利润表分析最终.pptx

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1、利润表分析利润表分析 叶永玲叶永玲1.1.计算企业的毛利率，核心利润率。计算企业的毛利率，核心利润率。公式：公式：毛利率毛利率=（营业收入（营业收入营业成本）营业成本）/营业收入营业收入核心利润率核心利润率=（营业收入（营业收入营业成本营业成本营业税金及附营业税金及附加加销售费用销售费用管理费用管理费用财务费用）财务费用）/营业收入营业收入母公司母公司报表报表2008年毛利率年毛利率=(3 463 187.00-1 235 357.80)/3 463 187.00 =64.33%2008年核心利润率年核心利润率=(3 463 187.00-1 235 357.80-178 665.41-40

2、998 803.34 +103 574.21)/3 463 187.00 =-1121.69%2009年毛利率年毛利率=(2 350 721.00-869 416.04)/2 350 721.00 =63.02%2009年核心利润率年核心利润率=(2350721.00-869416.04-124083.30-30287 755.08+4 359 232.37)/2 350 721.00 =-1045.27%合并合并报表报表2008年毛利率年毛利率=(1419547881.28-757072798.47)/1419547881.28 =46.67%2008年核心利润率年核心利润率=(141954

3、7881.28-757072798.47-20726300 2.85-54572724.40-94387423.36+678518.77)/1419547 881.28 =21.62%2009年毛利率年毛利率=(0.24-1274540363.03)/2378997770.24 =4 6.43%2009年核心利润率年核心利润率=(2378997770.24-1274540363.03-3252 0643 7.15-72563539.43-112381624.73+681985.24)/2378997770.24 =25.01%2分析公司分析公司2009年度业绩与年度业绩与2008年业绩出现较大

4、波年业绩出现较大波动的原因。动的原因。（一）从集团公司的角度分析利润变动概况项目目2009年年2008年年增增长率率营业利润598616674.62295294579.82102.72%利润总额587750148.97295918048.7098.62%净利润390401910.38208902346.7986.88%基本每股收益0.1780.09391.40%稀释每股收益0.1770.09390.32%具体分析具体分析项目目本年金本年金额上年金上年金额变化化额变化率化率营业收入收入23789977702378997770141954788114195478819594498899594498

5、8967.59%67.59%营业总成本成本178462976717846297671118607369111860736966602239866602239859.54%59.54%营业成本成本12745403631274540363757072798.5757072798.5517467564.6517467564.668.35%68.35%营业税金及附加税金及附加325206437.2325206437.2207263002.9207263002.9117943434.3117943434.356.91%56.91%销售售费用用72563539.4372563539.4354572724.

6、454572724.417990815.0317990815.0332.97%32.97%管理管理费用用112381624.7112381624.794387423.3694387423.3617994201.3717994201.3719.06%19.06%财务费用用-681985.24-681985.24-678518.77-678518.77-3466.47-3466.470.51%0.51%资产减减值损失失619787.8619787.85989938.565989938.56-5370150.76-5370150.76-89.65%-89.65%公允价公允价值变动收益收益424867

7、1.284248671.28-5682982.01-5682982.019931653.299931653.29-174.76%-174.76%投投资收益收益0 037049.4237049.42-37049.42-37049.42 营业利利润598616674.6598616674.6295294579.8295294579.8303322094.8303322094.8102.72%102.72%合并利润表的具体项目数据合并利润表的具体项目数据项目目本年金本年金额上年金上年金额变化化额变化率化率营业外收入外收入3024602.613024602.614605246.994605246.99

8、-1580644.38-1580644.38-34.32%-34.32%营业外支出外支出13891128.2613891128.263981778.113981778.119909350.159909350.15248.87%248.87%利利润总额587750149587750149295918048.7295918048.7291832100.3291832100.398.62%98.62%所得税所得税费用用197348238.6197348238.687015701.9187015701.91110332536.7110332536.7126.80%126.80%净利利润39040191

9、0.4390401910.4208902346.8208902346.8181499563.6181499563.686.88%86.88%归属于母公司所有属于母公司所有者的者的净利利润402843288.2402843288.2210640131.8210640131.8192203156.3192203156.391.25%91.25%少数股少数股东损益益-12441377.8-12441377.8-1737785.04-1737785.04-10703592.7-10703592.7615.93%615.93%基本每股收益基本每股收益0.1780.1780.0930.0930.0850.

10、08591.40%91.40%稀稀释每股收益每股收益0.1770.1770.0930.0930.0840.08490.32%90.32%综合收益合收益总额390401910.4390401910.4208902346.8208902346.8181499563.6181499563.686.88%86.88%归属于母公司所有属于母公司所有者的者的综合收益合收益总额402843288.2402843288.2210640131.8210640131.8192203156.3192203156.391.25%91.25%归属于少数股属于少数股东的的综合收益合收益总额-12441377.8-1244

11、1377.8-1737785.04-1737785.04-10703592.7-10703592.7615.93%615.93%续前表续前表特别分析特别分析 公允价值变动收益公允价值变动收益 2009年度年度4248671.28元，元，2008年度年度-5682982.01元，变化元，变化174.76%。这是集团。这是集团2009年度营业利年度营业利润增加的最主要原因之一。这一变化主要源于该公司自润增加的最主要原因之一。这一变化主要源于该公司自2009年年1月月1日投资性房地产后续计量由成本法模式变更为日投资性房地产后续计量由成本法模式变更为公允价值模式，又由于为应对金融危机公允价值模式，又由

12、于为应对金融危机,保持经济持续发展保持经济持续发展,2009年中央政府加大了年中央政府加大了4万亿元的经济刺激计划的执行力万亿元的经济刺激计划的执行力度度,房地产产品因具有抗通胀的特性而受到了公众的追捧房地产产品因具有抗通胀的特性而受到了公众的追捧,加上首套购房基准利率加上首套购房基准利率7折优惠、降低购房首付比例和二折优惠、降低购房首付比例和二手房交易市场的税费优惠等一系列政策降低了买房的门槛手房交易市场的税费优惠等一系列政策降低了买房的门槛,市场的刚性需求释放市场的刚性需求释放,进一步推高了房价。年末进一步推高了房价。年末,对对2010年年优惠政策退出的预判又引发了一波二手房恐慌购房潮。加

13、优惠政策退出的预判又引发了一波二手房恐慌购房潮。加之新盘供给量不足之新盘供给量不足,使北京、上海等城市的房价达到历史的使北京、上海等城市的房价达到历史的高点。在这种情况下，改变投资性房地产的计量模式无疑高点。在这种情况下，改变投资性房地产的计量模式无疑会在很大程度上影响上市公司业绩。但这种因计量模式改会在很大程度上影响上市公司业绩。但这种因计量模式改变而带来的营业利润增加不具有可持续性。变而带来的营业利润增加不具有可持续性。特别分析特别分析营业外收入营业外收入2009年度年度3024602.61元，元，2008年度年度4605246.99元，减少元，减少43.32%。同时，营业外支出。同时，营

14、业外支出2009年年度度13891128.26元，元，2008年度年度3981778.11元，增加元，增加248.87%。营业外收入营业外支出对利润总额即净利润。营业外收入营业外支出对利润总额即净利润有一定的影响，特别是营业外支出，有一定的影响，特别是营业外支出，2009年有了较大的年有了较大的增长，具体原因还需要其他资料辅助分析。但是无论营增长，具体原因还需要其他资料辅助分析。但是无论营业外收入还是营业外支出对利润的影响都不具有可持续业外收入还是营业外支出对利润的影响都不具有可持续的稳定性。的稳定性。所得税费用所得税费用2009年度年度197348238.59元，元，2008年度年度8701

15、5701.91元，增长元，增长126.80%。由资料得知，主要系北。由资料得知，主要系北京泛海信华置业有限公司、深圳光彩置业有限公司利润京泛海信华置业有限公司、深圳光彩置业有限公司利润总额增加所致。另外深圳市光彩置业有限公司及深圳市总额增加所致。另外深圳市光彩置业有限公司及深圳市泛海三江科技发展有限公司注册于深圳，企业所得税为泛海三江科技发展有限公司注册于深圳，企业所得税为20%，上年为，上年为18%。深圳市泛海。深圳市泛海 三江电子有限公司被认三江电子有限公司被认定为高新技术企业，本年企业所得税税率为定为高新技术企业，本年企业所得税税率为15%，上年，上年为为18%。子公司所得税税率的调整也

16、是所得税变动的一。子公司所得税税率的调整也是所得税变动的一个因素。个因素。根据上述数据可知公司根据上述数据可知公司2009年的毛利率相对于年的毛利率相对于2008年下降了约年下降了约1.31%（63.02%-64.33%），），但是核心利润率却上涨了约但是核心利润率却上涨了约76.42%（-1045.27%+1121.69%）分析原因主要如下：）分析原因主要如下：数据展示：数据展示：项目目变化化额（下降）（下降）变化幅度（降低）化幅度（降低）营业收入111246632.12%.营业成本365959.7629.62%营业税金及附加54582.1130.55%管理费用10711048.2626.1

17、3%财务费用4255658.164108.80%毛利率 1.31%核心利润率 76.42%从母公司角度从母公司角度从母公司角度分析从母公司角度分析与集团公司的表现不同，母公司利润表中显示出的大多项数据都有恶与集团公司的表现不同，母公司利润表中显示出的大多项数据都有恶化的现象。化的现象。2009年毛利润年毛利润1481304.96元，元，2008年毛利润年毛利润2227812元，元，下降下降33.51%。投资收益由。投资收益由2008年的年的837848265.21减为减为0，这一项是，这一项是2008年母公司营业利润的最重要组成部分且数额非常巨大。年母公司营业利润的最重要组成部分且数额非常巨大

18、。2009年该年该项目为项目为0，直接导致母公司即使有公允价值变动带来的，直接导致母公司即使有公允价值变动带来的2108010.81元收元收益，也不能挽回营业利润，利润总额，净利润均为负值的局面。为什益，也不能挽回营业利润，利润总额，净利润均为负值的局面。为什么母公司与集团公司的利润表现会有如此大的差异还需要更多的信息么母公司与集团公司的利润表现会有如此大的差异还需要更多的信息和资料加以分析，但是基本可以肯定的是集团公司的利润来源主要是和资料加以分析，但是基本可以肯定的是集团公司的利润来源主要是依赖于其下属子公司的，母公司对集团公司的利润贡献不大，甚至会依赖于其下属子公司的，母公司对集团公司的

19、利润贡献不大，甚至会出现负贡献的现象。出现负贡献的现象。1）.由以上数据分析可知公司毛利润出现较大波动原因是销售收入的下由以上数据分析可知公司毛利润出现较大波动原因是销售收入的下降，但是相应的公司的营业成本也出现了同比例下滑。所以毛利率波降，但是相应的公司的营业成本也出现了同比例下滑。所以毛利率波动并不大。动并不大。2）.但是公司核心利润和核心利润率波动较大，原因除了毛利的影响外，但是公司核心利润和核心利润率波动较大，原因除了毛利的影响外，还有财务费用的波动异常大。还有财务费用的波动异常大。这里公司财务费用为负值，可是公司这里公司财务费用为负值，可是公司今年的长期债券和长期借款都出现了巨额增加

20、，财务费用却出现大幅今年的长期债券和长期借款都出现了巨额增加，财务费用却出现大幅度的下降，可能的原因就是公司将借到的钱转借给了别人，度的下降，可能的原因就是公司将借到的钱转借给了别人，那么那么公司公司就应该出现较多的应收账款或者长期应收款，但是公司的这两个科目就应该出现较多的应收账款或者长期应收款，但是公司的这两个科目的数额均非常小，而其他应收款的数额却巨大，所以公司可能将该部的数额均非常小，而其他应收款的数额却巨大，所以公司可能将该部分资金计入了其他应收款中。具体原因还需要更多的信息来进行分析。分资金计入了其他应收款中。具体原因还需要更多的信息来进行分析。利润表其他项目分析利润表其他项目分析

21、项目目本年金本年金额 上年金上年金额 变化化额 变化率化率 资产减减值损失失 2269947.211314314.47955632.7472.71%公允价公允价值变动收益收益 2108010.81-2836796.57 4944807.38-174.31%投投资收益收益 0837848265.2-837848265.2 _营业利利润-24733237.45 794851070.8-819584308.3-103.11%营业外收入外收入 3552415699.48-2415344.48-99.99%营业外支出外支出01034870.92-1034870.92 _利利润总额-24732882.45

22、 796231899.4-820964781.85-103.11%所得税所得税费用用 794132.72-197831.94 991964.66_净利利润-25527015.17 796429731.3-821956746.5-103.21%基本的每股收益基本的每股收益-0.011 0.352-0.363-103.13%3预测企业未来的利润增长点。预测企业未来的利润增长点。1)首先，公司应该调整销售策略，比如增加首先，公司应该调整销售策略，比如增加一定的广告费用等等，增加销售额，注意一定的广告费用等等，增加销售额，注意提高营业收入。提高营业收入。2)其次，公司应该注意控制管理费用，这里其次，公

23、司应该注意控制管理费用，这里公司的管理费用都是公司营业收入的十几公司的管理费用都是公司营业收入的十几倍，直接导致公司的营业利润出现巨额亏倍，直接导致公司的营业利润出现巨额亏损。损。3)最后，应该调整公司的投资策略。根据公司财务报最后，应该调整公司的投资策略。根据公司财务报表数据，我们推测公司是被投资市场表数据，我们推测公司是被投资市场2007年及其以年及其以前的繁荣所吸引，脱离了公司的主营业务，进行了前的繁荣所吸引，脱离了公司的主营业务，进行了大量的投资，并且在大量的投资，并且在08年之前取得了一定的收益，年之前取得了一定的收益，这一点可以从公司这两年资产负债表的资产的绝大这一点可以从公司这两

24、年资产负债表的资产的绝大部分都是长期股权投资和其他应收款以及货币资金部分都是长期股权投资和其他应收款以及货币资金这方面可以得到验证。而其主营业务包括投资性房这方面可以得到验证。而其主营业务包括投资性房地产所占资产份额都是非常非常小，在建工程，研地产所占资产份额都是非常非常小，在建工程，研发支出一类资产直接为发支出一类资产直接为0.但是从但是从08年开始股市出现年开始股市出现严重跳水，导致企业出现投资收益的减少，主营业严重跳水，导致企业出现投资收益的减少，主营业务的继续下滑，形成当前的局面。所以这里企业应务的继续下滑，形成当前的局面。所以这里企业应该回到其主营业务上，尽快处理其不良投资，增加该回到其主营业务上，尽快处理其不良投资，增加主营业务上的投入。主营业务上的投入。