撰写财务报告.ppt

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1、财务分析及报告财务分析及报告 All Rights Reserved一、财务分析 财务分析是指以财务报告和其他资料为依据和财务分析是指以财务报告和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在经营成果、财务状况及其变动，目的是为了和现在经营成果、财务状况及其变动，目的是为了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。改善决策。财务报告是指企业对外提供的反映某一特定日财务报告是指企业对外提供的反映某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流期的财务状况和某一会计期间的经

2、营成果、现金流量等会计信息的文件。量等会计信息的文件。会计分析会计分析水平分析法水平分析法 将报告期财务信息与前期或历史某一时期财务信将报告期财务信息与前期或历史某一时期财务信息进行对比，研究企业经营成果、现金流量或财务状息进行对比，研究企业经营成果、现金流量或财务状况变动情况的一种财务分析方法。况变动情况的一种财务分析方法。变动额变动额=分析期数额分析期数额-基期数额基期数额 变动率变动率=变动额变动额/基期数额基期数额*100%垂直分析法垂直分析法 通过计算报表中各项目占总体的比重，分析报表通过计算报表中各项目占总体的比重，分析报表中项目与总体关系及其变动情况。中项目与总体关系及其变动情况

3、。某项目的比重某项目的比重 =该项目金额该项目金额/各项目总金额各项目总金额*100%资产负债表分析资产负债表分析 资产负债表是反映企业在某一特定日期的财务状况资产负债表是反映企业在某一特定日期的财务状况的会计报表。的会计报表。分析资产负债表应注意的几个问题分析资产负债表应注意的几个问题清扫历史报表，关注重要项目清扫历史报表，关注重要项目了解各项资产的计量属性和内容了解各项资产的计量属性和内容评估会计政策与会计估计对资产价值的影响评估会计政策与会计估计对资产价值的影响依据历史数据提供信息，预期未来可能的变化依据历史数据提供信息，预期未来可能的变化资产负债表总体结构分析资产负债表总体结构分析流动

4、资产流动资产流动负债流动负债非流动负债非流动负债非流动资产非流动资产所有者权益所有者权益流动资产流动资产流动负债流动负债非流动负债非流动负债非流动资产非流动资产损失损失流动资产流动资产流动负债流动负债非流动负债非流动负债非流动资产非流动资产所有者权益所有者权益损失损失资产负债表左右对称结构资产负债表左右对称结构 保守型模式：低风险、低收益保守型模式：低风险、低收益 流动资产流动资产 流动负债流动负债 非流动资产非流动资产 长期资金长期资金适度型模式：风险与收益均适中适度型模式：风险与收益均适中 流动资产流动资产 流动负债流动负债非流动资产非流动资产 长期资金长期资金激进型模式：高风险，可能高收

5、益激进型模式：高风险，可能高收益 流动资产流动资产 流动负债流动负债非流动资产非流动资产 长期资金长期资金管理用资产负债表管理用资产负债表区分经营资产和金融资产区分经营资产和金融资产 经营资产是指销售商品或提供劳务所涉及的资产；经营资产是指销售商品或提供劳务所涉及的资产；金融资产是利用经营活动产生的额外现金过程所涉金融资产是利用经营活动产生的额外现金过程所涉及的资产，主要包括交易性金融资产、可供出售金及的资产，主要包括交易性金融资产、可供出售金融资产、应收利息、应收股利（来自金融资产）等。融资产、应收利息、应收股利（来自金融资产）等。区分经营负债和金融负债区分经营负债和金融负债 经营负债是指销

6、售商品或提供劳务所涉及的负债；经营负债是指销售商品或提供劳务所涉及的负债；金融负债是债务筹资活动所涉及的负债。金融负债是债务筹资活动所涉及的负债。管理用资产负债表的基本公式管理用资产负债表的基本公式 净经营资产净经营资产=经营资产经营资产-经营负债经营负债 =净经营性营运资本净经营性营运资本+净经营性长期资产净经营性长期资产 净负债净负债=金融负债金融负债-金融资产金融资产 净经营资产净经营资产=净负债净负债+股东权益股东权益=投资资本投资资本利润表分析利润表分析主要经营利润主要经营利润 主要经营利润主要经营利润 =营业收入营业收入-营业成本营业成本-营业税金及附加营业税金及附加 -销售费用销

7、售费用-管理费用管理费用 主要经营利润占利润比例是决定利润质量关键因素主要经营利润占利润比例是决定利润质量关键因素 息税折旧摊销前营业利润息税折旧摊销前营业利润 息税折旧摊销前营业利润息税折旧摊销前营业利润 =主要经营利润主要经营利润+折旧摊销折旧摊销 利润质量分析利润质量分析 盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数 =经济活动现金净流量经济活动现金净流量/净利润净利润 反反映映净净利利润润的的收收现现水水平平，说说明明企企业业的的账账面面利利润润是是否有真正的现金来保证。否有真正的现金来保证。现金营运指数现金营运指数 =经济活动现金净流量经济活动现金净流量/经营应得现金经营应得现金 经营应得现金经

8、营应得现金=净利润净利润-非经营收益非经营收益+非付现费用非付现费用管理用利润表管理用利润表区分经营损益与金融损益区分经营损益与金融损益 金融损益是指金融负债利息与金融资产收益的金融损益是指金融负债利息与金融资产收益的差额。（财务费用差额。（财务费用-金融资产公允价值变动收益金融资产公允价值变动收益-金融资产投资收益）金融资产投资收益）分摊所得税分摊所得税 按企业实际负担的平均所得税税率（所得税费按企业实际负担的平均所得税税率（所得税费用用/利润总额）分摊。利润总额）分摊。报表的基本公式报表的基本公式 净利润净利润=税后经营利润税后经营利润-税后利息费用税后利息费用现金流量表分析现金流量表分析

9、 现金流量表是指反映企业在一定会计期间的现现金流量表是指反映企业在一定会计期间的现金和现金等价物流入和流出的会计报表。金和现金等价物流入和流出的会计报表。对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应是正数，投资活动的现金流量是负数，动现金流量应是正数，投资活动的现金流量是负数，筹资活动的现金流量应是正负相间。筹资活动的现金流量应是正负相间。现金流量类型分析现金流量类型分析项目项目1 12 23 34 4经营活动现金流量经营活动现金流量正正正正正正正正投资活动现金流量投资活动现金流量负负负负正正正正筹资活动现金流量筹资活动现金流量正正负负负负正正现

10、金流量净额现金流量净额正正分析分析最具发最具发展潜力；展潜力；注意投注意投资规模资规模控制控制经营现经营现金流好；金流好；防止经防止经营恶化营恶化债务偿债务偿还；投还；投资良性资良性循环循环经营投资经营投资均好；积均好；积聚资金；聚资金；没有投资没有投资项目项目现金流量类型分析现金流量类型分析项目项目5 56 67 78 8经营活动现金流量经营活动现金流量负负负负负负负负投资活动现金流量投资活动现金流量负负负负正正正正筹资活动现金流量筹资活动现金流量正正负负正正负负现金流量净额现金流量净额负负分析分析靠借债筹；靠借债筹；筹资渠道筹资渠道畅通；发畅通；发展初期展初期消耗现消耗现金储备；金储备；维

11、持一维持一时时靠借债靠借债投资回投资回收或收收或收益；财益；财务状况务状况严峻严峻经营流经营流量不足；量不足；债务负债务负担沉重；担沉重；主看投主看投资流量资流量财务分析财务分析比率分析法比率分析法 通过计算各种比率指标，来评价企业财务状况和经通过计算各种比率指标，来评价企业财务状况和经营成果的一种财务分析方法。营成果的一种财务分析方法。比较分析法比较分析法 比比较较分分析析法法是是指指将将两两个个或或两两个个以以上上可可比比数数据据进进行行对比，从而揭示差异和矛盾的财务分析方法。对比，从而揭示差异和矛盾的财务分析方法。与与本本企企业业历历史史比比（趋趋势势分分析析法法）、与与同同类类企企业业

12、行行比（横向比较）、与计划预算比（差异分析）比（横向比较）、与计划预算比（差异分析）短期偿债能力指标短期偿债能力指标名称名称计算公式计算公式分析分析流动流动比率比率流动资产流动资产流动负债流动负债 一般认为一般认为2 2比较合适；关注应收比较合适；关注应收账款和存货的周转速度影响账款和存货的周转速度影响速动速动比率比率速动资产速动资产流动负债流动负债 一般认为正常的速动比率为一般认为正常的速动比率为1 1，应收账款变现能力影响可信性应收账款变现能力影响可信性现金流现金流动负债动负债比比经营活动现经营活动现金净流量金净流量流动负债流动负债 更谨慎地评价企业短期偿债能力更谨慎地评价企业短期偿债能力

13、表外表外因素因素可可动动用用的的银银行行存存款款额额度度、准准备备很很快快变变现现的的长长期期资产、长期偿债能力声誉等；或有负债资产、长期偿债能力声誉等；或有负债 长期偿债能力指标长期偿债能力指标名称名称计算公式计算公式分析分析资产资产负债率负债率负债总额负债总额资资产总额产总额 该比率越低说明企业的还债该比率越低说明企业的还债能力越强；较高的资产负债能力越强；较高的资产负债率可为其带来财务杠杆利益率可为其带来财务杠杆利益 产权产权比率比率负债总额负债总额股股东权益总额东权益总额 产权比率高，是高风险、高产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构，但债权人报酬的财务结构，但债权人利益的保障程度较低

14、利益的保障程度较低利息利息保障倍数保障倍数 息税前利润息税前利润利息费用利息费用 该比率越高，说明举债经营该比率越高，说明举债经营的风险越小，偿付利息的能的风险越小，偿付利息的能力越强力越强现金流量现金流量债务比债务比经济活动现金经济活动现金流量流量/债务总额债务总额该比率越高该比率越高,偿还债务的能力偿还债务的能力越强越强表外因素表外因素 经常性的经营租赁、担保责任、或有负债等经常性的经营租赁、担保责任、或有负债等名称名称计算公式计算公式分析分析应收账款应收账款周转率周转率 营营业业收收入入平平均均应应收收账账款款余余额额；周周转转期期=365=365周转率周转率 一般，该比率越高，应收账款

15、的回一般，该比率越高，应收账款的回收越快，变现能力越强，短期偿债收越快，变现能力越强，短期偿债能力也就越强能力也就越强 存货存货周转率周转率 营营业业成成本本平平均均存存货货余余额额；周周转转期期=365=365周转率周转率 一般，该比率越高，存货周转速度一般，该比率越高，存货周转速度越快，流动性越强，偿债能力就越越快，流动性越强，偿债能力就越强；且表明存货的占用水平低。强；且表明存货的占用水平低。流动资产流动资产周转率周转率 营业收入营业收入平均流平均流动资产余额动资产余额 ；周；周转期转期=365=365周转率周转率 越高，说明流动资产的周转速度越越高，说明流动资产的周转速度越快，流动资金

16、的使用效率高快，流动资金的使用效率高 总资产总资产周转率周转率营业收入营业收入平均资平均资产总额产总额 ；周转期；周转期=365=365周转率周转率 越高，说明全部资产的周转速度越越高，说明全部资产的周转速度越快，产品销售能力越强，进而提高快，产品销售能力越强，进而提高其盈利能力。其盈利能力。营运能力分析指标营运能力分析指标盈利能力分析指标盈利能力分析指标名称名称计算公式计算公式分析分析销售销售毛利率毛利率毛利额毛利额营营业收入业收入 毛利率高说明产品的盈利能力，毛利率高说明产品的盈利能力，分析时应结合销售水平等因素分析时应结合销售水平等因素 销售净销售净利率利率净利润净利润营营业收入业收入

17、该比率变动分析，可使企业在该比率变动分析，可使企业在扩大销售的同时，注意改进经扩大销售的同时，注意改进经营管理。营管理。总资产总资产报酬率报酬率息税前利润息税前利润平均资产平均资产总额总额 资产报酬率大于市场利率，表资产报酬率大于市场利率，表明债务偿还能得到保证；表明明债务偿还能得到保证；表明企业可利用财务杠杆负债经营企业可利用财务杠杆负债经营 资产净资产净利率利率净利润净利润平平均资产总额均资产总额是企业盈利能力的关键是企业盈利能力的关键,在一定在一定的意义上反映经营效率的高低的意义上反映经营效率的高低净资产净资产收益率收益率净利润净利润平平均净资产均净资产 该比值越高，说明股东的投资该比值

18、越高，说明股东的投资收益率越高。收益率越高。发展能力发展能力名称名称计算公式计算公式分析分析总资总资产增产增长率长率本期总资产增长本期总资产增长额额期初总资产期初总资产 表表明明企企业业规规模模增增长长对对企企业业发发展展后后劲劲的的影影响响。越越高高，资资产产经经营营规模扩张的速度越快规模扩张的速度越快资本资本积累积累率率本期所有者权益本期所有者权益增长额增长额期初所期初所有者权益有者权益 越高表明企业的资本积累越多，越高表明企业的资本积累越多，企业资本保全性越强，应付风企业资本保全性越强，应付风险和持续发展能力越强。险和持续发展能力越强。销售销售增长增长率率本本期期营营业业收收入入增增长长

19、额额上上期期营营业业收入总额收入总额 越高，表明企业营业收入增长越高，表明企业营业收入增长速度越快，分析时要结合原来速度越快，分析时要结合原来的基数大小。的基数大小。利润利润增长增长率率本本期期利利润润总总额额增增长长额额上上期期利利润润总额总额 越越高高，表表明明企企业业的的盈盈利利增增长长越越快，可持续发展能力越强快，可持续发展能力越强销售三年平均增长率销售三年平均增长率资本三年平均增长率资本三年平均增长率可持续增长率 企业增长的财务意义是资金的增长企业增长的财务意义是资金的增长 增增长长模模式式:依依靠靠内内部部资资金金增增长长、主主要要依依靠靠外外部部资金增长、平衡增长（可持续增长）资

20、金增长、平衡增长（可持续增长）可可持持续续增增长长率率是是指指不不增增发发新新股股并并保保持持目目前前的的经经营效率和财务政策条件下销售所能增长的最大比率。营效率和财务政策条件下销售所能增长的最大比率。销售现金比率销售现金比率每股经营现金流量净额每股经营现金流量净额五、获取现金能力五、获取现金能力五、获取现金能力五、获取现金能力财务综合分析财务综合分析 根据主要财务指标之间的内在联系，建立财务根据主要财务指标之间的内在联系，建立财务指标分析体系，综合分析和评价经营理财及经济指标分析体系，综合分析和评价经营理财及经济效益的方法。效益的方法。杜邦分析体系杜邦分析体系运用因素分析法分析运用因素分析法

21、分析因因素素分分析析法法是是依依据据分分析析指指标标与与其其影影响响因因素素的的关关系系，从从数数量量上上确确定定各各因因素素对对分分析析指指标标影影响响方方向向和和影影响响程程度的一种方法。度的一种方法。差额分析法要点：差额分析法要点：正在分析的用比较值减基准值；正在分析的用比较值减基准值；已经替代的用比较值；已经替代的用比较值；尚未替代的用基准值。尚未替代的用基准值。提升净资产收益率途径：提升净资产收益率途径：扩大销售扩大销售控制成本费用控制成本费用合理投资配置合理投资配置加速资金周转加速资金周转优化资本结构优化资本结构树立风险意识树立风险意识管理用财务分析体系管理用财务分析体系 净资产收

22、益率净利润净资产收益率净利润股东权益股东权益 净经营资产利润率净经营资产利润率 （净经营资产利润率净利息率）（净经营资产利润率净利息率）净财务杠杆净财务杠杆二、财务分析报告的撰写财务分析报告是在财务分析基础，对财务活动进行财务分析报告是在财务分析基础，对财务活动进行评价、揭露问题、找出原因、提出改进措施、为有关评价、揭露问题、找出原因、提出改进措施、为有关方面的经营管理决策提供信息而作的一种书面报告。方面的经营管理决策提供信息而作的一种书面报告。财务分析报告类型财务分析报告类型综合分析报告、专题分析报告综合分析报告、专题分析报告财务分析报告的一般结构财务分析报告的一般结构 标题、引言、正文（注

23、意分析层次、说明存在问题标题、引言、正文（注意分析层次、说明存在问题及影响程度）、结尾（一般是提出改进意见、措施或及影响程度）、结尾（一般是提出改进意见、措施或建议）建议）发现问题，查找原因，寻找对策发现问题，查找原因，寻找对策分析视角分析视角:肯定成绩，发现问题肯定成绩，发现问题关注异常项目关注异常项目,确定分析的重点确定分析的重点运用财务基本原理和企业经营环境，对分析数据进运用财务基本原理和企业经营环境，对分析数据进行解读行解读o规模与结构变动、评判及变动原因分析规模与结构变动、评判及变动原因分析o财务比率变动、评判及变动原因分析财务比率变动、评判及变动原因分析o要了解宏观经济形势、行业特

24、征和企业经营的特点要了解宏观经济形势、行业特征和企业经营的特点基于企业现状和经营环境的变化，运用财务策略矩基于企业现状和经营环境的变化，运用财务策略矩阵，寻找应对策略阵，寻找应对策略财务策略矩阵财务策略矩阵投资资本回报率大于资本成本投资资本回报率大于资本成本投资资本回报率小于资本成本投资资本回报率小于资本成本销售增长率大销售增长率大于可持续增长率于可持续增长率销售增长率小销售增长率小于可持续增长率于可持续增长率增值型现金短缺增值型现金短缺o暂时的：通过借款来筹集所需资金暂时的：通过借款来筹集所需资金o长期的：提高可持续增长率，向销售增长率靠拢；长期的：提高可持续增长率，向销售增长率靠拢；提高经

25、营效率：降低成本、提高价格、降低营运提高经营效率：降低成本、提高价格、降低营运资金、剥离部分资产、改变供货渠道；资金、剥离部分资产、改变供货渠道；改变财务政改变财务政策：停止支付股利、增加借款比例策：停止支付股利、增加借款比例增加权益资本增加权益资本增发股份、兼并成熟企业增发股份、兼并成熟企业增值型现金剩余增值型现金剩余o利用利用剩余现金加速增长：内部投资、收购相关业务剩余现金加速增长：内部投资、收购相关业务o如加速增长后仍有剩余现金，找不到进一步投资的机如加速增长后仍有剩余现金，找不到进一步投资的机会，则增加股利支付、回购股份会，则增加股利支付、回购股份减损型现金剩余减损型现金剩余o首选战略

26、是提高投资资本回报率首选战略是提高投资资本回报率o在提高投资资本回报率的同时，审查资本结构政在提高投资资本回报率的同时，审查资本结构政策，以降低资本成本策，以降低资本成本o如果不能提高投资资本回报率或降低资本成本，如果不能提高投资资本回报率或降低资本成本，不如把它出售给能够管理得更好的人。不如把它出售给能够管理得更好的人。减损型现金短缺减损型现金短缺o 彻底重组：如果盈利能力低是本公司独有的问题，彻底重组：如果盈利能力低是本公司独有的问题，应仔细分析经营业绩，寻找价值减损和不能充分增长应仔细分析经营业绩，寻找价值减损和不能充分增长的内部原因，对业务进行彻底重组的内部原因，对业务进行彻底重组o

27、出售：如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，出售：如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，企业无法对抗衰退的结局，应尽快出售以减少损失。企业无法对抗衰退的结局，应尽快出售以减少损失。写作技巧写作技巧观点要明确、原因要讲清楚、改进建议要具体、要抓观点要明确、原因要讲清楚、改进建议要具体、要抓住关键，文字要简练。住关键，文字要简练。妥善安排文字和图表，图形要直观，表格数据要正确，妥善安排文字和图表，图形要直观，表格数据要正确，文字要翔实。文字要翔实。借鉴借鉴ABCABC管理法，重点分析内容和主要问题，应当详管理法，重点分析内容和主要问题，应当详细进行描述和分析；对于一般问题，可简单描述；有细进行描述和分析；对于一般问题，可简单描述；有些内容可一带而过或者干脆不提。些内容可一带而过或者干脆不提。运用引导原则，选择一家同行上市公司，借鉴其年度运用引导原则，选择一家同行上市公司，借鉴其年度报告中的董事会报告。报告中的董事会报告。