短期经济波动的解释.ppt

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1、第第9章章:短期宏观经济波动及宏观经济政策短期宏观经济波动及宏观经济政策l经济波动的经济波动的几个事实几个事实l经济波动的经济波动的基本基本模型模型l经济波动的解释经济波动的解释1l经济学发展历程2何为美德？何为罪恶？何为美德？何为罪恶？（1）传统经济学）传统经济学储蓄是美德，消费是罪恶储蓄是美德，消费是罪恶（2）凯恩斯：消费是美德，储蓄是罪恶）凯恩斯：消费是美德，储蓄是罪恶（明）陆楫：（明）陆楫：“予每博观天下大势，大抵其地予每博观天下大势，大抵其地奢则其民必易为生，其地俭则其民必不易为生奢则其民必易为生，其地俭则其民必不易为生也。也。”凯恩斯：凯恩斯：“无论你们购买什么都会拯救英国无论你们

2、购买什么都会拯救英国。”3节约悖论节约悖论储蓄是一种节约行为。某个家庭储蓄增加，就可以获储蓄是一种节约行为。某个家庭储蓄增加，就可以获得利息收入，从而使个人收入增加。但如果所有家庭得利息收入，从而使个人收入增加。但如果所有家庭都增加储蓄，则都增加储蓄，则MPS(边际消费倾向边际消费倾向)，从而投资乘数，从而投资乘数下降，国民收入收缩。下降，国民收入收缩。消费对个人来讲是浪费。个人增加消费使收入减少，消费对个人来讲是浪费。个人增加消费使收入减少，但所有的人都消费会导致但所有的人都消费会导致MPC(边际储蓄倾向边际储蓄倾向)，从，从而投资乘数增加，国民收入扩张。而投资乘数增加，国民收入扩张。真不可

3、思议！4“节约悖论”是凯恩斯最早提出的一种理论，根据凯恩斯主义的国民收入决定理论，增加储蓄会减少国民收入，使经济衰退，是恶的；而减少储蓄会增加国民收入，使经济繁荣，是好的，这种矛盾被称为节约悖论。5l1936年凯恩斯在就业、利息和货币通论中提出了著名的节约悖论，他引用了一则古老的寓言：有一窝蜜蜂原本十分繁荣兴隆，每只蜜蜂都整天大吃大喝。后来一个哲人教导它们说，不能如此挥霍浪费，应该厉行节约。蜜蜂们听了哲人的话，觉得很有道理，于是迅速贯彻落实，个个争当节约模范。但结果出乎预料，整个蜂群从此迅速衰败下去，一蹶不振了。6l凯恩斯认为在社会经济活动中，勤俭节约对于个人或家庭来说是美德，然而对整个社会来

4、说，节约意味着减少支出，迫使厂商削减产量，解雇工人，从而减少了收入，最终减少了储蓄，造成有效需求不足，阻碍经济发展和产量、就业增加。经济大萧条时期的景象就是节约悖论的一个生动而可叹的例子。在20世纪30年代大萧条时期，德宾(E.F.M.Durbin)甚至将“储蓄”说成“一个特别危险的自我毁灭过程”。凯恩斯则鞭挞了节俭的储蓄者，1931年1月他在广播中断言，节俭将促成贫困的“恶性循环”。他还告诉大家，如果“你们储蓄五先令，将会使一个人失业一天”。由于人们对未来预期不抱任何希望，所以大家都尽量多储蓄。但是，他们不愿意消费的心理和行为又导致其收入继续下降。7l经济大萧条时期的景象就是节约悖论的一个生

5、动而可叹的例子。由于人们对未来预期不抱任何希望，所以大家都尽量多储蓄。但是，他们不愿意消费的心理和行为又导致其收入继续下降。l不过值得注意的是，通常情况下，经济繁荣时期，储蓄的增加能有助于减轻社会通货膨胀压力，是有利的，而在经济萧条时期，根据乘数理论，消费的减少会使国民收入成倍减少，从而使经济进一步恶化！所以在经济萧条时期，政府总会增加财政支出，鼓励消费，来挽救经济颓势。8l简而言之，就是：挥霍导致繁荣，节约导致萧条。l应该指出，这是因为在收入不成问题的基本理论前提下的现代社会，是消费制约生产，而不是生产限制消费。如果不消费或者降低消费就会使资本的运动停滞，随后又会引起对劳动力需求的停滞，最终

6、导致生产的停滞。9l它在资源没有得到充分利用的情况下是存在的，是短期的。长期中或当资源得到充分利用时在，节约的悖论是不存在的。l事实上，对于生产力水平较低、经济比较落后的国家，迫切需要积累资金(资本)，应该提倡节俭，鼓励储蓄，通过降低利率而增加厂商对资金的需求，总支出不一定会下降。要解决“节俭悖论”，关键在于不要让储蓄的资金闲置起来，而是要把储蓄转化为投资，扩大和提高生产能力。因此重要的是银行应增加有效贷款，把钱用到刀刃上。10影响影响ASAS(总供给总供给)曲线移动的因素曲线移动的因素11补充：补充：经济波动（经济波动（经济周期）的含义与类经济周期）的含义与类型型l经济周期经济周期（busi

7、ness cyclebusiness cycle）：也称经）：也称经济循环和商业周期，它是指经济处于生济循环和商业周期，它是指经济处于生产和再生产过程中周期性出现的经济扩产和再生产过程中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。种现象。l经济周期分为经济周期分为四个阶段四个阶段：繁荣：繁荣(boomboom)、衰退衰退(recessionrecession)、萧条、萧条(depressiondepression)、复苏复苏(recoveryrecovery)12经济周期阶段的划分经济周期阶段的划分衰退衰退萧条萧条复苏复苏繁荣繁荣1314经济周

8、期阶段的划分经济周期阶段的划分收缩收缩谷底谷底扩张扩张峰顶峰顶15l经济衰退（Recession），指经济出现停滞或负增长的时期。不同的国家对衰退有不同的定义，但美国以经济连续两个季度出现负增长为衰退的定义被人们广泛使用。l经济萧条指规模广且持续时间长的衰退，其明显特征是需求严重不足，生产相对严重过剩，销售量下降，价格低落，企业盈利水平极低，生产萎缩，出现大量破产倒闭，失业率增大。16l奥肯定律奥肯定律Okuns Lawl失业率的变动率与实际失业率的变动率与实际GDP增长率的增长率的变动率之间的反方向变动关系。变动率之间的反方向变动关系。l 实际实际GDP增长比潜在增长比潜在GDP增长每快增长

9、每快2%，失业率便下降，失业率便下降1个百分点；实际个百分点；实际GDP增加增加比潜在比潜在GDP增长每慢增长每慢2%，失业率便上升，失业率便上升1个百分点。个百分点。171929-1933年经济危机期间的华尔街年经济危机期间的华尔街18二、经济波动的主要模型：二、经济波动的主要模型：ASAD模型模型 （总供给总供给总需求）总需求）l1.模型的基本思想模型的基本思想l短期经济波动模型集中在两个变量上：短期经济波动模型集中在两个变量上：lY：用实际：用实际GDP衡量的经济的产品与劳衡量的经济的产品与劳务数量；务数量；lP：用：用CPI或或GDP折算数衡量的价格水折算数衡量的价格水平。平。1920

10、2.总需求曲线（总需求曲线（Aggregate demand curve，AD curve）oYPAD21 物价水平对消费和投资的影响l1 庇古财富效应 货币的名义值是固定的，但是它的实际值并不固定。当物价下降，这些货币更值钱了，可以买更多的东西，这会使消费者感到更富裕，进而鼓励他们更多地支出。消费支出意味着物品与劳务的需求量更大。庇古（Arthur Cecil Pigou,1877-1959）22l2.凯恩斯利率效应 较低的物价水平降低了利率，鼓励了更多额投资支出，从而增加了物品与劳务的需求量。物价水平的下降增加了物品于劳务的需求量：1.消费者感到更富了，必然刺激对消费品的需求。2.利率下降

11、，刺激了投资的需求。2324三、总需求曲线的移动三、总需求曲线的移动l 除物价水平除物价水平外，一切影响社外，一切影响社会总需求量的因会总需求量的因素发生变动都会素发生变动都会引起总需求曲线引起总需求曲线位置的移动。位置的移动。25 影响总需求曲线移动的因素：影响总需求曲线移动的因素：l1.货币供给量货币供给量l2.政府购买政府购买l3.净出口净出口l4.税收税收l5.消费者的情绪消费者的情绪l6.企业乐观情绪企业乐观情绪l.261.增加增加货币供给量货币供给量、政府购买政府购买、净出口净出口、消费者消费者的情绪的情绪、企业乐观情绪企业乐观情绪对总需求曲线的影响：对总需求曲线的影响：27政府政

12、府增加税收增加税收对总需求曲线的影响：对总需求曲线的影响：283.总供给曲线（总供给曲线（Aggregate supply curve，AS curve）l3.1长期总供给长期总供给曲线（曲线（LAS curve）l长期而言，长期而言，经济经济中的资本、技术、中的资本、技术、劳动等因素决定劳动等因素决定了总供给量了总供给量，与，与物价水平无关。物价水平无关。lY0：潜在产量或：潜在产量或充分就业产量。充分就业产量。YPOLASY0293.2短期总供短期总供给曲线给曲线（SAS curve）短期而言，短期而言，Y受受P的影响，的影响，总供给曲线总供给曲线向右上方倾向右上方倾斜。斜。OYPSAS3

13、0l3.3总供给曲线（总供给曲线（AS curve）OYPSASLASY031l4.总需求总需求总供给模型：总供给模型：ASAD模型模型YOPADSASLASY0P032三、经济波动的解释三、经济波动的解释l1.经济衰退的两个原因经济衰退的两个原因l1.1总需求冲击。总需求冲击。YOPADSASLASY0P0Y1P1AD1总需求变总需求变动只会引动只会引起价格水起价格水平同方向平同方向变动变动33成本增加（如国成本增加（如国际石油价格上涨际石油价格上涨所导致的进口成所导致的进口成本增加），总供本增加），总供给减少，导致物给减少，导致物价上升和国民收价上升和国民收入减少，即生产入减少，即生产停滞

14、与通货膨胀停滞与通货膨胀并存。并存。l1.2总供给冲击：滞胀。总供给冲击：滞胀。YOPADSASLASY0P0Y1P1SAS134l正向的供给冲击：新经济正向的供给冲击：新经济YOPADSASLASY0P0Y1P1SAS135l2.通货膨胀的两个原因通货膨胀的两个原因l2.1需求拉动型通货膨胀：需求拉动型通货膨胀：超额需求通货膨超额需求通货膨胀，胀，“过多的货币追求过少的商品过多的货币追求过少的商品”。YOPAD3SASAD4AD2AD1P1P2P3P4Y1Y2Y3Y4360PY1YAD2AD1Y2ASP2P1AD3AD4YfP3P4ABCD37l2.2成本推动型通货膨胀：成本推动型通货膨胀：

15、成本通货膨胀，成本通货膨胀，供给通货膨胀。供给通货膨胀。YOPADSAS2SAS1SAS3SAS4Y1Y2Y3Y4P4P3P2P138供求混合推动的通货膨胀理论供求混合推动的通货膨胀理论0PY1YAD1P1AS1物价和工物价和工资螺旋式资螺旋式上升。通上升。通胀压力在胀压力在经济中有经济中有不断循环不断循环的趋势的趋势AD2AS2P2P3Y2ABC39四、短期宏观经济政策四、短期宏观经济政策l短期宏观经济政策主要是通过政府积短期宏观经济政策主要是通过政府积极的财政政策和货币政策推动偏离均极的财政政策和货币政策推动偏离均衡位置的衡位置的AD曲线回到均衡位置，也称曲线回到均衡位置，也称为为总需求管

16、理政策。总需求管理政策。长期宏观经济政长期宏观经济政策主要是策主要是总供给管理政策总供给管理政策，通过对人，通过对人力资源、自然资源、资本和技术的开力资源、自然资源、资本和技术的开发，促进宏观经济的长期增长（第发，促进宏观经济的长期增长（第11章）。章）。401.财政政策财政政策l1.1涵义涵义l为促进就业水平的提高，减轻经济波为促进就业水平的提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现经济稳定增动，防止通货膨胀，实现经济稳定增长而对政府支出、税收和借债水平所长而对政府支出、税收和借债水平所进行的选择，或对政府收入和支出水进行的选择，或对政府收入和支出水平所做的决策。平所做的决策。41l1.2财政的

17、构成财政的构成l财政收入：税收，收费，公债，国有财政收入：税收，收费，公债，国有企业利润等。企业利润等。l财政支出：政府购买，转移支付（社财政支出：政府购买，转移支付（社会保险，贫困救济等等）。会保险，贫困救济等等）。l财政盈余财政盈余=财政收入财政收入-财政支出财政支出l平衡财政：财政盈余平衡财政：财政盈余=0l功能财政：盈余财政与赤字财政功能财政：盈余财政与赤字财政42l1.3财政制度的作用财政制度的作用l1.3.1自动稳定器：自动稳定器：l财政系统本身存在一种会减少各种干财政系统本身存在一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制，能在经济扰对国民收入冲击的机制，能在经济繁荣时自动抑制通货膨胀

18、，在经济衰繁荣时自动抑制通货膨胀，在经济衰退时自动减轻萧条，无需政府采取任退时自动减轻萧条，无需政府采取任何行动。何行动。l自动稳定器功能主要通过两项制度得自动稳定器功能主要通过两项制度得以发挥。以发挥。43l1）政府税收的自动变化）政府税收的自动变化l经济衰退时，税收自动减少，减少总经济衰退时，税收自动减少，减少总需求的下降幅度。经济繁荣时，税收需求的下降幅度。经济繁荣时，税收自动增多，抑制总需求的上升幅度。自动增多，抑制总需求的上升幅度。l2）政府支出的自动变化）政府支出的自动变化l经济衰退时，转移支付自动增加，减经济衰退时，转移支付自动增加，减少总需求的下降幅度。经济繁荣时，少总需求的下

19、降幅度。经济繁荣时，转移支付自动减少，抑制总需求的上转移支付自动减少，抑制总需求的上升幅度。升幅度。44l1.3.2积极的财政政策积极的财政政策l凯恩斯主义凯恩斯主义：斟酌使用的财政政策，权衡：斟酌使用的财政政策，权衡性的财政政策，补偿性财政政策。性的财政政策，补偿性财政政策。l经济衰退时，采用经济衰退时，采用扩张性财政政策扩张性财政政策（减税，（减税，增加支出，或双管齐下），刺激总需求，增加支出，或双管齐下），刺激总需求，使使AD曲线右移。曲线右移。l经济过度繁荣和出现通货膨胀时，采用经济过度繁荣和出现通货膨胀时，采用紧紧缩性财政政策缩性财政政策（增税，减支，或双管齐下）（增税，减支，或双管

20、齐下），抑制总需求，使，抑制总需求，使AD曲线左移。曲线左移。l特点：财政政策特点：财政政策“逆经济风向行事逆经济风向行事”。452.货币政策货币政策l2.1商业银行与中央银行商业银行与中央银行l2.1.1商业银行商业银行l主要业务是负债业务，资产业务和中间业务。主要业务是负债业务，资产业务和中间业务。l负债业务：吸收存款（活期，定期，储蓄存负债业务：吸收存款（活期，定期，储蓄存款）。款）。l资产业务：放款，投资。资产业务：放款，投资。l中间业务：代为顾客办理支付事项和其他委中间业务：代为顾客办理支付事项和其他委托项目，从中收取手续费。托项目，从中收取手续费。46l2.1.2中央银行中央银行l

21、是一国最高金融当局，统筹管理全国金融活是一国最高金融当局，统筹管理全国金融活动，实施货币政策以影响经济。其职能是：动，实施货币政策以影响经济。其职能是：l作为作为发行的银行发行的银行。发行货币。发行货币。l作为作为银行的银行银行的银行。为商业银行提供贷款，集。为商业银行提供贷款，集中保管存款准备金，集中办理全国的结算业中保管存款准备金，集中办理全国的结算业务。务。l作为作为国家的银行国家的银行。代理国库；提供政府所需。代理国库；提供政府所需资金；代表政府与外国发生金融业务关系；资金；代表政府与外国发生金融业务关系；执行货币政策；监督、管理全国金融市场活执行货币政策；监督、管理全国金融市场活动。

22、动。47l2.2货币政策的主要手段货币政策的主要手段l2.2.1改变法定准备率改变法定准备率l2.2.2改变贴现率改变贴现率l2.2.3公开市场业务公开市场业务l是中央银行控制货币供给最重要也是是中央银行控制货币供给最重要也是最常用的工具，指中央银行在金融市最常用的工具，指中央银行在金融市场上公开购买政府证券以控制货币供场上公开购买政府证券以控制货币供给和利率的行为。给和利率的行为。48l中央银行买进证券时，证券价格上中央银行买进证券时，证券价格上升，货币供给增加，利率下降。升，货币供给增加，利率下降。l反之，中央银行卖出证券时，证券反之，中央银行卖出证券时，证券价格下降，货币供给减少，利率上价格下降，货币供给减少，利率上升。升。49l2.3斟酌使用的货币政策斟酌使用的货币政策l即补偿性货币政策。即补偿性货币政策。l经济衰退时，采用经济衰退时，采用扩张性货币政策扩张性货币政策，增加货币供给，刺激总支出，使增加货币供给，刺激总支出，使AD曲曲线右移。线右移。l经济过度繁荣和出现通货膨胀时，采经济过度繁荣和出现通货膨胀时，采用用紧缩性货币政策紧缩性货币政策，减少货币供给，减少货币供给，抑制总支出，使抑制总支出，使AD曲线左移。曲线左移。l特点：货币政策特点：货币政策“逆经济风向行事逆经济风向行事”。5051