证券公司介绍与业务创新.ppt

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1、任婕任婕20152015年年1111月月证券公司介绍及创新业务发展证券公司介绍及创新业务发展目目 录录证券公司介绍证券公司介绍金融产品金融产品融资工具融资工具杠杆工具杠杆工具衍生品衍生品增值服务增值服务一一.证券公司介绍证券公司介绍n组织架构组织架构n主要部门介绍主要部门介绍组织架构组织架构经纪业务经纪业务代理证券交易代理证券交易金融产品代销金融产品代销融资融券融资融券大宗交易大宗交易量化对冲交易量化对冲交易股指期货股指期货营业部营业部营业部组织架构营业部组织架构 前台前台客户经理（客户开发）客户经理（客户开发）中台中台投资顾问（存量客户维护、投资顾问（存量客户维护、投资建议、沙龙投资建议、沙

2、龙)后台后台客服、柜台、电脑部等客服、柜台、电脑部等营业部收入来源营业部收入来源 通道业务（佣金收入）通道业务（佣金收入）非通道业务（融资融券、非通道业务（融资融券、IB业务、金融产品、投行项目介绍等）业务、金融产品、投行项目介绍等）股票销售交易部股票销售交易部股票销售交易部是专门针对机构客户服务的窗口股票销售交易部是专门针对机构客户服务的窗口在一级市场，负责公司承销项目的股票销售工作，包括机构客户意见的征集，路演活动在一级市场，负责公司承销项目的股票销售工作，包括机构客户意见的征集，路演活动的组织实施；招股资料和研究报告的解释等；的组织实施；招股资料和研究报告的解释等；在二级市场，负责为机构

3、客户提供实时有效的投资建议，帮助客户实现收益最大化在二级市场，负责为机构客户提供实时有效的投资建议，帮助客户实现收益最大化QFII合格境外机构投资者，是指外国专业投资机构到境内投资合格境外机构投资者，是指外国专业投资机构到境内投资股票销售交易部股票销售交易部股票销售交易部股票销售交易部及时沟通观点：通过邮件、短信、电话、及时沟通观点：通过邮件、短信、电话、MSN及时传递宏观数据、行业动态、最新及时传递宏观数据、行业动态、最新观点等观点等客户需求定制：保持与客户的及时沟通，了解客户需求，协调其他部门满足客户需客户需求定制：保持与客户的及时沟通，了解客户需求，协调其他部门满足客户需求求活动策划安排

4、：上门路演、上市公司调研、电话会、专题讨论等活动策划安排：上门路演、上市公司调研、电话会、专题讨论等交易服务：经验丰富的交易员；交易服务：经验丰富的交易员；清算后台业务：具有丰富的业务经验清算后台业务：具有丰富的业务经验研究部研究部研究部研究部研究部研究部研究部研究部投资银行部投资银行部主要工作：主要工作：新股发行新股发行IPOIPO再融资再融资定增定增并购重组并购重组债权融资债权融资项目组项目组前台前台承揽承揽后台后台承做承做内核内核资产管理部资产管理部集合资产管理理集合资产管理理（多多个客户办理集合资产管理个客户办理集合资产管理业务、单个业务、单个客户办理定向资产管理业务客户办理定向资产管

5、理业务、特定、特定目目的的专项资产管理业务的的专项资产管理业务）企业企业年金基金投资管理年金基金投资管理全国社保基金管理全国社保基金管理QDII产品投资管理产品投资管理与公募基金区别：起点高，投资限制少与公募基金区别：起点高，投资限制少二二.金融产品金融产品n现金现金管理类产品管理类产品n权益类产品权益类产品n类固定收益产品类固定收益产品n跨跨境产品境产品金融产品金融产品现金管理现金管理权益类投资产品权益类投资产品类固定收益类固定收益跨境产品跨境产品公募基金公募基金场外货币基金场内货币基金股票型基金债券型基金混合型基金-股票型基金指数型基金基金专户基金专户-股票基金专户量化对冲专户-股票型基金

6、资产管理集合计划资产管理集合计划现金增值理财优选等大集合（非）限定性产吕小集合产品专项计划-限额特定集合计划限额特定集合计划-策略投资信泽财富-信托公司集合信托信托公司集合信托-阳光私募定向增发产品信托计划份额投资基金子公司专项计划基金子公司专项计划-定向增发产品专项计划份额投资有限合伙份额有限合伙份额-股权投资基金交易合约交易合约报价回购-报价回购-金融产品一览金融产品一览1.1现金管理类产品：多样化产品供投资者自主选择现金管理类产品：多样化产品供投资者自主选择p报价回购业务可提供订制化服务。各类现金管理产品各类现金管理产品产品名称产品名称合约合约投资者适当性投资者适当性货币式基金公募基金无

7、起点要求集合资产管理计划资管计划参与起点50000元，之后1000元深交所报价回购业务回购交易1000元起，支持高净值客户量身定制现金管理类现金管理类产品产品权益类产品权益类产品类固定收益类固定收益产品产品跨境投资产品跨境投资产品1.21.2现金管理产品现金管理产品货币式基金货币式基金p场内T+0交易的货币式基金。产品名称产品名称交易场所交易场所起点起点优点优点华宝现金添华宝现金添益益场内场内&场外场外场外场外10001000元起，场内元起，场内1000010000万左右起万左右起安全性高安全性高，主要投资主要投资央行票据、国债、大央行票据、国债、大额存款等安全性非常额存款等安全性非常高的投资

8、品种高的投资品种；流动性强流动性强，T+0T+0交易，交易，场内场外自由切换；场内场外自由切换；交易不受限交易不受限，信用账，信用账户可购买；户可购买；无交易成本无交易成本，无交易，无交易手续费、印花税、经手续费、印花税、经手费手费银华日利银华日利场内场内&场外场外场外场外10001000元起，场内元起，场内1000010000万左右起万左右起货币式基金货币式基金集合资产集合资产管理计划管理计划深交所深交所报价回购报价回购货币式基金货币式基金1.31.3现金管理产品现金管理产品集合资产管理计划（集合资产管理计划（1 1）产品名称产品名称参与起点参与起点流动性安排流动性安排收益率收益率/累计净累

9、计净值值收益分配收益分配现金增值现金增值5000050000元起，以元起，以10001000元整数倍追元整数倍追加加每个工作日均可每个工作日均可参与或退出参与或退出4%-6%4%-6%，可通过，可通过网站查询最新收网站查询最新收益率益率现金红利，按季现金红利，按季分配分配月月增益月月增益每个工作日均为每个工作日均为参与开放日，每参与开放日，每个自然月的倒数个自然月的倒数第三个工作日为第三个工作日为退出开放日退出开放日七日年化收益率七日年化收益率为为3.5%-6.2%3.5%-6.2%，可通过网站查询可通过网站查询最新收益率最新收益率每日分配、按月每日分配、按月支付支付季季增利季季增利每个工作日

10、均可每个工作日均可参与或退出参与或退出当前累计净值为当前累计净值为1.03311.0331，可通过，可通过网站查询最新净网站查询最新净值值在符合分红条件在符合分红条件的前提下，每季的前提下，每季度至少分配一次度至少分配一次货币式基金货币式基金集合资产集合资产管理计划管理计划深交所深交所报价回购报价回购集合资产管理计划集合资产管理计划1.31.3现金管理产品现金管理产品集合资产管理计划（集合资产管理计划（2 2）产品名称产品名称参与起点参与起点流动性安排流动性安排收益率收益率/累计净累计净值值收益分配收益分配货币理财货币理财5000050000元起，以元起，以10001000元整数倍追元整数倍追

11、加加每个工作日均可每个工作日均可参与或退出参与或退出七日年化收益率七日年化收益率为为3.5%-6.5%3.5%-6.5%，可通过网站查询可通过网站查询最新收益率最新收益率每日分配、按月每日分配、按月支付支付假日理财假日理财产品期限不等，产品期限不等，以本集合计划推以本集合计划推广公告为准广公告为准3.8%-6.5%3.8%-6.5%，收，收益率以本集合计益率以本集合计划推广公告为准划推广公告为准现金红利，到期现金红利，到期支付支付理财优选理财优选&理财理财优选优选1 1号号产品期限不等，产品期限不等，以本集合计划推以本集合计划推广公告为准广公告为准3.8%-6.2%3.8%-6.2%，收，收益

12、率以本集合计益率以本集合计划推广公告为准划推广公告为准现金红利，到期现金红利，到期支付支付信盈信盈A A级级2020万起，以万起，以10001000元的整数倍追加元的整数倍追加每两个月开放一每两个月开放一次申赎次申赎4.1%-5.6%4.1%-5.6%，收，收益率以本集合计益率以本集合计划推广公告为准划推广公告为准现金红利，到期现金红利，到期支付支付货币式基金货币式基金集合资产集合资产管理计划管理计划深交所深交所报价回购报价回购集合资产管理计划集合资产管理计划1.41.4现金管理产品现金管理产品深交所报价回购（天天利财深交所报价回购（天天利财1 1）操作便捷：操作便捷：l自动扫单，收盘之后可将

13、资金余额自动进行回购委托，无须手动操作（限于统一报价产品）lT+0可用，回购到期当日可进行证券交易，次日可取l客户在网上即可开通业务权限，参与门槛仅1000元，交易时间交易日9：15-11：30，13：00-15：30，盘后仍可进行申购，不影响正常证券交易本息安全：本息安全：l报价回购本质上是客户将资金借给中信证券，中信证券将相关资产质押给客户l质押物由中国证券结算登记公司保管，质押物安全有保障货币式基金货币式基金集合资产集合资产管理计划管理计划深交所深交所报价回购报价回购1.41.4现金管理产品现金管理产品深交所报价回购（天天利财深交所报价回购（天天利财2 2）产品名称产品名称产品期限产品期

14、限年化收益率年化收益率认购起点认购起点日日鑫日日鑫1 1天，客户开通天，客户开通“余额余额自动委托自动委托”后，收市后，收市后剩余资金自动参与后剩余资金自动参与2.5%2.5%10001000元起元起周周鑫周周鑫7-217-21天天3%-5%3%-5%，每期根据市场，每期根据市场资金情况进行调整资金情况进行调整10001000元起元起月月鑫月月鑫1-51-5个月个月5%-6%5%-6%，每期根据市场，每期根据市场资金情况进行调整资金情况进行调整10001000元起元起假日鑫假日鑫3-153-15天，逢长假发行天，逢长假发行3%-10%3%-10%根据当期市场根据当期市场资金情况定价资金情况定价

15、10001000元起元起“量身定制量身定制”1-901-90天天3%-6.5%3%-6.5%20002000万起万起货币式基金货币式基金集合资产集合资产管理计划管理计划深交所深交所报价回购报价回购深交所报价回购深交所报价回购2.1权益类产品权益类产品公募基金公募基金现金现金管理类产品管理类产品权益类产品权益类产品类固定类固定收益产品收益产品跨境投资产品跨境投资产品产品名称产品名称成立日期成立日期成立以来最高成立以来最高净值（累计）净值（累计）基金公司基金公司产品类型产品类型基金经理基金经理嘉实中证嘉实中证500ETF500ETF2013/2/62013/2/61.18001.1800嘉实基金嘉

16、实基金指数型指数型杨宇杨宇上证高贝塔上证高贝塔180ETF180ETF2013/7/82013/7/81.17201.1720上投摩根上投摩根指数型指数型黄栋黄栋华安安信消费华安安信消费服务服务2013/6/242013/6/241.09621.0962华安基金华安基金股票型股票型陈俏宇陈俏宇广发聚优广发聚优2013/9/112013/9/111.24001.2400广发基金广发基金股票型股票型刘明月刘明月海富通内需热海富通内需热点点2013/12/192013/12/191.2051.205海富通基金海富通基金股票型股票型黄春雨黄春雨中海安鑫保本中海安鑫保本2013/7/312013/7/3

17、11.05981.0598中海基金中海基金保本型保本型刘俊刘俊公募基金举例公募基金举例2.2权益类产品权益类产品公募基金专户公募基金专户产品名称产品名称成立日期成立日期当前净值当前净值基金经理基金经理华商成长优选华商成长优选2 2号号2012/1/92012/1/91.94311.9431靳天珍靳天珍华商成长优选华商成长优选5 5号号2013/3/282013/3/281.24321.2432靳天珍靳天珍华商安心套保华商安心套保1 1号号2013/7/12013/7/11.28901.2890赵鹏赵鹏华商安心套保华商安心套保2 2号号2014/1/272014/1/270.93670.9367

18、赵鹏赵鹏中欧回报专户中欧回报专户2013/12/242013/12/241.07101.0710陆文俊陆文俊建信量化对冲建信量化对冲1 1号号2013/9/242013/9/241.07001.0700张锐张锐建信量化对冲建信量化对冲2 2号号2014/3/202014/3/200.98600.9860张锐张锐大摩鑫道中性大摩鑫道中性2 2号号2013/9/252013/9/251.04801.0480王建立王建立现金现金管理类产品管理类产品权益类产品权益类产品类固定类固定收益产品收益产品跨境投资产品跨境投资产品专户产品举例专户产品举例2.3权益类产品权益类产品私募基金私募基金产品名称产品名称

19、成立日期成立日期当前累计净值当前累计净值投资经理投资经理磐信一期磐信一期2012/3/82012/3/81.45301.4530庄涛庄涛诚盛一期诚盛一期2012/8/242012/8/241.11311.1131完永东、钟滨完永东、钟滨宁聚量化对冲宁聚量化对冲1 1号号2013/3/132013/3/131.09411.0941谢叶强谢叶强 葛鹏葛鹏 朱雀阿尔法朱雀阿尔法2 2号号2013/5/102013/5/101.06421.0642梁跃军梁跃军源乐晟策略创新二期源乐晟策略创新二期2013/12/202013/12/200.98800.9880曾晓洁曾晓洁赤子之心成长集合赤子之心成长集合

20、2014/2/202014/2/200.98400.9840赵丹阳赵丹阳现金现金管理类产品管理类产品权益类产品权益类产品类固定类固定收益产品收益产品跨境投资产品跨境投资产品私募产品举例私募产品举例3.1类固定收益产品类固定收益产品 类固定收益产品设立结构图类固定收益产品设立结构图SPVSPV池池机构客户机构客户个人客户个人客户企业客户企业客户理财资金理财资金信托公司信托公司有限合伙企业机制有限合伙企业机制基金及资产管理专户基金及资产管理专户项目融资需求项目融资需求杠杆并购融资需求杠杆并购融资需求私募证券化需求私募证券化需求金融资产经纪需求金融资产经纪需求产品设计产品设计产品发行产品发行自有资金

21、自有资金产品销售产品销售客户需求客户需求银行理财、保险产品银行理财、保险产品3.2类固定收益产品类固定收益产品类固定收益产品概况类固定收益产品概况产品类型产品类型投资范围投资范围 特殊目的机构特殊目的机构认购起点认购起点预期年化益率预期年化益率产品期限产品期限产品案例产品案例房地产项目融资类地产信托基金子公司个人个人300300万万100100万起，机构万起，机构100100万起万起8%-10%8%-10%1-21-2年年阳光城石狮阳光城石狮项目项目地方平台项目融资类 地方平台信托基金子公司个人个人300300万万100100万起，机构万起，机构100100万起万起8%-10%8%-10%1-

22、21-2年年营口城投棚营口城投棚户区改造项户区改造项目目能源矿业项目融资类 能源矿业信托基金子公司个人个人300300万万100100万起，机构万起，机构100100万起万起8%-10%8%-10%1-21-2年年淮南矿业淮南矿业信泽财富非标资产中信证券资产管理部100100万起万起6%-7%6%-7%3 3个月个月66个个月左右月左右信泽财富信泽财富3535号号类资产证券化房地产股权信托基金子公司个人个人300300万万100100万起，机构万起，机构100100万起万起8%-10%8%-10%1-21-2年年邦星一号专邦星一号专项资管计划项资管计划中小企业私募债各类中小企业-机构机构100

23、100万起万起8%-10%8%-10%1-21-2年年华光食品中华光食品中小企业私募小企业私募债债现金现金管理类产品管理类产品权益类产品权益类产品类固定类固定收益产品收益产品跨境投资产品跨境投资产品各类固定收益产品各类固定收益产品3.3类固定收益产品类固定收益产品高端定制产品一览高端定制产品一览产品名称产品名称投资范围投资范围特殊目的特殊目的机构机构定制起点定制起点预期年化收益率预期年化收益率可定制期限可定制期限三石1期债券非标资产信托2000万5%-6%3-6个月瑞司系列 债券非标资产信托2000万4.5%-5.8%2-12个月聚信汇金地产1号优先级非标资产信托3000万5%-6.5%3个月

24、左右华鑫财富成长股票受益权信托受益权信托2000万6%-7%6个月左右信泽财富系列非标资产中信证券资产管理部1亿6%-7%6个月左右现金现金管理类产品管理类产品权益类产品权益类产品类固定类固定收益产品收益产品跨境投资产品跨境投资产品高端定制产品一览高端定制产品一览3.3类固定收益产品类固定收益产品三石一期三石一期受托人：受托人：中粮信托有限公司保管人：保管人：中信证券股份有限公司投资顾问：投资顾问：中信证券股份有限公司信托目的：信托目的：全体委托人基于对受托人的信任，认购（申购）信托单位并交付认购（申购）资金于受托人，受托人按照委托人的意愿，根据信托文件的规定参与固定收益金融产品市场投资，为投

25、资者获取投资收益。信托资金的运用：信托资金的运用：除进行固定收益金融产品投资外，不得进行任何其他投资或经营其他业务。信托计划的投资范围：信托计划的投资范围：1.在交易所/银行间上市交易的国债、企业债券、公司债券、可转换债券（含分离交易可转债、可交换债）、各类金融债（含次级债、混合资本债）、中央银行票据、经银行间市场交易商协会注册发行的各类债务融资工具（如短期融资券、中期票据）、资产证券化产品（资产支持证券、受益凭证、ABCP等）、REITs等。2.货币市场工具：包括但不限于现金、银行存款、大额可转让存单、短期债券逆回购、买入返售金融资产等。3.其他低风险固定收益类投资品种：包括但不限于债券基金

26、、货币基金、分级基金优先级、信托计划、证券公司资产管理计划、银行理财计划、基金公司特定客户资产管理计划、票据及票据收益权、上市公司并购（或整体上市）时市场上出现的固定收益类投资机会（包括但不限于回售权、现金选择权等）、结构化产品优先级等。三石一期三石一期瑞司系列瑞司系列聚信汇金地产聚信汇金地产1 1号优先级号优先级华鑫财富成长华鑫财富成长信泽财富系列信泽财富系列3.3类固定收益产品类固定收益产品瑞司系列瑞司系列三石一期三石一期瑞司系列瑞司系列聚信汇金地产聚信汇金地产1 1号优先级号优先级华鑫财富成长华鑫财富成长信泽财富系列信泽财富系列国联信托国联信托瑞司系列固定收益投资集合资金信托计划瑞司系列

27、固定收益投资集合资金信托计划 3.3类固定收益产品类固定收益产品聚信汇金地产聚信汇金地产1号优先级号优先级产品层级产品层级 规模规模投资人投资人特征特征优先级优先级=44=44亿亿社会合格投资者社会合格投资者期期限限以以100100天天左左右右为为主主，定期开放申赎定期开放申赎T T类类中信集团中信集团提供流动性支持提供流动性支持中间级中间级3.43.4亿亿中中信信集集团团1.21.2亿亿，中中信信地地产产1.11.1亿亿，中中信信信信托托1.11.1亿亿每年分配收益每年分配收益次级次级1 1亿亿中中信信集集团团0.2520.252亿亿，中中信信地地产产天天津津0.2380.238亿亿，星星耀

28、五洲耀五洲0.340.34亿，翔达亿，翔达0.0850.085亿，澳楠亿，澳楠0.0850.085亿亿不可转让不可转让中信中信聚信汇金地产基金集合资金信托计划产品结构聚信汇金地产基金集合资金信托计划产品结构信托计划总规模信托计划总规模5050亿元，分优先级、亿元，分优先级、T T类、中间级和次级，其中优先类、中间级和次级，其中优先级不超过级不超过4444亿元。中信集团承诺认购亿元。中信集团承诺认购T2T2类、类、T3T3类受益权，作为类受益权，作为“虚拟资虚拟资金池金池”，保障优先级信托利益偿付。，保障优先级信托利益偿付。三石一期三石一期瑞司系列瑞司系列聚信汇金地产聚信汇金地产1 1号优先级号

29、优先级华鑫财富成长华鑫财富成长信泽财富系列信泽财富系列3.3类固定收益产品类固定收益产品华鑫财富成长华鑫财富成长华鑫财富成长交易结构图华鑫财富成长交易结构图三石一期三石一期瑞司系列瑞司系列聚信汇金地产聚信汇金地产1 1号优先级号优先级华鑫财富成长华鑫财富成长信泽财富系列信泽财富系列3.4类固定收益产品类固定收益产品信泽财富系列信泽财富系列信泽财富交易结构图信泽财富交易结构图三石一期三石一期瑞司系列瑞司系列聚信汇金地产聚信汇金地产1 1号优先级号优先级华鑫财富成长华鑫财富成长信泽财富系列信泽财富系列3.3.转型创新转型创新跨境投资产品跨境投资产品p客户需求：财富转移与投资标的分散性要求。客户需求

30、：财富转移与投资标的分散性要求。p境外标的优势：海外成熟市场机制完善，可选择标的物较多，各类金融工具发达。境外标的优势：海外成熟市场机制完善，可选择标的物较多，各类金融工具发达。p投顾选择：优选海外优质管理公司成熟策略；采用投顾选择：优选海外优质管理公司成熟策略；采用FOFFOF模式，分散投资标的。模式，分散投资标的。p跨境通道：跨境通道：QDIIQDII、CSICSI内保外贷模式、境内客户自行转移财富至境外内保外贷模式、境内客户自行转移财富至境外。中信证券中信证券QDIIQDII产品产品金融产品开发金融产品开发部部QDIIQDII载体机构载体机构投资顾问机构投资顾问机构境内合作境内合作海外基

31、金产品海外基金产品海外银行产品海外银行产品海外政府债券海外政府债券跨境监管跨境监管双向合规双向合规境外合作境外合作 跨境定向产品模式案例跨境定向产品模式案例4.跨境投资产品跨境投资产品现金现金管理类产品管理类产品权益类产品权益类产品类固定收益类固定收益产品产品跨境投资产品跨境投资产品三三.融资工具融资工具36n股票融资股票融资工具工具n股权股权融资工具融资工具n债券债券融资工具融资工具融资工具融资工具股票融资工具股票融资工具37业务分类业务分类业务名称业务名称融资比例融资比例融资成本融资成本根据市场价变化融资效率融资效率融资期限融资期限是否过户是否过户股票融资类股票融资类场内质押场内质押6.5

32、折以内8.5%-9%T+1到账不超过3年否约定购回约定购回6折以内8.5%-9%T+2到账不超过半年是快易融快易融6折以内8.5%-9%T+5日内不超过一年是股权管理股权管理3 3号号4.5-7折之间8.5%-9%3-5天3个月36个月否股票融资工具一览股票融资工具一览p股票融资类面向于个人及机构客户。根据客户不同需求可选择标准化的场内质押或约定购回股票融资类面向于个人及机构客户。根据客户不同需求可选择标准化的场内质押或约定购回业务。股权管理系列可根据客户需要提供更为灵活的业务结构，一事一议。业务。股权管理系列可根据客户需要提供更为灵活的业务结构，一事一议。股票融资工具股票融资工具38场内质押

33、场内质押约定购回约定购回快易融快易融股权股权3 3号号股票融资工具股票融资工具39场内质押场内质押约定购回约定购回快易融快易融股权股权3 3号号股票融资工具股票融资工具40场内质押场内质押约定购回约定购回快易融快易融股权股权3 3号号股票融资工具股票融资工具41场内质押场内质押约定购回约定购回快易融快易融股权股权3 3号号股权融资工具股权融资工具传统股权融资工具传统股权融资工具传统股权传统股权融资工具融资工具直投业务直投业务新三板新三板股权融资工具股权融资工具直投业务直投业务传统股权传统股权融资工具融资工具直投业务直投业务新三板新三板股权融资工具股权融资工具新三板融资新三板融资 所在园区是国家

34、级89个高新技术园区之一。申请试点资申请试点资格格在相关法规尚未明朗之前，主管机关将按照个案处理原则审批公司的定向融资方案。申请试点资格申请挂牌转让挂牌后的定向增资n 存续满两年；n 属于经政府确认的试点企业；n 主营业务突出，具有持续经营能力；n 公司治理结构健全，运作规范；n 股份发行和转让合法合规；n 协会要求的其他条件。主板市场主板市场中小中小板市场板市场创业板市场创业板市场股份报价转让系统（新三板）股份报价转让系统（新三板）传统股权传统股权融资工具融资工具直投业务直投业务新三板新三板业务名称业务名称融资期限融资期限融资成本融资成本适合客户类型适合客户类型直接债务融资短、中、长期中低大

35、中型企业中小企业私募债 中短期高中小型企业私募结构化融资中短期高中型企业资产证券化长期中低大型企业p债券融资工具主要有直接债务融资、中小企业私募债、私募结构化融资、资产证券化等。债券融资主要面对企业客户。根据企业规模大小、可融资成本高低选择合适的融资工具。债券融资工具一览债券融资工具一览债权融资工具债权融资工具债权融资工具债权融资工具直接债务融资工具直接债务融资工具公司债券公司债券企业债券企业债券中期票据中期票据短期融资券短期融资券超短期融资券超短期融资券非公开定向债非公开定向债务融资务融资发行人发行人上市公司上市公司非上市企业非上市企业上市公司和非上市企业均可上市公司和非上市企业均可期限期限

36、1 1年以上，无担年以上，无担保则期限较短保则期限较短1 1年以上，无年以上，无担保则期限较担保则期限较短短3 3年期和年期和5 5年期年期为主为主一年以内一年以内不超过不超过270270天天无明确限定，无明确限定，目前为目前为3 3年、年、5 5年年发型规模发型规模待偿还余额不得超过净资产的待偿还余额不得超过净资产的40%40%，不同主管机关对净资产的净资，不同主管机关对净资产的净资产的定义及其他品种是否占用额度具体规定不同产的定义及其他品种是否占用额度具体规定不同不受净资产不受净资产40%40%的限制的限制审批机关审批机关证监会证监会发改委发改委交易商协会交易商协会募集资金募集资金用途用途

37、须符合法律法规须符合法律法规和国家政策要求，和国家政策要求，可用于项目投资、可用于项目投资、补充营运资金和补充营运资金和偿还银行贷款等偿还银行贷款等募集资金投向募集资金投向符合国家产业符合国家产业政策。各类用政策。各类用途有一定的比途有一定的比例限制例限制无明确限定，无明确限定，须符合法律法须符合法律法规和国家政策规和国家政策要求要求无明确限定，无明确限定，需符合法律法需符合法律法规和国家政策规和国家政策要求要求补充流动资金，补充流动资金，不得用于长期不得用于长期投资投资无明确限定，无明确限定，需符合法律法需符合法律法规和国家政策规和国家政策要求要求发行成本发行成本资质优异的发行体发行成本低于

38、同期限贷款利率，具体需视发行人资质和发行时的市场情况而定资质优异的发行体发行成本低于同期限贷款利率，具体需视发行人资质和发行时的市场情况而定主体资质主体资质AAAAAAAA级发行人级发行人均有发行，低于均有发行，低于AAAA多有担保多有担保多数为多数为AAAA级以级以上，少量上，少量A+A+，低于低于AAAA多有担多有担保保多数为多数为AAAA以上以上发行人，发行人，AA-AA-主体亦有发行主体亦有发行BBB+AAABBB+AAA级发级发行人均有发行行人均有发行目前全为超目前全为超AAAAAA非金融企非金融企业业首批定向工具首批定向工具发行主体资质发行主体资质均为均为AAAAAA直接债务融资工

39、具直接债务融资工具直接债务直接债务融资工具融资工具中小企业中小企业私募债私募债私募私募结构化融资结构化融资资产证券化资产证券化债权融资工具债权融资工具中小企业私募债中小企业私募债直接债务直接债务融资工具融资工具中小企业中小企业私募债私募债私募私募结构化融资结构化融资资产证券化资产证券化债权融资工具债权融资工具私募结构化融资私募结构化融资直接债务直接债务融资工具融资工具中小企业中小企业私募债私募债私募私募结构化融资结构化融资资产证券化资产证券化债权融资工具债权融资工具资产证券化资产证券化直接债务直接债务融资工具融资工具中小企业中小企业私募债私募债私募私募结构化融资结构化融资资产证券化资产证券化四

40、四.杠杆工具杠杆工具50n融资融资融券融券n伞形信托伞形信托n股票收益股票收益互换互换n基金专户基金专户中信证券杠杆工具中信证券杠杆工具51资金门槛资金门槛时间门槛时间门槛投资者身份投资者身份合约期限合约期限杠杆比例杠杆比例利息成本利息成本计息方式计息方式融资融券融资融券50万6个月个人/机构6个月1:1.5融资：8.6%融券：视标的而定按天计息个股期权个股期权50万6个月个人/机构最长6个月N/A伞形信托伞形信托300万个人/机构6个月到3年不等1:11:39%按合同期间一次性计息股票收益股票收益互换互换3000万机构合同约定1:11:58%9.5%按实际使用额度，分季结息基金专户基金专户1

41、000万个人/机构6个月到3年不等1:11:28%按合同期间一次性计息杠杆工具一览杠杆工具一览52业务简介：业务简介：p证券公司以客户证券资产为担保品，向客户出借资金供其买入标的证券或出借标的证券供其卖出的经营活动。业务条件：业务条件：p客户需要在中信证券开户满6个月；p客户账户资金50万元以上。杠杆工具杠杆工具-融资融券融资融券业务特点：业务特点：p拥有全市场最大规模的融资资金池和融券股票池；p实现账户资金最大1.5倍的杠杆交易；p实现变相“T+0”交易，资金随借随还。融资融券融资融券伞形信托伞形信托股票收益互换股票收益互换基金专户基金专户53业务简介：业务简介：p通过使用伞形信托结构实现参

42、与人资金比例放大的杠杆投资工具。业务条件：业务条件：p客户账户资产300万以上；p客户单只股票持仓上限为主板30%，创业板10%，ST板块5%。杠杆工具杠杆工具-伞形信托伞形信托业务特点：业务特点：p伞形信托可实现13倍杠杆交易；p不需要在证券开立证券账户；p目前北分伞形信托主要是信北系列产品，资金5个工作日到账。p单只股票持股上限已可突破20%的持仓上限。融资融券融资融券伞形信托伞形信托股票收益互换股票收益互换基金专户基金专户杠杆工具杠杆工具-股票收益互换（境内）股票收益互换（境内）54业务简介：业务简介：p证券公司与客户签署互换协议后，可按协议约定就境内特定证券或指数的收益表现与固定利率进

43、行收益互换交易。业务条件：业务条件：p单笔合约规模2000万以上；p客户净资产规模3000万以上，且证券投资经验不少于3年机构客户。业务特点：业务特点：p不仅可进行普通二级市场投资，也可投向定向增发项目；p通过自营席位；p最大可实现4倍杠杆交易。融资融券融资融券伞形信托伞形信托股票收益互换股票收益互换基金专户基金专户杠杆工具杠杆工具-股票收益互换（跨境）股票收益互换（跨境）55业务简介：业务简介：p证券公司与客户签署互换协议后，可按协议约定就境外特定证券或指数的收益表现与固定利率进行收益互换交易。业务条件：业务条件：p单笔合约规模应在等值5000万港币以上；p客户净资产规模3000万以上，且证

44、券投资经验不少于3年机构客户。业务特点：业务特点：p不仅可投资港股、美股、B股等，也可投资境外ETF和基金产品；p通过证券自营席位；p最大可实现3倍杠杆交易。融资融券融资融券伞形信托伞形信托股票收益互换股票收益互换基金专户基金专户56业务简介：业务简介：p证券公司可以帮助某些无法通过信托产品提到杠杆的特定资金借道基金专户进行杠杆投资。融资融券融资融券伞形信托伞形信托股票收益互换股票收益互换基金专户基金专户业务条件：业务条件：p客户账户资产1000万以上；p客户单只股票持仓上限为主板30%，创业板10%，ST板块5%。杠杆工具杠杆工具-基金专户基金专户业务特点：业务特点：p一般基金专户可提供12

45、倍的杠杆比例；p客户不需开立证券账户。五五.衍生品衍生品57n个股期权个股期权n（1 1）业务简介）业务简介n（2 2）业务特点）业务特点n（3 3）业务条件）业务条件58个股期权是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买个股期权是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。入或者卖出约定标的证券的标准化合约。p买方以支付一定数量的权利金为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。p卖方则在收取了一定数量的权利金后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。期权期权认购期权认购期权认沽期权认

46、沽期权买方买方（付出权利金）（付出权利金）卖卖方方（收取权利金）（收取权利金）买买方方（付出权利金）（付出权利金）卖卖方方（收取权利金）（收取权利金）有权以行权价买入有权以行权价买入标的标的被行权时有义务以行权价被行权时有义务以行权价卖出卖出标的标的有权以行权价卖出有权以行权价卖出标的标的被行权时有义务以行权价被行权时有义务以行权价买入买入标的标的个股期权个股期权-业务简介业务简介59p认购期权的买方损失有限，而理论收益无上限；认购期权的买方损失有限，而理论收益无上限；p认购期权的卖方收益有限，而理论损失无下限；认购期权的卖方收益有限，而理论损失无下限；p认沽期权的买方损失有限，而理论收益为全

47、部股价；认沽期权的买方损失有限，而理论收益为全部股价；p认沽期权的卖方收益有限，而理论损失为全部股价；认沽期权的卖方收益有限，而理论损失为全部股价；p个股期权权利和义务不对等；个股期权权利和义务不对等；p个股期权是一种高杠杆性金融衍生品；个股期权是一种高杠杆性金融衍生品；p个股期权可以组合出多种策略，以实现牛市、熊市和震荡市的操作个股期权可以组合出多种策略，以实现牛市、熊市和震荡市的操作。个股期权个股期权-业务特点业务特点60个股期权业务条件：个股期权业务条件：p客户需要已开立融资融券账户；客户需要已开立融资融券账户；p客户账户资产客户账户资产5050万以上；万以上；p客户需要具有参与个股期权

48、模拟交易的经验；客户需要具有参与个股期权模拟交易的经验；p客户需要通过上交所的专业考试。客户需要通过上交所的专业考试。个股期权个股期权-业务条件业务条件六六.增值服务增值服务61n定向增发定向增发n减持避税减持避税n投研会议投研会议n微信平台微信平台62业务简介：业务简介：p上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份进行募资的行为。定向增发定向增发定向增发定向增发减持避税减持避税投研会议投研会议业务特点：业务特点：p单一项目参与客户不超过10人；p定向增发价格不低于公告前20个交易日市价的90%；p一般股东认购锁定期为12个月，大股东认购锁定期为36个月。业务条件：业务条件：p直接参与客

49、户联系承销商，参与资金规模由项目融资规模而定；p间接参与客户通过产品通道，参与资金规模由通道规模而定。63业务简介：业务简介：p上市公司大小非限售股个人股东在股票到期解禁后，解禁所得收入需要上缴20%的个人所得税，而中信证券可以通过分支机构根据地方政府税收政策的不同为客户实现较大比例的优惠。减持避税减持避税定向增发定向增发减持避税减持避税投研会议投研会议业务特点：业务特点：p庞大的分支机构数量；p根据现有税收政策，最高返还比例为个人所得税额的31.36%。业务条件：业务条件：p持有限售股股票的个人股东；p个人股东必须要在中信证券系统托管减持证券资产。64投研会议投研会议定向增发定向增发减持避税

50、减持避税投研会议投研会议业务简介：业务简介：投研会议是证券以自身研究所的综合研究实力为核心，同时联合外部权威部门为高端投资者打造的专业研究沟通平台。平台以内容专业、及时、丰富、高端为特色。p专题研讨会：专题研讨会：组织政府部门、行业协会、权威专家、上市公司对资本市场关注焦点召开专题研讨会，为投资者分享广角视野及前沿观点。p公司调研：公司调研：对公司高管、上下游供应商进行调研，投资者可通过网络和电话形式同步接入，高效、及时地掌握实业发展动态。p每日晨会：每日晨会：分享最新的研究观点及事件解读，汇集实地/草根调研的客观信息。p投资策略会：投资策略会：在半年度、年度举办大型投资策略会，就国内外经济形