中级财务管理(2019)章节练习(共10章)第04章-筹资管理(上).doc

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1、第四章筹资管理（上）一、单项选择题1.甲企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（).A.支付性筹资动机B。创立性筹资动机C。调整性筹资动机D。扩张性筹资动机2.为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机是（）。A。创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D。调整性筹资动机3.下列各项中，不属于股权筹资的是(）。A.留存收益B。认股权证C.公开发行股票D。引入战略投资者4.兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式是（）。A.吸收直接投资B.发行公司债券C.发行可转换债券D.公开发行股票5.下列各项中，属于企业筹集短期资金方式的是(）.A.应收账款保理B。融资租赁

2、C.吸收直接投资D.留存收益6。企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资的依据是（）.A.按企业所取得资金的权益特性分类B。按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金分类C。按资金的来源范围不同分类D.按所筹集资金的使用期限不同分类7。下列选项中,属于短期筹资的是（）。A。发行股票B。应收账款保理C。融资租赁D。吸收直接投资8。企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（）。A.筹措合法B。规模适当C。取得及时D。来源经济9。与公司债券筹资相比，长期借款筹资的特点是(）。A。筹资费用大B.筹资弹性大C.债务利息高D.资本成本高10.下列各项中，属于长期借款一般

3、性保护条款的是（）.A.限制企业资本支出的规模B。借款的用途不得改变C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押D.要求公司视频课件及资料联系微信 jyzlg01的主要领导人购买人身保险11。下列关于债券提前偿还的表述中不正确的是（）。A.公司资金有结余时,即可提前赎回其发行的债券B。具有提前偿还条款的债券，当预测利率下降时，一般应提前赎回债券C.具有提前偿还条款的债券使企业融资具有较大的弹性D.提前偿还是指在债券尚未到期之前就予以偿还12。将公司债券分为可转换债券和不可转换债券的依据是（）。A。按是否记名B.按是否能够转换成公司股权C.按企业取得贷款的用途D。按有无特定财产担保13。下列各项中，不属

4、于融资租赁租金构成项目的是（）。A.租赁设备的价款B.租赁期间利息C。租赁手续费D。租赁设备维护费14.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）.A。直接租赁B。售后回租C.杠杆租赁D。经营租赁15.下列各项中,属于吸收直接投资与发行普通股筹资方式相比的缺点的是（）。A。限制条件多B。财务风险大C。控制权分散D.资本成本高16。下列选项中,不属于以工业产权出资的方式是（）.A。特许经营权B.专利权C.商标权D.非专利技术17.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较,普通股筹资的优点是（）。A.筹资速度快B.筹资风险小C。筹资成本小D.筹资弹性大18.上市公司公开发行股

5、票中,向原有股东配售股票的再融资方式是（）。A。定向增发B。增发C。配股D。IPO19。下列各项不构成留存收益的是（）.A.净利润B。提取法定公积金C。提取任意公积金D.未分配利润20.某公司通过发行可转换债券筹集资金,每张面值为1000元,转换比率为20,则该可转换债券的转换价格为(）元/股。A。20B。50C.30D.2521.下列属于可转换债券的回售条款情形的是()。A.公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度B。公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度C。可转换债券的票面利率大于市场利率D.可转换债券的票面利率小于市场利率22。认股权证是一种认购普通股的期权,它

6、没有普通股的红利收入,也没有普通股相应的投票权,以上表述说明认股权证具有的性质是(）。A。投资工具B.具有期权性C.资本转换性D。赎回与回售23.认股权证具有实现融资和股票期权激励的双重功能，体现了认股权证（）的性质。A.资本转换性B.证券期权性C.期权性D.融资促进24。根据优先股股息率在股权存续期内是否进行调整，优先股分为（）。A。固定股息率优先股和浮动股息率优先股B。强制分红优先股和非强制分红优先股C.累积优先股和非累积优先股D。参与优先股和非参与优先股25。下列选项中，能够体现优先股的优先权的是（）.A.剩余财产清偿分配B。要求无法支付股息的公司进入破产程序C。要求经营成果不佳无法分配

7、股利的公司支付固定股息D。对股份公司的重大经营事项有表决权二、多项选择题1.下列属于企业产生调整性筹资动机的具体原因有（）。A。扩大经营规模或对外投资B。优化资本结构，合理利用财务杠杆效应C.满足经营业务活动正常的支付需要D.偿还到期债务,债务结构内部调整2.如果企业采取扩张性筹资动机，会导致的结果有(）。A。资本结构发生变化B。生产设备增加C。临时性资金增加D。资产总规模增加3.下列各项中,属于筹资管理的内容有（）。A。科学预计资金需要量B.合理安排筹资渠道、选择筹资方式C.降低资本成本、控制财务风险D.调整资本结构4.下列属于资金的筹资费用的有（)。A.股票发行费B.借款手续费C。利息支出

8、D。股利支出5。下列属于企业的筹资方式的有（）。A.发行股票B.发行债券C.买卖外汇D。商业信用6.下列筹资方式中，属于股权筹资方式的有（）。A.吸收直接投资B.商业信用C.融资租赁D.留存收益7.下列各项，属于债务筹资基本形式的有（）。A。银行借款B.融资租赁C.发行债券D.吸收直接投资8。按企业所取得资金的权益特性不同,将企业筹资分为（）.A。股权筹资B。债务筹资C.衍生工具筹资D.间接筹资9.筹资管理应遵循的原则有（)。A.规模适当B.取得及时C。结构合理D。筹措合法10.下列属于担保贷款的有（）。A。保证贷款B.信用贷款C。质押贷款D。抵押贷款11。下列属于长期借款的特殊性保护条款的有

9、（）。A.财务总监要购买人身保险B.借款的用途不得改变C.限制企业资本支出的规模D.不以资产作其他承诺的担保或抵押12。债券偿还方式包括（）.A。提前偿还B。到期分批偿还C.按季度偿还D。到期一次偿还13。下列关于公司债券的种类的表述，正确的有（）。A。按是否记名,分为记名债券和无记名债券B。按是否能够转换成公司股权，分为可转换债券与不可转换债券C.按有无特定财产担保，分为担保债券和信用债券D.按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款14.下列各项中，不能作为吸收直接投资进行出资的有（）。A.固定资产B.特许经营权C。商誉D。可转换债券15.融资租赁租金中的租赁手续费内容包括（)。A.

10、保险费B。业务费用C.一定的利润D.垫付资金所应支付的利息16.下列关于经营租赁和融资租赁的对比中,说法不正确的有（）.A。经营租赁的租赁期比融资租赁要短B.经营租赁的大多数是专用设备C.融资租赁的维修与保养由出租人负责D。融资租赁的租赁期一般接近资产寿命期17。一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资，主要原因有（）。A.取得资金的手续费用等筹资费用较低B.利息、租金等用资费用比股权资本要低C。利息等资本成本可以在税前支付D。债务筹资一般不发生筹资费用18.与股权筹资相比，下列选项中，属于债务筹资的缺点的有（）。A。财务风险较大B.筹资数额有限C。不能形成企业稳定的资本基础D.资本成本负担

11、较重19。发行普通股股票筹资方式下，股东的权利有（)。A.公司管理权B。收益分享权C。股份转让权D。优先认股权20.下列各项中，属于留存收益与普通股筹资方式相比的特点的有(）.A。筹资数额有限B。筹资费用高C.不会稀释原有股东控制权D.资本成本低21。下列各项，属于股权筹资缺点的有（）。A。资本成本负担较重B.容易分散企业的控制权C.财务风险较大D.信息沟通与披露成本较大22。下列各项，属于可转换债券筹资特点的有（）.A。筹资性质和时间上具有灵活性B。存在转换的财务压力C.存在回售的财务压力D。资本成本较高23.下列关于认股权证的表述中，正确的有（）。A.认股权证本身有普通股的红利收入,也有普

12、通股相应的投票权B。认股权证是一种具有内在价值的投资工具C。认股权证是买权D。认股权证是常用的员工激励工具三、判断题1。调整性筹资的目的，是为了企业经营活动追加资金，这类筹资通常会增加企业的资本总额。()2.用来满足经营活动的企业临时性筹资，属于调整性筹资动机。（）3.按不同方式取得的资金，其资本成本是不同的.一般来说，股权资金比债务资金的资本成本要低。（)4.股权筹资形成企业的股权资金，股权筹资的方式包括吸收直接投资、发行股票、利用留存收益和融资租赁四种主要形式。(）5.企业进行筹资时，首先应利用发行普通股筹资，然后再考虑利用留存收益筹资.(）6.在企业的初创时期，社会地位不稳，应该多利用内

13、部筹资.（)7。银行借款、发行债券和商业信用，是债务筹资的三种基本形式。（)8.由于银行借款无须支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用，因此资本成本是相对较低的.(）9.到期分批偿还的债券便于发行，发行费也较低。（）10。公司债券按是否记名，分为记名债券和信用债券。（）11。杠杆租赁下,出租方只需要投入很少一部分资金就可以形成租赁业务.（)12。融资租赁是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的合同期内提供给承租单位使用的融资信用业务，它是以融物为主要目的的租赁。(）13.一般来说,债务筹资的资本成本低于股权筹资。（）14.吸收直接投资是股份制企业筹集权益资本的基本方式，采用吸收直接投

14、资的企业，资本分为等额股份。（)15.吸收的直接投资由于没有证券作为媒介，因此不利于产权交易，难以转让。(）16.以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的20%。(）17。与发行债券筹资相比，留存收益筹资的特点是财务风险小。（）18。一般而言，股权筹资的资本成本要高于债务筹资。这主要是由于普通股的发行、上市等方面的费用十分庞大。(）19.转换比率是指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量，在债券面值确定情况下,债券的转换价格越大，转换比率就越大.（）20。可转换债券是一种混合型证券，是公司普通债券与证券期权的组合体.(）21.认股权证本质上是

15、一种股票期权,属于混合融资工具.（）22。认股权证是一种具有内在价值的投资工具，投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益。（）23。优先股股东对股份公司所有的经营事项均无表决权.（）四、计算分析题1。某公司是一家高速成长的上市公司，2018年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润4亿元,现在急需筹集债务资金8亿元，投资银行给出两种筹资方案:方案一:发行80万张面值为1000元的可转换公司债券，规定的转换价格为每股12。5元,债券期限为5年，年利率为5，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2018年12月25日）起满1年后的第一个交易日（2019年12月25日）。方

16、案二:发行80万张面值为1000元的一般公司债券，债券期限为5年，年利率为8。要求：（1）计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，该公司发行可转换公司债券节约的利息.（2)预计在转换期公司市盈率将维持在25倍的水平（以2019年的每股收益计算）。如果公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么2019年的净利润及其增长率至少应达到多少？（3）如果转换期内公司股价在1112元之间波动，说明该公司将面临何种风险？2.某企业于2015年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值1200000元，租期6年，租赁期满时预计残值60000元，归租赁公司所有。假设租费率为10%,租

17、金每年年末支付一次。已知(P/F,10,6)=0。5645，（P/A，10%，6）=4.3553。要求：（1）计算每年租金（结果保留整数）。（2）编制租金摊销计划表，将结果填入下表。租金摊销计划表单位:元年份期初本金支付租金应计租费本金偿还额本金余额201520162017201820192020合计答案与解析一、单项选择题1.【答案】C【解析】调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机,故选项C正确.2。【答案】A【解析】创立性筹资动机,是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。3。【答案】B【解析】股权筹资包含吸收直接投资、公开发行股票和利用留存收

18、益三种主要形式.此外，我国上市公司引入战略投资者的行为，也属于股权筹资的范畴。4。【答案】C【解析】发行可转换债券筹集资金的方式，属于兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式。5。【答案】A【解析】吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁和留存收益均可以为企业筹集长期资金;而商业信用、短期借款、保理业务等方式可以为企业筹集短期资金。6.【答案】A【解析】按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类。7.【答案】B【解析】短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式来筹集。8.【答案】D【解析】企业筹资管理的原则包括：筹措合法；规模适当；取得

19、及时;来源经济；结构合理。筹措合法原则是指企业筹资要遵循国家法律法规，合法筹措资金。规模适当原则是指要根据生产经营及其发展的需要，合理安排资金需求。取得及时原则是指要合理安排筹资时间，适时取得资金。来源经济原则是指要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源。结构合理原则是指筹资管理要综合考虑各种筹资方式，优化资本结构。9.【答案】B【解析】借款时企业与银行直接交涉，有关条件可谈判确定，用款期间发生变动，也可与银行再协商。而债券融资面对的是广大社会投资者,协商改善融资条件的可能性很小。所以长期借款筹资弹性大。所以，选项B正确。10.【答案】A【解析】选项B、D属于长期借款的特殊性保护条款；

20、选项C属于长期借款的例行性保护条款。11。【答案】A【解析】只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，公司才可以进行此项操作。所以，选项A不正确。12。【答案】B【解析】按是否能够转换成公司股权，分为可转换债券与不可转换债券。13。【答案】D【解析】采用融资租赁时,在租赁期内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务,由承租人自己承担，所以租赁设备维护费不属于融资租赁租金构成项目。14.【答案】C【解析】杠杆租赁，这种情况下，出租人既是债权人，又是债务人，通过租赁既要收取租金，又要偿还债务。由于租赁收益大于借款成本，出租人因而获得财务杠杆的好处，因此,这种租赁形式被称为杠杆租

21、赁。15。【答案】D【解析】本题考点是各种筹资方式优缺点的比较。选项A、B是债务筹资的特点。吸收直接投资筹资相比股票筹资是有利于集中控制权，所以选项C不正确.16.【答案】A【解析】国家相关法律法规对无形资产出资方式另有限制：股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。17.【答案】B【解析】普通股筹资没有固定到期还本付息的压力,所以筹资风险小。筹资速度快、筹资成本小和筹资弹性大，属于长期借款筹资的优点。18。【答案】C【解析】上市公司公开发行股票，包括增发和配股两种方式.配股是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式.19.【答案】A【解析】留存

22、收益包括提取盈余公积金（包括法定公积金和任意公积金)和未分配利润，因此正确答案是选项A。20.【答案】B【解析】转换价格=债券面值/转换比率=1000/20=50（元/股）。21。【答案】B【解析】可转换债券一般会有回售条款，公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售给发行公司。22.【答案】B【解析】认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入,也没有普通股相应的投票权。23.【答案】C【解析】认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融

23、工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。因此选项C正确。24.【答案】A【解析】根据优先股股息率在股权存续期内是否进行调整，优先股分为固定股息率优先股和浮动股息率优先股。25。【答案】A【解析】优先股在年度利润分配和剩余财产清偿分配方面，具有比普通股股东优先的权利，选项A正确。优先股股东不可以要求经营成果不佳无法分配股利的公司支付固定股息;优先股股东也不可以要求无法支付股息的公司进入破产程序，不能向人民法院提出企业重整、和解或者破产清算申请，选项B、C错误.优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营事项无表决权，选项D错误.二、多项选择题1。【答案】BD【解析】选项A属于扩张

24、性筹资动机；选项C属于支付性筹资动机。2。【答案】AD【解析】扩张性筹资的直接结果，往往是企业资产总规模的增加和资本结构的明显变化.3。【答案】ABC【解析】调整资本结构是企业筹资的动机,调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机.4。【答案】AB【解析】资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括筹资费用和占用费用。在资金筹集过程中，要发生股票发行费、借款手续费、证券印刷费、公证费、律师费等费用,这些属于筹资费用.5.【答案】ABD【解析】企业的筹资方式主要有：吸收直接投资、发行股票、发行债券、向金融机构借款、融资租赁、商业信用和留存收益。6。【答案】AD【解析】商业信用，是指企

25、业之间在商品或劳务交易中，由于延期付款或延期交货所形成的借贷信用关系，属于债务筹资方式；融资租赁，也称为资本租赁或财务租赁，是指企业与租赁公司签订租赁合同，从租赁公司取得租赁物资产,通过对租赁物的占有、使用取得资金的筹资方式，属于债务筹资方式。7。【答案】ABC【解析】吸收直接投资属于股权筹资。8。【答案】ABC【解析】按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类。9.【答案】ABCD【解析】筹资管理的原则有：筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结构合理.因此，选项A、B、C、D均正确.10。【答案】ACD【解析】担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保

26、而获得的贷款.担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款三种基本类型。11。【答案】AB【解析】特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，只有在特殊情况下才能生效。主要包括：要求公司的主要领导人购买人身保险；借款的用途不得改变;违约惩罚条款等。12.【答案】ABD【解析】债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为提前偿还与到期偿还两类，其中后者又包括分批偿还和一次偿还两种.13.【答案】ABC【解析】按机构对贷款有无担保要求,分为信用贷款和担保贷款，属于银行借款的种类。14。【答案】BC【解析】股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担

27、保的财产等作价出资,选项B、C不正确;固定资产属于以实物资产出资；可转换债券属于以特定债权出资。15.【答案】BC【解析】融资租赁每期租金的多少，取决于以下几项因素:(1）设备原价及预计残值.包括设备买价、运输费、安装调试费、保险费等，以及设备租赁期满后出售可得的收入.（2）利息。指租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息.(3）租赁手续费。指租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。16.【答案】BC【解析】融资租赁的标的资产一般为专用设备，也可为通用设备。而经营租赁的标的资产通用设备居多,选项B错误;融资租赁的专用设备的维修与保养多为承租人负责，通用设备多为出租人负责，选项

28、C错误。17。【答案】ABC【解析】债务筹资有筹资费用，但是取得资金的手续费用等筹资费用较低。18。【答案】ABC【解析】一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资。其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付。19。【答案】ABCD【解析】选项A、B、C、D都是普通股股东的权利，此外还包括剩余财产要求权。20。【答案】ACD【解析】留存收益筹资不需要考虑筹资费用.21.【答案】ABD【解析】股权资本不存在还本付息的财务压力,所以财务风险较小。22.【答案】AC【解析】发行可转换债券的主要目的是发行股票，希望通过将来转股以

29、实现较高的股票发行价，所以转换不形成财务压力,不转换才会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，所以选项B不正确，可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本，因此,选项D不正确。23.【答案】BCD【解析】认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。三、判断题1。【答案】【解析】调整性筹资的目的是调整资本结构,而不是为企业经营活动追加资金，资本结构调整的目的在于降低资本成本，这类筹资通常不会增加企业的资本总额。2。【答案】【解析】通过经常的临时性筹资来满足经营活动的正常波动需求，维持企业的支付能力.这种筹资方式属于支付性筹资动机。3

30、。【答案】【解析】由于归属于股东的报酬是剩余收益，相比于债权人，股东的投资风险更大，因此股权资金比债务资金的资本成本要高。4.【答案】【解析】融资租赁属于债务筹资方式。5.【答案】【解析】发行普通股筹资属于外部筹资，企业向外部筹资大多需要花费一定的筹资费用，从而提高了筹资成本。因此,企业进行筹资时,首先应利用内部筹资，即留存收益筹资，然后再考虑外部筹资。6.【答案】【解析】外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。处于初创期的企业，内部筹资的可能性是有限的，因此应该多利用外部筹资。7.【答案】【解析】银行借款、发行债券和融资租赁，是债务筹资的三种基本形式。商业信用也是一种债务资金,但它是

31、企业间的商品或劳务交易形成的。8.【答案】【解析】利用银行借款筹资，一般都比发行债券和融资租赁的利息负担要低。而且，无须支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用。因此资本成本较低。9。【答案】【解析】到期分批偿还的债券由于各批债券的到期日不同,各自的发行价格和票面利率也可能不相同，从而导致发行费较高.10。）【答案】【解析】公司债券按是否记名，分为记名债券和无记名债券。公司债券按有无特定财产担保，分为担保债券和信用债券。11。）【答案】【解析】一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租方自己只投入部分资金，通常为资产价值的20%40%，其余资金则通过将该资产抵押担保的方式，向第三方（通常为银行)

32、申请贷款解决.12.【答案】【解析】融资租赁是以融通资金为主要目的的租赁。13.【答案】【解析】一般来说,债务筹资的资本成本要低于股权筹资.其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付。14。【答案】【解析】吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式，采用吸收直接投资的企业,资本不分为等额股份，无须公开发行股票.15.【答案】【解析】吸收投入资本由于没有证券为媒介，不利于产权交易,难以进行产权转让。16。【答案】【解析】以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%;法律、行政法规另有

33、规定的，从其规定.17。【答案】【解析】发行债券筹资面临固定的利息负担，且到期还应还本，而留存收益筹资没有固定的利息负担，也不需要还本，所以留存收益筹资的财务风险较小.18.【答案】【解析】一般而言，股权筹资的资本成本要高于债务筹资.这主要是由于股票投资的风险较大，收益具有不确定性，投资者就会要求较高的风险补偿。19。【答案】【解析】转换比率是指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量。在债券面值和转换价格确定的前提下，转换比率为债券面值与转换价格之商，所以在债券面值确定情况下，债券的转换价格越大，转换比率就越小。20。【答案】【解析】可转换债券是一种混合型证券,是公司普通债

34、券与证券期权的组合体。可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比例,自由地选择是否转换为公司普通股。21。【答案】【解析】认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。22.【答案】【解析】本题考查的是认股权证的基本性质。23.【答案】【解析】在股东大会表决与优先股股东自身利益直接相关的特定事项时,优先股股东具有有限表决权。四、计算分析题1。【答案】(1）发行可转换公司债券年利息=85=0.4(亿元）发行一般债券年利息=88%=0.64（亿元）节约的利息=0.64-0.4=0.24(亿元)（2）2019年基本每股收益=12。5/25

35、=0。5(元/股)2019年至少应达到的净利润=0.510=5（亿元）2019年至少应达到的净利润的增长率=（5-4）/4100%=25%（3）公司将面临可转换公司债券无法转股的财务压力,财务风险加大或大额资金流出的压力.2.【答案】(1）每年租金=1200000-60000（P/F，10%，6)/（P/A,10%，6）=267750（元)(2）租金摊销计划表单位：元年份期初本金(1)支付租金（2)应计租费（3）=（1）10本金偿还额（4）=（2)（3）本金余额=（5）=（1）（4）20151200000267750120000147750105225020161052250267750105225162525889725201788972526775088972。5178777.5710947.52018710947。526775071094.75196655。25514292。252019514292。2526775051429。23216320。77297971。482020297971。4826775029797。15237952。8560018。63合计1606500466518。631139981.3760018。6360018.63即为到期残值，尾数18.63是中间计算过程四舍五入的误差导致的。 15 / 15