约定购回式证券交易.ppt
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1、沪市股票和沪市沪市股票和沪市ETFETF最终的最高折算率为:最终的最高折算率为:持有期持有期183-365183-365天天92-18292-182天天28-9128-91天天1-281-28天天沪市股票沪市股票45%45%50%50%55%55%60%60%沪市基金沪市基金50%50%55%55%60%60%60%60%沪市债券各品种最高折算率为沪市债券各品种最高折算率为:最高折算率确定最高折算率确定最高折算率确定最高折算率确定持有期持有期183-365183-365天天92-18292-182天天28-9128-91天天1-281-28天天国债国债70%70%70%70%75%75%75%
2、75%其他债券其他债券55%55%55%55%60%60%60%60%限制性条件限制性条件不得为非流通股、具有限售条件的股份不得为非流通股、具有限售条件的股份不得为非流通股、具有限售条件的股份不得为非流通股、具有限售条件的股份不得为个人投资者持有的解除限售存量股份不得为个人投资者持有的解除限售存量股份不得为个人投资者持有的解除限售存量股份不得为个人投资者持有的解除限售存量股份业务开展过程中有以下情形的,需向交易所报批后执行:业务开展过程中有以下情形的,需向交易所报批后执行:业务开展过程中有以下情形的,需向交易所报批后执行:业务开展过程中有以下情形的,需向交易所报批后执行:参与业务期限大于参与业
3、务期限大于参与业务期限大于参与业务期限大于182182182182天,不超过天,不超过天,不超过天,不超过365365365365天的。天的。天的。天的。持股持股持股持股5%5%5%5%以上的投资者参与约定购回交易的以上的投资者参与约定购回交易的以上的投资者参与约定购回交易的以上的投资者参与约定购回交易的原因:原因:原因:原因:证券法证券法证券法证券法有对上市公司董监高及持股有对上市公司董监高及持股有对上市公司董监高及持股有对上市公司董监高及持股5%5%5%5%以上的股东不得在以上的股东不得在以上的股东不得在以上的股东不得在6 6 6 6个月内买卖的规定。个月内买卖的规定。个月内买卖的规定。个
4、月内买卖的规定。客户协议客户协议客户协议客户协议投资者与证券公司之间进行约定购回的各项权利义务投资者与证券公司之间进行约定购回的各项权利义务安排,包括:对投资者业务资质的要求,交易中的基安排,包括:对投资者业务资质的要求,交易中的基本权利义务关系、交易形式和流程,标的证券权益的本权利义务关系、交易形式和流程,标的证券权益的处理、异常情况处理、违约及处理方式等。处理、异常情况处理、违约及处理方式等。风险揭示书风险揭示书风险揭示书风险揭示书提示投资者参与约定购回式证券交易业务的各类风险提示投资者参与约定购回式证券交易业务的各类风险证证证证券券券券公公公公司司司司与与与与投投投投资资资资者者者者关键
5、要素关键要素购回价格购回价格(年化(年化)交易期限交易期限最长不超过最长不超过182182天天购回价格购回价格=资金成本资金成本+期望收益期望收益调整调整因子因子购回交易成交金额购回交易成交金额初始交易成交金额初始交易成交金额初始交易成交金额初始交易成交金额=标的证券数量标的证券数量 交易协议书签订前交易协议书签订前2020个个交易日标的证券前复权的收盘算术平均价交易日标的证券前复权的收盘算术平均价折算比率折算比率购回交易成交金额购回交易成交金额=初始交易成交金额初始交易成交金额+初始交易成交金额初始交易成交金额 购回价格购回价格(购回交易日(购回交易日-初始交易日)初始交易日)/交易期限交易
6、期限 根据上海证券交易所对约定购回的根据上海证券交易所对约定购回的实施实施细则细则交易期限由投资者与我公司协商确定,最交易期限由投资者与我公司协商确定,最短短3 3天、最长不超过天、最长不超过 182 182天。交易期限为中短期,天。交易期限为中短期,主要满足投资者流动资金需求。主要满足投资者流动资金需求。交易期限交易期限购回价格购回价格购回价格购回价格(年化)(年化)(年化)(年化)=资金成本资金成本资金成本资金成本+期望收益期望收益期望收益期望收益 调整调整调整调整因子因子因子因子资金成本=同期银行半年期贷款利率+年化交易税费(印花税、经手费、证管费)期望收益=公司开展本业务所期望的收益率
7、(公司统一规定)调整因子=1.5%(营业部可根据实际情况作调整)我公司购回价格我公司购回价格(年化)(年化)(年化)(年化)如下表所示:如下表所示:交易期限交易期限1-301-30天天31-9031-90天天91-15091-150天天151-182151-182天天资金成本资金成本(%)(%)7.387.386.366.366.156.156.106.10期望收益率期望收益率(%)(%)1.681.683.123.123.743.744.004.00调整因子调整因子 (%)(%)1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%购回价格(购回价格(%)9.061.5%9.061
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- 关 键 词:
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