国际收支平衡表.ppt

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1、第一讲第一讲 国际收支及其平衡表国际收支及其平衡表一、一、国际收支的含义国际收支的含义 二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则 三、国际收支平衡表的分析三、国际收支平衡表的分析 四四、国际收支与国民收入的关系国际收支与国民收入的关系 五、我国的国际收支及其平衡表五、我国的国际收支及其平衡表一、国际收支的含义一、国际收支的含义1.定义定义 国国际际收收支支(Balance of Payments，BOP)是是指指一一国国居居民民与与非非居居民民（或或外外国国居居民民）在在一一定定时时期期内内各各项项经经济济交交易易的的货货币币价值总和。价值总和。一、国际收支

2、的含义一、国际收支的含义2.理解时需要注意：理解时需要注意：BOP是流量而非存量概念（即一定时期的综合）是流量而非存量概念（即一定时期的综合）BOP以交易（以交易（Transaction）为基础，而不以支为基础，而不以支付（付（Payment)为基础为基础交易必须发生在居民和非居民之间，并且居民交易必须发生在居民和非居民之间，并且居民和非居民是经济概念而不是政治概念和非居民是经济概念而不是政治概念二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则 1.定义：定义：国际收支平衡表是将国际收支根据一定的原则用国际收支平衡表是将国际收支根据一定的原则用会计方法编制出来的报表

3、。会计方法编制出来的报表。国际货币基金组织国际货币基金组织（IMF）出版的出版的国际收支手国际收支手册册对国际收支平衡表的内容进行了统一的设计，并对国际收支平衡表的内容进行了统一的设计，并要求各国定期提交。要求各国定期提交。国际收支平衡表的重要性国际收支平衡表反映了该国货币的需求与供给状况国际收支平衡表的数据可以用来推测该国政府的未来经济政策国际收支平衡表的数据可以用于衡量该国在国际贸易中的竞争优势国际收支余额的例子假设美国密苏里州枫林镇的枫林自行车厂从英国的莫西亚自行车厂进口了价值$100,000的自行车零件莫西亚自行车厂记录了$100,000的收入（贷记，credit），同时枫林自行车厂银

4、行账户中减少了$100,000（借记，debit）美元供给和英镑需求将提升主要内容第四版经常性账户商品、劳务的支付和转移支付资本账户政府和个人投资和贷款行为官方储备账户黄金和国外货币储备，特别提款权，政府货币机构在IMF中持有的现金头寸统计误差缺失和未记录的交易二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则2.账户设置：第五版账户设置：第五版 根据根据IMF国际收支手册国际收支手册（第（第5版，版，1993）的格式，）的格式，国际收支平衡表的账户设置包括两个基本账户和一个国际收支平衡表的账户设置包括两个基本账户和一个人为设立的抵消账户：人为设立的抵消账户：经常账户

5、（经常账户（CURRENT ACCOUNT）资本与金融账户资本与金融账户（CAPITAL AND FINANCIAL ACCOUNT）错误与遗漏（错误与遗漏（ERROR AND OMISSION）二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则A.经常账户（经常账户（CURRENT ACCOUNT）货物货物(Goods)服务服务(Services)收入收入(Income)经常转移经常转移(Current Transfer)经常性账户主要科目所有商品和劳务的进出口要素收入单边转移支付如果借方的金额超过贷方的金额（进口多于出口），则该国有贸易逆差(TradeDefici

6、t)如果贷方金额超过借方金额（出口多于进口），则该国家有贸易顺差(TradeSurplus)2008年，中国的贸易顺差达2995亿美元二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则B.资资本本与与金金融融账账户户（CAPITAL AND FINANCIAL ACCOUNT）资本账户资本账户(Capital Account)*资本转移资本转移(Capital Transfer)*非非生生产产、非非金金融融资资产产的的收收买买与与放放弃弃(Purchase and Give-up of Non-productive and Non-financial Assets)金

7、融账户金融账户(Financial Account)*直接投资直接投资(Direct Investment)*证券投资证券投资(Portfolio Investment)*其他投资其他投资(Other Investment)*官方储备官方储备(Official Reserve)资本账户资本账户度量的是一个国家国内资产对国外的销售和该国对国外资产购买的差额外国直接投资证券投资其他投资（交易性借贷余额）2006年美国资本账户余额（资本顺差）为8260亿美元，用以支撑美国的巨大贸易赤字官方储备帐户官方储备帐户记载了政府在外汇市场及其它市场上的交易行为，用以支持贸易和资本帐户余额或干预汇率黄金外汇特别

8、提款权（SDRs）在国际货币基金组织的储备帐户二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则C.错误与遗漏账户错误与遗漏账户（ERROR AND OMISSION）外汇储备货币%1987199319992006美元56.056.264.964.7日元7.08.05.53.2英镑2.23.14.04.4欧元-13.525.8二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则国际收支余余额等式BCA+BKA+BRA=0BCA=经常性账户余额BKA=资本账户余额BRA=官方储备账户余额在完全灵活的汇率体制下（央行不干预外汇市场）:BCA+BKA

9、=0二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则3.记账原则记账原则 A.原则原则 BOP的编制采取的编制采取“复式记账复式记账”原理。原理。因此，在记因此，在记录和编制中，录和编制中，不论是对于实际资源还是金融资源，借不论是对于实际资源还是金融资源，借方均表示该国资产（资源）持有量的增加；贷方均表方均表示该国资产（资源）持有量的增加；贷方均表示该国资产（资源）持有量的减少。示该国资产（资源）持有量的减少。问题问题：属于借方和贷方的项目分别包括哪些？：属于借方和贷方的项目分别包括哪些？复式记账法贷方商品、劳务出口收到国外资产的利息和股息资本流入储备资产的减少借方

10、商品、劳务进口向国外投资者支付利息和股息资本流出储备资产的增加复式记账法的例子一个中国公司向瑞士，以2,000,000瑞士法郎的价格出售机械工具，汇率是SFr1=5RMB，瑞士进口商用瑞士银行的支票进行支付贷方:中国出口（BCA）借方:私有国外资产增加（BKA）该中国公司决定向人民银行卖出瑞士法郎，兑换成人民币贷方:私有国外资产减少（BKA）借方:官方储备资产增加（BRA）复式记账法的例子一个德国人以10,000,000人民币的价格向一个中国居民卖出了一幅画，结算方式是一家中国银行发行的支票。贷方:对外国人的私人负债增加（BKA）借方:中国进口（BCA）中国红十字会向印尼捐赠了价值1,000,

11、000RMB的商品，作为海啸救援贷方：中国出口（BCA）借方:单边转移（BCA）(如果由一张中国银行的支票支付的话)贷方:对外国人的私人负债增加（BKA）借方:单边转移（BCA）二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则总体上，总体上，记入借方的账目包括：反映记入借方的账目包括：反映进口实际资源进口实际资源的的“经常账经常账户户”下的交易下的交易；反映反映资产增加或负债减少资产增加或负债减少的的“资本与资本与金融账户金融账户”下的交易。下的交易。记入贷方的账目包括：反映记入贷方的账目包括：反映出口实际资源出口实际资源的的“经常账经常账户户”下的交易；反映下的交

12、易；反映资产减少或负债增加资产减少或负债增加的的“资本与资本与金融账户金融账户”下的交易。下的交易。二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则问题：问题：以下交易分别属于借方还是贷方项目？以下交易分别属于借方还是贷方项目？进口货物；出口货物进口货物；出口货物非居民向居民提供服务；居民向非居民提供服务非居民向居民提供服务；居民向非居民提供服务非居民从本国取得收入；居民从外国取得收入非居民从本国取得收入；居民从外国取得收入居民对非居民提供单方面转移；非居民对居民提供居民对非居民提供单方面转移；非居民对居民提供单方面转移单方面转移居民获得外国资产；非居民获得本国资产

13、居民获得外国资产；非居民获得本国资产居民偿还非居民的债务；非居民偿还居民的债务居民偿还非居民的债务；非居民偿还居民的债务官方储备资产增加；官方储备资产减少官方储备资产增加；官方储备资产减少二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则答案：答案：进口货物（借）；出口货物（贷）进口货物（借）；出口货物（贷）非居民向居民提供服务（借）；居民向非居民提供服务（贷）非居民向居民提供服务（借）；居民向非居民提供服务（贷）非居民从本国取得收入（借）；居民从外国取得收入（贷）非居民从本国取得收入（借）；居民从外国取得收入（贷）居民对非居民提供单方面转移（借）；非居民对居民提供单

14、居民对非居民提供单方面转移（借）；非居民对居民提供单方面转移（贷）方面转移（贷）居民获得外国资产（借）；非居民获得本国资产（贷）居民获得外国资产（借）；非居民获得本国资产（贷）居民偿还非居民的债务（借）；非居民偿还居民的债务（贷）居民偿还非居民的债务（借）；非居民偿还居民的债务（贷）官方储备资产增加（借）；官方储备资产减少（贷）官方储备资产增加（借）；官方储备资产减少（贷）二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则B.举例（甲国的六笔交易）举例（甲国的六笔交易）1.甲国甲国M企业出口企业出口100万美元设备，所获出口收入存入该企业的海万美元设备，所获出口收入存

15、入该企业的海外银行账户。外银行账户。2.甲国居民甲国居民L到国外旅游，花费到国外旅游，花费30万美元，这笔费用从该居民的海万美元，这笔费用从该居民的海外银行账户中扣除。外银行账户中扣除。3.外商外商S以价值以价值1000万美元的设备投入甲国，办合资企业。万美元的设备投入甲国，办合资企业。4.甲国政府动用外汇储备甲国政府动用外汇储备40万美元向外国提供无偿援助，另外，万美元向外国提供无偿援助，另外，提供相当于提供相当于60万美元的粮食援助。万美元的粮食援助。5.甲国甲国N企业在海外投资所得利润企业在海外投资所得利润150万美元，其中，万美元，其中，75万美元用万美元用于当地再投资，于当地再投资，

16、50万美元购买当地商品运回国内，万美元购买当地商品运回国内，25万美元调万美元调回国内并出售给政府以换取本币。回国内并出售给政府以换取本币。6.甲国居民甲国居民K动用海外存款动用海外存款40万美元，用于购买外国某公司的股票。万美元，用于购买外国某公司的股票。二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则交易交易1 借：本国在海外银行的存款借：本国在海外银行的存款 100万美元万美元 贷：商品出口贷：商品出口 100万美元万美元交易交易2 借：服务进口借：服务进口 30万美元万美元 贷：本国在海外银行的存款贷：本国在海外银行的存款 30万美元万美元交易交易3 借：商

17、品进口借：商品进口 1000万美元万美元 贷：外国对本国的直接投资贷：外国对本国的直接投资 1000万美元万美元二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则交易交易4 借：经常转移借：经常转移 100万美元万美元 贷：官方储备贷：官方储备 40万美元万美元 商品出口商品出口 60万美元万美元交易交易5 借：商品进口借：商品进口 50万美元万美元 官方储备官方储备 25万美元万美元 对外长期投资对外长期投资 75万美元万美元 贷：海外投资利润收入贷：海外投资利润收入 150万美元万美元交易交易6 借：借：证券投资证券投资 40万美元万美元 贷：贷：本国在海外银行的

18、存款本国在海外银行的存款 40万美元万美元二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则甲国的国际收支平衡表（六笔交易）甲国的国际收支平衡表（六笔交易）单位：万美元单位：万美元 项目项目 借方（借方（）贷方（贷方（+）差额差额 商品贸易商品贸易 服务贸易服务贸易 收收 入入 经常转移经常转移 1000+50 30 100 100+60 150 890 30 +150 100 经常账户合计经常账户合计 1180 310 870 直接投资直接投资 证券投资证券投资 其他投资其他投资 官方储备官方储备 75 40 100 25 1000 30+40 40 +925 40

19、 30 +15资本与金融账户合计资本与金融账户合计 240 1110 +870 总计总计 1420 1420 0三、国际收支平衡表的分析三、国际收支平衡表的分析1.什么是国际收支的顺差（什么是国际收支的顺差（Surplus)和逆差和逆差(Deficit)？走出会计意义上的平衡走出会计意义上的平衡BOP的的顺顺差差（盈盈余余）与与逆逆差差（赤赤字字）是是一一种种比比较较笼笼统统的的提提法法。通通常常，人人们们提提及及时时都都是是针针对对平平衡衡表表中中特特定账户余额或差额而言的。定账户余额或差额而言的。三、国际收支平衡表的分析三、国际收支平衡表的分析2.几个重要的账户差额及其意义几个重要的账户差

20、额及其意义贸易账户差额贸易账户差额(Trade Account Balance)经常账户差额经常账户差额(Current Account Balance)资本与金融账户差额资本与金融账户差额(Capital and Financial Account Balance)综合账户差额综合账户差额(Overall Account Balance)注意：外汇储备变动额前符号的含义注意：外汇储备变动额前符号的含义三、国际收支平衡表的分析三、国际收支平衡表的分析3.“经常账户差额经常账户差额”（CA）和和“资本与金融账户差额资本与金融账户差额”（KA）的关系的关系 如果如果“错误和遗漏账户错误和遗漏账户”

21、为零为零，则：则：CA+KA=0四、国际收支和国民收四、国际收支和国民收 入的关系入的关系1.开放条件下的国民收入恒等式开放条件下的国民收入恒等式 封闭条件下的国民收入（支出法）恒等式：封闭条件下的国民收入（支出法）恒等式：Y=C+I+G 其中，其中，Y 国民收入，国民收入，C 私人消费，私人消费，I私人投资，私人投资，G 政府支出。政府支出。四、国际收支和国民收入的关系四、国际收支和国民收入的关系开放条件下的国民收入恒等式：开放条件下的国民收入恒等式：Y=C+I+G+（X-M），或），或Y=C+I+G+TB 其中，其中，X出口，出口，M进口，进口，TB净出口净出口（即贸易账户差额）。上式表明

22、，开放条件下的国民（即贸易账户差额）。上式表明，开放条件下的国民收入由收入由“国内总支出国内总支出”和和“净出口净出口”两部分构成，净两部分构成，净出口即出口即BOP中的中的“贸易账户差额贸易账户差额”。四、国际收支和国民收入的关系四、国际收支和国民收入的关系2.开放经济下的开放经济下的GDP和和GNP，以及国民收以及国民收入与国际收支的关系入与国际收支的关系 GDP和和GNP的差额：净要素收入（的差额：净要素收入（NFP，包括包括工人的净报酬、投资者的净收入等），即：工人的净报酬、投资者的净收入等），即：NEP=GNP-GDP 或或 GNP=GDP+NFP四、国际收支和国民收入的关系四、国际

23、收支和国民收入的关系考虑要素的国际移动，国民收入（考虑要素的国际移动，国民收入（GNP）除包除包括括“国内总支出国内总支出”（C+I+G）和和“净出口净出口”（X-M）后，还包括后，还包括“净要素收入净要素收入”（NFP），），即：即：Y=（C+I+G）+（X-M）+NFP 其中，其中，（X-M）+NFP 基本上就是基本上就是BOP中中经常账户（经常账户（CA）的内容。的内容。在一些理论中，（在一些理论中，（C+I+G）被称为被称为“国内总吸国内总吸收收”（A），），于是有：于是有：Y=A+CA，或或 Y A=CA五、中国的国际收支及其平衡表五、中国的国际收支及其平衡表Chinas Balan

24、ce of Payments(BOP)during 1995-2005美国2006国际收支平衡表2006年，美国进口额高于出口额，经常项目赤字为8113亿美元贷方贷方借方借方经经常常项项目目1出口$2,096.32进口($2,818.0)3转移支付$24.4($114.0)经经常常项项目余目余额额($811.3)资资本本帐户帐户4直接投资$180.6($235.4)5证券投资$1,017.4($426.1)6其它投资$690.4($400)资资本本帐户帐户余余额额$826.97统计误差全部余全部余额额($2.4)官方官方储备帐户储备帐户($18)$2.4美国2006国际收支平衡表2006年，美

25、国吸引了8269亿美元的外国投资国外投资者普遍认为美国资产是安全的贷方贷方借方借方经经常常项项目目1出口$2,096.32进口($2,818.0)3转移支付$24.4($114.0)经经常常项项目余目余额额($811.3)资资本本帐户帐户4直接投资$180.6($235.4)5证券投资$1,017.4($426.1)6其它投资$690.4($400)资资本本帐户帐户余余额额$826.97统计误差全部余全部余额额($2.4)官方官方储备帐户储备帐户($18)$2.4美国2006国际收支平衡表如果是纯自由浮动汇率制度，这两个数应该互相抵消贷方贷方借方借方经常项目经常项目1出口$2,096.32进口

26、($2,818.0)3转移支付$24.4($114.0)经常项目余额经常项目余额($811.3)资本帐户资本帐户4直接投资$180.6($235.4)5证券投资$1,017.4($426.1)6其它投资$690.4($400)资本帐户余额资本帐户余额$826.97统计误差全部余额全部余额($2.4)官方储备帐户官方储备帐户($18)$2.4BalanceofPaymentsofUS2006实际生活中有统计误差贷方贷方借方借方经常项目经常项目1出口$2,096.32进口($2,818.0)3转移支付$24.4($114.0)经经常常项项目余目余额额($811.3)资资本本帐户帐户4直接投资$18

27、0.6($235.4)5证券投资$1,017.4($426.1)6其它投资$690.4($400)资资本本帐户帐户余余额额$826.97统计误差全部余全部余额额($2.4)官方官方储备帐户储备帐户($18)$2.4美国2006国际收支平衡表国际收支平衡等式：BCA+BKA=BRA($811.3)+$826.9+($18)=($2.4)贷方贷方借方借方经经常常项项目目1出口$2,096.32进口($2,818.0)3转移支付$24.4($114.0)经经常常项项目余目余额额($811.3)资资本本帐户帐户4直接投资$180.6($235.4)5证券投资$1,017.4($426.1)6其它投资$

28、690.4($400)资资本本帐户帐户余余额额$826.97StatisticalDiscrepancies全部余全部余额额($2.4)官方官方储备帐户储备帐户($18)$2.4中国2008国际收支平衡表贷方贷方借方借方经常项目经常项目1出口$1,581.72进口($1,232.8)3单边转移支付$52.6($6.8)经经常常项项目余目余额额资资本本项项目目4直接投资$163.1($68.7)5证券投资$67.7($25.0)6其它投资$535.8($656.9)资资本本帐户帐户余余额额7统计误差总总余余额额$419.0官方官方储备储备($419.0)(单位：10亿美元)426.1(26.1)

29、19.0中国和美国对比中国有巨大的贸易顺差，同时美国存在巨大的贸易逆差中国的官方储备在急剧增加，而美国官方储备变化很小中国和美国都有净资金流入，但美国的流入量比中国大的多主权基金许多国家成立主权基金在国际市场上进行投资主权基金大部分在亚洲和中东国家，把外汇储备放入主权基金进行投资问题：主权基金对国际资本市场的影响是什么？美国的国际收支余额日本的国际收支余额中国的国际收支余额德国的国际收支余额英国的国际收支余额主要国家国际收支余额国际收支差额的变化趋势德国过去经常性账户一直是顺差从1991年到2001年，德国发生了经常性账户逆差，很大程度是因为德国的重新统一需要把国内产出投入重建过去的东德从20

30、01年起德国恢复了经常性账户顺差从1982年起，美国经历了持续的经常性账户逆差和资本账户顺差同一时期，日本和美国正好相反中国目前经常性账户和资本账户双顺差和国内经济行为的联系一个国家国民生产多于（少于）它的消费，则储蓄多于（少于）它的国内投资，其资本流出（流入）国民收入国民支出=储蓄国内投资一个国家国民生产多于(少于)它的消费，会有净出口（进口）国民收入国民支出=出口进口一个国家国内储蓄多于投资将会发生经常性账户顺差 储蓄国内投资=出口进口净国外投资额=出口进口资本流动量=经常性账户余额含义理解减少经常性账户顺差的两个方法相对其国民生产，促进国民消费相对投资，减少储蓄经常性账户余额高并不一定是

31、一个国家经济情况的良好的信号经常性账户逆差可能代表高增长的经济或者低水平的储蓄经常性账户顺差可以代表高水平的储蓄或者经济的低增长如果资金流入国内，进行生产性的国内投资，对该国长远发展是有利的双逆差一个国家发生经常性账户逆差没有足够的钱为它的个人投资和政府赤字提供资金国民收入=个人支出+个人储蓄+税收国民支出=个人支出+个人投资+政府开支国民收入国民支出=(个人储蓄个人投资)+(税收政府开支)经常性账户余额=个人储蓄净额+政府预算余额复习与思考复习与思考课后作业：课后作业：查找查找IMF国际收支手册国际收支手册（第五版）关于（第五版）关于“国际收国际收支平衡表支平衡表”的标准格式，熟悉其内容（见

32、教材）；的标准格式，熟悉其内容（见教材）；阅读历年的中国国际收支平衡表（可访问国家外汇管阅读历年的中国国际收支平衡表（可访问国家外汇管理局官方网站：理局官方网站：)。复习与思考复习与思考 思考题：思考题：什么是国际收支？什么是国际收支？国际收支与国际借贷（国际投资头寸）有何不同？国际收支与国际借贷（国际投资头寸）有何不同？国际收支平衡表中各账户之间存在什么关系？国际收支平衡表中各账户之间存在什么关系？根据自己假设的一组数据，练习编制国际收支平衡表。根据自己假设的一组数据，练习编制国际收支平衡表。国际收支与国民收入有什么关系？国际收支与国民收入有什么关系？改革开放以来，我国国际收支的发展有哪些主要特点改革开放以来，我国国际收支的发展有哪些主要特点？第一讲参考阅读1姜波克，杨长江.国际金融学（第二版）M.北京：高等教育出版社，2004：第1章、第3章.2钱荣堃，陈平，马君潞.国际金融M.天津：南开大学出版社，2002：第1章、第2章.3克鲁格曼.国际经济学（第五版）M.北京：中国人民大学出版社，2002：第12章.4陈雨露.国际金融（第二版）M.北京：中国人民大学出版社，2005：第11章.5国家外汇管理局网站：