比较分析是把每期会计报表换算成百分比的结构形式,再逐项比较分析每一项目在整体比重中的比例的变化发展趋势。现在简单地以横向比较分析的方法为例进行分析说明。横向比较分析是对比现金流量表内每个项目的本期与基期的金额,揭示差距,观察和分析企业现金流量的变化趋势。如一个公司2003年度在经营活动中产生的现金流入量、流出量都高于上年,但流出量的增长幅度略大于流入量的增长幅度,经营活动的流入量净增加额为8
13、1万元,说明经营活动仍能维持现金净流入的增长,企业今后几年经营趋势良好;2003年度投资活动现金流出量的增长幅度明显高于流入量的增长幅度,投资活动现金净流量 0,要具体分析:如果企业的投资活动符合企业的长期规划和短期计划,这种现象表明企业的经营活动发展和企业扩张的内在需要,同时反映企业在扩张方面的努力。一般来说,如果企业对外投资寻求平衡,流出应由经营活动来补偿,流出速度由折旧速度决定,如果投资超过未来经营活动现金流量的补偿速度,投资的过快,一旦投资项目不成功,就存在经营风险,严重地话企业可能因此垮掉。另外,还可以通过对现金流入流出的历史比较,把握企业和主营产品的生命周期。经营活动的现金流量往往
14、是流出量大于流入量,产生不利的现金流量,这种现象在企业筹划投产初期和产品新研制的开发时期经常出现。但是在企业形成大批量生产时期,经营活动的现金流量往往是有利的,且生产有利现金流量的能力较大。这是经济活动的一般规律。三、现金流量表分析实例对一般企业而言,对现金流量表的分析可从横向和纵向的方式进行分析,本节以WZ公司为样本,以横向方式对WZ公司的2009年及2010年现金流量表进行分析。WZ公司是一家从事数码产品销售及服务的公司,下表5-1是公司2009年及2010年现金流量表:表3-1 WZ公司2009年及2010年现金流量表项 目2010(百万元)2009年(百万元)增减百分比一、经营活动产生
15、的现金流量:销售商品、提供劳务所得现金1649.26914.4980.35%税费返还5.581.35313.33%其他与经营活动有关得到的现金1405.70882.459.30%现金流入总计3060.541798.2470.20%商品购买、接受劳务所支付现金840.711115.10-24.61%支付给职工以及为职工支付的现金40.9241.97-2.50%支付的各项税费104.4768.7352.00%支付的其他与经营活动有关的现金1580.67683.39131.30%现金流出总计2566.771909.1934.44%经营活动产生的现金流量净额493.77-110.95545.04%二、
16、投资活动产生的现金金流量:收回投资所收到的现金65.960%取得投资收益所收到的现金0.0922.3-99.60%处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额0.4722-97.86%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额0.420%收到的其他与投资活动有关的现金4018122.22%现金流入小计40.56128.68-68.48%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金1.733.45-49.86%投资所支付的现金63.890%支付的其他与投资活动有关的现金117.8118554.50%现金流出小计119.5485.3440.07%投资活动产生的现金流量净额-78.9843.
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