证券投资基金第九章.ppt

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1、 证券投资基金证券投资基金第九章第九章 基金信息披露基金信息披露目录目录第一节第一节第一节第一节 基金信息披露概述基金信息披露概述基金信息披露概述基金信息披露概述第二节第二节第二节第二节 我国基金信息披露制度体系我国基金信息披露制度体系我国基金信息披露制度体系我国基金信息披露制度体系第三节第三节第三节第三节 基金主要当事人的信息披露义务基金主要当事人的信息披露义务基金主要当事人的信息披露义务基金主要当事人的信息披露义务第四节第四节第四节第四节 基金募集信息披露基金募集信息披露基金募集信息披露基金募集信息披露第五节第五节第五节第五节 基金运作信息披露基金运作信息披露基金运作信息披露基金运作信息披

2、露第六节第六节第六节第六节 基金临时信息披露基金临时信息披露基金临时信息披露基金临时信息披露第七节第七节第七节第七节 特殊基金品种的信息披露特殊基金品种的信息披露特殊基金品种的信息披露特殊基金品种的信息披露 我国基金信息披露制度体系分为国家法律、我国基金信息披露制度体系分为国家法律、我国基金信息披露制度体系分为国家法律、我国基金信息披露制度体系分为国家法律、部门规章、规范性文件与自律性规则部门规章、规范性文件与自律性规则部门规章、规范性文件与自律性规则部门规章、规范性文件与自律性规则4 4 4 4个层次。个层次。个层次。个层次。基金管理人、基金托管人是基金信息披露的基金管理人、基金托管人是基金

3、信息披露的基金管理人、基金托管人是基金信息披露的基金管理人、基金托管人是基金信息披露的主要义务人。主要义务人。主要义务人。主要义务人。第一节第一节 基金信息披露概述基金信息披露概述 一、基金信息披露的含义与作用一、基金信息披露的含义与作用一、基金信息披露的含义与作用一、基金信息披露的含义与作用 基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照法律法规规定向社会公众进行的信息披露。基金信息法律法规规定向社会公众进行的信息披露。基金信息披露的作用主要体现在以下几个方面：披

4、露的作用主要体现在以下几个方面：（一）有利于投资者的价值判断（一）有利于投资者的价值判断 （二）有利于防止利益冲突与利益输送（二）有利于防止利益冲突与利益输送 （三）有利于提高证券市场的效率（三）有利于提高证券市场的效率 （四）有效防止信息滥用（四）有效防止信息滥用基金信息披露概述基金信息披露概述 二、基金信息披露的原则二、基金信息披露的原则二、基金信息披露的原则二、基金信息披露的原则 从内容方面的实质性要求和形式方面的技术性要求分从内容方面的实质性要求和形式方面的技术性要求分析，基金信息披露的原则一般分为实质性原则和形式性原析，基金信息披露的原则一般分为实质性原则和形式性原则。则。（一）实质

5、性原则（一）实质性原则 1.1.真实性原则。真实性原则。真实性原则是基金信息披露最根本、真实性原则是基金信息披露最根本、最重要的原则最重要的原则,它要求披露的信息应当以客观事实为基础，它要求披露的信息应当以客观事实为基础，以没有扭曲和不加粉饰的方式反映真实状态。以没有扭曲和不加粉饰的方式反映真实状态。2.2.准确性原则准确性原则 基金信息披露概述基金信息披露概述 3.3.完整性原则完整性原则 4.4.及时性原则及时性原则 及时性原则要求以最快的速度公开信息，体现在基金及时性原则要求以最快的速度公开信息，体现在基金管理人应在法定期限内披露基金招募说明书、定期报告等管理人应在法定期限内披露基金招募

6、说明书、定期报告等文件，文件，在重大事件发生之日起在重大事件发生之日起2 2日内披露临时报告。日内披露临时报告。5.5.公平披露原则公平披露原则基金信息披露概述基金信息披露概述 （二）形式性原则（二）形式性原则 1.1.规范性原则。要求基金信息必须按照法定的内容规范性原则。要求基金信息必须按照法定的内容和格式进行披露，以保证披露信息的可比性。和格式进行披露，以保证披露信息的可比性。2.2.易解性原则。要求信息披露的表述应当简明扼要、易解性原则。要求信息披露的表述应当简明扼要、通俗易懂，避免适用冗长、技术性术语。通俗易懂，避免适用冗长、技术性术语。3.3.易得性原则易得性原则 。要求公开披露的信

7、息易为一般公。要求公开披露的信息易为一般公众众投资者所获取。投资者所获取。三、基金信息披露的禁止行为三、基金信息披露的禁止行为三、基金信息披露的禁止行为三、基金信息披露的禁止行为 基金信息披露的禁止性行为具体包括以下情形：基金信息披露的禁止性行为具体包括以下情形：基金信息披露概述基金信息披露概述 （一）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏（一）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 （二）对证券投资业绩进行预测（二）对证券投资业绩进行预测 （三）违规承诺收益或者承担损失（三）违规承诺收益或者承担损失 （四）诋毁其他基金管理人、托管人或者基金销售（四）诋毁其他基金管理人、托管人或者基金销售机构机构 四、基

8、金信息披露的分类四、基金信息披露的分类四、基金信息披露的分类四、基金信息披露的分类 基金信息披露大致可以分为基金信息披露大致可以分为基金募集信息披露基金募集信息披露、运作信息披露运作信息披露和和临时信息披露临时信息披露三大类。三大类。基金信息披露概述基金信息披露概述 （一）基金募集信息披露（一）基金募集信息披露 基金募集信息披露可以分为基金募集信息披露可以分为首次募集信息披露首次募集信息披露和和存续存续期募集信息披露期募集信息披露。首次募集信息披露主要包括基金份额发。首次募集信息披露主要包括基金份额发售前至基金合同生效期间进行的信息披露。存续期募集信售前至基金合同生效期间进行的信息披露。存续期

9、募集信息披露主要指开放式基金在基金合同生效后每息披露主要指开放式基金在基金合同生效后每6 6个月披露个月披露一次更新的招募说明书。一次更新的招募说明书。（二）基金运作信息披露（二）基金运作信息披露 基金运作信息披露主要指在基金合同生效后至基金合基金运作信息披露主要指在基金合同生效后至基金合同终止前，基金信息披露义务人依法定期披露基金的上市同终止前，基金信息披露义务人依法定期披露基金的上市交易、投资运作及经营业绩等信息。交易、投资运作及经营业绩等信息。基金信息披露概述基金信息披露概述 基金运作信息披露文件包括：基金份额上市交易公告基金运作信息披露文件包括：基金份额上市交易公告书、基金资产净值和份

10、额净值公告、基金年度报告、半年书、基金资产净值和份额净值公告、基金年度报告、半年度报告、季度报告。其中，度报告、季度报告。其中，基金年度报告、半年度报告和基金年度报告、半年度报告和季度报告统称为季度报告统称为“基金定期报告基金定期报告”（三）基金临时信息披露（三）基金临时信息披露基金信息披露概述基金信息披露概述五、五、五、五、XBRLXBRLXBRLXBRL在基金信息披露中的应用（新增）在基金信息披露中的应用（新增）在基金信息披露中的应用（新增）在基金信息披露中的应用（新增）（一）（一）（一）（一）XBRLXBRLXBRLXBRL简介简介简介简介（二）基金信息披露应用（二）基金信息披露应用（二

11、）基金信息披露应用（二）基金信息披露应用XBRLXBRLXBRLXBRL的意义的意义的意义的意义（三）信息披露中应用的（三）信息披露中应用的（三）信息披露中应用的（三）信息披露中应用的XBRLXBRLXBRLXBRL概况概况概况概况第二节第二节 我国基金信息披露制度体系我国基金信息披露制度体系 20042004年我国先后发布了与年我国先后发布了与证券投资基金法证券投资基金法配套的配套的一系列基金信息披露规章和规范性文件，进而形成一套新一系列基金信息披露规章和规范性文件，进而形成一套新的基金信息披露制度体系。的基金信息披露制度体系。我国基金信息披露制度体系可我国基金信息披露制度体系可以分为：以分

12、为：一、基金信息披露的一、基金信息披露的国家法律国家法律。我国法律对基金信息。我国法律对基金信息披露的规范主要体现在披露的规范主要体现在20042004年年6 6月月1 1日起施行的日起施行的证券投资证券投资基金法基金法中中 二、基金信息披露的二、基金信息披露的部门规章。部门规章。基金信息披露的部门基金信息披露的部门规章主要体现在规章主要体现在20042004年年7 7月月1 1日起施行的日起施行的基金信息披露管基金信息披露管理办法理办法 三、基金信息披露的三、基金信息披露的规范性文件。规范性文件。基金信息披露的规基金信息披露的规范性文件主要包括基金信息披露内容与格式准则和基金信范性文件主要包

13、括基金信息披露内容与格式准则和基金信息披露编报规则息披露编报规则 四、基金信息披露的四、基金信息披露的自律性规则自律性规则第三节第三节 基金主要当事人和信息披露义务基金主要当事人和信息披露义务 在基金募集和运作过程中，负有信息披露义务的当事在基金募集和运作过程中，负有信息披露义务的当事人主要有基金管理人、基金托管人、召集基金份额持有人人主要有基金管理人、基金托管人、召集基金份额持有人大会的基金份额持有人。大会的基金份额持有人。一、基金管理人的信息披露义务一、基金管理人的信息披露义务一、基金管理人的信息披露义务一、基金管理人的信息披露义务 对于基金管理人来说，主要负责办理与基金财产管理对于基金管

14、理人来说，主要负责办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项，具体涉及业务活动有关的信息披露事项，具体涉及基金募集、上市基金募集、上市交易、投资运作、净值披露交易、投资运作、净值披露等各环节。等各环节。1.1.向中国证监会提交基金合同草案、托管协议草案、向中国证监会提交基金合同草案、托管协议草案、招募说明书草案等募集申请资料。在基金份额发售招募说明书草案等募集申请资料。在基金份额发售3 3日前，日前，将招募说明书、基金合同摘要登载在指定报刊和管理人网将招募说明书、基金合同摘要登载在指定报刊和管理人网站上。站上。基金主要当事人和信息披露义务基金主要当事人和信息披露义务 2.2.在基金合同生效的

15、次日，在指定报刊和管理人网站在基金合同生效的次日，在指定报刊和管理人网站上登载基金合同生效公告。上登载基金合同生效公告。3.3.开放式基金合同生效后每开放式基金合同生效后每6 6个月结束之日起个月结束之日起4545日内，日内，将更新的招募说明书登载在管理人网站上，更新的招募说将更新的招募说明书登载在管理人网站上，更新的招募说明书摘要登载在指定报刊上；在公告的明书摘要登载在指定报刊上；在公告的1515日前，应向中国日前，应向中国证监会报送更新的招募说明书，并就更新内容提供书面说证监会报送更新的招募说明书，并就更新内容提供书面说明。明。4.4.基金拟在证券交易所上市的，应向交易所提高上市基金拟在证

16、券交易所上市的，应向交易所提高上市交易公告书等上市申请材料。交易公告书等上市申请材料。5.5.至少每周公告一次封闭式基金的资产净值和份额净至少每周公告一次封闭式基金的资产净值和份额净值值基金主要当事人和信息披露义务基金主要当事人和信息披露义务 6.6.在每年结束后在每年结束后9090日日内，在指定报刊上披露年度报告内，在指定报刊上披露年度报告摘要，在管理人网站上披露年度报告全文。摘要，在管理人网站上披露年度报告全文。7.7.当发生对基金份额持有人权益或者基金价格产生重当发生对基金份额持有人权益或者基金价格产生重大影响的事件时，应在大影响的事件时，应在2 2日内编制并披露临时报告书，并日内编制并

17、披露临时报告书，并分别报中国证监会及其证监局备案。分别报中国证监会及其证监局备案。8.8.当媒体报道或市场流传的消息可能对基金价格产生当媒体报道或市场流传的消息可能对基金价格产生误导性影响或引起较大波动时，管理人应在知悉后立即对误导性影响或引起较大波动时，管理人应在知悉后立即对该消息进行公开澄清，将有关情况报告中国证监会及基金该消息进行公开澄清，将有关情况报告中国证监会及基金上市的证券交易所。上市的证券交易所。9.9.管理人召集基金份额持有人大会的，应至少提前管理人召集基金份额持有人大会的，应至少提前3030日公告大会的召开时间，会议形式、审议事项、仪事程序日公告大会的召开时间，会议形式、审议

18、事项、仪事程序基金主要当事人和信息披露义务基金主要当事人和信息披露义务 和表决方式等事项。和表决方式等事项。10.10.基金管理人职责终止时，应聘请会计师事务所对基金管理人职责终止时，应聘请会计师事务所对基金财产进行审计，并将审计结束予以公告，同时报中国基金财产进行审计，并将审计结束予以公告，同时报中国证监会备案。证监会备案。二、基金托管人的信息披露义务二、基金托管人的信息披露义务 基金托管人的信息披露义务主要是办理与基金托管业基金托管人的信息披露义务主要是办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项，具体涉及监务活动有关的信息披露事项，具体涉及监基金资产保管、基金资产保管、代理清算交割、会计核算

19、、净值复核、投资运作督代理清算交割、会计核算、净值复核、投资运作督等环节。等环节。基金主要当事人和信息披露义务基金主要当事人和信息披露义务 三、基金份额持有人的信息披露义务三、基金份额持有人的信息披露义务 基金份额持有人的信息披露义务主要体现在与基金份基金份额持有人的信息披露义务主要体现在与基金份额持有人大会相关的披露义务。根据额持有人大会相关的披露义务。根据证券投资基金法证券投资基金法，当代表基金份额当代表基金份额10%10%以上以上的基金份额持有人就同一事项要的基金份额持有人就同一事项要求召开持有人大会，而管理人和托管人都不召集的时候，求召开持有人大会，而管理人和托管人都不召集的时候，代表

20、基金份额代表基金份额10%10%以上的持有人有权自行召集以上的持有人有权自行召集 第四节第四节 基金募集信息披露基金募集信息披露 基金合同、基金招募说明书和基金托管协议基金合同、基金招募说明书和基金托管协议是基金募是基金募集期间的三大信息披露文件。集期间的三大信息披露文件。一、基金合同一、基金合同 基金合同是约定基金管理人、基金托管人和基金份额基金合同是约定基金管理人、基金托管人和基金份额持有人权利义务关系的重要法律文件。持有人权利义务关系的重要法律文件。（一）基金合同的主要披露事项（一）基金合同的主要披露事项 （二）基金合同所包含的重要信息（二）基金合同所包含的重要信息 1.1.基金投资运作

21、安排和基金份额发售安排方面的信息。基金投资运作安排和基金份额发售安排方面的信息。2.2.基金合同特别约定的事项，包括基金各方当事人的基金合同特别约定的事项，包括基金各方当事人的权利义务、基金持有人大会、基金合同终止等方面的信息。权利义务、基金持有人大会、基金合同终止等方面的信息。基金募集信息披露基金募集信息披露 二、基金招募说明书二、基金招募说明书 基金募集说明书是基金管理人为发售基金份额而依法基金募集说明书是基金管理人为发售基金份额而依法制作的，供投资者了解管理人基本情况、说明基金募集有制作的，供投资者了解管理人基本情况、说明基金募集有关事宜、指导投资者认购基金份额的规范性文件。关事宜、指导

22、投资者认购基金份额的规范性文件。（一）招募说明书的主要披露事项（一）招募说明书的主要披露事项 （二）招募说明书包含的重要信息（二）招募说明书包含的重要信息 三、基金托管协议三、基金托管协议 基金托管协议包含两类重要信息：第一，基金管理人基金托管协议包含两类重要信息：第一，基金管理人和基金托管人之间的相互监督和核查；第二，协议当事人和基金托管人之间的相互监督和核查；第二，协议当事人权责约定中事关持有人权益的重要事项。权责约定中事关持有人权益的重要事项。第五节第五节 基金运作信息披露基金运作信息披露 基金运作信息披露文件主要包括基金运作信息披露文件主要包括净值公告、季度报告、净值公告、季度报告、半

23、年度报告、年度报告以及基金上市交易公告半年度报告、年度报告以及基金上市交易公告。一、基金净值公告一、基金净值公告 基金净值公告主要包括基金净值公告主要包括基金资产净值、份额净值和份基金资产净值、份额净值和份额累计净值额累计净值等信息。等信息。二、基金季度报告二、基金季度报告 基金管理人应当在每个季度结束之日起基金管理人应当在每个季度结束之日起1515个工作日内，个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。网站上。基金季度报告主要包括基金概况、主要财务指标和净基金季度报告主要包括基金概况、主要财务指标和净值表现、管理人报

24、告、投资组合报告、开放式基金份额变值表现、管理人报告、投资组合报告、开放式基金份额变动等动等基金运作信息披露基金运作信息披露 三、基金半年度报告三、基金半年度报告 基金管理人应当在上半年结束之日起基金管理人应当在上半年结束之日起6060日内，编制完日内，编制完成基金半年度报告，并将半年度报告正文载在网站上，将成基金半年度报告，并将半年度报告正文载在网站上，将半年度报告摘要登载在指定报刊上。半年度报告摘要登载在指定报刊上。半年度报告不要求进行审计，半年度报告只需披露当半年度报告不要求进行审计，半年度报告只需披露当期的数据和指标，而年度报告应提供最近期的数据和指标，而年度报告应提供最近3 3个会计

25、年度的个会计年度的主要会计数据和财务指标。主要会计数据和财务指标。四、基金年度报告四、基金年度报告 基金年度报告是基金存续期信息披露中信息量最大的基金年度报告是基金存续期信息披露中信息量最大的文件。应当在每年结束之日起文件。应当在每年结束之日起9090日内，编制完成基金报告，日内，编制完成基金报告，并将年度报告正文刊登于网站上，将年度报告摘要登载在并将年度报告正文刊登于网站上，将年度报告摘要登载在指定报刊上。指定报刊上。基金运作信息披露基金运作信息披露 （一）基金管理人和托管人在年度报告披露中的责任（一）基金管理人和托管人在年度报告披露中的责任 为了进一步保障基金信息质量，法规规定基金年度报为

26、了进一步保障基金信息质量，法规规定基金年度报告应经告应经2/32/3以上以上独立董事签字同意，并由董事长签发。独立董事签字同意，并由董事长签发。（二）正文与摘要的披露（二）正文与摘要的披露 （三）关于年度报告中的（三）关于年度报告中的“重要提示重要提示”（四）基金财务指标的披露（四）基金财务指标的披露 （五）基金净值表现的披露（五）基金净值表现的披露 基金资产净值信息基金资产净值信息是基金资产运作成果的集中体现是基金资产运作成果的集中体现 （六）管理人报告的披露（新增）（六）管理人报告的披露（新增）（六）管理人报告的披露（新增）（六）管理人报告的披露（新增）基金运作信息披露基金运作信息披露 （

27、七）基金财务会计报告的编制与披露（七）基金财务会计报告的编制与披露 （八）基金投资组合报告的披露（八）基金投资组合报告的披露 （九）基金持有人信息的披露（九）基金持有人信息的披露 （九）开放式基金份额变动的披露（九）开放式基金份额变动的披露 五、基金上市交易公告书五、基金上市交易公告书 目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式封闭式基金、上市开放式基金和交易型开放式指数基金。基金、上市开放式基金和交易型开放式指数基金。第六节第六节 基金临时信息披露基金临时信息披露 一、关于基金信息披露的重大性标准一、关于基金信息披露的重大性标准 各国（地区）信息披

28、露所采用的各国（地区）信息披露所采用的“重大性重大性”概念有以概念有以下两种标准：下两种标准：一种是一种是“影响投资者决策标准影响投资者决策标准”；另一种是；另一种是“影响证券市场价格标准影响证券市场价格标准”。二、基金临时报告二、基金临时报告 对于重大性的界定，我国基金信息披露法规采用较为对于重大性的界定，我国基金信息披露法规采用较为灵活的标准，即灵活的标准，即“影响投资者决策标准影响投资者决策标准”或者或者“影响证券影响证券市场价格标准市场价格标准”。相关事件为重大事件，信息披露义务人相关事件为重大事件，信息披露义务人应当在重大事件发生之日起应当在重大事件发生之日起2 2日内编制并披露临时

29、报告书日内编制并披露临时报告书。三、基金澄清报告三、基金澄清报告第七节第七节 特殊基金品种的信息披露特殊基金品种的信息披露 一些特殊的基金品种，例如货币市场基金、一些特殊的基金品种，例如货币市场基金、QDIIQDII基金，基金，他们在投资范围、会计核算等方面有别于其他类型基金。他们在投资范围、会计核算等方面有别于其他类型基金。一、货币市场基金的信息披露一、货币市场基金的信息披露 货币市场基金特有的披露信息内容包括货币市场基金特有的披露信息内容包括收益公告、影收益公告、影子价格与摊余成本法确定的净值产生较大偏离信息子价格与摊余成本法确定的净值产生较大偏离信息等内容。等内容。（一）收益公告（一）收

30、益公告 货币市场基金收益公告主要包括货币市场基金收益公告主要包括每万份基金净收益每万份基金净收益和和7 7日年化收益率日年化收益率。特殊基金品种的信息披露特殊基金品种的信息披露 （二）偏离度信息的披露（二）偏离度信息的披露 为了客观地体现货币市场基金的实际收益情况，基金为了客观地体现货币市场基金的实际收益情况，基金管理人会采用影子定价于每一估值日对基金资产进行重新管理人会采用影子定价于每一估值日对基金资产进行重新估值。当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法估值。当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值时，表明基金存在浮盈；反之，当存计算的基金资产净值时，表明基金存在

31、浮盈；反之，当存在负偏离时，则基金存在浮亏。在负偏离时，则基金存在浮亏。目前，基金信息披露法规要求，当偏离度达到一定程目前，基金信息披露法规要求，当偏离度达到一定程度时，货币市场基金应刊登偏离度信息，主要包括三类：度时，货币市场基金应刊登偏离度信息，主要包括三类：1.1.在临时报告中披露偏离度信息。当影子定价与摊余在临时报告中披露偏离度信息。当影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度绝对值达到或者超过成本法确定的基金资产净值偏离度绝对值达到或者超过0.5%0.5%时，基金管理人将在事件发生之日起时，基金管理人将在事件发生之日起2 2日内就此事项日内就此事项进行临时报告。进行临时报告。特殊基

32、金品种的信息披露特殊基金品种的信息披露 2.2.在半年度报告和年度报告中披露偏离度信息。在半在半年度报告和年度报告中披露偏离度信息。在半年度报告和年度报告的重大事件揭示中，基金管理人将披年度报告和年度报告的重大事件揭示中，基金管理人将披露报告期内偏离度的绝对值达到或者超过露报告期内偏离度的绝对值达到或者超过0.5%0.5%的信息。的信息。3.3.在投资组合报告中披露偏离度信息在投资组合报告中披露偏离度信息 二、二、QDIIQDII基金的信息披露基金的信息披露 （一）信息披露所使用的语言及币种选择（一）信息披露所使用的语言及币种选择 （二）基金合同、招募说明书中的特殊披露要求（二）基金合同、招募说明书中的特殊披露要求 （三）净值信息的披露要求（三）净值信息的披露要求 （四）定期报告中的特殊披露要求（四）定期报告中的特殊披露要求 （五）临时公告中的特殊披露要求（五）临时公告中的特殊披露要求