证券投资学实验三-杨虎锋.ppt

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1、证券投资学实验三：证券投资学实验三：技术分析指标应用技术分析指标应用杨虎锋经济管理学院502室常用技术分析指标应用常用技术分析指标应用市场趋势指标市场趋势指标1.1.移动平均线（移动平均线（MAMA）2.2.指数平滑异同移动平均线指数平滑异同移动平均线（MACDMACD）市场动量指标市场动量指标3.3.相对强弱指标（相对强弱指标（RSIRSI）4.4.威廉指标（威廉指标（%R%R）5.5.随机指数（随机指数（KDKD）6.6.能量潮（能量潮（OBVOBV）市场人气指标：市场人气指标：7.7.乖离率（乖离率（BIASBIAS）8.8.心理线（心理线（PSYPSY）1.1.移动平均线（移动平均线（

2、MAMA）什么是移动平均线？什么是移动平均线？移动平均线移动平均线移动平均线的作用移动平均线的作用移动平均线实质上是一种追踪趋势的工具移动平均线实质上是一种追踪趋势的工具可以被看成是弯曲的趋势线可以被看成是弯曲的趋势线较短期的比长期的滞后较少较短期的比长期的滞后较少短期比长期移动平均线更为敏感短期比长期移动平均线更为敏感MAMA的应用的应用买入信号：买入信号：平均线从下降开始走平，价格从下向上穿越平均线；平均线从下降开始走平，价格从下向上穿越平均线；价格连续上升远离平均线突然下跌，但在平均线附近再度上升；价格连续上升远离平均线突然下跌，但在平均线附近再度上升；价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平

3、均线价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线卖出信号卖出信号平均线从上升开始走平，价格从上向下穿越平均线；平均线从上升开始走平，价格从上向下穿越平均线；价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降；价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降；价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。单独采用一条移动平均线单独采用一条移动平均线单独采用一条移动平均线单独采用一条移动平均线当收市价格高于移动平均值，出现买入信号当收市价格高于移动平均值，出现买入信号当收市价格低于移动平均值，出现卖出信号当收市价格低于移动平均值，出现卖出信号采用这种方式常

4、容易出现伪信号！采用这种方式常容易出现伪信号！关于一条移动平均线的过滤器关于一条移动平均线的过滤器要求不仅收市价格穿越移动平均线，而且当天的全部要求不仅收市价格穿越移动平均线，而且当天的全部价格清晰的显示在移动平均线的同一侧；价格清晰的显示在移动平均线的同一侧；收市价格穿越移动平均线的幅度必须达到一定的要求，收市价格穿越移动平均线的幅度必须达到一定的要求，如价格的如价格的1%1%；采用两条移动平均线采用两条移动平均线采用两条移动平均线采用两条移动平均线o双线相交法：双线相交法：短期平均线相上穿越长期平均线短期平均线相上穿越长期平均线 短期平均线相下穿越长期平均线短期平均线相下穿越长期平均线把长

5、短期移动平均线之间的的空间看成是中性区，只有把长短期移动平均线之间的的空间看成是中性区，只有价格同时向上穿越两条平均线，才构成买入信号价格同时向上穿越两条平均线，才构成买入信号MACD-MACD-指数平滑异同移动平均线指数平滑异同移动平均线 运用移动平均线判断买卖时机，在趋势明显时收效很大，运用移动平均线判断买卖时机，在趋势明显时收效很大，但如果碰上牛皮盘整的行情，所发出的信号频繁而不准但如果碰上牛皮盘整的行情，所发出的信号频繁而不准确。确。根据移动平均线原理所发展出来的根据移动平均线原理所发展出来的MACDMACD，一来克服了移动平均线假信号频繁的缺陷一来克服了移动平均线假信号频繁的缺陷;二

6、来能确保移动平均线最大的战果。二来能确保移动平均线最大的战果。MACDMACD是计算两条不同速度（慢速与快速）的指数平滑移动平均是计算两条不同速度（慢速与快速）的指数平滑移动平均线（线（EMAEMA）的差状况来作为研判行情的基础。）的差状况来作为研判行情的基础。1.1.首先分别计算出收盘价首先分别计算出收盘价较短交易日较短交易日的指数平滑移动平均线与的指数平滑移动平均线与较长日期的较长日期的指数平滑移动平均线，分别记为指数平滑移动平均线，分别记为EMA(EMA(短短)与与EMA(EMA(长长)。2.2.求这两条指数平滑移动平均线的差，即：求这两条指数平滑移动平均线的差，即：DIFDIFEMAE

7、MA（短）（短）EMAEMA（长）（长）3.3.再计算再计算DIFDIF连续数日的移动平均值，记为连续数日的移动平均值，记为DEADEA。4.4.最后用最后用DIFFDIFF减减DEADEA，得，得MACDMACD。MACDMACD通常绘制成围绕零轴线波动通常绘制成围绕零轴线波动的柱形图。的柱形图。MACDMACD的计算公式的计算公式 2626日日EMAEMA的计算：的计算：EMA26=EMA26=前一日前一日EMA26 25/27+EMA26 25/27+今日收盘今日收盘 2/27 2/27 差离值（差离值（DIFDIF）：）：DIFFDIFF=EMA12-EMA26=EMA12-EMA26

8、差离平均值用差离平均值用DEADEA来表示来表示DEA=DEA=（前一日（前一日DEA 8/10+DEA 8/10+今日今日DIFF X 2/10DIFF X 2/10）MACD=DIFF-DEAMACD=DIFF-DEADIFDIF为正值为正值(EMA12(EMA12EMA26)EMA26)，即在零轴线以上时，大势属，即在零轴线以上时，大势属多头市场，多头市场，DIFDIF向上突破向上突破DEADEA，是买入信号；，是买入信号；DIFDIF向下突破向下突破DEADEA，是卖出信号；，是卖出信号；DIFDIF为负值为负值(EMA12(EMA12EMA26)EMA26)，即在零轴线以下时，大势属

9、，即在零轴线以下时，大势属空头市场，空头市场，DIFDIF向下跌破向下跌破DEADEA是卖出信号；是卖出信号；DIFDIF向上突破向上突破DEADEA，是买入信号；，是买入信号；MACDMACD的应用法则的应用法则当当DIFDIF线或线或DEADEA线与线与K K线趋势发生背离时为反转信号。线趋势发生背离时为反转信号。在底部则买进，在顶部则卖出在底部则买进，在顶部则卖出MACDMACD的应用法则的应用法则MACDMACD应用法则应用法则:DEADEA在盘局时，失误率较高。在盘局时，失误率较高。MACDMACD应用法则应用法则:分析分析MACDMACD柱形图，由正变负时往往指示该柱形图，由正变负

10、时往往指示该卖，反之往往为买入信号。卖，反之往往为买入信号。相对强弱指数的理论认为，在一个正常的市场中，相对强弱指数的理论认为，在一个正常的市场中，只有多空双方的力量取得均衡，市场才能稳定。只有多空双方的力量取得均衡，市场才能稳定。RSIRSI的计算思路：当多方力量强时，后一日收盘价通的计算思路：当多方力量强时，后一日收盘价通常高于前一日收盘价，当空方力量强时，后一日收常高于前一日收盘价，当空方力量强时，后一日收盘价通常低于前一日收盘价，则可通过计算相对上盘价通常低于前一日收盘价，则可通过计算相对上涨和下跌的幅度来判断市场。涨和下跌的幅度来判断市场。3.3.相对强弱指标（相对强弱指标（RSIR

11、SI）以以1212日为例具体介绍日为例具体介绍RSI(12)RSI(12)的计算方法，先找到包括当天在内的连续的计算方法，先找到包括当天在内的连续1212天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得到天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得到1212个数字。这个数字。这1212个数字中有正个数字中有正(比上一天高比上一天高)有负有负(比上一天低比上一天低)。A A1212个数字中正数之和个数字中正数之和 B B1212个数字中负数之和个数字中负数之和(-1)(-1)A A和和B B都是正数。都是正数。RSI(12)=100*A/(A+B)RSI(12)=100*A/

12、(A+B)RSIRSI的计算只涉及到收盘价，并且可以选择不同的参数。的计算只涉及到收盘价，并且可以选择不同的参数。RSIRSI的取值介于的取值介于0-1000-100之间。之间。RSIRSI的计算公式的计算公式 法则一：考虑法则一：考虑RSIRSI取值的大小取值的大小在市场长期的变化过程中，大多数时间里在市场长期的变化过程中，大多数时间里RSI RSI 的变化范围的变化范围介于介于3030至至7070之间，其中又以之间，其中又以4040至至6060之间出现的机会最多，之间出现的机会最多，超过超过8080或低于或低于2020的机会很小。的机会很小。RSIRSI的应用法则的应用法则 80-100极

13、强卖出50-80强买入20-50弱卖出0-20极弱买入法则二：两条不同参数的法则二：两条不同参数的RSIRSI曲线的结合曲线的结合短期短期RSIRSI长期长期RSIRSI则属牛市；则属牛市；短期短期RSIRSI长期长期RSIRSI则属熊市；则属熊市；RSIRSI的应用法则的应用法则 法则三：考虑法则三：考虑RSIRSI与价格的背离与价格的背离RSIRSI处于高位：一峰比一峰低，而价格是一峰比一峰高，处于高位：一峰比一峰低，而价格是一峰比一峰高，则形成顶背离，是强烈的卖出信号；则形成顶背离，是强烈的卖出信号；RSIRSI处于低位：一底比一底高，而价格还是在下跌，是买处于低位：一底比一底高，而价格

14、还是在下跌，是买入的信号。入的信号。RSIRSI的应用法则的应用法则 4.4.威廉指标（威廉指标（WMS,%RWMS,%R）威廉指标的计算公式威廉指标的计算公式N N日威廉指标日威廉指标=(Hn-Cn)/(Hn-Ln)100%=(Hn-Cn)/(Hn-Ln)100%HnHn为为N N日内最高价；日内最高价；CnCn为第为第N N日收盘价；日收盘价；LnLn为为N N日内日内最低价最低价或者威廉指标或者威廉指标=买入力量买入力量/价变范围价变范围威廉指标威廉指标高于高于8080，即处于，即处于超卖超卖状态，行情即将状态，行情即将见底见底，8080线称为线称为买入线买入线。威廉指标威廉指标低于低于

15、2020，便处于，便处于超买状态超买状态，行情即将，行情即将见顶见顶，2020先称为先称为卖出线卖出线。威廉指标由威廉指标由超买区向上爬升超买区向上爬升，只是表示行情趋势转向，若突破，只是表示行情趋势转向，若突破5050中轴中轴线，便是涨势转强，可以追买。线，便是涨势转强，可以追买。威廉指标由超买区向下滑落，跌破威廉指标由超买区向下滑落，跌破5050中轴线，可以确认跌势转强，可中轴线，可以确认跌势转强，可以追卖。以追卖。威廉指标进入超买区，并非表示行情会立刻下跌，在超买区内的波动，威廉指标进入超买区，并非表示行情会立刻下跌，在超买区内的波动，只是表示行情价格仍然属于强势中。直至威廉指标只是表示

16、行情价格仍然属于强势中。直至威廉指标回头跌破卖出线时，回头跌破卖出线时，才是卖出信号才是卖出信号。反之亦然。反之亦然。威廉指标的应用威廉指标的应用该指标适用于该指标适用于中短期中短期的技术分析。的技术分析。KDKD指标的计算公式指标的计算公式威廉指标威廉指标=100=100（第（第9 9日收盘价日收盘价-9-9日内最低价）日内最低价）/（9 9日内最高价日内最高价-9-9日内最日内最低价）低价）K K线即为威廉指标的三日平滑移动平均线；线即为威廉指标的三日平滑移动平均线；K K值值=当日威廉指标当日威廉指标1/3+1/3+前一日前一日K K值值2/32/3D D线又为线又为K K线的三日平滑移

17、动平均线。线的三日平滑移动平均线。D D值值=当日当日K K值值1/3+1/3+前一日前一日D D值值2/3 2/3 J J值值=当日当日K K值值+2*+2*（当日（当日K K值值-当日当日D D值）值）=3*=3*当日当日K K值值-2*-2*当日当日D D值值5.5.随机指数（随机指数（KDJKDJ）当价格上涨时，收市价倾向于接近当日价格区间的上端；当价格上涨时，收市价倾向于接近当日价格区间的上端；相反，在下降趋势中收市价趋向于接近当日价格区间的相反，在下降趋势中收市价趋向于接近当日价格区间的下端。下端。它的主要理论依据是：它的主要理论依据是：1.1.考虑考虑KDKD的取值的取值D D值

18、在值在8080以上时，市场呈现超买现象；以上时，市场呈现超买现象；D D值在值在2020以下时，市场则呈现超卖现象。以下时，市场则呈现超卖现象。2.2.考虑考虑K K与与D D的交叉：的交叉：当当K K值向上穿越值向上穿越D D值，显示趋势是向上涨，同时值，显示趋势是向上涨，同时K K值处于较低值处于较低的位置，为买进信号。的位置，为买进信号。当当K K值向下穿越值向下穿越D D值，显示趋势是向下跌，同时值，显示趋势是向下跌，同时K K值处于较高值处于较高的位置，为卖出信号。的位置，为卖出信号。KDJKDJ指标的应用原则指标的应用原则 3.3.考虑考虑KDKD和价格的背离和价格的背离当当KDK

19、D处于高位，且一峰比一峰低，而价格还在上涨，则是处于高位，且一峰比一峰低，而价格还在上涨，则是卖出信号；卖出信号；当当KDKD处于低位，且一底比一底高，而价格还在下跌，则是处于低位，且一底比一底高，而价格还在下跌，则是买入信号。买入信号。4.4.考虑考虑J J值（放大的值（放大的K K值）值）D D值在值在9090以上时，市场呈现超买现象；以上时，市场呈现超买现象；D D值在值在1010以下时，市场则呈现超卖现象。以下时，市场则呈现超卖现象。KDJKDJ指标的应用原则指标的应用原则 6.6.能量潮（能量潮（OBVOBV）能量潮是将成交量数量化，制成趋势线，配合价格趋势线，能量潮是将成交量数量化

20、，制成趋势线，配合价格趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。主要理论基础是市场价格的变化必须有成交量的配合，价主要理论基础是市场价格的变化必须有成交量的配合，价格的波动与成交量的扩大或萎缩有密切的关连。通常价格格的波动与成交量的扩大或萎缩有密切的关连。通常价格上升所需的成交量总是较大；下跌时，则成交量总是较小。上升所需的成交量总是较大；下跌时，则成交量总是较小。价格升降而成交量不相应升降，则市场价格的变动难以为价格升降而成交量不相应升降，则市场价格的变动难以为继。继。以某日为基期，逐日累计每日总成交量，若价格上涨，则基以某日为基期，

21、逐日累计每日总成交量，若价格上涨，则基期期OBVOBV加上本日成交量为本日加上本日成交量为本日OBVOBV。价格下跌，则基期。价格下跌，则基期OBVOBV减减去本日成交量为本日去本日成交量为本日OBVOBV。今日今日OBV=OBV=昨天昨天OBV+sgnOBV+sgn今天的成交量今天的成交量 其中其中sgnsgn是符号的意思，是符号的意思，sgnsgn可能是可能是+1+1，也可能是，也可能是-1-1，这由下，这由下式决定。式决定。SgnSgn=+1=+1 今收盘价今收盘价昨收盘价昨收盘价 SgnSgn=-1=-1 今收盘价今收盘价 昨收盘价昨收盘价 成交量指的是成交的手数，不是成交金额。成交量

22、指的是成交的手数，不是成交金额。计算方法计算方法 一般来说，只是观察一般来说，只是观察OBVOBV的升降并无多大意义，必须配合的升降并无多大意义，必须配合K K线图的走势才有实际的效用。线图的走势才有实际的效用。当价格上升而当价格上升而OBVOBV线下降，表示买盘无力，价格可能会回跌。线下降，表示买盘无力，价格可能会回跌。价格下降时而价格下降时而OBVOBV线上升，表示买盘旺盛，价格可能会止跌线上升，表示买盘旺盛，价格可能会止跌回升；回升；OBVOBV线缓慢上升，表示买气逐渐加强，为买进信号。线缓慢上升，表示买气逐渐加强，为买进信号。OBVOBV线急速上升时，表示力量将用尽为卖出信号。线急速上

23、升时，表示力量将用尽为卖出信号。OBVOBV的应用的应用乖离率（乖离率（BIASBIAS）BIASBIAS的计算公式及参数。的计算公式及参数。N N日乖离率日乖离率 =100*=100*（当日收盘价（当日收盘价 -N-N日移动平均价）日移动平均价）/N/N日日移动平均价移动平均价式中：分子为收盘价与移动平均价的绝对距离，可正可负，式中：分子为收盘价与移动平均价的绝对距离，可正可负，除以分母后，就是相对距离。除以分母后，就是相对距离。1.1.乖离率的取值大小乖离率的取值大小若价格在平均线之上，则为正乖离。价格在平均线之下，若价格在平均线之上，则为正乖离。价格在平均线之下，则为负乖离。当价格与平均

24、线相交时，则乖离率为零。正则为负乖离。当价格与平均线相交时，则乖离率为零。正的乖离率愈大，表示短期获利愈大，则获利回吐的可能性的乖离率愈大，表示短期获利愈大，则获利回吐的可能性愈高。负的乖离率愈大，则空头回补的可能性也愈高。愈高。负的乖离率愈大，则空头回补的可能性也愈高。2.2.与与K K线一起考虑线一起考虑当乖离率处于相对高点：乖离率一峰比一峰低，而价格还当乖离率处于相对高点：乖离率一峰比一峰低，而价格还在上涨，则是卖出信号；在上涨，则是卖出信号；当乖离率处于相对低点：乖离率一底比一底高，而价格还当乖离率处于相对低点：乖离率一底比一底高，而价格还在下跌，则是买入信号；在下跌，则是买入信号；BIASBIAS的应用的应用